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【美股收评】通胀加速叠加银行财报分化道指重挫430点英伟达大涨助力纳指再创新高

收跌。不过，在英伟达强势反弹的带动下，科技股独树一帜，纳指再创历史新高。三大指数涨跌互现道琼斯指数下跌436.36点，跌幅0.98%，报44023.29点标普500指数下跌24.83点，跌幅0.40%，报6243.73点纳斯达克指数上涨37.47点，涨幅0.18%，报20677.80点，连续第二日创收盘历史新高（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）通胀数据打压降息预期，美债收益率走高 6月CPI同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，前值为2.4%；环比上涨0.3%，亦高于5月的0.1%。尽管核心CPI同比为2.9%，略低于市场预期，但整体通胀粘性不容忽视。通胀超预期使得10年期美债收益率攀升至4.5%，30年期收益率更突破5%，创5月以来新高。市场对美联储7月和9月降息的预期迅速降温。 CIBC分析师指出，目前特朗普贸易政策对终端价格的影响仍有限，但随着企业库存减少，通胀压力可能在未来几个月显现，这或迫使美联储继续按兵不动。科技股强势反弹，英伟达领涨全场科技板块在多重利好带动下走强：英伟达上涨4.04%，报172.33美元，首次收于170美元上方，市值突破4.17万亿美元。AMD上涨6.41%，逼近2024年高点。微软、谷歌、苹果亦录得超1%涨幅。金融板块普遍承压，银行财报喜忧参半投资者正密切关注美国多家大型银行公布的第二季度财报。这些财报有望为市场提供一个窗口，了解企业在当前国际贸易紧张背景下对未来盈利前景的预期。摩根大通收跌1.6%，尽管该银行本季度的交易收入大幅增长，反映出投资者在应对美国关税政策变化时积极进行资产配置与风险对冲。不过，由于去年同期该行录得一次性会计收益，今年利润同比下滑，因此市场反应偏向负面。富国银行（WFC）股价同样走低近2%，主要因其下调了全年净利息收入预期。花旗集团财报超预期，收涨1.1%。全球最大资产管理公司贝莱德（BLK）尽管季度内资产管理规模升至创纪录的12.53万亿美元，但其股价仍下跌。本周三，摩根士丹利、美国银行和高盛等将公布财报，市场将进一步观察利差变化和资产质量状况。特朗普贸易政策持续影响市场走势特朗普继续推进贸易谈判，本周宣布与印尼达成初步协议，计划对印尼出口征收19%关税。此前，美国已威胁自8月1日起对欧盟、墨西哥、加拿大等主要经济体实施新一轮高关税，进一步加剧全球贸易不确定性。投资者情绪回暖但面临政策扰动风险美国银行最新基金经理调查显示，仅9%的受访者预计美国未来12个月经济将“硬着陆”，远低于4月时的49%。不过，政策风险正重新升温，尤其是在特朗普再度升高贸易壁垒之际，市场对未来资产价格的预期仍有较大波动空间。编辑点评本周投资者将继续关注6月PPI数据、美联储官员讲话，以及微软、强生、美联航、Netflix、美国运通和3M公司等大型科技公司的财报表现。在通胀回升和关税风险未解的背景下，科技股或仍具支撑力，但市场整体波动性恐难降低。

丰雪鑫9916分钟前

美银调查揭示投资者创纪录涌入风险资产，美股港股科技板块上涨意味全球复苏动能

高点，特别体现在对美国股票、欧洲股票和科技股的配置大幅增加。其中，美国股票配置增幅为去年12月以来最大，科技股配置创下2009年以来最大三个月增幅，欧元区股票的超配程度也达到四年来的最高水平。这一趋势不仅推动了美股市场的强劲表现，也为港股科技板块带来显著的溢出效应。本文将深入分析美银调查的背景、风险资产热潮对美股和港股的影响，以及投资者的应对策略。美银调查：投资者重返风险资产美国银行的7月全球基金经理调查显示，投资者对全球经济复苏和企业盈利前景的信心显著增强，推动风险资产配置达到历史高位。调查涵盖190位管理5230亿美元资产的基金经理，显示投资者对美国股票的超配比例从去年12月的低点反弹，净超配比例上升至36%，为2024年12月以来最高水平。这一变化反映了市场对美国经济“软着陆”的乐观预期，以及对特朗普政府新政策（如减税和去监管）的期待。此外，全球风险偏好达到三年高点，现金持有比例从4.3%降至3.9%，表明投资者正在从防御性资产转向股票等高风险资产。美银首席投资策略师Michael Hartnett指出：“对经济增长和企业盈利的乐观情绪正推动投资者以2001年以来最快的速度拥抱风险资产。” 美股科技板块攀涨美股科技板块成为本次风险资产热潮的最大受益者。美银调查显示，科技股的配置在过去三个月中增幅达到2009年以来最高，净超配比例上升至28%。这一趋势与标普500指数（S&P 500）近期突破6000点的表现相呼应。以下是部分科技股的近期表现数据：公司近三个月涨幅核心业务 Nvidia 约15% AI芯片、数据中心 Microsoft 约10% 云计算、AI软件 Apple 约8% 消费电子、生态系统科技股的强劲表现得益于AI技术的持续热潮和企业盈利的超预期增长。例如，NVIDIA因其在AI芯片市场的领导地位，股价年内累计上涨超40%。美银调查还指出，投资者对“Magnificent Seven”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、NVIDIA、Meta、特斯拉）等科技巨头的信心正在恢复，结束了此前因关税担忧引发的抛售潮。市场预期，2025年标普500企业盈利将增长12%，其中科技板块贡献最大。欧元区股票超配增强美银调查显示，欧元区股票的超配比例达到四年来的最高水平，净超配比例为20%。这一变化与欧元区经济复苏的积极信号密切相关。2025年第一季度，欧元区GDP增长预期从0.8%上调至1.2%，受制造业回暖和消费复苏的推动。以下是欧元区部分代表性股票的表现：公司近三个月涨幅核心业务 ASML 约12% 半导体设备 LVMH 约7% 奢侈品 SAP 约9% 企业软件欧元区股票的吸引力源于其相对较低的估值和对全球贸易改善的预期。美银策略师Sebastian Raedler表示：“欧元区股票的低估值和高股息率使其成为全球投资者的首选，尤其是与美国市场相比。”尽管如此，欧元区市场仍需面对地缘政治风险和能源价格波动的挑战，投资者需保持谨慎。港股市场耦合影响美股和欧元区风险资产的热潮对港股市场产生了显著的溢出效应。港股科技板块因全球科技股的上涨而受益，恒生科技指数（HSTECH）近三个月上涨约10%。以下是部分港股科技企业的表现数据：公司近三个月涨幅核心业务 Tencent Holdings 约8% 社交媒体、游戏 Alibaba 约6% 电商、云计算 Meituan 约7% 本地服务、电商港股科技股的上涨得益于中国经济刺激政策的持续推进和全球风险偏好的提升。2025年，中国政府推出总额约2万亿元的刺激计划，提振了消费和科技行业信心。此外，中美关税谈判的缓和预期进一步降低了港股市场的下行风险。@maitian99在X平台上指出：“港股科技股正跟随美股科技板块的涨势，投资者对AI和云计算的乐观情绪正在扩散。” 然而，港股市场仍需警惕地缘政治和监管风险的潜在影响。投资机会与展望美银调查揭示的风险资产热潮为投资者提供了以下机会：美股科技板块：NVIDIA、Microsoft等AI和云计算龙头企业仍是核心配置目标，短期内有望延续涨势。欧元区股票：ASML、SAP等低估值、高增长企业适合长期投资者，需关注地缘政治风险。港股科技板块：腾讯、阿里巴巴等企业的估值吸引力增强，适合寻求高性价比的投资者。然而，投资者需警惕全球宏观经济的不确定性，例如美联储加息节奏和地缘政治紧张局势。建议保持多元化投资组合，结合成长型和价值型资产，以平衡风险和收益。编辑总结美银调查显示，投资者以创纪录速度重返风险资产，反映了市场对全球经济复苏和企业盈利增长的强烈信心。美股科技板块和欧元区股票的超配趋势推动了市场热潮，而港股科技板块则因全球风险偏好提升而受益。然而，投资者需保持警惕，全球经济仍面临美联储货币政策、地缘政治和关税谈判的不确定性。科技股的长期增长潜力毋庸置疑，但短期波动可能加剧。建议投资者在追逐风险资产的同时，注重基本面分析和风险管理，以捕捉市场机遇并规避潜在下行风险。权威点评投资者对风险资产的热情反映了美国经济和企业盈利的强劲预期，但需警惕美联储政策转向和地缘政治风险的潜在冲击。 —— Michael Hartnett，Bank of America首席投资策略师，2025年7月15日欧元区股票的超配表明投资者正在寻找低估值机会，但能源价格波动和政治风险可能限制上行空间。 —— Sebastian Raedler，Bank of America欧洲股票策略主管，2025年7月14日港股科技股的上涨得益于全球风险偏好回暖和中国刺激政策，但需关注监管和地缘政治的潜在影响。 —— Helen Qiao，Bank of America大中华区首席经济学家，2025年7月13日常见问题解答问：美银调查为何显示投资者重返风险资产？答：美银调查显示，投资者因对经济增长和企业盈利的乐观预期，以创纪录速度增加对美股、欧元区股票和科技股的配置。问：美股科技板块为何表现强劲？答：科技股因AI技术热潮和企业盈利超预期增长受到追捧，NVIDIA等龙头企业推动板块整体上涨。问：欧元区股票的超配有何意义？答：欧元区股票超配反映投资者对经济复苏和低估值的看好，但需警惕地缘政治和能源价格风险。问：港股科技板块如何受益于全球风险偏好？答：港股科技股因中国刺激政策和全球科技股热潮而上涨，腾讯、阿里巴巴等企业估值吸引力增强。问：投资者应如何应对风险资产热潮？答：投资者可关注科技和欧元区股票的短期机会，但需保持多元化投资组合，警惕美联储政策和地缘政治风险。来源：今日美股网

今日美股网5小时前

6月核心CPI涨幅温和未支持7月降息，美联储或延至9月出手

现市场解读纳指期货 +0.72% 科技股受益于降息预期增强标普500期货 +0.46% 整体风险偏好上升美债收益率全线下跌长债收益率跌幅最大，反映经济放缓预期由此可见，投资者将本轮通胀温和视为未来宽松货币政策的铺垫，风险资产表现积极。权威点评与总结虽然今日发布的CPI数据显示出一些关税影响的早期迹象，但总体而言，基础通胀仍然温和。然而，预计价格压力将在夏季增强，7月和8月的CPI报告将是需要突破的重要障碍。 —— Kay Haigh，高盛，2025年7月家居用品、娱乐和服装等类别的价格上涨表明关税正在缓慢渗透到核心商品价格中，预计美联储未来几个月仍会保持观望。 —— Seema Shah，信安资产管理公司，2025年7月疲软的CPI数据似乎可能增加9月份降息的可能性，但核心PCE平减指数或将保持强劲，美联储今年或仅在12月降息一次。 —— 彭博经济研究团队，2025年7月编辑总结：6月CPI数据表明，美国通胀仍然受控，尽管部分商品价格因关税上升，但整体核心CPI仍低于预期。市场对美联储9月启动降息的预期升温，但本轮降息路径并不明确，仍需观察接下来的PCE数据和消费趋势。短期内，美联储更可能以“观察通胀是否持续温和”为主基调，维持现有利率水平。整体来看，美国经济通胀压力温和，政策空间渐显，但下半年不确定性依旧存在。常见问题解答 Q1：为什么6月CPI同比涨幅创下今年新高？ A1：主要因为能源价格上涨，尤其是汽油价格环比上涨1%，带动整体CPI同比升至2.7%。 Q2：核心CPI持续低于预期是否意味着经济放缓？ A2：是的，部分数据如服务类价格疲软与汽车价格下滑，反映出消费者需求减弱，是经济降温信号。 Q3：关税具体对哪些商品价格产生了影响？ A3：当前主要影响到家具、玩具和服装等耐用品，预计影响将在未来几个月进一步扩大。 Q4：美联储为何不急于7月降息？ A4：尽管核心CPI符合目标，但尚未有足够证据显示通胀持续下行，关税风险仍未完全显现。 Q5：市场为何预测9月更可能降息？ A5：因为当前数据温和但尚不具备立即行动条件，而9月后更多数据将确认经济趋势，有助于美联储判断。来源：今日美股网

今日美股网5小时前

光弘科技：拟为子公司提供最高30亿元担保

7月15日，光弘科技发布公告，惠州光弘科技股份有限公司拟为全资子公司与荣耀终端股份有限公司开展业务提供担保。光弘科技的全资子公司深圳光弘通讯智造有限公司和深圳光弘通讯电子有限公司拟与荣耀开展业务。公司于2025年7月15日召开第三届董事会第十九次会议，审议通过了《关于公司对全资子公司提供担保的议案》，该事项尚需提交公司股东大会审议。其中，深圳光弘通讯智造有限公司成立于2025年1月13日，法定代表人为苏志彪，注册资本5000万元，经营范围广泛，涵盖多种设备制造、销售等业务，由于成立未满一年，尚未有最近一年又一期主要财务数据，且不是失信被执行人。深圳光弘通讯电子有限公司成立于2022年10月25日，法定代表人也是苏志彪，注册资本10000万元，其2025年3月31日（未经审计）资产总额45345.90万元，负债总额35655.45万元，所有者权益9690.45万元；2024年12月31日（经审计）资产总额40897.27万元，负债总额31163.98万元，所有者权益9733.29万元，2025年1-3月净利润-42.84万元，2024年度净利润-220.47万元，也不是失信被执行人。《担保函》主要内容方面，债权人是荣耀终端股份有限公司，保证人是惠州光弘科技股份有限公司，被担保方为上述两家子公司，担保方式为连带责任保证，保证期间为5年，自被担保债权的履行期限均已届满之日起算，保证范围包括主债权、利息、违约金等，保证最高限额为人民币300000万元。不过目前相关主体尚未签订《担保函》，内容以最终签署并执行的为准。截至本议案提出之日，公司经审议的担保额度总金额为60000万元，占公司最近一期经审计净资产的88.61%；公司实际提供担保余额为20814.50万元，占公司最近一期经审计净资产的30.74%，均为对合并报表范围内子公司提供的担保，不存在为子公司以外担保对象提供担保的情形，无逾期担保情况，也无为股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况。

金融界昨天21:47

中美一则关键消息逆转市场！特朗普又松口愿意谈，今日CPI恐难揭示真相

高位仅一步之遥。欧洲股市上涨0.3%，科技股是当日表现最好的板块之一。纳斯达克100指数期货上涨0.6%，标普500指数期货上涨0.4%。英伟达早盘上涨逾5%。比特币在创纪录的上涨后出现获利回吐。英伟达恢复H20对华出口英伟达表示，已获得特朗普政府的保证，可以向中国销售其H20人工智能芯片。此前，美国商务部在4月份宣布了相关出口销售限制。央视周二报道，这家市值4万亿美元、处于人工智能投资热潮前沿的巨头CEO黄仁勋将出席周三中国国际供应链博览会的开幕式。 H20芯片出口许可证获批不仅提振了英伟达的盈利前景，也有利于白宫与关键贸易伙伴之间谈判取得进展。随着股市接近历史高位，投资者将在摩根大通和其他主要银行发布财报后更清晰地了解企业健康状况，标志着财报季的非官方开启。财报季来袭市场关注的焦点正在转向周二开始的美国财报季，届时大型银行将公布二季度财报。LSEG数据显示，标普500成份股公司二季度利润预计同比增长5.8%，远低于4月初贸易战前预期的10.2%。 La Financiere de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“美国在向中国出售AI芯片上的政策逆转，显然是行业的利好消息。除此之外，上涨趋势仍由投资者追逐‘TACO交易’驱动——虽然存在威胁，但尚未显现。” 特朗普关税消息不断贸易局势方面，美国总统特朗普上周末威胁称，从8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%关税，高于他4月最初提出的对欧盟征收20%关税的计划。不过，特朗普周一表示，在关税正式生效前他仍愿意进一步谈判，这支撑了投资者对最终关税水平可能更低的预期。据报道，日本也正在试图安排本周五与美国举行高层会谈。野村高级欧洲经济学家Andrzej Szczepaniak表示，从表面上看，对欧洲的关税水平显然比预期更糟，但这很可能被视为在8月1日前的谈判筹码，符合投资者对特朗普上周寄给各贸易伙伴信函的解读。只有当我们真正接近8月1日时，这种看法才可能被实质性挑战。今日CPI来袭投资者也将关注关税是否对企业业绩和美国通胀数据产生影响。近期数据显示，关税对整体价格压力的影响有限，不过数据预计将显示汽油价格回升以及部分关税敏感商品价格上涨。 10年期美债收益率下跌两个基点至4.41%，国债普遍上涨，投资者在6月CPI数据公布前进行仓位调整。美元下跌0.2%。经过数月的通胀平稳后，6月CPI可能略有加快，因为企业开始将进口商品关税带来的更高成本转嫁出去。花旗称，期权市场押注标普500在CPI数据公布后将上下波动约0.6%。瑞银全球经济与策略研究主管Arend Kapteyn表示，现在还为时过早判断特朗普政府关税政策对通胀的影响。他指出，将于下月公布的7月数据可能最早显示出明显影响。这种滞后性支撑了美联储谨慎观望的降息态度，掉期市场目前预计今年降息幅度不足两个“25个基点”。 Kapteyn告诉彭博电视：“我们即将进入一个5到6个月的通胀加速期。这是一种权衡，取决于劳动力市场何时开始走软、出现裂痕——而我们已经看到一些迹象——以及通胀数据上升的速度。” 风险资产重获青睐与此同时，美国银行的一项调查显示，在对经济增长和企业利润的乐观情绪推动下，基金经理正以创纪录的速度重新涌入风险资产。该调查显示，投资者投资组合中的风险水平在三个月基准上达到2001年以来的最高水平。调查还显示，美国、欧洲和科技股的配置显著增加。 Jefferies International欧洲首席策略师Mohit Kumar认为，未来投资者仓位对股市的支撑可能会减弱，因为相比过去两个月，场外观望的现金减少。“我们距离建议做空还有很远，但考虑到估值和仓位水平，适当获利了结、减仓是有道理的。”

欧罗巴昨天19:07

康力源收盘下跌3.05%，滚动市盈率32.30倍，总市值26.68亿元

持股数量2.76万股。江苏康力源体育科技股份有限公司的主营业务是健身器材的研发、制造和销售。公司的主要产品是固定力量训练器械、自由力量训练器械、跑步机、椭圆机、健身车、划船机。公司是国家体育产业示范单位、中国全民健身器材专业委员会副主任委员，中国体育用品联合会副主席单位，先后获得“中国轻工业体育用品行业十强企业”、中国驰名商标、国家知识产权示范单位、“徐州市市长质量奖”等荣誉称号。公司综合实力位于行业前列，是国内健身器材行业的领军企业之一。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.39亿元，同比-15.65%；净利润1874.15万元，同比7.96%，销售毛利率33.96%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 康力源 32.30 32.85 2.29 26.68亿行业平均 40.22 38.61 3.90 72.86亿行业中值 33.84 36.79 2.82 40.70亿 1 哈尔斯 13.00 13.46 2.24 38.56亿 2 嘉益股份 13.26 14.06 5.01 103.03亿 3 浙江永强 13.73 17.13 1.77 79.17亿 4 乐歌股份 15.73 14.41 1.32 48.41亿 5 慕思股份 16.83 16.32 2.69 125.20亿 6 西大门 19.30 19.26 1.81 23.54亿 7 公牛集团 19.65 19.86 5.03 848.59亿 8 众鑫股份 19.92 20.48 3.20 66.31亿 9 晨光股份 20.18 19.29 2.93 269.20亿 10 致欧科技 21.06 21.71 2.16 72.43亿 11 源飞宠物 22.90 21.35 2.59 35.07亿 12 共创草坪 24.42 26.08 4.58 133.35亿

金融界昨天18:18

珠城科技收盘下跌1.21%，滚动市盈率28.55倍，总市值54.73亿元

万股，持股市值1.59亿元。浙江珠城科技股份有限公司的主营业务是电子连接器的研发、生产及销售，电子连接器精密模具的设计、制造和组装。公司的主要产品是密封防流体连接器、精密SMT贴片连接器、刺破端子连接器、快插一体化连接器、新一代优质结构的内锁扣惯性连接器、空调线束、冰箱线束、洗衣机、洗碗机线束、低压汽车用连接器、高压汽车用连接器、高频高速汽车用连接器、汽车线束、铜软连接器、铜铝巴连接器、机器人用连接器、智能终端线束、光伏连接器、储能连接器。通过对智能制造、精密制造及新一代信息技术的有效融合，公司建立了大规模定制柔性化智能生产体系，打造了连接器行业离散型智能工厂，并获得了“浙江省新一代信息技术与制造业融合发展试点示范企业”的称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.48亿元，同比24.51%；净利润5392.42万元，同比12.49%，销售毛利率24.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 珠城科技 28.55 29.47 2.93 54.73亿行业平均 63.37 69.44 5.57 152.82亿行业中值 55.91 58.98 3.80 62.32亿 1 海星股份 20.96 21.93 1.71 35.28亿 2 依顿电子 22.62 23.22 2.45 101.54亿 3 合肥高科 22.71 21.98 2.89 16.76亿 4 法拉电子 23.19 24.28 4.55 252.34亿 5 伊戈尔 23.36 22.05 1.98 64.50亿 6 迅安科技 23.41 23.69 4.46 14.07亿 7 世华科技 24.83 28.91 3.95 80.84亿 8 中航光电 25.24 24.41 3.37 818.71亿 9 顺络电子 26.03 28.01 3.93 233.03亿 10 三环集团 26.64 27.85 2.99 610.02亿 11 可立克 26.72 28.84 3.24 66.38亿 12 艾华集团 27.02 31.98 1.69 63.38亿

金融界昨天18:18

金道科技收盘下跌2.43%，滚动市盈率58.93倍，总市值28.61亿元

东方面，截至2025年7月10日，金道科技股东户数10934户，较上次增加83户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。浙江金道科技股份有限公司的主营业务是各类叉车等工业车辆变速装置研发、生产及销售。公司的主要产品是叉车变速装置。公司被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税务局认定为高新技术企业，先后被评为浙江省科技型中小企业、浙江省级高新技术企业研究开发中心、浙江精品制造、浙江省“隐形冠军”培育企业、浙江省专精特新企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.76亿元，同比10.05%；净利润1465.99万元，同比66.39%，销售毛利率18.64%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 金道科技 58.93 67.00 2.15 28.61亿行业平均 78.86 78.26 4.71 63.15亿行业中值 40.74 43.80 3.35 48.21亿 1 鲍斯股份 6.33 6.22 2.03 51.75亿 2 景津装备 11.15 10.34 1.89 87.68亿 3 汉钟精机 11.23 10.85 2.17 93.63亿 4 中集集团 12.44 14.37 0.89 427.09亿 5 鑫磊股份 12.54 103.76 3.77 54.32亿 6 凌霄泵业 12.69 12.97 2.37 57.37亿 7 海容冷链 13.50 13.10 1.10 46.33亿 8 力聚热能 14.23 12.36 1.66 35.99亿 9 陕鼓动力 14.36 14.54 1.66 151.49亿 10 大元泵业 15.11 15.01 2.35 38.32亿 11 巨星科技 16.05 16.38 2.23 377.34亿 12 四方科技 16.45 16.25 1.47 38.53亿

金融界昨天18:18

利润暴增超300%，资金狂扫，强势涨停！

业板等市场的重要工具。今年4月以来，科技股经历了对等关税等多重外部冲击，云计算ETF沪港深(517390)其联接基金(A:019171，C:019170)跟踪的SHS云计算指数也有所回落，其最新市盈率为24倍，估值已低于过去10年72%的时间区间，股息率超1%，高于过去10年96%的区间。 04 结语 AI产业正在进行时，不管是上游的算力，中游的模型、IDC，还是下游的应用，各个环节都会持续高景气，也都具备了中长期的成长性。例如，两年来一直占据C位的AI算力，从训练需求、推理需求、基建投资、国产替代和技术升级五个维度来看，AI算力需求不仅没有见顶，反而正在进入加速增长阶段。这种持续的需求增长，将确保AI算力以及配套的行业，例如光模块、服务器代工等等，至少能维持3-5年的高景气周期。但为什么市场年初依然会产生“需求减少”的误判呢？可能是错误归因，如将2024年Q4北美云厂商短期库存调整误解为"需求拐点"，也可能是技术误判，未意识到1.6T光模块将开启新一轮升级周期。但最根本的，来自认知滞后，如低估了训练需求、推理需求和企业级AI应用的爆发速度，也没有对于一个科技产业各个发展阶段有清晰的认识。好在经过了几个月的“修正”，现在结论已经比较明确，披露出来的各种数据，也证明算力需求仍在加速期。 AI这场产业革命，依然会继续产生很多商业机会，很多投资机会，股价可能某个阶段会出现狂热，做好阶段性的识别以及规避就好，但不要过早地否定整个产业，而应该好好把握才对。（全文完）

格隆汇昨天17:59

中英科技收盘下跌1.34%，滚动市盈率129.89倍，总市值30.92亿元

万股，持股市值3.96亿元。常州中英科技股份有限公司的主营业务是高频通信材料研发、生产、销售。公司的主要产品是通信材料、引线框架。2021年，本公司被国家工业和信息化部认定为第三批国家专精特新“小巨人”企业。公司高度重视研发工作，立足现有技术基础，加强研发团队建设与投入，2021年荣获江苏省工业信息化厅认定的省级企业技术中心。同时，本公司荣获2021年度第三批省工业和信息产业转型升级专项资金支持。2022年，本公司荣获省级工程技术中心称号，获得“常州市推动高质量发展先进集体”荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4107.87万元，同比-28.19%；净利润14.32万元，同比-98.20%，销售毛利率17.27%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 中英科技 129.89 97.74 3.05 30.92亿行业平均 63.37 69.44 5.57 152.82亿行业中值 55.91 58.98 3.80 62.32亿 1 海星股份 20.96 21.93 1.71 35.28亿 2 依顿电子 22.62 23.22 2.45 101.54亿 3 合肥高科 22.71 21.98 2.89 16.76亿 4 法拉电子 23.19 24.28 4.55 252.34亿 5 伊戈尔 23.36 22.05 1.98 64.50亿 6 迅安科技 23.41 23.69 4.46 14.07亿 7 世华科技 24.83 28.91 3.95 80.84亿 8 中航光电 25.24 24.41 3.37 818.71亿 9 顺络电子 26.03 28.01 3.93 233.03亿 10 三环集团 26.64 27.85 2.99 610.02亿 11 可立克 26.72 28.84 3.24 66.38亿 12 艾华集团 27.02 31.98 1.69 63.38亿

金融界昨天17:58

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