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五万亿！资金疯狂涌入

供给收缩已至，猪价中枢有望逐月上移。科技股这边，今天AI算力行情分化，寒武纪、胜宏科技、工业富联等龙头股调整，天孚通信大涨，剑桥科技涨停。目前，上市公司中报披露进入最密集阶段，昨晚多只行业龙头股或人气股的中报业绩引发市场热议。譬如股价续创新高的天孚通信，得益于AI数据中心建设带动高速光器件产品需求，上半年公司实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；实现归母净利润8.99亿元，同比增长37.46%。国产软件概念股异动拉升。麒麟信安涨超9%，中国长城、浙大网新、中国软件、天源迪科、神州数码等跟涨。 “2025中国操作系统产业大会”在北京中关村国际创新中心开幕，集中呈现国产软硬件协同优化的突破性进展与领先成果。值得一提的是，全新一代中国操作系统——银河麒麟操作系统V11在2025中国操作系统产业大会正式发布。因此今天华为概念继续活跃，拓维信息涨停，润和软件、中科创达等跟涨。港股今日也有所调整，午后跌幅进一步扩大。恒生指数收跌1.18%，恒生科技指数跌0.74%。午后消费电子板块表现强势，丘钛科技、舜宇光学科技、比亚迪电子等果链企业也纷纷上涨。苹果iPhone17进入大规模量产阶段，富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。此外，三季度，消费电子旺季已至，各大终端密集发布AI手机和AR眼镜等新品。随着美联储9月降息概率大增，内外部基本面和流动性条件无显著利空，AI、机器人等技术创新也在加速检验成果，中国权益资产的吸引力相比二季度要大大提升。国际资金也在加速布局中国市场。野村最新研报显示，资金正转向估值更具吸引力的A股和H股，港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点。展望后市，在港A市场牛味渐浓的当下，到底哪些方向值得高看一眼呢？ 02 两大重要方向借用一个投资机构的观点，策略上依然是“杠铃”为重。这其实是基于“稳健+进攻”的总体指导思路，即进可攻、退可守的思路。当然，在当下说“杠铃”，有别于去年低潮期，当时是以大比例的债券、高息股为一头，另一头是科技成长为主，比例低。现在，可以放得更宽松一些，比如大盘股、权重股也可以作为杠铃的一头，而另一头则继续以科技成长为主，比例上也可以更为均衡一些，因为两者均受益于目前的上涨行情。如果用指数作为参考，那作为A股市场新一代宽基基准的中证A500指数，值得看。作为新一代核心宽基指数，A500ETF易方达(159361)标的指数成份股聚焦各细分领域龙头，但同时，在工业、信息技术、医药卫生等新经济领域权重显著高于传统宽基指数。这种行业结构恰好契合当前经济转型方向，成为资金布局"新质生产力"的重要工具。 2025年二季度数据显示，指数成分股中"专精特新"企业占比达38%，研发强度超创业板指，凸显其成长性与创新性并重的特质。自2024年发布以来持续获得资金青睐，其资金流入态势在2025年呈现加速特征。有资金借道ETF净流入宽基指数。比如，A500ETF易方达(159361)自今年6月30日以来资金净流入额35.69亿元，位居同指数第一，最新规模194.64亿元，创历史新高。综合机构的看法，对于成分股2025年预测净利润增速达18%，高于沪深300的12%。中长期看，中证A500指数凭借其行业结构优势与估值性价比，仍是针对中国经济转型的优质投资工具。目前，很多股民的持仓还是在原地踏步，市场又到了个股难跑赢指数的时候。作为新一代核心宽基指数，A500ETF易方达(159361)标的指数覆盖了93个中证三级行业中的91个，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，将各个行业的龙头企业汇集一“指”。而说到科技成长指数，恒生科技指数则是一个值得长期关注的方向。今天虽然有所回落，但恒生科技指数近期的强势表现，昨天盘中一度飙涨近4%，突破7月24日的高位，证明市场对其热情很高。加上美联储降息预期，美联储主席鲍威尔态度转向"鸽派"，市场对9月降息的预期概率超过85%。这将改善全球流动性，尤其利好对利率敏感的港股科技板块。虽然今年海内外资金已经大量回流港股，单单南向资金，年内累计净流入超1.2万亿港元，但估值面上，恒生科技指数当时的PE（TTM）约为22.73倍，相较于2021年的估值高点仍有较大空间，也明显落后于纳指（69.83倍）。同时，港股此前表现弱于A股，存在补涨需求。值得一提的是，恒科指数成分股中，包括腾讯阿里等龙头科技公司，它们强劲的竞争力、商业地位以及盈利能力，且不断加码AI资本开支，未来将有望大幅受益于AI产业发展红利。港股科技资产也受到市场关注。比如，恒生科技ETF易方达(513010)近20日获得23.5亿元资金净流入，年内资金净流入额56.68亿元。恒生科技指数囊括了30家港股互联网及科技制造业企业，均为在行业中具备竞争力的龙头企业，也是相对A股市场中较为稀缺的资产，一键打包中国科技核心资产，涵盖腾讯、网易、阿里、中芯国际、小米等互联网科技龙头企业。恒生科技ETF易方达(513010)最新规模达155亿元，年内规模增幅已达108%，规模优势在同类ETF较为突出。另外，其年内日均成交额达12.3亿元，且支持场内T+0交易，流动性好。 03 结语近期港A市场（港股与A股）联动走强，形成同步格局。这一轮行情由政策、资金、技术三重驱动，展现出不同于以往的结构性特征，预期后续的驱动力、持续性方面会有更好的表现。因为政策上，中央多次定调的“激发资本市场活力”，推动新“国九条”配套细则落地，如减持新规、分红回购强化等，红利集中释放仍在进行中。而香港推出“资本流动便利化计划”，拓宽南向通投资范围，同时豁免内地个人投资者港股通利得税等等政策，同时国内公司陆续登陆港股市场，都会持续增强港股吸引力。当然，还有很重要的一点，那就是全球资金再配置、中国资产重估以及美联储降息等等叙事，会继续推动海外资金流向新兴市场，港股、A股都会成为资金流入地。如果看重全球流动性放松带来的机会，愿意承受一定的波动以换取科技成长板块的弹性，恒生科技指数目前是一个值得关注的方向。如果更倾向于挖掘国内经济复苏和产业转型的红利，平衡好大盘权重和中小盘成长，并且注重估值的安全边际，那么中证A500指数可能更具长期配置价值。（全文完）

格隆汇08-26 19:22

华懋科技收盘下跌2.89%，滚动市盈率60.20倍，总市值186.61亿元

市值7.26亿元。华懋(厦门)新材料科技股份有限公司主营业务是汽车被动安全部件的研发、生产、销售，产品覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件，也包括防弹布、夹网布等。截至报告期末公司已取得国家知识产权局授权专利主要有99项，其中12项发明专利。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.37亿元，同比14.37%；净利润8642.19万元，同比60.34%，销售毛利率32.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华懋科技 60.20 67.26 6.44 186.61亿行业平均 54.82 54.00 4.95 99.61亿行业中值 39.82 44.66 3.51 60.62亿 1 中创智领 8.33 8.43 1.48 331.55亿 2 华域汽车 8.80 8.81 0.93 589.56亿 3 潍柴动力 11.88 11.99 1.53 1367.49亿 4 常润股份 12.61 13.68 2.00 33.54亿 5 兴民智通 13.50 23.21 3.00 41.39亿 6 模塑科技 14.08 14.17 2.44 88.77亿 7 天有为 14.56 14.69 5.32 166.91亿 8 威孚高科 14.59 12.37 1.04 205.25亿 9 常熟汽饰 15.08 13.66 1.11 58.11亿 10 富维股份 15.43 15.58 0.93 79.28亿 11 富奥股份 15.66 15.67 1.31 105.94亿 12 岱美股份 16.11 16.39 2.66 131.49亿

金融界08-26 19:21

海南华铁收盘上涨1.31%，滚动市盈率36.18倍，总市值231.11亿元

量2.76万股。浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司的主营业务是设备租赁业务，提供建筑维保设备,建筑支护设备和工程机械设备租赁及配套服务。公司的主要产品是高空作业平台、叉车、载重无人机、玻璃吸盘车、打桩机、冷风机、砌墙机。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入12.88亿元，同比16.58%；净利润1.91亿元，同比21.72%，销售毛利率42.76%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 海南华铁 36.18 38.22 3.60 231.11亿行业平均 80.18 86.85 6.66 78.00亿行业中值 60.89 60.70 3.73 48.85亿 1 天地科技 7.93 10.18 1.03 266.94亿 2 广日股份 11.43 11.35 1.05 92.15亿 3 润邦股份 13.21 12.92 1.45 62.67亿 4 弘亚数控 14.90 14.63 2.67 75.68亿 5 华荣股份 15.67 16.72 3.45 77.29亿 6 康力电梯 16.63 16.82 1.73 60.07亿 7 锡装股份 16.68 16.50 1.71 42.10亿 8 科达制造 17.83 22.98 1.92 231.29亿 9 一拖股份 18.05 16.68 1.98 153.83亿 10 杰瑞股份 18.12 19.18 2.31 503.84亿 11 伊之密 18.76 19.27 3.83 117.14亿 12 富瑞特装 19.71 22.45 2.18 49.21亿

金融界08-26 19:21

众辰科技收盘下跌3.18%，滚动市盈率38.86倍，总市值77.90亿元

，持股市值3.93亿元。上海众辰电子科技股份有限公司的主营业务是工业自动化领域产品研发、生产、销售及服务。公司的主要产品是变频器和伺服系统。公司被评为高新技术企业、上海市软件企业、上海市企业技术中心、上海市科技小巨人企业、上海市“专精特新”企业、国家级专精特新“小巨人”企业、松江区“慈善之星”、松江区智能工厂，获得“上海市五一劳动奖状”。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入3.27亿元，同比2.16%；净利润9116.15万元，同比-13.64%，销售毛利率40.46%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 众辰科技 38.86 36.25 2.71 77.90亿行业平均 89.11 98.93 5.05 54.71亿行业中值 61.44 62.00 3.80 43.86亿 1 川仪股份 14.83 14.11 2.43 109.77亿 2 金卡智能 17.87 15.13 1.22 54.47亿 3 林洋能源 19.46 17.02 0.84 128.14亿 4 开发科技 21.11 23.85 4.27 140.47亿 5 真兰仪表 21.54 22.73 2.21 72.89亿 6 新天科技 21.80 24.30 1.58 46.56亿 7 优利德 23.11 22.44 3.36 41.15亿 8 天罡股份 24.69 27.37 4.14 20.34亿 9 咸亨国际 25.87 28.09 3.87 62.62亿 10 三德科技 28.33 32.13 5.69 46.03亿 11 迈拓股份 30.12 30.30 1.91 24.00亿 12 雪迪龙 30.82 33.12 2.24 55.82亿

金融界08-26 19:20

可川科技收盘上涨4.56%，滚动市盈率112.13倍，总市值62.95亿元

东方面，截至2025年3月31日，可川科技股东户数8355户，较上次增加194户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。苏州可川电子科技股份有限公司的主营业务是功能性器件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是电池类功能性器件、结构类功能性器件、光学类功能性器件。公司拥有94项专利授权，为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.02亿元，同比27.66%；净利润1076.94万元，同比-48.82%，销售毛利率16.71%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 可川科技 112.13 94.78 5.69 62.95亿行业平均 80.35 86.18 7.06 186.54亿行业中值 68.68 67.17 4.55 74.34亿 1 合肥高科 23.33 22.57 2.97 17.21亿 2 法拉电子 24.10 26.13 5.02 271.53亿 3 依顿电子 25.20 25.86 2.73 113.12亿 4 海星股份 26.23 27.44 2.14 44.14亿 5 中航光电 27.31 26.41 3.65 885.86亿 6 顺络电子 27.42 31.30 4.20 260.44亿 7 迅安科技 28.34 28.68 5.40 17.03亿 8 可立克 29.56 35.67 4.00 82.11亿 9 伊戈尔 29.74 28.08 2.52 82.13亿 10 世华科技 29.76 39.28 5.20 109.86亿 11 澳弘电子 29.81 30.33 2.50 42.92亿 12 鹏鼎控股 30.36 34.13 3.96 1235.52亿

金融界08-26 19:11

新坐标收盘下跌3.16%，滚动市盈率39.14倍，总市值89.97亿元

户均持股数量2.76万股。杭州新坐标科技股份有限公司的主营业务是精密零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品是气门组精密零部件、气门传动组精密零部件、其他精密零部件。截至本报告出具日，公司已拥有境内专利104项（其中发明专利41项，实用新型专利63项），境外专利12项（其中发明专利10项，实用新型专利2项），公司是国家知识产权优势企业、浙江省知识产权示范企业，浙江省省级企业研究院，杭州市企业技术中心，余杭区创新发展示范引领企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.79亿元，同比26.15%；净利润6681.67万元，同比37.59%，销售毛利率53.66%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 新坐标 39.14 42.52 6.29 89.97亿行业平均 54.82 54.00 4.95 99.61亿行业中值 39.82 44.66 3.53 60.62亿 1 中创智领 8.33 8.43 1.48 331.55亿 2 华域汽车 8.80 8.81 0.93 589.56亿 3 潍柴动力 11.88 11.99 1.53 1367.49亿 4 常润股份 12.61 13.68 2.00 33.54亿 5 兴民智通 13.50 23.21 3.00 41.39亿 6 模塑科技 14.08 14.17 2.44 88.77亿 7 天有为 14.56 14.69 5.32 166.91亿 8 威孚高科 14.59 12.37 1.04 205.25亿 9 常熟汽饰 15.08 13.66 1.11 58.11亿 10 富维股份 15.43 15.58 0.93 79.28亿 11 富奥股份 15.66 15.67 1.31 105.94亿 12 岱美股份 16.11 16.39 2.66 131.49亿

金融界08-26 19:10

大唐电信收盘上涨1.17%，滚动市盈率1449.31倍，总市值123.71亿元

，户均持股数量2.76万股。大唐电信科技股份有限公司的主营业务是安全芯片业务、特种通信业务。公司的主要产品是二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片。公司先后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入2.75亿元，同比-3.32%；净利润-81174536.99元，同比-31.31%，销售毛利率51.50%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 大唐电信 1449.31 443.52 51.42 123.71亿行业平均 78.13 103.17 11.08 233.10亿行业中值 98.43 92.84 4.78 108.64亿 1 辉煌科技 16.02 17.30 2.00 47.49亿 2 亨通光电 17.22 17.25 1.60 477.56亿 3 中天科技 18.52 19.22 1.53 545.39亿 4 亿联网络 19.31 18.43 5.67 488.01亿 5 中兴通讯 26.47 25.56 2.98 2153.55亿 6 威胜信息 27.04 28.47 5.41 179.56亿 7 映翰通 28.55 31.61 3.71 41.06亿 8 通鼎互联 29.89 91.30 2.64 70.60亿 9 移远通信 31.63 45.71 6.11 268.88亿 10 星网锐捷 39.52 48.00 2.87 194.22亿 11 广和通 41.38 37.04 6.64 247.39亿 12 永鼎股份 42.02 238.53 4.39 146.49亿

金融界08-26 18:31

生益科技收盘下跌2.93%，滚动市盈率52.67倍，总市值1176.01亿元

，持股市值466.21亿元。广东生益科技股份有限公司的主营业务是设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。公司的主要产品是覆铜板、粘结片、印制线路板、危废产品。公司是国际电工委员IECTC91WG10工作组召集人，是全国印制电路标准化技术委员会基材工作组组长单位，是广东省印制电路标准化技术委员会（GD/TC38）成员，还是中国电子电路行业协会（CPCA）、中国电子材料行业协会、中国覆铜板行业协会（CCLA）会员以及美国电子电路互连与封装协会（IPCMEMBER）的会员，美国UL标准技术小组成员。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入126.80亿元，同比31.68%；净利润14.26亿元，同比52.98%，销售毛利率25.86%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 生益科技 52.67 67.64 7.75 1176.01亿行业平均 80.35 86.18 7.08 186.54亿行业中值 68.68 67.17 4.55 74.34亿 1 合肥高科 23.33 22.57 2.97 17.21亿 2 法拉电子 24.10 26.13 5.02 271.53亿 3 依顿电子 25.20 25.86 2.73 113.12亿 4 海星股份 26.23 27.44 2.14 44.14亿 5 中航光电 27.31 26.41 3.65 885.86亿 6 顺络电子 27.42 31.30 4.20 260.44亿 7 迅安科技 28.34 28.68 5.40 17.03亿 8 可立克 29.56 35.67 4.00 82.11亿 9 伊戈尔 29.74 28.08 2.52 82.13亿 10 世华科技 29.76 39.28 5.20 109.86亿 11 澳弘电子 29.81 30.33 2.50 42.92亿 12 鹏鼎控股 30.36 34.13 3.96 1235.52亿

金融界08-26 18:30

德迈仕收盘下跌1.11%，滚动市盈率137.46倍，总市值71.27亿元

持股数量2.76万股。大连德迈仕精密科技股份有限公司的主营业务是研发、生产和销售精密轴及精密切削件。公司的主要产品是精密轴、精密切削件。公司被评为国家服务型制造示范企业、国家知识产权示范企业、辽宁省智能工厂，获得全国专精特新“小巨人”、大连市制造业企业100强称号。公司技术中心先后获评大连市市级、辽宁省省级企业技术中心，公司精密轴先进制造工程研究中心被评为大连市市级工程研究中心，公司商标获评中国驰名商标。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入3.12亿元，同比-9.43%；净利润2399.09万元，同比-7.66%，销售毛利率19.82%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 德迈仕 137.46 132.03 10.61 71.27亿行业平均 54.83 54.00 4.95 99.61亿行业中值 39.82 44.66 3.53 60.62亿 1 中创智领 8.33 8.43 1.48 331.55亿 2 华域汽车 8.80 8.81 0.93 589.56亿 3 潍柴动力 11.88 11.99 1.53 1367.49亿 4 常润股份 12.61 13.68 2.00 33.54亿 5 兴民智通 13.50 23.21 3.00 41.39亿 6 模塑科技 14.08 14.17 2.44 88.77亿 7 天有为 14.56 14.69 5.32 166.91亿 8 威孚高科 14.59 12.37 1.04 205.25亿 9 常熟汽饰 15.08 13.66 1.11 58.11亿 10 富维股份 15.43 15.58 0.93 79.28亿 11 富奥股份 15.66 15.67 1.31 105.94亿 12 岱美股份 16.11 16.39 2.66 131.49亿

金融界08-26 18:11

肇民科技收盘下跌3.24%，滚动市盈率80.73倍，总市值115.29亿元

10751.57万元。上海肇民新材料科技股份有限公司的主营业务是精密注塑件及配套精密注塑模具的研发、生产和销售。公司的主要产品是汽车发动机周边部件、汽车传动系统部件、汽车制动系统部件、新能源车热管理模块部件、汽车空气悬架部件、汽车旋变传感器部件、智能座便器功能部件、家用热水器功能部件、家用净水器功能部件、精密工业部件。公司坚持创新发展，获得了“上海市2024年度零碳工厂”、“上海市高新技术成果转化项目”、“科创数智化先进企业”等荣誉。公司凭借优异的产品品质，获得了客户的一致好评，先后获得“安美世杰出贡献奖”、“Forvia最佳价值创造奖”、“通用汽车优秀供应商”、“三花优秀供应商”等诸多荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.90亿元，同比20.20%；净利润3649.01万元，同比2.84%，销售毛利率34.63%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 肇民科技 80.73 81.31 9.54 115.29亿行业平均 113.01 105.55 5.46 63.67亿行业中值 46.44 51.78 3.31 45.08亿 1 双象股份 9.33 10.99 3.47 51.87亿 2 英科再生 18.25 18.25 2.15 56.08亿 3 利安隆 18.87 18.91 1.76 80.60亿 4 国恩股份 19.48 19.13 2.57 129.39亿 5 永利股份 19.71 19.58 1.36 43.67亿 6 纳尔股份 20.55 28.79 2.28 36.37亿 7 禾昌聚合 20.93 23.33 2.39 28.21亿 8 金富科技 22.79 23.68 2.09 33.44亿 9 万朗磁塑 22.90 23.40 2.00 32.53亿 10 皇马科技 23.82 25.50 3.15 101.43亿 11 爱丽家居 24.49 22.09 1.89 30.47亿 12 太湖远大 24.60 20.55 2.43 14.49亿

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