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中国市场彻底拒绝英伟达，北京争取谈判更先进GPU的筹码？

势急转直下，据报道中国监管机构开始要求科技公司暂停采购H20芯片，理由是国家安全审查。如今，据金融时报周三报道称，这一禁令扩大到RTX Pro 6000D芯片，使得英伟达无法再向中国客户出售任何产品。在此之前，中国监管机构周一表示，英伟达涉嫌违反反垄断法，已启动初步调查，并将继续跟进。尽管中国此举的确切动机尚不清楚，但科技和地缘政治分析人士表示，这一系列发展显示出中国在 AI 芯片上的自给自足能力增强，并试图将此作为对美谈判的筹码。又一款英伟达芯片“倒下” 据报道，中国监管部门介入H20 的原因是国家安全审查，担心英伟达芯片可能被嵌入某些追踪系统——这是美国议员提出的设想。专家当时认为，这是北京鼓励中国AI企业探索国产替代方案的一部分，预计由于中国AI企业的巨大需求，出口最终会被放行。与此同时，一些中国 AI 公司曾计划订购数万片RTX Pro 6000D，并已开始与英伟达服务器供应商进行测试和验证工作，直至被要求停止。分析人士指出，中国监管机构在召集本土 AI 芯片企业并确认其性能已达到英伟达定制产品的水平后，决定限制采购这些英伟达芯片。不过，性能并非唯一挑战。业内人士指出，产能仍是重大障碍，中国芯片行业尚无法实现足够的规模化生产。但金融时报的报道显示，北京在这方面也越来越有信心，本土芯片制造商计划在明年将中国 AI 处理器的产量提高三倍。伯恩斯坦资深分析师Qingyuan Lin表示：“最近的这些行动表明，中国对国内半导体行业的信心比以往大得多。” 中国芯片的进展有迹象表明，中国的 AI 生态正在取得进展。华为周四宣布推出基于自研昇腾芯片的新一代 AI 算力基础设施，声称这是“全球最强大的”。研究机构 SemiAnalysis 在 4 月发现，华为最新一代 CloudMatrix 系统在部分指标上超越英伟达的竞品 AI 算力系统——尽管单颗昇腾芯片的性能只有英伟达处理器的三分之一，但华为通过五倍规模的芯片互联实现了整体优势。与此同时，中国 AI 初创公司DeepSeek上月暗示，其最新 AI 模型将兼容“下一代”国产 AI 芯片。阿里巴巴和百度也据报道开始使用自研芯片来辅助训练 AI 模型，部分取代英伟达的产品。尽管如此，分析师对中国彻底摆脱对英伟达的依赖持怀疑态度。 Futurum Group 半导体与供应链研究主管Ray Wang 对 CNBC 表示：“在中国本土芯片准备度方面，如果认为中国能完全依靠国产替代方案、并在没有英伟达系统支持的情况下保持当前 AI 水平，这是具有误导性的。” 寻求筹码？专家一致认为，中国确实更有底气对抗英伟达，但他们也指出，中国可能正在利用市场准入作为与美国谈判的筹码。 SemiAnalysis 分析师 AJ Kourabi 对 CNBC 表示：“这一举动很可能是谈判策略的一部分，涉及的范围包括关税等其他议题。中国无疑在努力推动硅片自主化，同时也想争取到最先进的芯片。” 美国方面已经暗示，可能允许比H20更先进的英伟达芯片进入中国市场。 Rhodium Group 的主任 Reva Goujon 表示，通过拒绝 H20 和 RTX Pro，北京可能是在为谈判争取更先进GPU的机会。她补充道，这一举动与中国近期的其他动作可能并非巧合，例如刚刚对部分美国模拟芯片进口发起的反倾销调查。 “随着北京测试特朗普的交易主义，它必须同时积累自己的筹码，”她说。

风起昨天16:02

会员

【一周科技动态】英伟达与英特尔联姻改写芯片战格局？iPhone17首周预购爆棚！

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：美联储近1年来首度降息，劳动力市场软化信号明显。9月16日，美联储将联邦基金利率下调 25个基点，是自2024年12月以来的首次降息。降息的决定主要源于劳动力市场疲弱与通胀尚未完全受控的双重压力。Fed 的经济预测（dot plot）显示 2025 年可能还有两次降息（10 月与 12 月）。但内部意见并不完全一致；新任理事Stephen Miran主张降幅应更大，而部分官员仍对通胀上行风险保持警惕。随着就业增长减弱但通胀仍然顽固，经济学家再次提出美国可能出现“滞涨”（增长缓慢+通胀高企）的风险。科技板块仍是主要驱动力之一，尤其AI/半导体/云基础设施等子板块，但其驱动因素多为未来预期与战略布局虽然市场情绪高涨，部分科技股估值已处于高位。对于那些盈利增长未必稳定或依赖单一增长因素（如 AI hype 或外部补贴等）的公司，若未来降息节奏放缓或通胀反弹，其估值回落风险加大。市场普遍预期在9月FOMC会议上将出现第一次降息，预计幅度为25个基点。不过，由于通胀（尤其是服务类与住房）仍显坚韧，Fed 仍面临“放松政策”与“不破坏抗通胀信誉”的两难。数据呈现出就业松动 + 通胀回升的混合模式，这令Fed必须小心处理：如果降息太快或幅度太大，可能让通胀难以被遏制；如果不降则可能让经济增长和就业进一步承压。大科技本周继续保持稳定上行，特斯拉表现亮眼，YTD收益回正。至9月18日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +3.41%， $微软(MSFT)$ +1.49%， $英伟达(NVDA)$ -0.52%， $亚马逊(AMZN)$ +0.56%， $谷歌(GOOG)$ +4.85%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +3.91%， $特斯拉(TSLA)$ +13.03%。今年以来回报，仅AAPL还在水下，但仍有可能回正。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 NVDA与INTC的意外联姻，几家欢喜几家愁？ $英伟达(NVDA)$ 宣布与 $英特尔(INTC)$ 达成战略合作，并对其投资50亿美元，用于开发AI PC与AI伺服器解决方案。这不仅是单纯的资本注入，更是一个可能改写产业格局的战略事件。对INTC来说战略背书与资本结构改善。继美国政府通过CHIPS Act以股权形式注资后，NVIDIA的投资进一步强化了Intel “Too Big To Fail” 的市场叙事。与2010年代Intel、Samsung、TSMC共同投资 ASML的逻辑类似，本次投资将加速Intel在先进制程(14A)上的投入。产品与代工的双重加持。NVIDIA将在x86 CPU与GPU结合的SoC上与Intel深度合作，这有助于 Intel重回HPC领域核心。同时，资金将保障其14A节点在2029年量产的路线图执行力，并为未来产品/代工业务的分拆创造条件。先进封装(EMIB/Foveros)获得重量级客户背书。这不仅有望提升代工外部客户订单，也将增强Intel在后摩尔时代的议价能力。对NVDA的战略价值 CPU光谱覆盖。NVIDIA已有ARM Grace，如今再绑定Intel x86，相当于锁定了全架构CPU版图。未来Rubin系列产品若采用 x86，将扩大其HPC与AI PC的覆盖面，显著压缩AMD的战略空间。供应链安全。Intel的本土化产能与政府支持，有助于NVIDIA在出口管制与地缘政治风险下确保供货安全。长期协同：双方在PC端的SoC合作，有望快速定义AI PC标准，并分流AMD Ryzen APU的 TAM。根据行业测算，若2027年Intel x86+RTX SoC拿下5–15%的AI PC市场，AMD APU年营收或面临1.3–3.8亿美元损失。对其他竞争者的外溢效应 $台积电(TSM)$：短期风险有限，TSMC仍然是NVIDIA核心GPU的唯一代工伙伴，而AI GPU（H100、B100及后续Blackwell系列）需要最先进制程（N4→N3→N2），Intel当前的18A/14A节点不足以承担，NVIDIA在GPU部分的投片不会转移；长期结构要观察，如果Intel 14A节点能顺利推进，并吸引NVIDIA在部分x86 SoC或低端AI芯片上转单，TSMC在特定产品线上的份额可能被侵蚀。考虑到TSMC的先进制程优势可望维持至2030年，且网络/PC 芯片贡献度较低，风险可控。 $美国超微公司(AMD)$：短期市场冲击有限，但长期在数据中心CPU与PC APU市场均将受压。以数据中心为例，若未来3年Intel+NVIDIA联盟夺取AMD EPYC 6–22%市占，对应0.8–2.9亿美元年营收流失。 $ARM Holdings(ARM)$ ：NVIDIA 强调继续支持Grace，但其对x86的拥抱削弱了 ARM 在数据中心的渗透逻辑，投资者情绪转弱。 $新思科技(SNPS)$ ：市场此前担忧 Intel 削减合作，如今因合作链条明确反而获益，股价已出现超 10% 的反弹。 $Astera Labs, Inc.(ALAB)$ ：NVLink替代PCIe的趋势带来结构性不确定性，但若AI伺服器出货整体提升，PCIe/CXL相关需求仍可能带来量增。 $科磊(KLAC)$ ：利好半导体设备厂链条利好，短期2026年的低CapEx指引不变，长期Intel的CapEx前景改善期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：iPhone 17会是AAPL的助推剂吗？苹果iPhone 17系列于2025年9月发布后，首周末预购表现强劲，整体需求优于去年iPhone 16。根据多家分析师报告，预购数据超出预期，推动苹果计划在2025年下半年生产8600万至9000万台iPhone 17机组。具体而言，Pro Max型号需求最旺盛，其第三季度生产量同比激增60%，却保持类似出货时间，凸显高端机型的吸引力。 Pro系列整体交付时间延长，在美国Pro Max平均达22.5天，国际24天；Pro型号美国14.2天，国际18.1天，这些指标均高于去年同期，表明升级周期可能趋稳。标准版iPhone 17交付时间美国15.5天，国际19天，也显示积极信号。中国市场预购同比更强，进一步支撑全球需求回暖。然而，并非所有型号均一帆风顺。iPhone Air作为新定位产品，首周末现货供应充足，交付时间仅美国6.7天、国际7.9天，看似需求低于去年iPhone 16 Plus（约2周）。但需考虑其生产量同比暴增200%，达去年Plus的三倍，且Air是苹果首款此类薄型机型，预购阶段可能未充分反映潜在需求。建议观察开卖后实体店销售表现，尤其是针对注重轻薄设计的消费者群。在印度等新兴市场，iPhone 17系列预购远超iPhone 16，受益于Diwali节日效应，预计第三季度销量可超500万台。总体预购较去年增长25%，得益于更好供应链准备和消费者对AI功能升级的兴趣。从综合来源看，iPhone 17销售开局良好，但需警惕历史数据：交付时间虽正面，却非未来12个月出货量的可靠预测器。强劲需求或稳定苹果手机业务，但Air型号的长期表现仍是变量，可能影响整体销量目标。发布当日，苹果股价一度下跌1.5%-3.2%，投资者担忧创新不足和基础型号定价不变随后强劲预购数据推动反弹，周一股价上涨1.1%至236.57美元。部分观点认为当前股价回调是买入机会，iPhone 17销量若持续强劲，或驱动年底反弹。整体而言，iPhone 17对股价的支撑作用有限，更多依赖服务业务和未来产品线，但早期需求已注入乐观情绪。从AAPL的期权来看，当前体现了非常强的Gamma因子，本周9月19日到期的ATM Gamma值极高，当然有一定“三巫日”的因素。但10月17日到期的期权Gamma值也在Mag 7中表现较高（仅次于NVDA），暗示着Delta可能会变化剧烈从而引起Gamma Squeeze。目前10月月期权未平仓的Call大量集中在235-260一带，如有其他催化剂，也可能将AAPL的YTD表现带回水上。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2980.2%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报286.35%，超额收益2693.85%，再次创下新高。今年以来大科技收益再创新高，回报为20.06%，超过SPY的13.67%。 $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $标普500波动率指数(VIX)$

老虎证券昨天15:51

9.24政策一周年，创业板指翻倍！天弘“创业板梦之队”五箭齐发

策发布以来，A股这轮牛市行情演绎至今，科技成长股成为市场主力军。科技属性含量较高的创业板指累计涨幅已达105.64%，成为市场结构性行情的核心载体。在这一里程碑时刻，天弘基金宣布正式推出“创业板梦之队”系列产品，“队员”由5只多层次、多策略指数基金组成，累计持有人数超500万，为投资者布局创业板提供了多维工具。历史业绩估值双优创业板投资价值凸显创业板指堪称本轮行情的“牛市领头羊”，兼具短期爆发力与长期稳定性。短期来看，政策红利持续释放推动指数加速上行，从6月23日创业板开启上行通道以来，强势领跑各大宽基，截至9月17日，创业板指不到3个月的时间涨幅达到56.59%。从中长期维度来看，“9.24”政策落地后的一年间里，创业板指数累计涨幅达105.64%，成功实现翻倍增长。而自创业板指基日2021年5月31日以来，该指数已累计上涨达214.73%，年化回报为8.01%。（数据来源：Wind）在过往的牛市行情中，创业板的身影也从未缺席，整体表现非常亮眼。2012年12月4日至2015年6月3日期间，创业板指累计涨幅达570.80%，2019年2月1日至2021年7月21日期间，创业板指数累计涨幅达189.91%。尽管强势领跑，但创业板指估值仍在各大宽指中具有明显的估值优势。Wind数据显示，截至9月17日，创业板指市盈率（TTM）倍数为44.12，分别处于近5年、近10年的58.98%和50.68%分位，显著低于上证指数、沪深300、中证500、科创综指等宽基指数。展望未来，创业板有望继续保持强劲表现。天弘指数与数量投资部基金经理祁世超认为，创业板行情的持续性有赖于基本面的逐步验证，同时其内部不同行业间存在轮动与补涨潜力。若参照历史均值，创业板指后续或仍有潜在上涨空间。招商证券研报表示，美联储降息后，全球流动性宽松下外资有望流入A股市场。今年以来存款利率持续下跌，叠加股市赚钱效应持续改善下，居民部门存款正逐渐流向资本市场以博取更高收益，居民投资行为正呈现逐渐活跃的趋势。此外，根据保险资产管理协会最新调研结果，股票是下半年我国保险机构首选的投资资产，头部险企预计将积极响应监管号召，在配置框架内适度提升权益配置比例，创业板等代表新质生产力、新经济的成长性板块是重点关注方向。天弘“创业板梦之队”，全方位布局创业板天弘基金长期看好创业板指数投资价值，致力于为投资者提供丰富、高效的工具型产品。目前，天弘基金已正式推出天弘“创业板梦之队”系列指数基金，包括创业板ETF天弘（场内代码：159977，联接A：001592／联接C：001593）、双创龙头ETF（场内代码：159603，联接A：012984／联接C：012985）、创业板300ETF天弘（场内代码：159836，联接A：011316／联接C：011317）、天弘创业板指数增强（A：015794／C：015795）、天弘创业板指数量化增强（A：024857／C：024858）等5只产品。具体来看，创业板ETF天弘（159977）跟踪创业板指，优选市值大、流动性好的前100只股票，权重股涵盖电力设备、医药生物等创业板支柱行业，能较好代表创业板整体表现。该产品于9月15日完成份额拆分，进一步提升交易便利性与资金效率，是全面参与创业板行情、获取市场平均收益的理想工具。双创龙头ETF（159603）跟踪中证科创创业50指数，同时聚焦科创板与创业板的龙头公司，精选两市最具代表性的50家大市值优质企业。成分股覆盖高端制造、半导体、生物科技的领军企业，能兼顾科技龙头硬实力与成长潜力。创业板300ETF天弘（159836）跟踪创业板300指数，覆盖创业板中大盘成长股，聚焦新能源、生物医药、高端制造等新经济核心领域，符合长期转型方向。相较于创业板指，该指数成分股数量更多、行业分布更广、市值分布更平滑，有效分散个别龙头波动带来的风险，更贴合稳健型资金对成长板块的配置需求。天弘创业板指数增强在跟踪创业板指的基础上，借助多因子量化模型进行主动管理，兼顾Beta收益与Alpha增强。产品严控跟踪误差，避免过度偏离创业板风格，力争在承担可控风险的前提下实现超额回报。天弘创业板指数量化增强进一步融合AI技术与程序化交易，依托机器学习与大数据捕捉短期市场信号，实现高频增强策略。与天弘创业板指数增强基金相比，其策略更注重胜率和稳定性。从宽基覆盖到细分指数，从被动复制到量化增强，天弘“创业板梦之队”系列指数基金实现多层次、多策略的创业板产品布局，助力投资者精准把握创新成长机遇。目前，天弘“创业板梦之队”系列产品已赢得市场广泛认可，累计持有人数突破500万。风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。“天弘创业板系列产品累计持有人数超500万”，数据来源于天弘基金，截止日期为2025年9月8日。

金融界昨天15:50

马斯克辟谣万台人形机器人订单！机器人ETF基金(159213)跌超2%，资金逆势增仓，连续4日吸金！灵巧手百花齐放，量产落地的“最后一厘米”？

放，方案尚未完全收敛，但本体厂商如宇树科技、星动纪元、智元等均开始自研自制灵巧手，或出于灵巧手是机器人末端执行的核心部件，不同的灵巧手构型也需要匹配不同的抓握大模型，本体厂自研自制灵巧手可掌握核心技术，能够带动模型端能力迭代，实现灵巧手与机器人本体更好的匹配。灵巧手竞争力在于系统性耦合，未来产业格局或将呈现本体厂自研集成主导、零部件厂商局部配套的模式。灵巧手的机械构型、控制精度要与本体控制逻辑、动作规划高度协同，主机厂自研灵巧手可确保软硬件一致性、便于算法和抓取模型的迭代，但主机厂的精力有限，可能会外放部分核心硬件的开发需求到第三方专业厂商。未来灵巧手的柔性力控、多模态感知集成等复杂技术方向或由具有技术专利和制造优势的第三方厂商主导，核心机械构型方案会由本体厂主导。（来源于华泰证券20250918《华泰汽车 | 机器人：产业步入深水区，开启去伪存真淘汰赛》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。截至2025/03/31 全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:40

ETF市场日报 | 红利板块韧性凸显！多只“高弹性”ETF下周一集体上市

交额23238亿。涨幅方面，标普生物科技ETF(159502)领涨具体来看，标普生物科技ETF(159502)涨近3%；煤炭ETF(515220)、180治理ETF(510010)、军工龙头ETF(512710)、工程机械ETF(560280)、能源ETF(159930)、房地产ETF(159768)涨幅居前。从长期配置视角来看，高股息策略仍具显著投资价值。尽管2025年以来以科技股为代表的成长板块表现亮眼，但红利板块经过调整后，估值吸引力再度提升。红利策略的本质是投资于处于成熟生命周期、盈利韧性强、现金流稳定的企业，这些公司通过“稳定盈利—持续分红—提升ROE”的正向循环，为投资者提供持续稳定的现金回报。随着无风险利率上行空间有限及市场波动加剧，红利资产的防御属性凸显，低估值的银行、煤炭、公用事业等传统高股息行业，以及分红比例提升、业绩稳中有进的消费类龙头，均值得重点关注。资金面因素也为红利板块提供坚实支撑。保险资金等中长期机构投资者持续增加对高股息资产的配置，以应对长期利率下行带来的挑战，预计2025年险资可为红利板块带来可观增量资金。未来红利策略需“守正出奇”，在坚守银行、能源、公用事业等底仓的同时，适时增配政策驱动且具备成长性的电力设备、机械龙头，并可通过港股通布局H股折价的高股息标的，以寻求更好的风险收益比。跌幅方面，机器人产业链回调居前渤海证券指出，机器人方面，马斯克9月12日增持约10亿美元特斯拉股票，催化机器人概念实现明显上涨，我们认为，特斯拉目前正处于从电动汽车制造商转型为人工智能和机器人公司的重要节点，人形机器人作为特斯拉实现8.5万亿美元市值目标的重要发力板块有望迎来积极进展，建议持续关注产业链投资布局机会。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达328亿元。银华日利ETF(511880)、基准国债ETF(511100)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达313%。基准国债ETF(511100)、中证A50ETF招商(512250)、港股汽车ETF(159210)换手率居前。 ETF发行市场方面，多只“高弹性”ETF来了下周一开始募集的有恒生生物科技ETF易方达(159105)、上证580ETF易方达(530100)，分别紧密跟踪恒生生物科技指数、上证580指数。恒生生物科技指数选取50家在香港上市的生物科技企业作为成分股，聚焦创新药、CXO（医药外包）、医疗器械等核心领域，旨在反映港股生物科技公司的整体表现，具有高研发投入和强创新属性的特点。该指数生物技术行业权重占比超50%，前十大成分股集中度较高，能有效捕捉生物科技产业的投资机会，被誉为生物医药版的“恒生科技指数”。上证580指数从沪市选取580只市值较小、流动性较好的证券作为样本，全面反映沪市小盘股的整体表现。该指数样本中科创板企业占比约30%，专精特新企业占40%，新兴产业占60%，突出体现了小盘创新属性，是沪市旗舰宽基指数体系中重要的一环。下周一上市的为创业板软件ETF富国(159107)、港股通创新药ETF南方(159297)、科创板新能源ETF(589960)，紧密跟踪创业板软件指数、国证港股通创新药指数、上证科创板新能源主题指数。创业板软件ETF富国(159107)覆盖AI软件、金融科技等细分领域龙头，凭借创业板20%的涨跌幅机制展现出高弹性，适合能承受较高波动、看好AI及金融科技前景的成长型投资者；港股通创新药ETF南方(159297)聚焦信达生物、百济神州等创新药研发企业，行业受政策支持且出海前景广阔，适合看好生物科技长期趋势、能承受行业周期波动的长期价值型投资者；科创板新能源ETF(589960)投资于科创板中的光伏、储能、新能源车等硬科技企业，政策驱动性强且长期空间大，适合青睐国家战略支持产业、关注技术迭代与全球碳中和趋势的长期配置型投资者。这三只产品均聚焦高景气赛道，但风险收益特征各异，投资者可根据自身偏好选择单一布局或组合配置以分散风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:20

A股收评：三大指数震荡回落，新易盛、中际旭创等多只个股尾盘集合竞价大幅异动，两市成交缩量超8000亿

板的修复持续性取决于两大变量：一是全球科技周期强度与GPU需求能否超越上一轮消费电子周期；二是固态电池等新技术能否带动新能源第二增长曲线。此外，北交所的崛起虽分流部分前沿题材，但创业板更侧重于产业成熟度较高、盈利可见性更强的中型成长企业，定位更趋均衡。当前创业板指在估值低位、产业共振、资金流入三重支撑下，具备较强的中长期配置价值。中信建投指出，周四三大指数虽然下跌，但资金承接力度较好，这个位置下来机会反而更多。整体来看，指数大概率仍以宽幅震荡方式运行。这种急跌通常不会持续，市场也会随之涌现出许多被错杀的优质标的。因此，昨日表现得相对抗跌、走势独立的个股值得重点关注。整个9月市场还是处于题材加剧轮动，板块轮番表现的格局中，整体还是需要保持耐心，等待近期实质性利好出炉，行情才会再稳定的突破一轮。这个位置建议控制仓位滚动操作，个股加速上涨的时候要分批止盈，高位不恋战。

金融界昨天15:20

日本央行给超级周划上句号！英伟达斥资50亿入股英特尔，美元下跌空间或有限

以及日本央行决议可能带来的波动。欧洲科技股也将受到关注，此前英伟达宣布将向英特尔注资50亿美元，为这家陷入困境的美国芯片制造商提供支持。周五可能影响市场的关键事件：英国8月零售销售数据德国8月生产者价格指数（PPI）

风起昨天14:52

港股汽车链走强，小鹏汽车涨超2%，赣锋锂业涨超8%，港股汽车ETF(159210)爆量冲高，一度涨超2%！小鹏1-8月海外交付同比大增137%

领者”的华丽转身。汽车行业受产业发展与科技成长双重逻辑驱动，“稳”有坚实的基本面支撑，“进”有智能化的成长动力！看好汽车行业“整车成长+智能化浪潮+人形机器人”三重机会，可关注港股汽车ETF（159210），一键布局稀缺港股汽车龙头，聚焦港股明星车企，投资智驾大时代，把握港股汽车高速成长机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中证港股通汽车产业主题指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:52

国际资本加仓中国科技股，A500ETF龙头(563800)红盘上扬，跟踪标的覆盖多细分行业龙头，成分股万达电影、赣锋锂业10cm涨停

价。与此同时，国际资本也在积极加仓中国科技板块，其认为，在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力，股市估值修复窗口正在打开。高盛表示，本轮由估值及流动性驱动的股市上涨在全球资本市场均有所体现。长期看上涨需要盈利支持，但“流动性”是所有上涨趋势的必要条件。当前，A股形成向上趋势的条件较此前更好。本轮中国市场的上涨中，基本面支撑也是贡献因素之一。中国主要指数的盈利在今年及明年仍将维持中高个位数增长趋势。中国银河证券最新研报观点认为，A股大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。AI将是后续市场主线，一方面，海外算力产业链景气度会对A股市场形成提振；另一方面，新质生产力产业趋势向上，自主可控逻辑重要性抬升；当前板块行情受到产业趋势催化，但波动或有所加大，关注补涨细分领域。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:51

苏宁易购全面助力2025全国县域商业消费季

家电”产品，包括搭载智能投放与超微净泡科技的小天鹅滚筒洗衣机、四区同步洗烘与热泵低温护衣的松下四筒全热泵洗烘护一体机等创新产品，全面满足县镇市场品质生活升级需求；开展"十一焕新嘉年华"活动，全国落地超500场融合场景体验、文化娱乐、促销优惠的综合性活动，通过民俗文化活动和以旧换新服务，打造沉浸式家消费“大秀”。苏宁易购表示，将充分发挥供应链整合能力、加盟商业模式和数字化运营体系的优势，持续探索和发展新型消费场景，大力发展直播电商、社群营销、即时零售等新模式，激活县域消费市场、促进城乡消费双向流通，为县域商业体系建设和消费升级注入新动能。

金融界昨天14:51

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