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恒宝股份实控人套现背后的焦虑：上半年双主业持续收缩，净利润“含金量”不足

为由，投资设立了全资子公司上海阳明守仁科技有限公司。在今年5月举行的投资者交流活动中，有投资者就该子公司的业绩表现进行询问。公司回应称，上海阳明守仁科技有限公司目前仍处于建设阶段，服务能力尚未完全形成，因此尚未对公司业绩产生明显贡献。进一步研究发现，公司净利润含金量不高，投资收益和公允价值变动损益合计为公司贡献了四成净利润。2025年上半年，公司投资收益和公允价值变动损益分别为717.38万元、698.42万元，合计占公司当期归母净利润的比重为40.04%。业绩下滑之际，公司还遭到了高管的减持，率先发起减持的为公司的实控人兼董事长钱京。在今年4月至6月期间，钱京以“布局前沿科技赛道，孵化优质项目及个人资金需求”为由，通过集中竞价方式和大宗交易的方式合计减持公司971.05万股股份，占公司总股份比例1.37%。经计算，钱京本次减持共套现约1亿元。减持完成后，其持股比例由20.32%下降至18.95%。证券之星注意到，公司实际控制人的减持行为引发了投资者的质疑。有投资者指出，此次减持是否意味着股东对公司未来前景缺乏信心？除了钱京之外，恒宝股份的董事、副总裁高强也在减持公司股份。今年7月7日，高强以集中竞价交易的方式减持公司19.75万股股份，减持比例为0.03%，共套现396.58万元。(本文首发证券之星，作者|李若菡)

证券之星09-03 10:50

8月董监高增减持动态：减持总额环比降逾16%

联人月度增减持金额变化绿的谐波、网宿科技、东方国信减持金额居前 2025年8月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约56.28亿元，涉及278家公司。具体来看，8月减持金额最多的个股为绿的谐波。该公司董事左昱昱、左晶通过二级市场买卖的方式合计减持270万股，减持金额约3.73亿元。网宿科技减持金额排在第二位，该公司董事刘成彦通过竞价交易的方式合计减持2443.8万股，减持金额约3.03亿元。 8月董监高及其关联人减持金额排名第三的为东方国信。该公司董事兼高管管连平、霍卫平通过大宗交易、竞价交易的方式合计减持2344.07万股，减持金额约2.65亿元。图2：2025年8月董监高及其关联人减持总金额排名前50的公司除此之外，怡合达及宇晶股份的减持金额也位居前列。8月，怡合达的2位董监高合计减持19598.22万元；宇晶股份的2位董监高在8月通过竞价交易、大宗交易的方式合计减持17174.71万元。。图3：2025年8月减持金额较高的部分行业在申万行业分类下，计算机行业的8月减持金额排在首位，约为12.55亿元；机械设备行业的8月减持金额排在第二，约为11.78亿元；电子行业的8月减持金额也排名靠前，约为7.65亿元。统计显示，计算机行业有29家上市公司于8月发生重要股东减持，其中网宿科技的减持金额最高。另外，易华录的减持金额相对靠前，超过1亿元。食品饮料行业增持金额最多 2025年8月，沪深两市上市公司董监高及其关联人增持金额合计约1.89亿元，涉及38家公司。个股来看，万辰集团、国发股份、恒实科技的增持金额排名前三。图4：2025年8月董监高及其关联人增持总金额排名前50的公司其中，8月增持金额最多的是万辰集团，该公司高管杨俊增持金额为1.11亿元。国发股份的增持总额排在第二位，该公司董事姜烨增持金额为0.28亿元。增持金额排名第三的为恒实科技，该公司董事张小红增持金额为0.13亿元。图5：2025年8月增持金额较高的部分行业从行业来看，8月份食品饮料行业的增持金额排在首位，约为1.11亿元；医药生物行业增持金额排在第二，约为0.28亿元；通信行业增持金额也在前列，约为0.13亿元。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1962342138880593920/JW）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经09-03 10:47

中汽股份：9月2日接受机构调研，中信建投、山东国惠基金参与

的考核指标主要涵盖功能定位、经济效益、科技创新及市值管理等；经济效益类中的利润总额、经济增加值等以“绝对数”考核为主，同时在股权激励计划中对利润总额增速设有明确目标，形成“规模+增速”的双轨约束。问：2．中汽中心与公司是如何展开合作的？中汽中心占公司收入的比重是多少？答：（1）中汽中心及其下属的企业，基于其自身的检测机构业务资质及技术服务能力，接受整车生产企业、零部件企业、轮胎企业等客户的委托，为其开展法规认证类检测试验、研发测试等，相关试验业务中，涉及需要依托于场地试验环境开展的，中汽中心及其下属企业，会选择包括中汽股份在内的国内专业化汽车试验场开展相关试验。中汽股份与中汽中心及其下属企业之间，是明确的客户与供应商业务关系，中汽中心及其下属企业按照终端客户需求，自主开展相关试验业务，中汽股份为其提供场地试验技术服务，按照约定的服务价格和服务内容收取费用。（2）中汽中心及其关联方是公司的重要客户之一。以 2024 年经营数据为例，其相关业务占公司年度营业收入的比例约在 18%左右。问：3．公司目前的试验业务中有 L3/L4 级相关的试验吗？答：公司长三角（盐城）智能网联试验场已建成覆盖上述全场景的测试环境，可直接承接车企 L3 研发中的封闭场地验证需求，为相关车企开展高级别自动驾驶研发工作提供了有力的支撑与保障。未来，随着国家层面有关 L3/L4 级自动驾驶相关标准的陆续出台，公司将秉持专业、严谨的态度，依据新的标准要求，持续对现有的试验场景进行逐步补充与完善，从而进一步提升公司在该领域试验业务的专业性、全面性以及适配性，确保能够更好地满足行业发展所带来的多样化试验需求，助力智能网联汽车行业高质量发展。问：4．公司订单业务模式、收费模式是怎样的？答：公司业务模式主要是与客户签订框架合同，客户根据测试需求下达试验订单。基于以上模式，公司收费模式分两种情况，一种是依据双方签订的合同，按照试验时间或里程收费；另一种是针对客户个性化需求，公司提供道路测试一站式服务解决方案，采用项目制收费。问：5．请介绍一下二期智能网联汽车试验场订单情况，及未来的趋势？答：（1）二期正处于产能爬坡期，充分释放需要经历一定时间周期。就上半年运营情况看，目前基本上达到了盈亏平衡，这也为后续的进一步发展奠定了良好的基础。（2）二期项目作为公司面向智能网联、无人驾驶领域的超前布局，其产能释放节奏与行业政策、标准法规的推进深度息息相关。目前处于“政策驱动需求、需求带动产能”的培育期，从当前标准推进速度和行业需求趋势来看，项目增量释放的确定性正持续增强。问：6．整车场自建较大的汽车试验场有哪几个？整车厂自建汽车试验场是否会对公司业务造成冲击？答：（1）整车场自建的汽车试验场规模较大的主要有上汽通用广德研发试验中心、长安汽车综合试验场、一汽农安试验场、比亚迪汽车试验场等。（2）中汽股份作为第三方汽车试验场，有着自身独特的优势，我们场地道路设施类型比较丰富、技术水平较强、服务能力较好。尽管部分整车厂建有自己的汽车试验场，但在诸多情形下，仍有可能选择中汽股份开展试验业务例如，整车厂自建的试验场可能存在场地道路设施类型相对有限的情况，难以覆盖所有特定的、多样化的试验项目开展要求，在此种情况下，为了确保试验项目的完整性和准确性，便需要借助外部具备更丰富设施条件的试验场；当整车厂内部的场地道路试验任务趋于饱和，已无法再合理安排更多的试验车次时，为了保障研发进度不受影响，也会综合考虑选择其他专业的试验场来进行试验。综上所述，整车厂自建汽车试验场并不会对公司业务造成实质性的冲击，公司凭借自身独特优势，依然能够在汽车试验场服务领域占据重要地位，并持续为行业发展贡献力量。问：7．除了本次呼伦贝尔并购整合，未来大股东会将其他优质资产注入到公司吗？答：未来如有相关事项，将严格按照相关的法律法规来履行信息披露义务，请关注公司公告。中汽股份（301215）主营业务：通过构建汽车场地试验环境和试验场景,为汽车整车生产企业、汽车检测机构、汽车底盘部件系统企业以及轮胎企业等客户提供场地试验技术服务。中汽股份2025年中报显示，公司主营收入2.13亿元，同比上升24.0%；归母净利润8499.13万元，同比上升15.1%；扣非净利润7647.19万元，同比上升20.11%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入1.25亿元，同比上升20.13%；单季度归母净利润5601.5万元，同比上升11.01%；单季度扣非净利润5174.7万元，同比上升14.9%；负债率16.69%，投资收益354.28万元，财务费用-33.85万元，毛利率66.74%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入387.14万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-03 10:40

机构：高股息策略仍需重视，国企红利ETF(159515)规模创近1月新高！

且能提供确定性收益。虽然整体市场更关注科技与新兴产业的高弹性，但红利板块在低利率环境下仍具备一定的配置价值。申万宏源策略团队认为，在预定利率跟随实际无风险利率动态调降的机制下，保险大概率会继续成为居民资产入市的关键渠道。按五大上市国有保险公司2024财报，以“总保费收入 - 保险服务费用（赔付 + 亏损合同损益）- 业务及管理费用”拟合新增可投资资金，在边际加仓比例与2025Q1存量权益比例持平为21.4%的保守假设下，对应25年6687.6亿增量资金，构成红利板块最坚实的流动性支撑。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、山西焦煤(000983)、鲁西化工(000830)、中粮糖业(600737)、建发股份(600153)、恒源煤电(600971)、南钢股份(600282)，前十大权重股合计占比16.84%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:31

宇树科技IPO倒计时！科创100指数ETF(588030)盘中一度涨近1%，人形机器人布局加速链技术迭代与商业化进展顺利

有连云09-03 10:31

ETF资金榜 | 港股通创新药ETF(159570)资金加速流入，货基单日吸金50亿元-20250902

)、港股通创新药ETF(31天)、恒生科技ETF龙头(29天)、恒生科技ETF(27天)、旅游ETF(24天)，分别净流入227.83亿元、92.24亿元、14.61亿元、36.76亿元、2.80亿元。其中，港股通创新药ETF近31天加速流入，近31天累计流入92.24亿元，基金规模快速增长至206.16亿元。连续净流出的ETF基金有213只，居前的为中证A500ETF(56天)、中证A500ETF景顺(44天)、央企科技引领ETF(37天)、中国A50ETF(33天)、建材ETF(29天)，分别净流出33.06亿元、51.85亿元、1.03亿元、7.27亿元、9.84亿元。其中，中国A50ETF近33天加速流出，近33天累计流出7.27亿元，基金规模快速下降至37.71亿元。拉长时间看，近5天累计净流入超过1亿元的有163只，金额居前的为银华日利ETF、短融ETF、港股互联网ETF、化工ETF、通信ETF等，分别净流入73.65亿元、67.05亿元、52.28亿元、41.15亿元、39.05亿元。其中，银华日利ETF近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至680.71亿元。近5天累计净流出超过1亿元的有121只，金额居前的为科创50ETF、沪深300ETF、上证50ETF、科创板50ETF、创业板ETF等，分别净流出85.37亿元、53.44亿元、44.17亿元、39.98亿元、32.51亿元。其中，科创50ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至787.95亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:31

宇树科技IPO官宣定档！机器人ETF(159770)盘中涨超1%，资金加速布局，规模、份额连续创新高

业等，重仓股含汇川技术、科大讯飞、石头科技等。场外联接(A：014880；C：014881)。宇树科技公布最新上市进展。9月2日，宇树科技宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、教育和消费领域。据报道，人形机器人行业企业资本化进程加速。今年8月，智元机器人宣布已完成新一轮战略融资，由LG集团旗下的LG电子以及未来资产集团联合投资。此前，智元机器人宣布获得正大机器人战略投资。截至目前，智元机器人已完成10轮融资，公司的上市进程也引发市场关注。东莞证券指出，机器人行业近期受英伟达推出新模型、智元机器人发布多款新产品、天太机器人签署全球最大订单等事件持续催化板块行情。目前人形机器人设计方案和技术仍相对发散，随着行业加速发展及应用场景落地，技术路径将逐渐收敛。3D打印技术与新材料的结合将推动核心零部件向微小型化发展，以满足机器人轻量化需求。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:20

港股创新药ETF鹏华(159286)涨超1.2%，多重利好催化医药行情

博泰生物-B(06990)、金斯瑞生物科技(01548)、亚盛医药-B(06855)，前十大权重股合计占比73.72%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:11

连续12天合计“吸金”6.26亿元，自由现金流ETF(159201)规模续创新高，领跑同类产品

银有色三连板，宁波华翔、华域汽车、安孚科技、锦泓集团等跟涨。自由现金流ETF(159201)多空胶着。流动性方面，截至9月2日，自由现金流ETF近1周日均成交3.59亿元，居可比基金第一。从资金净流入方面来看，自由现金流ETF近12天获得连续资金净流入，最高单日获得1.44亿元净流入，合计“吸金”6.26亿元。自由现金流ETF最新份额达40.21亿份，最新规模达45.27亿元，均创成立以来新高，领跑同类产品。数据显示，杠杆资金持续布局中。自由现金流ETF前一交易日融资净买额达240.50万元，最新融资余额达4638.37万元。从收益能力看，截至2025年9月2日，自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7.00%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为16.68%，涨跌月数比为5/1，上涨月份平均收益率为3.46%，月盈利百分比为83.33%，月盈利概率为80.87%，历史持有6个月盈利概率为100%。截至2025年9月2日，自由现金流ETF近3个月超越基准年化收益为16.76%，排名可比基金第一。费率方面，自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年9月2日，自由现金流ETF近1月跟踪误差为0.067%，在可比基金中跟踪精度最高。自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。截至2025年8月29日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为上汽集团、中国海油、美的集团、洛阳钼业、格力电器、中国铝业、正泰电器、上海电气、厦门国贸和中国动力，前十大权重股合计占比57.95%。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:11

500质量成长ETF(560500)红盘上扬，机构：A股盈利确认拐点，精选高景气赛道

显新旧动能加速切换。市场风格偏向成长，科技制造在AI周期与国产化替代驱动下业绩高增，成为核心引擎；中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显。本次复苏“价”的修复优于“量”的扩张。新赛道领域，AI产业链业绩已强劲兑现，机器人与创新药面临量产与困境反转机遇，新消费需关注营收向盈利传导。整体而言，经济复苏仍需政策巩固，市场将是结构性行情，需精选高景气赛道。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年8月29日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、华工科技(000988)、恺英网络(002517)、水晶光电(002273)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、天山铝业(002532)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)、金诚信(603979)，前十大权重股合计占比21.48%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:10

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