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ETF盘中资讯|新高后回调逾1.5%，资金果断加仓159363！光模块龙头领跌4%，机构：行业仍然具备高增长能力
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股飘绿，天孚通信、新易盛、太辰光、联特科技等多股跌超4%。AI应用则表现相对活跃，汉得信息、东土科技、芒果超媒、万兴科技等飘红。热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）早盘单边走低，现场内价格下跌1.85%，实时成交额超9400万元。资金逢跌加仓4400万份，表明对后市创业板人工智能行情的继续看多。据悉159363已实施份额1：2拆分，当前场内买入1手价格约为58元，大幅降低交易门槛。华西证券认为，海外算力产业链正在形成“技术迭代成本降低——应用推广——推理需求爆发——token数增长——数据增长模型加速迭代”的正向循环路径。海外AI需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AI Capex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。从业绩端上看，近期算力硬件板块内部多个代表性公司发布二季度经营情况，表现普遍超预期，利润情况更优。核心原因是海外AI需求旺盛，产业核心玩家受益于此趋势。二季度经营情况公布后，市场预计明后年板块将高速增长，板块内公司的利润、收入及利润率有望超预期，因此对相关公司2025年全年及2026年经营情况进行上修。从估值端看，国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。上周受算力业绩利好催化，以及英伟达不断创新高和H20芯片恢复供应等多重利好因素影响，重仓算力且重点布局光模块的创业板人工智能单周累涨10.6%，自4月低点以来该指数本轮涨幅达50%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类AI指数。展望后市，光模块等算力硬件有望延续高景气，创业板人工智能投资机会仍值得重点关注。注：统计区间为2025.4.8-2025.7.18，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数超六成仓位布局算力基础设施，逾三成仓位兼顾AI应用，高效地捕捉AI主题行情，成份股以“光模块”龙头为先锋，全面囊括算力硬件、IDC算力租赁、AI+应用等热门AI赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-21 11:47
1.2万亿超级工程启动！产业链彻底沸腾
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5%，中国能源建设涨超23%，华润建设科技、海螺创业等跟涨。超级水电站开工：1.2万亿、7000万千瓦 7月19日，一个足以影响我国能源结构、激活经济活力、影响地缘经济的1.2万亿世界级工程来了。雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行，国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。该工程位于西藏自治区林芝市，总投资约1.2万亿元，工程采用"截弯取直、隧洞引水"的创新开发方式，规划建设5座梯级电站，装机容量预计达到6000-7000万千瓦，年发电量约3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站规模。工程电力将以对外输送为主，兼顾西藏本地自用需求，是国家能源战略的重要组成部分。工程的建设周期预计为10-15年，预计2030年实现部分机组发电，2035年全面投产。分析人士表示，雅鲁藏布江下游水电工程将显著拉动西藏及周边区域经济发展。 Wind数据显示，西藏GDP在过去30年间持续增长，2024年达到2764.90亿元，较1995年的56.10亿元增长了近49倍。随着雅鲁藏布江水电工程的推进，西藏的经济总量有望进一步提升，带动相关产业链的发展，创造大量就业机会。产业链机会解析国泰海通证券表示，雅鲁藏布江年均径流量大、海拔落差大，水力资源丰富，但中下段地质构造复杂，工程施工难度极高。超万亿工程总投资有望逐步拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资。推荐：1、受益早期施工拉动的导流岩土工程、民爆、建材等；2、受益中长期投资拉动的电力电网、电力运营等。天风证券表示，土建工程投资巨大，核心关注中国电建、中国能建；雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理工难度较大，弹性标的关注中岩大地；引水隧洞关键设备值得关注，重点关注隧道掘进机设备生产商铁建重工、中铁工业等；还有爆破工程等，建议重点关注高争民爆、易普力、广东宏大、保利联合和壶化股份；材料端重点关注水泥板块西藏天路(30%弹性)、华新水泥，以及减水剂板块苏博特(3-5%弹性)。另有分析指出，结合西藏本身建设条件，假设土建工程投资约占60%，机电设备投资约占30%，水库淹没补偿费约占10%，产业链受益环节如下：工程环节关注主体设计施工、地基处理、爆破以及引水隧洞关键设备：（1）地基处理：雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理工难度较大，按照地基处理占建造成本的10%-15%计算，雅下水电工程地基处理环节投资额约610-930亿元；（2）关键设备：考虑到雅下建设难度大、高水头对轮机要求高，保守假设单瓦设备价值高于平均水平20%，工程相关订单水轮机及附属设备总量价值约535-954亿；（3）爆破：雅鲁藏布江下游水电项目炸药总需求量超100万吨，24年西藏区炸药产能仅为8.3万吨/年，爆破环节弹性较大。材料端重点关注水泥建材、减水剂：（1）水泥建材：雅鲁藏布江下游水电基地装机容量预计为三峡水电站的2倍以上，对应水用量预计4000万吨以上，预计年均带动水泥需求284万吨，占西藏近五年年均水泥产量的近30%。（2）减水剂方面，按单方混凝土需要8kg减水剂计算，墨脱总减水剂需求144万吨，年均带动需求量约为9.6万吨。
格隆汇07-21 11:27
现金流ETF南方(159232)高开高走涨超1%，红利低波50ETF(515450)连续9日净流入，规模、份额均创新高！A股运行中枢有望迈上新台阶
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爆发。相关个股同力股份涨超11%，雪峰科技、中信特钢、海螺水泥、海峡股份、平高电气、长高电新等个股跟涨。相关ETF——现金流ETF南方(159232)震荡走强，盘中涨超1%。红利低波50ETF(515450)活跃上行，备受资金关注。截至7月18日，红利低波50ETF(515450)近9天获得连续资金净流入，合计净流入20.80亿元。红利低波50ETF(515450)最新规模达124.43亿元，最新份额达85.59亿份，均创成立以来新高。银河证券指出，近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。国泰海通证券表示，港股和A股红利投资逻辑基本一致，防御属性并未改变。尽管A/H红利资产在成分构成上有差异，但其防御属性的本质并未发生改变，即在市场越弱的环境下，红利资产的超额收益越明显，但其获得正的绝对收益的概率同样下降，即相对收益与市场行情负相关，绝对收益上与行情正相关。现金流ETF南方(159232)紧密跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。该指数前十大权重股中国海油、中远海控、五粮液、格力电器、牧原股份、洛阳钼业、陕西煤业、中国铝业、正泰电器、泸州老窖。红利低波50ETF(515450)紧密跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，标普中国A股大盘红利低波50指数衡量在中国A股市场中50檔最不具波动性高股息率大盘的表现。该指数十大权重股分别为大秦铁路、雅戈尔、养元饮品、梅花生物、民生银行、上海银行、南京银行、陕西煤业、中国神华、平安银行。红利低波50ETF(515450)，场外联接(A类：008163；C类：008164)；现金流ETF南方(159232) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 11:18
恒生科技指数ETF(159742)涨超1%冲击5连涨，恒生科技指数上周涨超5.5%，市场对港股科技板块呈乐观情绪
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2025年7月21日 11:04，恒生科技指数(HSTECH)上涨0.70%，成分股美团-W(03690)上涨3.93%，京东集团-SW(09618)上涨2.57%，阿里巴巴-W(09988)上涨2.07%，蔚来-SW(09866)上涨1.76%，美的集团(00300)上涨1.60%。恒生科技指数ETF(159742)上涨1.07%，冲击5连涨。最新价报0.76元。拉长时间看，截至2025年7月18日，恒生科技指数ETF近1周累计上涨4.16%。流动性方面，恒生科技指数ETF盘中换手5.11%，成交1.18亿元。拉长时间看，截至7月18日，恒生科技指数ETF近1年日均成交2.60亿元。消息面上，7月18日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求其遵守相关法律法规，落实主体责任，规范促销行为，理性竞争，构建多方共赢生态，促进餐饮服务行业健康发展。恒生科技指数上周上涨5.53%，反映出市场对港股科技板块的乐观情绪。国元证券指出，OpenAI发布ChatGPT Agent，标志着AI从模式匹配向多步骤抽象推理的质变，具备拆解复杂问题、规划最优解路径的能力。此外，Kimi K2调用量迅速攀升，日调用量超过100亿token，其API价格仅为Claude中型模型Sonnet的五分之一，显示出国产大模型在性价比方面的竞争力。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达22.75亿元，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1075.97万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技指数ETF前一交易日融资净买额达711.76万元，最新融资余额达2.38亿元。截至7月18日，恒生科技指数ETF近3年净值上涨26.26%。从收益能力看，截至2025年7月18日，恒生科技指数ETF自成立以来，最高单月回报为33.70%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.01%，上涨月份平均收益率为7.64%。截至2025年7月18日，恒生科技指数ETF近1年夏普比率为1.40。回撤方面，截至2025年7月18日，恒生科技指数ETF今年以来相对基准回撤0.54%。费率方面，恒生科技指数ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月18日，恒生科技指数ETF近3年跟踪误差为0.047%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生科技指数ETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.52倍，处于近3年18.84%的分位，即估值低于近3年81.16%以上的时间，处于历史低位。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年7月18日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为网易-S(09999)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比70.14%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 11:18
稀土ETF嘉实(516150)冲高上涨3.48%，成分股卧龙电驱、盛和资源10cm涨停
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股卧龙电驱、盛和资源10cm涨停，华宏科技上涨8.86%，北方稀土、中色股份等个股跟涨。稀土ETF嘉实(516150)上涨3.48%，冲击3连涨。流动性方面，稀土ETF嘉实盘中换手7.84%，成交2.38亿元。拉长时间看，截至7月18日，稀土ETF嘉实近1周日均成交2.97亿元，排名可比基金第一。规模方面，稀土ETF嘉实近1周规模增长3.36亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，稀土ETF嘉实近1周份额增长1.84亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，稀土ETF嘉实近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2.16亿元。截至7月18日，稀土ETF嘉实近1年净值上涨58.80%，指数股票型基金排名168/2917，居于前5.76%。从收益能力看，截至2025年7月18日，稀土ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为9.69%。展望2025下半年，国投证券看好有色金属板块的投资机会。黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强。铜冶炼原料供给受限，需求具备长期韧性，看好铜价中枢上移。预计出口逐步放开、需求持续增长、供给刚性下，稀土价格有望迎来上涨。有机构表示，稀土作为我国定价、下游应用广泛且全球领先的优势产业，板块整体关注度有望显著提高。此外，“类供改”政策催化叠加“大国利器”地位带来了价值重估的机会。同时，永磁板块受益于人形机器人和低空经济景气高增。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源，前十大权重股合计占比55.58%。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 11:18
规模最大的大成中证现金流ETF(159235.SZ)涨超1%，盘中价格创上市以来新高！
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（834599）上涨10.79%，雪峰科技（603227）上涨8.27%，海峡股份（002320）上涨8.67% 中证全指现金流指数优选100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，其中前三大行业分别为有色金属（15.14%）、交通运输（13.75%）、食品饮料（10.79%）。截止2025年6月30日，大成中证现金流ETF（159235.SZ）前十大重仓股票分别为中国海油、中远海控、五粮液、格力电器、牧原股份、洛阳钼业、陕西煤业、中国铝业、正泰电器、泸州老窖，合计占比57.48%。消息面上，7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝举行，总投资约1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水电站项目。作为国家级超级工程，其开工将推动西藏经济发展与能源结构优化，同时带动民爆、掘进等细分行业需求增长。 7月20日，国务院国资委在拉萨召开国资央企助力西藏高质量发展推进会，会上16家中央企业与西藏自治区签署了75个产业项目投资协议，总投资额达3175.37亿元。项目主要集中在清洁能源、绿色矿产、电力通信和基础设施等重点领域。招商证券指出，当前中国经济进入增速稳定、波动率降低的新常态，A股自由现金流收益率持续提升。在资产荒和低利率环境下，市场正在消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。现金流改善的高质量因子驱动领域，如工程机械、饮料乳品、食品加工、化学制药等行业值得关注。相关产品：中证现金流ETF(159235)，场外联接(A类：024616；C类：024617)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 11:08
ETF盘中资讯|稳定币概念局部火热，东信和平一字板！资金继续加码金融科技，159851盘中净申购超1亿份
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21日早盘，稳定币概念股局部火热，金融科技窄幅震荡，截至发稿，中证金融科技指数下跌0.71%。上涨方面，东信和平一字板，税友股份、中亦科技、天阳科技等涨逾1%；下跌方面，四方精创领跌超6%，长亮科技、宇信科技、新大陆等多股跌超3%。热门ETF方面，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）场内窄幅震荡下跌0.71%，退守10日线，实时成交额超2.5亿元。行情调整区间，资金继续加仓，159851盘中已获资金实时净申购超1亿份。时间拉长看，资金近20日已累计加仓超27亿元！立足于机构观点，后市稳定币行情或仍可高看一线。为相关产业链提供基础设施和服务支持的金融科技公司有望迎新发展机遇。中泰证券表示，稳定币内外政策共振加速，多应用场景加速开启。稳定币行情持续扩散，从政策驱动加速迈向产业落地，早期市场聚焦潜在的发币持牌方和交易持牌方，以及参与RWA及相关系统建设为行业提供应用范式的厂商；中期随着监管趋于完善以及相关牌照健全，重点环节的系统服务商以及下游应用的生态厂商将迎来发展机遇；后期系统建设完善、系统正常运转后，跨境支付业务占比高的公司有望迎来利润侧改善。聚焦招商证券指出，7月份科技创新仍是成长主线，题材与大盘共振，看好金融科技方向。首先，稳定币&RWA 作为金融科技明确的发展方向之一，目前处于海内外同步推进产业渗透的阶段。临近业绩期，市场对上市公司Q2业绩关注度提升，互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA 题材属性，我们认为金融科技配置价值显现。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至7月18日，金融科技ETF（159851）最新规模超80亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模、流动性优势突出！数据来源：沪深交易所等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-21 11:07
OpenAI“截胡”谷歌IMO金牌：AI竞赛暗流涌动，GPT-5时代要来了？
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当全球科技圈还在等待谷歌DeepMind官宣其AI模型斩获国际数学奥林匹克竞赛（IMO）金牌的消息时，一场由OpenAI精心策划的“截胡”大戏已悄然上演。北京时间昨日，OpenAI突然公布其全新通用推理模型在IMO竞赛中成功摘金，瞬间引爆社交媒体。这一消息不仅让谷歌DeepMind的内部庆祝计划泡汤，更将AI技术竞赛推向了新的高潮。在这场没有硝烟的战争中，OpenAI与谷歌的较量、通用人工智能（AGI）的未来走向，以及数学界对AI能力的审视，共同构成了一幅波澜壮阔的科技图景。谷歌“慢半拍”：IMO金牌的意外旁落据内部人士透露，谷歌DeepMind的AI模型早在两天前（本周五）便已完成IMO竞赛答题，并达到金牌水平。然而，由于公司内部审核流程繁琐，需等待市场部周一批准后才能对外公布。这一延迟，为OpenAI提供了绝佳的“截胡”机会。 OpenAI研究员Noam Brown在社交媒体上透露，公司并未专门为IMO设计模型，而是通过融合全新实验性通用技术，打造了一个能在复杂任务中持续创造性思维的推理大语言模型（LLM）。这一模型在测试时间跨度上实现了从GSM8K（顶尖人类约0.1分钟）到IMO（约100分钟）的逐步突破，思考效率显著提升。 “IMO问题的证明过程长达数页，专家需数小时评分，这对AI的验证能力提出了极高要求。”Noam Brown强调，“我们的模型不仅证明了其在这类任务上的优越性，更在测试时计算能力和效率方面展现了巨大潜力。” 谷歌DeepMind研究员Archit Sharma在得知消息后，无奈调侃：“恭喜！居然比我们先官宣了——现在P6是新标杆了吗？”这一言论背后，透露出谷歌对错失先机的遗憾与不甘。 OpenAI的“阳谋”：为GPT-5铺路 OpenAI此次高调宣布IMO金牌成果，背后隐藏着更深的战略意图。随着市场对GPT-5的期待日益高涨，公司急需一场“胜利”来巩固其技术领导地位。IMO金牌的获得，无疑是一剂强心针。 “这是一个LLM在做数学题，而不是一个特定的形式化数学系统。”OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼在公开声明中强调，“这是朝着AGI迈进的主要部分。”他的话语中透露出对AGI未来的坚定信念，同时也为GPT-5的发布埋下了伏笔。尽管奥特曼随后调低了外界对GPT-5的预期，称其为一个实验性模型，且“数月内不会发布具备IMO金牌水平能力的模型”，但市场普遍认为，这不过是OpenAI的“欲擒故纵”之计。随着GPT-5发布日期的临近，OpenAI正通过一系列技术展示，逐步构建用户对其新产品的期待。陶哲轩的警示：AI数学能力评估需统一标准在这场IMO金牌争夺战中，数学界的反应同样值得关注。著名数学家陶哲轩在公开评论中指出，AI在数学竞赛中的表现受多种因素影响，包括计算资源、指令质量、输出要求等，因此难以准确评估。 “很多人对AI有个误解，就是把它的能力看成是‘行’或‘不行’两个极端。”陶哲轩以IMO竞赛为例，详细阐述了竞赛形式对结果的影响。他指出，若改变竞赛规则，如延长答题时间、允许使用计算工具、团队协作等，原本铜牌线下的团队可能跃升至金牌水平。 “这警示我们，在缺乏统一测试标准的情况下，贸然对比不同AI模型（或AI与人类选手）的IMO表现如同比较苹果与橙子，没有对比意义可言。”陶哲轩的言论，为当前狂热的AI竞赛泼了一盆冷水，也引发了业界对AI能力评估体系的深刻反思。 AI竞赛的深层逻辑：技术、市场与生态的博弈 OpenAI与谷歌的IMO金牌之争，表面上是技术实力的较量，实则是市场策略与生态布局的博弈。对于OpenAI而言，IMO金牌的获得不仅提升了其技术品牌影响力，更为GPT-5的发布奠定了市场基础。随着AI技术的日益成熟，用户对AI产品的期待已从单纯的“功能实现”转向“能力突破”。IMO金牌的获得，正是OpenAI向市场展示其技术领先地位的重要手段。而对于谷歌而言，此次“慢半拍”的教训或许将促使其重新审视内部流程与市场策略。作为AI领域的老牌玩家，谷歌拥有深厚的技术积累和庞大的用户基础。然而，在快速变化的市场环境中，如何平衡技术创新与市场响应速度，将成为其未来发展的关键。 AI数学能力的未来：从“解题机器”到“数学思维” 尽管IMO金牌的获得标志着AI在数学领域取得了重大突破，但业界普遍认为，这仅是AI数学能力发展的起点。当前，AI模型在解决复杂数学问题时仍依赖于大量数据和计算资源，缺乏真正的“数学思维”。 “未来的AI数学模型需要具备更强的抽象推理能力和创造性思维。”一位AI研究员表示，“这要求我们在模型架构、训练方法等方面进行根本性创新。”随着AGI研究的深入，AI有望从“解题机器”转变为具备真正数学思维的智能体，为科学研究、工程设计等领域带来革命性变革。 AI竞赛的“马拉松”才刚刚开始 OpenAI与谷歌的IMO金牌之争，不过是AI竞赛长跑中的一个瞬间。在这场没有终点的比赛中，技术突破、市场策略与生态布局将共同决定未来的赢家。随着GPT-5发布日期的临近，我们有理由相信，AI领域将迎来更多惊喜与挑战。而在这场科技狂欢的背后，我们更应保持清醒的头脑，理性看待AI技术的发展与局限，共同推动其向更加健康、可持续的方向迈进。
金融界07-21 11:07
钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，全指现金流ETF基金(563830)交投活跃上涨1.25%
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(834599)上涨11.03%，雪峰科技(603227)上涨9.98%，海峡股份(002320)上涨8.25%，鄂尔多斯(600295)，平高电气(600312)等个股跟涨。全指现金流ETF基金(563830)上涨1.25%，最新价报1.05元。拉长时间看，截至2025年7月18日，全指现金流ETF基金近1周累计上涨0.39%。流动性方面，全指现金流ETF基金盘中换手7.12%，成交193.93万元。拉长时间看，截至7月18日，全指现金流ETF基金近1周日均成交306.00万元。消息面上，近期，工信部召开新闻发布会，提出将实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能。长江证券指出，尽管煤炭未被明确列入十大行业，但双焦板块因亏损比例较大叠加流动性改善预期，价格出现明显上涨。从行业纵向比较来看，当前煤炭板块处于产能利用率低、库存偏高、盈利较差状态，具备“反内卷”可能性，且估值偏低，具备明显修复空间。此外，随着高温天气持续推升日耗，电厂库存去化加快，煤价仍有上涨预期。煤炭板块向下有高股息支撑，向上有煤价上涨预期催化，具备较高性价比。建议关注具备稳定盈利能力和分红能力的龙头标的。东吴证券此前认为，从风格轮动视角看，美元流动性是驱动市场风格切换的核心变量，未来弱美元是基准假设。在此背景下，虽然成长风格将受益于流动性改善而迎来相对占优，但红利资产配置价值不会衰减。红利资产凭借高股息率与低波动率的特性，具备显著的绝对收益配置价值，尤其在风险事件窗口期，红利风格的防御属性显著优于成长，带动其整体胜率突出。从收益能力看，截至2025年7月18日，全指现金流ETF基金自成立以来，最长连涨月数为2个月，涨跌月数比为1/0，月盈利百分比为100.00%，月盈利概率为76.00%。回撤方面，截至2025年7月18日，全指现金流ETF基金成立以来最大回撤2.69%，相对基准回撤0.16%。回撤后修复天数为13天。费率方面，全指现金流ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月18日，全指现金流ETF基金今年以来跟踪误差为0.175%。从估值层面来看，全指现金流ETF基金跟踪的中证全指自由现金流指数最新市盈率（PE-TTM）仅10.51倍，处于近1年15.19%的分位，即估值低于近1年84.81%以上的时间，处于历史低位。全指现金流ETF基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证全指自由现金流指数(932365)前十大权重股分别为中国海油(600938)、中远海控(601919)、五粮液(000858)、格力电器(000651)、牧原股份(002714)、洛阳钼业(603993)、陕西煤业(601225)、中国铝业(601600)、正泰电器(601877)、泸州老窖(000568)，前十大权重股合计占比57.48%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 10:58
科创芯片ETF(588200)红盘蓄势，近9天获得连续资金净流入近30亿元！
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创板芯片指数上涨0.21%，成分股恒玄科技上涨3.66%，杰华特上涨3.60%，乐鑫科技上涨2.93%，思瑞浦上涨2.46%，中科蓝讯上涨2.29%。科创芯片ETF(588200)红盘震荡。流动性方面，科创芯片ETF盘中换手2.15%，成交6.76亿元。拉长时间看，截至7月18日，科创芯片ETF近1年日均成交23.65亿元，排名可比基金第一。规模方面，科创芯片ETF最新规模达313.72亿元，创近半年新高，位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF最新份额达205.33亿份，创近半年新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，科创芯片ETF近9天获得连续资金净流入，最高单日获得7.61亿元净流入，合计“吸金”29.27亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片ETF本月以来融资净买额达2843.57万元，最新融资余额达18.79亿元。截至7月18日，科创芯片ETF近1年净值上涨53.37%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名232/2917，居于前7.95%。从收益能力看，截至2025年7月18日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为25.18%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为36.01%，上涨月份平均收益率为8.40%。消息面方面，2025年7月14日，英伟达宣布正在提交重新销售H20GPU的申请。同时宣布推出一款全新且完全兼容的NVIDIARTXPROGPU。7月16日，AMD称，公司计划重启向中国出口MI308芯片。世纪证券认为，H20或将恢复供应，国内CSP资本开支有望重启上行通道。7月15日，英伟达CEO黄仁勋访华期间宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国，以及英伟达将推出中国定制版RTX PRO GPU，专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计。我们认为H20供应恢复将缓解国内目前GPU供应缺口，中国云厂商有望重启资本开支上行通道，建议关注前期受H20禁令影响较大的服务器、液冷、电源、算力租赁、云服务商等细分方向。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、思特威、华海清科，前十大权重股合计占比57.76%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 10:58

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