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剑指3500点！“AI双子星”鼎力助攻，159363放量涨超3%！港股互联网也嗨了，513770劲涨2.4%

5% 港股迎来大涨，截至收盘，恒指、恒科指分别涨1.09%、1.84%。作为权重龙头，科网板块明显发力，个股集体上行，快手-W涨超5%，美团-W、小米集团-W、哔哩哔哩-W涨超2%，阿里巴巴-W涨逾1%，腾讯控股跟涨0.5%。图片来源：Wind 重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，持续攀升，场内价格收涨2.4%，收复5日、10日、20日3根均线，重回所有均线上方。全天成交额超4亿元，环比放量82%。图片来源：Wind 今日港股内外均迎来重要利好。海外方面，特朗普计划签署行政令，将“对等关税”的 90天暂缓期延长，实施时间从原定的7月9日推迟至8月1日。关税实施时间再度推迟，提振了市场情绪。国内方面，香港证监会行政总裁表示，将推动人民币股票交易柜台纳入港股通。希望在南下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上。资金方面，南向资金重启“壕”买节奏，昨日狂揽超120亿港元，创近两个月以来新高。具体增仓个股看，美团-W、腾讯控股、快手-W获净买入居前，或预示着南向资金重回对科网龙头的大举增仓态势。外资方面，根据交银国际数据，外资一如既往聚焦港股科技，反映其对港股科技企业长期竞争力和估值修复空间的看好，同时也体现了国际资本对中国科技产业转型升级的持续关注。展望后市，华泰证券表示，当前港股科技板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇点，政策、技术、资金三因素共振推动配置价值显著提升。资金面上，南向资金与外资形成合力，持续改善板块流动性；政策面上，产业支持与资本市场改革双重利好叠加，从盈利基础与估值体系双维度提振市场信心。在AI技术迭代、政策环境优化及全球资金再配置的驱动下，港股科网板块或将成为新一轮市场行情的重要引擎。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！数据来源于沪深交易所、公开资料等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科创人工智能ETF、金融科技ETF、科技ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF、双创龙头ETF、港股互联网ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 17:50

港股午评：恒指涨0.78%重回24000点，科指涨1.29%，科技股、金融股集体走高

金融界7月8日消息，周二上午盘，港股高开后震荡走强，截止午盘，港股恒生指数涨0.78%报24073.04点，恒生科技指数涨1.29%报5297.22点，国企指数涨0.84%报8681.15点，红筹指数涨0.02%报4118.39点。盘面上，大型科技股、大金融股表现活跃助力大市向好，其中，百度涨3%，小米涨超2%，

金融界07-08 12:17

港股开盘：恒指涨0.17%、科指涨0.28%，创新药、芯片及新消费股集体走高

金融界7月8日消息，周二港股小幅高开，恒生指数涨0.17%报23927.53点，恒生科技指数涨0.28%报5244.31点，国企指数涨0.22%报8627.61点，红筹指数涨0.06%报4119.93点。盘面上，大型科技股多数上涨，百度涨2.5%，京东涨1.28%，腾讯、网易、快手、小米飘红，美团跌超1%，阿里巴巴跌0.66%；

金融界07-08 09:37

港股7月7日涨跌不一：恒指微跌0.12%，科指逆市涨0.25%，南向资金净流入120.67亿港元

股当前估值优势（恒指市盈率10.68，科指市盈率20.10）结合南向资金的持续流入，为中概股和消费板块提供了重估机会，但全球贸易不确定性和关税风险可能引发短期波动。投资者应重点关注7月9日关税谈判结果及美国非农就业数据，短期内可考虑增持内房和消费板块，同时警惕生物技术和黄金板块的调整风险。长期看，AI和新能源相关企业的进取性布局或进一步推高港股科技板块估值。投行与机构点评港股中概股在进取和进化驱动下具备估值重估潜力，AI业务布局将进一步提振科技板块吸引力。 —— 天风证券分析师，2025年7月央行降息空间和居民“存款搬家”将推动港股资金流入，内房和消费板块短期内投资性价比凸显。 —— 中信证券首席策略师秦培景，2025年7月全球贸易不确定性可能加剧港股波动，建议关注南向资金流向和防御性消费板块的配置机会。 —— 摩根士丹利香港市场分析师 Alex Poon，2025年6月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

港股午评：恒指跌0.45%、科指跌0.15%，饮料及内房股走高，乳制品及黄金股“凉凉”！

金融界7月7日消息，周一早盘，港股早盘极速下挫探底，随后冲高回落后保持震荡走势，截止午盘，恒生指数跌0.45%报23808.91点，恒生科技指数跌0.15%报5208.43点，国企指数跌0.44%报8571.73点，红筹指数涨0.12%报4096.58点。盘面上，大型科技股涨跌不一，快手涨1.5%，腾讯、京东、百

金融界07-07 12:17

港股开盘：恒指跌0.36%、科指跌0.46%，稳定币及新消费概念股走高，茶百道涨15%

金融界7月7日消息，周一港股集体低开，港股恒生指数跌0.36%报23828.85点，恒生科技指数跌0.46%报5192.47点，国企指数跌0.38%报8576.6点，红筹指数跌0.04%报4090.3点。盘面上，大型科技股中，阿里巴巴跌1.05%，腾讯控股跌0.32%，京东集团跌0.16%，小米集团跌1.04%，美团跌1.16%，快手涨0

金融界07-07 09:37

港股开盘：恒指跌0.7%、科指跌0.75%，科技股、黄金股走低，创新药概念股继续活跃

金融界7月4日消息，周五港股小幅低开，恒生指数跌0.7%报23900.69点，恒生科技指数跌0.75%报5194.33点，国企指数跌0.73%报8585.48点，红筹指数跌0.02%报4096.8点。盘面上，大型科技股多数下跌，阿里巴巴跌0.94%，腾讯控股跌1.6%，京东集团跌0.4%，小米集团跌1.03%，网易跌1.15%，美团跌

金融界07-04 09:37

阿里、京东、美团港股同日下跌，对于外卖大战，市场在担心什么？

周四港股震荡下行，恒指、恒科指均跌约0.6%，阿里跌2.93%、美团跌2.54%、京东跌2.11%，三者均跌到4月以来的低位。目前外卖行业价格战仍在进行中，淘宝闪购昨日宣布启动500亿元补贴计划，这轮价格战后续将走向何方？最终市场格局如何，高盛在最新的报告中进行了推演。据追风交易台消息，高盛在最新的报告中表示，这场外卖大战预计将持续更长时间，并且预警盈利承压，三者短期内出现盈利下滑。然而，高盛认为，短期阵痛可以换取长期收益，本轮价格战根本目标是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务，中期可能带来GMV利润率提升。此外，高盛推演了三种情景，情景一也就是基本情景，美团将成功捍卫领导地位；情景二是双寡头格局，阿里和与美团平分秋色；情景三是“三足鼎立”的碎片化市场。中国互联网外卖配送价格战升级，高盛预警盈利承压中国互联网巨头在外卖配送领域的竞争已升级至新高度，阿里巴巴、京东与美团三方激战正酣。高盛最新研报显示，三家公司仅在6月单季度的总投资额就达250亿元人民币，这场持续时间将远超以往的价格战，正重塑行业格局。分析师指出，此轮竞争将持续更长时间，预计将在2025年9月达到投资峰值，随后有望在2025年下半年出现拐点。与此前电商平台在数个季度内缩减投资规模的做法不同，所有参与公司都在争夺成为中国“日常应用”的地位，希望通过高频次的外卖配送服务，交叉销售其低频次的电商和旅行服务。高盛预警，投资者需为未来12-18个月的“利润冲击”做好准备，在基准情形预测中，阿里巴巴外卖业务在未来12个月将亏损410亿元，京东亏损260亿元，而美团的EBIT利润将下降250亿元。具体而言，高盛预计，京东6月单季度外卖亏损预计达110亿元，全年亏损300亿元，将使集团净利润较此前预期减半至60-70亿元。阿里的中国电商业务利润预计将较此前的中个位数增长预期出现下滑。高盛维持阿里巴巴、京东、美团和拼多多的买入评级，但下调了部分目标价位，反映出短期盈利压力与长期战略价值的权衡。三大情形推演：谁将主导外卖市场？高盛在最新研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。情形一（基准情形）假设美团成功捍卫市场份额领先地位。基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，美团将与阿里、京东形成5.5：3.5：1的市场格局。在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。情形二预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成4.5：4.5：1的双寡头格局，京东仍为第三名。情形三假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5：3：2的三方竞争格局。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。战略意图：争夺“日常应用”地位高盛分析认为，此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。美团在这一模式上已经验证成功，通过外卖用户向到店、酒店、旅行业务的交叉销售，实现了30%-40%的EBIT利润率。这一成功案例促使电商巨头重新整合业务架构，将新服务整合到单一应用中。根据QuestMobile的数据，2025年1月至5月期间，淘宝App的日活跃用户（DAU）增加了5000万，达到4.1亿以上；京东主应用的DAU也增加了5000万，达到约1.7亿。相比之下，同期拼多多App的DAU趋势则较为平缓。这直接证明了高频业务对主站流量的拉动效应。京东的参与尤为引人注目。该公司主应用的日活用户仅为淘宝和拼多多的三分之一，2024年470亿元营销支出中三分之二用于客户获取。通过外卖服务，京东日活用户已从此前的100-130万增长至今年5月的170万，其中40%的新外卖用户转化为京东电商客户。高盛估算，到2030年外卖配送市场规模将达2.4万亿元，即时零售市场达1.5万亿元。新兴的集中式出访模式和供应链改善将进一步推动渗透率提升。短期阵痛换取长期收益高盛预计，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛，但可能在中期带来营销效率提升。长期来看，随着竞争正常化，阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡，从而提升GMV利润率。此外，高盛表示，拼多多因未直接参与外卖竞争而相对受益。随着美团优选退出18个省份，多多买菜预计将吸收剩余库存，推动下半年业务扩张。

金融界07-04 08:17

港股收评：恒指跌0.63%、科指跌0.67%，创新药政策红利爆发，科技股承压、新股拨康视云暴跌38%

金融界7月3日消息周四，港股早盘高开低走，低位窄幅震荡，午后指数小幅回暖继续保持震荡走势，截止收盘，港股恒生指数跌0.63%报24069.94点，恒生科技指数跌0.67%报5233.71点，国企指数跌0.88%报8648.44点，红筹指数涨0.13%报4097.46点。盘面上，科技股普遍下跌，阿里巴巴跌2.93%

金融界07-03 16:29

ETF盘中资讯｜突破60港元，小米新高后跳水，半日重挫逾4%，发生了什么？港股互联网ETF持续溢价

7月3日，港股走弱，截至午盘，恒指、恒科指分别跌0.96%、1.2%，“小米系”意外领跌，小米集团-W跌4.41%，金山软件跌超7%；此外，阿里巴巴-W跌逾3%，美团-W跌超2%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘平开下探，场内价格一度跌逾2%，现跌1.69%。值得注意的是，港股互联网ETF（513770）下跌区间持续溢价交易，显示买盘资金表现积极。值得一提的是，就在昨日（7月2日），小米集团-W报收60.15港元，这是其历史首次收盘价超60港元。今日回调，或为新高后获利盘兑现导致的正常盘整。当日晚间，小米创始人、董事长兼CEO雷军举行返场直播，并披露最新数据，小米SU7上市发布15个月，已累计交付近30万辆。小米YU7上市18小时，锁单突破24万辆。此外，雷军表示，近两年会优先解决小米汽车在国内的交付问题，大约2027年才会考虑出口。甬兴证券认为，YU7、AI眼镜正式发布，小米人车家生态持续发展，持续看好公司产品高端化带来的毛利率提升，AI 技术及生态不断完善发展，以及汽车业务持续发展。就港股后市机会，国泰海通证券指出，基本面修复、南下资金流入，下半年港股牛市有望继续。AI应用正步入加速阶段，港股科技企业已具备先发优势，相较A股具备稀缺性的港股科技资产有望引领牛途继续。招商证券认为，从资金角度看，港股市场相较于A股市场交易集中度高，更多的增量资金集中在头部的少数标的，资金的“抱团”行为更加坚实，往往在上涨时能打出锐度。此外，即将到来的美元降息周期也更加利好港股市场，关注科技互联网板块。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界07-03 14:37

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