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盛典启幕｜2025加拿大金融地产峰会新闻发布会暨庆祝酒会圆满举行！

从左至右）寰利金融代表钱华女士、星环移民创始人Anna 文卷女士、丰泰超市魏总寰利金融代表钱华女士表示，寰利金融深耕大温地区二十载，始终以专业与诚信为核心，致力于为客户打造稳健持久的财富规划。星环移民创始人 Anna 文卷女士分享到，星环移民以“让每一个家庭实现全球梦想”为使命，愿携手更多合作伙伴，为新移民与留学生提供更优质的一站式服务。丰泰超市魏总表示，丰泰超市扎根加拿大社区，致力于打造便捷、多元、安心的购物体验，很荣幸能为本次峰会贡献力量，并预祝活动圆满成功。金赞助商代表发言（从左至右、由上至下） CIBC团队代表Emma Zhang、北美暖通公司总裁（美的空调北美总代理）Carol Zhang、Hibit CEO Fiona Wang 成毅地产总裁周成毅、BMO商业银行高级经理Maya Zhou、王茅白酒加拿大总代理Nash Zheng CIBC团队代表Emma Zhang介绍到，CIBC始终致力于为客户提供灵活、高效的贷款与金融方案，助力社区与企业共同成长。北美暖通公司总裁（美的空调北美总代理）分享到，美的坚持以创新科技改善人居环境，让更多家庭享受舒适节能、可负担的生活方式。 Hibit 代表 Fiona Wang 女士介绍，作为数字金融领域的先锋，Hibit将持续推动区块链与金融科技在加国市场的应用与发展。成毅地产总裁周成毅先生表示，成毅地产秉持专业与诚信，为客户打造安全、稳健、具前瞻性的房地产投资体验。 BMO 商业银行高级经理 Maya Zhou 女士介绍到，BMO将继续为企业与个人客户提供全面金融支持，助力本地经济繁荣与可持续发展。王茅白酒加拿大总代理Nash Zheng先生分享到，王茅白酒不仅代表中国传统文化的醇厚底蕴，也象征着友谊与合作的芬芳。本次新闻发布会不仅汇聚了多家行业领先企业代表，还吸引了社会各界嘉宾的热情参与。出席活动的嘉宾包括：KPU商学院教授张国任先生、中侨基金会主席杨兴琳先生、BC省华人专业经纪协会主席谭清华先生以及凤凰卫视（美洲）加拿大节目中心主任祖克勤先生。他们的到来，为本次发布会增添了专业与权威的光彩，也体现出各界对“2025加拿大金融地产峰会”的高度关注与支持。新闻发布会现场还特别邀请到新时代电视新闻部总监陆小雯女士与晚宴总导演刘逖女士，分别介绍了峰会论坛与晚宴亮点。陆小雯女士介绍到，经济与住房发展论坛（2025年12月13日 14:00–17:00）将邀请来自政界、商界、地产与学术界的重量级嘉宾，深度解析经济趋势与住房政策，探讨未来发展方向安泊·北斗新时代之夜圣诞答谢晚宴（18:00–21:00）将以高端宴飨与艺术表演，为行业嘉宾带来一场融合商业智慧与节日温情的年度盛宴。刘逖导演现场透露，届时将有2025温哥华华裔小姐三甲佳丽首次公开亮相，《中年好声音4》北美区海选—温哥华站获奖歌手将倾情献唱，以及多支本地艺术团队带来精彩表演，为嘉宾献上一场视听盛宴。在温馨欢快的氛围中，主办方与赞助商、媒体朋友共同举杯，庆祝活动圆满成功。嘉宾们自由交流、合影留念，现场掌声与笑声交织，象征着合作共赢的美好开始。 2025加拿大金融地产峰会不仅是一次行业思想的盛会，更是一场汇聚信心与希望的同行之旅。从今天起，序幕已启。让我们共同期待12月13日，于温哥华会议中心再度相聚，见证金融与地产的璀璨未来！赞助鸣谢媒体鸣谢

安泊金融昨天07:50

为何12月真可能不降息？鲍威尔的弦外之音：降息根本无用

求工作人数的骤降抵消了这一影响。这源于移民管控收紧、驱逐出境增加，以及青年与退休群体持续退出劳动力市场。最近一份官方8月就业报告显示，失业率升至4.3%的四年高点。但这仅比去年高出0.1个百分点，且按历史标准仍处超低水平。鲍威尔同时表示，尽管近期多家知名企业宣布裁员可能释放矛盾信号，但广义劳动力市场未见令人忧虑的恶化迹象。与此同时，企业投资与零售销售等经济指标仍显稳健。这两者均与蓬勃的股市紧密相连——大公司股价与利润增长支撑其资本支出，而拥有资产的顶层10%人群持续贡献约半数美国消费支出。 McGeever称：“我们似乎正见证所谓‘K型经济’的形成：富人因资产价格膨胀愈发富有，其余群体则在困境中挣扎。” 这种微妙平衡对美联储而言是全新课题，应对难度极大，尤其当政府停摆进一步模糊了政策视野。正如美联储粗放式的利率工具无法化解就业市场的供给侧矛盾，即便确保更强劲的劳动力市场是美联储能为美国民众做的“最佳举措”，该工具对中低收入家庭与个人的支撑作用同样有限。 McGeever表示，更廉价的资金还可能通过进一步推高资产价格令最富裕阶层受益，这可能将本已高企的资产估值推至不可持续的水平。六周时间（距离FOMC 12月议息还有六周）虽长，但连续第三次降息的可能性已陡然生变。若细读鲍威尔记者会的弦外之音，暂停降息或许才是最优解。

金融界10-31 13:45

中美关系迎来“喘息窗口”：握手言和背后，谁才是真正的赢家？

到，双方可在人工智能监管、反洗钱、非法移民打击及传染病防控等领域加强合作。稀土休战背后的地缘经济信号本次稀土停火虽然缓解了供应紧张，但并未改变双方在高科技和产业安全领域的结构性对立。稀土被视为未来新能源与军事竞争的关键资源，中国控制全球约70%的供应链，而美国正积极推动供应多元化与本土冶炼计划。市场分析人士指出，本次协议更像是一场**“喘息式缓和”**，为双方在更复杂的科技与安全议题上赢得时间。结语：暂时的停火，长期的博弈这场“釜山谈判”并非一份最终协议，而是一次带有战术意味的外交休战。特朗普获得了国内政治加分，中国则稳住了稀土出口的主动权。短期内，全球市场的紧张情绪或将缓解，但真正的结构性竞争远未结束。正如伯恩斯所言：“这不是和平，只是一场停火。”

忆芳10-31 05:34

美联储欲降还休，市场接下来将如何演绎？

然有劳动力增长下降造成的（这个的原因是移民减少及劳动参与率下降带来的），但劳动力需求也显然在减弱。注意，鲍威尔用的词是显然，是明显。这就说明美国的宏观经济是没有它股市看上去那么牛气轰轰的。虽然美股涨势如虹，但其实美股的表现也跟A股类似，结构是非常显著的，主要的上涨也是集中在AI及其周边上，其他行业表现一般。美国的GDP增长贡献里，很大程度是数据中心等AI相关的基础建设带来的，剔除这些后，其他方向也是一般的。政治、宏观经济都是支持美联储继续降息的。关税对通胀的影响，实际美联储一直是有些高估的。今天中美见面后，对中国的对等关税又豁免了一年。加之宏观经济的放缓，美国的通胀是很可能上不去了，除非特朗普自己作，再向全球加关税。所以，即使美联储12月没降息，这只是一个节奏的原因，但降息的方向是没改变。并且，我觉得后面大概率通胀没有那么厉害，就像前几个月那样，而宏观风险更加逼近，美联储下次降息并不会很远。至于我们这边，国内也是有降息的可能。央行恢复购买国债，其实就是进一步宽松的表态。之前三季度的经济数据，国内的总量和CPI，以及人民币的坚挺，都为央行降息提供了空间。宽松的宏观环境，本来就在底部磨的总量经济（从而没有更差的预期），加上gjd现在越来越得心应手的对指数操控（大家观察每天的涨跌幅就可以看到，多数公司下跌+银行下跌+消费大票下跌+其他行业头部公司上涨，上证指数是涨的，大多数公司下跌+银行上涨，上证指数也是涨的，这种情况，指数是很难有大幅的下跌），指数大概率会在震荡中继续往上，走出A股呼喊多年的慢牛趋势。但是，结构性的行情，意味着指数虽然是慢牛走势，赚钱却并不是那么容易：今天这个高位跳水，会是一次变盘的开始吗？科技行情是延续还是会如曾经的创新药一样步入调整？美联储按下降息暂停键，会对美股科技股有怎么样的影响？这又会如何映射A股科技股？随着茅台的业绩不及预期，老登们是将进一步下探，还是调整接近尾声准备发起反攻？大幅调整两个月的创新药，药明康德又空发减持利空，会有怎么样的演化？若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：

格隆汇10-30 17:36

谷歌前董事长：中国正在建设未来，美国可以从中国的科技成就中汲取经验

比如支持科研、制定有利于吸引全球人才的移民政策，以及减少监管障碍。但美国科技行业也必须正视自己的短板，特别是在硬件能力、AI行业多元化以及技术开源方面。中美之间的竞争将持续下去，也理应继续。但在某些领域，双方可以也应该加强合作。如果美国想振兴制造业，特别是在电池、汽车零部件和可再生能源领域，贸易协议中应允许中国企业向美方授权其知识产权。这将有助于中国公司培训美国工人、创造更多就业机会，进而推动先进制造业重返美国。宁德时代等中国企业已表达了在特朗普政府许可下愿意在美国建厂的意愿。美国甚至可以要求中企与本地公司成立合资企业。当然，美国不能忽视国家安全问题，但在降低对中国依赖与维持全球竞争力之间，必须找到平衡。如果美国因傲慢或敌意而拒绝正视中国的优势，最终可能会变得更加封闭和保守，陷入国产高价产品、电价昂贵、高等教育衰退的困境。到那时，我们也许将不再是世界首屈一指的超级大国。来源：加美财经

加美财经10-30 12:00

美联储传声筒：降息路径陷迷雾鲍威尔直言“远未确定”后续宽松

找工作人数的减少。根据各种模型测算，移民政策的变化可能使得每月维持失业率稳定所需的新增就业岗位数量降至5万或更少，低于疫情前的约9万，也低于疫情后移民激增时的15万。曾任圣路易斯联储主席（2008-2023年）的詹姆斯·布拉德（James Bullard）表示：“他们是否真的在调整思路，认为每月5万个就业岗位就完全没问题？我不知道是否每个人都真的适应了这一点。” 布拉德指出，在股市高企支撑下的稳健消费者支出以及整体经济活动的增长，结合近期的通胀挫折，可能成为放缓降息步伐的理由。他目前是普渡大学商学院院长。他认为12月降息“比市场目前预期的更具不确定性。你现在把很多希望都寄托在非农就业数据放缓上”。（以上内容来自《华尔街日报》著名记者、素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos）

金融界10-30 08:03

分析：面对不可理喻的特朗普，加拿大意识到外交手段的局限性

边缘化或不受尊重的科学家，或者不愿看到移民配偶或父母被关进特朗普移民拘押中心的人。这种担忧并非杞人忧天：从1月至7月，大约有150名加拿大人，包括两名幼童，在美国移民与海关执法局拘留所内度过了一段时间。这种你来我往的报复，对任何人都没有好处。特朗普对加拿大毫无缘由、持续不断的攻击，已经向震惊又忧虑的世界传递了一个信号：面对如此不可理喻的行为者，外交手段的效力极其有限。与一个如此反复无常的“盟友”妥协，显然毫无意义。

加美财经10-30 02:00

大西洋月刊：美国即将实现净零移民，也会变得更穷

持的净零目标：不是针对碳排放，而是针对移民，而且可能在今年就实现。在7月的一份白皮书中，三位经济学家预测，美国几十年来的趋势将出现重大转变：到2025年，离开美国的外籍人口将可能首次超过进入美国的人数。布鲁金斯学会的温迪·埃德尔伯格表示，过去三个月里，特朗普政府的强硬政策已经使净移民水平比预期更低。学生签证的数量也低于此前预测。 9月，美国国土安全部夸耀说，自从特朗普重返白宫以来，已驱逐40万人，是拜登政府时期驱逐速度的三倍多。在国会和“大美丽法案”的支持下，还有数十亿美元可用于进一步移民执法。不少人干脆选择主动离境，以避免被强制遣返。美国是否已经实现“净零移民”，短期内还无法确定，但白宫已开始宣告胜利。8月，特朗普在Truth Social上写道：“承诺兑现。50年来首次出现负净移民！” 事实上，数据可能还低估了现实。如果美国在2025年出现负净移民，并在2026年延续这一趋势，这将可能是近一个世纪以来首次出现人口净流出。对于“美国优先”的坚定支持者来说，这一趋势象征着回归往昔的黄金时代。8月，特朗普的副幕僚长斯蒂芬·米勒在X平台写道：“在经济、文化、军事方面，移民是净负值。人口增长完全来自家庭生育。” 不过，根据十年一次的人口普查数据显示，米勒的说法显然站不住脚。二战后的几十年间，虽然净移民水平相比20世纪初埃利斯岛移民时代（这是指19世纪末到20世纪初，大批欧洲移民通过纽约港的埃利斯岛入境美国的那段时期，通常大致是从1892年埃利斯岛移民站启用到1954年关闭之间，尤其是1890年代到1920年代是移民高峰）时期要低，但仍然是正值。根据人口普查数据，美国历史上唯一一次净移民为负的十年是在上世纪30年代的大萧条时期。过去十年里，本土主义在政治上已足以两次将特朗普送入白宫，也可能将净移民降到零，甚至保持一段时间。如果真的发生，美国将不仅面临经济增长放缓，还会因人口萎缩而日渐收缩。而认为这样一来，本土出生的美国人会因此变得更好，也是站不住脚的。美国历史早就验证过这一点。美国历史上曾有过多次本土主义情绪高涨的时期，背后的不满始终如一。 1921年，当时的当选副总统柯立芝在《好管家》杂志上发表文章，题为《这是谁的国家？》。当时，美国的外籍出生人口比例为13%，接近历史最高点。社会上对来自东欧和南欧移民的恐慌情绪高涨。柯立芝写道：“我们的国家不能再被视为垃圾倾倒地。” 他不仅警告道道德和文化的衰败，还警告经济危机：“未能融合的外来儿童威胁着我们的孩子，心怀破坏意图的外来工人威胁着我们的工业。” 去掉明确的优生学色彩，并简化语言，柯立芝的观点与特朗普的言论如出一辙。 1923年，哈丁因心脏病去世后，柯立芝继任总统。他在首次国会演讲中表示：“美国必须保持美国的样子。”次年，他签署《约翰逊-里德法案》，终结了美国的开放移民时代。法案设定了严格的移民配额，优先北欧国家，几乎完全禁止亚洲和非洲移民。这些严苛的限制措施持续了40年。美国历史上对移民的敌意呈现出一种大致循环：当外籍出生人口比例上升、美国本土人口感受到经济不安时，反移民情绪就会高涨。随着限制措施生效，一些移民返回原国，而留下者的后代逐步融入社会后，这种情绪又会缓和。这种历史循环不仅是一种未来预测的参考，也提供了实际数据来判断本土工人是否真的从减少移民中受益。大萧条时期，在农场、肉类加工厂和铁路工作的墨西哥工人被指责让美国人陷入贫困。政府采取行动，遣返或劝返超过40万名墨西哥裔工人，其中不少是美国公民。经济学家Jongkwan Lee、乔瓦尼·佩里和瓦西尔·亚瑟诺夫研究发现，那些墨西哥裔人口遣返率较高的地区，当地美国人的就业和工资反而更差，略低于其他地区。上世纪60年代，肯尼迪和约翰逊政府逐步取消了“布拉塞罗计划”，这个计划曾允许数百万季节性墨西哥劳工赴美务农。一项发表于《美国经济评论》的研究表明，取消计划并未显著提高本土工人的工资或就业率，农场反而通过机械化来应对劳动力短缺。类似的结果也出现在过去针对无证移民的清除行动中，也正是当前政府的主要目标。 2008年，国土安全部启动“安全社区”计划，检查所有被捕人员的移民身份。计划在四年间逐步推行，使经济学家能够分析对地方劳动力市场的影响。2023年，《劳动经济学期刊》发表的一项研究发现，无证工人的数量确实减少了，但就业效果却事与愿违：计划导致本国男性公民的失业率略有上升，工资没有改善。另一项研究指出，无证工人被驱逐后，建筑业就业长期下降，导致房屋建设减少，房价上升。这些发现可能听起来有些矛盾。按理说，劳动力减少后，工资应会上涨，因为雇主要在更少的工人中竞争。但现实中，情况并非如此简单。乔治·梅森大学经济学家迈克尔·克莱门斯说：“在白宫某些人心中，有一个卡通版的经济模型，认为即使每年强行驱逐100万人，美国的商业活动也能维持原状。” 在农业、制造业等资本密集型行业，雇主可以选择投资设备，而不是雇佣本土工人。一旦工资上涨，一些人还会因为成本上升而放弃创业。这些冲击会波及整个经济。低技能工人往往与高技能、高收入工人互为补充。比如，保姆数量骤减将如何影响白领工作，或家庭护理人员短缺会对家庭经济造成怎样的打击。根据估算，美国目前有830万无证工人。彼得森国际经济研究所的一项研究指出，如果特朗普在第二任期内真的驱逐所有这些人，美国此前预测的经济增长将被完全抵消。正因为如此，加上高昂的执行成本，特朗普不太可能真的这样做。目前的遣返行动，对工资的影响与移民限制派的预期相反，但影响也不足以让特朗普和盟友承担直接的政治代价。即使整体经济效应是负面的，一些好处也会落到一个具有重要政治影响力的群体身上：美国本土出生的工薪阶层男性。类似于特朗普的贸易保护政策，虽然整体对经济不利，却能使某些特定群体受益。按照这种逻辑，本土男性将因劳动力短缺而被动或主动地重新进入劳动力市场，同时受更严格的福利政策（如最近通过的医疗补助工时要求）推动，开始工作。传统基金会的西蒙·汉金森说：“我常说，日本人也吃饭吧？他们也要收庄稼，可他们并没有几百万低薪农业工人。” 他还说：“匈牙利也是一样。发达国家并非不能在没有无限廉价劳工的情况下运转，只是更难。” 像匈牙利、日本这些排斥移民的国家，在另一层意义上也许同样具有代表性：人口正在减少。如果未来五年美国的移民保持接近零的状态，也将面临相同的命运。基础的数学非常清晰。美国本土出生女性的平均生育率目前约为每人1.5个孩子，远低于维持人口更替所需的2.1。而这一比率短期内几乎没有回升的迹象。尽管在美外籍女性的生育率较高，大约为1.8，但即便如此，从长期看也仍将导致人口下降。上个月，美国国会预算办公室发布分析称，如果没有移民，美国人口可能会在2031年开始萎缩。有人认为，政府激励可以逆转这一即将到来的人口下降，特朗普还自称是“受精总统”。但其他国家在推动生育方面的尝试无一成功。韩国多年来试图提高生育率，提供生育补贴、慷慨的育儿假，甚至为有孩子的家庭提供优惠贷款利率。然而其生育率仍维持在每名女性0.75个孩子的低水平，远低于替代水平。但即便假设美国真能设立出一种有效的鼓励生育政策，这些孩子也要至少16年后才能进入劳动力市场。在这期间，阵痛不可避免。从2013年至今，本土出生的适龄劳动力数量一直停滞不前，预计也不会很快恢复增长。美国一直以来都是人口扩张型国家，从未经历过年复一年的人口萎缩。如果真的发生，国内生产总值将减少，因为人口减少意味着整体经济收缩。从长期看，如果特朗普政府成功限制合法和高技能移民，并通过削减科研经费迫使大学就范，那么科技和生物医学进步也将放缓。而人口萎缩带来的另一个问题将迅速显现：福利项目的财政压力将更加沉重。目前，美国每位社会保障领取者仅对应2.7名工作者，而1990年时是3.4名。这个比例的下降意味着社会保障计划正走向破产。由于当前工人的缴纳不足以覆盖养老金，专门弥补缺口的信托基金正在被迅速消耗。社会保障管理局估算，即便每年保持至少120万的净移民，到2033年这个信托基金也将耗尽，届时养老金将被立即削减约23%。如果工人数量进一步减少，美国福利体系陷入危机的日子也将提前到来。尽管经济学家普遍认为移民有益，但移民在政治上仍是极其敏感的话题。特朗普政府所描绘的“美国下一次黄金时代”，即通过减少移民提高工资、降低失业、减少犯罪，这在他的支持者心中，就是文化威胁远比经济因素更重要。核心问题仍然是柯立芝当年的那句话：“美国必须保持美国的样子。” 类似的情绪在国际上也普遍存在。包括日本和韩国在内的许多国家宁愿在经济和人口上萎缩，也不愿接受大量永久移民。2016年，投票支持英国脱欧的选民中，很多人就是因对东欧等新欧盟成员国的移民感到焦虑。彼时的民调显示，很多支持脱欧的人，视为“英国重新控制边境和移民的最佳机会”。脱欧后，英国保守党曾试图通过限制非法入境者（如乘小船跨海者）来控制净移民，但未能成功，最终导致政党迅速衰败。右翼政党改革党（由奈杰尔·法拉奇领导）持更激进立场，主张废除永久合法居留制度（相当于美国终止绿卡制度），在全国民调中大幅领先。脱欧已近十年，尽管造成了经济伤害，英国社会围绕移民的对立却仍未解决。美国也有可能深陷这样一场漫长的移民限制斗争。极少数人甚至借用欧洲的“血统与土地”理论，声称美国理应只属于“传统美国人”或欧洲裔人口。不过，民调显示，真正让普通美国人对移民政治产生抵触的，是他们对移民“失控”的强烈印象。在这一点上，特朗普是正确的：拜登政府在任内，无论是否有意，都引发了极端的移民激增。从2021年到2024年，美国境内新增移民人数达680万，其中大多数为无证移民，占同期人口增长的85%。这一规模与历史上移民高峰期相当，例如1840年代的爱尔兰大饥荒和欧洲革命期间。这一波涌入使得外籍出生人口占比达15.8%，超过1924年柯立芝签署《约翰逊-里德法案》前的水平，创下美国历史新高。这些变化并非国会政策辩论的结果，而是由于无法应对数百万借庇护之名进入美国的移民所致，因为这种方式可以让他们在等待期间被释放到美国境内。自政府更迭以来，美国南部边境的非法移民几乎停止。今年2月至8月，美国边境巡逻队报告的南部边境移民遭遇数为73,667人，仅为2024年同期逾百万人的7%。连接哥伦比亚和巴拿马、曾是中美洲移民北上的重要通道达连峡谷，如今也已几乎无人穿越。尽管拜登任内非法移民的大量进入，美国经济整体上吸收得相当顺利（这甚至可能是美国经济增长高于欧洲的原因之一），但边境管理的失败对哈里斯造成了毁灭性打击。未来民主党候选人若想赢得大选，可能必须与拜登-哈里斯时期的记录划清界限，但党内的压力可能不允许他们这么做。早在2019年民主党总统初选辩论中，10位参选人被问到是否支持为无证移民提供政府医疗保障，全体举手支持。这样的画面很难被公众遗忘。然而，美国迫切需要有说服力的声音来倡导有序、可控的移民政策。如果美国出现持续的移民净流出，将陷入严重困境。减少现有劳动力不仅不是增长与通胀之间的权衡，反而对两者都不利。特朗普政府限制合法高技能移民的做法（例如对H-1B签证项目征收10万美元附加费）表明，他理想中的移民制度并非基于甄选，而是收缩。乐观主义者或许会希望，随着部分移民离开、其他人逐步融入社会，美国选民将恢复对移民的包容态度。也许选民会反感特朗普的强硬手段，移民政治将变得更为平静。但一个更悲观的历史观察者可能会担心，这将开启另一个长达40年的封闭时期，从这个总统任期开始，一直延续至可能是万斯执政的年代，美国的大门将几乎彻底关闭。来源：加美财经

加美财经10-30 00:00

美联储将在数据真空中“盲降”，鲍威尔如何自圆其说？

业报告——这一数据对评估特朗普政府收紧移民政策背景下的就业市场活力与劳动力供给变化至关重要。截至8月（政府10月1日停摆前发布的最后一份就业报告），美国失业率已从特朗普第二任期伊始1月的4.0%缓慢攀升至4.3%，同时招聘节奏大幅放缓，外籍求职者数量减少在一定程度上抑制了失业率的进一步飙升。尽管美联储官员认为当前劳动力市场供需仍基本平衡，但对经济增长前景的担忧让他们警惕企业可能进一步削减招聘或实施裁员。亚马逊近期宣布的裁员计划以及各州失业救济申请人数的上升，均凸显了这一风险。目前，各州就业机构仍在持续收集和发布每周失业救济申请数据，成为衡量劳动力市场健康状况的少数可用指标之一。通胀数据方面，上周在白宫指令下发布的9月消费者价格指数（CPI）报告显示，物价涨幅低于预期。受住房通胀疲软的抵消作用，汽油价格上涨及关税影响下进口商品成本上升并未推动通胀大幅走高。值得注意的是，这份报告因涉及社会保障福利调整计算而成为政府停摆期间唯一获准发布的官方通胀数据，白宫已明确表示，10月CPI报告因数据收集工作停滞可能无法按时发布，这在历史上尚属首次。渣打银行北美宏观策略主管史蒂文·英格兰德（Steven Englander）指出，通胀数据相对积极与就业市场持续承压的组合，意味着自9月美联储暗示可能在10月和12月会议上各降息25基点以来，“政策立场调整缺乏足够依据”。此次会议的政策声明与利率决议将于周四2点发布，美联储主席鲍威尔将在半小时后召开新闻发布会。由于美联储此次不会更新经济预测，鲍威尔的表态将成为市场解读经济前景与政策路径的核心依据。政策分歧与“缩表”争议凸显金融市场将重点关注美联储官员在利率决议与政策声明中的反对声音，以及是否会同步宣布结束资产负债表缩减计划。英格兰德预测，正在白宫休职担任经济顾问的美联储理事米兰可能连续第二次投反对票，主张更大幅度的50基点降息；而部分担忧通胀走势的官员可能倾向于维持现有利率水平。此外，负责监管事务的美联储副主席鲍曼因主张最小化央行在金融市场的干预，可能反对在当前约6.6万亿美元资产持有规模下停止缩表。这些分歧与鲍威尔对经济形势的判断，均受制于官方数据的发布困境。随着政府停摆持续，10月非农就业报告、三季度GDP等关键数据均已延迟发布。即便政府近期达成协议重启运作，美联储在12月年度最后一次会议前也仅有约六周时间等待补报数据。 “数据迷雾”中政策走向存疑尽管美联储官员表示可通过企业高管本地调查等方式填补部分数据空白，但通胀官方统计的不可替代性仍导致政策制定存在关键缺口，而GDP、消费支出等数据的延迟发布，也使得经济活动稳健与招聘放缓之间的矛盾难以厘清——官员此前认为这种二分局面或将很快向“增长持续、招聘回暖”或“全面放缓”任一方向演进，但当前数据缺失使这一转折点更难预判。牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）指出：“政府停摆让美联储对劳动力市场状况一头雾水，这促使其倾向于再次降息，而非冒险滞后行动导致未来需更大幅度宽松。” 他强调，停摆持续时间越长，官员对次级数据源的依赖度就越高，政策决策的主观性也会随之增强。近期商业与消费者信心调查显示乐观情绪开始下滑，这一趋势可能进一步影响政策判断。斯威特预测：“主观性将继续影响12月政策决策，政府停摆持续越久，再次降息的概率就越高。” 此次降息决策不仅是对当前经济压力的回应，更凸显了政治僵局对货币政策独立性的意外冲击。在数据缺失的“迷雾”中，鲍威尔的新闻发布会表态与官员反对票数将成为市场判断美联储未来政策路径的关键线索。

金融界10-29 14:23

上任第282天，特朗普净支持率为负18%创新低，下滑速度快于近年来历任美国总统

，通过行政命令，重塑了美国的贸易体系、移民制度、劳动力市场和外交政策。他还利用自己的话语平台（以及司法部）抨击大学、法律界、新闻媒体和一些企业。经济学人的跟踪数据显示，大多数美国人对此并不认可。美国人不仅对特朗普在通胀和经济等基本民生问题上的表现感到失望。他在移民和犯罪等本应是他政治主张核心的问题上的做法，也不受欢迎。但这并没有阻止他强力推进自己的政策。各议题净支持率特朗普是在一波经济悲观情绪中赢得连任的。他向选民承诺，在第二任期内，“收入将大幅上涨，通胀将彻底消失，就业将强劲反弹，中产阶层将以前所未有的方式繁荣”。但到目前为止，选民感到失望。在他就职不久之后，公众对他在经济和通胀方面表现的评价还曾是正面的。但在他宣布发动贸易战，以及投资者的后续反应之后，这些评价已转为明显负面。 YouGov的数据也显示，美国人如今对他在移民问题上的处理方式表示不满，而移民原本是他连任竞选的核心议题之一。各州净支持率《经济学人》利用YouGov的数据，对特朗普在各州的支持率进行了预测。正如预料的那样，倾向投票给民主党的州对特朗普的支持率最低，而倾向投票给共和党的州对他评价最高。特朗普的选民仍然高度认可他作为总统的表现。但预测同时显示，即使是在几个月前刚刚投票支持他的州，失望情绪也广泛存在。对于面临激烈竞争的共和党候选人来说，这些数据无疑令人焦虑。特朗普净支持率（按人口统计）百分比和以往的共和党政客一样，白人和男性选民最有可能支持特朗普的执政表现，而年轻选民和少数族裔群体的反对最为强烈。受教育程度越高的人——包括大学毕业生和拥有研究生学历者，越不支持特朗普。通常被视为共和党基本盘的退休年龄选民，如今对特朗普的支持态度也出人意料地冷淡。美国面临的最重要的问题是什么？一些政治议题在党派之间引发的关注度差异明显。移民是特朗普共和党基本盘关心的关键议题，税收和政府支出也同样重要。而民主党选民则更关注医疗保健和气候变化。 2017-2025 年最重要的问题卡尔·马克思曾说，人们创造自己的历史，但不是随心所欲地创造。这对特朗普也同样适用。在特朗普的第一个任期中，公共舆论逐渐被对医疗问题的担忧所主导，特别是在新冠疫情暴发之后。疫情带来的经济影响以及2022年2月俄罗斯入侵乌克兰，使通胀成为拜登总统任期内的核心议题。图表基于YouGov的每周调查数据显示，自2017年以来，美国成年人最关注的问题的变化趋势。来源：加美财经

加美财经10-29 10:00

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