FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

币圈浮竹：3.12硅谷银行暴雷对比特币以太坊影响有多大看最新行情解析
 go
闭清算，这个雷爆的有点大，币圈最合规的稳定币USDC 却在其中有一定的存款大约是 33 亿美元存在硅谷银行，这 33 亿爆了不要紧，但却让市场恐慌了，出现了挤兑潮，因此USDC 可供市场挤兑的资本仅为 67 亿，即便加上 300 亿长期国债抵押的资本，可能也不过 200 亿美元。如果USDC 不继续暴雷，那么整个币圈都可以继续正常运行。硅谷银行倒闭对于币圈整体的风险是相对可控的，币圈未来一周的行情还是会取决于 CPI 的公布，而非 USDC 的暴雷。昨日早间大饼这波拉升，主要源于 USDC 的暴雷，USDC 暴雷后资金无处可逃，BUSD 停止兑换，美国各银行处于周末无法提现，因此 USDC 只能购买大饼进行避险，导致了一波拉升，最高冲到20675，随后资金通过大饼换回 USDT，大饼逐步回落，最低触及19768，给到了我们昨日多单进场点，多单获利也有300点利润。目前大饼横盘于20000关口算是回归正常走势。从4小时图来看走势也符合我的预期，昨日我也说过4小时图走出顶背离，日内有回落需求。目前来看短线受布林中轨压制，成交量开始低迷起来，预计周日基本小幅震荡行情了，关注周一开盘USDC的提现情况，若有大量资金外逃那么市场就会进一步回落了。日内重点关注20300-20600区间的承压，下方关注19800-20000的支撑，建议可在19800附近做多，目标20100-20500。20500附近轻仓空，目标20200-19800，止损各带350点，具体操作以实时策略为主。以太昨日跟随大盘的脚步早上拉升最高冲至1475，下午开始回落最低触及1409，这也给到我们多单的进场点，多单获利也有40点，恭喜跟上的朋友。以太目前来看基本站上1400上方。从4小时图来看走势也符合我的预期，昨日我也说过4小时图走出顶背离，日内有回落需求。目前来看短线受布林中轨压制，成交量开始低迷起来，预计周日基本小幅震荡行情了。日内关注上方阻力1470-1500，下方关注支撑1400。日内操作上建议1400-1420区间可以批次进多，目标1450-1470。1480附近轻仓空，目标1450-1430，止损各带30点，具体操作以实时策略为主。免责声明：以上内容均为个人观点，仅供参考！不构成具体操作建议。市场行情瞬息万变，分析具有一定时效性，文章具有一定滞后性，具体操作以实时策略为主。本文由币圈浮竹独家提供，仅代表浮竹独家观点，转载请注明出处，做单合理控制好仓位，切勿重仓或满仓操作。投资理财不是一朝一夕的事，前期的亏损，不代表后期的亏损，前期的获利，不代表后期的获利。所以，亏损的朋友不要气馁，获利的朋友不要自满，让自己以平和的心态理性的投资。浮竹会给出准确的分析，合理的建议，帮助困境中的朋友解决问题，顺境中的朋友再创佳绩。加入威F657080实仓可提前布局！愿我的分析，像一座灯塔，在浩如烟海的加密货币市场，为您指引航程。来源：金色财经
金色财经2023-03-12
深度解析3月11日稳定币三杰USDC、 BUSD、DAI为何同时脱锚?
go
硅谷银行暴雷，传统银行危机四起，稳定币三杰USDC、 BUSD、DAI为何同时脱锚? 1、USDC：恰逢传统银行危机躺枪，深陷“流动性和价值锚定”两难境地。USDC发行公司Circle储备资产可以分为三个部分：(1)324亿美元国债组合、(2) SVB以外银行的78亿美元、(3)SVB中的33亿美元。一方面，Circle的背书储备大部分为美国国债，恰逢市场出现市场恐慌，另一方面，Circle的所有现金存放在包括SVB和Silvergate在内的多家银行，具体存入资金份额尚未完全披露；市场担心，由于硅谷银行存在超出其保险限额的存款金额尚未确定，其留在SVB 33亿美元储备不能完全收回，且部分银行存在和SVB类似的流动性风险，造成Circle无法承担损失而降低维系USDC的信用背书。 2、DAI：去中心化稳定币并不稳定，USDC发行的“影子银行”? 虽然DAI号称所谓的去中心化稳定币，但是DAI因抵押物储备有USDC，其占比将近50%，更像是USDC发行的“影子银行”，间接同传统金融中高危资产连接；同时，基于流动性衍生出来的链上套利加速了脱锚的过程，大量DAI通过Curve稳定币池和AMM锚定的ETH逃离，进一步降低了流动性; 日内DAI市值降低3.5亿美元，当前脱锚水平为0.93。3、BUSD：负溢价套利存在褥羊毛获利空间 BUSD是币安储备中仅次于USDT的最大资产，因监管机构命令停止铸造稳定币BUSD，因此将部分托管资产转为USDC，当前占有将近10%的比例;·去年9月Binance支持将USDC 1：1 比例自动转换为BUSD，故部分用户将BUSD转为USDC后转出Binance，再存入平台实现无风险套利；不过当前Binance以资产转换的负担增加为由，已暂停USDC自动兑换BUSD；当前BUSD较为稳定，脱锚水平回归至0.995。这下你明白了么？试想一下，没有了稳定版币的加密市场，会是什么样？来源：金色财经
金色财经2023-03-12
一则消息刺激USDC大跳水！V神大手笔买入对冲基金CEO：USDC可能会完全回复挂钩
 go
讯美国加密货币公司Circle的美元稳定币USDC周六(3月11日)大幅下跌至历史低点，此前该公司透露，其400亿美元储备中有近8%与倒闭的硅谷银行(SVB)挂钩。作为第二大稳定币，USDC周六的交易价格一度低至81.5美分，原因是投资者消化了其发行者Circle Internet Financial Ltd.对硅谷银行的风险敞口，硅谷银行刚刚在美国银行业历史上最大的破产之一中倒闭。监管机构周五关闭了SVB，并没收了它的存款，这是自2008年金融危机以来美国最大的银行破产案。该公司引人注目的暴跌始于周三晚间，当时该公司宣布需要筹集22.5亿美元来充实资产负债表，这一消息令投资者感到意外。随之而来的是一家备受尊敬的银行的迅速倒闭，这家银行此前曾与它的科技客户一起成长。#NFT与加密货币# 周五晚些时候，经过数小时的沉默后，Circle在周五的一条推文中表示，它在SVB还有33亿美元的剩余储备。该公司呼吁保持银行的连续性，并表示将遵循监管机构的指导。（来源：推特）在去年加密交易所FTX突然崩溃后，加密货币行业仍在收拾残局，而USDC与美元的分道扬镳可能预示着未来会有更多麻烦。稳定币和银行一样，很容易受到挤兑的影响。根据加州监管机构提交的一份文件，截至周四，SVB的客户提取了420亿美元的存款。文件显示，截至当日收盘，SVB的现金余额为负9.58亿美元，而且未能从其他渠道获得足够的抵押品。如果USDC持有者受到惊吓或担心储备资金不足，他们也可能会急于出售或兑换他们的货币。 Circle没有立即回应置评请求。对冲基金CEO：USDC可能会完全回复挂钩对冲基金North Rock Digital首席执行官Hal Press在推特上发文称，USDC最终将恢复挂钩，但周末仍会波动。 Press指出，Circle有77%的USDC储备金是1-4个月的短期美国国债形式，这些国债由纽约梅隆银行持有，并由资产管理巨头贝莱德管理，“这为USDC提供了0.77的绝对下限”。（来源：推特）其余23%的现金储备储存于六家银行合作伙伴，其中大约1/3的现金存放在SVB。大多数人估计SVB资金回收率将不低于总资产价值的10-20%。这意味着USDC的总损失为0.8-1.5%。 Press认为存有Circle现金储备的其他合作银行现在情况很好，只有加密友好银行Signature可能是个例外。即使出现Circle其他合作银行都会倒闭这一最坏情况，USDC的价值仍高达0.93美元。 “很难想像在低于此价格的情况下购买USDC会赔钱的情况，而且我认为USDC最终很可能会完全重新挂钩。我会在0.88美元买入更多。” 分析师：Circle损失很容易被利息收入覆盖在推特拥有逾18.3万粉丝的知名加密货币分析师Adam Cochran表示，用户对USDC的恐慌情绪过大。他在推特上发文称，就美国联邦存款保险公司的恢复流程乐观来看，Circle有望恢复94%的存款。（来源：推特）他参考2003年倒闭的Southern Pacific Bank案例，该实体当时从FDIC一次性支付预付股息的过程中已获得约62%的余额，并在最终付款时已恢复了94%的资金。如果该银行情况与硅谷银行类似，那么Circle的最大损失为33亿存款的6%，即1.98亿美元，这很容易让Circle的利息收入所覆盖。 Cochran今日稍早曾评论道，由于SVB资产仍然存在，只是流动性不足，而且资金缺口分散在客户之间，这意味着33亿美元的一小部分可能会遭受损失，鉴于美国短期国债的收益率为5%(Circle410亿美储备中有逾70%是短期国债），Circle可以轻松覆盖这部分损失，他预估Circle损失约落在1-3亿美元间。 V神买入近38万颗USDC和5万颗DAI 派盾帐号PeckShield Alert稍早在推特指出，以太坊创办人Vitalik Buterin稍早也买入了USDC。（来源：推特）推文称，标记为Vitalik的地址已将500枚以太坊(ETH)存入Reflexer以铸造15万颗的RAI，并将13.25万颗RAI兑换成37.85万颗的USDC。此外，他在过去3小时内将1.75颗$RAI换成了5万颗$DAI。
市场焦点2023-03-12
硅谷银行破产USDC稳定币暴雷延续中
 go
硅谷银行破产，突发挤兑，大量稳定币USDC已经无法转换。有很多大户想逃，如今已经无法逃脱，被套在USDC上，截止编稿时，USDC市值缩水近百亿，跌幅7.33%。去年5月份，Terra稳定币UST暴雷，引发币圈黑天鹅。自那时起，稳定币风险经常会被提起，其后，WAVES的USDN,孙宇晨的USDD，AUSD等等更是接连危机。时间回到今天。距离巨头BUSD暴雷不过十几天，稳定币巨头Circle旗下的USDC也暴雷了。第二，第三，第四市值的稳定币接连出问题，引发了大家的恐慌。至今还算是稳当的，目前只有USDT。稳定币作为虚拟币链接法币的通道，当选择越来越少，人们的恐慌也就越来越大。今日消息：稳定币巨头Circle表示，该公司约400亿美元的USD Coin储备中，有33亿美元在硅谷银行。3月初的一份报告显示，截至1月31日，Circle在包括硅谷银行在内的银行存有约87亿美元现金。而硅谷银行由于长期的加息影响，产生巨大流动性危机，前两天股票暴跌，并且已经于今天宣告破产。有人可能会不理解，为什么加息，银行反而会破产？其实加息是导火索，核心原因是硅谷把大部分资金配置了负凸性很强的MBS，而加息严重的影响了MBS。投资机构需要现金应对头寸管理所以取钱造成挤兑，硅谷现金储备不足（因为配置了大量的MBS），而MBS的特点是一旦出售会体现在当期损益里，导致硅谷必须卖自己的股票来筹钱应对客户的取款需求，最终产生恶性循环。先是加密银行Silvergate，然后是硅谷，后面可能还会影响到其他银行，继而影响加密资本。平头哥将这一过程当作是利好，因为不破不立，只有彻底击碎泡沫，清除杠杆，美国的加息才有意义，加密圈的牛市也才会来。其实这是一件很容易理解的事情。上一轮牛市自312起，持续近两年，资本高杠杆的玩法，让很多人彼时赚了钱，有人赚钱跑了，有人就得接盘，甚至归零。于是，LUNA，三箭，FTX，Alameda，DCG等等资本一直在持续的暴雷中，先是资本，接下来是银行，然后最终回到金融本身，熊市再触底转牛。其实这些暴雷，对于我们这些牛市逃顶，熊市抄底的人来说，根本不用太过于关心，因为最终聪明人等的是大周期，中间的操作不过是为了赚点蝇头小利。我们接下来聊聊这个USDC，硅谷，Silvergate暴雷，可能造成的影响和已经造成的影响。首先，最近这几天的暴雷，表面上看似与美联储大佬的鹰派发言和相关数据有关，另外看起来直接关联的是Silvergate加密银行，但其实更多的原因是硅谷银行。硅谷银行的影响力是非常大的，而且崩盘之前，资本是必然知道的，所以近几日才会出现如此剧烈的提现潮，引发暴跌。 USDC，硅谷银行，Silvergate，这三个巨头的资金体谅非常大，加起来有近万亿市场，特别是硅谷银行，资产超2000亿美金。这三家，在用户挤兑，最终也许是破产后，除去用户挤兑的套现，可能还得有至少千亿美金的资金空缺，其背后资本，基金，大户得造成多大的损失。那么这些资本基金背后，又有多少是从散户那里募资而来，有多少交易所深受其害？这些数据恐怕很难统计，只能交给市场慢慢去发现。 USDC有33亿美金放在硅谷银行，这是今天爆出来的，那么还有没有其他没有爆出来的。所以，某个稳定币暴雷也许短期很难影响到加密市场情绪，但是它会是压死骆驼的稻草，因为它不是第一个，也不是最后一个。接连下来，我们能选择的稳定币越来越少，当USDC暴雷后，是时候考虑，还有什么安全的选择？最后我认为，CIRcle公司声明400亿美元USDC储备中仍有33亿美元在硅谷银行，这也倒不至于崩盘。但是很有可能CIRcle公司前期会任由挤兑，让持有者自行消化这33亿的资金空缺。中心化的加密稳定币频繁暴雷，同样也会代来一些机会。比如TRU，TrueFi 是一种去中心化金融 (DeFi) 协议，发行了一种稳定币叫TUSD，去中心化稳定币不管如何，币安认了，也许未来是个趋势。其实TRU和这个稳定币倒没有什么太直接的联系，但是币圈只需要故事，未来就看它们要不要讲故事。我认为是有故事可讲的，而且说实话泡沫不太大，盘子也不大，潜力还是不小的。今天上午USDC暴雷第一时间，就说了TRU的利好，今日最高涨幅50%。去中心化金融，有利有弊，需要进步，需要发展，中心化的平台有各种人为的雷，让人们早晚都会越来越期待去中心化。来源：金色财经
金色财经2023-03-11
BUSD、USDC相继出事、稳定币协议Liquity要扛起大旗？
go
Liquity 是一个去中心化的借贷和稳定币协议，允许Eth 的持有者在不支付浮动利息的情况下获得最大的流动性。在519 黑天鹅事件中，Liquity 经受住了极端震荡的环境并且表现的相当稳健，证明其协议设计机制的强大。同时在最近的BUSD 风波之后，稳定币协议Liquity 也受到广泛的关注。下图为Liquity 的治理代币$LQTY 近90 天的价格走势。可以看出$LQTY 受益于今年2 月在BUSD 的舆论风波，从2 月1 日到27 日，$LQTY 价格从$0.711 到$1.278。2 月28 日，$LQTY 上线Binance，其价格进一步翻倍。目前价格维持在$2 附近。什么是稳定币和债务抵押平台？具有稳定价值的资产是以太坊应用的重要组成部分，并且已经发展成为一个价值数百亿美元的资产类别。然而，绝大部分的这类资产是以法币作抵押的稳定币形式出现的，如USDT 和USDC。而DAI、sUSD 和LUSD 等去中心化稳定币仅占稳定币总供应量的一小部分，这意味着绝大多数稳定币都是中心化的。作为抵押借贷平台Liquity、MakerDao 和Synthetix 允许持有者锁定波动性大的代币以换取新生成的稳定币。因此，用户可以在保持投资标的物的同时释放它们的经济价值和流动性。现存的抵押借贷平台有哪些缺点？高额和不可预测的利息费用：大多数平台都会收取随时间累积的借款费用，例如MakerDao 在2019 年夏季收取的利息年利率高达20.5%。由于低效的清算流程，导致抵押比率高企：现有平台通常要求对个人借款人的头寸进行大量超额抵押。具体来说，MakerDao 的ETH-B 抵押率为130%，ETH-A 为150%，甚至Synthetix 的抵押率为750%。无法通过直接赎回机制来确保价格稳定：锚定加密资产的稳定币通常不能以面值赎回，并且由于缺乏直接套利机会无法保证硬挂钩机制。相反，现有系统依赖于效率较低的软挂钩机制，该机制通过间接的手段来稳定价格。这表明锚定加密资产的稳定币通常会比法币支持的稳定币更具有价格波动性。幸运的是，笔者在这里向读者们介绍一个更好的借贷协议Liquity。结合对现存机制的深刻理解，Liquity 提出以下主要优势来改善上述问题：一次性结清利息、低至110% 的抵押比率和LUSD 的稳定币机制。 Liquity 究竟是什么？ Liquity 是一种去中心化协议，允许ETH 持有者在不支付利息的情况下获得最大的流动性。在智能合约中锁定ETH 作为抵押品并创建一个称为「Trove」的个人头寸后，用户可以通过铸造与美元挂钩的稳定币LUSD 获得即时流动性。每个Trove 必须以至少110% 的比例进行抵押。LUSD 的任何所有者都可以随时将LUSD 兑换为ETH。协议通过赎回机制以及经过算法调整的费用来保证稳定币的维持在1 美元。与其他超额抵押稳定币比，Liquity 有几个显著的特点： 1.Liquity 只支持$ETH 作为抵押物，且目前仅支持以太坊网络。 2. 虽然Liquity 的借款利率是浮动的，但其借款费用（利息）会在用户借款时一次性结清。 3.Liquity 完全由算法和合约支持，独立运行。协议部署后无法修改，开发团队也没有相关权限。什么是赎回机制？ LUSD 还有一种稳定机制，叫做赎回。赎回是指任何LUSD 的持有者（无论是否通过抵押借款获得）都可以随时以$1 LUSD 兑换$1 的ETH。该赎回将从风险最高的仓位开始。当赎回启动时，该过程分几个步骤进行。所有Troves 从最低抵押品比率到最高抵押品比率排序，即从风险最高到最低风险进行排序。赎回的LUSD 用于偿还风险最高的Trove(s) 的债务，以换取他们的抵押品。Trove 所有者的剩余抵押品则留给他们。如果需要赎回更多的ETH，系统会寻找下一个风险最高的Trove。由此可见，赎回机制对系统的总抵押有积极影响，它增加了整个系统的稳健性。并且在每次用户赎回时协议的基础利率会上升，也就是说借款费用和赎回的手续费都会上升。一方面可以避免大规模赎回，另一方面可以降低借款，进一步促进$LUSD 流通减少，帮助币价稳定。然而，相较于其他稳定币，$LUSD 的价格波动幅度较大。 LUSD 是怎么锚定美元的？稳定币LUSD 的上下区间是由两个机制保证的： 1. LUSD 刚性兑付兑ETH 的能力，即1 LUSD 兑换价值1 美元的ETH。 2. 110% 的最低抵押率保证。他们都由用户主导的套利机制来实现，我们称此为「硬挂钩机制」。赎回创造了一个自然的价格下限。每当1 LUSD 交易价格低于1 USD 时，持有者和投机者就会被激励用1 LUSD 兑换价值1 USD 的ETH 并立即卖出ETH。由于赎回的LUSD 被销毁，因此每次赎回，稳定币的供应量都会减少并提高价格。由于只要有套利机会，套利机器人就可以自动触发赎回机制，因此如果LUSD:USD 汇率跌破1 USD，它将迅速恢复，从而形成了价格的下限。 110% 的最低抵押率创造了1.10 美元的自然价格上限。当LUSD:USD 汇率超过该水平时，套利者可以通过以其抵押品借入最大金额并在市场上以超过1.10 美元的价格出售LUSD 来立即获利。例如，如果1 LUSD 的交易价格为1.11 美元，套利者可以锁定价值110 美元的Ether，取出100 LUSD 的贷款并以111 美元的价格出售。无论套利者的贷款是否被清算，都获得了套利收益1 美元。文末 Liquity 本身去中心化程度很高，协议完全由合约支撑运营，且社区和开发团队对于协议本身的干预程度很低。但其在用户体验上也有一些不足，由于Liquity 没有自己的前端，第三方开发的前端形态各异、功能不一，可能会造成一些使用上的不便。机制上，Liquity 只支持$ETH 抵押物，并且只收取一次性的借贷费用。与Maker 的多抵押物，多种利率模式相比更有千秋。而且LUSD 在价格的稳定性上不如其他稳定币，波动更高。虽说由合约管理运行，Liquity 的合约还没出现过安全问题，持续稳定经营。但是目前，其生态较弱，通证的使用场景还不够丰富。未来，随着行业对去中心化的重视程度提高，该协议的被认可度可能会逐渐提升，对于生态发展也会有积极作用。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经
金色财经2023-03-11
硅谷银行倒闭引发加密货币危机 Binance 和 Coinbase 停止 USDC 转换
 go
是因为担心 Circle——USDC 稳定币的创造者——在银谷银行持有 USDC 的部分储备，而该银行已被加州金融保护和创新部关闭。值得注意的是，USDC 最初是通过 Centre 推出的，Centre 是 Coinbase 和 Circle 的合作伙伴。引用“当前市场状况”，Binance宣布暂时停止 USDC 到 BUSD 的自动转换，但没有点名硅谷银行。作为对 Binance 公告的回应，美国最大的加密货币交易所 Coinbase 宣布，它也将在银行关闭的周末暂停 USDC 到美元的兑换。Coinbase 在其博客文章中解释了其决定： “这是我们在监控情况时采取的正常风险管理程序步骤。在活动繁忙期间，转换依赖于银行在正常银行营业时间内清算的美元转账。” 币库周一银行重新营业后，转换过程将恢复。周五硅谷银行 (SVB) 的突然倒闭给整个科技和加密行业带来了冲击波。许多公司，包括 Circle、Pantera、Avalanche 和破产的加密货币公司 BlockFi 都透露了他们目前对银行的敞口。Circle 最终透露，价值 33 亿美元的现金支持 USDC 仍与 SVB 捆绑在一起，因为它是 Circle 用来管理 25% 的 USDC 储备的六家银行之一。与 SVB 的其他客户和储户一样，Circle 呼吁美国经济中重要银行机构的连续性，并将遵守州和联邦监管机构提供的指导。受此消息影响，USDC 的交易价格（旨在保持在 1 美元）在周五晚上经历了自由落体，每个 CoinGecko 从 1 美元跌至 0.93 美元。这是该稳定币自 2019 年 5 月以来的最低点，当时它暴跌至 0.89 美元的历史低点。然而，Circle 向其客户保证，在他们等待进一步明确 SVB 的 FDIC 接管将如何影响其存款人的同时，Circle 和 USDC 将继续正常运作。来源：金色财经
金色财经2023-03-11
从市场与产品的逻辑出发复盘过去两年 DeFi 衍生品赛道
 go
疫，具有旁氏因子但 APY 超高的算法稳定币此时显然更有吸引力。我们现在即使带着后见之明，去重新回到当时受到以上两方面夹击的情境当中，也依然找不到链上衍生品交易所的突破点。事实上后来链上衍生品交易所起飞，很大程度上是外部因素导致的。中心化交易所的陆续暴雷，许多原本只在链上理财的用户也开始把交易行为转到链上。而以释放真实收益为核心的 Real Yield 模式这时候也逐渐跑出来，对流动性提供者而言非常有吸引力。于是较早采用这一模式的 GMX 起飞也就在情理之中。可以说 GMX 的成功很大程度上不是 DeFi 衍生品的成功，就像德云社火了不意味着相声火了。而链上衍生品交易所在外部因素满足之前，唯一需要做的就是「活下去」——产品上不断迭代以尝试新的方向，社区里不断互动以维护好既有的用户规模及活跃度，然后就是等待风口的到来。至于在此期间产品迭代的逻辑，Deri Protocol 团队当初的思考也非常有参考价值。以产品逻辑为出发点 2021 年 DeFi 衍生品赛道的头部还是 dYdX、Perpetual 等，但它们只能说是链上的期货交易所，而不是像 Uniswap 那样核心交易逻辑全部在智能合约里进行。在当时的 Deri Protocol 团队看来，DeFi 衍生品交易所首先应该是 DeFi，其次才是关于衍生品，而 DeFi 是金融在交易范式和资产转化效率上的进化，Uniswap 就是最典型的案例。基于 AMM 的交易范式在古典金融的交易所里，流动性提供者是指定做市商，他们相比普通交易者拥有费用优势（手续费返佣，最终导致平均交易成本为负）、信息优势（能看到更深度的订单簿）以及技术优势（拥有更快的接入速度）。而 Uniswap 则直接抛弃了基于订单簿的交易范式，采用基于流动性池的 AMM 交易范式，做市商变成了 LP，没有任何门槛。而且 AMM 模式还聚集了碎片化的流动性，极大提升了资本效率。以 token 实现资产转换在 DeFi 诞生之前，不同资产之间转换几乎全部以现金类资产（M1）作为中介。比如把房产转换成股票，就需要先将房产出售换成现金，再用现金买股票，这个过程中的转换摩擦非常大，然后为了提高资本效率去加杠杆，又很容易招致流动性金融危机。但是进入了 DeFi 时代，链上的资产之间（即使是 FT 与 NFT）可以直接在 swap 转换，无需中介的存在。所以 Deri Protocol 的产品逻辑可以说是 Uniswap 风格的 BitMEX。后来他们的版本迭代要么是沿着 DeFi 的基本逻辑推出共享流动性池、外部流动性池等机制，要么是沿着衍生品的逻辑推出永续合约、永续期权、Power、Gamma 等不同的永续衍生品类型，尤其是永续期权及之后的衍生品类型都是第一个在金融世界里实现的。然而现实是在过去 DeFi 衍生品赛道狂飙突进的半年里，沿着 DeFi 和衍生品逻辑不断迭代的 Deri Protocol 并没有占据多少市场份额或者市值排名靠前…… 很大程度上是因为现有的链上衍生品市场的功能还比较单一，主要是赌涨跌的投机需求，还没有催生出多少对冲的需求。而基于衍生品去服务更多场景则需要提供一系列专业工具，否则只有非常专业的用户才能直接通过衍生品交易来做对冲，所以未来的衍生品交易所应该会推出一系列衍生品工具包（例如做了衍生品对冲之后的各种理财产品）。总结经过两年的发展，链上衍生品交易已经培育了不少交易者，并且由于衍生品交易的手续费高于现货，对流动性提供者而言也非常有吸引力，相信链上衍生品交易 2023 年会继续发展（也包括非 DeFi 的链上衍生品交易）。至于DeFi 衍生品，会从单一的交易需求进化到更加多元的对冲、理财等需求，就像传统金融的衍生品市场是由庞大的实体行业的对冲需求支撑起来的那样。所以在两年后的今天，我们依旧看好 DeFi 衍生品赛道，尤其是基于基本的衍生品交易建构相对复杂的理财需求的衍生品交易所。撰文：北辰来源：DeFi之道来源：金色财经
金色财经2023-03-11
USDC 暴跌黑天鹅事件还没完将有大雷
 go
户defi玩家居多，没想到币圈空仓持有稳定币都被割。你现在也是在恐慌模式下持有 $USDC 吗？USDC 是有些问题，但它不会像 Luna 的 $UST 一样会归零。circle已经澄清了他们卡在SVB的现金总量，情况可能比市场现在给它的定价还要好。一个人的加密道路总是那样坎坷你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍期待你的加入。公粽耗;小姜说区块为什么这么说呢？最糟糕的事情已经发生了我们现在知道大约8.2%（即 40B 美元中的 3.3B 美元）目前卡在 SVB，但这并不意味这些钱已经消失了。相较于 FDIC 恢复过程，有一个很好的可比对象 - 在 FDIC 的「提前股息」过程中，实体立即获得了 62% 的余额支付，最终付款时恢复了 94%。如果在 SVB 上也是类似的话，那么 Circle 的最大损失就是 33 亿美元中的 1.98 亿美元。这些损失可以轻松地从 75% 利息收入中补足。(超过 75% 的资产存放在到期日在 3 年或更短的短期美国国债组合中) USDC 的过度暴跌受到了几个因素的加剧： • Coinbase 停止了 USDC:USD 的兑换，因为银行周末不工作。 • 这意味 USDC 在现货交易所被清算，而流动性较低，因此出现了如此大的抛售。 • 币安关闭了 BUSD:USDC 的转换。此外，升息对 USDC 实际上是有好处的。新增的债券产生更高的利息收益。存款利息也会增加，因为他们不将这些利息支付给 USDC 持有者。因此，随着时间的推移，情况将会改善。总而言之，这次的事件让人们意识到中心化的问题。没有银行是绝对透明或是大到无法倒掉。现代金融 (1950年到现在) 存在非常多的问题，这些问题有可能永远无法解决。去中心化金融存在的真正意义将会在这些事件的过程中慢慢凸显出来！要知道很多去中心化稳定的背后支撑也是中心化稳定币，比如Dai背后还是基于usdc ，无论USDT,USDC还是BUSD没有了，也只是少了一个兑换中介，币币交易一样进行，这确实可以带来主流币BTC和ETH的上涨，但并不代表牛市来临，切勿盲目跟风抄底，实在忍不住就进仓主流币，当下阶段相对会更稳。来源：金色财经
金色财经2023-03-11
硅谷银行与币圈危机共振了：第二大稳定币USDC一度跌至90美分
 go
)讯周六（3月11日）加密货币第二大稳定币 USD Coin（USDC）进一步承压，一度跌至 90 美分，原因是 USDC 的发行方 Circle 此前表示，其支持稳定币的约 400 亿美元储备中有 33 亿美元仍存在硅谷银行。巨大敞口令投资者深感担忧，纷纷撤离。 USDC 的下跌已波及到 DeFi（去中心化金融）应用程序，这些应用程序允许用户交易、借入和出借加密货币，往往严重依赖涉及稳定币的交易对。 Circle 首席战略官 Dante Disparte 将硅谷银行的倒闭描述为美国金融体系中的“黑天鹅失败”。他在推特上说，如果没有联邦救援计划，“对商业、银行业和企业家的影响将更广泛”。#硅谷银行爆雷# 随着 USDC 的抛售加剧，加密货币交易所 Coinbase 表示，将在周末“暂停”将 USDC 兑换成美元，并将在周一（3月13日）银行开门时恢复。加密投资公司 Satori Research 首席执行官 Teong Hng 表示：“除非本周末有具体的救助计划，否则我认为下周市场将再次陷入困境。” （来源：彭博社）周五（3月10日），包括币安和 Tether 在内的加密货币公司通过推特向客户保证，硅谷银行倒闭不会给公司带来任何风险。最大加密货币交易所币安 CEO 赵长鹏在推特上说，该公司没有风险敞口，其资金是安全的。稳定币发行公司 Paxos 和加密交易所 Gemini 在其官方推特账户上发表声明称，他们与硅谷银行没有任何关系。最大稳定币的发行公司 Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 在推特上表示，USDT 没有硅谷银行的风险敞口。相比之下，根据一份法庭文件，破产的加密货币贷款机构 BlockFi 在硅谷银行的账户中有大约 2.27 亿美元存款。
林沐2023-03-11
USDC 会进入死亡螺旋吗
 go
晨，因SVB 中有部分存款，USDC 稳定币发行商Circle 突然面临严重挤兑，USDC 出现持续性脱锚。同时，Binance、Coinbase 等中心化交易平台均宣布关闭USDC 的部分兑换服务。截至撰稿时，USDC 价格脱锚至0.933 美元附近，过去24 小时已销毁超27 亿枚USDC。面临恐慌和挤兑，USDC 会进入死亡螺旋吗？为什么会挤兑？33 亿美元SVB 储蓄稳定币发行商Circle 今日在社交媒体上发文表示，矽谷银行是Circle 的六家银行合作伙伴之一，负责与其他银行共同管理USDC 约25% 的现金储备。Circle 目前正在等待观察美国联邦存款保险公司接管矽谷银行对其储户的影响，但Circle 和USDC 继续正常营运。据Circle 官网发布的最新数据显示，目前流通中的USDC 市值共计约为434 亿美元，资金储备共计435 亿美元，其中现金储备为111 亿美元，占比约为25%，其余334 亿美元储备为短期国债投资组合。今天结束时确认，星期四发起的去除余额的指令尚未处理，因此美元稳定币（USDC）帐户储备中仍有大约40 亿美元中的33 亿美元储备留在SVB。与其他接受SVB 银行服务的客户一样，Circle 将遵循各州和联邦监管机构提供的指导。什么情况会让Circle 进入死亡螺旋？根据笔者目前收集到的资讯，Circle 在「SVB 事件」中面临的损失应该不大。但从当前市场的恐慌程度来看，USDC 仍存在持续脱锚的风险。那么在什么情况下，USDC 会出现严重的脱锚呢？笔者对几个关键影响因素进行了梳理。首先，USDC 崩盘的前提一定是恐慌情绪的持续。Circle 的背书储备大部分为美国国债，如果恐慌持续，Circle 的现金储备被耗尽，这将导致Circle 不得不立刻出售自己手中的国债，以应对市场的赎回需求。然而不巧的是，全球加息潮使得整个债券市场的收益率都来到了空前的高度，如果此时出售国债，Circle 将像SVB 一样面临严重的亏损，使其无法有效应对市场赎回。这时，Circle 赎回周期变长，再次促涨恐慌情绪，赎回加剧，USDC 进入死亡螺旋。其次是价格锚定和流动性层面，无法及时赎回的USDC 将透过市场流动性的方法试图逃离。不可否认，就链上流动性而言，USDC 是当前稳定币中的老大，各个AMM 和借贷协议的LP 池中都能看到它的影子。这里要说明的是，因为链上借贷行为大多不以USDC 作为抵押品，因此价格上面临清算的风险并不高，导致脱锚的关键因素实际在于AMM 上的流动性。现在，我们以Curve、Uniswap 作为主要依据看一看可供USDC 出逃的流动性有多少。在Curve 上，USDC 最主要的出逃口径就是3Crv 池。目前，该池TVL 超4 亿美元，其中USDC 的占比近50%，价值约2.2 亿美元，DAI 占比约47%，USDT 占比约3%。如果恐慌持续发生，则会出现下面两种情况： 1. 大部分持有者将DAI 视为去中心化庇护所，将USDC 兑换为DAI，这时3Crv 池上暂时有约2 亿美元的流动性保护USDC 的锚定。 2. 部分持有者发现DAI 的锚定大部分由USDC 背书，选择将USDC 兑换为USDT，这时3Crv 池里1400 万美元的薄弱流动性便会让USDC 出现持续甚至是严重的脱锚。另外一个链上出逃口径就是USDC 兑ETH 等资产的AMM 池，比如Uniswap V3 的USDC/ETH 池。目前，USDC 410 亿市值里有超86% 都在以太坊主网上，价值约350 亿美元，和其他公链相比，以太坊主网仍是USDC 出逃的主要口径。而目前Uniswap V3 上TVL 最高的流动性池同样为USDC 兑DAI 的0.01% 和0.05% 池，TVL 约4 亿美元，其次才是USDC 兑ETH 的流动性池。0.3% 加0.05% 两个池，TVL 约3.35 亿美元，其中，两个池内目前共有约11 万枚ETH，价值约1.6 亿。从整个以太坊主网看，目前TVL 为260 亿，对稳定币市值的占比也是各公链中最小的（排除Tron）。因此，如果市场恐慌较长持续下去，USDC 持有者将在Curve 池耗尽后选择AMM 作为出逃口径，用USDC 兑换ETH 等各类蓝筹甚至非蓝筹资产。这时，一方面USDC 可能面临价格死亡螺旋，一方面ETH 等资产价格也可能出现上涨。更要命的是，中心化交易平台也开始切断USDC 的流动性。今晨，Binance 暂时关闭了USDC 自动转换BUSD 的功能，并在社交媒体上发文表示，由于USDC 资产大量流入使自动转换的负担加重，这是Binance 采取的常规风险管理程式步骤。随后，Coinbase 也做出了同样的声明。要知道，当CEX 老大哥们也开始逃避USDC 时，其他交易平台做出同样动作或许只是时间问题。当中心化平台也切断流动性后，USDC 的噩梦就真的来临了。 USDC 崩盘会发生什么？很显然，Circle 在SVB 一事中的亏损并不多，USDC 此次脱锚是恐慌或蓄意造成的挤兑，但如果Circle 真的因此出售自己以国债为主的投资组合，便会将一时的恐慌挤兑转变为真的资产亏空。Circle 此时要做的，就是关闭赎回，宣布融资等外部资金支援，然后等待市场恢复信心。当然，如上文所述，在等待信心恢复的这个进程中，USDC 的严重脱锚是难以避免的。最要担心的还不光是USDC 的脱锚问题，而是整个稳定币生态的挤兑风险。想一想，USDT 的大部分储蓄同样是国债，倘若Circle 最终因为巨大脱锚压力出售手中的国债而导致亏损，难道这场大火就不会蔓延到USDT 身上吗？其次便是DAI、FRAX 等主要以USDC 进行背书的去中心化稳定币。笔者曾在《加密全民战争，「去USDC 化」稳定币的捍卫之路》中指出了当前稳定币生态严重中心化的问题，其中最主要的因素就是中心化稳定币USDC 的广泛应用。如果USDC 真的出现严重脱锚，那么不出1 日，DAI、FRAX 等稳定币的背书将大打折扣，同样面临着挤兑风险。而稳定币市场的崩盘，意味着整个加密产业5 年以上的倒退，因为就目前来说，AMM、借贷、衍生品等DeFi 应用，甚至是NFT 和NFTfi 都早已离不开稳定币的支援，CeFi 则更是如此。稳定币崩塌，散户没有了入金口径，产业内没有了流动性，整个加密生态都陷入休克状态。当然，现实情况并不一定会这么悲观，我们已经发现，像LQTY 这样「老牌算稳」的治理Token 价格正出现上涨。没错，曾经因Luna 被「证伪」的算法稳定币又回来了，在这一刻，算稳成为了最去中心化甚至是「最安全」的稳定币。如果这个逻辑被市场认可，则Liquity、Tribe 等古老的算稳项目将暂时成为加密用户的避难所。当然，这些都只是单纯的设想，我们仍然希望USDC 能熬过此劫。接下来，Circle 会怎么做呢？来源：金色财经
金色财经2023-03-11

上一页
1
•••
755
756
757
758
759
•••
907
下一页

24小时热点

最新话题更多