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四重角度看懂未来能源
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来能源。当前，随着高温超导等技术不断突破，可控核聚变的商业化进程也在不断提速，有望于2035年前实现首次商用。图：未来能源“三步走” 固态电池：未来能源应用的重要工具。通过使用固态电解质，固态电池的能量密度可以得到显著提升，与此同时体积和质量可以显著下降，从而能够在机器人、低空经济等领域应用，带来广阔的市场空间二、2025年对能源发展意味着什么？拐点之年，2025年新能源从高速发展走向高质量发展。 2025年是新能源正式赶超传统能源的关键之年，在发电侧新能源装机占比正式超过火力发电，在汽车领域，新能源汽车渗透率有望超过50%。换言之，经过数年的高速发展，2025年的新能源已成为能源领域的“主流”，下一步走向2030年碳达峰，2060年碳中和，新能源将迎来高质量发展的新阶段，更加重视行业竞争是否健康、注重发展是否可持续等等，为新能源行业的发展添加新动能。 2025年新能源全面入市交易后，储能是走向高质量发展的重要途径。 2025年初，新能源正式迎来了全面入市交易，电能价格将完全由市场供需决定，这是我国新能源产业发展的重要里程碑。鉴于新能源发布具有不连续的特点，在发电高峰期往往电价不高，因而应用储能将低电价时间段的电能进行储存，并在高电价时输出成为发电企业提升盈利能力的必选项。换言之，2025年是储能从“被迫用”向“主动用”转变的一年，也是高品质储能产品吸引力大幅提升的一年。 2025可控核聚变应用预期再提速。据报道，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变向工程化应用迈出重要一步。可控核聚变这项看似离我们很遥远的技术，正以惊人的速度从故事变成事实。在低温超导等关键技术不断突破下，全球可控核聚变的应用预期已显著提前至2030-2035年。固态电池装机应用时间明确。在固态电池峰会上，多家车企与协会专家提及2027年固态电池将小批量装车应用，并于2030年开启量产。作为锂电产业的重要革命性技术，固态电池已正式开始了应用倒计时。三、持续引领世界，中国的能源革命为世界提供范本各级政策的坚定支持下，中国能源变革一直走在世界前列。我国碳中和“1+N”政策体系持续加码。“1”是中国实现碳达峰、碳中和的指导思想和顶层设计，“N”是重点领域和行业实施方案，包括能源绿色转型行动、工业领域碳达峰行动等。去年年中，国务院进一步就24-25年的节能降碳给出更加具体的行动方案，在多层次政策的持续呵护下，我国新能源产业蓬勃发展，在全球有着举足轻重的作用。以光伏行业为例，在装机方面2024年我国装机容量约占全球光伏装机的40%，从产能层面看，我国的光伏产业产能份额更是在全球的90%以上，是毋庸置疑的全球引领者。中国制造的突出能力为我国能源革命保驾护航。能源是渗透到各行各业的重要战略资源，能源安全是国家安全的重要组成部分。能源革命的背后不仅是几家公司的产品销量增长，而是一个国家产业链协调能力、科技创新能力的集中体现。从锂、硅等矿产的开采提炼，到中间产品的制造提升，到多零部件的优化整合，新能源发展的背后是高端制造业与先进科技不断碰撞出的火花。与此同时，随着我国的新能源制造产业显著领先全球，具备突出的价格优势，海外其他国家想发展新能源也离不开中国制造业的深度参与。四、未来能源怎么投？用ETF，分层级，找标的未来能源相关ETF标的按成份股覆盖广度可以分为碳中和、新能源全产业链、细分环节三个层级。碳中和ETF易方达（562990，场外联接A类：016899；C类：016900）同时涵盖深度低碳的领域，例如锂电光伏等，也包含高耗能减碳领域，例如有色金属、钢铁等重污染产业。新能源ETF易方达（516090，场外联接A类：019315；C类：019316）全面覆盖新能源领域，包括锂电、光伏、风电、核电等，可全面表征新能源板块。细分环节中，有聚焦光伏的光伏ETF易方达（562970，场外联接A类：017646；C类：017647）和聚焦储能领域储能电池ETF（159566，场外联接A类：021033；C类：021034），投资者可以依据个人具体情况，选择合适的标的，通过ETF参与到未来能源的投资中。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 10:36
资本市场的双向奔赴：解码和铂医药-B（2142.HK）千万级回购背后的战略棋局
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—截至5月12日收盘，年内累计最大涨幅突破400%大关，总市值攀升至69亿港元。在生物医药行业普遍面临资本寒冬的背景下，和铂医药的逆势表现尤为抢眼。据2024年财报显示，这家实现连续两年盈利的创新药企，全年经常性收入首破亿元关口，账上现金储备达12亿元人民币。当多数Biotech仍在研发投入与商业化变现间艰难平衡时，和铂医药选择大举回购，管理层持续将千万级资金注入自家股票，这究竟释放着怎样的市场信号？ 7000万港元回购背后的"信心升级" 当外部市场风起云谲之际，和铂医药正在用真金白银的资本语言书写新篇章。根据WIND数据显示，2025年开年仅五个月，公司已斥资7018.8万港元回购1407.8万股，其中5月以来更是连续五日持续回购，累计回购金额2968.6万港元。这一连串密集操作，恰似管理层向资本市场投出的"信心票"——当行业估值中枢持续下移时，敢于真金白银增持自家筹码，实为对内在价值的强势背书。这充分展现了公司管理层对未来业务发展的积极预期和坚定信心。在当前复杂多变的市场环境下，这一举措也体现了管理层对公司长期价值的认可，以及对提升股东回报的重视。图表一：和铂医药今年回购数据来源：WIND，格隆汇整理三重底气构筑回购护城河和铂医药管理层拿出上千万级别进行回购，底气其实来自于对于其内在价值的认可，更是对于未来发展的期望。底气一：现金流充裕：从"烧钱"迈向"造血" 作为18A出生的biotech，在经历了漫长的烧钱时光后，和铂终于迎来属于自己的造血时代。2025年的BD战略合作持续狂飙，为和铂医药打开了全新的资本维度。据悉，和铂医药与Windward Bio、阿斯利康等巨头的深度合作，带来了近3亿美元的首付款以及近期里程碑付款，形成了巨额的“蓄水池”。目前，和铂医药累计超过100亿美元的里程碑付款将在后续持续释放，并且还有销售分成贡献稳定的现金流。尤其值得关注的是，公司的NewCo合作模式（如TSLP单抗HBM9378项目），通过"首付款+里程碑+销售分成"的立体收益结构，获得总计高达9.7亿美元的首付款和里程碑付款，以及基于净销售额的分级特许权使用费，将短期现金流与长期价值捕获完美结合。12亿元人民币现金等价物的账面实力（数据截至2024年底），叠加持续释放的海外授权收益，有望为后续持续创新研发提供充足的保障。底气二：高效赋能，平台优势凸显与阿斯利康的战略合作，标志着和铂医药已突破传统Biotech的技术边界。通过向全球TOP10药企输出Harbour Mice®全人源抗体技术平台，公司不仅获得1.75亿美元首期付款及最高44亿美元的研发以及商业里程碑外加未来产品净销售额的分级特许权使用费潜在对价，更验证了其平台化战略的商业想象力。值得注意的是，阿斯利康还将认购和铂医药9.15%的新发行股份，认购价每股1.38美元（相当于每股约10.74港元），相当于公告发布当日收盘价7.83港元溢价37.16%。这种"技术授权+联合开发+股权投资"的立体合作范式，正在将单点突破转化为系统性优势：当同行还在为单一管线赌注时，和铂已建立起可复制的价值创造模型，通过战略合作的方式最大化平台价值。根据天风证券统计显示，和铂持续产出高潜力分子，与全球主要制药企业和创新型药物公司建立广泛且频繁的合作关系，BD数量及金额均处在行业前列。截至2025年2月，公司已与十余家国内外知名药企在ADC、抗体、mRNA、细胞治疗、人工智能等领域进行授权开发，多模态多领域合作延展至各类海内外顶尖合作伙伴。底气三：估值重构：从管线估值到平台溢价的跃迁管理层敢于持续大手笔回购的深层逻辑，在于对企业价值重估的前瞻预判。站在2025年新起点，管理层将战略蓝图锚定为"可持续盈利的全球生物科技引擎"。这个定位的深层含义在于：通过技术平台持续造血（现金流）+战略合作扩大边界（增长极）+自主管线价值兑现（爆发点）的三维联动，打破Biotech企业"融资-烧钱-再融资"的生存困局。当下超量回购的资本动作，既可视为对过往价值低估的纠偏，更是为即将到来的价值释放周期储备优质筹码。天风证券指出，公司处于临床开发阶段的全球创新药公司，对标Teneobio等抗体开发平台，和铂的全人源仅重链平台价值稀缺。根据测算，将诺纳生物和和铂医药两款产品HBM9378和HBM9161的全球收入进行DCF估值，预测公司2024-2026 年营业总收入为2.60/4.17/5.66亿元人民币（不考虑新增其他分子授权）。WACC 和永续增长率分别取11.08%和1.50%，目标市值为85.92亿元人民币，对应股价为11.22元人民币（12.07元港币），首次覆盖，予以“买入”评级。小结在生物科技赛道估值体系重构的当下，和铂医药的一系列动作颇具样本意义。和铂医药正在通过精准的资本运作（回购增持）+战略升级（自研合作BD三重奏）+财务健康度（充足的现金储备）构建起攻守兼备的态势，穿越周期。这场价值重估的进程，或许才刚刚拉开帷幕。
格隆汇05-13 10:27
利好来袭！光伏ETF基金(516180)涨超3%，1至4月我国汽车产销量首次双超千万辆，新能车ETF(515700)近1周涨幅排名居同类第一
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前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆。截至2025年5月13日 10:02，中证汽车零部件主题指数(931230)上涨0.27%，成分股成飞集成(002190)上涨10.00%，贵航股份(600523)上涨7.08%，威孚高科(000581)上涨6.76%，万向钱潮(000559)上涨5.17%，浙江世宝(002703)上涨4.01%。汽车零件ETF(159306)上涨0.09%，最新价报1.15元。拉长时间看，截至2025年5月12日，汽车零件ETF近1周累计上涨3.90%，涨幅排名可比基金2/4。流动性方面，汽车零件ETF盘中换手2.1%，成交48.74万元。拉长时间看，截至5月12日，汽车零件ETF近1年日均成交333.35万元，排名可比基金第一。截至2025年5月13日 10:02，中证新材料主题指数(H30597)上涨0.63%，成分股通威股份(600438)上涨10.02%，隆基绿能(601012)上涨4.09%，TCL中环(002129)上涨4.02%，三环集团(300408)上涨3.49%，天岳先进(688234)上涨2.38%。新材料ETF指数基金(516890)上涨0.60%，最新价报0.51元。拉长时间看，截至2025年5月12日，新材料ETF指数基金近1周累计上涨3.71%。本周，电池行业即将召开多场技术大会。第十七届深圳国际电池技术交流会/博览会（CIBF2025）将于5月15日至17日在深圳举办。参展展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M中国等多家知名公司。此外，国轩高科将于5月16-17日在合肥举行国轩高科2025全球科技大会。在今年3月举办的中国电动汽车百人会论坛2025上，国轩高科首席科学家朱星宝透露，国轩高科将于5月17日发布全新高安全固态电池，能量密度为300Wh/kg。今年以来，国家工信部、珠海工信部、上海市政府等发布的一些政策文件中，均涉及到了固态电池。华西证券杨睿认为，固态电池为确定性技术方向，带动正极材料、负极材料、隔膜、导电剂等多个环节的技术升级，随着行业的需求扩大以及产品成熟，量利双升优势有望体现。投资者可借道光伏ETF基金(516180)、新材料ETF指数基金(516890)、新能车ETF(515700)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比57.98%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比55.78%。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、三环集团(300408)、通威股份(600438)、华友钴业(603799)、三安光电(600703)、格林美(002340)、宝丰能源(600989)，前十大权重股合计占比52.75%。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、华域汽车(600741)、伯特利(603596)、双环传动(002472)、万丰奥威(002085)，前十大权重股合计占比45.48%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。光伏ETF基金(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF指数基金(516890) 新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 10:26
科创新能源ETF(588830)涨超2.4%，成分股大全能源涨超15%
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同类第一。中泰证券认为，近期各大科技突破的成功更加坚定了政策层“供给创造需求”发展路线的信心，故需求侧刺激的定力将比以往显著提升。促进资源向新产业、新业态、新技术领域集聚：从两会再到507 国新办会议，央行、证监会等部门均进一步推出各项政策，针对科技创新企业将提供更大力度的资本市场政策支持。国泰海通证券此前认为，目前“夸父”大科学装置项目建设已经进入关键阶段，预计将于2025 年年底全面建成。“夸父”是我国在安徽合肥设计建造的聚变堆主机关键系统综合研究设施，建成后，它将是国际聚变领域参数最高、功能最完备的综合性研究及测试平台。随着技术突破与平台建设逐步推进，产业链有望持续受益。科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源(688223)、天奈科技(688116)、天合光能(688599)、阿特斯(688472)、大全能源(688303)、容百科技(688005)、孚能科技(688567)、厦钨新能(688778)、派能科技(688063)、固德威(688390)，前十大权重股合计占比51.76%。科创新能源ETF(588830)，场外联接A：023075；联接C：023076；联接I：024157。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 10:26
CPT Markets外汇评析：美中同意大幅降低关税，美元获支撑小幅上涨！道琼指数飙涨，市场关注今日CPI数据！
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1.1572开始的下跌修正，并且进一步突破1.11450的支撑水平。注意四小时图表的RSI指数已经来到22.56的超卖水平，须注意反弹的可能。下跌方面，欧元/美元接下来的支撑是斐波那契0.382的1.10395。上涨方面，欧元/美元的初步阻力为1.11450，再来是斐波那契0.236的1.12434。阻力位: 1.12434 支撑位: 1.10395 美元指数(USDX)：新闻事件：周一，由于美国和中国同意大幅降低关税，衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨至101.753。中美两国在上周末于瑞士进行贸易会谈后，两国同意暂时削减关税90天，并同意继续进行进一步谈判以达成贸易协议。根据美中两国的联合声明，美国将对中国商品的关税从145%降至30%，中国将对美国商品的关税从125%降至10%，为期90天。另一方面，美国总统暗示，周末可能与中国进行通话。周二，美国经济日程将公布四月消费者物价指数(CPI)指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数在突破100.800水平的阻力后，开始测试上方101.828水平。目前4小时盘面RSI指数已经来到76，需要注意回落的可能。上涨方面，美元指数目前的阻力为101.828，再来是斐波那契0.382的102.606。下跌方面，美元指数的初步支撑为原本的阻力水平100.800，再来是100.200至100.400区间。阻力位: 102.606 支撑位: 100.800 道琼指数(US30)：新闻事件：周一，由于美国和中国同意大幅降低关税，道琼指数飙涨逾1160点至42410点。中美两国在上周末于瑞士日内瓦进行贸易会谈后，两国同意暂时削减关税90天，并同意继续进行进一步谈判以达成贸易协议。根据美中两国的联合声明，美国将对中国商品的关税从145%降至30%，中国将对美国商品的关税从125%降至10%，为期90天。美国财政部长贝森特表示：「美中双方都不希望完全脱钩，并希望看到中国对美国商品更加开放。」周二，美国经济日程将公布四月消费者物价指数(CPI)指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数在突破41841点的阻力后延续涨势，并开始测试42400~42800点的区间。上涨方面，道琼指数目前的阻力为42347至42800点区间，再来是斐波那契0.786的43262点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为斐波那契0.618的41841点，再来是EMA50均线所在的40819点。阻力位: 43262 支撑位: 40842 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited05-13 10:21
FX168日报:美中协议超预期、特朗普预告中美大事！美元暴涨、金价大跳水专家称美方作让步
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削减互征关税，投资者认为中美贸易关系的突破性进展标志着贸易紧张局势显著缓和，为担心贸易战加剧的市场注入了一剂强心针。在科技股领涨下标普500指数强势攀升，飙升近3.3%，创下自3月3日以来的最高水平。道琼斯工业平均指数上涨超2.8%，涨幅超1100点。以科技股为主的纳斯达克综合指数领涨，暴涨4.3%。“科技7巨头”股票全线上扬，其中电动汽车制造商特斯拉、电商巨头亚马逊、iPhone制造商苹果和芯片巨头英伟达涨幅居前。苹果股价还受到《华尔街日报》报道支撑，该报道称这家科技巨头正考虑在不归咎关税的情况下提高iPhone旗舰机型售价。道琼斯指数收涨1160.72点，涨幅2.81%，收报42410.10点；标普500指数收涨184.28点，涨幅3.26%，收报5844.19点；纳斯达克综合指数收涨779.43点，涨幅4.35%，收报18708.34点。周一，由于美国与中国达成90天“暂时性削减关税”协议，全球市场情绪显著改善，欧洲股市走势强劲。泛欧STOXX 600指数上涨1.21%，德国与英国主要股指亦全线上扬。 Plurimi Wealth首席投资官Patrick Armstrong点评称：“这份协议是朝着更好方向迈出的重要一步。投资者此前在4月所担心的最坏情境，似乎已经被温和的谈判氛围所取代。” 商品市场避险资产黄金周一暴跌近3%，主要原因在于美中宣布贸易战暂时“休兵”之后，市场避险情绪降温。现货黄金价格周一收盘暴跌90.49美元，跌幅2.72%，报3234.95美元/盎司；金价盘中一度暴跌至3207.71美元/盎司。在上个月，现货黄金价格曾触及3500.05美元/盎司，创下纪录新高。根据周一出炉的美中联合声明，美国将把今年4月对中国商品加征的关税从145%降到30%，中国对美国商品加征的关税从125%降到10%，新措施的有效期为90天。美中达成临时关税协议后，美元飙升至一个多月的高点，全球股市强势反弹。当美元升值，黄金对持有外币的外国投资人而言变得更加昂贵。 BullionVault研究主任Adrian Ash说：“黄金上个月因为白宫释出的混乱消息而狂涨，这也让黄金面对特朗普的出尔反尔时特别脆弱。现在的气氛音乐变得更加充满希望，黄金可能在这种乐观情绪受挫时，找到上涨的动力。” 投资者的注意力转移到周二发布的美国消费者物价指数(CPI)报告，以研判美联储的政策走向。本周其他美国关键数据包括生产者物价指数(PPI)和零售销售。白银方面，现货白银周一收盘下跌0.4%，报32.581美元/盎司。原油方面，周一国际原油价格收高，因中美两国同意削减关税缓解了全球两大石油消费国之间的贸易紧张局势。纽约商品交易所6月交割的西得克萨斯中质原油(WTI)上涨93美分，涨幅为1.52%，收于61.95美元/桶。布兰特原油期货价格上涨1.35美元，涨幅为2.1%，收于65.26美元/桶。由于美中关税协议的成果比预期好，美股周一飙升，美元和油价双双跳涨。美国和中国是全球两大石油消费国，释放贸易战暂时休兵的信号，减缓了经济衰退的担忧。 ING分析师说：“这是比预期还大幅度的降级，代表经济展望改善，虽然整个协商过程可能仍然充满挑战。” 本月早些时候，由于美国总统特朗普实施的全球关税政策加剧经济衰退风险并可能抑制需求，油价曾跌至四年低点。与此同时，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)已同意在今明两个月快速增加市场供应。今年以来国际油价累计跌幅已超过12%。低油价正给美国页岩油生产商带来压力——这些企业通常需要原油价格维持在65美元/桶以上才能实现新钻井盈利。
会员
tqttier05-13 10:20
机构：关税下降或催化科技制造！港股汽车ETF(520600)近1周涨幅居同类基金第一，份额同步显著增长
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F(520600)交投活跃，成交额快速突破1.5亿元，换手率近30%，备受市场关注。截至5月12日收盘，港股汽车ETF近1年日均成交5.02亿元。份额方面，港股汽车ETF今年以来份额增长2.96亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。图片来源：Wind 【一季度以旧换新稳需求，新品驱动盈利释放】据乘联会统计，25年3月我国乘用车零售销量达194万辆，环比增长38%，处于近年3月零售历史高位，仅稍低于18年3月198万的最高水平。华泰证券指出，受益于国内政策衔接，3月新能源乘用车渗透率达到47%，呈现出由报废更新、以旧换新叠加新能源免征购置税等普惠托底背景下的新能源强势增长，Q1平均新能源渗透率为45%。国家双新政策推动下，价格战相对温和，行业内卷状态环比改善。【新车批量上市，2-3Q25乘用车销量增速有望上行】中金公司指出，1Q25车企业绩表现分化，关注重磅新车上市。价格竞争仍通过“增配不增价”的形式持续演绎，对车企的毛利率形成制约，但结构改善、加速出海、汇兑收益等形成一定对冲。往前展望，基数不高叠加以旧换新，2-3Q25乘用车销量增速有望上行，建议重点关注新车上市表现，如问界M8、小米Yu7、理想i8、小鹏G7等。【低成本布局高弹性汽车板块，关注港股汽车ETF(520600)】港股汽车ETF(520600)，低成本布局电动智能龙头，政策+技术双轮驱动，弹性与确定性兼备！具体来看，该指数的优势集中在： 1、造车新势力含量足，小鹏汽车占超15% 前5大成分股分别是比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车和零跑汽车，基本均为智能化做得好、结构向上的车企，在市场竞争中处于领先水平。其中小鹏汽车占超15%，含“鹏”量足。 2、T+0操作，投资门槛低港股汽车ETF(520600)可以进行T+0操作，大大提高资金周转效率。近期股市日内波动较大，T+0也有利于个人投资者择时操作，避免受T+1限制影响卖出。此外，个人投资者也不用担心受港股通门槛限制，轻松配置港股造车新势力。 3、盈利预测：一致预期下近3年营业收入与归母净利润复合增速具有一定优越性从盈利预测角度看，近3年港股通汽车指数营业收入与归母净利润年均复合增速相对港股通综指、恒生港股通汽车主题指数占优。2024年至2026年指数归母净利润预测年均复合增速高于同期港股通综指、恒生港股通汽车主题指数。港股汽车ETF(520600)：低成本布局高弹性汽车板块！截至5月9日，基金最新规模达5.82亿元，居同类产品第一！近1月日均成交量达2.62亿股，居同类产品第一！2025年以来该基金相对跟踪指数，跟踪误差仅0.55%，同类产品表现最优。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 10:16
李槿：5/13空头趋势延续，高抛低吸为主！
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過往得失，都有希望在我的幫助下實現投資突破。李槿準確率常年穩居榜首，我有信心也有實力帶你在這個市場跟隨我們一路前行制勝！——你準備好堅定，我備好萬無一失的交易策略，相信外匯之路定如“長風破浪會有時，直掛雲帆濟滄海” 【體驗已公開，歡迎隨時驗證實力】 2025公開體驗活動中，名額有限，先到先得！歡迎觀摩！微信：XAUUSD988 QQ：3510065986 免費體驗微脈群添加微脈：80615396 視頻號：李槿說金【汇金趋势掌乾坤，每日思路见真章】昨日黄金受利好消息影响跳空低开，价格从3290一线下探至3207附近，日线收阴。四小时级别维持下行趋势，空头格局稳固，今日建议以高抛低吸思路布局。上方日线阻力位3287附近，触及可布局空单；若日内走势偏弱势，可于3260-3250区间轻仓试空。下方支撑关注整数关口3200附近多，如果这个位置不破，那么双重底形态形成，上方可能又是几十美金的空间。操作务必严格设置安全带，控制仓位风险。早盘3285空单，3255大幅止盈，留小仓博弈至更低点；美盘3246附近空单获利10美金，3224、3234轻仓空单小幅止损。早盘3240附近空，目前3220大幅减仓了。周五3326、美盘3333分批做空，均收获颇丰；3290多单打了2美金离场，3327空单小损了结，记录真实可查。【操作思路】反弹3260-3250附近轻仓空（实时行情为准）回落3200附近短多，目标5-10美金投资有风险，入行需谨慎 1.穩健型保持≤5%倉位 2.資金充足的激進交易者可放大至8%但需嚴格帶好止損或者靈活手動移動止損，避免誤損！ 3.短線每10美金波動需動態調整止盈止損位置 4.李槿策略思路發文或有延遲僅供參考，實時跟蹤提示關注我們內部信號！【告別行情焦慮，專業能力換來的是粉絲穩健收益的歡喜】在過去的幾個月里，市場行情波動劇烈，日內均幅常在30 - 50美金之間，這種大幅震蕩讓不少投資者陷入了困境。面對洶湧的大行情，許多朋友內心滿是恐懼，下單時猶豫不決，即便單子成交，也被不安籠罩。在倉位的把控上也是毫無頭緒，盤面價格稍有風吹草動，資金的起伏就如同在他們的心上跳舞，讓人坐立難安。可如果一直被這種害怕與恐懼支配，那麼不管是近在眼前的潛在機遇，還是已經到手的機會，都會在這惶惶不安中悄然流逝。投資不該如此艱難，李槿為每一位客戶提供一對一的實時指導跟蹤服務，內部也會及時分享專業觀點，緊密把握市場動態。在這里，你無需獨自面對複雜的盤面，機會由我幫你精準捕捉，行情我來為你時刻緊盯。你只需照常上班、安心陪伴家人，當交易時機來臨，我會第一時間通知你，你只需做好進出場操作和合理倉位控制即可，這才是投資應有的輕松狀態。每天僅需1 - 3單，遵循穩健策略，持續收獲盈利，無論是回本還是實現資金數倍增長，你都能做到。半世風雲半世霞，亦經低谷亦經崖。傲遊金海幾多載，我用真功綻錦華。趨勢在，李槿在！ ——筆者李槿，高級金融理財師，準確率常年穩居財經榜首，全方位指導時間：早7:00——次日淩晨
李槿外汇05-13 09:50
贸易谈判落地，股市全面利好，证券ETF(159841)开盘大涨近1%
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华金证券短期A股延续震荡偏强走势，可能突破上行。（1）A股短期震荡偏强的趋势可能进一步加强，基本面预期的改善可能导致A股突破上行。一是近期A股震荡偏强的核心驱动因素可能进一步加强。二是对短期A股震荡上行最大的压制因素可能大幅消减（2）中期强化A股慢牛逻辑。一是政策发力导致信用筑底进而提升A股估值的逻辑进一步强化。二是牛市形成需要的基本面条件可能进一步满足：首先，政策和流动性条件均已具备；其次，大幅降低关税提振经济修复预期，A股盈利可能回升。证券ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。规模方面，证券ETF近3月规模增长3.08亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，证券ETF近3月份额增长6.51亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/12。截至5月12日，证券ETF近3年净值上涨23.71%，指数股票型基金排名312/1752，居于前17.81%。从收益能力看，截至2025年5月12日，证券ETF自成立以来，最高单月回报为37.80%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为48.56%，上涨月份平均收益率为7.66%，年盈利百分比为66.67%。截至2025年5月12日，证券ETF成立以来超越基准年化收益为2.70%。费率方面，证券ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年5月12日，证券ETF近2月跟踪误差为0.007%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，证券ETF跟踪的中证全指证券公司指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.2倍，处于近1年2.82%的分位，即估值低于近1年97.18%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、国泰海通(601211)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、申万宏源(000166)、兴业证券(601377)、中金公司(601995)，前十大权重股合计占比59.02%。相关产品：证券ETF(159841)，场外联接(A：008590；C：008591)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 09:46
国防军工热度飙升，512810量价齐创阶段新高！行业价值重估进行时？基金经理最新解读来了！
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国际先进军事力量及前沿技术国防装备加速突破时期，军贸市场需求旺盛，叠加外部事件催化，国防军工板块有望迎接新一轮采购周期，后续可以关注装备采购订单在产业链的兑现情况。长期来看，未来三到五年，装备采购体系和国防工业体系或面临底层变革，产业链格局和企业估值体系或将重构。看好国防军工投资机遇，配置工具认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！被动跟踪中证军工指数，兼顾新质战斗力+传统军工装备，融资融券+互联互通标的。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 09:36

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