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站在行业周期底部，看中国联塑(2128.HK)的韧性与发展

，其中，越南生产基地预期可于2024年第四季度投产，为公司海外布局再添新增长引擎。相较于海外市场同业而言，中国联塑具有强大的产品优势，作为中国管道建材领域产品体系最为齐全的生产商之一，中国联塑提供过万种优质产品，并广泛应用于家居装修、民用建筑、市政给水、排水、能源管理、电力通讯、燃气、消防、环境保护及农业、海洋养殖等领域。依靠多元业务协同，中国联塑在开拓海外市场时，更容易在不同领域获得打开局面，有利于公司提升在国际市场的整体份额和综合影响力。目前，中国联塑已建立了超过30个先进的生产基地，分布于中国19个省份及海外国家。集团拥有覆盖全国的广泛分销网络，与2,891名的独立独家一级经销商建立长期战略合作关系能够及时及高效地为客户提供优质丰富的产品和专业的服务。中国联塑的品牌本土化战略不仅提升了品牌在当地的知名度，也增强了消费者对品牌的信任和忠诚度。三、结语短期来看，错综复杂的外部环境给我国宏观经济带来的挑战仍然存在，但经济韧性带来的长期向好态势不会改变。同时，未来更多有力的宏观政策出台，会进一步激发市场内在的活力和增长动能，为各行各业带来健康发展的环境。落脚到企业自身，能否顺应行业发展趋势，尽量降低经营环境对自身业务发展的影响至关重要。中国联塑做出了一个良好示范，一方面，积极发挥智能制造的硬核实力，不断推动产品创新升级，为自身高质量发展添加新动能；另一方面，把握出海浪潮趋势，加大海外市场的本土化布局，持续提升品牌的影响力和渗透力，进一步扩大收入来源。随着全球经济的逐步复苏和公司战略的深入实施，我们有理由相信，中国联塑将继续以雄厚的实力和强大的韧力穿越周期，实现可持续的业务增长。

格隆汇2024-09-02

日元汇率将升破140？看多逐渐压过看空

一季度将达到136。 “市场可能低估了第四季度日本央行更加鹰派的前景。”渣打银行策略师表示。巴克莱证券日本外汇和利率策略主管Shinichiro Kadota等人也认为日元将进一步上涨。短期内，他关注美联储9月政策决定前的就业数据。 “如果美国就业数据走弱，那么美元可能会进一步下跌。”Kadota表示。澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong则称，她没有改变今年年底日元兑美元汇率为145的预测，但她认为到2025年底，日元兑美元汇率将升至139。然而，一些策略师坚持认为日元将下跌。 “我们认为，美联储降息并不意味着日元会走强，因为这不是过去一些降息周期的模式。”美银证券日本货币和利率策略主管Shusuke Yamada表示。美银预计，到今年年底，日元将贬值至150-155之间。【图源：TradingView；2024年美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼2024-09-02

青岛啤酒：中报销量营收齐降，降本成“提利”支点

6亿元，同比下降4.58%；2023年第四季度，公司实现营收29.58亿元，同比减少3.37%。去年第四季度，“小便门”对青岛啤酒销量造成冲击。虽然这一舆情为非经常性事件，但叠加上半年行业平淡现状，青岛啤酒业绩提升不利因素增多。今年以来，青岛啤酒单季度营收下滑幅度有所加大。青岛啤酒今年第一季度营收101.5亿元，同比下降5.19%。被指“啤酒旺季开端”的第二季度，营收表现依旧不尽如人意。今年第二季度青岛啤酒的营收为99.18亿元，同比下跌8.89%，环比下降2.28%。第二季度的营收进一步下滑，拉大了青岛啤酒上半年的营收跌幅。净利增速降至个位数在今年上半年营收承压的背景下，青岛啤酒利润端反而提升。据财报，今年上半年青岛啤酒实现的归属净利润约36.42亿元，同比增长6.31%；扣非后净利润约34.27亿元，同比增长6.15%。拉长时间线，2018-2023年同期，青岛啤酒的归属净利润增速均为双位数，这一增速不仅明显放缓甚至不及2017年同期水平。利润微增背后，“降本”成利器。今年上半年，青岛啤酒的营业成本和销售费用都有所下降，其中营业成本117.19亿元，同比减少10.72%，主要受销量以及部分原料成本下降影响。销售费用21.69亿元，同比减少9.16%，受销量影响以及部分区域业务宣传费减少所致。这两项重大费用支出减少，一定程度上提升了青岛啤酒的净利润表现。在行业人士看来，行业“增量蛋糕”越来越小，销量“卷不动”，华润啤酒、青岛啤酒等各大厂商纷纷将目光瞄准高端化，单价10元左右的高端啤酒市场迅速崛起。 “尼卡希白啤、全麦奥古特A6和奥古特A3、无醇白啤等新产品，以高质量供给创造新消费需求，满足消费者对啤酒产品高品质、多样化、个性化的消费需求，”青岛啤酒在半年报中如是说。无论是销量的下滑还是行业的高端化趋势，背后根本原因之一是“消费的天变了”。消费者的选择更加理性，更加多元化、个性化，越来越多的消费者更注重品质体验感和产品背后的文化。不过，虽然高端化已经成为啤酒厂商的“必争之地”，并将成为拉动业绩的重要力量，但不可否认的是，行业高端化布局尚处于1.0阶段。啤酒品牌高端化的下半场必须“换汤换药”，才能走得更长久。(本文首发证券之星，作者|刘凤茹)

证券之星2024-09-02

为什么说现在还是牛市中期埋伏4种加密货币年底成为百万富翁

年平均每一年10月涨幅22%。比特币第四季度的回报率是所有季度中最高的，9月美联储至少会降息25个基点，再加上第四季度美国总统大选，目前民主党和共和党都支持加密货币发展，因此在双重利好加持下，比特币在第四季度必将突破75000，再创历史新高。为什么说现在还是牛市中期！埋伏4种加密货币年底成为百万富翁！ 1.INJ Injective 最近推出了 Remix Web IDE 插件，这是一款基于 Web 的工具，大大简化了开发人员与其网络交互的方式。该平台允许用户直接从浏览器构建、测试和部署智能合约，无需通常安装软件。Remix Web IDE 通过消除下载、管理依赖项和配置工作站的挑战来简化开发过程。该插件的易用性和高效的工作流程降低了开发人员的入门门槛，有助于在 Injective 生态系统中更快地实现想法。与此同时，Injective 的原生代币 INJ 的价格有所下降。目前，INJ 的交易价格约为 1.86 美元，在过去 24 小时内下跌了 9.89%。不过，交易量增长了 13.93%，达到 4900 万美元。尽管价格下跌，但 INJ 的交易价格仍高于 200 天简单移动平均线，与其代币销售价格相比表现出积极的表现。 2.PYTH Pyth Network 最近与 Sony Block Solution Labs 的合作标志着一项重大进展，即在新推出的 Soneium 区块链上部署了 Pyth Price Feeds。此次整合使 Pyth 成为第一家在 Soneium 链上提供实时市场数据的预言机提供商，为该高性能区块链上的未来项目奠定了基础。这种整合可以促进娱乐相关应用程序的开发，将区块链技术的范围拓展到新的领域。此外，此次合作凸显了 Pyth Network 作为关键基础设施提供商的作用，使 Soneium 开发人员能够创建性能堪比传统应用程序的 dApp。索尼集团的参与预计将利用 Pyth 的功能推动区块链技术的进一步应用。作为最大的第一方预言机网络，Pyth 为 40 多个区块链提供实时市场数据，为各种加密货币提供 380 多个低延迟价格信息。Pyth Network 与 Soneium 区块链的整合反映了其作为目前最值得投资的加密货币的不断增长的实用性和潜力。 3.APT Aptos 是一条第 1 层权益证明 (PoS) 区块链，它引入了一种名为 Move 的独特智能合约语言。Move 的主要功能包括易于验证的区块链命令、修改私钥的能力以及 Aptos 特有的模块化设计。此外，Aptos 设想了一种能够推动主流 web3 采用的区块链。它旨在支持多样化、去中心化的应用生态系统，以应对现实世界的挑战。目前，Aptos 的原生代币价值为 6.32美元，盘中下跌 6.70%。尽管最近有所下跌，但该代币在过去一个月内仍录得 0.59% 的小幅上涨。其市值表明流动性强劲。 4.HBAR Hedera (HBAR) 正引起关注，因为它显示出可能突破的迹象，目前交易价为 0.04907 美元。尽管过去 24 小时内小幅下跌 2.53%，但技术指标表明可能出现看涨逆转。相对强弱指数 (RSI) 已脱离超卖区域，表明购买压力增加。 HBAR 测试关键支撑位，阻力位位于 50 日和 200 日指数移动平均线 (EMA)。如果 HBAR 收于这些水平之上，则可能表明看涨趋势，可能的目标位在 0.02299 美元和 0.02475 美元左右，更高的目标位为 0.03967 美元。此外，Hedera 网络的每日交易量在 2024 年第二季度也增长了 46%，从第一季度的 9090 万笔增至第二季度的 1.329 亿笔，这表明网络使用量正在增长。此外，用户数量也显着增加。来源：金色财经

金色财经2024-09-02

数据利好行情又跌、趁机清理杠杆方便后面拉盘？

文末在许多方面，我们看到比特币从去年第四季度到今年第一季度的走势（2.7万美元至7.3万美元）与我们在2019年看到的情况（4000美元至1.4万美元）相似。2019年，加密原生用户十分兴奋，认为我们将回到历史高点。但现实情况是，当时还没有新用户进入加密领域。最终，比特币经历了整整一年的盘整（以及从新冠疫情的恐慌中恢复），终于在2021年第二季度突破历史高点，达到6.6万美元，与降息、货币贬值和大选周期相吻合。在BTC坚定地突破历史高点之后，我们看到了新用户数量呈爆炸式增长，无数DAO出现，DeFi兴起，稳定币发行量增长10倍，NFT爆发，加密原生用户对加密货币市场具有高度信心和乐观态度，显现“WAGMI”情绪。如果历史重演，这种狂热可能会在今年晚些时候出现，一直延续到2025年。来源：金色财经

金色财经2024-09-02

Messari研报：LayerZero第二季度关键指标、性能分析

有所下降，但这一数字仍比 2023 年第四季度的年度低点高出 42%。通过阻止 Sybil 挖矿，链上数据显示的是真实用户，而不是使用多个钱包的实体的虚高数字（LayerZero Foundation 在 TGE 之前将其定义为链接到同一个人的 20 个地址集群）。虽然转移的资产总价值环比下降，但每条消息的平均价值增长了 78.2%，达到每条信息 400 美元以上。这表明，与工业 Sybil 挖矿者相比，真正的用户正在利用 LayerZero 协议来确保更高价值的交易。 2024 年第二季度，Arbitrum（12 亿美元）、以太坊（9.13 亿美元）和 Optimism（8.93 亿美元）是 LayerZero 桥接交易量排名前三的来源网络。以太坊的转账量环比增长了 26%，从 2024 年第一季度的 7.25 亿美元增至 2024 年第二季度的 9.13 亿美元。一些关键因素激励用户使用以太坊生态系统，包括：由于引入 EIP-4844 和引入全链原生再质押，以太坊的 gas 费用降低，从而激励用户使用 LayerZero。协议概述 Usage 发送的消息（数据包）是 LayerZero 总使用量的关键指标，因为它们是由用户发起的，并用于所有用例，例如桥接（例如 Stargate）、代币发行（例如 PancakeSwap 和 ether.fi）、跨链流动性（例如 Orderly Network）治理（例如 Angle）、游戏（例如 Nine Chronicles）、跨链身份（例如 Clusters）和费用/奖励分配（例如 Pendle）。通过将 Sybil 持有者排除在代币发行之外，LayerZero 调整了链上使用指标以反映持久用户，而不是使用多个钱包的实体的虚高数字。2024 年第二季度的数据准确代表了真实的协议使用情况。 2024 年第二季度，LayerZero 上发送的消息数量超过 1230 万条，环比下降 58%。2024 年第一季度的数据可能是社区对原生代币发布的预期所致。应用程序部署通过 LayerZero 发送和接收消息的应用程序称为全链应用程序 (OApps)。这些应用程序由部署在源网络或目标网络上的智能合约组成。OApps 通过各自网络上的端点合约连接到 LayerZero。这些应用程序可以具有多种功能，包括资产/代币转移、治理投票、费用/奖励分配以及游戏物品。 2024 年第二季度，LayerZero 协议突破了 50,000 个里程碑，最终部署了近 55,000 个 OApp。作为 ZRO TGE 的一部分，团队受邀提交提案并为该代币部署 OApp。团队包括：GMX、Solidly Labs、DeFi Kingdoms 和 Merkly。定性分析主要进展代币发行 LayerZero 基金会于 2024 年 6 月 20 日推出了其原生代币 ZRO，总供应量为 10 亿枚。其中，23.8% 分配给社区和建设者，不包括基金会和增长分配，后者单独获得了 14.5%。第一天，8.5% 的代币供应量被分配：5% 分配给核心贡献者，3% 通过提案请求 (RFP) 分配，0.5% 分配给内容创作者、艺术家和研究人员的独立社区池，与主社区池不同。超过 128 万个钱包有资格获得此次初始空投。剩余的代币将在未来 36 个月内分发，每 12 个月进行额外的追溯分配，并为未来的建设者提供进一步的 RFP。分配明细如下： 38.3% 分配给 LayerZero 社区（3.83 亿 ZRO） 32.2% 分配给战略合作伙伴（3.22 亿 ZRO） 25.5% 分配给核心贡献者（2.55 亿 ZRO） 4.0% 代币回购（4000 万 ZRO）为了激励 LayerZero 的开发，在 2024 年 5 月代币发布之前进行了提案请求 (RFP)。开发人员必须在 LayerZero 协议上启动 OApp 才能考虑分配。截至 2024 年 5 月 31 日，超过 200 个开发团队提交了 ZRO 分配申请并部署了自己的 OApp。仅 RFP 中的开发人员数量就超过了一些主要区块链。 LayerZero 的 ZRO 代币的推出对 Arbitrum 网络产生了重大影响，作为代币索赔的协调链。这一事件导致每日收入激增，达到 340 万美元。代币的推出可能导致 Arbitrum 的交易费用激增，平均费用从不到 1 美分上升到 87 美分。协议费用转换 ZRO 代币的主要功能是允许持有者通过治理来控制协议费用切换。每六个月，ZRO 持有者可以通过不可变的全链投票来激活或停用协议的费用切换，持有者可以在部署 ZRO 的任何链上投票。如果激活，则收取的费用将由财政合约用于销毁 ZRO。该机制确保 ZRO 持有者对协议的费用结构有直接影响。捐赠证明为了在 ZRO 分发期间促进生态系统发展，LayerZero 开发了一种称为捐赠证明的新机制。这种方法允许参与者通过向 Protocol Guild 捐款来领取 ZRO 代币，Protocol Guild 是以太坊第 1 层研发的资助机制。捐款金额为 0.10 美元的稳定币或 ETH。LayerZero 基金会为 Protocol Guild 匹配所有捐款，最高金额为 1000 万美元。 Sybil 检测为了确保公平分配代币，LayerZero 实施了一个三步流程，以排除使用多个地址利用系统的 Sybil 用户。Sybil 活动是目标。Sybil 用户有机会自我举报并获得其预期分配的 15%。那些没有举报的人会被公开列出，其他人可能会举报他们以获得赏金。Sybil 检测过程是与 LayerZero、Nansen 和 Chaos Labs 合作完成的。这项计划成功过滤了 Sybil 耕作，揭示了协议的真实用途，如本报告所示。生态系统网络集成 2024 年第二季度，LayerZero 增加了对 12 多个新网络的支持，使网络总数达到 83 个，包括 Solana、TRON、Sanko GameCorp、ebi.xyz、Sei Network、Taiko、Skale Network、Humanity Protocol、Merlin Chain、Camp 和 Oasys。对 Solana 和 TRON 的支持扩大了支持的非以太坊虚拟机 (EVM) 网络的数量。Solana 的集成最初支持八个网络，但扩展到 LayerZero 支持的完整网络网格。LayerZero V2 通过扩展到具有独特共识和安全模型的网络来实现其全链协议的愿景。应用程序集成第二季度，LayerZero 的 OApp 部署量超过 50,000 个，游戏、DeFi、AI、代币发行和其他利用其全链通信的领域的应用程序数量均有所增长。值得注意的部署包括 Woo Ecosystem、Soul Protocol、Phuture Finance、Anzen Finance、Myso Finance、Iskara、ether.fi、SatoshiSync、Ra1l 和 Morpheus。Ether.fi 是一个流动的以太坊再质押平台，支持在包括 Blast、Base 和 Linea 在内的多个 L2 上进行全链再质押。Ether.fi 支持在 L2 上再质押超过 5 亿美元的 ETH。借助 BCW Group 的 LZ Genie 等工具，部署 OApps 变得更加简化，这些工具具有项目创建、部署和 DVN 配置设置等功能。 2024 年 5 月 28 日，Stargate Finance 推出了 Stargate V2，其特点是交易批处理以降低成本，人工智能规划模块 (AIPM) 用于优化流动性分配，以及 Hydra 桥接即服务，用于将资产桥接到较新的链。Stargate V2 支持 16 条链，包括以太坊、BNB 链、Avalanche、Polygon、Arbitrum 和 Optimism。此次发布推出了 Kaia 作为第一条 Hydra 链，实现了 Klaytn 和其他链之间的高速、低费用资产转移。在成功获得治理批准和审计后，V2 池和激励措施于 5 月 27 日上线，并于 5 月 28 日启用了完整的桥接功能。值得注意的是，Stargate 是 LayerZero 上推出的第一座桥梁，于 2024 年 7 月 1 日获得了超过 5 亿美元的资产。企业集成 2024 年 5 月，LayerZero Labs 与 IntellectEU 合作，使用 LayerZero 协议促成了第一笔货到付款 (DvP) 交易。此交易涉及在 Hyperledger Besu（私有）和 Polygon（公共）区块链之间发送 Swift MT 消息。DvP 交易的开发旨在将现有金融机构基础设施与区块链技术无缝集成。此次合作增加了 LayerZero 与主要金融机构的现有合作伙伴关系，包括摩根大通和 Apollo 的 Onyx Digital Assets，以及 Avalanche 的 Evergreen Subnet、Spruce。游戏开发商 Ubisoft 与 Oasys 合作，并使用 LayerZero 作为互操作提供商来开发其首款基于区块链的游戏 Champion Tactics Grimoria。此次合作利用 LayerZero 的全链互操作性协议来增强跨链功能，使玩家能够在不同的区块链网络上安全地拥有和交易独特的数字资产。 DVN 集成 LayerZero 上有超过 35 个 DVN 可供应用程序构建者使用。其中包括一组多样化的验证器解决方案，包括 Polyhedra 和 Lagrange 等 zk-tech、运行 DVN 的基于验证器的团队（如 Nethermind）、多方计算 (MPC)（如 Zenrock）、企业验证器（如 Google Cloud）以及应用程序拥有的 DVN（如 Abracadabra 和 Tapioca）。Symbiotic 最近宣布了一款 DVN，以促进 Ethena Labs 的 L2 质押。此外，团队可以在 V2 中构建 DVN 适配器作为一项功能，这使得在 LayerZero 上构建的应用程序能够利用第三方验证器（例如桥接器、预言机和中间链）、Chainlink 和 Axelar 作为 DVN。LayerZero Labs 为 CCIP 和 Axelar 提供了初始 DVN 适配器；然而，这是一项无需许可的任务，正如多桥接解决方案 Hashi 构建自己的 DVN 适配器所示。通过在 LayerZero 生态系统中整合外部验证器，这提供了一种扩展的方法。即将举行的活动扩展到 Cosmos 生态系统 Solana Tron 和 Aptos 是 LayerZero 协议支持的首批非 EVM Layer-1 之一。LayerZero Labs 已与 Initia Labs 合作，探索将全链支持扩展到 Cosmos 链。这些扩展表明 LayerZero 致力于标准化不同区块链生态系统之间的互操作性。总结 2024 年第二季度，LayerZero 取得了重大进展，其原生代币 ZRO 的推出尤为突出，这对 Arbitrum 网络产生了重大影响，每日收入激增至 340 万美元，交易费用从 0.01 美元以下增加到 0.87 美元。为阻止 Sybil 挖矿，转移资产的总价值环比下降 26%，但每条消息的平均价值增长了 78.2%，达到 400 美元以上。LayerZero 扩大了其生态系统，增加了对 12 个新网络的支持，OApp（全链应用程序）部署数量超过 54,000 个，总金额增长了 10%。跨链互操作性、战略合作伙伴关系和创新解决方案方面的这些进步继续使 LayerZero 成为全链消息传递领域的关键参与者。来源：金色财经

金色财经2024-09-02

同和药业接待60家机构调研，包括华创证券、招商证券、开源证券等

们对未来的判断还是比较乐观的,预计进入第四季度应该会好一点,情况不会比现在更差。 11、问:未来资本开支规划以及产能扩张节奏预期? 答:未来几年预计每年投资2亿左右建设新产能(主要是二厂区二期的建设),大致相当于每年建设2个车间。二厂区二期主要建设7个合成车间和一个研发楼,已完成土建主体工程,研发楼已开始内部装修及外围配套设施的准备工作。二期的7个车间会分批安装,预计2-3年内完成二期所有车间的设备安装。 12、问:研发费用未来展望? 答:研发费用方面要求提高效率,绝对值上今年会降低,因为外包研发项目数量减少了,同时CRO公司普遍在降价,因此研发外包的项目价格也有所下降。2024年公司研发投入预算是5500万元左右。长期来看,未来研发费用还是会继续增长,研发人员也还会增加。 13、问:如何应对与印度原料药企业的竞争? 答:原来印度在API和中间体上依赖中国,现在想摆脱中国,但印度有个天然的劣势:气温高对化工合成不利。虽然印度的加入让竞争更为激烈,但我们对自己的技术和成本端控制有充分的信心,我们有的产品是直接卖给印度本土企业,充分说明同和的成本竞争力。我们对印度公司进行了摸底,对标的印度公司的原料成本普遍高于本公司,但是因为本公司生产装置更好、环保、安全要求更高、折旧成本更高,所以在这几方面印度药企的费用会比我们低一些。但印度在环保、安全的低成本也是短期的,不可能长期持续下去。 14、问:公司新产品作为客户一、二供的比例如何? 答:公司新产品目前作为客户一供的比例较高,在专利到期后,公司会积极争取之前没有达成合作的客户的二供位置。

金融界2024-09-01

宏观数据及链上数据研究：衰退or冲顶回落

结语在许多方面，我们看到比特币从去年第四季度到今年第一季度的走势（2.7万美元至7.3万美元）与我们在2019年看到的情况（4000美元至1.4万美元）相似。2019年，加密原生用户十分兴奋，认为我们将回到历史高点。但现实情况是，当时还没有新用户进入加密领域。最终，比特币经历了整整一年的盘整（以及从新冠疫情的恐慌中恢复），终于在2021年第二季度突破历史高点，达到6.6万美元，与降息、货币贬值和大选周期相吻合。在BTC坚定地突破历史高点之后，我们看到了新用户数量呈爆炸式增长，无数DAO出现，DeFi兴起，稳定币发行量增长10倍，NFT爆发，加密原生用户对加密货币市场具有高度信心和乐观态度，显现“WAGMI”情绪。如果历史重演，这种狂热可能会在今年晚些时候出现，一直延续到2025年。风险是什么？经济衰退？在某些经济领域，比如商业地产领域，的确如此。但从更广泛的角度来看，财政支出不太可能导致经济衰退。如果哈里斯在11月胜利当选，可能会对本轮周期不利，但从长远来看影响不大。欧洲、中东的更多战斗可能会扰乱市场（同样是短期影响）。由于对经济衰退的担忧，美联储转变货币政策，传统市场出现重大调整。如果这种情况发生，从长远来看，美联储的货币宽松政策和全球流动性的增加最终将提振市场。我们将继续监测数据，如果我们转为看跌，也一定会告知大家。来源：金色财经

金色财经2024-09-01

2024年石油价格展望下调：需求疲软与库存增加影响市场

盛在本周的一份报告中提到，欧佩克预计在第四季度会增加产量，以维持市场的稳定性，并在长远上战略性地控制非欧佩克供应。名词解释布伦特原油（Brent Crude）：主要的国际原油基准，通常用于定价北海原油。欧佩克+（OPEC+）：包括欧佩克成员国及其他主要产油国的联盟，负责协调全球石油供应政策。库存水平（Inventory Levels）：指存储的原油数量，对油价有直接影响。相关大事件近期的油价调整主要受中国需求疲软和库存水平上升的影响。预计欧佩克+将在10月开始放松减产，但市场仍将关注中东地区的冲突及其他供应中断对油价的潜在影响。这些因素将继续主导未来石油市场的走势。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-01

0830市场综述：美股最后十分钟起跳，标普500和道指实现四个月连涨，分析师提醒要小心9月

，但如果投资者能够顺利应对，这些挑战在第四季度可能会转化为优势。” 根据LPL Financial的亚当·特恩奎斯特的说法，自1950年以来，标准普尔500指数在9月的平均跌幅为0.7%，仅有43%的时间在9月结束时收高，使其成为股票平均回报率和正面率最差的月份。过去四个9月的表现也特别疲弱，指数分别下跌了4.9%、9.3%、4.8%和3.9%。他表示：“在9月份，指数通常在上半月横盘整理，亏损开始在月底累积。今年的中期点恰好与9月份的美联储会议时间接近。” Bespoke Investment Group的数据显示，在过去 100 年里，9 月也是道琼斯工业平均指数一年中表现最差的月份，平均下跌 1.24%。花旗集团对 1928 年以来数据的分析表明，标准普尔 500 指数9 月份的平均实际波动率比 8 月份高出 1.5 个点，而 10 月份的平均实际波动率则比 8 月份高出 2.5 个点。有几种理论可以解释为什么九月份往往成为股市疲软的月份。首先，刚从暑假回来的投资者，往往会重新评估投资组合的防御性配置。公司会制定来年的预算，讨论如何缩减开支。共同基金通常会通过亏本出售头寸来“粉饰门面”，以减少资本利得分配的规模。哈克特表示：“此外，如果股价下跌，第三季度末进入股票回购禁购期的公司支撑股价的能力，可能会受到影响。” Bespoke 指出，虽然季节性因素足以引起一些担忧，但 2024 年也是选举年。由于这一潜在的担忧因素，选举年 9 月份的表现再次偏向负面。二战后的所有总统选举年中，道琼斯指数 9 月份平均下跌 0.58%。尽管跌幅为负，但非选举年 9 月份道琼斯指数平均下跌 1.37%。 Bespoke 策略师指出：“换句话说，无论是否是选举年，季节性往往都很严峻。” eToro的布雷特·肯韦尔表示，与美联储一样，投资者的关注点似乎正在从通胀转向劳动力市场，很快所有目光都将集中在下周五发布的月度就业报告上。 “上个月的就业报告严重不及预期，引发了广泛的担忧，认为美联储降息的时机太晚，”他指出。“如果本次报告再次大幅不及预期，可能会增加50个基点降息的猜测，而目前的预期是降息25个基点。” 巴克莱银行的策略师表示，股市可能再次受益于良好的经济数据，这对于推动涨势扩展是必要的。由伊曼纽尔·考领导的团队表示，下周公布的美国月度就业数据将成为确认或否定衰退担忧的风向标。他们写道：“如果数据表现不佳，毫无疑问，考虑到股市在反弹后的水平，股市会作出不利反应。另一方面，优于预期的数据显示在短期内有助于缓解衰退的担忧，可能对股市有利。” 10 年期美国国债收益率上升 5 个基点至 3.91%。商品期货交易委员会的数据显示，截至 8 月 27 日当周，资产管理公司以创纪录的速度回补 10 年期国债期货和超 10 年期国债期货的净多头仓位。美元在今年表现最差的一个月结束时上涨。外汇投资者自 2 月份以来首次看跌美元。斯托克欧洲 600 指数收盘创下新纪录，此前数据显示欧元区通胀率大幅放缓至 2.2%，为 2021 年年中以来的最低水平。比特币下跌 1.3% 至 58,785.55 美元，以太币下跌 1.3% 至 2,507.87 美元。由于交易商预期 OPEC+ 将在第四季度继续执行先前宣布的增产措施，油价大幅下跌，西德克萨斯中质原油下跌 3% 至每桶 73.62 美元。现货金下跌0.7%至每盎司2,503美元。来源：加美财经

加美财经2024-09-01

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