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AR市场快速发展，光波导及Micro LED技术成为关键，产业链发展值得关注

R（增强现实）设备在中国市场2023年第四季度出货量首超VR，AR技术因其独特的光学透视（OST）方案，在亮度、分辨率和延迟等方面展现出优势，可能成为头显设备的最终形态。当前AR眼镜的关键部件包括微显示屏和光学方案，其中光波导方案因轻量化及优良显示效果成为主流，表面浮雕光栅衍射光波导依托微纳制造技术，纳米压印设备的精度和效率提升尤为关键。在显示方案方面，Micro LED因具备低功耗、高亮度等特点，有望成为与光波导方案最匹配的AR微显示器首选。然而，Micro LED面临巨量转移和全彩显示技术挑战，研究应关注激光巨量转移设备在Micro LED芯片应用上的突破及光学透镜合成设计实现全彩显示的商业化进程。涉及产业链的重要企业包括AR整机及光学部件设计集成商雷鸟创新、XReal、Rokid等；光波导及纳米压印设备厂商至格科技、苏大维格、天仁微纳、光舵微纳等；以及在Micro LED及巨量转移技术领域布局的京东方、维信诺、天马微电子、迈为股份、德龙激光、大族激光、海目星等。风险提示：AR内容生态发展未达预期，AR技术路径可能出现变化。

金融界2024-04-11

今天国际（300532.SZ）：海外市场已经陆续有一些订单落地

有连云2024-04-11

港股异动丨智云健康拉升涨超18%

0万元，同比收窄77.4%。2023年第四季度成为公司首个盈利季度，实现单季度扭亏为盈。

金融界2024-04-11

溯联股份跌超6% 23年增收不增利

.31亿元，同比减少13.27%。其中第四季度归母净利润3996.2万元，同比下降25.22%。

金融界2024-04-11

A股异动丨溯联股份跌超6% 23年增收不增利

.31亿元，同比减少13.27%。其中第四季度归母净利润3996.2万元，同比下降25.22%。

金融界2024-04-11

A股异动丨溯联股份跌超6% 23年增收不增利

.31亿元，同比减少13.27%。其中第四季度归母净利润3996.2万元，同比下降25.22%。

格隆汇2024-04-11

华安证券：给予澳华内镜买入评级

6%（+3.3pct）。　　2023年第四季度实现收入约2.49亿元（yoy+51.7%），归母净利润1267万元（yoy-3.2%），归母扣非净利润722万元（yoy+35.7%）。　　事件点评　　公司销售毛利率提升，AQ300三级医院拓展顺利　　公司2023年整体销售毛利率达73.8%，较2022年提升4.1个百分点，分产品品类来看，其中内窥镜设备业务毛利率为75.85%，较2022年提升约2.9个百分点，预计与高价值量的AQ300放量增长相关。2023年公司内镜设备销售收入增长约58.63%，而内镜主机销量3518台（yoy+13.13%）、镜体销量6200根（yoy+22.19%），收入增速显著快于销量增速。2023年公司中高端机型主机、镜体在三级医院装机（含中标）数量分别是96台，316根，装机（含中标）三级医院73家。　　公司2023年对研发继续加大投入，研发费用约14,699.62万元，同比增长52.26%，占营业收入比例21.68%。2023年公司推出了十二指肠镜、超细内镜、超细经皮胆道镜、AQ-200Elite内镜系统、UHD双焦内镜以及分体式上消化道内镜等多个产品，进一步丰富了公司产品线，提高了科室覆盖度，由消化科拓展到呼吸科等科室，为公司在软性内镜行业市场占有率的不断提升奠定了基础。　　我国的消化系疾病高发，胃镜、结直肠镜开展率较低，而且受消化道早癌筛查普及影响，我国软镜市场维持了较快的增长速度，根据中国医疗器械行业协会数据，初步预计2021年我国软镜市场规模增加至62.9亿元，预计到2025年销售额将达到81.2亿元。软性内镜受市场需求与内镜制造技术发展的双轮驱动，已进入了快速发展时期。加上近些年“国产替代”成为行业趋势，优秀的国产品牌更易成为医院的首选，公司在品牌形象打造上，也拓展了“全国、省级、地级市”三个层级的三甲标杆医院，提升公司及产品在软性内窥镜领域的地位和品牌影响力。我们预计，公司AQ300及AQ200Elite等中高端机型在2024年仍是重要的增长动力，公司的销售毛利率也有望稳定上行。　　公司股权激励高考核目标，海外市场占比快速提升　　公司此前公告了股权激励计划，设置目标A(归属比例100%)与目标B(归属比例80%）2种公司层面考核目标，目标A要求2024-2026年公司收入达到9.9、14.0、20.0亿元，同比增长50%、41%、43%（以上一年考核目标为基数）；剔除股份支付费用、商誉减值影响的净利润达到1.2、1.8、2.7亿元，同比增长50%、50%、50%，每年度收入或净利润需达到两个条件之一即可，高增长目标彰显了公司对未来经营的信心。　　我们预计若达到该考核目标，除了国内市场AQ300等重磅产品的快速放量外，公司海外市场也是重要的组成部分。2023年公司海外收入约1.13亿元，收入占比约为17%。目前公司海外市场拓展处于较初步的阶段，海外收入基数较低，2023年公司AQ200已完成MDR检测并获得CE注册证书，预计未来随着AQ200、AQ300在海外的拓展，公司海外收入可能呈现出快于国内收入增长的态势。　　投资建议　　我们增加了对公司2026年的业绩预测，预计公司2024-2026年收入端有望分别实现10.48亿元、14.53亿元、20.05亿元，同比增长分别为54.5%、38.6%和38.1%，2024-2026年归母净利润有望实现1.07亿元、1.76亿元、2.82亿元，同比增长分别为84.9%、64.1%和60.5%。2024-2026年对应的EPS分别约0.80元、1.31元和2.10元，对应的PE估值分别为71倍、43倍和27倍，考虑到公司是国产软镜设备的头部公司，品牌价值已经凸显，AQ-300等高端设备带动公司盈利能力持续提升，维持“买入”评级。　　风险提示　　新产品研发及推广不及预期风险；　　市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券刘佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.19亿，根据现价换算的预测PE为63.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为73.7。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-11

ETF资金流向 | 股票型ETF净申购22.96亿份，创业板ETF最受追捧

预计降息次数或减少至一次，并可能推迟至第四季度。不过，大选年的非经济因素可能带来不确定性，影响美联储的政策决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-11

富春环保：4月10日接受机构调研，投资者参与

，同比上升23.83%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入12.5亿元，同比下降4.04%；单季度归母净利润6679.77万元，同比下降47.33%；单季度扣非净利润3801.77万元，同比上升169.75%；负债率49.73%，投资收益107.27万元，财务费用8643.74万元，毛利率17.8%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-11

中国西电年报业绩亮眼，四季度净利润劲增144%，央企现代能源ETF(561790)震荡走高，上涨1.47%

年报中亮点频现，其中最引人注目的莫过于第四季度单季净利润实现了同比144%的显著增长，反映出公司在特高压输电领域取得的卓越成绩和强大的盈利能力。当前，中国正全力推进一系列特高压工程建设，以满足日益增长的电力输送需求，优化能源资源配置，以及推动清洁能源的远距离传输。其中包括了哈密—重庆±800千伏特高压直流输电线路工程，武汉—南昌、张北—胜利两条1000千伏特高压交流输电线路工程，以及对1000千伏特高压北京西站、石家庄站、天津站进行的扩建工程等共计十项重点特高压建设项目，这些工程的全面推进，无疑为包括中国西电在内的相关企业提供了一个巨大的市场空间和发展机遇。国家电网公司近日宣布，2024年电网投资规模预计超过5000亿元人民币，这一大规模的投资计划将极大地促进特高压输电网络的建设和升级，同时也将进一步激活特高压产业链的发展。在这一背景下，特高压板块内的上市公司如中国西电、许继电气、平高电气、华明装备和思源电气等企业，将迎来业务增长和市场份额提升的黄金时期。这些企业在特高压输电设备制造、工程技术服务、输配电设备维护等方面拥有深厚的技术积累和丰富的实战经验，有望在新一轮特高压建设浪潮中抢占先机，实现业务规模和利润的双重增长。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-11

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