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深度研究CyberConnect：带 AA 的 Web3 社交中间件

以普及CyberAccount用例。第四季度将发布Login-SDK和CyberWallet app，明年将推出CyberNetwork和开发者资助计划。 7、DID & VC以及ZKP的潜在机会在Web3中有几个所谓的“游戏改变者”——DID（去中心化标识符）、VC（可验证凭证）和ZKP（零知识证明）是其中的几个。DID & VC是一种以去中心化的方式实现SSI （自主身份）概念的技术或规范，用户可以控制自己的身份信息并保护自己的隐私安全。ZKP是一种可以在不泄露具体信息的情况下证明信息有效性的加密技术。它们在Web3中受到特别关注，因为它们的技术非常适合区块链，增强了身份的自治性质——在这里，增强身份的自治性质意味着人们可以对自己的身份信息拥有更多的主权，它允许用户更好地表达自己，通过减轻对第三方的数据依赖来消除用户之间的信息不对称，从而实现基于更大信任的不同类型的交互。（1）DID & VC 目前，个人可以在链上和链下交互的环境是分离的。然而，如果DID和VC堆栈连接到CyberAccount，就可以提供真正的全新用户体验，因为堆栈涵盖了个人在其中操作的整个数字和现实世界。例如，如果现实世界中的政府（或高度信任实体）拥有一个像CyberAccount这样的智能合约钱包，作为VC授予个人公民身份（或表达个人身份的相应手段），那么个人可以在区块链上以他们在现实世界中那样，以综合方式进行交互——自从互联网早期引入个人身份模型和联邦身份模型以来，我们已经看到网络上各种交互类型的爆炸性采用。相反，如果链上活动也以VC的形式存储在DID中，个人可以使用它们来创建更多维度的身份表示，使他们能够在现实世界中从事具有特定目的的各种活动。最终，这些案例可以促进现实世界和Web3世界之间的巨大协同作用，并使每个空间都更加可靠。（2）ZKP（零知识证明）尽管基于智能合约的身份工具（如CyberAccount）声称能够控制它们的数据，从而管理外部披露数据，但所有链上数据都是公开的，这意味着存在数据暴露给非目标方或被跟踪的风险。此外，在CyberGraph中，个人的身份信息不仅包括静态信息，还包括情境或动态信息，如声明和交互。因此，通过将ZKP嵌入到其基础设施中，CyberConnect将能够为用户提供完全情境化的体验，在这种体验中，用户所接触的社交环境是根据他们正在使用的特定应用程序量身定制的。由于隐私问题，这种全新的体验在现有的社交媒体平台上是不可能实现的。或者反过来，CyberAccount可以推动ZKP的采用。通过ZKP验证ECDSA签名（EOA传统签名）的成本非常高。如果智能合约钱包通过账户抽象采用ZKP友好的签名方案，则可以克服这些限制，并且可以在整个网络中更充分地利用ZKP的优势。综上所述，智能合约账户不仅可以增强整体身份，还可以与不同的现有技术协同作用，具有出色的外部可扩展性。在这方面，CyberConnect是了解如何在实践中实现这种外部可扩展性以及创建哪些交互和用例的最佳场所。因为它是采用新技术最灵活的协议，拥有最大的智能合约钱包用户群和广泛的生态系统。 8、超越技术，迈向新体验随着数字技术在未来的发展，个人之间的在线互动将变得更加复杂，创意经济的重要性可能会变得更加重要。因此，基于区块链的Web3作为未来可持续创意经济的替代方案正在获得大量关注。特别是，基于账户抽象的智能合约钱包概念可以消除现有的基于区块链账户的许多复杂性和局限性，有助于定义Web3身份概念，其与其他技术的协同作用加强了Web3的创新性。然而，即使是这些创新性质，如果最终不被公众选择，也无法真正实现其价值。如果技术采用的定义是一种新体验在人群中传播的时刻，那么Web3花了很多时间来定义新体验，但只用了较少时间来讨论它们该如何传播。我们看到，在Facebook（Meta）等社交媒体平台上的不同互动，正在被转化为新的体验，并被大量用户采用。人工智能也一直被认为是一项很有前景的技术，但只有GPT模型，由于各种经验的传播，才能如此迅速地得到广泛采用。因此，将Web3采用与创新之间的差距简单地归结为技术可及性或用户体验问题是没有说服力的，因此专注于改进这些问题并不是实现Web3广泛采用的唯一途径。从这个意义上说，CyberConnect是最接近实现Web3广泛采用的协议——CyberConnect不仅快速掌握并集成了可以增强Web3核心价值的尖端技术，还将这些协同效应转化为基于其最大用户群和生态系统的新体验。换句话说，CyberConnect是Web3的现状，是传播更好的技术、价值和体验的地方。来源：金色财经

金色财经2023-08-17

苹果没有那么安全

售的近期前景预计将进一步恶化。22财年第四季度主要是受益于上一季度工厂关闭导致的压抑需求。管理层对个人电脑和平板电脑部门的谨慎展望也证实了行业的预期，即近期个人电脑出货量数据改善所暗示的周期性复苏顺风，可能会首先惠及整个产品供应链的上游组件，然后才会对终端用户的下游销售率产生重大影响。总的来说，苹果最新的财报继续强调其服务部门的关键作用，因为用户已经超过了20亿，而这家科技巨头希望更好地从其庞大的用户基数中获利。上季度，服务销售再次加速至较高的个位数范围，管理层指引2023财年结束后将有更大的增长。尽管因为疫情和近期恶化的宏观经济环境，让该业务的增长速度不比之前，但高利润的收入流正在补充苹果活跃用户基数的逐步增长。付费订阅用户现已超过10亿，苹果继续致力于“提高当前服务的广度和质量”，该业务创纪录的季度销售额突显了苹果生态的高活跃，这强化了高毛利变现机会在持续设备销售中的持久性。展望未来，高毛利服务销售的持续强劲增长将成为应对宏观经济和设备销售成熟化逆风的关键补偿因素，这可以通过截至6月的三个季度内持续观察到的边际扩张来证实，尽管在同一时期销售额持续下滑。尽管该股最近的回调可能意味着苹果在应对复杂的需求环境方面存在困难，但分析师认为强韧的毛利率扩张，不仅由内部成本优化努力推动，还由可持续增长的更具利润的服务收入所驱动，是被忽视的优点。具体来说，持续扩大高毛利服务收入将是增强苹果的现金产生能力的关键，这是其看涨叙事的重要考虑因素，并通过在消费者移动和计算设备市场份额的广泛基础上优化价值实现，支持了该股长期上涨潜力的持久性。基本考虑因素考虑到苹果公司上季度的业绩，以及管理层对公司产品和服务近期需求趋势的展望，预计2023年全年收入将下降3%。考虑到公司管理层对近期需求环境的透明和保守展望，再加上其核心运营地区的宏观经济背景喜忧参半，这应该不足为奇。从长期来看，分析师预计综合销售增长将恢复到较高的个位数百分比范围，这主要是受到服务销售加速的推动。来源：作者来源：作者有利的销售组合拳，还有成本控制，这将让苹果利润率持续提高。来源：作者来源：作者来源：作者未来的利好与利空苹果每年都会在9月份推出新款iPhone，这通常会提振该公司的股价和季度销售。除此之外，在宏观经济不确定性挥之不去的市场环境下，投资者对持久盈利能力的偏好，超过了对增长的偏好，也可能使苹果的估值受益。市场日益乐观地认为，根据最近的经济数据，通胀可能最终趋向于美联储的目标区间，而不必收紧经济而导致衰退，这也增加了人们对40年来最激进的加息步伐可能最终结束的希望。尽管现在预测近期降息还为时过早，但宣布结束预计将于2024年实施的最新一轮货币政策收紧，可能会提高对更广泛宏观经济前景的可视性，可能会消除一种严重的倍数压缩风险，这种风险对估值由未来现金流支撑的科技股来说是最不利的。同样，Mac和iPad的销售表现不如预期，可能会导致综合收入大幅下滑。尽管Mac和iPad在每个财年的第四季度具有历史季节性，主要受返校需求的推动，但最近观察到的持续下滑，即使推出了新产品，也突显出宏观经济对消费者的拖累可能比预期更严重。预计10月份重新开始偿还学生贷款将进一步加剧进入2023年下半年的美国消费者实力缺乏可视性的情况，这可能会进一步拖累苹果在其核心运营地区恢复对其产品需求的努力。最近的研究表明，恢复偿还学生贷款可能会减少每月90亿美元的可支配收入，或每年减少1000亿美元。与此同时，超过一半的学生贷款借款人表示，在疫情暂停期结束时，他们需要“在偿还贷款或支付租金和杂货等必需品之间做出选择”，这突显出这次返校需求面临的增量风险。总结尽管预计股票在短期内会受到需求环境和宏观经济恶化的双重影响而产生波动，但苹果公司丰富的资金储备用于推动创新性增长投资，考虑到仅仅在其庞大的设备用户基础上变现机会，仍然是长期上涨潜力的切实基石。预计投资者的关注将继续集中在苹果的利润率扩张努力的持久性，以及对公司底线至关重要的iPhone和服务销售的韧性上。这预计将在股票中创造积压价值，在更广泛的周期性顺风条件恢复并且所有核心运营部分，包括Mac和iPad，实现增长时，这些价值可能变得可实现。 $苹果(AAPL)$

老虎证券2023-08-17

新西兰央行行长：若要考虑降息出现轻微经济衰退是最低要求

。该行预计第三季度经济将萎缩0.3%，第四季度萎缩0.1%，从而发生一年多来的第二次衰退。 Orr表示，如果利率维持在当前水平足够长的时间，他相信通胀在中期内将回到央行1%-3%的目标区间。 “我们不认为很快就会改变利率，”他说。

金融界2023-08-17

旧金山联储：美国家庭过剩储蓄还剩不到1900亿美元，将于本季度耗尽

局最近修订了此前的估计，显示2022年第四季度和2023年第一季度的家庭可支配收入低于此前报告的水平，个人消费高于此前报告的水平。” “这两项修订合计使该局的个人储蓄总额减少了500多亿美元。此外，第二季度数据显示，家庭支出继续以稳健的步伐增长。” 在大多数情况下，大流行期间积累的过剩储蓄帮助美国经济持续无视预测者对今年经济衰退的预期，尽管美联储进行了几十年来最激进的加息。周三公布的美联储会议纪要显示，在7月25日至26日的政策会议上，美联储官员承认了这种影响，同时也暗示这种动力可能很快就会消退。会议纪要称：“紧张的金融状况，主要反映了委员会转向限制性政策立场的累积效应，预计将导致未来一段时间消费增长放缓。” “与会者列举了其他可能导致或与消费放缓一致的因素，包括过剩储蓄存量下降、劳动力市场状况走软，以及消费者对价格的敏感度提高。”

金融界2023-08-17

思科第四季度业绩强劲收获5亿美元AI订单

思科公布了强劲的季度业绩，尽管对2024财年的全年预测喜忧参半，其股价仍然在周三盘后交易中走高。思科的首席执行官查克·罗宾斯（Chuck Robbins）在一份公布财报的声明中表示： “我们看到了稳固的客户需求，市场份额增加，并在人工智能、安全和云服务等关键领域进行了创新。这种势头让我们有信心抓住未来众多机遇。” 思科公布的第四财季净利润为40亿美元，合每股收益97美分，营收为152亿美元，高于去年同期的131亿美元。经股票薪酬和其他成本调整后，思科的每股收益为1.14美元，高于去年同期的83美分。全年收入猛增11%，达到570亿美元，是公司十多年来的最佳业绩。思科首席财务官斯科特·赫伦（Scott Herren）表示，2022年前的积压订单发挥了作用。赫伦在财报发布后接受电话采访时说：“在收入、净利润、每股收益、自由现金流等诸多方面，这都是一个创纪录的季度”。他补充说，思科已经收到了大约5亿美元的人工智能相关订单，可以在现有产品中构建人工智能功能。他指出，摩根大通的一项研究指出，到2027年，潜在市场规模将达到85亿美元。思科的产品业务（116.5亿美元）和服务业务（35.

金融界2023-08-17

京东2023Q2业绩电话会议高管解读财报

，让我们转向我们的细分市场表现。自去年第四季度以来，我们不断调整运营，专注于提高效率和建设核心能力，本季度京东零售收入同比增长 5%。从京东零售盈利能力来看，二季度毛利率同比继续扩大。尽管我们采取了坚定的措施来解决平台上的价值，但我们的积极努力显然提高了供应链的运营效率。京东零售的非 GAAP 营业利润率为 3.2%，较去年第二季度略有下降，这是因为我们积极投资于用户体验，这已经开始体现在用户参与度的改善上。营业利润率同比小幅下降的部分原因是去年第二季度受新冠疫情影响利润率异常高。虽然我们积极削减包括营销支出在内的运营费用，但我们仍坚持推动可持续增长并提高核心零售业务长期盈利能力的目标。在用户方面，随着我们不断扩大平台供应和解决平台价值，京东零售在第二季度的用户购物频率和留存率同比增长，这导致该季度每个用户的平均 GMV 更高。这也部分归功于我们核心用户群的扩大。总体而言，我们对强大的用户质量指标感到满意，这是我们关注用户质量和用户体验的结果。京东物流第二季度收入同比增长31%。剔除平台整合的影响，增长率为5%。得益于外部客户的强劲增长，第二季度外部客户收入占京东物流收入的69%。盈利能力方面，JDL 本季度非 GAAP 营业利润率为 1.2%，同比增长 113 个基点，主要得益于其优化的业务结构和客户结构，以及更好的规模经济和业务扩张。达达报告本季度营收为人民币 28 亿元，非美国通用会计准则运营亏损为人民币 2900 万元，与去年同期相比大幅改善，这主要是由于运营效率和规模经济的改善。同城按需零售业务仍然是我们战略定位的重要支柱，我们欣喜地看到，到家和立即购已扩大与30万家线下门店的合作，并在超过2,000个县提供按需零售服务、地区和城市。第二季度新业务收入下降至人民币43亿元，京西和国际业务同比进一步缩减，而京东地产保持强劲增长势头。新业务盈利扭亏为盈，录得营业利润11亿元，主要得益于二季度JDP第三期核心基金募集的收益，以及京西和国际业务亏损收窄。本季度最低限度。转向综合盈利。第二季度，我们实现非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润 86 亿元人民币，同比增长 32%。非 GAAP 净利润率达到 3%，较去年同期增长 55 个基点，创下 6 月促销季度的新纪录。最后，截至6月30日，我们最近12个月的自由现金流为人民币330亿元，同比增长21%。这主要是由于我们的盈利能力提高，从而带来了更高的经营现金流，以及进一步优化的现金周转周期。最后，随着我们继续改善运营，我们在第二季度看到了多个令人鼓舞的趋势。我们相信，凭借健康、可持续的业务结构和增强的核心能力，我们将变得更加强大，释放我们的集团潜力。

老虎证券2023-08-17

美股科技巨头M7再度全线下挫，纳指100ETF(159660)连续两日跌超1%，回调区间买盘踊跃溢价高达0.36%！

新财报。思科财报显示，公司2023财年第四季度调整后每股收益1.14美元，预期1.06美元；营收152亿美元，预期150.5亿美元；净利润39.6亿美元，预期34.98亿美元。京东集团财报显示，二季度公司营收达2879亿元人民币，同比增加7.6%，预估2791.4亿元人民币；归母净利润达到86亿元人民币，同比增长31.9%。业绩表现均好于预期。整体来看，美股科技巨头二季度多有亮眼表现。特斯拉二季度营收劲增47%，亚马逊二季度净营收同比增长11%至1343.8亿美元，高于市场预期的1316.3亿美元，谷歌、Meta业绩亮眼，微软营收净利同比也录得增长。随着美国科技股反弹的势头不断延续，积极的观点认为科技股已经进入了新一轮牛市。具体到美股互联网科技公司的业绩及经营情况，光大证券表示，2023二季度美股互联网公司业绩普遍超预期： 1）Meta：净利润同比上升16.5%，时隔六个季度转正；DAU和ARPU驱动广告收入强劲复苏，Reels提供潜在广告收入增量；24年计划加大AI相关资本支出。 2）微软：智能云部门收入同比增长14.7%增速放缓，2024财年资本支出将逐渐增长；Copilot商业版定价，Azure收入占比提升，AIGC在业绩端的潜力尚未完全体现。 3）谷歌：广告收入同比上升3.3%增速转正，云业务增长强劲，23M5谷歌I/O大会密集发布AI进展，AI与谷歌应用生态紧密结合。 4）亚马逊：降本增效下资本支出持续下降，AWS的利润驱动力从优化支出逐渐转向差异化的AI功能部署。（来源：光大证券《美国互联网科技公司跟踪专题报告（三）：23Q2美股互联网巨头财报-AIGC应用各自争先，业绩潜力尚待释放》）【美顶级机构披露13F报告，科技股仍是重要加仓标的】华尔街顶级投行和对冲基金都已陆续披露二季度13F报告，持仓情况浮出水面！美股科技股仍是重要加仓标的，摩根大通大手笔增持微软、Meta和谷歌，花旗也增持了微软近三分之一，瑞银提高了亚马逊、英伟达和谷歌的仓位，桥水猛买中国ETF和拼多多。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：方正证券从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在CPI回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据截至2023.6.30）数据统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-17

美股闪现警报！分析师：可能进一步下跌

值过高。希望能够消除市场的一些泡沫，为第四季度创造不错的买入机会。”他补充道， “如果10年期国债收益率超过4.333%，下一个目标位就是5%。在我看来，这是一个不确定因素。4.333%大致相当于去年10月份触及的15年来最高点。” 可以肯定的是，长期国债收益率上升开始令一些华尔街人士感到不安。如果这一趋势延续下去，可能会引发更大规模、更严重的抛售。

金融界2023-08-17

美国汽油价格意外飙至年内新高 8月通胀或再度反弹？

前整体通胀的下降让位于稳定，然后在今年第四季度恢复”。金融博客零对冲质问道，这该让拜登情何以堪呢？他会再次抛售战略石油储备（SPR），向沙特抱怨（然后被忽视）？还是怪罪“石油巨头”？尽管美联储自2022年初以来一直在积极加息，并显著缓解了物价压力，但其仍暗示可能会进一步加息，以将通胀率降至2%的目标。

金融界2023-08-17

新西兰联储将利率维持在5.50%不变

济学家预期。新西兰央行预测显示，从今年第四季度到2024年最后一个季度，官方现金利率平均水平将略微走高，这意味着仍有加息可能性。 “委员会认为，在可预见的未来，官方现金利率需要保持在限制性水平，以确保年消费通胀率回到1-3%的目标区间，”新西兰央行表示。“短期内，活动和通胀指标仍可能不会像预期的那样放缓。” 新西兰央行利率决定宣布后，新西兰元抹去盘中跌幅。新西兰元/美元上涨0.13%至0.5960，之前为0.5941。

金融界2023-08-17

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