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中证2000指数上涨0.64%，前十大权重包含每日互动等

证2000ETF、招商中证2000增强策略ETF、招商中证2000指数增强A、华泰柏瑞中证2000联接A等。

克林基金日前发布的2025年下半年投资策略报告分析称，从主要经济指标来看，上半年GDP、CPI、PPI、固定资产投资、社会消费品零售总额等数据反映出经济在政策支持下逐步修复，但部分领域如房地产、教育类消费仍面临下行压力，民间投资增速较低，显示市场信心仍需进一步提振。预计未来政策有望继续加码，特别是在房地产市场止跌回稳、制造业升级、消费结构优化等方面，以推动经济持续回升。具体来看，投资方面，2025年1-5月，全国固定资产投资（不含农户）累计同比增长3.7%，增速较前4个月略有放缓。其中，基建投资同比增长5.6%，制造业投资同比增长8.5%，而房地产开发投资同比下降10.7%。消费方面，2025年1-5月，社会消费品零售总额累计同比增长5.0%，其中5月当月同比增速为6.4%。消费结构中，除汽车以外的消费品零售额增长7.0%，线上消费表现良好，实物商品网上零售额同比增长6.3%。消费端整体呈现温和修复态势，但部分细分领域如教育类消费增速下滑，需关注后续政策支持力度。出口方面，2025年1-5月，出口金额累计同比增长6%，但5月当月同比增速为4.8%。出口目的地中，对欧盟出口增速较4月有所回升，对东盟出口增速维持高位，但对美出口仍受贸易摩擦影响，5月同比为-34.5%。机电产品仍是出口主力，政策推动下的“以旧换新”对出口形成一定支撑。国海富兰克林基金表示，2025年整体经济运行仍受有效需求不足等因素影响，生产总体偏强，物价压力增大，大规模设备更新和消费品以旧换新政策对生产端、投资端以及消费端产生积极拉动效应，房地产市场尚未实质性企稳拖累相关投资与工业品，整体经济仍处于平稳修复之中。展望2025年下半年，国海富兰克林基金认为，上半年加快发行的地方政府债券、国债资金有望加快落地到各地的项目中，但全球经济不确定性上升，出口有一定压力，贸易摩擦加剧，发达国家经济开始走弱，在外部压力加大的背景下，宏观政策有望更加侧重稳增长，在稳增长的前提下高质量发展，政策以托为主，预计货币政策仍总体偏积极，财政政策仍将积极发力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 15:07

上实城开(00563.HK)路演纪要：行业低谷期的“逆行者”，稳中有进彰显经营韧性

025年7月4日，由格隆汇主办的“中期策略峰会·2025”在深圳举办，众多优质上市公司高管前来与投资者零距离线上沟通。活动当日，港股上市公司上实城开(00563.HK)参与了此次路演环节。在活动现场，公司财务总监梁健康先生、企业传讯部主管傅琳女士分享了上实城开最新的业务进展、财务状况以及未来战略规划，回应了投资者关心的热点问题。当前，国内房地产市场正处于深度调整与政策密集支持的交汇期，随着中央和地方不断出台稳楼市政策，市场信心逐步修复，政策托底效应持续显现，行业有望迎来结构性复苏。为了让更多投资者深入了解房地产行业的最新动态与未来趋势，精准捕捉行业复苏中的投资机会，格隆汇特别整理了此次上市公司路演内容，以飨诸君。坚持稳中求进，增强经营韧性，促进稳健发展上海实业城市开发集团有限公司为上海实业控股有限公司之附属公司，截至2024年12月31日，集团已布局上海、北京、天津、西安、烟台、沈阳、重庆等10个内地重点城市，开发经营逾27个房地产标杆项目，涵盖高端居住社区、高档写字楼、购物中心、星级酒店、服务公寓及租赁住宅等多种业态。未来规划可售及自持经营建筑面积约332万平方米，为公司可持续性发展提供了扎实基础。（来源：公司资料） 2024年，上实城开实现主营业务收入124.40亿港元，同比增长56.4%，显示出公司在市场拓展和销售方面的强劲动力。从收入结构方面，上实城开主要以物业销售为主，辅以租金、物业管理及服务收入以及酒店经营等板块，这种多元化的收入结构有利于持续提供稳定的现金流，对冲市场波动带来的影响。不过，可以看到过去一年受行业整体下行影响以及公司项目结构变化，公司销售毛利率有所下降，降至17.1%。尽管如此，上实城开现金流仍保持平稳，财务结构良好。公司在核心城市拥有优质型投资性物业近125.5万平方米，截至2024年底，上实城开持有现金53.43亿港元，净负债率64.8%，显示出良好的财务基本面，具备较强的抗周期能力。（来源：公司资料）在行业普遍面临“增收不增利”的背景下，上实城开通过加强销售回款管理、促进营收提升、及优化债务结构等方式，着力提升自身的投资能力和抗风险能力。同时，公司聚焦管理提升，从开源增收和节流降本两个维度双重强化，注重提升项目监督管理能力，不断完善成本控制，深化降本增效目标。这一系列举措，有效保障了上实城开现金流稳定，同时也体现了公司较强的经营韧性。保持战略定力，深根核心都市，拓展发展空间在当前房地产行业“去库存、调结构、谋转型”的大背景下，拥有核心城市优质土储的企业更具抗风险能力，同时也在行业重构中占据先机。随着市场逐步从“高周转、高杠杆”模式转向“高质量、可持续”发展，土地储备的质量、项目的盈利能力以及企业的资金实力，成为决定房企能否穿越周期的关键因素。近年来，上实城开在拿地上保持审慎态度，严控拿地节奏，优先保障现有项目的开发效率与资金周转。这种“稳中求进”的策略，不仅有效降低了财务风险，也为企业在行业调整期赢得了更大的战略主动权。（来源：公司资料）对此，公司也表示后续还将延续审慎拿地的策略，坚持项目质量和盈利能力并重，加强对现有土地储备的开发，伺机增加具备增长潜力的优质土地储备。从区域布局来看，上实城开也强调将继续深耕上海、辐射长三角，辅以着眼于大湾区的发展，坚持以市场为导向，适时择机参与新一轮核心区域城市更新的开发建设。不难看到，上实城开旗下多个项目在区域内树立标杆形象，在上海、西安等地还在持续开发当中，显示出其前瞻性的布局能力。比如上实望海项目，所处上海临港新区核心地段，距离在建的两港快线临港新区站约400米，预计2025年年底通车运营，这为居住出行大大提供了便捷性。2024年11月该项目已竣工交付，交付前为期8天的“预看房”环节实现了业主100%签字率，整个项目高品质建设为交房满意度奠定了基础。接下来，上实听海的开发仍将以高质量的要求，继续在市场展示品质形象。如西安浐灞自然界项目，历经十年开发，潜心打磨，产品迭代升级，浐灞半岛从无人问津到全城热销，区域实现质的飞跃同时也体现了上实城开的溢价能力。未来还将抓好后续地块的开发，持续打造高质量住宅，提升产品力，增强项目盈利能力。（来源：公司资料）在房地产市场下行周期期间，公司以“控成本+好产品+强品牌”为开发宗旨，使得核心城市可售项目更具抗跌性和盈利韧性。这些项目不仅为公司贡献定量利润，也进一步巩固了公司在目标区域的市场地位。展望未来，上实城开将坚持精工筑城理念，聚焦开发主业，提升运营管理，服务城市高质量发展。而在对外投资方面，公司还将积极探索与央国企开发商、金融机构的合作，通过控股、参股、联合开发等模式，以合理风险和资金成本获取更多优质资源。并通过轻重并举双轮驱动，实现集团资产转型升级。问答环节 Q1：房地产行业现在是怎样的情况？答：随着去年中央经济工作会议明确定调「促进房地产市场止跌回稳」政策，「四个取消、四个降低、两个增加」组合拳全面落地，未来将加大城中村和危旧房改造力度，释放刚性及改善性住房需求潜力，同时加快构建房地产行业的新发展模式。预期政策的正面效应将于2025年下半年逐渐显现，进一步提振房地产市场，助力市场长远健康发展。同时，集团将密切关注市场需求变化，把握行业调整关键时期的机遇，加强对旗下项目的管理，盯紧市场契机，把握销售窗口期，力争实现快速去化，回笼资金。 Q2：公司在上海都市圈有相关布局，现在上海房价是不是已经在下降，或者您预期未来跌幅多少？答：上海上半年楼市成绩还不错，新房成交量维持平稳，二手房成交量除了1、2月份淡季不足2万套外，其余均在2万套以上。可见，对比其他城市，上海楼市是非常坚挺的。在开盘去化方面，市场分化态势加剧。高端改善型项目持续热销，特别是核心区域的豪宅产品，以6月27日在黄浦区老西门板块的上海壹号院开盘为例，仅两小时便告售罄，但对于远郊刚需项目面临较大去化压力。市场分化仍是未来不可避免的趋势，但是随着在外围购房限制松动的政策的持续发酵，相信仍会有新兴购买力注入到楼市之中，带动存量房源的去化。同时，由于郊区供地量的缩减，有利于未来该区域新房市场的新增供应量减少，远郊市场去化压力或将得到舒缓。其次，楼市政策还是可以期待的。一方面，中央层面还有很多举措，比如降息下半年依旧有可能；另一方面，毕竟限购方面上海还有很高的“安全垫”，针对性的做出优化能进一步降低高库存地区的风险。 Q3：国内商品房的租金，对比国际大城市偏低很多，请问怎么看国内的房子最终是否会涨租金？答：截止2025年5月，上海租赁市场租金连续11个月呈现下跌现象，平均租金将至83.1元/㎡/月，同比下滑约4.7%，其主要原因在于保障性租赁住房在2025年集中入市，保租房项目从2013年17个激增至2025年260个，增幅超14倍。保租房租金是呈“梯度折价”特征，平均租金约3.69元/㎡/天，低于同地段市场化公寓。其次，当下经济环境的波动导致消费降级，这样直接影响租金持续下降。虽然上海租金水平在下降，但从全国337个城市来看，它仍处于全国遥遥领先的地位，位列第一。从租金长期趋势来看，预计未来仍面临严峻形势，但一线城市的核心区域仍可保持较高水平。 Q4：想问一下2024年的亏损原因？2025年是亏损减少？还是亏损扩大？答：2024年的亏损主要由于年内交付项目中毛利率较高的项目较去年有所减少、年内销售单价因市场情况下调及年内就物业项目确认若干减值亏损所致。此外，中国内地物业市场下行调整导致集团投资物业重估亏损扩大亦是原因之一。展望2025年，随着支持房地产市场回稳的政策全面落地，预期相关利好影响将持续显现，并进一步提振市场。集团将着重以现金流平稳为核心目标，促进稳健经营。 Q5：公司投资性物业重估亏损原因？未来对投资性物业的经营策略是什么？答：2024年度，集团投资性物业重估亏损扩大，主要是受中国内地物业市场下行影响、对租金收入带来一定压力，以及上海世贸商城、城行项目及其他部份项目因新签租约的租金有所下调导致物业重估的公允值减少所导致。未来，集团将持续贯彻租售并举的政策，积极拓展租赁住宅业务，加快探索投资性物业的创新发展。与此同时，集团也将密切关注市场动态，灵活调整租赁策略，并在合适时机寻求优化资产结构的机会，力求维持投资性物业板块的稳定贡献。

格隆汇07-14 14:58

特朗普关税威胁席卷全球：各国应对策略为何屡屡受挫？

大到日本，各国尝试了从妥协到强硬的各种策略，却大多难以抵挡特朗普的关税威胁。这场贸易博弈不仅关乎经济利益，更牵涉到各国的政治考量与全球贸易格局的重塑。以下，我们将从多个角度深入剖析各国应对特朗普关税威胁的努力、面临的困境以及未来的可能出路。各国应对策略：从绥靖到反击的无奈尝试面对特朗普政府咄咄逼人的关税政策，多个国家采取了截然不同的应对方式，却鲜有成效。墨西哥选择了积极配合特朗普的禁毒执法要求，大幅加强了边境安全措施，以期换取美国在贸易政策上的宽容。然而，这种“示好”并未能完全避免关税的威胁。欧盟则采取了更为谨慎的策略，暂停了原定的报复性关税计划，转而将重心放在与美国的贸易谈判上，试图通过对话寻求解决方案。加拿大则经历了从强硬到妥协的转变，几个月前曾以对等关税进行反击，但最终也选择了更为和解的姿态。然而，这些努力似乎都未能让各国免受特朗普进一步升级关税的压力。就在上周，特朗普向大约二十几个国家发出了新的关税威胁信函，警告将对这些国家的商品加征更高关税。这种高压政策让各国意识到，特朗普的关税威胁不仅是一种经济手段，更是他实现政治和经济目标的工具。各国在应对这一局面时，陷入了既要维护自身利益又要避免贸易战全面升级的困境。特朗普的关税逻辑：谈判还是单边施压？特朗普的关税政策为何如此难以应对？IMD商学院教授、全球贸易政策监测网站Global Trade Alert负责人Simon Evenett一针见血地指出，特朗普的关税威胁并非传统意义上的谈判，而是一种“要么接受、要么放弃”的单边施压。他表示，尽管包括日本和欧盟在内的多个经济体近几个月来积极回应特朗普的关切，试图通过对话解决问题，但这种接触的效果却令人怀疑。特朗普的策略似乎更倾向于通过不断加码的威胁，迫使各国在谈判桌上做出更多让步。例如，特朗普在5月份曾威胁对欧盟商品征收高达50%的关税，这一举动显著加快了欧盟与美国的谈判进程。然而，上周发出的新信函却显示，美国并未因谈判进展而放缓施压的步伐。信函中，特朗普威胁将对大多数欧洲商品的关税从目前的10%提高到30%，令欧盟官员措手不及。此前，欧盟曾以为通过谈判取得的进展足以避免被列入威胁名单，但现实显然并非如此。欧盟的应对：谨慎谈判与反制准备并行面对特朗普的最新威胁，欧盟展现了谨慎与强硬并存的应对策略。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在周日表示，欧盟将继续暂停报复性关税至8月初，以争取更多谈判时间。她同时强调，欧盟也在积极准备进一步的反制措施，以应对谈判失败的可能。据知情人士透露，欧盟委员会计划于周一向成员国提交第二套报复性关税方案，针对价值约720亿欧元的美国进口商品加征关税。此前，一项涉及210亿欧元美国商品的关税方案已于4月获批，但至今未实施。法国总统埃马纽埃尔·马克龙则更加强硬，他呼吁欧盟加快筹备反制措施，动用包括“反胁迫工具”在内的所有可用手段。这一工具允许欧盟对美国的服务业等领域实施关税等制裁措施，展现了欧盟在谈判之外的强硬底牌。然而，冯德莱恩表示，目前尚未到动用“反胁迫工具”的地步，谈判仍是当前的主要方向。值得注意的是，欧盟还在积极开拓新市场，以减轻对美国市场的依赖。冯德莱恩在周日宣布，欧盟与印尼就一项贸易协议达成政治共识，这一举措被视为欧盟在全球贸易格局中寻找新平衡的努力。少数成功案例：英国与越南的突围之道在众多深受关税威胁的国家中，英国和越南是少数与特朗普政府达成纲要性贸易协议的国家。这两个国家的成功或许得益于其独特的贸易背景和灵活的应对策略。例如，英国在脱欧后急需巩固与美国的贸易关系，而越南则通过积极的外交努力缓解了与美国的贸易紧张局势。此外，中美两国在今年早些时候的关税战后达成了临时休战，也为其他国家提供了一些借鉴。然而，成功案例的稀缺也凸显了应对特朗普关税威胁的复杂性。Aurora Macro Strategies的高级贸易顾问Dmitry Grozoubinski指出，各国在应对特朗普政府时的策略差异巨大，很难总结出一种通用的“最佳做法”。例如，墨西哥和加拿大因《美墨加协定》与美国有着深厚的贸易联系，且两国均响应特朗普的要求加强了边境安全，但这并未能完全豁免关税威胁。巴西的情况则更为特殊，尽管其对美贸易存在顺差，特朗普仍以非贸易理由威胁对其征收50%的关税。未来展望：谈判与适应的双重挑战面对特朗普的关税威胁，各国需要在谈判与适应之间找到平衡。Simon Evenett建议，各国应在8月1日的最后期限前继续寻求谈判机会，但同时也应做好长期适应的准备。这包括支持本国出口商、帮助企业开拓新市场，以减轻对美国市场的依赖。前美国贸易代表助理Dan Mullaney则认为，特朗普的最新信函可能是一种谈判策略，旨在为8月前的谈判争取更大筹码。然而，他也警告说，这种高压策略可能进一步激化欧盟内部的强硬派情绪，导致贸易冲突升级。 Grozoubinski则坦言，特朗普的关税政策充满了不确定性，其“可接受的协议范围”完全取决于他个人的想法，且随时可能变化。这使得各国在制定应对策略时如履薄冰。无论是墨西哥的妥协、欧盟的谨慎谈判，还是加拿大的强硬转和解，特朗普的关税威胁始终如影随形，考验着各国的智慧与耐心。总结：全球贸易的十字路口特朗普的关税威胁如同一场席卷全球的贸易风暴，让各国在妥协与对抗之间艰难抉择。墨西哥、欧盟、加拿大等国的不同应对策略，折射出全球贸易格局的复杂性与不确定性。尽管少数国家如英国和越南通过灵活的外交取得了初步成功，但大多数国家仍在这场博弈中苦苦挣扎。未来，各国不仅需要在谈判桌上争取更有利的条件，还需通过开拓新市场、支持本国企业等方式，为可能的长期贸易战做好准备。在特朗普的关税阴影下，全球贸易正站在一个充满挑战的十字路口。

金融界07-14 14:57

大而美法案：经济影响及美股策略

响可概括为：短期有利，长期有害。在资产策略方面，法案催生的短期经济增长预计将推动美国股市持续上涨，使股票成为颇具吸引力的投资标的。反之，不断攀升的债务水平可能会推高债券收益率，给美债价格带来下行压力。基于此，我们短期看好美股、看空美债。在行业配置策略上，我们对科技行业与传统能源行业持看多态度，而对医疗行业和新能源行业则持看空立场。法案延长减税期限、废除第899条条款以及扩大抵扣范围等举措，均对科技行业构成利好。同时，法案通过恢复油气租赁销售、简化审批流程、降低特许权使用费率等措施，为传统能源行业提供支持。然而，医疗补助计划（Medicaid）和儿童健康保险计划（CHIP）的资金削减，以及电动汽车补贴的取消，将对医疗健康和可再生能源行业产生不利影响。综上，随着大而美法案的通过，投资者应采取合理的资产配置与行业布局策略，以把握市场机遇。来源：TradingKey 来源：Mitrade *投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于股指市场。 1.引言 2025年7月3日，美国众议院以218票赞成、214票反对的微弱优势通过了《大而美法案》。次日，特朗普总统签署该法案使其正式生效，成为法律。该法案的 “大” 体现在其涵盖范围之广 —— 最终版本长达869页。而其 “美” 的影响则可能仅限于短期：减税政策预计将增加居民可支配收入，从而在短期推动经济增长。但从长期来看，这类减税措施可能会减少联邦财政收入，进一步加剧财政层面的挑战。具体来说，该法案整合了共和党三大核心政策重点：（1）大规模税收减免；（2）强化国家安全措施；（3）提升立法效率。这一法案不仅凸显了本届政府的政策优先级，还持续影响着家庭、企业和市场的预期。然而，它也存在值得警惕的显著风险，包括可能扩大的财政赤字、社会福利项目支持力度的缩减，以及气候目标实现进程的延缓（图1）。图1：大而美法案的关键要点来源：路孚特，TradingKey *相关资讯请参考2025年6月30日发布的《美银首席预警：“大而美”法案或引爆50万亿债务泡沫！》 2.法案的经济影响短期内，大而美法案—— 尤其是其减税条款 —— 有望为美国经济注入动力，部分抵消关税带来的负面影响。美国近期经济数据持续展现出韧性。例如，6月非农就业数据和失业率表现显著好于预期（图2.1和图2.2），美国供应管理协会（ISM）制造业及服务业采购经理人指数（PMI）也略高于预测值。在该法案的短期效应作用下，美国经济预计将保持上行势头。不过，由于法案核心在于延长现有减税政策，其对2025-2026年经济增长的刺激作用可能不及2017年的减税法案。然而，大而美法案并未从根本上解决美国经济面临的结构性挑战，只是为了短期收益而牺牲了长期稳定。从长远来看，该法案可能会阻碍美国政府削减债务的努力—— 据预测，到2030年，美国国家债务将达到47万亿美元（图2.3）。此外，大而美法案将进一步恶化美国居民收入和福利分配，加剧美国政治极化。高收入群体和企业将从减税政策中显著受益，而补贴、医疗补助及食品券计划的缩减，则会对低收入家庭造成冲击。总之，该法案的经济影响是短期有利而长期有害。图2.1：美国非农就业人数（千）来源：路孚特，TradingKey 图2.2：美国失业率（%）来源：路孚特，TradingKey 图2.3：美国政府债务（万亿美元）来源：路孚特，TradingKey 3.投资策略本节重点介绍两种主要策略：资产策略和行业策略。 3.1资产策略在资产配置方面，大而美法案有望为美国经济提供短期提振，通过改善经济基本面为美国股市提供支撑。从企业盈利增长来看，今年年初以来，美国股市的业绩预期持续下滑。不过，6月下旬起，盈利预期已显现触底反弹迹象。在该法案的短期影响下，我们预计这一反弹态势将持续。反观美国国债，该法案的经济刺激措施可能会推迟美联储的降息进程，从而限制债券收益率的下行空间，抑制债券价格的上涨。长期来看，不断攀升的国家债务很可能推高收益率，导致债券价格下跌。因此，在该法案的影响下，短期内我们看涨美国股市，看空美国国债（图3）。 3.2行业策略尽管我们看好美国股票市场，但通过战略性地选择行业，仍能进一步提升投资者的回报。在行业策略方面，我们看好科技行业和传统能源行业，看空医疗健康行业和可再生能源行业。原定于2025年底到期的减税政策已获延长，这将对美国科技行业产生广泛利好。具体来看，企业可将税后增加的现金流用于加大研发投入，这对其长期发展大有裨益；同时也能通过回购股份、分红等方式回报投资者。此外，第899条及相关条款的废除，将减轻外国投资者对短期资本外流的顾虑。而加速折旧、研发费用抵扣等税收优惠措施，有望推动先进晶圆制造、关键IT零部件及组装业务回流美国，为半导体设备、晶圆代工等行业带来中短期的提振作用。该法案通过多项措施支持传统能源行业。在石油和天然气领域，法案恢复了租赁销售，简化了审批流程，并降低了矿区使用费。在煤炭行业，法案加快了租赁审批速度，扩大了可租赁资源范围，废除了租赁禁令，同时降低了相关费用。此外，法案还保留了针对碳捕集与封存技术的税收抵免政策，这不仅减轻了煤炭和石油行业的监管负担，还降低了其成本，从而促进这些行业的发展。在看空板块方面，未来十年，医疗补助计划（Medicaid）和儿童健康保险计划（CHIP）的资金预计将减少1.02万亿美元，这势必会对美国医疗健康行业造成显著冲击。此外，从9月开始，7500美元电动汽车补贴的取消，可能会进一步加剧特斯拉等可再生能源及相关企业的业绩压力。综上，随着大而美法案的出台，投资者应采取合理的资产配置策略以及理性的行业布局策略，以把握市场机遇。图3：美股和美债市场来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey07-14 14:39

金融科技ETF(516860)近10个交易日净流入1.62亿元，机构：稳定币核心生态及相应IT支撑领域有望迎来突破式发展机遇

会，聚焦加密货币与稳定币发展趋势及应对策略开展专题学习。会议邀请专家作辅导报告，系统讲解加密货币及稳定币的发展历史、类型特点，解析全球稳定币发展战略与监管体系，分析其机遇挑战并提出发展建议。上海市国资委强调，要保持对新兴技术的敏锐感知，加强数字货币研究探索，推动区块链技术在跨境贸易、供应链金融等领域应用，深化科技、金融、产业融合，助力上海 “五个中心” 建设。中信建投证券指出，上海国资委围绕加密货币与稳定币召开学习会，《瞭望》发文定调稳定币发展，稳定币热潮持续演绎。稳定币作为连接传统金融与加密世界的核心桥梁，对传统金融体系而言既是机遇亦是挑战。在机遇层面，稳定币基于区块链技术，大幅提升跨境支付效率，拓宽金融普惠范围，加速DeFi以及RWA等金融市场创新，并潜移默化地重塑国际货币格局。规模方面，金融科技ETF最新规模达11.14亿元，创近1年新高。资金流入方面，金融科技ETF最新资金净流入1911.63万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1.62亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF前一交易日融资净买额达277.03万元，最新融资余额达8020.09万元。截至7月11日，金融科技ETF近1年净值上涨127.74%，指数股票型基金排名3/2908，居于前0.10%。从收益能力看，截至2025年7月11日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.60%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.40%。截至2025年7月11日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.51%。截至2025年7月11日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.78。回撤方面，截至2025年7月11日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，金融科技ETF近1月跟踪误差为0.034%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、四方精创(300468)、银之杰(300085)、拉卡拉(300773)，前十大权重股合计占比51.2%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:37

长周期考核落地，险资投向全解析！银行股点燃红利基金，港股红利ETF基金(513820)盘中价又创新高！资金跑步涌入高股息板块

规模领先！其“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，堪称“港股红利经典之选”。基金已连续12个月月度分红（截至2025.6），为分红次数最多的港股红利类ETF！港股红利ETF基金支持T+0日内交易，不占用QDII额度，有效避免QDII额度受限导致ETF限购。作为ETF两融标的，交易玩法更多元！场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:28

关税推高通胀助涨黄金？无脑做多？最新走势分析

700附近位置的。　　　　今日黄金策略：黄金3365-3375分批空，止损3385，目标看3300；破位持有；　　近期行情本人团队把握行情胜率已达到90%，上周已经帮助近80多个投资朋友翻仓利润，可随时私信可公开策略分析！　　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金07-14 13:55

恒生科技指数ETF(159742)最新份额创新高，机构：港股科技板块或迎来较好配置窗口

有连云07-14 13:48

小微盘，最适合做增强的方向

。尤其值得注意的是，采用主动量化“增强策略”的指数增强型产品，其年内表现普遍大幅超越传统的被动型指数基金，超额Alpha收益显著。其中关注度最高的是上半年涨的最多的“指增王”——中证2000增强ETF（159552）午盘涨0.69%，年内涨幅高达34%，近一年涨超70%。从开年到上周五（7月11日）ETF规模已经暴涨1000%+，并且连续10天保持净流入，区间累计“吸金”将近1亿。小盘风起，指增何以独秀？中证2000汇聚了A股市场最具活力和成长潜力的一批微小盘公司，对经济复苏、政策利好（如专精特新支持）和市场风险偏好提升极为敏感。去年924以来流动性相对充裕、两市成交量维持高位，中证2000的高弹性和高成长性表现得淋漓尽致，因此能吸引资金大幅“涌入”追逐。从2025年走势来看，中证2000和中证1000年内涨幅分别高达16.82%和8.45%，大幅领先沪深300、上证指数、创业板指和科创50。来源：Wind，2025.1.1-7.11 其中，跟踪中证1000的指增产品——1000ETF增强（159680）上半年累计超额收益33.10%，年化超额收益11.88%，并且成功做到成立以来各季度、半年度和自然年度均有超额。截至最新，该ETF年内资金净流入超过1.5亿，在全市场增强ETF中位居前列。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 指数增强策略的魅力在于，它并非简单复制指数。基金经理通过量化模型如多因子选股、风险控制等，在紧密跟踪指数的同时积极挖掘个股Alpha，力求在指数上涨的Beta收益之外，再添一层可观的α超额回报。这也正是中证2000增强ETF（159552）和1000ETF增强（159680）能大幅跑赢基准指数和普通被动ETF的核心原因。根据机构测算，小盘的超额收益也许与散户资金入市存在较为直接的正相关关系。这或许是因为小盘股流通市值小、波动大，少量资金就能推动股价上涨，“四两拨千斤”的特性吸引资金快进快出进行交易。今天机器人再次掀起涨停潮，中证1000和中证2000中本身就有很多AI、机器人、新材料等新兴产业公司，助推短期行情。如果大家想捕捉小盘机遇，可以优先选择“指数收益+主动超额”兼具的增强ETF，也避免了个股踩雷风险。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-14 13:47

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