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AMD2024Q1业绩电话会分析师问答

根据我们的经验，我认为您会看到比我们从米兰飞往热那亚时更快的过渡。史黛西·拉斯冈嗨，大家好。感谢您回答我的问题。对于我的第一个，我想解决进入第二季度的 MI300。所以你说你已经完成了 10 亿美元的累计销售额，这意味着第一季度的销售额可能是 6 亿美元，我不知道。您预计第二季度的总收入将增加约 2.25 亿美元，但您已经有了客户，也已经有了传统数据中心。你已经嵌入式了。游戏将会下降，但我大胆猜测客户端和传统数据中心会抵消它，甚至更多。 MI300 会进入第二季度吗？它比您目前在指导中所预期的企业总体增长是多还是少？ Jean Hu 嗨，史黛西，谢谢你的提问。你总是问数学问题。因此，我认为总的来说，数据中心 GPU 的增长将超过整个公司 200 至数百万美元的增长。史黛西·拉斯冈好的。所以这意味着如果客户端作为数据的话，游戏肯定会下降很多，对吧。 Jean Hu 你是对的。 Gaming 的邮政编码与 Q1 类似。史黛西·拉斯冈知道了。知道了。这很有帮助。 Jean Hu 所以也许——是的，也许让我给你介绍一下游戏业务，对吧？如果你看看游戏，就会发现需求相当疲软，这是众所周知的，而且他们的库存水平也是如此。因此，根据我们掌握的可见性，上半年第一季度、第二季度，我们指导的价格环比下降了 30% 以上。实际上，我们认为下半年的业绩将低于上半年，这基本上就是我们今年对游戏业务的看法。与此同时，游戏的毛利率低于我们公司的平均水平。总的来说，这将有助于毛利率方面的混合，这只是游戏方面的一些色彩。但你是对的，第二季度的比赛下降了很多。史黛西·拉斯冈知道了。这很有帮助。对于第二个问题，我想看看近期数据中心的盈利能力。因此，营业利润环比下降 19%，而收入增长 2%。这只是 GPU 相对于 CPU 的过滤余量吗？我知道您说过 GPU 最终会高于企业平均水平。它们是否低于 CPU 平均水平——我想，在短期内它们显然是低于 CPU 平均水平的，但是它们会保持那么轻吗？ Jean Hu 是的。我想你是正确的。目前GPU毛利率低于数据中心毛利率水平。我认为有两个原因——实际上，主要原因是我们实际上大幅增加了投资，正如丽莎提到的那样，扩大和加速我们在人工智能方面的路线图，这是营业收入即将到来的主要驱动力之一稍微下降。在毛利率方面，回到你的问题，我们过去说过，我们仍然相信情况是这样。随着时间的推移，数据中心GPU的毛利率将提升至企业平均水平，但要达到服务器水平的毛利率还需要一段时间。哈兰苏尔在您的数据中心 GPU 领域以及更快的生产发货时间，前提是您刚刚升级了全年 GPU。其中有多少是更快地启动由最新软件平台驱动的客户框架，以及与客户、工程师更紧密的合作，只是为了让他们更快地打电话？考虑到客户推进重要的人工智能计划似乎非常紧迫，其中有多少只是客户比他们之前的预期更积极的扩建计划？苏丽莎事实上，我们和我们的客户都对扩大坡道充满信心吗？因为如果你仔细想想，首先，Rockham 堆栈做得非常好。而且，您知道，我们正在做的工作是与客户携手优化他们的关键模型。获得某种验证和确认非常重要，确保一切都会顺利进行，我们现在已经在该领域实现了一些重要的里程碑。然后我认为另一件事是，正如你所说，对更多人工智能计算的巨大需求。因此，我们参与其中并帮助客户启动和运行的能力非常出色。因此，我认为总体而言，正如我们所看到的那样，当你想到我们一个季度前的情况时，这种增长非常非常激进。这些都是相当复杂的问题。我对他们的离去感到非常满意。顺便说一句，我们只是在四月坐在这里。因此，2024 年还有很长的路要走，并且在此过程中存在巨大的客户动力。哈兰苏尔是的，一点没错。回顾一下三月季度。与 PC 客户端业务类似，右图在季节性范围的低端出现下滑。如果我对您的数据中心 GPU 业务做出某些假设，我会将其排除在数据中心之外。看来您的服务器 CPU 业务也处于季节性范围的低端。根据我的计算，它连续下降了 5%、6%。是对的吗？这还不到竞争对手下降的一半吗？如果是这样，是什么导致了低于季节性的下降？我认为其中一些是份额收益，听起来企业也更好，看起来你们确实推动了更多的云实例采用，但是还有其他什么因素推动了数据中心服务器在三月份的季节性模式稍微好一点吗？ Jean Hu 是的。哈伦，这是吉恩。我认为服务器业务表现非常好。我认为，与去年同期相比，它实际上连续增长了非常强劲的两位数。它更具季节性，但我们对继续在那里获得份额感到高兴。苏丽莎哈伦，如果我对你的问题补充一点，我们确实在第一季度看到了企业的实力。我认为这可能抵消了一些正常的季节性。汤姆·奥马利我只是想问一下竞争环境。显然，在 CPU 方面，有竞争对手谈论在下一季度推出高核心数产品，现在正在加速，进入第三季度更是如此。作为较高核心资本的函数，您已经看到了非常好的定价顺风。您能谈谈您在该市场中看到的情况吗？您认为更激进的定价是否存在风险，这会影响您今年剩余时间的平均售价增长？苏丽莎是的。当我们查看我们的服务器 CPU 类 ASP 时，它们实际上非常稳定。我认为我们——再次，我们倾向于索引更高的核心数量。总体而言，我认为定价环境是稳定的。这关系到客户环境的 TCO、我们的性能和每瓦性能、我们的领先地位，而这通常会转化为我们客户的 CCO 优势。汤姆·奥马利有帮助。然后是一个更广泛的问题要在这里跟进。所以我认为您早些时候被问到系统的重要性。但对您而言，开放以太网联盟对于您能够向系统迈进有多重要？我知道今天你显然拥有一些内部资产，然后你可以与其他人合作。但是——在以太网方面出现行业标准之前，有没有一种方法可以让您具有竞争力？您能否谈谈您认为此类联盟何时进入市场并使您能够加速该路线图的时机？多谢。苏丽莎是的。我认为非常重要的是我们非常支持开放生态系统。我们非常支持超以太网联盟。但我不认为这会限制我们构建大型系统的能力。我认为业界许多人认为以太网将是这些系统中网络的长期解决方案，我们在内部以及与客户和合作伙伴之间正在进行大量工作来实现这一目标。库马尔丽莎，我有两个。一份是给你的，一份也许是给吉恩的。因此，我们最近接待了一家非常大的定制 GPU 公司的电话会议。他们谈到了在近期到中期出现的大型数据中心，可能不会超过 10 万个，也可能达到 100 万个。因此，当我们从架构的角度来看这些类型的数据中心时，如果有人进入，他们会获得所有套接字，这不是胜利者获得所有位置的情况吗？或者您的芯片或您的电路板可以放置在其他人的电路板旁边，这可能是在一条单独的线上。请帮助我们了解，如果有超过 1 个竞争对手有机会在如此大的数据中心中进行比赛，那么类似的事情会如何进行？苏丽莎是的。所以我可能会在战略层面上多谈一点。我认为，当我们研究人工智能在未来几年如何发展时，有些客户会考虑非常大的培训环境，也许这就是您所说的。我认为我们对此的看法是，第一，我们认为这对 AMD 来说是一个非常有吸引力的领域。我们相信我们在这个领域拥有非常有竞争力的技术。我认为我们的愿望是在如何构建这些方面拥有选择权。显然，这里和那里之间必须发生很多事情。但我认为你最重要的问题是赢家通吃。我不这么认为。既然如此，我们相信 AMD 处于非常有利的位置，可以在那些（我们称之为超大规模）系统中发挥作用。库马尔那好极了。谢谢。然后也许是给吉恩的一个快速的。所以，Jean，我将所有内容都放入了您谈到的 6 月份模型中，我发现 6 月份季度比 3 月份增加了大约 4 亿美元。您提到 MI300 和 EPYC 都会增长。好奇您能否帮助我们考虑这两个细分市场在增长中的相对规模？我想表达的一点是，我得到的 MI300 六月份的收入大约为 9 亿美元。那是——我在球场里吗？还是我离这里太远了？ Jean Hu 严格地说，我们不会指导低于细分市场收入的特定细分市场。我认为最重要的是我们确实说过数据中心将连续两位数增长。我会把它留在那里。细分下来，还有很多细节。

老虎证券2024-05-06

凌晨2点就开始排队！成千上万的人为何不远万里前往奥马哈？

受这个会议。这才是真正的重点。意大利米兰的朱利亚诺·瓜里诺：这完全不同。你能感受到。当你来到这里，你就是社区的一部分。感觉总是一样的——志同道合的人。说实话，就像在教堂里一样。我希望(我的孩子们)从很小的时候就接触到所有这些事情。他们是伯克希尔的小股东。和家人一起来真是太棒了。肯塔基州路易斯维尔的埃莉诺·阿布尼(9岁)和海登和帕克·麦金托什(12岁)：这对我们来说是一个特别的学习经历。我认为这很令人兴奋，因为你可以在寒冷中站上两个小时——那真的很有趣。这真的很有趣——你能亲自听到人们的声音。有时你还可以见到一些名人。我们还在查理·芒格去世之前看到了他讲话。

忆芳2024-05-05

中国银河：给予索菲亚买入评级

加强渠道门店建设，索菲亚品牌加密补充，米兰纳、司米、华鹤品牌及整装渠道覆盖空白市场；与合作装企进行深入拓展，24年加入橱柜品类布局，推动橱柜产品在终端落地；优化大宗业务客户结构，积极把握小B工程业务开拓机会；通过高端零售、工程项目和经销商等形式，布局海外市场。同时，公司探索存量房市场经营模式，成立创新发展部推进业务模式试点，未来有望获取增量空间。　　投资建议：公司持续推进大家居战略落地，多品牌矩阵结构清晰实现稳步发展，全品类协同驱动客单价提升，全渠道布局不断深化，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益1.53/1.73/1.94元，对应PE为11X/10X/9X，维持“推荐”评级。　　风险提示：地产景气度不及预期的风险、原材料价格大幅上涨的风险、消费力复苏不及预期的风险、市场竞争加剧的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.68%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.66亿，根据现价换算的预测PE为11.27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级25家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为21.28。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-03

奥康国际2023年数字化转型显成效：全渠道运营策略助力品牌再升级

3年9月，公司主品牌奥康首次亮相意大利米兰时装周，携手书法艺术家朱敬一推出“觉醒”系列运动皮鞋，不仅刷新了国潮在国际市场的认知，更将中国皮鞋的舒适度带上了世界舞台，标志着奥康从民族品牌向国际化迈出了坚定步伐。作为第一个登陆米兰时装周的男士皮鞋品牌，奥康的成功亮相无疑为中国鞋业在国际舞台上赢得了更多关注。值得一提的是，奥康在产品设计上的创新同样体现在了产品工艺上。“觉醒”系列配置了公司独创的“舒适透”双循环无限透气专利系统，结合纳米技术、微孔技术、微囊技术三大核心科技，确保了皮鞋的透气性和防水性。这一创新技术的应用，不仅提升了产品的舒适度，也展现了奥康在工艺技术上的卓越实力。在产品质量方面，奥康始终保持着对男士皮鞋品类的专注和创新，践行着对产品质量的高要求。报告期内，其专注产品功能、时尚外观研发设计，紧扣休闲、轻商务等细分场景需要，全面推进产品企划和设计。严选全球优质小牛皮、胎牛皮等高档皮料，采用高性能的BASF橡胶及发泡工艺，选用“舒适透”专利、轻量科技及乌拉草等全植物系中底抗菌技术，于里解决传统皮鞋磨脚、闷脚、累脚的痛点，于形突破了运动鞋与商务男士皮鞋风格的壁垒。匹配动态研发，加速产品迭代创新，专注产品功能，兼顾时尚和舒适的研发设计，全面推进产品差异化、产品 SKU 精简化。进入2024年1月，奥康再度携手先锋设计师品牌PRONOUNCE发布龙年爆款单品“Cozy-舒软”系列，并再次登陆米兰时装周官方日程。该系列不仅将中国舒适科技带向海外，更将中国新春文化以时尚的方式展现给全球观众，进一步诠释了奥康多元包容的时尚蜕变和民族文化觉醒。 2022-2023年，奥康国际凭借首创运动皮鞋荣获国际FNAA年度“中国原创鞋款”，与众多国际一线品牌同台竞技，用实力与奖项强化了“更舒适的男士皮鞋”专家定位，激发品牌活力，持续性地为选择奥康的消费者提供价值，从而为品牌的持续性增长提供动力。财报显示，2023年，奥康国际男鞋营业收入达19.38亿元，同比增长11.34%，毛利率同比增加1.96个百分点达43.18%;女鞋营收同比增长10.55%，毛利率亦同比增加1.59个百分点达42.52%；皮具方面营收同比增长25.52%，毛利率同比增加1.49个百分点。全渠道运营优势凸显，精细化运营见成效在当今数字化浪潮席卷全球的背景下，企业如何紧跟时代步伐，实现品牌升级和数字化转型，成为行业关注的焦点。奥康国际作为皮鞋行业的领军企业，通过全方位的品牌提升、全渠道数字化运营以及智能制造的深度融合，成功引领了行业变革，进一步巩固了其品牌影响力。报告期内，奥康国际积极整合线上线下媒体传播平台，实施多渠道融合策略，确保品牌信息传播的一致性和全方位覆盖。通过热门综艺节目《一起露营吧2》的合作和代言人陈伟霆的推广，奥康成功将产品融入年轻群体的“露营+”生活场景，进一步拉近了与消费者的距离。此外，其在杭州举办的品牌战略发布会，更是携手陈伟霆、章若楠等明星，展示了奥康的匠心与创新，进一步丰富了品牌故事。在线上方面，奥康进一步实施全渠道一体化战略，通过平台电商、兴趣电商和社交电商等多平台布局，生动拓宽品牌生态，触及更多消费群体。同时，公司还采用线上线下联动策略，显著提升O2O业务绩效，从内容传播、品牌视觉更新、新品测款和平台旗舰店升级等多个方面提升用户体验，巩固了在天猫、抖音、京东等平台的品牌地位。在线下方面，奥康倡导“轻资产”运营模式，推进加盟代理体系，提高市场品牌占有率。公司通过在关键战略城市的拓展和网络升级改造，淘汰低效店铺，优化区域覆盖，统一品牌形象和服务标准，打造全渠道运营体系。奥康国际在全渠道运营上先行一步，并利用数字化手段实现了全渠道数据滚动和沉淀。对细分人群，公司输出结构化运营内容，通过企微社群、门店导购协同等方式与消费者互动，并综合利用短信、AI外呼等多种触达方式，构建触达矩阵。在全渠道数据中台的支持下，奥康国际实现了会员的精准触达、权益统一和信息沉淀，构建了品牌的会员资产。除了在全渠道数字化运营方面取得显著成效外，奥康国际还积极探索智能制造，引领皮鞋行业向信息化与工业化深度融合的方向发展。通过数字化、一体化的智能集成管控模式，奥康国际实现了敏捷产品制造和快速物流配送，提高了市场响应速度和精益生产管理水平，推动生产制造实现转型升级，提升整体效益。作为行业龙头企业，奥康国际以前瞻性的战略眼光和务实的经营举措，引领皮鞋行业向高质量发展阶段迈进。未来，奥康国际将继续发挥品牌优势，加速数字化、智能化转型，为推动中国制鞋产业变革贡献更多力量。

金融界2024-05-01

奥康国际2023全年营收30.86亿元，品牌创新与变革迎春

加紧密。9月和12月，奥康先后两次登陆米兰时装周，“觉醒”系列和“Cozy-舒软”系列的惊艳亮相，让世界看到了中国品牌的崛起。这一系列动作不仅扩大了奥康品牌的影响力，也吸引了更多年轻消费者的关注。除了明星助阵和国际时尚周的亮相，奥康国际还积极拥抱数字化浪潮，实施全渠道一体化战略。奥康重视线上渠道建设，通过联合天猫、抖音等热门平台，推出多种互动活动，与粉丝进行近距离沟通。同时，线下渠道也在精耕细作，其在长沙、杭州等消费能力较强的城市新开设了多家旗舰店和体验店，提供沉浸式购物体验。奥康还倡导“轻资产”的运营模式，推进加盟代理体系，与各地经销商开展品牌招商会，扩大市场份额。奥康品牌通过线上线下联动，以创新运营提升品牌竞争力。展望未来，奥康将持续探索智能制造，深化“信息化与工业化融合”，提高生产灵活性与效率，快速响应市场。同时，奥康亦在环保和社会责任方面持续投入，关注可持续性，构建良好企业形象。面对挑战，奥康国际表示，未来将更注重创新与优化，强化核心竞争力，提升盈利能力，为股东创造长期价值，实现可持续增长。

金融界2024-04-29

江西银行(01916.HK)拟委任王菲米兰及何恩良为独立非执行董事

4月26日，董事会审议通过建议委任王菲米兰及何恩良为独立非执行董事，委任彭曦远为非执行董事。

格隆汇2024-04-26

加密柯南小课堂：手里本金太少, 能不能在牛市里获得自由？

TOPGOAL 的治理代币。 AC 米兰足球俱乐部粉丝代币：AC Milan Fan Token（ACM）巴黎圣日尔曼足球俱乐部粉丝代币：Paris Saint-Germain Fan Token（PSG）尤文图斯足球俱乐部粉丝代币：Juventus Fan Token（JUV）巴塞罗纳足球俱乐部粉丝代币，FC Barcelona Fan Token（BAR）葡萄牙国家足球队粉丝代币：Portugal National Team Fan Token（POR）马德里竞技足球俱乐部粉丝代币：Atletico de Madrid Fan Token（ATM）国际米兰足球俱乐部粉丝代币：Inter Milan Fan Token（INTER）墨西哥足球俱乐部粉丝代币：Mexican Football club（SAN）分享一个RWA板块的中长线潜力币种： token 推荐理由:从这轮牛市开始到目前下跌过后的反弹，可以看出meme币在市场上的表现相当的优秀，那些价值币个个都要被搞破防了。token做为fioki的子币自带meme属性，同时还是一个rwa质押项目，该项目可以帮助各种资产进行代币化。相当于独占两个热门板块概念。整体市值比较低，总量100亿，流通量10亿流通市值1.32亿，总市值13.2亿两条链上的筹码比较集中，高度控盘币种，并且币安没有上现货目前只有合约，后续上现货也是一个潜在利好。技术面看: 这个币每一次meme拉盘都有跟随，rwa拉盘也有跟随，属于比较强势的品种，这轮回踩相当于从高点跌了3倍下来，目前处于反弹中，短期阻力位0.14附近，下方强支撑0.11-0.099 ，后续大盘有回踩分批介入非常好的标的。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。创建一个开放高质量圈子，主要是讲解币圈的各种基本行业知识，市场潜力币和山寨币的推荐！热点版块的轮动，还有识别顶底的基础方法，如何更好的把握住这个牛市，等等一系列的知识，感兴趣的可以主页找我。来源：金色财经

金色财经2024-04-24

刘侃总领事出席第七届进博会意大利推介会

4月19日，中国驻米兰总领事刘侃出席第七届进博会意大利推介会并致辞，负责经济商务事务的参赞耿协威主持会议。刘侃表示，进博会为各国企业提供了拓展中国市场的机遇，期待更多意企利用好进博会平台，把更多优质产品、技术和服务带到中国，共享中国广阔消费市场。孙成海希望意大利各界朋友继续关注、支持、参与进博会。推介会上，进口博览局向与会代表详细介绍进博会并与相关商协会及企业签署合作协议。

金融界2024-04-20

运动板块在2024爆发全球赛事将拉动相关龙头代币起飞

金色财经2024-04-19

一文了解体育板块 2024怎么选粉丝币项目

金色财经2024-04-18

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