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A股头条：稳定币大消息！香港金管局、香港证监会出手；美国通胀全面“爆表”；152家储能企业发声“反内卷”，寒武纪再度否认

，跌幅0.02%报44911.26点；纳指跌2.47点，跌幅0.01%报21710.67点；标普500指数涨1.96点，涨幅0.03%报6468.54点，连续第三个交易日创历史新高；大型科技股多数上涨，英特尔大涨超7%，亚马逊、奈飞涨超2%，特斯拉跌超1%，苹果小幅下跌，“第三极”交易所MIAX IPO首日收涨超33%；中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%，理想汽车、虎牙跌超4%，小鹏汽车、网易、蔚来、阿里巴巴跌近4%，京东、百度跌近3%。外汇：美元指数涨0.39%报98.222点；美元兑日元涨0.25%报147.75日元，欧元兑日元跌0.22%，英镑兑日元跌0.08%，欧元兑美元跌0.49%，英镑兑美元跌0.33%，美元兑瑞郎涨0.27%；离岸人民币兑美元报7.1821元，较周三跌4点；比特币跌4.14%，报11.8万美元；以太币跌4.51%报4548.50美元。期货：现货黄金跌0.61%报3335.50美元，黄金期货跌0.77%报3382.00美元；费城金银指数收跌0.89%，报229.37点；现货白银跌1.28%报38.0125美元，白银期货跌1.46%报38.040美元，铜期货跌0.09%报4.4935美元；现货铂金涨1.27%报1359.98美元；现货钯金涨1.09%报1149.76美元；原油期货涨1.31美元，涨幅2.09%报63.96美元；布伦特原油涨1.21美元，涨幅1.84%报66.84美元；天然气期货涨0.46%报2.8410美元，汽油期货报2.1092美元，取暖油期货报2.2345美元，英国天然气期货跌1.43%。市场策略沪指冲高回落反包周三阳线，8连阳被终结，3700点一线是沪指近10年来的天花板，如果能有效突破则意味着近10年来的大箱体震荡结束，上涨空间打开，理论上可以再涨1000点以上，不过当前的全球宏观环境并不支持。沪指这波上涨走出经典的3浪结构，C浪为清晰的5浪，再结合高位连阳和指标背离等新高，上涨结束的可能性很大，接下来将有回调。题材掘金供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨这两家头部公司盈利能力望改善 7月下旬以来，受储能需求激增、原料成本传导及行业集中度提升等因素影响，国内六氟磷酸锂价格价格呈现持续上涨趋势。据长江有色金属网 ,2025年8月14日，六氟磷酸锂报价区间为52900-55900元/吨，均价54400元/吨，较上一交易日跳涨1,000 元/吨。7月底至今累计涨幅达8%。标的：天赐材料(sz002709)、新宙邦(sz300037) 152家储能企业发声反内卷储能企业迎来盈利改善机会据媒体报道，中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。截至8月14日，已有152家企业参与此次倡议，参与企业集中涵盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、飞轮储能、超级电容器、储热、PCS、BMS、储能系统集成商、智能装备、温控系统、消防系统、设计规划、施工安装等产业链和供应链单位，如在前十名锂离子电池生产企业中有九家积极参与了本次倡议，在前十名储能系统集成企业中有八家企业参与本次倡议，意味着协会发起的本次倡议获得了储能产业链企业积极响应和大力支持，有望逐步形成行业共识与自律。标的：固德威(sh688390)、鹏辉能源(sz300438) 公告精选【重大事项】寒武纪：“公司在某厂商预定大量载板订单”等相关信息为不实信息中国重工：公司提出终止上市申请康达新材：拟2.75亿元收购中科华微51%股权气派科技：拟向实控人定增募资不超1.59亿元爱美客：控股子公司REGEN公司涉及重大仲裁天合光能：天23转债转股价格将向下修正为16元/股 *ST苏吴：公司股票可能因股价低于1元而终止上市福田汽车：公司及两家子公司补缴税款顺灏股份：拟发行H股并在香港联交所主板上市卧龙电驱：向香港联交所递交H股发行并上市申请芯海科技：拟筹划发行H股股票并在香港联交所上市山鹰国际：与云印技术、质子科技签订战略投资合作协议大元泵业：液冷温控业务为公司原有业务一季度相关产品销售收入约160万元科翔股份：拟定增募资不超3亿元用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等甘肃能化：下属金河煤矿恢复生产天普股份：实控人筹划公司控制权变更事项股票明起停牌【业绩】中国电信：2025年上半年净利润230.17亿元同比增长5.5% 信维通信：上半年度净利润同比下降20.18% 京东集团：第二季度收入3567亿元同比增长22.4% 科陆电子：上半年度净利润同比增长579% 川金诺：上半年净利润1.77亿元同比增长166.51% 长亮科技：上半年净利润亏损1910.85万元达仁堂：上半年净利润19.28亿元同比增长193.08% *ST铖昌：上半年度净利润为5663万元实现扭亏为盈宝地矿业：上半年净利润6159.2万元同比下降40.11% 华发股份：上半年净利润同比下降86.41% 百隆东方：2025年上半年净利润3.9亿元同比增长67.53% 信濠光电：上半年净亏损2.15亿元南都电源：上半年净利润亏损2.32亿元敦煌种业：上半年净利润5445.4万元同比增长73.43% 顺灏股份：上半年净利润3330.34万元同比增长23.11% 华锐精密：上半年净利润8545.97万元同比增长18.80% 海能达：上半年度净利润同比下降42.37% 重庆啤酒：上半年净利润8.65亿元同比下降4.03% 贝斯特：上半年净利润同比增长3.3% 拟10派0.3元和而泰：上半年净利润3.54亿元，同比增长78.65% 【增减持】君实生物：股东上海檀英拟减持不超2%公司股份热景生物：控股股东林长青拟减持不超过1.08%公司股份西藏旅游：股东旅投集团拟减持不超过0.97%公司股份翔腾新材：四家股东计划减持不超过3%公司股份盟科药业：股东盟科香港拟减持不超过3%公司股份美信科技：股东润科投资拟减持不超过3%公司股份麦澜德：副总经理、董事会秘书陈江宁拟减持不超0.26%公司股份交易提示【可转债申购】凯众转债【可转债交易提示】濮耐转债、大禹转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界08-15 07:45

PPI环比飙升0.9% 美股加密齐跳水美元指数急升

指数期货集体跳水。道指期货跌0.4%，纳指期货跌0.27%，标普500指数期货跌0.25%。美股芯片股普遍承压，费城半导体指数跌超1%。其中，Coherent暴跌超20%，安森美半导体、莱迪思半导体、艾玛克技术大跌超3%。恩智浦、迈威尔科技、德州仪器、AMD等知名芯片股跌幅均超过1%。中概股同样未能幸免，纳斯达克中国金龙指数跌1.9%。小鹏汽车大跌超5%，理想汽车、蔚来、BOSS直聘、文远知行跌超4%。阿里巴巴、金山云、名创优品、霸王茶姬跌超3%，网易、哔哩哔哩、百度、好未来、万国数据等跌超2%。加密货币市场更是遭遇重创。比特币跌超3%，跌破120000美元关口，以太坊同样跌超3%，雪崩币大跌逾6%。Coinglass数据显示，近24小时内全球加密货币超21万人爆仓，爆仓金额巨大。贵金属市场也未能独善其身，现货黄金跌0.4%，现货白银跌幅更是达到1%。美联储官员释放谨慎信号面对市场激进的降息预期，美联储官员们开始释放更加谨慎的信号。旧金山联储主席玛丽·戴利8月14日明确表示，反对在9月议息会议上实施50个基点的大幅降息。她认为，降息50个基点"听起来像是我们看到了紧急情况"，但她对劳动力市场并不感到担忧，也不认为有必要进行追赶式降息。戴利支持逐步向更中性的政策立场调整，时间跨度为"未来一年左右"。虽然她支持9月份开始降息，但认为政策调整应该是渐进的。站在当前时点，戴利认为今年降息两次是合理的预期。如果劳动力市场出现更加脆弱的迹象，今年剩余三次会议都降息也可能是合适的。但如果美国通胀出现严重反弹的迹象，降息次数应该减少。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克同样表达了谨慎态度。他表示，认为2025年降息一次将是适宜的，这建立在就业市场保持稳固状态的基础上。美国财政部长斯科特·贝森特也澄清了此前的表态，强调他并不是呼吁美联储进行一系列降息，而只是指出模型表明"中性"利率比当前水平低大约1.5个百分点。

金融界08-15 07:05

道指涨463点、贝森特暗示9月或降息50bp：科技七巨头跑输大盘，Bullish首日暴涨近200%

标普500收涨0.32%再创收盘新高，纳指与纳指成分的部分板块则表现分化。资金对美联储降息预期的调整是本轮行情的主线之一，市场风险偏好提升体现为：小盘股（罗素2000）上涨接近2%，而以七大科技巨头为代表的大型科技股整体表现滞后，只有苹果与亚马逊实现收涨。美联储言论与利率市场反应市场对美联储未来路径的预期发生明显变化。联储官员贝森特（言论摘要）指出：“如果数据显示通胀和经济活动按预期回落，美联储可能会更早启动降息，9月降息50个基点的可能性很大。”这类表态显著压低了短中端利率，带动美债价格走高，10年期国债收益率当日下跌约5.6个基点，收于约4.2326%区间；两年期收益率同幅下行。收益率曲线短端与长端的同步回落，反映出市场对提前降息的预期升温与风险资产估值的即时重估。债市下行同时推动黄金小幅走高并维持在较高水平，美元指数承压出现两日连跌，非美货币普遍走强，资金从现金及避险资产向风险性资产流动。科技七巨头与小盘股表现对比在资金分配上出现明显“轮换”迹象：罗素2000成绩远超大盘，日内上涨约1.98%，而以微软、英伟达、Meta等为代表的科技七巨头（Magnificent7）指数小幅回撤约0.31%。具体来看，微软与Meta收盘下跌，英伟达与谷歌A、特斯拉亦出现不同程度调整；反而苹果和亚马逊在当日利好与公司动作推动下实现上涨，尤其亚马逊宣布启动“当日送达”服务后早盘一度涨超1.5%。大宗商品、贵金属与外汇走势商品端呈现分化：受EIA周报显示美国原油库存增加、以及IEA下调需求预期等因素影响，WTI与布伦特油价双双下行，WTI跌至约62.65美元/桶，创自6月初以来低点附近。相对地，贵金属受避险与降息预期支撑，现货黄金小幅上涨至约3355美元/盎司；白银与部分贵金属也同步上行。外汇方面，美元指数下跌超过0.2%，日元与英镑承压走强，离岸人民币在当日交易区间内小幅波动。中概股与腾讯业绩冲击中概股板块当日整体跑赢美股大盘，纳斯达克金龙中国指数上涨约2.08%。个股方面，多只热门中概股表现强劲：多尼斯涨超22%，小牛电动上涨16.6%，小马智行与B站等均有两位数或显著涨幅。腾讯披露的二季度优异业绩成为提振因素之一，公告发布后股价单日大幅上涨约7%。总体来看，中概股在全球风险偏好回升的环境下获得相对超额收益。加密资产与Bullish上市首日表现加密货币板块同步上行，比特币与以太坊延续此前涨势，CME比特币期货主力合约上涨约2.9%，以太坊期货涨幅更大。IPO方面，交易所与加密平台相关的新股表现出极端波动：被称为“币圈新贵”的Bullish上市首日一度暴涨近200%，随后回落但仍录得显著涨幅（当日收盘回落至约89%的涨幅区间）。与此同时，某些云/AI加速类公司如CoreWeave因二季度业绩不及市场预期出现大幅下跌，日内跌幅达到约20%，显示加密与AI主题股的分化依然明显。债市细节：收益率下行与国际联动美债全线走低，纽约尾盘10年期收益率下行约5.62个基点；两年期跌幅相近。欧债与英债同步下行，德国10年期国债下跌约6.4基点，法意西三国主权债收益率至少下跌7个基点，显示全球利率曲线短期内出现一致性下行。市场参与者将此视为对美国货币政策预期调整的跨市场反应，短期内推动风险资产估值上移。行业与个股亮点对比表下表对比了当日主要资产类别与代表性个股/指数的表现，便于快速把握分化逻辑与投资节奏。类别代表指数/个股当日涨跌要点说明总体大盘道指/标普500/纳指道指+1.04% 标普+0.32% 纳指+0.14% 美联储降息预期推升风险偏好，大盘延续创新高（标普、纳指）。小盘股罗素2000 +1.98% 资金轮动，小盘股受风险偏好上升显著提振。科技巨头 Magnificent7 -0.31% 大型科技整体滞后，苹果与亚马逊为例外并收涨。中概股纳斯达克金龙中国指数 +2.08% 腾讯二季度业绩优异带动板块强势。能源/原油 WTI -0.82%（约62.65美元/桶）库存增加与需求预期走弱压制油价。贵金属现货黄金 +0.22%（约3355美元/盎司）避险与降息预期共同支撑金价。加密资产比特币/以太坊/Bullish BTC+约2.9% ETH+4.4% Bullish盘中+A200% 加密市场情绪回暖，新股波动性极大。个股极端波动 CoreWeave、Maplebear CoreWeave-20% Maplebear-11.5% 业绩不及预期与竞争动态导致主题股分化。编辑总结市场当前由“货币政策预期”主导：美联储官员言论使得市场对提前降息的概率上升，从而推动债券收益率下行、美元承压并促使资金流入风险性资产与贵金属；与此同时，风险偏好提升的表现并不均衡，呈现出对小盘股与部分中概股的偏好，而大型科技股（尤其非业绩驱动的成长股）则相对滞后。大宗商品方面，原油承压主要受库存攀升与需求预期下调影响。加密市场与相关IPO展示了显著的波动性：Bullish上市首日暴涨但随后回落，而CoreWeave因二季度数据回落遭遇重挫，显示“主题交易”在流动性与情绪驱动下仍然脆弱。综上，短期宏观风险仍以货币政策沟通和基本面数据为主导，跨资产配置应结合利率曲线、公司基本面与流动性条件进行动态调整。常见问题解答问1：贝森特提到“9月可能降息50个基点”意味着什么？对市场有何直接影响？回答：贝森特的言论本质上是对货币政策前景的前瞻性沟通，若市场接受其判断，则意味着市场预计美联储将比此前计划更早、更积极地放松货币环境。直接影响包括短期利率与国债收益率下行、美元走软和债券价格上升；这进一步提升了风险资产的估值空间，因企业未来现金流贴现率下降、融资成本降低。对股市的影响呈现分化：对利率敏感且估值较高的成长股理论上受益，但实际上资金可能更偏好小盘与周期性板块，因为降息预期往往伴随“风险偏好回升”，推动更多资金进入估值恢复性较强的板块。同时，若降息预期过于激进，也可能引发通胀或政策的不确定性担忧，从而增加波动性。投资者应关注后续官方会议纪要与经济数据（如通胀与就业）以确认言论的持续性与可执行性。问2：为何科技七巨头在牛市中会出现落后表现？这是否意味着科技板块泡沫破裂？回答：科技七巨头表现落后并不等同于“泡沫破裂”。当市场从利率敏感度和成长预期的角度重新配置资金时，表现滞后的原因通常包括：一是估值已较高，短期资金更倾向于寻找“性价比”更高的投资（如小盘或业绩超预期的中概股）；二是部分科技公司业绩与增长信号出现分化，导致市场对其短期增长预期下修，从而影响股价；三是在降息预期下，资金更多追逐“估值修复型”个股而非续涨主线。若没有系统性利润与现金流的持续恶化，高估值并不必然转为崩盘，更多表现为“阶段性回调与板块轮动”。投资者应区分个股基本面与市场情绪，择机关注业绩可持续且现金流稳健的企业。问3：Bullish上市首日暴涨近200%但回落，这说明了什么？普通投资者应如何看待这种现象？回答：IPO首日的极端涨跌通常由市场情绪、一级市场估值与二级市场流动性共同驱动。对于加密相关公司或平台（如Bullish），由于主题性强、投资者群体高度关注且存在大量短期投机资本，新股常出现抛物线式波动：一方面，若存在明显概念需求或稀缺性溢价，首日会放大量资金推动股价飙升；另一方面，获利盘与高频交易在短时间内也会迅速平衡价格，导致回落。普通投资者应认清两点：第一，短期内高波动并非反映公司内在价值；第二，应结合公司业务模式、监管风险、收入可持续性及估值水平判断长期投资价值，避免仅基于首日价格表现进行决策。问4：原油下跌至6月初以来低点，是否意味着能源板块进入结构性下行？投资者应如何应对？回答：原油价格短期下行通常由供需基本面、库存数据和宏观预期共同决定。本次下跌受美国EIA库存意外增加、IEA下调需求预期以及地缘政治预期波动影响。结构性下行需要更为长期且稳定的供需失衡，例如全球经济长期疲软或供应端显著恢复。当前情形更像是周期性回调而非结构性斩断：若需求预期回稳、或主要产油国减产预期落地，油价可能出现反弹。对投资者而言，宜采用更灵活的配置策略：在波动中分批建仓、关注成本曲线与企业现金流，而非单凭现货价格做长期结论。对冲工具（例如期权）也可用于管理短期价格风险。问5：中概股为何在美股上涨时能跑赢大盘？这种超额收益可持续吗？回答：中概股在本轮上涨中跑赢大盘的原因包含多重因素：一是个别公司（如腾讯）发布了优于预期的财报，形成业绩驱动的上攻；二是长期被压抑的板块在流动性改观时出现估值修复；三是机构与散户对“高成长或低估值重估”题材轮动的偏好。能否持续取决于两条主线：企业基本面能否支撑估值（营收与利润增长、监管风险可控），以及外部流动性环境是否保持宽松（货币政策与美元走向）。若后续经济数据或监管政策出现逆风，超额收益可能难以持续；反之，若基本面改善且资本持续流入，中概股仍有进一步表现空间。因此，持续性高度依赖个股基本面与宏观环境双重因素。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

美联储9月降息预期强化美股与ETF板块集体异动

克综合指数上涨0.14%，标普500与纳指均续创历史收盘新高。大型科技股表现分化，微软、奈飞、Meta Platforms跌幅超过1%，谷歌-A、特斯拉、英伟达小幅回落；美国超微公司上涨超过5%，英特尔、苹果、亚马逊涨幅超过1%。Bullish在美国IPO首日收涨超过83%，成为市场焦点。 ETF涨跌幅榜解析 ETF市场在降息预期的推动下出现明显波动，不同板块呈现出强烈的分化。类别名称涨跌幅成交额主要驱动涨幅Top1 AdvisorShares MSOS Daily Leveraged ETF +25.20% 1499.87万美元大麻概念股集体走强，特朗普考虑调整大麻分类涨幅Top2 三倍做多住宅建筑商和供应-Direxion +13.55% 1.58亿美元房屋建筑板块受益于降息预期跌幅Top1 2倍做多 CRWV ETF-Tradr -41.47% 1.05亿美元标的公司财报亏损超预期，禁售期将结束跌幅Top2 2倍做多 CRWV ETF-T-Rex -41.03% 973.69万美元同上原因行业与债券型ETF动态在行业型ETF中，三倍做多半导体ETF-Direxion(SOXL.US)上涨4.54%，半导体板块延续强势；美国房屋建筑业ETF-iShares上涨4.45%，受益于利率预期下降。债券型ETF普遍小幅走高，三倍做多20年期以上国债ETF-Direxion涨幅2.57%，长期国债需求在降息预期下得到支撑。大宗商品型ETF及政策驱动大宗商品型ETF方面，2倍做多白银ETF-ProShares上涨3.53%，贵金属需求在美元走弱与避险需求提升的背景下回升。美国能源部宣布拨款10亿美元以保障关键矿产和材料供应链安全，该消息推动能源及矿产相关ETF普遍上涨。编辑总结美联储9月降息预期的强化显著提振了美股和ETF市场的整体风险偏好，部分周期性与高波动性板块率先受益。大麻概念股、房屋建筑、半导体等行业在政策与流动性预期的双重推动下表现突出。与此同时，部分个股与相关ETF因基本面压力及解禁预期出现大幅下跌，反映市场结构性分化的特征。整体来看，短期内流动性改善与政策驱动将继续主导市场走势，但中长期仍需关注基本面变化与外部宏观风险。常见问题解答 Q1：为什么市场确信美联储9月会降息？A1：近期美国通胀数据与经济指标显示物价压力缓解，同时财长贝森特公开表态支持降息，市场普遍认为降息25个基点已无悬念，部分投资者甚至押注50个基点。 Q2：降息对美股和ETF的影响是什么？A2：降息会降低融资成本、提升流动性，从而增加股市和高波动资产的吸引力，部分行业型ETF和周期性板块率先受益。 Q3：大麻概念股为何大涨？A3：特朗普考虑将大麻重新归类为危险性较低药物，这被视为行业监管环境可能放松的信号，带动相关个股和ETF大幅上涨。 Q4：CRWV相关ETF为何暴跌？A4：标的公司财报显示亏损超预期，加之禁售期即将结束，市场抛压集中释放，杠杆ETF放大了跌幅。 Q5：能源部拨款对市场有何意义？A5：美国能源部投入10亿美元确保矿产和材料供应链安全，这将直接利好能源、矿产及相关ETF，同时也有助于降低战略性资源供应风险。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

美股盘前要点 | 比特币升破12.44万美元创新高！据报苹果计划进军AI机器人领域

1. 美国三大股指期货小幅上涨，纳指期货涨0.05%，标普500指数期货涨0.01%，道指期货涨0.02%。 2. 欧股主要指数集体上涨，德国DAX指数涨0.56%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC指数涨0.57%，欧洲斯托克50指数涨0.54%。 3. 美国财长贝森特：8月、9月将很好地检验关税收入情况，可能超过3000亿美元；仅靠关税可使赤字率降至5%水平。 4. 比特币周四盘中一度升至124474美元/枚，再创历史新高，以太坊最高触及4789.3美元/枚，逼近历史高位。 5. 金融市场研究机构Fundstrat：以太坊为未来10–15年最大宏观交易机会，年底看高至1万美元。 6. 据报苹果计划进军AI机器人领域，目标2027年推出作为虚拟伴侣的桌面机器人。 7. 谷歌将于未来两年在美国俄克拉何马州再投资90亿美元新建数据中心园区。 8. Counterpoint：上半年全球智能眼镜出货量同比激增110%，Meta市场份额超70%。 9. 沃尔玛升级美国员工福利：全年购物打9折，涵盖几乎所有杂货商品。 10. 京东Q2净营收同比增长22.4%至3566.6亿元，调整后每ADS收益4.97元，均超预期。 11. 网易Q2净收入同比增长9.4%至279亿元，调整后每ADS收益14.81元，均不及预期。 12. 思科2025财年Q4营收同比增长8%至146.7亿美元，调整后每股收益0.99美元，均超预期；全年AI相关订单超20亿美元。 13. 理想汽车调整销售体系：撤销“五大战区”架构，新增销售运营和市场营销部门。 14. 据报新加坡淡马锡控股旗下ST Telemedia考虑悉数出售万国数据的持股。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国7月PPI月率及年率

格隆汇08-14 20:36

美股轻松摘得年内第17个新高！大摩却警告：三大隐患恐威胁牛市

幅为1.04%，报44922.27点；纳指涨31.24点，涨幅为0.14%，报21713.14点；标普500指数涨20.82点，涨幅为0.32%，报6466.58点。从2025年迄今的回报来看，标普500指数在年内已累计上涨逾8%，超预期的二季度财报、依然稳健的经济表现以及持续火热的人工智能热潮，正推动美股在今夏持续走高。不过即便如此，摩根士丹利在本周最新的一份报告中，依然警告美股市场存在三个隐藏风险，建议投资者考虑对冲而不是贸然追逐更多收益。摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett在一份在线报告中表示：“我们在数据中看到了更多混合信号……并且认为许多投资者可能忽视了劳动力市场降温、企业盈利喜忧参半以及物价压力不断上升带来的风险。” 摩根士丹利认为有几件事可能终结这波市场的上涨势头：劳动力市场降温自7月非农就业报告发布以来，市场普遍担忧劳动力市场正在失去动能。美国劳工统计局本月初公布的数据显示，美国7月新增非农就业岗位仅为7.3万个，远低于预期的10.5万个。前两个月的数据修正也遭遇了大幅下调。尽管特朗普政府已对数据准确性提出质疑，但摩根士丹利仍对此表示担忧。Shalett在报告中写道：“我们认为，即使数字不够精确，但这种(就业下行的)趋势也得到了广泛数据的支持。” Shalett补充道，“根据劳工统计局的JOLTs调查，截至6月底，职位空缺数降至了744万个，职位空缺与求职者的比例约为 1:1。” 大摩在报告中还强调了其他几个指向经济增长放缓的数据点，例如，供应管理协会(ISM)的一项调查显示新增就业或已收缩至可能预示即将衰退的水平。被扭曲的第二季度盈利 Shalett承认，第二季度财报季显示许多公司实现了强劲增长，尤其是科技行业。标普500指数的盈利超预期比例仍保持在80%的基准水平以上。目前，距离本轮财报季结束还剩下几周时间。然而，尽管投资者情绪积极，但Shalett表示，仔细审视最新财报业绩的细节，其实讲述了一个略有不同的故事。 “在11个主要股票板块中，仅信息技术、通信服务和金融板块实现了两位数增长，”报告称。报告还指出，尽管“七巨头”今年的盈利增速有望达到26%，但其他493家公司同比几乎没有增长。这无疑抛出了个问题：“如果大多数大型公司的利润仅与名义GDP增长持平，经济真的强劲吗？” 潜在的“滞胀”风险 Shalett还指出了最近主导经济讨论的两个主题：通胀和滞胀的可能性，这可能抑制推动市场上涨的动力。随着特朗普的贸易战仍在激烈进行，对通胀的担忧激增，但整体经济目前似乎状况良好。然而，摩根士丹利表示，这种情况可能是暂时的。报告指出，“这可能是一个‘痛苦被推迟而非消除’的案例，因为最近宣布的“对等关税”将使有效关税税率水平设定在接近18%——几乎是此前10%水平的两倍。” 事实上，近期其他分析师和评论员也曾提出过类似担忧，指出关税可能导致经济状况恶化，即便投资者乐观情绪仍保持强劲。当前该如何做？摩根士丹利建议投资者不要只关注表面上的上涨。增加对黄金、房地产投资信托基金和能源基础设施等实体资产的敞口，或许能提供缓冲。该行还建议投资中长期投资级债券、包括新兴市场在内的国际股票以及对冲基金和私募二级市场等另类投资，以分散风险并抵御波动。

金融界08-14 11:28

【TradingKey财经早餐】50基点降息呼声趋强，比特币纳指标普创纪录，小盘股跑赢七巨头，币圈IPO Bullish火爆，CoreWeave跌20%

TradingKey - 8月13日周三，温和CPI通胀和美国财政贝森特表态支持9月50基点的更大幅度降息可能，小盘股罗素2000指数继续跑赢七巨头，纳斯达克和标普500指数创新高。比特币刷新纪录破12.44万美元，以太币新高在即，加密交易所Bullish IPO首日股价翻倍。腾讯财报超预期，提振中概股走强，阿里巴巴和百度涨约4%。桥水基金Q2翻倍增持英伟达和微软，新建ARM，却清仓阿里巴巴。今日关注（14日）美国七月PPI指数美国上周初请失业金人数美联储巴尔金讲话财报：京东、网易 13F：伯克希尔Q2持仓变化市场行情美股：标普500指数涨0.32%，道琼斯指数涨1.04%，纳斯达克指数涨0.14%。小盘股罗素2000指数上涨1.98%。七巨头指数跌0.31%、跑输大盘，英伟达跌0.86%，微软跌1.64%，谷歌跌0.55%，Meta跌1.26%，特斯拉跌0.43%，仅苹果涨1.60%和亚马逊涨1.40%。商品：降息前景乐观提振金价走势，黄金价格收涨0.38%，报3411.92美元/盎司。国际能源署IEA警告明年原油市场平衡越来越臃肿，WTI油价下跌0.60%，报6

TradingKey08-14 11:08

美联储降息在即？纳指生物科技ETF(513290)放量大涨2.62%！美股创新药业绩密集披露，阿斯利康涨超3%，又有生物制剂获批

有连云08-14 10:58

纳指新高+腾讯亮剑！港股互联网ETF(159568)涨1.5%，降息周期开启在即

隔夜美股纳指、标普500指数续创新高，中概指数大涨2.08%。港股三大指数高开，恒指涨0.6%，国企指数、恒生科技指数均上涨0.69%。盘面上，大型科技股多数继续昨日涨势，腾讯绩后涨2.39%至600港元，快手涨1.6%，美团、小米涨超1.3%，阿里巴巴、美团飘红，京东、网易小幅走低。消息面上，美国昨日发布7月CPI数据——7月末季调CPI年率与上月持平至2.7%，市场预期为2.8%，交易员加大美联储9月降息的押注。与此同时，腾讯昨日盘后发布2025年二季度财报，公司二季度实现收入1845.04亿元，同比增长15%、环比增长2%，毛利1050.13亿元，同比增长22%、环比增长4%，二季度Capex 191亿元，占收入10.4%。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）高开，盘中持续震荡，截至发稿，上涨超1.5%，成交额超1200万，交投活跃。成分股中超半数上涨，众安在线、东方甄选涨超3%；哔哩哔哩-W、腾讯控股、医脉通、贝壳-W等个股跟涨，涨超2%；平安好医生、美团-W、京东健康、快手-W等个股涨超1%。恒生科技指数ETF（159742）高开，盘中微涨近1%，成交额近3000万，持续溢价，买盘强烈。该ETF近五日获资金净流入5600万，备受市场关注。成分股中超半数上涨，哔哩哔哩-W涨超2%；携程集团-S、哔哩哔哩-W、腾讯控股、京东健康、中芯国际、快手-W等个股跟涨，涨超1%。相关机构发文表示，美国关税政策继续温和推升物价，并未出现通胀大幅上行趋势，9月降息预期再度强化，同时年内降息次数有望达3次，美联储降息利好互联网板块估值提升。同时，腾讯二季度财报各业务板块全面开花，同比表现略超市场预期，资本开支同比增幅达119%，亮眼业绩有望带动互联网板块做多情绪。随着美联储降息预期升温，市场流动性有望进一步释放。一旦美联储降息周期开启，将对港股科技股估值提升、港股市场流动性等方面产生积极影响。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升；美国金融去监管、联储继续降息多重因素助力下，美元指数有进一步下行，人民币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻政策有一定积极。近年内资对A股及港股影响力进一步提升，南向资金持续加大港股配置力度，对港股定价影响力上升，伴随A股突破前高，港股板块尤其科技行业将迎来共振。港股互联网ETF（159568）挂钩中证港股通互联网指数，前三大权重股分别为腾讯控股14.93%、阿里巴巴13.86%和小米集团13.07%，目前指数PE估值位于近5年21%的低分位水平，随着外卖反内卷推进、AI大模型持续更新、各项促进国内消费政策的落地，港股互联网ETF有望突破前期高点。恒生科技指数ETF（159742）指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益 AI发展；同时ETF支持T+0交易，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-14 09:59

深夜，中国资产爆发！美股三大股指集体收涨，纳指迎今年第20个历史新高

，涨幅0.32%，报6466.58点；纳指上涨31.24点，涨幅0.14%，报21713.14点。值得注意的是，纳指今年已迎来第20个历史新高，而小盘股表现尤为亮眼，罗素2000指数大涨近2%，创下六个月来的新高，反映出市场对利率敏感板块的乐观情绪。推动市场情绪的关键因素是美联储9月降息预期的持续升温。芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具显示，交易员已完全定价9月降息25个基点，甚至开始讨论降息50个基点的可能性。美国财政部长贝森特公开表示，9月降息几成定局，甚至有很大可能一次性降息50个基点，这一言论进一步强化了市场预期。不过，美联储内部也存在谨慎声音。芝加哥联储主席古尔斯比指出，目前仅有两个月的温和通胀数据，尚不足以确认通胀已回归2%目标，需更多证据支持降息决策。在个股层面，科技巨头走势分化。苹果涨1.6%，因媒体披露其正计划进军AI机器人、家庭安全和智能显示器领域，其中一款“桌面AI虚拟伴侣机器人”有望于2027年推出，成为其人工智能战略的核心硬件。亚马逊涨1.4%，公司宣布将生鲜杂货当日送达服务扩展至超1000个城市，并计划年底前覆盖2300多个地区，此举引发市场对传统零售商的担忧，克罗格、沃尔玛股价应声下跌。然而，英伟达、微软、Meta等多数科技股表现疲软，万得美国科技七巨头指数整体微跌。中概股成为盘中亮点，纳斯达克中国金龙指数大涨2.08%。腾讯ADR暴涨逾7%，带动阿里巴巴、百度、网易等科技龙头集体上扬。哔哩哔哩、爱奇艺等流媒体股也表现不俗，涨幅均超5%。此外，小牛电动、万物新生等细分领域公司涨幅领先。加密货币领域迎来重磅事件，由彼得·蒂尔支持的数字资产交易平台Bullish（BLSH.US）在纽交所上市首日表现火爆。尽管盘中多次触发熔断，股价从高点回落，但最终仍收涨83.78%，报68美元，显示出市场对加密生态的热情。与此同时，数据中心明星股CoreWeave（CRWV.US）因二季度亏损超预期且禁售期即将结束，股价大跌逾20%。宏观面上，美国7月CPI数据大致符合预期，缓解了市场对通胀反弹的担忧，为降息预期提供了支撑。美国国债收益率应声回落，10年期国债收益率降至4.24%。美元指数下跌0.3%，接近年内低点。大宗商品方面，国际油价小幅下跌，WTI原油报62.65美元/桶；黄金价格微幅走高，COMEX黄金期货报3358.70美元/盎司。展望未来，市场焦点将集中在美联储9月议息会议前的经济数据上。尽管降息预期浓厚，但内部鹰派声音提醒，政策决策仍需依赖数据支撑。在科技巨头寻求新增长点、中概股回暖、小盘股受惠于宽松预期的背景下，美股短期或维持强势格局，但波动风险仍不可忽视。

金融界08-14 08:08

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