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调整结束，反弹已至？标普5500点能走多远？

见到的程度。具体而言，标普500指数、纳斯达克100指数、罗素1000指数（成长与价值股）均已跌破其200日均线，这些均线现在已从支撑位转变为阻力位。与此同时，许多股票的跌幅更接近20%，低质量股集中的罗素2000指数已跌破200周均线，这是自2022-2023年熊市以来的首次。即使这一技术破坏不会导致指数层面的进一步下滑，至少它的修复也需要时间。更大规模的反弹需要什么条件？要预测更大幅度反弹的到来，我们需要弄清楚这轮调整的真正驱动因素。从与机构投资者的交流来看，许多人似乎仅仅关注关税政策的调整以及新政府的快速变动。虽然这些问题确实影响了市场情绪和信心，但调整的起点可以追溯到去年12月，并且有更深层的原因。原因如下：股票估值过高，且与宏观/基本面因素的背离加剧，包括企业盈利预期的修正，并在去年12月初达到峰值。美联储在去年12月中旬暂停降息，之前三个月内，美联储激进地降息了100个基点。长期利率与美元在去年年底接近52周高点——这对公司2024年第四季度的盈利指引形成了压力。人工智能（AI）资本支出增速放缓，这已经影响了市场上几家市值最大的公司。财政赤字在2024年第四季度同比增长 40%，无论有没有DOGE（指财政紧缩或相关政策调整）的努力。再加上移民执法加强、DOGE超出预期、以及关税政策的影响，市场对经济增长的预期正在通过市盈率下调的方式体现在股市上。我们预测标普500指数在上半年将在5500-6100点区间震荡，同时更偏向于大盘优质股。最后，总统特朗普最近表示，他并不把股市视为其政策与议程的晴雨表。或许，这才是导致标普500指数近期技术性破位的最大因素。市场要想迎来更大规模的反弹，不仅需要技术面上的超卖修复，还需要基本面因素的支持。我们始终认为企业盈利预期的调整是最关键的变量。虽然未来几个月盈利预期可能因季节性因素而企稳，但要让盈利增长趋势真正恢复，可能还需要几个季度的时间。在我们此前的展望中，我们提到更有利于经济增长的政策变化（减税、放松监管、减少财政挤出效应、降低利率）可能要到2025年下半年才会出现，但就目前而言，这个时间窗口对市场来说还太过遥远，短期内难以提振信心。最后，尽管“特朗普对股市的保护”似乎并不存在，但“美联储的保护”依然有效。然而，要触发美联储的进一步宽松，要么经济增长恶化（尤其是劳动力市场疲软），要么信贷/融资市场出现问题，但无论哪种情况，都不会在短期内利好股市。总结：短期反弹可能，但挑战仍存周五的市场表现表明，标普500指数在5500点附近的短期反弹正在形成，并且由低质量股票带动。这一反弹可能是可交易的，但不太可能迅速创新高，除非市场的增长阻力消退，或者货币政策再次宽松。

金融界03-18 10:30

FX168日报:以色列突然大规模空袭引爆避险！金价飙升创历史新高特朗普宣布重大人事任命

涨幅0.64%，收报5675.12点；纳斯达克综合指数收涨54.58点，涨幅0.31%，收报17808.66点。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出：“我们正处于近期逆势反弹中。”他补充说，他认为标准普尔500指数的回调可能会在5400点左右结束。这意味着与周一收盘价相比，跌幅超过4%，“下行趋势不会太大，但……我认为这将摆脱足够多的宽松政策，让市场试图找到底部。” 在新交易周的首个交易日，欧洲股市收盘上涨，尽管全球市场的波动性仍是投资者关注的焦点，尤其是在贸易政策的不确定性持续存在的情况下。泛欧斯托克600指数周一收涨0.79%，除化工板块外，所有板块均录得涨幅。英国国防企业QinetiQ大跌近21%，成为Stoxx 600跌幅最大个股，原因是该公司下调了全年收入预期。商品市场周一，由于美国疲软经济数据打击美元，加之地缘政治紧张局势再度升温，现货黄金大幅上涨。现货黄金周一收盘上涨16.48美元，涨幅0.55%，报3000.47美元/盎司。周二亚市早盘，现货黄金进一步走高，最高触及3008.09美元/盎司，创下历史新高。中东局势方面，据BNO新闻周一报道称，以色列总理办公室表示，在停火协议破裂后，军方恢复针对哈马斯的行动。据以色列邮报报道，以色列总理办公室周二凌晨宣布，总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨指示以色列国防军对加沙地带的哈马斯采取“强力”行动。不久后以色列军方宣布，以色列国防军和以色列国家安全局目前正在对加沙地带的哈马斯目标进行大规模打击。巴勒斯坦加沙地带民防部门3月18日说，以色列对加沙地带的空袭已造成至少50人死亡。瑞银(UBS)预计，金价将在2025年达到3200美元/盎司。瑞银表示：“随着金价现在达到我们长期以来设定的3000美元/盎司的目标，主要问题是这种涨势是否会持续下去。只要政策风险和不断加剧的贸易冲突继续刺激避险需求，我们就会这么认为。” 市场预计美联储将于周三维持利率不变，下一次降息将在6月。黄金常被视为一种对冲不确定性的工具，又因为不生息的特性，往往在低利率环境下蓬勃发展。贺利氏金属(Heraeus Metals)分析报告指出：“如果经济数据继续疲软且全球关税战升级，黄金将继续受益。” 白银方面，现货白银周一收盘上涨0.31%，报33.839美元/盎司。原油方面，周一美国WTI原油收高，此前美国总统特朗普表示，对于胡塞武装未来发动的任何袭击，美国都将追究欧佩克成员国伊朗的责任。胡塞武装组织长期在也门对红海和以色列的商业航运发动导弹袭击。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格上涨40美分，涨幅为0.6%，收于67.58美元/桶。欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货价格上涨49美分，涨幅为0.69%，收于71.07美元/桶。特朗普在社交媒体平台Truth Social上发帖说：“从现在开始，胡塞武装发射的每一枪都将被视为伊朗的武器和领导层发射的一枪。伊朗将被追究责任，并承担后果，这些后果将是可怕的！”胡塞武装领导人周日晚间表示，该组织将“以升级应对升级”。在特朗普发出上述威胁之前，美国周末对胡塞武装发动了新一轮空袭。美国国防部长赫格塞斯周日表示，美国的行动将继续进行，直到该武装组织停止袭击。 Pepperstone研究策略师Dilin Wu表示，周末红海紧张局势升级是周一油价上涨的关键驱动因素。 Dilin Wu说：“由于沙特和伊朗等主要产油国与该地区接壤，船只遭袭击可能会增加运输成本，并加剧供应风险——这些因素客观上支持原油价格上涨。”

会员

tqttier03-18 10:28

港股高开高走，恒生生物科技ETF(159615)直线拉升涨超4%，香港科技ETF(159747)涨超3%

隔夜美股，纳斯达克中国金龙指数飙升，暴涨4%！百度涨9%，阿里、京东均涨超4.5%，小鹏涨3.5%。3月18日早盘，港股三大指数集体走强，恒生科技指数高开涨近3%，科网股、医药股表现强势。个股百度集团-SW、药明生物涨超8%，阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W、中芯国际等个股跟涨。相关ETF方面，恒生生物科技ETF(159615)直线拉升涨超4%，香港科技ETF(159747)高开高走涨超3%，恒生指数ETF(513600)、H股ETF(159954)双双涨超1%，盘中成交额迅速走阔！消息面上，3月17日晚，比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，发布超级e平台，推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片。据了解，比亚迪此次还正式发布“闪充电池”，从电池正极到负极，全方位构建起超高速离子通道。“闪充电池”实现充电功率1兆瓦（1000kW），实现全球量产最高峰值充电速度1秒2公里，达到全球量产最快充电速度——闪充5分钟，畅行400公里。银河证券认为，中长期来看，港股市场配置价值较高的三大主线分别是：第一，业绩有望兑现的科技板块。在政策支持和技术发展下，AI应用落地加快，科技股有望从估值抬升阶段步入盈利兑现阶段。第二，政策支持力度较大的消费板块。提振消费是今年政府工作的首要任务，因此更多增量政策仍值得期待。第三，投资收益稳定的高股息板块。相关产品：香港科技ETF(159747)；恒生指数ETF(513600)，场外联接(C类：005659；A类：501302)。H股ETF(159954)，场外联接(A类：005554；C类：005555)；恒生生物科技ETF(159615)，场外联接(A类：018078；C类：018079)。更多相关场外基金——南方恒生科技指数发起（A类：020988；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 10:10

冲击3连涨，创新药企ETF(560900)冲高涨近3%，药明康德大涨超15%

60900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 10:10

恒生科技HKETF(513890)高开上涨2.64%，百度集团-SW涨超8%，百度发布文心大模型4.5与X1

60900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 10:10

美股夜盘中概股再次大涨！港股科技30ETF(513160)过去20个交易日获得7.53亿元资金提前布局，过去10个交易日日均成交额13.30亿元

7日晚美股标普500指数涨0.64%，纳斯达克100指数涨0.55%，而纳斯达克中国金龙指数涨超4%。在提振消费行动方案发布之后，外资持续看好中国资产。港股汇集我国优质人工智能科技巨头。2025年初以来，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数涨37.66%，恒生科技指数涨31.44%，港股通互联网指数涨35.08%，恒生互联指数涨30.11%。具体来看，恒生港股通中国科技指数AI直接相关行业权重76%，“港股科技七姐妹”权重61%，指数编制方案聚焦于港股AI产业链。 2025年3月18日，港股市场盘前走势积极，港股龙头股全面爆发。恒生港股通中国科技指数成份股中，阿里巴巴-W、美团-W、哔哩哔哩-W、金山云涨超4%，金蝶国际、中国软件国际涨超3%，快手-W、金山软件涨超2%。港股科技30ETF（513160）此前连续7个交易日获得资金净流入。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。天风证券表示，从资金流向看，南向资金年内累计净买入超3140亿港元，其中腾讯、阿里巴巴等科技龙头股获得了持续增持，反映出市场对这些公司的长期增长潜力持乐观态度。此外，政策面的支持也为科技股提供了良好的外部环境，两会期间提出的2025年GDP增长目标约5%，以及稳增长政策的加码预期，都为科技行业的健康发展创造了有利条件。最后，从公司层面来看，阿里巴巴、百度、Meta等公司在人工智能领域的积极布局，不仅展示了科技巨头们对未来技术趋势的敏锐洞察，也预示着科技板块有望成为推动经济增长的重要力量。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 09:29

万家恒生互联网科技业ETF重磅发行借力AI浪潮掘金港股科技红利

市盈率-TTM为23.29倍，大幅低于纳斯达克100指数的32.31倍，处于近五年29.34%分位水平。（数据来源：Wind，截至2025.3.12）此外，港股市场作为国际化资本市场，有望受益于全球货币宽松的大趋势。目前，境内外资金均在持续流入港股市场。根据EPFR数据，1月30日至2月26日，共有10.4亿美元外资净流入中国市场。与此同时，南向资金连续20个月增配港股，2025年2月净流入额达港股通开通以来的次高。（数据来源：Wind，截至2025.2.28）创新驱动+多元布局，万家打造硬科技ETF矩阵近年来，万家基金在硬科技ETF领域的布局展现出了其创新驱动和多元布局的战略思维。在宽基ETF方面，万家基金目前已经推出科创板50 ETF基金（588840）、科创板成长ETF（588070）、创业板综ETF万家（159541）、国证2000ETF（159628）等，形成覆盖科创板、创业板、中小盘等核心市场的产品体系。在行业主题ETF方面，万家基金推出了多只专注于科技领域的ETF，如港股创新药ETF（520700）、半导体设备ETF基金（159327）、软件指数ETF（560360）、机器人产业ETF（560633）等，分别聚焦创新药、半导体、软件服务、机器人等战略性新兴产业，均是当前硬科技具有爆发力的细分领域。通过布局聚焦硬科技投资的宽基ETF和行业主题ETF产品线，万家基金精准卡位科技趋势行情风口，为投资者提供了多元化的配置工具箱。目前，港股科技板块兼具估值修复空间与长期成长潜力，万家恒生互联网科技业 ETF (QDII)（场内简称：恒生互联网ETF 代码：159202）的发行，是万家基金在硬科技领域的又一重要布局，有望助力投资者把握港股科技股的长期机遇。

金融界03-18 09:19

【比特日报】吹风了！特朗普可能利用主权财富基金买入比特币华尔街惊传罕见宣布

布后，Robinhood股票HOOD在纳斯达克上涨了约8%。 (来源:Robinhood) 该公司表示，新的押注功能将允许用户“交易5月份目标联邦基金利率上限，以及即将举行的男子和女子大学篮球锦标赛的合约”。该在线经纪公司提到，正在与美国首个受美国CFTC监管的预测平台Kalshi合作，运营事件合约平台。Kalshi已经注册了数十份活动合同，涵盖从选举结果到烂番茄电影评分等各种活动。自2024年9月Kalshi在一场挑战CFTC禁止其上市政治事件合约的决定的诉讼中获胜以来，预测市场在美国变得越来越受欢迎。截至2024年11月，与美国大选相关的热门预测市场合约交易量已接近40亿美元。比特币最大巨鲸创“最小”比特币购买量 Strategy公司(原为MicroStrategy)宣布其有史以来最小的比特币购买量，该公司周一正式宣布其最新收购的130枚比特币，收购价约为1070万美元现金，或平均每枚比特币约82981美元。 (来源:Twitter) 最新的比特币购买是使用“STRK ATM”的收益进行的，这是一项新的战略计划，旨在筹集高达210亿美元的新资本来购买更多比特币。Strategy的最新130枚比特币购买量是该公司自2020年8月宣布首次以2.5亿美元购买21454枚比特币以来有记录以来最小的购买量。通过新的购买，Strategy及其子公司现在持有499226枚比特币，总购买价约为331亿美元，平均购买价约为每枚比特币66360美元，其中包括费用和开支。在购买了130枚比特币后，Strategy公司仍然需要收购774枚比特币才能达到500000枚比特币的总持有量。据Strategy网站报道，该公司的比特币收益率目前为6.9%，远低于其2025年15%的目标。尽管上周比特币价格跌至80000美元以下的数月低点，但Strategy的最新购买量明显小于其最近的购买量，这是该公司有史以来宣布的最小规模的比特币购买量。根据Strategy 的官方记录，在最新一次购买之前，Strategy最小比特币购买量是2024年8月的169枚比特币购买量。比特币技术分析 Economies.com表示，比特币价格在近期盘中交易中略有回落，依靠50周期简单移动平均线的支撑。这一举措似乎旨在获得一些积极的势头，以维持主导其短期交易的上升修正浪潮，并受到此前达到极端超卖水平后一系列积极的RSI信号支撑。 “我们预计，只要81970美元的附近支撑位保持稳固，比特币的价格将在未来几个交易日恢复上行趋势。” “在此支撑位的支持下，我们的目标价格扩大至87000美元。”#VIP会员尊享# (来源:Economies.com)

会员

小萧03-18 09:03

比暗池更不透明？欢迎来到华尔街的 “私人交易室”

大常用交易场所，仅次于纽约证券交易所和纳斯达克(17808.6639,54.58,0.31%)。卓越的交易执行私人交易室还有许多其他名称，包括托管交易池、限制访问交易室、另类交易系统交易池和定制交易对手群组。在庞大、超高速的现代市场中，它们正日益受到欢迎，因为这是一种帮助公司避免输给那些可能行动更快或能够获取更优质信息的对手的方式。例如，许多经纪商和做市商热衷于承接散户投资者的订单。这些小额、波动性较小的交易通常不太可能影响股价 —— 所以做市商在同意执行订单的瞬间，不太可能像与其他类型的交易对手交易时那样，看到不利的价格波动发生。高频交易商喜欢与罗宾汉证券（Robinhood）的业务往来将订单带到私人交易室的经纪商通常期望在全国最佳买价和卖价（NBBO）的中间价位执行订单（假设交易室的规则是这样设定的，通常情况确实如此）。如果由于某种原因，订单在交易室内未能在中间价位成交，它可以转移到更广泛的另类交易系统中，在那里其他多个交易方可以竞争来执行该订单。而且，如果经纪商在某个私人交易室有不愉快的经历，它们未来可以转向另一个交易室，避开那些交易对手。杰富瑞集团（Jefferies）的量化策略全球主管贾廷・苏里亚万希（Jatin Suryawanshi）表示：“我们面临的问题是，如何区分优质流动性和劣质流动性？” 他估计，目前该公司通过算法执行的每 100 股股票中，约有 15 股是通过私人交易室进行的。“使用私人交易室，你可以优先选择你想要与之交易的对象。” 随着私人交易室的使用变得越来越普遍，以及股票交易逐渐从公开证券交易所转移到其他场所，私人交易室的发展速度加快了。多年来，美国的场外交易活动一直在增加，现在常常占所有记录交易量的一半以上。早在 18 年前，另类交易系统公司 LeveL 就推出了私人交易室。LeveL 最初允许公司匹配自己的订单，这被称为内部化交易。后来这种方式扩展到了其他形式的细分交易，包括双边和多边协议，即在同一个另类交易系统内，一方同意与另一方交易，或者多方同意只相互进行交易。大约一年半前，应客户的要求，IntelligentCross 开始提供其版本的私人交易室，而 OneChronos 则在去年加入了这一行列。大型银行或经纪商通常不需要私人交易室，因为它们有资源创建自己的另类交易系统，或者所谓的单一交易商平台。这是另一种场外交易场所，在这种平台上，运营商始终是任何交易的交易对手。但对于规模较小的参与者来说，建立和管理一个另类交易系统或单一交易商平台成本太高且过于繁琐，还需要满足相关的监管报告要求，并建立必要的连接。在一家成熟的另类交易系统中安排一个私人交易室则是一个解决方案。 LeveL 的母公司 Kezar Markets 的首席执行官史蒂夫・米勒（Steve Miele）表示：“一家公司之所以会选择将这项业务外包出去，而不是自己内部开展，有多种因素。这可能是成本问题，如果我们能够建立并利用现有网络进行扩展，他们就不一定需要承担这一额外的运营成本。我们降低了进入门槛。” 据苏里亚万希介绍，在 IntelligentCross 目前提供的大多数私人交易室中，服务对象主要是那些没有能力在内部开展类似活动的机构经纪商。杰富瑞集团在 IntelligentCross 提供的一个私人交易室中进行交易，在那里它与其他七家没有自己的另类交易系统但有机构订单的经纪商进行交易。 Imperative Execution 的吉尼斯表示：“这些私人交易室总是应订阅者的要求创建的，订阅者作为主办方，邀请其他人成为其交易簿中的参与者。” 不透明的披露并非所有的另类交易系统都急于接受私人交易室这种模式。总部位于纽约的 PureStream 提供的 “交易池” 运作方式类似于私人交易室，但如果创建了这样的交易池，会向所有订阅者披露，而且任何人都可以加入。从本质上讲，这个交易室对所有人开放。 PureStream 的首席执行官阿曼多・迪亚兹（Armando Diaz）表示，到目前为止，还没有人要求在该公司设立交易池，所以所谓的子交易池的交易量为零。他说，提供一个并非对所有订阅者开放的私人交易室会引发监管方面的问题。“主办方对交易室的控制越多，他们就越像是在运营一个另类交易系统，这就会带来监管风险。” 对私人交易室最大的批评或许在于，它们创造了虚幻的流动性，因为在交易室内进行的交易只是简单地与暗池母公司所报告的总交易量混在一起。对于任何试图评估市场深度的人来说，这都会造成一种误导，因为所报告的交易量中包含了交易室外的人无法参与的交易活动。另类交易系统是受监管的交易场所，由美国证券交易委员会（SEC）监督。2018 年，美国证券交易委员会通过实施新的披露要求，加强了对这类交易场所的监管。现在，每个暗池都必须提交一份 ATS-N 表格，概述其平台上的具体交易机制。这些公开可获取的表格包含了各种详细信息，包括是否提供私人交易室。但它们不会说明存在多少个私人交易室，也不会透露谁在其中，而且由于使用的语言和披露程度各不相同，有时很难确定一个另类交易系统是否真的设有私人交易室。多亏了美国证券交易委员会，华尔街暗池将不再神秘彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的市场结构主管拉里・塔布（Larry Tabb）在 5 月份的一份报告中写道：“没有规定强制要求另类交易系统披露单一交易商交易室的身份或其交易量。” 金融行业监管局（FINRA）“在执行后对另类交易系统的交易量报告方面做得很好。然而，没有规定来帮助分析师或用户区分在公开交易池和私人交易室中执行的另类交易系统交易量的百分比，或者使用细分策略执行的交易量。” 暗池对透明度问题并不陌生。大约十年前，它们的不透明性引发了媒体的广泛报道和监管机构的严格审查，当时人们猜测暗池给予了高频交易公司相对于其他投资者的优势 —— 这种关注在一定程度上是由畅销书《闪电男孩》（Flash Boys）所引发的。金融行业监管局和美国证券交易委员会的代表均拒绝置评。 “成长模式” 对于用户来说，私人交易室是一个方便的工具，但也只是众多工具中的一种。吉尼斯表示，目前托管交易池在 IntelligentCross 的总交易量中占比个位数 —— 去年平均约为 5.4%，因为它们还很新。“经纪商需要一些时间来对其进行优化。” OneChronos Capital Markets 的首席执行官弗拉德・坎德罗斯（Vlad Khandros）表示，目前其私人交易室的交易量占比不到 5%，因为 “对我们来说这还是新事物，所以仍处于成长模式”。但需求很旺盛。坎德罗斯说：“我们看到散户经纪商和机构经纪商的兴趣都在增加。对交易执行质量的关注将持续增长。” LeveL 拒绝透露其运营的私人交易室数量或其中的交易活动量，米勒表示，由于缺乏行业范围内对私人交易室进行分类的标准，对其进行量化可能会产生 “误导”。联博资产管理公司（AllianceBernstein）的高级副总裁兼高级量化交易员马克・古尔利亚奇（Mark Gurliacci）估计，该公司目前高达 75% 的交易活动在场外进行，其中包括在私人交易室中的交易。虽然目前私人交易室的交易量在其交易总量中只占一小部分，但他认为这一比例将会增长。曾在纽约证券交易所工作过的古尔利亚奇说：“如今许多公司都在设立私人交易室。它们很有创新性，而且会一直存在下去。其中的门道比大多数人所知道的要多得多。”

金融界03-18 08:20

高盛警告：美国的动荡正在提振全球市场，但混乱仍可能蔓延

准普尔 500 指数今年已下跌 4%，纳斯达克综合指数下跌了 8%。相比之下，欧洲斯托克 50 指数今年以来上涨了 10.4%，尤其是在德国和欧洲宣布了国防及政府支出计划之后。与此同时，中国科技股的上涨推动香港恒生指数上涨了 20%，而中国大陆的沪深 300 指数也上涨了约 2%。高盛的分析师在周日发布的一份报告中指出，近期的市场走势表明，欧洲和新兴市场的股票相对美国股票出现了 “不同寻常的优异表现”。但他们表示，这种脱钩是有局限性的，尤其是如果美国的经济活动和增长继续放缓，且美国经济衰退成为 “真正的风险” 时。他们写道：“在这种情况下 —— 如果美国经济‘患了重感冒’—— 更紧缩的金融环境和更高的风险规避情绪往往也会蔓延到全球市场。” 分析师们写道，欧洲和中国的市场分别因欧盟和德国的大规模财政刺激方案以及人工智能的发展而迅速得到提振。但如果美国经济和市场进一步走弱，这些其他市场可能需要更多的支撑因素才能继续保持良好的表现。高盛发布这份报告之前，美国股市近期的大幅下跌促使投资者到其他地方寻找市场中的赢家。与此同时，作为全球最大的经济体，美国约占全球国内生产总值（GDP）的四分之一，其宏观经济和市场前景仍然不明朗，因为特朗普的第二届政府似乎对市场动荡的容忍度更高。周日，美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）对美国全国广播公司新闻频道（NBC News）表示，“无法保证” 美国不会出现经济衰退。他还称，自己 “一点也不” 担心股市的大幅波动。美国总统特朗普（Donald Trump）最近也没有排除经济衰退的可能性。高盛的分析师们写道：“目前面临的挑战在于，由于新的政策公告仍在不断出台，而且不确定性所产生影响的时间点尚不明确，即使数据表现良好，市场可能也需要一段时间才能相信经济能够避免遭受更持久的损害。”

金融界03-18 08:20

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