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论当下加密虚无主义伪需求解决不了真问题

迷茫。它不解决真问题，资金利用率低下（纳斯达克的钱至少真的会有一定比例用于建设世界），不能用于改变世界，于是堕落成了更恶劣的华尔街版本。人们互不信任，视梦想为金融收割的托词，缺乏激情，愈发无趣。这与最开始人们怀揣变革之心进入加密世界的初衷背道而驰。回顾历史，有三点是值得反思的：清理现有的金融体系从 ICO 到 VC 掌控的加密金融市场值得反思。2017 年 -2018 年，人们对人人都能发币的 ICO 乱象忍无可忍，于是将对市场标的的鉴别权转移到 VC（尤其是背景看上去光鲜亮丽的西方 VC）手中。但走过一轮周期我们发现，VC 并没有给行业带来更好的秩序。他们制造了长达数年的解锁期和天价估值项目，并与交易所、做市商、广告公司合谋，让散户接盘。在这一轮牛市中，人们显然已经不如 2019 年信任 a16z 那样信任场内的这些 VC 了。由于市场越来越虚无，且回报率得不到保障，一些 VC 甚至开始向项目方反向「追钱」。对那些想要融资的新项目方，向 VC 募资显然也不是一个好主意。回看这一轮牛市，成功的项目大多是 Meme 币，他们绕开了 VC 币模式，依靠社区，筹码全流通。SOL 上出现过一波向 Meme 币博主推特留言打钱的浪潮，这其实更像不依靠智能合约的 ICO。从 ICO 到 VC，再从 VC 到 ICO，这股浪潮的回归值得注意。如果说场内人士看穿了 VC 的真面目，对 VC 丧失信心感到虚无，那我觉得反而是一件好事。这个行业并不是从 VC 起家的，币安最开始也不是美国政府开的。起初，币圈的人抗拒由硅谷精英和华尔街主导的那种金融秩序。但那时的币圈人太幼稚且缺乏经验，在 ICO 的乱象下快速交出了市场主导权。如今，全球头部的中心化交易所都在接受美国政府的整改和收编，华尔街控制着比特币的筹码，加密货币市场变得更像美股甚至是上证也是意料之中。但我敢说，加密货币的金融创新不会因为美国政府收编币安而停止。不仅不会停止，当人们的观念完全翻转过来，还会开启更大的创新。反抗 - 收编 - 再反抗的戏码将继续上演。因为反感由 VC 和华尔街主导的金融秩序（控制牌照、制造概念、媒体合谋、做市商割韭菜，且有国家让他们大而不倒），才是为什么会有区块链的原因。我们如今的虚无和反感，标志着我们还是和从前那样，反感那些我们本来就反感只是中途抱有幻想的东西而已。清理语词和概念不要无限放大区块链，为其制造概念，让人们对区块链有不切实际的预期。如今我们所背负的苦果，其实是自己制造给自己的。我们先是树立了「去中心化」这个意识形态，然后基于该意识形态制造了 Dapp 这个词语，试图把应用的计算搬到链上；接着发现链上的计算资源不够，就开始对链扩容，引发了许许多多的扩容方案以及 L2 方案。我们还发明了「Web3」这个词语，而这个词语的含义之模糊令人发指，直到现在也没人说得清楚这个词语究竟指的是什么。它有时被用来指代区块链行业，有时候和波卡的 Web3 基金会相关，有时候又和 Web1、Web2 在进行比较，说什么「Web1 是可读，Web2 是可写，Web3 是可拥有」。然而，在实践中 Web3 又常常和 Dapp 联系在一起，即将应用的计算搬到链上。语词的混乱往往是虚无主义的征兆，它让人们搞不清楚自己究竟在为何而战。到最后，我们发现自己是在为一套「将网络应用的计算去中心化」的技术栈而战，它的核心意识是「去中心化」，但即便是这个去中心化也没人说得清楚它的真实含义。如果要是「勇气」「爱」「自由」，我们倒是能好好谈谈。可是我们怎样谈论「去中心化」？「爱」或许可以被视为一种目的，但「去中心化」听上去更像是没有抵达终点的手段，何以也被作为意识形态的目的也被高举起来？如果我们的目标是一套「将网络应用的计算去中心化」的技术栈，那就应该诉诸技术讨论，讨论其可行性和技术上的优劣以及我们所要付出的代价。如果不能指出这套「将网络应用的计算去中心化」的技术栈的终极目标，和它与这个终极目标之间的关系，那我们的行为难免要违背我们的头脑，并为此感到沮丧。在无法论述清楚这些事情的时候，就通过市场营销手段来造词，甚至将它放大到 Web3 这样宏大的涉及到整个互联网变革的地步，与 VC 合谋推波助澜，最后的结果就是今天这样：人们相信过，但人们已经不信了。语词一旦被创造就很难被清理。在这一点上，我更加佩服中本聪。作为比特币的创始人，他了解技术，也有自己的立场，并从不在这些事情上含糊不清。在意识形态上，他选择将「英国政府救助」刻进比特币的创世区块，也选择一辈子不露面，彻底匿名。立场坚定，言行一致，不打太极，这是一个作为政治领袖的美德。在技术上，他不提「去中心化」，而直接说 P2P。不用模糊的意识形态绑架技术栈，不让那些不懂技术的人浪漫化其实没有可行性的技术路线以引发更多的谬误，直接叫出他要的技术栈的名字，这是作为一个技术领袖的美德。清理真正的问题清理现有的金融体系和语词体系，只是帮我们抽丝剥茧，排除那些被强加在区块链上的预期和利益结构。现在，是时候面对真正的问题了。要清理真正的问题，我有一个个人立场，那就是回归比特币，而不是回归以太坊。这不仅是因为比特币在市值上远高于以太坊，也是中本聪在技术栈有更强的革命性，对未来世界有更成熟的预见性。实际上，当我们把以太坊生态与 VC 合谋的多少「无效语词」删除后，最后得到的就是一个「将网络应用的计算去中心化」的技术栈。而比特币指向的是一套 P2P 技术栈。前者的倾向是把东西尽可能得放在区块链上，即无限扩大区块链的使用场景，后者则是保持克制，只将该放的东西放在链上，同时和 P2P（如今我们更多称为 DWeb）技术圈结合去构建新的网络。在我看来，比特币所指向的 P2P 技术栈才可真正被称为 Web3——如果我们还想保留 Web3 这个词的话。把所有应用的计算全部放在链上不仅是难以实现的、浪费资源的，而且是愚蠢的。这个想法就像是问题之源，不断制造更多的问题；最致命的是，它带不来真正的用户。用户的诉求是货币自由、市场自由、内容自由、社交自由、结社自由，而不是去中心化。去中心化只是一个手段。去中心化只有在能很好地服务于我们的真实目的才是有意义的。一个真正的问题：比特币即便这样讲，也会有人觉得太虚了。他们会问：你何不直接说一个你觉得是真正问题的问题呢？除了比特币（数字黄金，可能被纳入美联储的资产负债表）和稳定币（日常的支付手段，目前已经可以看到大量的使用案例）以外，还有什么是真正的问题？还有什么有存在的必要？比特币的市值占比越来越高，是不是整个加密货币市场只有它一个就好了？那么，眼下就有一个真正的问题，那就是比特币的经济机制问题，使得比特币不能单独存在。非但比特币不能单独存在，还必须围绕着比特币形成一个庞大的生态。在我眼中，目前只有这个问题不是伪命题。这是因为，比特币之所以是数字黄金，就是因为它在数量上写死了为 2100 万枚。这构成了一个基本信念。动摇这个数字会动摇这条基本信念。同时，比特币每 4 年减半。如果把比特币作为一个国家来分析的话，这个国家的军费开支相对于这个国家的 GDP 来说每四年减半。经过前 4 次的减半后，这个比例接下来可能会进展到一个令人感到担忧的数字了。比特币所承载的社会共识越来越大，但用于保护它的相对费用却越来越少，从长远看必然不可持续。（比特币的币价不能无限上涨，但矿工能挖出来的比特币却会无限减少。）中本聪在写比特币白皮书时，暗含了一个强假设，即如果不考虑增发比特币，则未来比特币需要变成一条强交易的链条，以手续费来补贴矿工，维护网络安全。从前，人们将这条假设视为一个不可修复的缺陷。如今，随着比特币本身的代码迭代，我们却可以从该缺陷中看到这样一种结构：一个比特币主链和一个庞大的比特币生态相互配合，在不动摇修改比特币数量上限的根本的情况下，为比特币提供长久的安全之计。这条假设不会自动实现，它只能靠后人的努力来实现。如果当下有什么值得创业者来做，这件事就值得我们来做。因为它困难，而且它值得。最重要的是，这不是由某个哲人王指定的官方课题，也不是由某个国家政府发放的牌照，更不是某个 VC 或交易所老板的个人偏好。这个问题就在这里。它公平地存在在这里，以数字的确定性向每个人敞开着。整个行业都得面对它，甚至在未来，每一个把比特币纳入央行负债表的国家政府都将面对它。让我们打起精神来真正做一些事情吧。来源：金色财经

金色财经2024-08-05

“熔断”规则——美股市场的涨跌停

$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $道琼斯(.DJI)$ $道琼斯ETF(DIA)$ $标普500波动率指数(VIX)$

老虎证券2024-08-05

美国经济衰退引发行情大规模清算、什么时候到底？

始出现明显放缓迹象。美股期货集体下挫，纳斯达克 100 指数期货跌 2.21%，标普 500 指数期货跌 1.23%。今日亚洲市场也受美股波及，开始下跌。日本股市大跌，日经 225 指数跌 6%，三天累计跌超 12%。东证指数下跌触发熔断机制，自 7 月份高点回落 20%，势将进入技术性熊市。银行、金融、矿业股领跌。韩国 KOSPI 指数跌幅扩大至 5%，三星股价跌幅扩大至 6%，创 2020 年以来最大跌幅。新加坡海峡时报指数跌幅扩大至 3%，澳洲标普 200 指数跌 3%，菲律宾股指跌幅扩大至 2%。加密市场大额清算加速下跌 6 月 20 日，市场传闻 Jump Trading 被美国商品期货交易委员会（CFTC）调查，仅仅 4 天后，Jump Crypto 总裁 Kanav Kariya 在其社交平台宣布今卸任，并未明确提及离职原因。就在近期，Jump Trading 将一笔价值 4.1 亿美元的 wstETH (12 万枚 ) 分批赎回成 ETH 然后转进币安 /OKX 等交易平台。过去 24 小时内，Jump Trading 再次向 CEX 转移 17,576 枚 ETH（约合 4678 万美元）。目前 Jump 的仓位已由 USDC、USDT 占据主导地位。此外，市场因抛压严重导致币价不断下探之后，今日还出现多个大额爆仓以及链上清算事件。早间时候，4 只鲸鱼因行情急速下跌导致加杠杆的仓位被迫清算共计 14653 枚 ETH，价值约合 3354 万美元。在过去 24 小时，DeFi 上借贷清算量超过 3.2 亿美元，创下年内新高。中心化交易所也爆出大额清算，某币安用户于今日 10:17 分于以太坊价格 2197 美元时单笔多单爆仓 1090.74 万美元，合约交易对为 ETH/USDC。市场在不断清算杠杆的同时也增大了抛压，导致加密市场大幅下跌。什么可以扭转这一现状？全球流动性增加，尤其是来自中国和日本的流动性增加，预计将提振市场，使熊市转为牛市。中国流动性的增加和美国资产负债表的扩大对比特币和山寨币来说都是利好信号。值得关注的关键指标关注比特币和以太坊 ETF 的正向流动，这可能会推动市场飙升。如果黄金创下新高且美元/收益率下降，市场可能会随之反弹。需要监控的关键水平包括以太坊保持在 0.044-0.045 BTC 以上，比特币维持在 60-61K 美元的水平，以实现稳定并可能创下新高。总之，市场的大幅调整可能即将结束，关键支撑位和指标暗示着可能的逆转。来源：金色财经

金色财经2024-08-05

比特币美元全线崩溃黑色星期一背后日元套利交易逆转

临时停牌交易措施。美股期指持续走低，纳斯达克 100 指数期货跌幅扩大至 2%，美国 2 年期国债收益率下跌 9 个基点，跌至 2023 年 5 月以来的最低水平，美元指数跌至 103 附近，可以预见，今晚美股市场又是一场腥风血雨。不过，要数最惨，还是加密市场。比特币一度跌至 54000 美元附近，以太坊一度跌至 2100 美元附近，单日跌幅近 20%，24 小时爆仓 8 亿美元，整个加密市场市值跌破 2 万亿美元。事后回溯来看，此次全球大杀跌或许由于日元套利反转叠加动荡的中东局势共同导致。什么是日元套利交易？货币的套利交易属于利差交易（Carry Trade）中的一种，即借入利率较低的货币，投资于利率较高或预期收益率较高的金融资产。由于日本的利率常年处于极低水平，市场参与者通过在日本以低利率借钱融资，然后将资金换成美元等其他货币，去投资高利率国家的资产。日元套利交易的高峰始于 2004 年。为刺激经济复苏，日本央行于 2001 年 3 月—2006 年 7 月一直实行「零利率」政策。相反，这一时期，欧美各国却频繁加息，利率水平不断升高。投资者纷纷借入日元，并在外汇市场购买美元、欧元等高息货币用于投资股票、房地产等市场，或者直接购买以这些高息币种计价的高收益资产，从中获利。日元套利交易历来支持全球股市的牛市，它使廉价的货币资金能够投资于其他地方。典型的案例就是，去年巴菲特借贷日元买入日本商社类公司的股票，并完全对冲掉了日元汇率的风险/收益，专注于日本大型商社稳定性的现金奶牛。而美股在美元加息的冲击下依然保持着「长牛」，勇闯新高依然得益于日元套利交易，提供了充足的流动性。比特币也一样，同样是日元长期贬值的受益者。 5 月份，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 曾经写过一篇文章唱多比特币，认为日元疲软或将比特币推至 100 万美元。 Arthur 指出，美元/日元汇率是最重要的全球经济变数之一，中美日之间复杂的货币政策互动，以及其对全球经济的深远影响，牵动着加密货币市场走势。当提及由于美日利差扩大，日元不断贬破新低的状况。Arthur 提到，日本央行不会愿意加息，因为日本央行是日本国债最大持有者。加息时，债券价格会下跌，这意味着日本央行将承受最大损失。但如果日本央行不加息，美联储却又不降息，美元/日元利差依旧会存在，在美元收益率高于日元的情况下，投资者会继续卖出日元，并导致日元继续贬值。「面对全球法定货币贬值，比特币是表现最好的资产，他们也知道这一点。当针对日元疲软采取措施时，我将通过数学方式预测流入比特币复合体的资金将如何将价格推高至 100 万美元，甚至可能更高。」Arthur 如此预测道。然而，事态发展出乎 Arthur 的预测，日元并没有继续贬值，相反日本央行开始了加息。根据历史记录，每次日元套利交易的反转都可能引发危机，因为日元套利交易的一大副作用就是助长有关国家和市场，特别是新兴市场国家的资产泡沫。海量的日元资金广泛散布于世界股市、汇市以及商品市场，成为左右世界市场行情的重要力量，其在全球市场的快速流动也使国际金融市场罩上许多不安的阴影。也正是如此，从国际货币基金组织到国际清算银行，都不约而同反复提醒日元套利交易的危害性。国际货币基金组织（IMF）曾发布报告研究过日元套利交易与次贷危机的关系。报告指出，日元套利交易的结束往往会导致资金撤出，引发全球性的资产价格下跌，随着金融机构去杠杆化，将导致信贷紧缩。具体而言，日元套利交易逆转的影响主要体现在以下几个方面：资产价格波动：日元套利交易的解除导致资金从高收益的风险资产中撤出，这通常会引发资产价格的下跌。信贷市场紧缩：当金融机构开始解除日元套利交易时，它们需要通过出售资产和偿还债务来减少杠杆，这导致信贷市场的流动性减少，信贷条件进一步紧缩。风险偏好变化：「恐慌指数」VIX 指数与日元套利交易的规模呈负相关关系，当市场参与者预期低风险和高回报时，日元套利交易规模增加，相反亦然。次贷危机加剧：随着金融机构解除其套利交易头寸，次贷相关资产的价格进一步下跌，加剧了信贷市场的紧缩和金融机构的损失。最近，美股在科技板块带领下的大幅下挫，在很大程度上表明了套利交易的大量反向平仓。根据花旗分析师 Osamu Takashima AC、Daniel Tobon 和 Brian Levine 发布的报告称，以往美元兑日元在上升趋势后转为下行的美日利率差阈值约为 4.75%，目前这一利差约为 5.25%，而要达到这一水平可能需要美联储进行三次降息，整个过程大约需要六个月时间。来源：金色财经

金色财经2024-08-05

BTC失守6万美金深入解析市场情绪

始出现明显放缓迹象。美股期货集体下挫，纳斯达克 100 指数期货跌 2.21%，标普 500 指数期货跌 1.23%。今日亚洲市场也受美股波及，开始下跌。日本股市大跌，日经 225 指数跌 6%，三天累计跌超 12%。东证指数下跌触发熔断机制，自 7 月份高点回落 20%，势将进入技术性熊市。银行、金融、矿业股领跌。韩国 KOSPI 指数跌幅扩大至 5%，三星股价跌幅扩大至 6%，创 2020 年以来最大跌幅。新加坡海峡时报指数跌幅扩大至 3%，澳洲标普 200 指数跌 3%，菲律宾股指跌幅扩大至 2%。加密市场大额清算加速下跌 6 月 20 日，市场传闻 Jump Trading 被美国商品期货交易委员会（CFTC）调查，仅仅 4 天后，Jump Crypto 总裁 Kanav Kariya 在其社交平台宣布今卸任，并未明确提及离职原因。就在近期，Jump Trading 将一笔价值 4.1 亿美元的 wstETH (12 万枚 ) 分批赎回成 ETH 然后转进币安 /OKX 等交易平台。过去 24 小时内，Jump Trading 再次向 CEX 转移 17,576 枚 ETH（约合 4678 万美元）。据 Scopescan 监测，目前 Jump 的仓位已由 USDC、USDT 占据主导地位。 BitMEX 联创 Arthur Hayes 刚刚在社交媒体上发文表示，其通过传统金融领域的消息渠道得知，某个「大家伙」倒下并卖出了所有加密资产。而这个所谓的「大家伙」，极有可能就是 Jump Trading。此外，市场因抛压严重导致币价不断下探之后，今日还出现多个大额爆仓以及链上清算事件。早间时候，4 只鲸鱼因行情急速下跌导致加杠杆的仓位被迫清算共计 14653 枚 ETH，价值约合 3354 万美元。据 Parsec 数据显示，过去 24 小时，DeFi 上借贷清算量超过 3.2 亿美元，创下年内新高。中心化交易所也爆出大额清算，某币安用户于今日 10:17 分于以太坊价格 2197 美元时单笔多单爆仓 1090.74 万美元，合约交易对为 ETH/USDC。市场在不断清算杠杆的同时也增大了抛压，导致加密市场大幅下跌。来源：金色财经

金色财经2024-08-05

暴跌潮席卷全球金融市场！日本创下史上单日最大跌幅，亚太股市集体暴跌，欧股也遭大规模抛售，美股期指跌幅持续扩大

于5346.56点，跌幅为1.84%；纳斯达克综合指数下跌417.98点，收于16776.16点，跌幅为2.43%。值得注意的是，此前有分析称，如果美国7月的失业率上升到4.2%，就会触发萨姆法则的经济衰退警报。从经验上看，以萨姆法则为代表的失业率历史数据统计结果表明，失业率开始快速上行后，这一趋势持续进而导致衰退的发生是大概率事件。目前，美国软着陆预期遭冲击。 2008年的经济衰退是由于大量的私人和家庭债务积累造成的，但在本周期，所有的债务此前都是财政刺激推动的，央行印了大量的钱来填补疫情的窟窿并试图推动经济增长(这些债务可以由央行轻松管理)，家庭和公司资产负债表上的债务状况相对较好。这使得利率可以一直在保持较高水平，并在一定程度上解释了为什么在金融条件如此收紧的情况下，经济仍未出现任何问题，以及为什么市场上已经有一段时间认为经济会软着陆。然而，随着经济增长现在出现放缓，通胀已被抛于身后，市场开始对负面的数据极为敏感，加之高利率环境对就业、增长和经济的潜在滞后效应逐渐凸显，软着陆预期遭冲击。

金融界2024-08-05

全球股市史诗级大崩盘！日经熔断，美股暴跌，多只跨境ETF跌停

本东证指数ETF、纳指ETF跌超8%，纳斯达克ETF跌超7%。对于市场表现，有分析指出根本原因还是因为全球股市位于历史高位，也就是股市泡沫加上美国经济衰退预期。市场预计美联储9月降息50个基点。直接原因是中东局势升级，伊朗扬言报复以色列暗杀哈马斯政治局领袖哈尼亚。美国已增员航母和海军陆战队。高盛分析师在一份报告中表示：“我们将12个月内经济衰退的可能性提高了10个百分点，达到25%”，但高盛认为经济衰退的风险还是有限。摩根大通的分析师甚至更加悲观，认为美国经济衰退的可能性为 50%。市场价格走势也凸显出，市场情绪已迅速从关注人工智能的潜力转向关注美国经济衰退的风险以及英特尔等公司令人失望的盈利前景。台湾、韩国和日本是周一亚洲股市表现最差的地区，这反映了这些公司的出口导向型和对全球最大经济体的依赖。盛宝银行股票策略主管 Peter Garnry 表示：“今年以来，台指和日本股市一直是表现最好的市场之一，这得益于日元的廉价融资和人工智能的强劲人气。现在，由于这两个因素都出现逆转，很多交易员都在退出获利。我认为这是典型的动量崩盘，这是一个经过充分研究的现象。”

格隆汇2024-08-05

日韩股市熔断，跨境ETF全线飘绿，日经225ETF、纳指科技ETF跌停

的恐慌情绪，多只跨境ETF出现高折价。纳斯达克指数ETF、纳斯达克ETF和纳指100ETF最新溢折率均为-5%。消息面上，由于7月的非农数据爆雷式不及预期，上周五美股全线下挫。美国劳工统计局（BLS）发布数据显示，美国7月非农就业人数增加11.4万人，预估为增加17.5万人，失业率出人意料地连续第四个月攀升至4.3%。同时，芯片大厂英特尔宣布近30年来首次停止派息并裁员1.5万人。公司还将从2024年第四财季开始暂停派息，这也是1992年来头一回。受此影响，英特尔股价直接下跌27%，创至少1982年以来最大跌幅，美股三大指数齐跌，纳斯达克一度跌幅超过3.5%。今日日股开盘暴跌，日经225指数一度跌超13%，截至收盘，日经225指数收跌12.4%，报31506点，创下史上最大下跌点数，超越1987年10月黑色星期一的纪录，日经225指数已抹去今年以来所有涨幅。说实话，今日日股的回调幅度远超小编的预料之外，仅仅是因为衰退交易，总感觉不至于单日暴跌12%。消息面上巴菲特砍半抛售苹果也对草木皆兵的市场有一定的冲击。伯克希尔·哈撒韦2024年第二季度财报显示，截至6月30日，股权投资的总公允价值中，72%集中在五大公司，分别是苹果（842亿美元）、美国银行（411亿美元）、美国运通（351亿美元）、可口可乐（255亿美元）和雪佛龙（186亿美元）。按照苹果6月28日的收盘价210.62美元/股计算，伯克希尔今年二季度末持有3.998亿股苹果，相比一季度的7.894亿股，降低了3.986亿股，降幅高达49.9%。巴菲特是在今年二季度卖苹果，并不是这两天的事，不能跟衰退交易强行联系到一起。反倒是巴菲特连续卖出美国银行，背后的信号更值得关注。自美国银行公布财报的次日，也即7月17日至8月1日的12个交易日中，巴菲特连续抛售美国银行，总计卖出约9042万股，合计抛售金额约38亿美元。伯克希尔对美国银行的持股比例总计下降了约8.8%。

格隆汇2024-08-05

一切都崩溃了！日本“二度熔断”爆发恐慌知名博客：金融市场大灾难降临……

跌的股票中包括标志性的任天堂等公司。纳斯达克100指数期货下跌2%，也许更令人不安的是，日本的大型银行正陷入自由落体，首先是瑞穗银行。瑞穗股价下跌12%，为2020年3月以来最大跌幅。 ZeroHedge指出：“最后是日本最大的银行摩根大通，如果你愿意的话，它的股价刚刚出现了有史以来最大跌幅。” 三菱日联金融集团股价下跌21%，创下盘中跌幅纪录。不仅仅是日本，韩国也陷入了这种境地。韩国综合股价指数暴跌，较7月高点下跌10%。当然还有美国，纳斯达克期货暴跌2%，标准普尔指数下跌1.1%。纳斯达克100指数期货下跌2%。台湾股市方面，台积电股价崩跌近10%外，鸿海，联发科盘中一度重挫至跌停，尽管有打开但也重挫超过9%，两只股票合计也影响大盘指数超过百点，盘中各类股齐挫，大盘指数开低走低，创下盘中下跌最大跌点纪录。

小萧 1评论2024-08-05

一文看懂！巴菲特为啥从苹果“大撤离”？

科技股在7月初创下历史高点后纷纷下跌，纳斯达克100指数成分股在此期间市值缩水逾3万亿美元。英伟达、特斯拉的股价均下跌逾20%，苹果股价也较历史高点下跌超4%。对于此次减持，Zacks Investment Management的Brian Mulberry表示，伯克希尔可能和越来越多的投资者一样，希望看到更多证据证明苹果的人工智能投资将带来收入增长，但并不相信这一增长速度足够快。而且，巴菲特抛售如此多苹果股票的原因可能只是单纯地认为其估值过高。当伯克希尔开始买入苹果股票时，苹果股票的预期市盈率不到15倍。截至7月中旬，苹果的估值为33倍，比标普500指数高出11个百分点，两者如此大的差距上一次出现还是在疫情和金融危机之后。不过，尽管估值溢价，Mulberry认为，投资者持有苹果股票仍然有意义。“他们的资产负债表状况仍然健康，而且他们的盈利增长速度仍将快于大盘”。 Wedbush的分析师Dan Ives依然看好苹果的品牌忠诚度和未来增长，他认为苹果正处于一个重大升级周期的边缘，这将推动2025年和2026年的收入增长。他表示： “虽然有些人可能会将此解读为信心担忧，但苹果刚刚度过了一个强劲的季度，未来将迎来大规模的AI驱动超级周期，我们认为现在还不是退出的时候。” 押注经济走弱？与此同时，市场对“经济衰退”的担忧情绪急剧上升，投资者们当前主要交易这一主线。除了苹果以外，巴菲特最近还持续减仓第二大重仓股美国银行，自7月中旬以来已减持8.8%。这也导致一些人猜测，巴菲特并不认为这两家公司存在任何问题，而是押注美国消费者和整体经济将走弱。 Clearstead Advisors的高级董事总经理Jim Awad分析：“巴菲特可能觉得我们即将陷入衰退，所以通过现在筹集资金，他以后将能够以低价抄底这些公司。他可能嗅到了机会的气息。” 还会继续减持吗？此外，如此大幅的减仓后，巴菲特是否会继续减持，也是市场关注的一大问题。对此，Edward Jones的分析师Jim Shanahan表示，巴菲特在二季度大规模抛售苹果股票表明他可能还没有结束。他指出：“我原本以为，让他卖掉他在苹果公司剩余的股份真的很牵强，但现在看来，这已经不那么牵强了。我现在认为清仓也不是不可能。”

格隆汇2024-08-05

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