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周评:劲爆行情！金价暴涨近68美元创历史新高日元暴跌至34年来最低、日本紧急开会

涨幅0.12%，报39807.37点；纳斯达克综合指数收盘下跌20.06点，跌幅0.12%，报16379.46点。其中，标普500指数、道指均创历史收盘新高，标普500更录得五年来最好的第一季度表现。按月度计算，标普500指数上涨3.1%。3月份纳斯达克指数上涨1.8%，道指上涨 2.1%。按季度计算，标普500指数上涨10.2%，这是自2019年以来第一季度的最佳涨幅，当时该指数上涨了13.1%。道琼斯指数30只股票在此期间上涨 5.6%，创下自 2021年上涨7.4%以来最强劲的第一季度表现。纳斯达克指数本季度上涨9.1%。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“以超级乐观的基调结束并进入周末。当我们进入下周时，数据会变得更加重要，因此我们将有更多的催化剂来推动事情发展，但我想说，总的来说，这是一个非常好的月份和一个非常好的季度的结束。” 摩根士丹利的Michael Wilson表示，过去五个月的股市上涨是由更为宽松的金融状况和更高的估值推动的，而非基本面的改善。 Cholet Dupont资产管理公司副首席执行官Arnaud Cayla说：“乐观情绪高涨，这主要得益于央行对即将到来的降息表示放心。投资者没有理由抛售。” 据美国银行称，股市正处于长期牛市行情，并且有充足的动力会推动进一步的上涨。不过，摩根大通首席全球股票策略师Dubravko Lakos-Bujas周三警告，美国股市上表现最好的股票过于拥挤，加大了即将出现回调的风险。供应前景再度趋紧油价走强周四，由于OPEC+继续减产、俄罗斯能源基础设施持续受到攻击，美国钻机数量减少以及紧缩的前景，油价收高。美国5月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周四上涨1.82美元或2.2%，收报83.17美元/桶。5月交割的布伦特原油期货价格价格上涨1.39美元或1.6%，报87.48美元/桶。本周布伦特原油上涨2.4%，WTI油价上涨约3.2%。这两个基准指数连续第三个月上涨。 SEB分析师Bjarne Schieldrop表示：“我们预计美国库存增幅将低于正常水平，反映出全球石油市场出现轻微赤字。这可能会给布伦特原油价格带来支撑。” Tyche Capital Advisors管理成员Tariq Zahir指出，因为夏日驾驶季即将到来，且中东地区仍然不稳定，再加上OPEC延长供应削减，能源综合体预计将恢复过去几周所见的上涨趋势。上周末，乌克兰无人机袭击导致萨马拉市的古比雪夫炼油厂发生火灾。业内消息人士称，该工厂旗下的一个主要炼油部门在袭击发生后被摧毁。日产证券旗下NS Trading总裁Hiroyuki Kikukawa表示，针对俄罗斯能源设施和乌克兰能源基础设施的袭击引发能源供应担忧。高盛称，乌克兰已经升级了对俄罗斯炼油厂的无人机袭击，估计每天有90万桶的产能下线。该行表示，减少的产能可能需要数周时间才能修复，而且在某些情况下，一些产能可能会永久性地失去。高盛指出，原油供应中断对原油价格的影响可能是双重的：炼油厂需求下降看跌，俄罗斯石油出口可能减少看涨。

tqttier2024-03-30

会员

忘记其他资产吧！不确定时期终极避险资产是TA！

BTC）的崛起以及标普500、道琼斯和纳斯达克创下新高的背景下，略显黯淡。#2024投资策略##黄金技术分析##2024宏观展望# 随着年轻投资者开始看到自己的财富状况上升，他们越来越需要了解黄金作为战略资产的原因，特别是在经济不确定时期发挥的避险资产的作用。世界黄金协会（WGC）在一份关于黄金作为战略资产的报告中表示：“黄金是一种高度流动性资产，没有任何责任，不承担信用风险，供应稀缺，历史上可以保值。” “它还受益于多样化的需求来源：作为投资、储备资产、黄金珠宝和技术组件。” 该报告称：“这些属性意味着黄金可以通过三种关键方式增强投资组合：提供长期回报；改善多样化；提供流动性。” “综合起来，这些特性使黄金成为股票和债券的明显补充，并且是广泛投资组合的受欢迎的组成部分。” 随着环境、社会和治理（ESG）关注在年轻人中日益重要，WGC表示，黄金可以在支持这些目标方面发挥作用，因为它是“一种负责任生产并符合高ESG标准供应链的资产。” 他们说：“黄金还有潜力在降低投资者暴露于与气候相关风险方面发挥作用。” 黄金不仅可以帮助应对与气候相关的风险，历史数据还表明，在经济动荡时期，它可靠地帮助保值。 “回顾半个多世纪以来，自1971年美元金本位崩溃以来，黄金价格以美元计算每年增长近8%。” WGC表示，“在这段时间里，黄金的长期回报与股票相当，并高于债券。在过去的3、5、10和20年中，黄金还表现优于许多其他主要资产类别。” （图片来源：Kitco） “此外，其需求来源的多样性有助于使黄金比某些股票指数、其他大宗商品或替代品更少波动的资产。”他们补充道。（图片来源：Kitco）报告指出，由于通胀持续高于美联储的2%目标，黄金被长期视为对抗通胀的避险工具，“数据证实了这一点：自1971年以来，它一直超过了美国和世界消费者价格指数（CPI）。黄金还保护投资者免受高通胀的影响。在通胀率在2%-5%之间的年份，黄金的价格平均每年增长8%。” 在更高的通胀水平下，其平均价格增长甚至更高：“因此，从长期来看，黄金不仅保值，还有助于增值。” WGC的研究还显示，“黄金在通缩时期也表现良好。这些时期的特征是低利率、消费和投资减少以及金融压力，所有这些都倾向于促进黄金需求。” 自黄金标准退出支持美元以来，“黄金在作为交换手段方面明显优于所有主要货币和商品。”他们说。“尽管这种超额表现在金本位制结束后特别明显，但黄金显然仍然在更近期的过去中超过了大多数主要货币。” （图片来源：Kitco） “这种强劲表现的一个关键因素是，黄金矿产生产长期以来增长缓慢——过去20年增长约1.7%。”他们说，“相比之下，法定货币可以无限制地印刷以支持货币政策，这一点在全球金融危机（GFC）和新冠肺炎大流行之后的定量宽松措施中得到了体现。在这些危机中，许多投资者转向黄金，以对冲货币贬值并保持其购买力。” 这种贵金属在分散投资方面是一个很好的工具，因为它的“与股票和其他风险资产的负相关性在这些资产抛售时增加。” 这在全球金融危机中得到了证明，因为“黄金坚挺，并且价格上涨，在2007年12月至2009年2月间，以美元计算上涨了21%”，而股票、其他风险资产、对冲基金、房地产和大多数大宗商品的价值都下跌了。市场情况改善时，黄金也可以“与股票和其他风险资产呈正相关，使黄金成为一个全面有效的对冲工具，”他们说， “这种好处源于黄金的双重性质：既是一种投资，又是一种消费品。因此，黄金的长期表现得到了收入增长的支持。” 在投资黄金时，充足的流动性是另一个好处。WGC估计，投资者和中央银行持有的实物黄金价值约为5.1万亿美元，衍生品交易所或场外市场上的开放利益额外约为1.0万亿美元。 “市场的规模和深度意味着它可以轻松容纳大型长期持有的机构投资者，”该报告称，“与许多金融市场形成鲜明对比的是，即使在金融压力时期，黄金的流动性也不会枯竭。同样重要的是，黄金允许投资者在其投资组合中较难出售或被错误定价的较不流动资产时满足义务。” （图片来源：Kitco）从风险/回报的角度看，WGC对过去3、5、10和20年的投资表现进行的分析表明，“如果将2.5%、5%、7.5%或10%的投资于黄金，平均美元投资组合将实现更高的风险调整后回报和较低的回撤。” “黄金的‘最佳’数量根据个人资产配置决策而变化，”他们说，“总体而言，分析表明，投资组合中风险越高（无论是波动性还是资产集中度），则对黄金的要求范围内的分配就越大，以抵消该风险。” 随着与全球气候相关的担忧日益突出，WGC表示，他们的分析“表明，在各种长期气候情景下，黄金的表现潜力比许多主流资产类别更好，特别是如果气候影响产生或加剧市场波动性，或者我们经历了向净零碳经济的过渡期间出现了混乱。” “此外，黄金的价值不太可能受到上升的碳价格的负面影响，这也为投资者提供了一定程度的保护，以免受到加快向脱碳经济过渡所需的政策反应的影响，”他们补充说。该报告称，投资黄金的主要风险是，它不直接符合用于股票或债券的最常用估值方法；没有现金流；在某些时期可能会经历显著的价格波动。 “黄金作为一种稀缺、高度流动且不相关的资产的独特属性使其能够长期充当分散风险的工具，”WGC表示，“自1971年以来，黄金作为一种投资和奢侈品的传统角色，意味着在高风险时期它将发挥其作用。但其作为一种投资和消费品的双重吸引力意味着，在好时候也可以产生正回报。这种动态很可能会继续，反映了持续的政治和经济不确定性，以及对股票和债券市场的经济担忧，”报告总结道。

Heidi2024-03-30

纳指ETF一季度强势领涨，科创100ETF华夏大有可为

、道指涨2.08%、纳指涨1.79%、纳斯达克100涨1.17%，均连涨五个月。广发基金纳指ETF3月上涨2.76%，一季度累计上涨近10%。美股上涨由盈利和估值共同驱动，目前标普500指数估值较贵，纳指100比标普500便宜一些，纳斯达克100指数动态和静态PE均处于80%分位数。当前估值不便宜的背景下，未来美股上行趋势能否维持取决于盈利增长预期能否持续兑现。现在的关键就是AI刺激的炒作热情，以及美国科技巨头疯狂裁员带来的降本增效已经充分反映到股价上，美股M7业绩增速最快的阶段已经过去，未来一个阶段或处于盈利消化估值过程。同时，2023年11月来时，市场开始抢跑美联储降息预期，如果后续美联储降息时点晚于市场预期，要警惕美股会有一轮回调。当然，当前，经济软着陆、年内美联储开启预防式降息仍是市场共识，但大幅宽松的预期演绎空间有限。申万宏源团队认为，降息前，在需求下行和流动性预期扰动下，美股波动加剧，且美股和美债利率呈现负向变动。降息启动后，美股和美债利率开始同向变动，再复苏预期确立后，美股再度上行。 2. 红利低波100ETF表现稳健，一季度上涨3.53% 虽然红利板块2月有所回调，但在全球地缘政治频发、中国经济增速换挡的影响下，红利板块依旧是资金的偏好。景顺长城基金红利低波ETF继续表现稳健，一季度累计上涨3.53% 当前已发布业绩来看，上市公司普遍加大了分红力度。说明证监会引导上市公司加大分红已经开始显现成效，未来会有更多企业超预期分红。华宝证券指出，从边际变化的角度，石油石化、银行、公用事业、通信板块股息率抬升空间较大。低估值可以为筛选股息率预期抬升的行业提供更高赔率，白色家电、能源金属、城商行、基础建设、食品加工、饮料乳品、物流等板块在预期股息率抬升的基础上，当前PE、PB分位数在历史20%分位以下。景顺长城基金红利低波100ETF跟踪中证红利低波动100指数，相比红利指数、红利低波指数，红利低波100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低股票的整体表现。红利低波100指数已经连续跑赢沪深300三年。显而易见，红利投资已经不仅仅是短期防御的重要工具，也是中长期值得关注的投资理念。 3. 新时代，科创100ETF华夏大有可为科创100ETF华夏在一季度累计下跌17.52%，但这主要是因为大盘1月表现不佳所拖累，随后在2月已经强势修复跌幅。同时科创板在连续下跌3年的情况下，板块有望迎来盈利底。科创板23年业绩预告中家用电器、通信、汽车、国防军工行业年报预告业绩有所加速。根据WIND数据，各行业24年、25年WIND一致预期业绩预测普遍上修，当前盈利底有望形成。同时，科创板23年业绩预告中新能源相关产业表现亮眼，WIND数据，多数战略新兴产业24年、25年WIND一致预期业绩预期上修。最后，在生成式AI、Sora、新质生产力等热潮的带领下，2024年科创板整体有望迎来景气边际改善。 2023年的亚军权益基金经理周建胜认为：生成式 AI 激活了科技板块，国内外产业链上下游的投资或将加速生成式 AI 的货币化进程。他们相信，拥抱生成式 AI 带来的新科技革命浪潮或正成为全球共识。

格隆汇2024-03-29

ETF英雄汇(2024年3月29日)：黄金股ETF(159562.SZ)领涨、纳指科技ETF(159509.SZ)溢价明显

网络、网宿科技等公司。截至今日收盘，纳斯达克科技市值加权指数溢价居前，纳指科技ETF收盘溢价9.32%；日经225指数情绪高涨，日经ETF、日经ETF、日经225ETF易方达、日经225ETF，分别收盘溢价6.17%、6.03%、3.93%、3.60%。非货币ETF溢价率TOP10：排名证券代码证券名称溢价率基金管理人投资类型 1 159509.SZ 纳指科技ETF 9.32% 景顺长城基金 QDII 2 159866.SZ 日经ETF 6.17% 工银瑞信基金 QDII 3 513520.SH 日经ETF 6.03% 华夏基金 QDII 4 513390.SH 纳指100ETF 5.56% 博时基金 QDII 5 513500.SH 标普500ETF 5.45% 博时基金 QDII 6 159612.SZ 标普500ETF 4.52% 国泰基金 QDII 7 513000.SH 日经225ETF易方达 3.93% 易方达基金 QDII 8 159655.SZ 标普ETF 3.93% 华夏基金 QDII 9 513880.SH 日经225ETF 3.60% 华安基金 QDII 10 159562.SZ 黄金股ETF 3.58% 华夏基金股票型数据来源：沪深交易所，2024年3月29日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

ETF热门榜：中证短融相关ETF成交居前，基准国债ETF(511100.SH)交易活跃

新份额规模达8.21亿。该产品紧密跟踪纳斯达克100指数指数，纳斯达克100指数包括100家在纳斯达克股票市场上市的最大的国内和国际非金融公司。该指数反映了主要行业类别的公司，包括计算机硬件和软件、电信、零售、批发贸易和生物技术。该ETF当日振幅较上一交易日增长1011.34%。该ETF今日上涨1.52%，近5日和近20日分别上涨2.67%、上涨5.05%。港股通科技50ETF(513150.SH)最新份额规模达1.95亿。该产品紧密跟踪港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数权重股包括美团-W、腾讯控股、小米集团-W、理想汽车-W、比亚迪股份、快手-W、百济神州、药明生物、中芯国际、信达生物等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长177.39%。该ETF今日上涨0.62%，近5日和近20日分别上涨1.40%、上涨0.15%。黄金股ETF(517520.SH)最新份额规模达2.50亿。该产品紧密跟踪SSH黄金股票指数，布局有色金属行业。指数权重股包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、紫金矿业、西部矿业、招金矿业、周大福、湖南黄金等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长103.21%。该ETF今日上涨4.83%，近5日和近20日分别上涨8.26%、上涨20.14%。非货币ETF振幅 TOP10：排名证券代码证券名称振幅基金管理人投资类型 1 513390.SH 纳指100ETF 10.30% 博时基金 QDII 2 513150.SH 港股通科技50ETF 10.00% 华泰柏瑞基金股票型 3 159562.SZ 黄金股ETF 9.52% 华夏基金股票型 4 510770.SH G60创新ETF 7.93% 申万菱信基金股票型 5 517520.SH 黄金股ETF 6.59% 永赢基金股票型 6 159723.SZ 科技龙头ETF 5.66% 汇添富基金股票型 7 159612.SZ 标普500ETF 5.59% 国泰基金 QDII 8 561010.SH 软件ETF基金 5.55% 华安基金股票型 9 560000.SH 智慧电车ETF 5.10% 浦银安盛基金股票型 10 159872.SZ 智能网联汽车ETF 4.21% 鹏华基金股票型数据来源：沪深交易所，2024年3月29日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

持续吸金！纳指100ETF(513390)近60日净流率高达172.98%，盘中大涨超2%，成交额已超昨日全天

0.12%。纳指100ETF紧密跟踪的纳斯达克100指数跌0.14%。纳斯达克100指数布局现代工业——由100家在纳斯达克股票市场上市的规模最大、最具创新性的非金融公司组成。美股科技七巨头涨跌不一，英特尔涨0.91%，亚马逊涨0.31%，英伟达涨0.12%、谷歌微涨。苹果跌1.06%、Meta跌1.68%，微软跌0.17%。今日(2024年3月29日)，纳指100ETF(513390)早盘一度涨超4%，截至13:06，上涨2.44%，冲击5连涨。最新价报1.55元，盘中成交额已达6156.45万元，已超昨日全天成交额6146万元。标普500ETF(513500)上涨1.34%，成交额达3.49亿元。规模方面，纳指100ETF最新规模达11.99亿元创成立以来新高。从资金净流入方面来看，纳指100ETF近28天获得连续资金净流入，最高单日获得1.01亿元净流入。近60个交易日内有54天实现资金净流入，净流率高达172.98%。图片来源：Wind 3月份的FOMC会议上主席的态度偏鸽派，湘财证券认为，美联储当前更希望小心呵护经济，并迎接软着陆。SEP中对于经济、通胀和失业率预期都有所调整。该券商理解美联储此次调整表明对于实现软着陆较有信心，并且偏鸽派的态度有助于实现经济软着陆，经济状况良好也导致了长期通胀预期和长期中性利率上升。纳指100ETF(513390)，场外联接(A类：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；C类：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

CWG Markets：欧美经济数据分化，美元周四继续上涨，黄金再创纪录新高

跌幅0.02%，报5247.38点；纳斯达克综合指数3月28日（周四）收盘下跌20.06点，跌幅0.12%，报16379.46点。贵金属收盘：金价3月28日（周四）再创历史新高，美盘时段末，现货黄金短线拉升逾10美元，将历史新高刷新至2236美元/盎司，期金成交量激增，延续了由对美联储降息押注和地缘政治紧张局势加剧推动的长达数周的涨势，3月份上涨了约9%，为2020年7月以来最佳月度表现。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在104.95---104.30的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0820---1.0745的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2655---1.2585的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9055---0.8995的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在151.60---151.00的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6545---0.6485的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3595---1.3505的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金：今天停盘。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-03-29

CWG Markets2024-03-29

CPT Markets：静待鲍威尔谈话与PCE数据公布，标普500微幅上涨、纳斯达克收平!

86点，或0.11%，收在5254点；纳斯达克指数下跌20.06点，或0.12%，收在16379点；费半指数上涨5.26点，或0.10%，收在4905点。【美股投资策略】当前，市场正处于企业财报发布的间歇期，同时，相继公布的CPI与PPI等关键经济数据皆超出预期，使得市场对于周五即将发布的关键PCE通胀指标及美联储主席的公开发言充满期待。此外，国会顺利通过2024年度的支出法案使「政府关门」的议题淡出背景下，结合美联储在3月份的利率会议中透露的「未来将很快放慢缩表步伐」的信息、企业投资信心的稳定以及制造业库存调整进程的接近尾声，共同增强了市场对于经济实现软着陆的信心。另外，人工智能产业的明确发展趋势和丰富的题材性也为美国股市延续其强势走势提供了支撑。【黄金分析】黄金现货价格周四上涨1.74%，达到每盎司2232.78美元，盘中更创下2236.05美元的历史新高。3月份黄金价格上涨9%，为自2020年7月以来的最佳月度表现且连续第二个季度实现上涨。对此，CPT Markets分析师指出，由于交易商在假期前调整其头寸，在月末和季末临近之际增加交易活动，无疑提振了金价。然而，推升金价走扬的第二因素为全球地缘政治局势仍紧张，促使市场将购买黄金之举视为一种中性的储备资产。展望未来，若市场开始预期美联储将在降息周期中实施更大幅度的降息，那么金价可能会进一步攀升，并有潜力维持在当前的高位水平。【原油分析】油价于周四的交易中，每桶跳涨超过1美元，3月累计上涨超过6%，月线连续三个月上涨。此一上涨趋势主要受到OPEC+持续减产前景、俄罗斯能源基础设施持续遭受攻击、地缘政治风险的增加加剧了市场对供应中断可能性的担忧、美国钻井平台数量下降，从而导致原油供应紧张。值得注意的是，美国经济数据强于市场预期，进一步提振了对需求前景的预期，为油价上涨提供了动能。根据最新数据显示，美国第四季度经济增长率上修3.4%，远超出市场预期，反映出内需强劲和超出预期的经济韧性，持续于发达国家中保持领先地位。在美国经济活动中占比超过三分之二的消费者支出以3.3%的增速扩张，为GDP增长贡献了2.2个百分点；关注美国劳工部另一份报告，截至3月23日当周，首次申请失业救济金的人数经季节性因素调整后减少2,000人，至21万人；密歇根大学的消费者信心指数上升至2021年7月以来的最高水平79.4，超出预期的76.5；在1月份录得-4.7%的暴跌后，2月份的待售房屋销售出现复苏，环比增长1.6%，高于市场预期的1.5%；在非金融企业的带动下，上一季度企业利润实现稳健增长，加上员工生产力提升，促使企业保留员工，从而延长经济扩张周期。综上所述，美国经济已摆脱了衰退的忧虑，尽管增长动力有所减缓，但其增速仍然超越了全球其他发达国家，换句话说，与疫情期间及受疫情影响的阶段相比，经济运行更趋稳定。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-03-29

Ultima Markets：【市场热点】美国第四季GDP上修，今年第一季股市表现非凡

工业指数上涨 47 点（0.12%），纳斯达克指数则下跌 0.1%。与此同时，投资者目光投向关键通胀指标以及美联储主席鲍威尔预定公开发言。尽管交易日开局低迷，但本季股市收盘表现强劲，美国股市价值增加 4 兆美元。美联储官员暗示对降息采取谨慎立场的言论提供市场乐观催化剂。本季度，标准普尔500 指数上升10.2%，写下自2019 年以来第一季的最佳表现。道琼工业指数上涨5.6%，也创自2021年以来第一季最强劲表现，而纳斯达克指数大涨8.6%。 (S&P500指数半年线图) 根据美国商务部第三次 GDP 估量，美国经济在 2023 年第四季拾得成长动力。由于消费支出强韧以及对工厂和医疗设施等建筑的商业投资增加，年化成长率从最初的 3.2% 上调至 3.4%。最新报告也指出，第四季非金融企业利润大幅优化。而盈利扩大和人力生产效率提高相结合的结果会激励公司保留现有劳动力，从而有可能延长经济扩张。（美国GDP成长率，经济分析局）免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2024-03-29

【一周科技动态】小米背刺的特斯拉，仍暗流涌动？

4Q1落幕，强势科技股带领标普500和纳斯达克100再创新高，两个概念遥遥领先：AI和数字货币，均有一定业绩支撑，也受益于风险溢价的下降。大科技公司也呈两级分化，Q1表现最强的NVDA大涨82.6%，表现最差的TSLA回撤了29.3%。至3月28日收盘，过去一周大科技公司中，表现最好的是 $谷歌A(GOOGL)$ +2.26%， $亚马逊(AMZN)$ +1.25%， $特斯拉(TSLA)$ +1.72%， $苹果(AAPL)$ +0.06%， $英伟达(NVDA)$ -1.18%， $微软(MSFT)$ -2.01%， $Meta Platforms(META)$ -4.37%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点特斯拉交易暗流涌动虽然年初以来在大科技公司中表现最差，并跌出“七巨头”，但特斯拉仍然中国市场疲软，市场预期Q1交付量45.7万，低于此前预期的49.4万辆，今年以来华尔街一致预期也在不断下调，尤其在3月密集下调，而3月后半个月的下调幅度极大。 2.市场对2025年业绩预期也开始下调，这样就会显得前瞻市盈率越来越高，投资者会觉得高估。不过，特斯拉的多头永不言弃，比如Cathie Wood的 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 本周购买了27万股特斯拉。在其他科技公司暂时缺乏热点的时候，投资者对特斯拉的博弈又暗流涌动了起来。 4月19日的期权IV在过去一周不断上升，目前IV百分比已经达到85%（超过过去一年85%的时候）； 3个月的Realized Volatility在不断上升，且Implied Volatility出在相对RV更高的位置。一部分原因是4月正式揭晓交付，并且会迎来财报，当然更重要的是，目前特斯拉的股价处在可上可下的位置，因此投资者预期在未来一个月可能会有“阶梯式”的变动。期权观察家——大科技期权策略本周因为少一个多交易日，且涉及季末，因此反而不太会有太大的波动。特斯拉的期权表现已经开始展露越来越多的风险情绪。 4月19日财报周的IV在上升，同时押注的未平仓期权也上升。偏度也在-0.58，PUT的交易仍然更热门一些。其中140是PUT的重要位置，但也意味着愿意在此接盘的人不少。而CALL反而比较分散，200-250仍有不少投机的单子。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1697.4%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报200.27%，继续创下新高。而今年以来的回报为13.63%，超过SPY的10.39%。本周季末收官表现稳定。过去一年组合的夏普比率为3.13，而SPY为2.57，组合的信息比率为2.05

老虎证券2024-03-29

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