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为下一波大行情做好准备！欧洲央行决议与美国GDP重磅来袭 美元指数、欧元、英镑、人民币、日元和澳元最新技术前景分析
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现更为鹰派的立场，美元多头遭受打击。
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策略师John Velis指出，鲍威尔相信，就算为进一步加息或维持利率不变的选项保留相同可能性，也有很大机会实现经济软着陆。市场在会议和记者会结束后的实时走势，可能和鲍威尔没那么鹰派有关。 香港时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议，市场普遍预计该央行将加息25个基点；香港时间周四20:45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 FXStreet分析师Anil Panchal指出，预计欧洲央行将效仿美联储，宣布将基准利率上调25个基点。欧洲央行行长拉加德捍卫鹰派的能力将对欧元保持坚挺至关重要。 Klarity FX总监Amo Sahota表示，虽然欧洲央行最终可能过度收紧政策，进而削弱市场，但预估欧洲央行今年还会再加息2次。 德国商业银行分析师表示，继欧洲央行在之前的会议上暗示将在周四的会议上继续加息之后，欧洲央行可能会发现，如果市场最初不认为这是一个鸽派信号，那么就很难转向不那么明确的前瞻性指引。 德商银行分析师指出，欧洲央行本周早些时候公布的银行贷款调查显示，信贷状况出现收紧迹象。此外，德国经济再次出现放缓迹象。这些因素将很快打击欧洲央行对利率的乐观情绪，该行可能面临比美联储更大的沟通挑战。这对外汇交易者来说可能是件好事，但也意味着“出错”的风险更高，即出现不受欢迎的汇率波动的可能性增加。 香港时间周四20:30，美国GDP、耐用品订单以及初请失业金人数等重量级数据将出炉。 权威媒体调查显示，美国第二季实际国内生产总值(GDP)初值年化季率料增长1.8%，前值为增长2.0%。 此外，美国6月耐用品订单初值月率料增长1.0%，前值为1.8%。美国至7月22日当周初请失业金人数预计为23.5万人，前值为22.8万人。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点： 美元指数 美元指数已回落至101下方，本周和下周可能有相当大的空间跌向100-99.50。只要保持在102下方，那么下行趋势可能会继续。 (美元指数日线图 来源：Kshitij) 欧元/美元 欧元/美元因美元疲软而大幅上升。只要高于1.10，那么该货币对很有可能会涨向1.12。 (欧元/美元日线图 来源：Kshitij) 欧元/日元 欧元/日元在过去几天提到的155-158区间的低端交易。如果该货币对跌破155，观点将为看空，后市料进一步跌向154-152。 (欧元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/日元 美元/日元正朝着昨日提到的42-139区间的下端下跌。美元/日元需要从139反弹，以防止进一步下跌至138/137。 (美元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币已大幅下跌，如果跌破7.10，则7.05/00的较低目标将成为焦点。该货币对将不得不维持在7.10以上，以防止这种下跌，但在美元仍然疲软的情况下，这将是困难的。 (美元/人民币日线图 来源：Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元正在升向1.30/31。 (英镑/美元日线图 来源：Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元已回升至0.68，并可能在未来几个交易日因美元持续疲软而进一步上升。 (澳元/美元日线图 来源：Kshitij)
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会员
tqttier
2023-07-27
大行情突袭！鲍威尔“不够鹰派” 美元遭抛售、黄金短线急涨 金价刚刚突破1980
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现更为鹰派的立场，美元多头遭受打击。
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策略师John Velis指出，鲍威尔 相信，就算为进一步加息或维持利率不变的选项保留相同可能性，也有很大机会实现经济软着陆。市场在会议和记者会结束后的实时走势，可能和鲍威尔没那么鹰派有关。 资产管理公司Carson Wealth的分析师Sonu Varghese表示，鲍威尔保留了他的选择余地，但美联储不太可能再次加息。 FXStreet分析师Haresh Menghani指出，黄金价格连续第三个交易日偏向积极走势，目前在周高点附近徘徊。 分析人士指出，由于普遍认为美联储正在接近当前加息周期的尾声，美元承受下行压力，这利好黄金走势。 Menghani指出，在欧洲央行利率决议和美国关键宏观经济数据公布前，经济衰退风险逼近令黄金受益。对全球经济低迷、地缘政治风险以及美中两国关系恶化的担忧，应该会继续为避险黄金提供支撑。中美是世界上最大的两个经济体。 Menghani称，市场参与者现在期待欧洲央行的政策决定，该决定与重要的美国宏观数据一起，应该会为金价提供一些有意义的推动力。周四美国将公布第二季GDP初值、耐用品订单、上周初请失业金人数和成屋签约销售数据。这可能会影响美元动态，并产生黄金短期交易机会。随后，市场焦点将转向美联储偏好的通胀指标——美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，该数据将于周五公布。 市场普遍预计，欧洲央行周四将效仿美联储，宣布将基准利率上调25个基点。 权威媒体调查显示，美国第二季GDP初值年化季率增幅预计将从2.0%降至1.8%，而6月耐用品订单月率升幅预计从1.8%降至1.0%。 FXStreet分析师Matías Salord表示，如果金价坚定突破1985美元/盎司，将把焦点集中在2000美元/盎司上。一旦突破该区域，金价可能加速涨向下一个阻力位2015美元/盎司。 根据知名财经网站Economies.com，金价在突破1977.25美元/盎司后，有望重回主要看涨趋势，并首先涨向2000.00美元/盎司。
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天马行空
2023-07-27
鲍威尔讲话果然引爆行情！美元“高台跳水”、黄金多头爆发 周四市场迎来两件大事
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货黄金15分钟图 来源：FX168)
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策略师John Velis说道：“他 (鲍威尔) 相信，就算为进一步加息或维持利率不变的选项保留相同可能性，也有很大机会实现经济软着陆。” Velis认为，市场在会议和记者会结束后的实时走势，可能和鲍威尔没那么鹰派有关。 OANDA高级市场分析师Edward Moya说，尽管美联储保留了多种选择，但他们不太可能再次加息。他表示：“随着经济走弱，以及企业界应该开始感受到信贷环境收紧的影响，反通胀过程将持续下去。” 资产管理公司Carson Wealth的分析师Sonu Varghese表示，鲍威尔保留了他的选择余地，但美联储不太可能再次加息。 GraniteShares创始人兼首席执行官Will Rhind表示，与美联储5月份的上一次加息相比，此次加息没有太大变化，但“确实感觉有点不必要”。Rhind说道：“我们相信我们很可能已经看到了本轮周期的最后一次加息。” 聚焦欧洲央行决议和美国GDP数据 FXStreet分析师Anil Panchal指出，尽管金价有望连续第四周上升，但不能排除欧洲央行和美国第二季国内生产总值(GDP)再次推动美元上行并打压金价的可能性。此外，美国6月耐用品订单和上周初请失业金人数数据也变得非常重要，可以从中寻找明确的方向。投资者需要密切关注这些数据/事件。 Panchal称，预计欧洲央行将效仿美联储，宣布将基准利率上调25个基点。欧洲央行行长拉加德捍卫鹰派的能力将对欧元保持坚挺至关重要。 Klarity FX总监Amo Sahota表示，虽然欧洲央行最终可能过度收紧政策，进而削弱市场，但预估欧洲央行今年还会再加息2次。 经济数据方面，Panchal指出，美国第二季GDP初值年化季率增幅预计将从2.0%降至1.8%，而6月耐用品订单月率升幅也可能从1.8%降至1.0%。这两个数据都表明美元面临挑战，而黄金价格则受到利好。不过，Panchal警告称，不能排除对数据意外好于预期引发强烈反应的可能性。 黄金技术分析 Panchal指出，从黄金4小时图来看，自5月19日以来的多个顶部(在1985美元/盎司附近)限制了金价的短期上行空间。如果金价继续突破1985美元/盎司，那么2000美元/盎司整数关口和3月份的峰值(在2010美元/盎司左右)将成为黄金卖家的最后防线。 (黄金4小时图 来源：FXStreet) FXStreet分析师Matías Salord表示，金价上升并且波动性加大，测试了1975美元/盎司的阻力位。从4小时图来看，黄金倾向是上行，金价保持在20周期简单移动平均线(SMA)上方。若金价突破1975美元/盎司，可能会强化看涨倾向，瞄准下一个阻力位(在1985美元/盎司附近)。 Salord表示，只要金价保持1960美元/盎司上方，那么看涨基调将保持不变。若跌穿该水准，金价可能容易下跌，并测试周低和1950美元/盎司附近的关键支撑位。 (黄金4小时图 来源：FXStreet) 从上行方向看，Salord指出，如果金价坚定突破1985美元/盎司，将把焦点集中在2000美元/盎司上。一旦突破该区域，金价可能加速涨向下一个阻力位2015美元/盎司。金价下一个阻力位预计在2030美元/盎司。
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tqttier
2023-07-27
为什么 USDC 的市值只有一年前的一半
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该公司表示，由于USDC储备由贝莱德、
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和其他金融机构托管，持有者可以以1美元赎回1个USDC。 根据CoinGecko的数据，USDC的市值于2022年7月下旬达到约550亿美元的峰值，随后到今年3月初降至约440亿美元。从那时起，由于硅谷银行破产，Circle在该银行存入了33亿美元的准备金，引发了更严重的下跌。SVB获得联邦救助后，Circle后来重新控制了这些资金。 然而，据行业观察人士称，这一问题导致稳定币暂时脱离挂钩，价格跌至0.97美元左右，这种情况导致一些人的信誉持续受损。 CoinShares研究员Max Shannon表示：“价格的迅速下跌导致代币持有者立即对USDC的稳定性失去了信任，几周后出现了数十亿美元的赎回。”“代币持有者在恐惧和担忧中可能没有意识到，Circle轻松处理了赎回，但他们也在周末暂停了提款。” 对于提款暂停，并不是因为流动性不足，而是因为Circle与传统银行系统有联系。他补充说，尽管USDC可以一直在链上使用，但Circle的工作时间是每周五天。 根据CoinGecko的数据显示，周二USDC的市值约为267亿美元，自7月初以来下降了约2.5%。 目前Circle发言人尚未回复置评请求。 Fineqia International研究分析师Matteo Greco指出，USDC的主要市场是美国，而在这个国家，加密货币参与者在缺乏全面监管的情况下正在应对法律挑战。 Greco告诉Blockworks：“美国证券交易委员会对数字资产领域采取的强硬行动正在驱使投资者远离美国市场，因此USDC也受到了打击。” Tether 供应增长 Shannon表示，USDC流通供应量和市值的持续下降可以直接归因于稳定币竞争对手Tether（USDT）的崛起。 他在一封电子邮件中告诉Blockworks：“交易员最初退出了他们的头寸，因为他们知道Tether在美国银行系统内不存在托管风险，因此没有取消挂钩。”“但长期趋势是深度流动性增加。” 根据CoinGecko的数据显示，周二USDT的市值接近840亿美元，仅次于比特币（BTC）和以太坊（ETH）。自2022年7月以来，这一数字已从660亿美元增长了约27%。 Tether是个例外，因为其他主要稳定币——包括币安美元（BUSD）和Dai（DAI）——的市值较各自创纪录的市值下跌了50%或更多。 Greco表示，尽管有些人对Tether的具体支持程度和程度持怀疑态度，但稳定币的流通供应增长不容置疑。 “Tether是完全在链上铸造的，因此供应本身是防篡改的，”他指出。 公司发言人3月份告诉Blockworks，Tether持有“强大、保守且流动性强的投资组合”，其中包括短期美国国债以及现金和现金等价物。 使用案例各不相同 稳定币主要用于交易，在所有主要交易所中拥有最深的流动性池。在交易山寨币时，它们还可以充当避险环境中的避风港。尽管过去一年USDC的供应量减少了50%，Greco表示，对许多机构来说，USDC仍然是首选。 他说：“在受监管的环境中，它作为现实世界和数字资产空间之间的桥梁受到强烈欢迎。” “USDC广泛应用于所有对股票、债券、房屋或奢侈品等现实世界资产进行代币化的协议中。” 虽然USDC主要在美国市场使用，但USDT在亚洲占据主导地位——该地区正在逐渐接受稳定币。Greco表示，Tether自2014年以来一直受到加密货币本地人的青睐，他们主要将其用于日常交易，并在DeFi中提供流动性。 Greco补充道：“这也是本地加密货币投资者在退出市场并采取中性策略而不将资金退回银行账户时使用的首选资产。” 来源：金色财经
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金色财经
2023-07-26
劲爆行情一触即发！美联储声明及鲍威尔势必撼动市场 美元指数、欧元、英镑、人民币、加元、日元和澳元最新技术前景分析
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结束加息，这可能会导致美元全面下跌。
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(BNY Mellon)策略师John Velis说：“本周宣布加息后，美联储可能不会在 9 月会议上再度升息，但鉴于美国经济目前状况较佳，欧元将受美元广泛走强影响。” 资产管理公司将看跌美元的押注大幅提高至创纪录水平，原因是市场猜测，美国通胀放缓将加速美联储持续16个月的紧缩政策的结束。美国6月份核心通胀率下降速度快于预期，为4.8%，而整体通胀率降至3%，为2021年3月以来的最低水平。 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)和彭博社汇总的8种货币对数据，截至7月18日当周，包括养老基金、保险公司和共同基金在内的机构投资者的美元净空头头寸增加18%，达到568,721份合约。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点： 美元指数 美元指数一度测试101.64，随后有所回落。只要保持在101上方，那么美元指数仍然可能重新测试102或更高水平。 (美元指数日线图 来源：Kshitij) 欧元/美元 欧元/美元一度测试1.1021，然后反弹至当前水平。观点略微看跌，该货币对料测试1.10，然后在中期内反弹向1.11或更高水平。 (欧元/美元日线图 来源：Kshitij) 欧元/日元 欧元/日元继续在155-158之间交易，短期内这一区间可能会保持。 (欧元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/日元 美元/日元徘徊在142-139区间的中间。该货币对存在测试142的空间。此后，如果出现上行突破，这将推动美元/日元升向143-143.20。 (美元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币可能暂时在7.10上方交易，上行空间料被限制在7.20-7.25。 (美元/人民币日线图 来源：Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元在1.28-1.29区域内交易，需要突破1.29才能进一步向1.30或更高的方向移动。如果不能维持在1.29上方的交易，英镑/美元可能很快就会跌向1.28/27。 (英镑/美元日线图 来源：Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元一度测试0.68，随后遭受打压，并跌至当前水平。中期内，澳元/美元可能维持在0.67-0.68/69区间内。 (澳元/美元日线图 来源：Kshitij) 此外，知名机构ActionForex.Com对美元/加元技术前景进行分析。 ActionForex.Com指出，美元/加元继续区间交易，盘中倾向暂时保持中性。只要无法突破1.3386阻力位，预计该货币对将进一步下跌。一旦跌破1.3091，美元/加元将恢复更大的跌势，目标瞄准1.3054。然而，若美元/加元稳固突破1.3386，将表明短期走势反转，并令前景转为看涨。 (美元/加元4小时图 来源：ActionForex.Com) (美元/加元日线图 来源：ActionForex.Com)
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2023-07-26
微软FY2023Q4业绩电话会议记录
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流程直接引入工作流程中。五个月后，随着
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、高伟绅律师事务所、百事可乐和星巴克等公司选择该附加组件来实现端到端加密和实时翻译等高级功能，Teams Premium 的席位已超过 600,000 个。 Teams Phone 是云通话市场的领导者，拥有超过 1700 万 PSTN 用户，同比增长 45%。Teams Room 被超过 70% 的财富 500 强企业使用，其中包括欧莱雅、联合航空和合众银行，本季度收入同比增长了一倍以上。通过 Microsoft Viva，我们正在为员工体验创建一个新的市场类别。随着 CBRE、Fujitsu 和 Unisys 等公司转向该平台建立数据驱动的高性能组织，Viva 目前每月拥有 3500 万活跃用户。 现在进入Windows。去年，运行 Windows 11 的设备数量增加了一倍多，我们看到 AT&T、Krones 和 Westpac 等公司在全球范围内的 Windows 11 商业部署持续增长。我们还通过 Azure 虚拟桌面和 Windows 365 改变企业客户体验和管理 Windows 的方式，在过去 12 个月中，这两项业务的收入首次超过 10 亿美元。例如，Enbridge、Eurowings、万豪国际集团和道明银行集团本季度都选择了云交付的 Windows。 Windows 11 也正在迅速成为人工智能新时代的强大新画布。我们本季度推出了 Windows Copilot，帮助每个 Windows 11 用户成为仅使用自然语言的高级用户，并且很高兴在未来几个月内将其交给更多人。 现在谈谈安全性。现在，超过 100 万个组织依靠我们全面的人工智能驱动解决方案来保护其跨云和端点平台的数字资产，同比增长 26%。包括荷兰银行、陶氏化学、喜力等龙头企业在内，超过60%的企业使用了4种及以上我们的安全产品，同比增长33%，凸显了我们的端到端差异化。当我们通过创新来保护客户时，我们再次在我们服务的所有主要类别中占据了份额。 在ID方面，Microsoft Entra ID 每月拥有超过 6.1 亿活跃用户，我们正在将 SSE 添加到我们的 Entra 产品系列中，以补充我们领先的身份解决方案并从任何地方安全地访问任何应用程序或资源。最后，我们的 Security Copilot 是第一个将下一代人工智能应用于 SecOps 的产品，将于今年秋天通过付费早期访问计划向客户提供。 现在开始 LinkedIn。LinkedIn 本财年的收入首次超过 150 亿美元，会员增长现已连续 8 个季度加速，这证明了该平台在帮助超过 9.5 亿会员进行联系、学习、销售和销售方面已变得至关重要。受雇用。我们的人才解决方案业务的收入在过去 12 个月内首次超过 70 亿美元，并且我们的招聘业务连续第四个季度占据市场份额。 我们继续使用人工智能来帮助我们的会员和客户联系机会并利用平台上专家的经验。我们由人工智能驱动的协作文章现在是 LinkedIn 增长最快的流量驱动因素。最后，我们正在帮助 LinkedIn 保持可信和真实。超过 700 万会员已验证其身份或工作地点，其中许多会员使用与 Microsoft Entra 以及 CLEAR 和 Hyperverge 的新集成。 现在介绍搜索、广告和新闻。虽然我们的旅程还处于早期阶段，但我们正在通过网络版 Copilot 重塑日常搜索和网络习惯。本季度，我们推出了新的人工智能功能，包括视觉搜索和必应聊天的多模式功能。我们正在通过 Bing Chat Enterprise 扩展到业务，该企业提供商业数据保护，为任何希望从当今下一代人工智能中获益的组织提供了一个简单的入口。Bing 也是 OpenAI ChatGPT 的默认搜索体验，为 ChatGPT 用户带来了更及时的答案以及我们信誉良好的来源的链接。 迄今为止，Bing 用户已使用 Bing Image Creator 进行了超过 10 亿次聊天并创建了超过 7.5 亿张图像，Microsoft Edge 连续第九个季度占据份额。更广泛地说，我们正在发展我们的广告网络，该网络现已覆盖 187 个市场，涵盖搜索、展示、原生、零售、媒体、视频和联网电视。 现在开始游戏。上周，我们将动视暴雪合并协议的截止日期延长至十月。我们将继续完成监管审批流程，并对完成交易充满信心。我们致力于为世界各地的更多玩家带来更多游戏。优质内容是我们方法的关键，我们的渠道从未如此强大。上个月，我们在展示会上宣布了有史以来最雄心勃勃的游戏阵容，其中包括将通过 Xbox Game Pass 提供的 21 款游戏。我们期待今年秋天发布《Starfield》，这是 Bethesda 25 年来的第一个新宇宙。 总而言之，在主机外实力以及每月活跃设备的推动下，我们创下了第四季度每月活跃用户数的新高。我们看到 Game Pass 第四季度的参与度创历史新高，游戏时长同比增长 22%。就在上周，我们发布了 Game Pass Core，将 Xbox Live 的在线游戏和 Game Pass 的内容整合到一个产品中。 最后，我对未来的机遇充满信心。我们继续在整个技术堆栈中进行创新，以帮助我们的客户在人工智能新时代蓬勃发展。 接下来，让我把它交给艾米。 艾米·胡德 谢谢萨蒂亚，大家下午好。本季度收入为 562 亿美元，按固定汇率计算分别增长 8% 和 10%。每股收益为 2.69 美元，按固定汇率计算分别增长 21% 和 23%。在我们今年最大的一个季度，由于我们的销售和合作伙伴团队的集中执行，结果超出了预期。这些执行工作导致本季度 Azure、Dynamics、Security 和 Edge 的份额再次增长。 在我们的商业业务中，我们继续看到健康的续订实力，其中包括我们的追加销售和附加动议，尤其是 Microsoft 365 E5。Microsoft 365 套件之外销售的产品（包括独立的 Office 365、EMS 和 Windows Commercial 产品）的新业务增长继续放缓。正如 Azure 所预期的那样，我们看到了上一季度优化的延续和新的工作负载趋势。 在我们的消费业务中，个人电脑市场总体符合预期，尽管返校库存的提前增加使 Windows OEM 受益。广告支出略低于预期，这影响了搜索和新闻广告以及 LinkedIn 营销解决方案。按固定汇率计算，商业预订量分别下降 2% 和 1%，与去年同期的预期一致，去年是我们有史以来最大的商业预订季度。除了前面提到的续订销售动议的良好执行之外，我们还看到 Azure 和 Microsoft 365 的价值超过 1000 万美元的合同数量创历史新高。 在客户对我们当今创新云解决方案的需求以及对未来人工智能机会的兴趣的推动下，我们大型长期 Azure 合同的平均年化价值达到了历史最高水平。按固定汇率计算，商业剩余履约义务增加了 19% 和 18%，达到 2,240 亿美元。大约 45% 将在未来 12 个月内确认为收入，同比增长 13%。剩余部分（我们在未来 12 个月后确认）增长了 22%。本季度，我们的年金组合增加至 97%。外汇对公司总收入、部门收入和运营费用增长的影响符合预期。外汇使销货成本增长下降 1 个百分点，好于预期 1 个百分点。 微软云收入为 303 亿美元，按固定汇率计算分别增长 21% 和 23%，略高于预期。微软云毛利率同比增长约3个百分点至72%，也略高于预期。排除使用寿命会计估计变化的影响，在 Office 365 改进的推动下，微软云毛利率略有上升，但部分被 Azure 利润率下降以及为满足不断增长的需求而扩展 AI 基础设施的影响所抵消。 按固定汇率计算，公司毛利率分别增长 11% 和 13%，其中由于会计估计变更而增加 2 个百分点。毛利率同比增长至70%。排除会计估计变更的影响，在 Office 365 改进的推动下，毛利率略有上升。运营费用增长 2%，符合预期，因为全公司因关注优先级和效率而节省的费用被费用抵消了与爱尔兰数据保护委员会事务有关。从公司整体层面来看，六月底的员工人数与去年同期持平。 按固定汇率计算，营业收入增长18%和21%，其中由于会计估计变更而增长4个百分点。营业利润率同比增长约 4 个百分点，达到 43%。排除会计估计变更的影响，由于严格的成本管理提高了运营杠杆，运营利润率增长了约 2 个百分点。 现在我们的细分结果。生产力和业务流程收入为 183 亿美元，按固定汇率计算分别增长 10% 和 12%，超出预期，办公商业业务的业绩好于预期，但被 LinkedIn 部分抵消。按固定汇率计算，办公商业收入分别增长 12% 和 14%。按固定汇率计算，Office 365 商业收入分别增长 15% 和 17%，略好于预期，尤其是之前提到的 E5 追加销售续订强劲。付费 Office 365 商业席位同比增长 11%，所有工作负载和客户群的安装基础都在扩大。 座位数的增长再次受到我们的中小型企业和一线员工服务的推动。按固定汇率计算，办公商业许可分别下降 20% 和 18%，交易采购好于预期。Office Consumer 收入按固定汇率计算分别增长 3% 和 6%，其中 Microsoft 365 订阅量持续增长，增长 12% 至 6700 万美元。 在人才解决方案增长的推动下，LinkedIn 收入按固定汇率计算分别增长了 5% 和 7%，同时关键垂直行业招聘环境疲软对预订量产生了持续影响。由于前面提到的广告支出减少，营销解决方案的下降部分抵消了增长。在 Dynamics 365 的推动下，按固定汇率计算，Dynamics 收入分别增长了 19% 和 21%，按固定汇率计算，Dynamics 收入分别增长了 26% 和 28%，所有工作负载均持续健康增长。按固定汇率计算，分部毛利率分别增长 14% 和 16%，毛利率百分比同比增长约 3 个百分点。排除会计估计变更的影响，在 Office 365 改进的推动下，毛利率增长了约 1 个百分点。 接下来是智能云部分。收入为 240 亿美元，按固定汇率计算分别增长 15% 和 17%，略高于预期。总体而言，按固定汇率计算，服务器产品和云服务收入分别增长了 17% 和 18%。按固定汇率计算，Azure 和其他云服务收入分别增长 26% 和 27%，其中人工智能服务收入增长约 1 个百分点，符合预期。 在我们的每用户业务中，受前面提到的新业务持续增长趋势的影响，企业移动和安全安装基数增长了 11%，达到超过 2.56 亿用户。在我们的本地服务器业务中，由于新年金合同略有减少（其期内收入确认较高），收入下降了 1%，按固定汇率计算相对保持不变。企业服务收入按固定汇率计算分别增长 4% 和 5%，企业支持服务和行业解决方案的表现好于预期。 按固定汇率计算，分部毛利率分别增长 16% 和 17%，毛利率百分比略有上升。排除会计估计变更的影响，由于销售组合转向 Azure 以及前面提到的 Azure 利润率较低，毛利率下降了约 2 个百分点。运营费用增加 10%。按固定汇率计算，营业收入增长了 20% 和 22%，其中大约 6 个百分点来自会计估计的变化。 现在介绍更多个人计算。收入为 139 亿美元，按固定汇率计算分别下降 4% 和 3%，高于预期，这主要得益于 Windows 表现好于预期，但部分被游戏业务所抵消。Windows OEM 收入同比下降 12%，超出预期，因早期返校库存增加带来 7 个百分点的收益，而整体 PC 市场符合预期。按固定汇率计算，设备收入分别下降 20% 和 18%，大致符合预期。 尽管新业务和独立产品增长放缓，但由于之前提到的更新力度，Windows 商业产品和云服务收入按固定汇率计算增长了 2% 和 3%，超出预期。搜索和新闻广告收入（扣除 TAC）增长 8%，由于之前提到的广告支出下降，略低于预期。更高的搜索量、本季度 Edge 浏览器的份额再次增长以及收购 Xandr 带来的收益，部分被第三方合作伙伴关系的影响所抵消。 在游戏领域，按固定汇率计算，收入分别增长 1% 和 2%，低于预期，原因是第一方和第三方内容表现疲软。按固定汇率计算，Xbox 内容和服务收入分别增长 5% 和 6%，Xbox 硬件收入下降 13%。分部毛利率下降了 2%，按固定汇率计算相对保持不变，由于销售组合转向利润率较高的业务，毛利率同比增长约 1 个百分点。按固定汇率计算，运营费用分别下降 9% 和 8%。按固定汇率计算，营业收入分别增长 4% 和 6%。 现在回到公司总体业绩。包括融资租赁在内的资本支出为 107 亿美元，用于支持云需求，包括人工智能基础设施的投资。PP&E 支付的现金为 89 亿美元。运营现金流为 288 亿美元，同比增长 17%，因为强劲的云账单和收款被与研发资本拨备相关的税款部分抵消。自由现金流为 198 亿美元，同比增长 12%。剔除此项税款的影响，运营现金流量增长 22%，自由现金流量增长 19%。本季度其他收入和支出为 4.73 亿美元，高于预期，主要受到外币重新计量净收益的推动。我们的有效税率约为 19%。最后，我们通过股票回购和股息向股东返还 97 亿美元， 现在让我们转向下一个财年，并从一些提醒开始。首先，服务器和网络设备使用寿命会计估计的变化导致 37 亿美元的折旧费用从 23 财年转移到未来期间。我们的 23 财年营业收入和利润率受益于会计估计的这一变化，而这将成为 24 财年增长的阻力，因为收益减少至 21 亿美元。 接下来，除非另有特别说明，我对全年和下一季度的展望评论均以美元为基础。我的展望不包括动视收购的任何影响，我们将继续努力完成收购，但须获得所需的监管批准。 现在谈谈对 24 财年全年的一些想法。随着美元走软并假设当前汇率保持稳定，我们预计外汇将使全年收入增长约 1 个百分点，而不会影响 COGS 或运营费用增长。预计上半年的影响将大于下半年。在整个公司层面，我们商业业务的收入增长将继续由微软云推动，并将再次超过我们消费者业务的增长。即使需求强劲且处于领先地位，随着 Azure AI 的扩展以及我们的 copilot 达到全面可用日期，我们的 AI 服务的增长也将是渐进的。因此，对于 24 财年，影响将集中在下半年。 为了支持微软云的增长和对人工智能平台的需求，我们将加快对云基础设施的投资。我们预计，随着我们扩大规模以满足需求信号，资本支出将在全年每个季度连续增加。我们致力于提高运营杠杆，因此，我们将根据我们看到的需求信号以及收入增长来管理销售成本和运营费用的总成本增长。资本支出的增加将推动比 23 财年更高的 COGS 增长，而 24 财年运营费用增长将保持在较低水平，因为我们优先考虑支出。因此，我们预计全年营业利润率将与去年同期持平，尽管会计估计变更带来了不利影响。最后，我们预计 24 财年的税率约为 19%。 现在来展望第一季度的前景。首先，外汇。根据目前的利率，我们预计 FX 将使总收入和运营费用增长约 1 个百分点，而对 COGS 增长没有影响。在这些细分市场中，我们预计 FX 会将智能云的收入增长提高 1 个百分点，而不会对生产力和业务流程或更个人计算产生影响。在商业预订方面，我们的核心年金销售行动（包括我们的续订和追加销售行动）的强有力执行，以及长期措施承诺，应该会在不断增长的到期基础上推动健康增长。 受前面提到的会计估计变更不利影响，微软云毛利率应同比下降约 1 个百分点。排除这一影响，第一季度云毛利率将上升约 1 个百分点，主要是由 Azure 和 Office 365 的改进推动的，但部分被销售组合转向 Azure 以及扩展我们的 AI 基础设施以满足不断增长的需求的影响所抵消。如前所述，我们预计在人工智能基础设施投资的推动下，资本支出将按美元计算连续增加。提醒一下，云基础设施建设的时间可能存在正常的季度支出变化。 接下来是细分指导。在生产力和业务流程方面，我们预计收入将增长 9% 至 11%，即 180 亿美元至 183 亿美元。在 Office Commercial 领域，收入增长将再次由 Office 365 推动，整个客户群的席位增长以及通过 E5 实现的 ARPU 增长。我们预计，按固定汇率计算，Office 365 收入增长约为 16%。在我们的本地业务中，我们预计收入将下降 20 左右。在 Office Consumer 方面，我们预计在 Microsoft 365 订阅的推动下，收入增长将达到中低个位数。 对于 LinkedIn，我们预计收入增长为低至中个位数。即使我们的招聘业务份额有所增长，增长仍将继续受到招聘和广告整体市场的影响，特别是在我们拥有大量业务的技术行业。在 Dynamics 方面，我们预计在 Dynamics 365 持续增长的推动下，收入将增长在 15% 至 16% 之间。对于智能云，我们预计收入将增长 15% 至 16%，按固定汇率计算为 14% 至 15%。收入应为233亿美元至236亿美元。收入将继续由 Azure 驱动，提醒一下，它的季度变化主要来自我们的每用户业务以及根据合同组合的期内收入确认。 在 Azure 中，我们预计按固定汇率计算收入增长为 25% 至 26%，其中包括所有 Azure AI 服务的大约 2 个百分点。我们的 Azure 消费业务继续推动增长，我们预计第四季度的趋势将持续到第一季度。我们的每用户业务应继续受益于 Microsoft 365 套件的势头，尽管考虑到安装基数的规模，我们预计增长率将继续放缓。在我们的本地服务器业务中，我们预计收入将比之前受益于 SQL Server 2022 发布前年金购买的可比收入下降低至中个位数。 在企业服务方面，收入应同比下降低至中个位数，因为企业支持服务的增长将被行业解决方案的下降所抵消。在更多个人计算方面，我们预计收入为 125 亿美元至 129 亿美元。Windows OEM 收入应该会下降到十几岁左右，其中包括第四季度早期返校库存增加造成的 5 个百分点的负面影响。我们的指南假设 PC 需求环境不会发生重大变化。在设备方面，由于整体 PC 市场以及我们对产品组合进行调整，更加关注利润率较高的高端产品，收入应该会在 30 多岁左右下降。在Windows商业产品和云服务中， 搜索和新闻广告（TAC）收入增长应为中高个位数，比整体搜索和新闻广告收入高出约 5 个百分点，这得益于 Edge 浏览器份额增长所支撑的持续销量增长。增长将继续受到前面提到的广告支出环境和第三方合作伙伴关系的影响。我们继续对 Bing 使用信号和投资人工智能的长期机会感到兴奋。 在游戏领域，我们预计收入将实现中个位数增长。我们预计，在第一方和第三方内容以及 Xbox Game Pass 的推动下，Xbox 内容和服务收入将实现中高个位数增长。 现在回到公司指导。我们预计销货成本在 166 亿美元至 168 亿美元之间，运营费用在 135 亿美元至 136 亿美元之间。总成本增长总计应在 6% 左右。其他收入和支出应约为 3 亿美元，因为预计利息收入将足以抵消利息支出。两个提醒。这不包括动视暴雪对利息收入和支出的任何影响，我们需要承认我们的股票投资组合按市值计价的收益或损失，这可能会增加季度波动性。我们预计第一季度有效税率约为 19%。最后，作为第一季度现金流的提醒，我们预计将支付 27 亿美元与 TCJA 过渡税相关的现金税款。我们预计第一季度不会支付与研发资本拨备相关的款项。 最后，作为一家公司，我们兑现了我们一年前讨论的关于收入和营业利润率的 23 财年财务承诺。对卓越运营的关注使我们能够实现这些目标，同时为客户提供短期价值，并优先考虑我们的投资，以在未来继续保持领先地位。在 24 财年伊始，我们对未来的机遇感到兴奋，并继续专注于实现 Satya 提到的 3 个关键优先事项。 我们将通过帮助客户利用 Microsoft 云的广度和深度来保持我们作为顶级商业云的领先地位。我们将继续投资云和人工智能基础设施，同时根据不断增长的需求进行扩展，以便我们能够引领人工智能平台浪潮。最后，我们将根据增长调整成本，因为我们致力于提高运营杠杆。 问答环节 基思·韦斯 为美好的财政年度画上了圆满的句号。Satya，您在评论中谈到每次客户对话时，客户都会询问您如何利用生成式 AI 技术，以及他们可以多快地利用该生成式 AI 技术。答案是什么？您如何告诉他们该产品进入市场以及您的客户可以开始使用它的速度？ 那么对于艾米来说，投资者应该如何考虑这些生成式人工智能技术背后的基本毛利率？我们知道在这些基础上将会有大量的资本支出增加。但是，对于所有这些新的生成式人工智能解决方案的最终毛利率，我们应该期待什么？ 萨提亚·纳德拉 谢谢基思提出的问题。我们与客户的基本指导和对话是双重的。从生成式 AI 中获取价值的最简单途径之一是采用某些解决方案，例如 GitHub Copilot。从某种意义上说，为任何组织中的所有软件开发人员增加生产力杠杆都是理所当然的事情。无论您是银行、零售商还是软件公司，它都适用于所有人。所以这可能是我们看到的非常好的事情之一——甚至是生产力数据和广泛的采用。 显然，M365 Copilot 已经引起了人们的兴奋。因此，我们首先要讨论的是我们自己如何部署所有这些 Copilot，无论是 Sales Copilot 还是 M365 Copilot 还是 GitHub Copilot，如何从这些水平工具链中获得最大价值？最重要的是，我们采用了在这些产品下所做的工作，并将其构建为一流的技术堆栈，对吧，我们在开发者大会上谈到了这一技术堆栈，称为 Copilot Stack，然后使用 Azure AI 工具，让像穆迪这样的公司能够为他们的员工打造自己的副驾驶。 因此，对我们来说，我们希望能够帮助客户在 Azure AI 之上快速构建生成式 AI 应用程序（如果您愿意的话）。因此，我们要求他们确定在哪里可以获得最大生产力杠杆的两件事。然后我们甚至利用自己的资源来帮助他们完成这些事情。我要说的最后一个评论是云和云中的数据使这一切成为可能，因为我认为这里的扩散周期，在某种意义上，我们有一套新的云计量表，由于其他一切的出现，它们正在被更快地采用。在它之前在云中。这些就是观察结果。 艾米·胡德 对于你的问题，基思，关于毛利率以及我如何看待未来的毛利率，我要说的第一件事是，我预计这里的毛利率会随着时间的推移而发生转变，就像之前的云转型一样。我还想说，我预计工作负载和工作负载的毛利率会有所不同，就像今天在云中一样。 我还要补充一件与上次不同的事情，我们之前讨论过这一点，那就是我们从一个不同的地方开始，拥有更多的共享平台，这使我们能够比上次更快地扩大毛利率。正如您所问和萨蒂亚所谈到的，我们确实预计这一采用曲线的速度会更快。因此，您会看到资本支出在第四季度加速，然后在第一季度再次加速，我们已经讨论了今年剩余时间的情况。 话虽这么说，我们正在谈论所有这些，并经历这一转变，同时在 24 财年实现比 23 财年更高的运营利润率，实际上提高了 1 个百分点。因为如果按照我们的指导，同比持平，加上使用寿命变化带来的不利影响，那么当你对此进行修正时，它会高出约 1 个百分点。因此，我认为这里真正的重点是能够积极满足需求曲线，专注于毛利率的转变和增长，并提供运营杠杆。 布伦特·希尔 Satya，关于您继续看到的优化逆风，您认为我们什么时候会达到优化峰值？我们是否已经接近达到峰值并在今年下半年得到一些缓解，也许人工智能可以帮助我们提供顺风？从您的角度看到的任何颜色都会有所帮助。 萨提亚·纳德拉 当然，布伦特。感谢你的提问。是的，有一些观察结果。我认为，总体而言，在云中，您确实会看到新项目开始，然后这些项目开始得到优化，然后您对所有这些进行时间序列，这就是您在正常过程中看到的情况。这里发生的事情是在大流行期间，显然，有很多新项目启动，并且某种意义上的优化被推迟，这就是你所看到的，我称之为追赶优化。就您而言，这就是我们将要关注的事情。我认为，进入接下来的几个季度，它将会下降。 我们看到新的项目启动，无论是传统类型的项目，甚至云迁移、数据应用程序，当然还有人工智能应用程序。但我们会回到我称之为新项目启动和未来优化的正常节奏，我认为，在接下来的几个季度中，我们将循环进行最后的追赶优化。 艾米·胡德 我想补充一点，布伦特，我认为萨蒂亚的观点，也许是为了给你建立一些路线，我认为这感觉与上个季度非常相似，我们发表了相同的评论，这是我们看到的正常情况优化加上我们看到 Satya 谈到的这些工作负载开始出现新的工作负载。我认为这就是我们所说的前进的方向，而实际上，我认为变化只是对一年前的一点追赶。你是对的，我们将继续通过 H2 做到这一点。 马克·默德勒 祝贺本季度。艾米，资本支出环比和同比均显着上升，而且还在继续增长。你能给我们一些颜色吗？是物理数据中心吗？主要是服务器吗？它主要是人工智能驱动的吗？我们应该如何看待它的使用寿命呢？然后，Satya，您能给我们一些有关完整 Copilot 开发堆栈的普遍可用性的信息吗？客户和合作伙伴需要多长时间来构建 Copilots？ 艾米·胡德 为什么我不先讨论资本支出问题呢，Satya，然后我会把它交给你。马克，真的，首先，无论是在第四季度还是在谈论第一季度，加速确实相当广泛。它既包括数据中心，也包括物理基础，加上 CPU、GPU 和网络设备，从广义上考虑，而不是狭义上的。所以这是整体产能加速的整体增长。 我认为，如果您回顾一下 23 财年，即使对于正常的 Azure 工作负载，您也不会看到正常的容量增加速度。因此，您看到的两种加速（正常的 Azure 工作负载加上一些 AI 工作负载）是部分原因。因此，这就是为什么我经常评论说，这既是整体商业云需求，也是人工智能能力建设的原因。两者都是。 萨提亚·纳德拉 是的。我认为，从长远来看，我认为思考一下这个问题总是好的，对吧，我们拥有 1110 亿美元的商业云业务，同比增长 22%。然后资本支出增长，数字大致相同，23%、24%。因此，从某种意义上说，这是一种替代资本加上一些新资本，将推动新的增长。我认为这就是规模。我们对整体增长率的结构以及它如何转化为我们未来的 TAM 机会感到满意。 然后，关于如何将所有这些转化为项目有效启动的另一个问题，Copilot 堆栈现已在 Azure 上提供。因此，我们拥有 Azure AI 工具链中的所有内容，您显然可以使用 Azure OpenAI，甚至可以使用 Llama 和 Hugging Face 模型的开放模型。您拥有所有 Fabric 和我们所有的操作数据存储，这是围绕生成 AI 最有用的模式之一，即所谓的检索增强生成，即您获取数据存储中的数据，将其用于提示生成补全、摘要等。所以这是我们已经看到很多的东西，而副驾驶基本上就是这些东西的编排。所以我们提供这些服务。 令人着迷的是，当您使用 Power Virtual Agent 这样的工具时，您将拥有一个低代码、无代码工具来有效构建这些 AI 产品或像我们构建的成熟的 Copilot。Azure 上提供了所有底层原语。该工具链可在 Azure 上使用，客户部署它们、ISV 构建它们的速度非常令人印象深刻。 卡斯图里·兰甘 如果可以的话，我只是想了解您的想法，将讨论从销货成本和资本支出转移到更多的营收前景。看起来 Azure 的增长率肯定开始稳定下来，生成式 AI 对 Azure 的贡献逐季度显着提高，更广泛意义上的优化也开始稳定下来。 这对公司未来几个季度 Azure 增长率的展望有何影响？我们是否已经到了触底的地步，并且由于我们讨论的趋势，我们可能会开始看到一些加速？而且，如果我们采用 Microsoft Cloud 的超集，当你考虑到 Copilot 的新定价时，显然 TAM 正在以相当重要的方式开放。那么，当你从更广泛的角度来看，萨蒂亚和艾米提到的 21%、22% 增长率时，前景会怎样呢？我们是否对未来几年加速发展的希望过于乐观？或者您如何看待营收前景？ 萨提亚·纳德拉 当然。卡什，谢谢你的提问。所以也许我会开始，然后，艾米，你可以补充一下，因为我认为——我们确实考虑了这里的长期 TAM 是什么，对吗？我的意思是——你已经听我谈论过这个占 GDP 的百分比，科技支出是多少？如果你相信 GDP 的 5% 将会上升到 GDP 的 10%，那么这一趋势可能会因为人工智能浪潮而加速。那么问题是其中有多少进入我们商业云的各个部分，然后我们在每一层的竞争力如何，对吧？ 因此，如果您将其分解，您会谈到 Microsoft 365 如何将 Copilot 视为第三个支柱，对吗？我们有创作工具。然后我们有了所有的通信和协作服务，我们认为人工智能副驾驶是第三个支柱。所以我们对此感到兴奋。艾米谈到了我们希望如何首先将其发布，也是预览的一部分。然后在下一个财年的下半年，我们将开始从中获得一些真实的收入信号。所以我们很期待。 但从长远来看，我们将其视为第三个支柱，就像我们过去考虑过诸如 Teams 或 SharePoint 之类的东西一样。然后Azure，我的想法是我们仍然是，无论如何，你甚至在云迁移的第二或第三局，特别是如果你看它，对吧，无论是按行业迁移到云，还是细分市场迁移到云云以及国家对云的采用，对吧？因此，云迁移本身仍处于早期阶段。所以还有很多东西。 除此之外，还有一个全新的人工智能世界，驱动着一系列新的工作负载。因此，我们再次认为，TAM 机会相当广泛，我们将发挥它的作用。但与此同时，我们是一个价值 1110 亿美元的商业云，在 20 多年前就已经发展起来，因此，我们确实遇到了大数定律。但话虽如此，我们确实认为这是一项可以持续高速增长的业务，这是我们感到兴奋的事情。 艾米·胡德 我认为，卡什，我要补充的唯一一件事是，我认为在某些方面，我们真正指出的是这里有一个过程。我们看到需求信号相当强烈。它仍然很强大。我对我们发布的所有产品感到非常兴奋。我很高兴他们转向付费预览版，然后转向正式版。就潜在市场而言，它们绝对是广阔的。他们达到新的预算池几乎就是我经常谈论的方式，即我所采访的首席信息官或首席财务官如何看待这项投资。所以这是一个不断增长的机会。 如您所知，我们专注于执行这一目标。然后收入就是一个结果。但它确实需要——需求信号需要资本支出，然后创造机会。这就是为什么我认为，在某些方面，我们花更多时间讨论其中一些投资是因为它是需求信号。 卡尔·凯斯特德 好的，太好了。艾米，如果我能双击有关 M365 Copilot 的令人兴奋的消息，因为线路上的每个人都希望将这个机会融入到我们的模型中，我只是想听听您的看法。你们能给我们提供一些护栏来让我们保持一致吗？办公业务是否存在一定程度的毛利率压力？换句话说，这是一个我们应该牢记的成本相当高的新产品吗？而且，从您需要 Azure AD 以及其他一些网络安全产品的意义上来说，它能否带动 Azure 的发展？因此，一点颜色可能会帮助每个人今晚和未来几周的建模练习。 艾米·胡德 谢谢，卡尔。我想也许我会首先从我们发布新产品时的流程开始。我完全理解我们也对需求信号、客户反应以及我们在付费预览中收到的请求感到兴奋。这一切都令人鼓舞。如您所知，我们上周宣布了定价，然后我们将继续通过付费预览流程获得良好的反馈。然后我们将宣布全面上市日期，然后我们将到达正式发布日期。当然，然后我们就能够出售它并确认收入。 这就是为什么我继续说，我和其他人一样对此感到兴奋，而且它应该更加注重 H2。我认为，我们已经为您提供了一些调整规模的机会。我想我会利用所有这些。但我确实认为这确实与节奏有关。当然，我们仍然需要对 Security Copilot 和一些 Dynamics 工作负载进行定价和发布。我们将继续为此努力。 当然，我认为人们经常忽视的一件事是，当你回到 Azure 的吸引力时，Satya 简短地提到了这一点，我认为在很多方面，很多这些人工智能产品都在推动 Azure 的发展，因为构建应用程序所需的不仅仅是人工智能解决方案服务。因此，这与 Microsoft 365 的推动或任何一位 Copilot 无关。当你构建这些时，它需要数据，并且需要人工智能服务。因此，您会看到他们同时拉动核心 Azure 和 AI Azure。我认为这也是一个重要的细微差别。 萨提亚·纳德拉 是的。如果我可以补充艾米所说的话，这里的平台效应实际上完全取决于副驾驶的可扩展性。您会发现，如今，当人们在 Teams 中构建基于 Power Apps 的应用程序时，这些 Power Apps 恰好使用 Azure 上的 SQL DB 之类的东西。这就像经典的业务延伸。所以你会看到同样的事情。当我有 Copilot 插件时，该插件使用 Azure AI、Azure 仪表、Azure 数据源、Azure 语义搜索。因此，显然，您会看到，不仅在身份或安全层上有拉动，而且在 Azure 的核心 PaaS 服务以及 M365 中的 Copilot 可扩展性上也有拉动。 马克·墨菲 Satya，现在有大量证据表明 GitHub Copilot 正在将开发人员的工作效率提高 40% 到 50% 甚至更多，并且可以生成更高质量的代码。您是否预计 Microsoft 365 Copilot、安全 Copilot 或销售 Copilot 的生产力会得到类似水平的提升？换句话说，房子里的每个房间都可以进行类似程度的改造，从而使整个堆栈的价值主张得到相当高的提升吗？ 萨提亚·纳德拉 是的。Judson Althoff 会喜欢你用人工智能改造房子的每个房间的比喻，因为你是绝对正确的。我的意思是，这就是我们看到的机会。我认为您还引用的是关于 GitHub Copilot 及其生产力统计数据的良好经验证据和数据。我们正在积极致力于 M365 Copilot 的开发，以及诸如 Sales Copilot 或 Service Copilot 等基于角色的功能。我们看到这些业务流程具有非常高的生产力提升。所以，是的，在这一年中，我们将拥有所有这些证据。 我认为最终，正如艾米提到的那样，每位首席财务官和首席信息官也会考虑这一点。我确实第一次这么认为——或者更确切地说，我确实认为人们将考虑如何通过这些副驾驶来补充他们的运营支出支出，以提高效率，坦率地说，甚至减轻运营商的负担和苦差事。致力于他们的运营支出和人员等等。因此，我认为您将看到所有这些都转化为生产力统计数据，我们期待着获得这些数据。 亚历山大·祖金 您多次提到，随着您在 Azure 上看到的人工智能工作负载的采用，与前几代产品相比，从增量份额增益的角度来看，它开始看起来可能有点不同。您可以对此进行扩展吗？这应该如何推动 Azure 的消费，特别是在我们度过这一年的时候？您是否看到这样一种情况：优化逆风、人工智能贡献以及您在工作负载周围看到的增量顺风的组合实际上确实推动了 Azure 的重新加速，特别是在下半年，当您会开始看到其中一些事情开始发生吗？ 萨提亚·纳德拉 是的。我的意思是，我们看到并感到兴奋的是新的工作负载。我的意思是，如果你想想 Azure，你会发现我们多年来已经后来居上地发展了 Azure。在这些新工作负载方面，我们处于领先地位，位列第二。例如，我们看到新的徽标，客户可能已经使用云来完成他们所做的大部分工作，或者第一次开始使用 Azure 来处理他们的一些新的人工智能工作负载。 我们甚至还有使用多个云的客户，他们将其用于一类工作负载，当数据和人工智能传输到他们使用其他云的数据和人工智能时，他们也会启动新项目。因此，我认为您会看到我们获得更多的份额、更多的徽标，甚至减少我们的 CAC。这些都是杠杆点的事情。但与此同时，我们在这些方面都不再是一家小企业了。我们的规模非常大。所以，是的，我们庆祝。这就是为什么我们甚至为您提供本季度出现的 1 个点、下个季度出现的几个点的可见性。这些都是重要的数字。 这就是我认为将会追踪的内容。我认为艾米提到它是因为我们想要——人工智能也有两个部分，对吗？我们与 OpenAI 合作提供了模型本身。这是一种计算支出。另一个更多的是收入驱动的，对吧，我们将跟踪收入和需求的推理成本。你已经看到这两者都在发挥作用。 柯克·马特纳 Satya，我想知道您是否可以扩展一下您对数据平台的评论。我想我们在上个季度左右听到了很多关于如果没有数据策略，就很难制定人工智能策略的说法。您能否谈谈客户目前在这个旅程中处于什么位置，以制定更周到的数据策略？这对于他们采用人工智能服务的能力意味着什么？这意味着他们是否必须首先解决数据问题才能真正利用所有人工智能服务？或者我们应该如何看待这种并置？ 萨提亚·纳德拉 是的，当然。感谢你的提问。是的，一点没错。我认为，让你的数据，特别是在云端，是你如何利用这些新的人工智能推理引擎来补充（我称之为数据库）的关键，因为这些人工智能引擎不是数据库，而是它们可以对你的数据进行推理，并帮助你获得更多的见解、更多的完成、更多的预测、更多的总结等等。 这些就是我们所说的副驾驶设计模式，这就是设计模式的全部内容。也许即使在上个季度，我在讲话中也说过，最令人兴奋的是如何使用 Microsoft Fabric，特别是对于分析工作负载，我们将计算、存储、治理与极具颠覆性的业务模型结合在一起。 我的意思是让您体验一下它，对吧，这样您就可以将数据存储在 Azure 数据湖中。您可以将 SQL 计算引入其中。您可以将 Spark 引入其中。您可以将 Azure AI 或 Azure OpenAI 引入其中，对吗？所以事实是你的存储与所有这些计算仪表是分开的，而且它们都是可以互换的，对吧？所以您不必单独购买这些。这就是颠覆性的商业模式。所以我觉得我们做得很好——微软在我们的数据架构围绕数据制定业务模型的方式以及人们计划如何通过人工智能服务使用数据方面处于非常有利的位置。这就是我所说的让数据资产井然有序的意思。 操作员 谢谢大家。今天的会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。
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老虎证券
2023-07-26
美元短线突然急涨！小心美国关键数据引发更大波动 欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析
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周美联储和欧洲央行都将加息25个基点。
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隆
银行
(BNY Mellon)策略师John Velis说：“本周宣布加息后，美联储可能不会在 9 月会议上再度升息，但鉴于美国经济目前状况较佳，欧元将受美元广泛走强影响。” 香港时间周二22:00，美国7月谘商会消费者信心指数将出炉，预计为111.5，此前6月为109.7。 分析师指出，假如美国消费者信心数据强于预期，美元有望进一步走强，从而打压其它主要非美货币和黄金走势。 以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析： 欧元/美元 欧元/美元一度接近首个看空目标1.1055，值得注意的是，该货币对开始自这一水平反弹，这暗示汇价有望重回主要看涨趋势。 (欧元/美元4小时图 来源：Economies.com) 随机指标目前传递明显的看涨信号，这支持欧元/美元在未来几个交易日上升的预期，因此，我们预计该货币对今日将呈看涨倾向，首个目标是1.1105，更高目标在1.1170；需要指出的是，若欧元/美元跌破1.1055，这将推动该货币对出现更多看空调整，接下来的目标位于1.1000以及1.0940。 预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.1000以及阻力位1.1160之间。 今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。 英镑/美元 英镑/美元在1.2805找到坚固支撑，开始从这一区域反弹，这令我们预测该货币对尝试重回主要看涨趋势。如图所示，英镑/美元在看涨通道内交易，等待该货币对首个突破1.2870，若如此，这将为汇价升向1.2935以及1.3010打开道路。 (英镑/美元4小时图 来源：Economies.com) 因此，预测英镑/美元在未来几个交易日处于看涨趋势。汇价需要获得进一步看涨动力，从而帮助推动其触及上述目标价位。需要指出的是，若英镑/美元跌破1.2805以及1.2780，这将推动该货币对跌破看涨通道，从而在短期内前景转为看跌。 预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2775以及阻力位1.2930之间。 今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。 美元/加元 美元/加元未能长时间保持在1.3205上方，该货币对出现回落并再度交投在该位下方，这令汇价在未来几个交易日承受看空压力，有望测试主要看空目标1.3090以及1.3000水平。 (美元/加元4小时图 来源：Economies.com) 如图所示，美元/加元在看空通道内交易，50周期指数移动平均线(EMA)形成看空压力。需要指出的是，美元/加元需要保持在1.3205下方以继续看空趋势。 预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3075以及阻力位1.3205之间。 今日对于美元/加元的预期趋势为看空。 黄金 从4小时图来看，金价一度尝试跌破50周期EMA，但随后回到这一水平附近波动。目前等待随机指标获得负面动力，从而帮助推动金价恢复看空倾向，并瞄准主要目标1945.20美元/盎司。 (现货黄金4小时图 来源：Economies.com) 到目前为止，除非金价反弹突破1977.25美元/盎司并且保持在该位上方，否则我们仍然预测金价日内将呈跌势。若突破1977.25美元/盎司，这将推动金价重回主要看涨轨道；另一方面，假如金价跌破1945.20美元/盎司，这将构成负面因素，并推动金价进一步跌至1913.15美元/盎司。 预计今日金价交投将于支撑位1945.00美元/盎司以及阻力位1977.00美元/盎司之间。 今日对于黄金价格的预期趋势为看空。
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会员
tqttier
2023-07-25
小心市场波动突袭！美国重量级数据今日驾到 美元指数、欧元、英镑、人民币、加元、日元和澳元最新技术前景分析
go
lg
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美联储和欧洲央行都将加息25个基点。
纽约
梅
隆
银行
(BNY Mellon)策略师John Velis说：“本周宣布加息后，美联储可能不会在 9 月会议上再度升息，但鉴于美国经济目前状况较佳，欧元将受美元广泛走强影响。” 香港时间周二22:00，美国7月谘商会消费者信心指数将出炉，预计为111.5，此前6月为109.7。 尽管当前通胀高企、物价居高不下，但民众工资也在上涨、失业率低下，使得民众有信心消费，占美国经济70%的个人消费支出的强劲显示出美国经济仍具韧性。 分析师指出，假如美国消费者信心数据强于预期，美元有望继续反弹，从而打压其它主要非美货币。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点： 美元指数 美元指数已经突破昨日提及的101.20。若持续升势，该指数可能会升向102，其间会出现一些暂时性调整。 (美元指数日线图 来源：Kshitij) 欧元/美元 欧元/美元已经从1.1050反弹，如果能守住1.1050，这可能推动该货币对升向1.11。然而，如果美元指数在短期内涨向102，欧元/美元仍有进一步下跌至1.10的空间。 (欧元/美元日线图 来源：Kshitij) 欧元/日元 欧元/日元如预期一样从158附近的阻力位大幅下跌。在出现反弹之前，有可能进一步下跌至155。正如昨天提到的，我们预计欧元/日元未来几天将保持在155-158区间。 (欧元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/日元 美元/日元保持在142下方，可能会跌至140.75-140.50，然后再回升向143-143.20。整体观点看涨。 (美元/日元日线图 来源：Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币已如预期的那样下跌，测试短期支撑位7.15，需要立即从当前水平反弹，以回升向7.20；否则，跌破7.15可能会很快将美元/人民币拉低向7.10/05。 (美元/人民币日线图 来源：Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元已经从1.28上升，在未来几天可能会上升到1.29或更高水平，然后再回落向1.27附近的关键支撑位。 (英镑/美元日线图 来源：Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元正从0.67大幅上涨，近期有可能测试0.68或略高的水平。 (澳元/美元日线图 来源：Kshitij) 此外，知名机构ActionForex.Com对美元/加元技术前景进行分析。 ActionForex.Com指出，美元/加元仍在1.3091上方的区间内交易，盘中倾向先保持中性。只要1.3386阻力位无法被攻克，预计该货币对将进一步下跌。若跌破1.3091，美元/加元将恢复更大的跌势，目标看向1.3054。然而，若美元/加元稳固突破1.3386，将表明短期走势反转，并令前景转为看涨。 (美元/加元4小时图 来源：ActionForex.Com) (美元/加元日线图 来源：ActionForex.Com)
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会员
tqttier
2023-07-25
利好大爆发！人民币收复7.2关口、中概股大幅飙升 中国政治局会议如何解读？
go
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、财政、房地产和消费等综合支持措施。
纽约
梅
隆
银行
资深EMEA市场策略师余修远表示，会议传达出的刺激措施信息非常明确，也反映在中概股表现中，特别是平台企业。他补充说：“我们一直认为，任何形式的刺激措施都将有利于上市的中国企业，不论企业上市地在哪里。” 受美联储加息等因素影响，今年以来人民币汇率面临较大的贬值压力。当前，全球经济复苏挑战重重，中美利差维持高位，人民币汇率波动加剧。上周，中国国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办举行的发布会上表示，我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强，可以有效缓释外部冲击风险。 7月20日，中国央行选择上调跨境融资宏观审慎调节参数至1.5的历史高位，作用在于增加境内美元流动性，同时进一步强调了稳汇率信号，避免短期内市场对人民币贬值预期过度拥挤，体现了央行有较为强烈的稳汇率意图。
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小萧
3评论
2023-07-25
日元将迎来大暴跌？欧美央行加息打压！82%经济学家：超宽松转向、收益率曲线控制不来了……
go
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行可能会考虑抓住机会调整YCC计划。
纽约
梅
隆
银行
投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra表示：“我们认为对YCC计划进行调整的时机已经成熟，YCC计划的调整并不是全面转向政策紧缩，但这为减少政策分歧奠定了基础。” 他表示，此举将缓解日元压力，小幅提高基准收益率至1%，并消除债券市场的扭曲。他补充说，如果日本央行本周不采取行动，投资者应该考虑今年的每次后续会议，以应对YCC计划可能发生的变化。 日本央行前副行长Masuzumi Wakatabe在彭博电视上表示，关注可能的YCC计划调整的投机者忽略了更重要的一点，即日本央行将如何以及何时对实现2%的通胀目标充满信心。这位早稻田大学教授补充道，这给该银行带来了沟通方面的挑战。 “市场参与者更关注细节而不是主要信息，”他补充说。 美元/日元价格走势 FXEmpire分析师Bob Mason指出，日线图显示，美元/日元徘徊在141.2 – 141.9阻力带的较低水平。尽管结束了六天的连涨，美元/日元仍保持在50日线140.170和200日线136.692上方，发出近期和长期看涨价格信号。 值得注意的是，50日均线脱离了200日均线，证实了近期看涨趋势。从14日RSI来看，53.63的读数预示着看涨前景，支持突破141.2 – 141.9阻力带，目标为143。然而，美元/日元跌破141.2 – 141.9阻力带将让50日均线140.170发挥作用。 (来源:FXEmpire)
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小萧
2023-07-25
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