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美国债收益率走升油价上涨加剧通胀担忧

醒我们，关于通胀，我们尚未脱离危险，”纽约梅隆银行高级外汇策略师Geoffrey Yu表示，这可能会支撑美元和大宗商品相关货币。　　根据汇总的数据，货币市场交易员加大对美国利率峰值的押注，互换合约市场预计，美联储在5月政策会议上再次加息的可能性约64％，高于上周五的56％。　　OPEC的举动“只会导致一些对通胀放缓的预期消失，”瑞穗证券驻东京的高级债券策略师Hidehiro Joke表示，“由于通胀可能仍然是美联储货币政策的最大驱动因素，市场假设提前转向降息或加快降息的可能性会下降。”

金融界2023-04-04

摩根大通、德意志银行和美银美林“操纵黄金”！研究分析师：真实的金价迟早反弹

点出一个要素，即使是非常稳健的银行，如纽约梅隆银行、花旗集团，甚至摩根大通，都有超过50%的未投保存款。如果利率进一步上升，可能会发生减价出售。这意味着资产会贬值得更多，而客户会开始更加担心，同时提取现金。 “我的意思是，银行业危机可能还没有完全结束。” 美联储主席鲍威尔明确强调他2%的通胀目标，当然大多数中央银行都试图达到这个数字。但鲍威尔多次提到，这个通胀目标是他的首要任务，甚至超过了充分就业。美联储本身预计今年还会加息25个基点，然而自最近的加息以来，并没有过去多少时间。“当然，我们不知道下一次紧缩之后会发生什么以及经济衰退何时会发生。” Anna也指出：“但它看起来很可能会在不久的将来发生，事实上，当利率处于多年高位时，很难偿还债务。” (来源:Seeking Alpha) “它们接近2007年的水平，由于其印钞能力，美国政府仍有能力偿还国债。但是，让我们不要忘记负债累累的公司和私人家庭。其中许多人不得不借钱，而且无法以这种水平偿还债务。显然，他们没有印刷机，迟早会资不抵债。这显然会引发经济衰退、失业和贫困。” 黄金下行风险短期内，一旦美联储再次加息，可能会引发金价短暂回调，较高的利率意味着短期内商品价格较低。“但有趣的是，美联储收紧货币政策越多，黄金和其他贵金属的长期涨势就越大。” 她继续补充：“换句话说，如果美联储真的收紧过度，美国乃至全球经济很可能会陷入衰退。反过来，这将引发更多的印钞活动，从而导致非常高的货币供应量，这显然利好黄金。” 然而，她认为唯一的主要风险是市场操纵。 “已经有很多关于欺骗的文章，换句话说，主要金融机构被指控人为压低金价。实物黄金和纸黄金市场之间存在明显的脱节。许多投机者购买黄金期货、ETF和期权，而不是实物金条和金币。” “这为压低金价提供了大量机会，例如在货币宽松规模空前的2020-2022年期间，金价保持相当温和的理由确实太少了。” Anna总结说：“显然，美联储正面临一个非常艰难的两难选择：是让通胀过热，还是引发更大的危机。美国经济没有经历最好的日子。近期极有可能出现经济衰退，这对黄金非常利多。银行业危机似乎并未因瑞士信贷的收购而结束。” “如果美联储实现软着陆，我会很高兴，但这似乎不太可能。然而，如果在不久的将来出现更大的危机，黄金投资者将获得更多收益。我认为，市场操纵是看跌黄金的唯一合理理由。”

小萧2023-03-30

Signature、Silvergate倒下后小型银行向加密敞开大门

业务转移到海外。与此同时，摩根大通和纽约梅隆银行等头部银行仍在与加密货币客户开展业务，尽管他们对客户和提供的银行服务有一定门槛。几周前，加密社区充斥着这样一种说法，即美国正密谋通过切断加密货币对银行系统的访问来扼杀加密行业，一些评论员称之为瓶颈点行动2.0（Operation Choke Point 2.0）。这些担忧现在有所减轻，因为银行已加紧填补 Silvergate 关闭和 Signature 本月早些时候被联邦存款保险公司（FDIC）接管后造成的空白。加密交易公司 GSR 联合创始人兼总裁 Rich Rosenblum 表示：“还有数十家在岸和离岸银行正在利用这一机会。” 加密行业高管和银行家表示，在过去两周里，愿意为加密公司提供服务的银行如雨后春笋般冒了出来。在 Signature 倒闭后，一位加密货币银行家表示，他接二连三地收到短讯和邮件，为了补觉不得不开启手机的“勿扰模式”。 Western Alliance 是加密货币公司最近一直关注的银行之一。据其首席执行官 Nicola White 称，加密交易公司 B2C2 正在申请 20 个跨多种货币的银行账户。 White 表示，一个月前，B2C2 收到了大约六份申请： “我们显然只是想使我们拥有的选择多样化”。银行家和加密行业高管表示，向加密客户开放的小型银行一直在筛选合作对象，从而拖延了建立账户所需的时间。银行方面的一个担忧是，他们不想过多地接触加密货币，因为担心这会让他们成为监管机构的靶子。加密基础设施初创公司 Fireblocks 首席执行官 Michael Shaulov 表示：“我们认为，一些银行可能会与加密公司合作，但客户集中度都比以前低。” 知情人士说，Fireblocks 最近开始与 Fifth Third 合作开展银行业务，这家初创公司拒绝就其与银行的关系置评。 Fifth Third 的一位发言人表示，根据公司政策，该银行不从事交易或直接处理加密货币的银行业务。他补充说：“我们认识到包括数字资产公司在内的所有公司都需要传统的银行服务，包括工资单、福利和应付账款。” 在一系列银行倒闭动摇了人们对该系统的信心之际，吸收加密货币公司的存款可能有助于支撑银行的资产负债表，但这是一个冒险的策略。银行监管机构对客户参与加密货币提出了担忧，而美国证券交易委员会（SEC）的执法行动让那些犹豫与加密行业开展业务的银行家们更望而却步。 Silvergate 和 Signature 对加密交易公司很有吸引力，因为它们运行的支付网络让客户可以 24/7 全天候转移美元，从而可以在正常银行营业时间之外结算加密货币对美元的交易。 Silvergate 的 SEN 网络以及 Signature 的 Signet 网络关闭的威胁给加密出入金带来了麻烦。知情人士说，现在，加密公司一直在寻求转移到提供或正在开发类似网络的区域性银行，例如 Customers 和总部位于凤凰城的 Western Alliance Bancorp。机构级数字资产经纪公司FalconX 运营副总裁 Bob Rutherford 说：“失去 SEN 和 Signet 对加密运营造成破坏，但有许多地区银行也在建设这些网络和服务”。在大型银行中，摩根大通继续为加密货币客户提供银行服务，例如纽约梅隆银行为稳定币发行方 Circle Internet Financial Ltd. 持有现金和国债。行业高管表示，其他加密货币公司已经关注离岸银行，例如波多黎各的 FV Bank 或巴哈马的 Capital Union Bank。 FV Bank 首席执行官 Miles Paschini 说:“Signature 和 Silvergate 的关闭促使潜在客户的咨询量增加，作为一家受监管的银行和数字资产托管人，我们可以为满足严格合规性和风险要求的公司提供集成解决方案。” 知情人士说，Coinbase 高管最近提出了建立加密货币信用合作社的想法，以帮助该行业进入金融系统。 Coinbase 的一位女发言人表示，她不会对“谣言或猜测”发表评论。一些高管认为 Cross River 是加密银行业中一支不断壮大的力量。在监管机构于 3 月 12 日关闭 Signature 后，Circle 表示，它正在与新泽西州私营银行合作，自动结算其 USDC 稳定币，取代 Signet，使 Cross River 成为持有 USDC 公司的一个有吸引力的选择。 Cross River 的一位女发言人表示，该银行正在考虑只接受与其有现有关系的公司和“金融科技生态系统不可或缺的蓝筹客户”的存款。其他银行也欢迎新的加密货币客户，例如 Surety Bank，这是一家位于佛罗里达的银行，拥有 2.2 亿美元管理资产，其客户中有许多加密货币 ATM 公司，加密业务占公司收入的 5%。 Surety 首席执行官 Ryan James 表示，加密公司能够接入银行很重要，他说：“你希望能够对其进行监控并将其存入美国银行系统，而不是让它进入灰色地带”。来源：金色财经

金色财经2023-03-28

恐慌过后有两家银行股值得多头看好

一分析加强了他对许多大银行的看好，包括纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）、高盛集团（Goldman Sachs Group）和摩根大通（JPMorgan Chase）——巴伦也提出了同样的观点——但也导致他上调了KeyCorp和M&T银行的评级。　　霍洛维茨写道:“M&T银行在低利率时期对过剩现金的管理最为严格，在地区银行中资本状况最强。”“KeyCorp犯了一些错误，但它们代表了短期的逆风，我们发现他们从固定利率资产的重新定价中受益最大，这将有利于2024年和2025年的收益。”

金融界2023-03-28

决策日指南：高通胀和银行业危机左右夹击美联储进退维谷

，还在于估算银行可能减少放贷的程度，”纽约梅隆银行美国宏观主管Sonia Meskin表示。　　据Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok测算，这场危机危机相当于将美联储目标利率提高了1.5个百分点。　　美联储可能会像2020年3月那样选择暂停发布预测，当时鲍威尔表示疫情导致“经济前景一天一变”，就是做出预测也是无用功。　　现在发布预测“不会让前景变得明朗，只会乱上加乱” ，毕马威首席经济学家Diane Swonk表示。　　FOMC公告　　FOMC的公告可能会发生重大变化，委员会可能会选择放弃“持续加息”的表态，措辞或有所缓和，也可能会暗示在某种条件下仍会进一步加息。　　Millar表示，美联储可能还会提到“正在密切关注金融市场的事态发展及其对经济前景的影响”。　　异议　　鉴于FOMC面临艰难抉择，利率决定可能会出现异议，过去两年这种情况极少出现。芝加哥联储行长Austan Goolsbee可能意见偏向鸽派，而明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari可能会主张采取更鹰派的行动。　　资产负债表　　此前随着美联储不断减持美国国债和抵押贷款支持证券，其资产负债表稳步缩减，但最近为支持银行体系采取紧急行动后，如今已反弹至将近8.6万亿美元。　　不过经济学家表示，FOMC认为量化紧缩与当下形势是两码事，可能还会继续推进，不会发生变化。　　“我预计量化紧缩将继续下去，”前纽约联储行长、彭博经济研究高级顾问Bill Dudley接受采访称。　　新闻发布会　　鲍威尔可能会被问道这些问题：最近银行业的动荡会金融状况和经济前景的影响，以及是否能在不导致经济衰退的情况下降低通胀。　　杜克大学经济学教授、前美联储高级职员Ellen Meade表示，鲍威尔要做的就是将金融行业动荡以及就此采取的措施，与通胀问题和强劲的经济明确区分开来。　　他还肯定会被问道，旧金山联储的监管部门何以未能及早发现制止硅谷银行的问题。参议员伊丽莎白·沃伦称鲍威尔失误连连，酿成了眼下这场危机。

金融界2023-03-22

一张图看清市场之疯狂！美联储加息预期“大起大落” 议息日这些关注点不容错过

加息的必要性降低。（图源：彭博社）纽约梅隆银行美国宏观业务主管Sonia Meskin表示:“目前的困难不仅在于金融市场正在发生什么，还在于估计银行可能因此在多大程度上减少放贷。” 阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok估计，这场危机相当于美联储将目标利率上调1.5个百分点。美联储可以选择像2020年3月那样暂停预测，当时鲍威尔表示，由于新冠肺炎疫情，“经济前景每天都在变化”，写下预测似乎没有用。毕马威首席经济学家Diane Swonk说，现在发布预测“只会增加更多的混乱而不是清晰”。 FOMC声明 FOMC的声明可能会出现重大变化，该委员会可能会选择放弃“持续加息”的承诺，取而代之的是仍暗示将进一步收紧的更温和或有条件的语言。 Millar说，美联储可能还会说，它正在“密切关注金融市场的发展及其对经济前景的影响”。反对票在联邦公开市场委员会面临艰难选择的情况下，加息决定可能会引发不同意见，这在过去两年颇为罕见。芝加哥联储主席古尔斯比可能持鸽派立场，而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利可能主张采取更鹰派的举措。资产负债表美联储的资产负债表曾因其逐步减持美国国债和抵押贷款支持证券而稳步下降，但在最近采取紧急行动支撑银行体系后，已反弹至近8.6万亿美元。经济学家们说，即便如此，联邦公开市场委员会仍将其所谓的量化紧缩政策视为一个单独的幕后事件，而且很可能在没有变化的情况下继续下去。 “我预计量化紧缩政策将会继续，”前纽约联储主席、彭博经济高级顾问达德利在接受彭博电视采访时表示。新闻发布会鲍威尔可能会被问及最近的动荡如何影响金融状况和经济前景，以及他是否看到了在不引发衰退的情况下降低通胀的途径。美联储前高级官员、杜克大学经济学教授Ellen Meade表示，鲍威尔的工作是“明确地将金融不稳定问题以及为解决该问题而采取的措施，与通胀问题和强劲的经济分开。” 他还肯定会被问及旧金山联储的监管机构为何未能发现或阻止硅谷银行的问题。硅谷银行在利率上升时因证券损失惨重。参议员沃伦抨击鲍威尔“一连串惊人的失败”，她说这些失败助长了目前的危机。

夏洛特2023-03-22

太刺激！美国刚刚传来两则消息黄金狂泻45美元、这家银行狂飙55%

%，加息25个基点的可能性为75%。纽约梅隆银行美洲外汇和宏观策略师John Velis表示：“最近利率和更广泛资产市场的波动非常大。” “这给3月(美联储)会议及以后的前景蒙上了阴影。其中一个后果是对未来的利率预期进行大幅重新定价，”他说，几周前的峰值为5.5%，而现在约为4.8%。美元随着这些预期走低，但金融市场的普遍紧张情绪抑制了抛售。美市盘中，衡量美元兑六种货币汇率的美元指数小幅下跌0.1%，交投于103.23一线，日内稍早一度触及103.00低点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）法国兴业银行的经济学家在一份报告中称，美联储主席鲍威尔承认金融状况收紧和经济增长下行风险可能会加速美元获利了结。 “美联储小幅加息25个基点，点阵图小幅修正，这将给美元本周带来下行风险。” “50个基点的加息将是一个意外，但如果点阵图显示与12月相比没有显著变化，则可能对美元产生反作用。” “即使美联储加息，但如果鲍威尔主席承认经济增长下行风险，那么美元的获利了结可能会加速。” 由于周三公布的英国通胀数据预计将有所放缓，加上全球金融市场不稳定，货币市场目前预计英国央行周四不加息的几率为50%，加息25个基点的几率也为50%。英镑/美元下跌约0.8%，至1.2178低点。（英镑/美元30分钟走势图，来源：FX168）哥伦比亚投资公司欧洲、中东和非洲首席经济学Steven Bell在一份报告中称，英国央行可能松了一口气，因为近期上头条的不是英国的银行业，预计英国央行周四将继续加息25个基点。不过Bell认为，英国利率已经接近峰值。 Bell表示：“能源价格下跌意味着英国通胀将大幅下降，对经济衰退的担忧已经消退。”最近的预算将加剧这些趋势，而工资压力已经缓解，抵押贷款利率上升的逆风也很强劲。根据路孚特的数据，市场正在消化英国央行本周加息14个基点的预期，这意味着此次利率决定在加息和维持利率之间难分上下。三菱日联表示，由于英国央行周四有充分理由维持利率不变，英镑可能会下跌，不过跌幅料将有限。三菱日联外汇分析师Lee Hardman在一份报告中称，“即使在近期对银行体系健康状况的担忧升温之前，英国央行在进一步加息的必要性方面，也已经比欧洲央行和美联储谨慎得多。” 他表示，维持利率不变将给英镑带来“一些下行风险”，但英镑近期对避险情绪的适应能力表明，短期内英镑的表现可能继续好于预期。美股三大股指齐升股市延续周一反弹势头继续上升。在美国财政部长耶伦再次保证遏制银行业危机之后，交易员继续变得乐观。道琼斯工业股票平均价格指数上升207点，涨幅0.6%。与此同时，标准普尔500指数上升0.7%，纳斯达克综合指数上升0.3%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）地区银行周二大幅上升，第一共和银行领涨。这家遭受重创的银行在前一天下跌47%后转而上升超55%。SPDR地区银行ETF (KRE)上升4.6%。美国财政部长耶伦周二上午表示，如果银行危机恶化，政府准备为存款提供进一步担保，地区债券因此受到提振。此外，据两位知情人士透露，美国地区性银行第一共和银行在遭遇存款流失后难以维持生存，如果筹集新资本的努力失败，该银行正在考虑缩减规模的方法。在一个由各大银行组成的财团向其提供了总计300亿美元资金后，第一共和银行一直在与摩根大通合作谋求新的资金来源。据报道，第一共和银行贷款账簿和投资组合中未实现的按市值计算的亏损一直是敲定投资的障碍。其中一位消息人士称第一共和银行正在研究如何出售部分业务，包括部分贷款账目，以筹集现金并削减成本。两名消息人士称，将贷款出售给包括私募股权公司在内的其他各方是考虑中的一种选择。第三位消息人士称，尽管出售整个银行仍有可能，但第一共和银行目前仍专注于筹集资金。德意志银行策略师Jim Reid表示:“情绪的更加积极转变，使得投资者越来越看重美联储明天加息的可能性。” “我们自己的美国经济学家发表了他们对明天美联储会议的预测，他们同意美联储将选择加息25个基点的观点。我们的经济学家预计，美联储将跟随欧洲央行的脚步，按照预期加息，放弃前瞻性指引，但暗示将继续采取紧缩倾向，”Reid补充道。高利率和收紧贷款条件的下一个后果是什么？在美国银行调查的212名基金经理中，约三分之一的人认为“系统性信贷事件”是最大的威胁，25%的人认为持续的通货膨胀是市场最紧迫的问题。黄金大幅回落45美元随着美国国债收益率飙升，金价周二下跌逾1%。在一些交易员在为美联储利率决定做准备之际，在银行业危机引发的避险情绪推动下，黄金出现了一轮强劲上涨，但随后很快遭遇获利了结。美市盘中，现货黄金扩大跌势，较日高回落45美元，最低触及1940.07美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）金价周一触及2009.59美元，为2022年3月以来的最高水平，但此后有所回落。美联储将于周二晚些时候开始为期两天的会议，一些高级央行观察人士表示，美联储可能会暂停进一步加息。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“市场想听到他们要说什么，(美联储主席)鲍威尔对银行业的现状以及应对方法有什么看法，”最有可能的办法是放缓加息。 “关于他会怎么说，会说什么，还有一些疑问。这就是金价走低的原因”，部分获利也是原因之一，Haberkorn补充道。全球最大的黄金交易所交易基金——纽约SPDR Gold Trust已连续出现资金流入。道明证券在一份报告中称，“在1950美元/盎司关口下方，我们可能会看到一些边际抛盘活动，但预计强劲的实物需求和投资者流动的复苏应能阻止(金价)大跌。”

夏洛特2023-03-22

巨变！鸽派加息还是鹰派暂停，鲍威尔正面临关键时刻……

50个基点，这表明事态变化得有多快。纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)高级市场策略师Geoffrey Yu周一在一份报告中写道，央行官员们面临着“‘鸽派加息’和‘鹰派暂停’之间的选择”。换句话说，政策制定者可以进一步提高利率，同时向公众保证，他们已经了解银行体系中的风险，并将采取适当行动，避免出现更大范围的崩溃。或者，他们可以选择暂时按兵不动，以争取时间观察金融形势的发展，同时承诺一旦压力消退，将迅速恢复抗击通胀的斗争。期货市场显示，美联储周三加息25个基点的可能性较大。而对于比美联储早几个月开始加息的英国央行来说，周四加息的可能性不到50%，届时瑞士央行(Swiss National Bank)也必须做出决定，而就在几天前，该央行参与监督了瑞士信贷被瑞银集团(UBS Group AG)收购的交易。无论各国央行本周采取什么行动，市场都认为，与几天前的情况相比，各国央行接近结束紧缩政策。对于美联储来说，在硅谷银行的问题升级之前，交易员们押注美联储将再加息110个基点，这意味着利率最高将达到近6%。而截至本周一，市场预期利率只会再上升35个基点。更远来看，市场押注于降息。欧洲的情况与此类似，交易员们对欧洲央行的最终利率预期进行重新定价，调整了整整一个百分点至3.2%。英国央行目前被预计最多将加息至4.25%，此前为5%。明显偏鸽派的前景也帮助推动了债券市场的强劲反弹。自3月8日以来，对政策最敏感的两年期德国和美国国债收益率已下跌100个基点甚至更多。这两个央行目前都处于或低于各自的关键利率水平，对许多交易员来说，这是政策制定者迅速接近加息周期结束的又一个迹象。各国央行很可能会做出不同的决定。在瑞士，经济学家预测，瑞士央行在2023年的第一次决策中将追赶欧元区，该国将加息50个基点至1.5%。不过，瑞士的通胀率为3.4%，与许多发达国家相比较低。与此同时，在英国央行做出决定的前一天，官方通胀数据预计将从10.1%放缓至9.9%。欧洲央行行长拉加德上周在监督加息50个基点时坚称，价格稳定和金融稳定“是两种不同的稳定，由不同的工具来解决。” 但加息一直被指责为导致目前爆发的银行业危机的原因之一。正如美国银行利率策略师Mark Cabana在一份报告中所言：“最近的经济势头和通胀被银行系统风险所掩盖，这大大重新定价了美联储的路径。”

厉害啦2023-03-21

硅谷银行破产带来的影响是有利还是有弊？

张图片： usdc的发行商把美元存在了纽约梅隆银行、Citizens Trust Bank、Customers Bank、New York Community Bank、Signature Bank、硅谷银行。后面两家出了问题，看到媒体说硅谷银行超过93%的存款没有买存款保险，银行破产可能无法保护这种大储户的利益，所以usdc目前脱锚了，因为充值到币安可以自动换成busd，所以busd也下来不少，目前币安已经停止usdc换busd。更重要的是busd本身也可能也存在这个问题，现在大家都换到了usdt，可usdt也可能存在这个问题，这些稳定币发行商都有可能路径依赖，所以还是先换比特币，想空仓就套保。但是切记先了解下进行套保的交易所有没有跟硅谷银行有业务，凡是有把用户的美元存入硅谷银行和加密友好银行的，都随时有问题。美国人估计很绝望吧，相信很多合规交易所的美元都或多或少存入了硅谷银行，我们看下美国人怎么操作，经典的一鱼四吃即将出现。来源：金色财经

金色财经2023-03-20

市场周评：银行麻烦不断风险资产却表现大不同美联储能成为救命稻草吗？

.S. Bancorp、美国道富银行和纽约梅隆银行将分别注资约10亿美元。该组织在一份声明中表示:“美国大型银行的这一行动反映了它们对第一共和银行和各种规模银行的信心，也表明了它们帮助银行服务客户和社区的总体承诺。” 根据第一共和银行的一份声明，这些存款必须在该银行保存至少120天。地区性银行类股周四最初下跌，但在CNBC的David Faber等人报道了存款计划的发展后，该板块反弹走高。此前，受硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭的影响，第一共和银行的股价在最近几天遭受重创。这两家银行都有大量没有保险的存款，第一共和银行也是如此，导致人们担心客户会把钱取出来。来自大银行的新存款没有保险。第一共和银行执行董事长吉姆·赫伯特和首席执行官迈克·罗弗勒在一份声明中表示，“我们希望分享我们对这11家银行的深切谢意”。该行上周日曾表示，它有超过700亿美元的可用流动性，这还不包括它可能从美联储的银行定期融资计划筹集到的额外资金，但这不足以阻止投资者抛售股票。周四，该行表示，截至3月15日，该行拥有约340亿美元现金，这还不包括新增的300亿美元存款。该银行表示，过去一周，第一共和银行从美联储和联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank)借了数百亿美元，但目前每日存款外流已“大幅放缓”。第一共和银行还暂停派发普通股股息。美国财政部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)和美国货币监理署(OCC)发表联合声明，美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔表示，银行们对第一共和银行的存款支持，证明了银行体系的韧性。美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性。美联储、财政部、联邦存款保险公司和美国货币监理署在一份联合声明中表示:“一群大型银行展现出的支持是最受欢迎的，显示出银行体系的韧性。” 鲍威尔进退两难！美联储传声筒喊“暂停加息” 《华尔街日报》记者Nick Timiraos素来被称为“美联储传声筒”，他周三撰文指出，由于过去一周硅谷银行(SVB)、Signature Bank等美国地区性银行相继暴雷，导致更广泛的金融动荡，更多投资者预期，美联储的加息周期可能结束。据CME的Fed Watch工具显示，市场目前预测美联储在3月21、22日会议上决议不加息、使联邦资金利率维持在4.5-4.75%的可能性为32.8%，加息25个基点、使联邦资金利率维持在4.75-5%的可能性则为67.2%。为能遏制一度触及近40年高点的通胀率，美联储在过去一年来的8次政策会议上，连续性展开8次加息，创下自1980年初以来最迅速的加息幅度，但近期银行倒闭、市场动荡，使得美联储在应对通胀方面增添了一个复杂的额外因素。报道称，投资者普遍认为在美国银行业股价崩盘、瑞士信贷股价暴跌后，市场对经济环境的担忧，正在压低利率预期，促使投资者抛售风险较高的资产，转而投向更安全的资产。美国波士顿联储主席Eric Rosengren发推表示，金融危机会导致需求被毁坏，银行会减少信贷供应，消费者会推迟大额购物，企业会延后支出，因此他建议应暂停加息，直到可以评估需求遭破坏的程度。但金融市场上的观点并不一致，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli就指出，现在若暂停加息，美联储将是在抗通胀决心方面发出错误信号，这也可能加剧人们的疑虑，认为美联储将因担忧金融稳定性，在加息方面犹豫不决，很快就会降息。美联储资产负债表狂飙约3000亿美元美联储量化紧缩已结束？在两家银行倒闭引发金融市场动荡之后，美联储上周提供的紧急贷款跃升至约3000亿美元。其中的大部分借款来自美联储所谓的贴现窗口，一种紧急贷款工具，以及向过渡银行的贷款。最近一周，银行从美联储的两项担保工具总共借款1648亿美元，显示出硅谷银行破产后资金紧张加剧的迹象。美联储公布的数据显示，截至3月15日当周，银行通过贴现窗口借贷1528.5亿美元，创历史新高，远高于前一周的45.8亿美元。贴现窗口是银行的传统流动性保障。此前的历史最高纪录是2008年金融危机期间达到的1110亿美元。这一紧急安排旨在帮助银行满足短期融资需求，而银行其实近年来一直不愿使用这一安排。数据还显示，银行从上周日启动的美联储定期融资计划(BTFP)借入了119亿美元。该计划是在上周末推出的，以美国国债等其他抵押品为抵押的，向银行提供期限最多一年的贷款。美联储当周其他贷款余额总计1428亿美元，其中包括美国联邦存款保险公司(FDIC)为SVB和Signature Bank提供的桥梁银行贷款。综合来看，通过这两家担保机构提供的信贷表明，在加州硅谷银行和纽约签名银行上周相继倒闭后，银行体系仍很脆弱，正在应对存款转移问题。在综合水平上，美联储创造的新流动性激增，意味着美联储的资产负债表增加了2970亿美元——这是自2020年4月以来的最大增幅，抹去了4个月的量化宽松(QT)计划，或整个计划的一半! Zerohedge表示，无论如何，我们现在可以说，就所有意图和目的而言，量化紧缩已经结束，只要存款继续外逃，美联储的资产负债表将继续上升。下周市场展望：下周除了美联储之外，英国、瑞士也将宣布利率决议。当地时间周三，美联储将公布3月利率决议，市场普遍预期将加息25个基点，将联邦基金利率目标上调至4.75％-5％区间。半小时后，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。目前市场关注的焦点是美联储何时能尽早结束这轮加息，以及下周点阵图中是否会出现最终利率水平的下调，这对于投资情绪的影响非常关键。下周重要经济数据和事件：周一(3月20日) 德国2月生产者物价指数(月率) 欧元区1月季调后贸易帐(十亿欧元) 央行动态：澳洲联储公布3月货币政策会议纪要假期预告：日本春分日假期休市周二(3月21日) 德国3月ZEW经济景气指数英国3月CBI零售销售预期指数加拿大2月消费者物价指数(年率) 加拿大1月零售销售(月率) 美国2月NAR季调后成屋销售(年化月率) 财经事件：美国财长耶伦与美国国务卿布林肯出席参议院小组委员会听证会央行动态：欧洲央行行长拉加德和欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话周三(3月22日) 英国2月未季调生产者输出物价指数(年率) 英国2月未季调生产者输入物价指数(年率) 英国2月消费者物价指数(年率) 财经事件：美国总统拜登访问加拿大央行动态：美联储公布利率决议和经济预期摘要美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会加拿大央行公布3月利率决议前的货币政策审议情况欧洲央行行长拉加德发表讲话欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话周四(3月23日) 美国2月新屋销售(年化月率) 日本2月全国消费者物价指数(年率) 财经事件：欧元区召开峰会央行动态：瑞士央行公布利率决议挪威央行公布利率决议欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话土耳其央行公布利率决议英国央行公布利率决议和会议纪要周五(3月24日) 英国2月季调后零售销售(月率) 法国3月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值德国3月Markit/BME制造业采购经理人指数初值德国2月季调后失业率(官方) 欧元区3月Markit制造业采购经理人指数初值英国3月Markit/CIPS制造业采购经理人指数美国2月耐用品订单初值(月率) 央行动态：德国央行行长内格尔就通胀和劳动力市场发表讲话圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话

陈尉2023-03-18

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