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纽约联储报告称“比特币BTC与货币和宏观经济新闻正交”

简单来说纽约联储发布关于宏观经济新闻对加密货币价格影响的报告，特别是比特币。报告将加密货币视为其价值与估计的未来价格挂钩的资产。美联储表示，比特币不受货币或宏观经济新闻的影响。比特币，加密货币的旗舰硬币，在货币和宏观经济因素方面一直处于灰色地带。纽约联储等不同的监管机构深入研究了这种关系以及该资产类别可能具有或不具有的后遗症。包括货币和宏观经济新闻在内的各种因素都会影响比特币的价格。虽然比特币确实是一种相对较新且独特的资产类别，但它仍然受到许多与传统资产类别相同的市场力量的影响。例如，当有消息表明通胀上升或美元贬值时，这可能会导致投资者转向比特币作为潜在的通胀对冲和保值手段。但是，关于这个主题已经提出了一些问题。相反，积极的经济消息，例如稳定的就业增长或股市上涨，可能导致投资者从比特币转向更传统的资产。此外，众所周知，比特币价格会因监管公告或政府政策变化而大幅波动。例如，当中国在 2017 年禁止加密货币交易时，比特币的价格大幅下跌。了解关系虽然比特币可能不会与所有传统资产类别直接相关，但它仍然受到许多相同的市场力量的影响，包括金融和宏观经济新闻。为了进一步阐明这种关系，纽约联邦储备银行发布了一份报告，分析了宏观经济因素对比特币价格的影响。美联储题为“比特币与宏观脱节”的报告讨论了比特币行为与通常影响传统资产类别的宏观经济因素之间的差异。该报告指出，比特币与通货膨胀、利率和经济增长等经济活动指标几乎没有关联。此外，比特币表现出比其他资产更高的波动性，短期内会出现大幅价格波动。 2021 年加密货币累计市值达到 2.50 万亿美元，其中比特币市值达到 1 万亿美元。快进，BTC 去年遭受了重大调整。尽管如此，不同的宏观因素影响了 BTC 过去的价格走势。为了评估这一点，作者分析了影响价格的具体宏观因素。换句话说，他们认为 BTC 的价格行为似乎与宏观因素直接相关，而不是像 FTX 崩溃这样的特定加密因素。加密和市场操纵因此，报告将这些宏观因素分为三类：实体经济消息和失业统计数据。有关通货膨胀的新闻，例如消费者物价指数或 CPI，以及有关货币政策的信息，例如利率变化或美联储打算在未来改变利率。作者指出，他们研究了 2017 年至 2022 年间 BTC 的价格对这些宏观因素的反应。这是因为 BTC 从 2017 年开始进入了“更成熟的阶段”。这似乎参考了芝加哥商品交易所推出的比特币期货由机构在 2017 年年底。许多人断言，CME 推出比特币期货是机构开始操纵加密市场的时候。市场操纵已经扩展到其他加密货币，即以太坊(ETH)，现在也在 CME 上。宏观因素定义然后，该报告揭示了作者如何将 BTC 建模为没有内在价值的投机资产。它指出 BTC 价格由利率决定，而利率又由宏观因素决定。就背景而言，当利率较低时，债务变得更便宜且更容易借贷。这增加了货币供应总量，从而导致价格上涨。自 2008 年以来利率一直处于低位，这反映在多个资产类别的升值中。当利率很高时，债务变得更加昂贵并且更难借到。这减少了总货币供应量，从而导致价格下跌。自美联储宣布计划在 2021 年 11 月加息以来，情况一直如此。问题是美联储在 2022 年春季开始加息。尽管如此，市场还是做出了反应，因为投资者希望利用潜在影响，始终对未来发生的事情进行定价。回想一下，这个前瞻性指导是作者在报告中包含的三个宏观因素之一。这留下了失业和通货膨胀。这些与利率相关，因为大多数中央银行已被明确指示确保失业率和通胀率保持在低位。比特币报告的推论就美联储而言，失业率和通胀目标分别在 4% 和 2% 左右。中央银行也根据指导行事，并通过改变利率来实现这一双重任务。较高的利率导致较低的通货膨胀率但较高的失业率，反之亦然。这就是为什么投资者一直在焦急地等待每一个通胀统计数据——较低的通胀意味着美联储将降低利率。（货币创造的增加可能会引发金融市场的一些增长，尤其是像比特币这样的风险资产。）与其中一位作者交谈时，Carlo Rosa 与 BeInCrypto 分享了一张关键截图。上面写着：比特币与货币和宏观经济新闻正交。“这种脱节令人费解，因为贴现率的意外变化原则上应该会影响比特币的价格，即使将比特币解释为纯粹的投机资产，”作者补充道。与其他资产类别相比，比特币最大的加密货币市值从 2013 年的 10 亿美元增长到 2020 年的超过 1 万亿美元。自 2012 年以来的平均年化回报率几乎是每年的 3 倍。相比之下，标准普尔 500 指数的平均年化回报率仅为每年 11%。同期，黄金和白银持平。美联储承认需要更多研究来理解比特币与宏观经济问题之间的不匹配。根据这项研究，“比特币对货币新闻没有反应的发现很有趣，因为它引发了人们对贴现率在比特币定价中的重要性的担忧。” 另一方面，报道发布后，推特等社交媒体平台出现多方反应。这是其中一种反应：总体而言，根据美联储的报告，比特币和加密货币被视为与其他资产类别相比仍处于成熟期的投机资产。只有时间才能证明 BTC 是否会成为美元的竞争者。来源：金色财经

金色财经2023-02-20

兴业投资：库存增加&加息预期，国际油价上周承压

的点阵图准确反映了未来加息预期。此外，纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特、波士顿联储主席柯林斯计划在不同场合发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价自中轨回落，14周均线看涨，20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长上下影阴线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘，鉴于技术指标好坏参半，预计油价本周可能宽幅震荡。支撑分别位于75.80、74.60、73.40，阻力依次是78.20、79.40、80.60。布油周图保利加通道收敛，油价自中轨回落，14周均线看涨，20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长上下影阴线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘，鉴于技术指标好坏参半，预计油价本周可能宽幅震荡。支撑分别位于82.40、81.20、80.00，阻力依次是84.60、85.80、87.00。 2023-02-20

兴业投资2023-02-20

黄金多头当心！美联储本周恐再“放鹰” 机构：黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

本周也将有多名美联储官员发表讲话，包括纽约联储主席威廉斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特，以及波士顿联储主席柯林斯等。黄金方面，Kshitij咨询服务团队指出，黄金期货已经从上周五低点1827.70美元/盎司回升。但可能在1860-1870美元/盎司可能面临阻力，只要保持在上述区域下方，那么1870-1825美元/盎司波动区间可能会维持一段时间。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货已经从21.16美元/盎司的低点反弹。关键阻力位在22.00-22.50美元/盎司，只要低于上述阻力，那么22.50-21美元/盎司的区间可能会持续一段时间。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货已从82美元/桶的支撑位大幅反弹。只要保持在82美元/桶上方，那么布油价格涨向86美元/桶是有可能的。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货一度跌至75.24美元/桶，远远低于我们预期的76美元/桶，WTI油价已经自上述低点反弹。只要保持在76美元/桶上方，那么WTI油价仍有可能涨向80美元/桶。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货在上周五测试4.06美元/磅的低点后反弹至4.1美元/磅之上。短期阻力位在4.15美元/磅附近，只要低于该阻力位，那么我们不能否定铜期货跌向4.00-3.95美元/磅的可能性。只有突破上述阻力，才能看到铜期货反弹向4.30美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

tqttier2023-02-20

美元多头又发威！周末中美、中俄、朝鲜局势传新消息点燃市场避险情绪

本周也将有多名美联储官员发表讲话，包括纽约联储主席威廉斯(John Williams)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、克利夫兰联储主席梅斯特，以及波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)等。从美元技术面来看，Panchal指出，除非美元指数重新回到始于2022年11月下旬的前阻力线(目前在103.30附近构成支撑)下方，否则美元指数仍在多头的雷达上。

风枫2023-02-20

本周财经日历：2月LPR报价公布，美联储将发布会议纪要，沪市首批年报出炉

联储将公布会议纪要；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就遏制通胀问题发表讲话；欧元区1月CPI年率终值；美国至2月18日当周初请失业金人数；日股休市一日　　周五 02/24 　　日本1月核心CPI年率；G7集团公布对俄罗斯的新一轮大规模制裁方案

金融界2023-02-20

本周市场两件大事！美联储会议纪要重磅来袭这个通胀指标美联储最关注

本周也将有多名美联储官员发表讲话，包括纽约联储主席威廉斯(John Williams)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)，以及波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)等。克利夫兰联储主席梅斯特上周表示，她看到了本月早些时候再次加息50个基点的“令人信服的经济理由”，而圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，他不排除支持3月加息的可能性。聚焦美联储最青睐的通胀指标周五，投资者将迎来美国1月个人消费支出(PCE)物价指数。作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数将受到投资者的高度关注。彭博社报道称，针对经济学家的调查显示，美国1月PCE物价指数预计将环比上涨0.5%，为2022年年中以来最大涨幅。此外，调查显示，美国1月核心PCE物价指数环比料增长0.4%。 (图片来源：彭博社) 此外，经济学家预期，美国1月核心PCE同比增速料降至4.3%。核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，数据表现将对3月政策决定有重大影响。 PCE物价指数由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构FOMC采纳为衡量通胀的一个主要指标。作为美联储最青睐的关键通胀指标，过去两个月来，美国核心PCE大幅回落，支持了物价成长趋缓的说法。然而，上月的消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)双双高于预期，再加上强劲的非农就业报告，近来促使投资者上调加息预期，以及美联储在更长时间内维持较高利率的预测。彭博社撰文称，本周的报告还预计将显示美国个人收入出现一年半以来的最大增幅，这主要得益于就业市场的弹性和社会保障受益人生活成本的大幅上调。总而言之，收入和支出数据预计将显示出美联储在进行一代人以来最激进的政策收紧活动时面临的挑战。在这份报告发布之前，上周公布的数据显示，美国零售销售大幅增长，CPI和PPI增幅也高于预期。投资者一直在加大对美联储在本轮紧缩周期中加息幅度的押注。根据利率期货，他们现在预计7月份联邦基金利率将攀升至5.3%。而就在两周前，投资者料联邦基金利率的峰值为4.9%。 (图片来源：彭博社) FXStreet分析师Eren Sengezer表示，美联储首选的通货膨胀指标——PCE物价指数将受到投资者的密切关注。核心PCE指数预计将环比上升0.4%，但1月份的同比增速预计将从12月份的4.4%降至4.1%。市场的反应应该是直截了当的，低于预期的月度个人消费支出通胀对美元构成压力，反之亦然。考虑到CPI报告已经显示，1月份通胀仍然居高不下，看到这一数据对市场产生长期影响将令人惊讶。除了PCE物价指数以外，定于本周公布的其他美国经济数据还有：2月Markit 制造业/服务业PMI、第四季度国内生产总值(GDP)修正值、1月成屋销售、新屋销售、营建许可与上周初请失业金人数数据。财报方面，本周值得关注的企业包括沃尔玛、家得宝、英伟达、莫德纳、伯克希尔哈撒韦、华纳兄弟等，中概股阿里巴巴、网易、百度也将披露业绩。

会员

tqttier2023-02-20

下周前瞻：美联储将公布会议纪要，2月LPR报价出炉，A股11只新股申购，这些市场有休市安排

将公布会议纪要　　FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就遏制通胀问题发表讲话　　欧元区1月CPI年率终值　　日股休市一日　　美国至2月18日当周初请失业金人数　　周五 02/24 　　日本1月核心CPI年率　　G7集团公布对俄罗斯的新一轮大规模制裁方案　　【新股申购】　　下周（2月20日-2月24日）有11只新股发行，其中沪市主板有4只，创业板有2只。具体安排如下，周一3只：纳睿雷达（科创板）、金海通、华人健康（创业板）；周二1只：一彬科技；周三2只：播恩集团、四川黄金；周四2只：联合水务、绿通科技（创业板）；周五3只：茂莱光学、海通发展、苏能股份。上述新股预计募集资金金额共计109.96亿元。　　根据截至目前的安排，下周暂有3只上市新股，2月20日是创业板上市的真兰仪表（301303）；2月21日是北交所上市的一致魔芋（839273）；2月22日是北交所上市的舜宇精工（831906）。　　【限售解禁】　　下周（2月20日-2月24日）共有54家公司涉及限售股解禁，合计解禁量约33.63亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为629.84亿元，前一周分别为34.67亿股、461.74亿元。未来四周解禁情况　　下周解禁数量最多的是京东方A，2 月 20 日公司将有 7.18 亿股限售股份解禁上市，为公司定向增发机构配售股份，占公司总股本1.88％。　　其他解禁数量较大的公司有太阳能、长城证券、百奥泰、双良节能、良品铺子、宝胜股份、东贝集团等，其中，太阳能5.88亿股限售股将于2月20日起上市流通；长城证券3.84亿股定向增发机构配售股份2月23日上市流通；百奥泰3.07亿股限售股将于2月21日起上市流通。　　从实际解禁市值规模来看，华峰测控位列首位。华峰测控3132万股限售股将于2月20日起上市流通，占总股本的34.39％，按最新收盘价计算，市值为88.6亿元，涉及股东天津芯华投资控股有限公司、王皓、王晓强、付卫东。　　另外，百奥泰、石头科技、良品铺子、太阳能、神工股份、长城证券、双良节能、京东方A等解禁市值靠前。　　解禁量占总股本比例方面，17股解禁比例超10％。百奥泰比例达到74.03％；双飞股份、西点药业解禁比例超过50％，神工股份、良品铺子比例超40％；华峰测控、石头科技分别达到34.39％、23.15％。

金融界2023-02-19

下周重磅事件：市场终于被驯服了！？FOMC会议纪要、美联储青睐的通胀指标、美GDP即将轮番来袭

态：美联储公布2月货币政策会议纪要纽约联储主席威廉姆斯就遏制通胀问题发表讲话韩国央行公布利率决议假期预告：日本因天皇诞辰假期休市周四(2月23日) 欧元区1月消费者物价指数终值(月率) 英国2月CBI零售销售预期指数美国第四季度实际GDP修正值(年化季率) 美国第四季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率) 日本1月全国消费者物价指数(年率) 德国第四季度季调后GDP修正值(季率) 央行动态：日本众议院就日本央行行长、副行长提名人选举行听证会波士顿联储主席柯林斯参加有关美国货币政策的论坛土耳其央行公布利率决议亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话财经事件： G20财长和央行行长会议 G7集团公布对俄罗斯的新一轮大规模制裁方案周五(2月24日) 德国1月季调后失业率(官方) 美国1月个人收入(月率) 美国1月个人消费支出物价指数(月率) 美国1月个人消费支出(月率) 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值美国1月新屋销售(年化月率) 财经事件： G20财长和央行行长会议央行动态：克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

夏洛特2023-02-19

黄金周评：意外连连！靓丽数据与美联储“鹰”声“吓坏”市场下周行情更劲爆？

美联储政策转向# 美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯当地时间周二晚间指出，尽管最近几个月通胀有所缓和，但通胀仍然过高，这意味着需要进一步加息。威廉姆斯补充说：“我们的工作尚未完成。我们将坚持到底，直到我们的工作完成。” 达拉斯联储主席洛根周二表示，美联储将需要逐步加息遏止通胀，她这番言论提醒投资者，借贷成本最终可能需要高于目前普遍预期的水平。洛根表示：“我们必须做好准备，在比之前预期更长的时间内继续加息，如果这样的路径是必要的，以应对经济前景的变化或抵消任何不希望出现的经济形势放缓。即使我们有足够的证据表明，不需要在未来的某个会议上加息，也要保持货币政策的灵活性，如果经济前景或金融状况发生改变，需要进一步收紧货币政策。” 费城联储主席哈克则发表了较为乐观的看法。他说，他预计美联储将能够在未来几个月停止加息，“在我看来，我们的任务还没有完成，但可能已经接近了”。哈克也是今年FOMC的投票委员。当地时间周一，美联储理事鲍曼表示，为了控制物价，美联储可能需要继续加息，即使此举可能减缓经济和就业。鲍曼在一场地区银行会议上说道：“我们离实现物价稳定的目标还很远，我预计有必要进一步收紧货币政策，使通胀朝着目标水平下降。” 鲍曼强调，恢复物价稳定至关重要，只有在这一前提下，劳动力市场才能保持“可持续的”强劲势头。她说道：“虽然继续收紧货币政策有成本和风险，但允许高通货膨胀持续下去的成本和风险要大得多。” 市场目前预计美联储将在接下来的3次会议上每次都加息25个基点，而不是此前市场预期的加息2次，然后可能暂停评估货币政策举措对通胀、劳动力市场和更广泛的经济增长的影响。 5月份隔夜指数掉期合约升至5.11%，比当前的有效联邦基金利率高出50个基点以上。市场还消化了所谓终端利率的上升，7月份的合约利率升至5.31%，反映出6月份美联储第三次加息25个基点的可能性约为70%。联邦基金利率期货交易员目前还预计，利率水平全年将保持在5%以上。布雷纳德即将辞去副主席一职美联储恐将更加激进加息？本周，美国白宫宣布，美联储副主席布雷纳德将出任国家经济委员会主任，接替本月早些时候宣布离职的迪斯。美联储在一份声明中表示，布雷纳德周二提交了辞呈，并将于2月20日左右生效。布雷纳德曾是美联储主席和财政部长的候选人，被认为是美联储最鸽派的成员之一。她曾暗示，美联储或许能够在不影响就业市场的情况下实现遏制通胀的目标，拜登也经常公开表示希望看到这样的结果。被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos当地时间周二最新撰文称，随着布雷纳德前往白宫，拜登总统对其经济团队的重组可能会对美联储产生最直接的经济影响。 Timiraos指出，布雷纳德将领导拜登的国家经济委员会，这意味着美联储将失去一位有影响力的高级官员，她主张加息的力度略低于美联储主席鲍威尔。尽管布雷纳德曾公开支持鲍威尔在过去一年里迅速加息，通过减缓经济来对抗通胀，但她有时也强调在制定政策时要考虑不同的因素，包括过度加息的风险。 Timiraos认为，布雷纳德已成为美联储最有说服力的政策“鸽派”之一，这些官员认为，随着大流行挥之不去的影响逆转，高通胀可能会放缓，并希望将潜在的失业人数降至最低。相比之下，美联储的“鹰派”更愿意采取更严厉的措施来遏制通胀。 Timiraos援引预测公司LH Meyer 经济学家Derek Tang的话表示：“从一定程度上讲，布雷纳德离开美联储增加了美国经济衰退的风险，因为这可能导致美联储在今年春季更积极地加息。如果她留下来，她将成为FOMC中许多鸽派人士的凝聚力量。在反对5月和6月加息的派别方面，她是这个阵营的‘思想领袖’。问题是之后谁将接过这个重任？” 黄金后市展望最新的Kitco News黄金周度调查显示，华尔街分析师仍然严重看空下周的金价。与此同时，黄金很难从散户投资者那里吸引到明显的看涨情绪。本周，17位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查。在参与者中，有13位分析师(76%)看空金价。与此同时，只有1位分析师(6%)看好下周黄金的走势，3位分析师(18%)认为黄金将横盘震荡。与此同时，网上投票共有831人参加。在这些受访者中，有374人(45%)预计金价下周将上涨，另有327人(占39%)认为金价会走低，130人(占16%)在短期内持中性态度。（图源：Kitco黄金调查）尽管黄金市场的人气仍然有些负面，但一些分析人士乐观地认为，经济的不确定性将继续长期支撑黄金。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示:“对许多投资者来说，金价正在跌至一个重大痛苦阈值。”“但是经济衰退的威胁并没有消失。美联储以其激进的货币政策，正在打破经济，因此黄金的上涨趋势仍然完好无损。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，他预计金价近期将跌至1800美元;不过，他补充称，较低的价格可能会吸引一些寻求避险资产的投资者。 “人们对美国经济的信心过头了。”“经济在11月和12月似乎停滞不前，当时零售销售和制造业产出每月下降约1%。1月份的反弹不太可能重现，”他表示。“我认为，在金价进一步走软、止损位跌破1800美元时买入(黄金)，可能会带来诱人的风险回报。” 在许多分析师看来，随着市场改变对美联储货币政策的预期，黄金市场面临越来越大的阻力。本周公布的通胀数据好于预期，加上美联储委员的鹰派言论，促使市场上调今年上半年联邦基金利率预期。 Alliance Financial贵金属交易商负责人Frank McGhee表示:“美联储转向是一场白日梦。”“持续的通胀将导致更高的终端利率和更高的长期联邦基金利率。利率上升意味着金属价格下跌。” “通胀将比许多人预期的更具粘性。我们得到了经济数据坚挺的证实，”道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek告诉Kitco News。“美联储的下一步行动可能是50个基点。而央行可能无法就此止步。这意味着更高的利率将持续更长时间。” 黄金的问题在于美元一直在攀升。Melek称，“美元将迅速走软的假设正受到质疑。” 下周，分析师们将关注FOMC 2月会议纪要、PMI数据、美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)，以及更多美联储官员的讲话。从长期来看，Melek乐观地认为，金价在今年年底或2024年初仍有可能触及2000美元。 “市场将对实际的转向做出反应。问题是它是在2023年晚些时候还是2024年初，”Melek说。“随着经济放缓，美联储将认为，经济活动放缓带来的危害比将通胀率降至2%更大。” 下周需要关注的数据和事件下周二: 美国成屋销售、制造业PMI 下周三: FOMC 2月会议纪要、纽约联储主席威廉姆斯发言下周四: 美国第四季度GDP、美国初请失业金人数下周五: 美国个人消费物价指数(PCE)、美国新屋销售

夏洛特2023-02-19

金市展望：3月加息50个基点？这一幕吓坏交易员黄金命运还看这两大事件

I 下周三: FOMC 2月会议纪要、纽约联储主席威廉姆斯发言下周四: 美国第四季度GDP、美国初请失业金人数下周五: 美国个人消费物价指数(PCE)、美国新屋销售

夏洛特2023-02-18

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