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美国通胀预期下降至2021年以来新低经济衰退取代“王位”成首要担忧

报社(北美)讯周一（12月12日），纽约联储公布的最新消费者预期调查显示，美国人上个月表示，他们预计未来几年通胀压力将显着减弱。该报告显示，受访者预计一年后通胀将出现创纪录的环比下降，通胀预期从10月份的5.9%降至5.2%。与此同时，三年后的通胀预期水平从3.1%降至3%，五年后的通胀水平预期从2.4%降至2.3%。通胀预期路径的下降恰好发生在本周美联储政策会议之前。外界普遍预计，美联储官员将在此次会议上放缓其非常激进的加息步伐，并预计其将在12月议息会议后继续推进加息。通胀预期路径是这一过程中的一个关键变量。美联储官员认为，公众对未来价格压力走向的预期，对当前价格压力的走势有很大影响。经济衰退成首要担忧据华尔街日报报道，12月截至目前，股票和债券的走势截然相反，表明投资者对经济衰退的担忧已经开始超越对持续通胀的担忧。当经济放缓给股票的前景蒙上阴影时，投资者通常会购买债券，它们相对安全和稳定。但在今年的大部分时间里，股票和债券同时受到影响，因为通胀使得美联储迅速提高利率。利率上升的同时，几乎没有迹象表明经济增长会受到损害，股市和债市都受到了冲击。 Voya投资管理公司的全球首席投资官Matt Toms说，近期美国长期国债的价格涨幅比短期国债大，这表明交易商认为，在经济衰退迫使央行在明年晚些时候迅速改变方向前，美联储的目标利率可能继续上升，加深了许多华尔街人士认为是经济衰退来临预兆的收益率曲线倒挂。国际金融服务公司Baird的董事总经理Michael Antonelli表示，市场12月份的走势表明，不仅仅是对通胀放缓的预期，经济下滑的可能性正在推动债券市场近期的反弹。 Antonelli强调：“今年大部分时间投资者都是对通胀的担忧，这种担忧似乎已经变了。”

Dan19772022-12-13

鲍威尔以外美联储哪些官员的言论最重要？

查得出的结论，经济学家选出美联储主席和纽约联储行长John Williams作为需要倾听的主要官员，其次是副主席布雷纳德。　　但圣路易斯联储行长James Bullard的排名与她并列，而理事Chris Waller也被视为重要官员。两人一直在敦促采取更激进的行动来应对接近40年高位的通胀。　　这项对44位经济学家的调查于12月2-7日进行，即12月13-14日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前。　　美联储官员在沟通方面最具影响力。调查显示，97％的受访者认为鲍威尔是向市场传达政策信号最重要的官员之一，83％的受访者认为布雷纳德最重要或非常重要，79％认为Williams最重要或非常重要。　　这位纽约联储行长是FOMC副主席，拥有永久投票权，其他11位行长每年轮流获得投票权。　　在美联储其他理事中，Waller被视为最具影响力的人，51％认为他的讲话和采访最重要或非常重要。　　其余11位地区联储行长中，Bullard明显领先，65％的经济学家认为他是最重要或非常重要的人物之一。直言不讳的鹰派人士克利夫兰联储行长Loretta Mester也被认为具有影响力，48％的人认为她的言论最重要或非常重要。　　逾三分之一的经济学家认为，主要的鸽派旧金山联储行长Mary Daly对市场非常重要。

金融界2022-12-12

HYCM兴业投资原油周评：放缓加剧需求忧虑，国际油价上周暴跌

（CPI）、11月进口物价指数、12月纽约联储制造业指数、每周申请失业金人数、12月费城联储制造业指数、11月零售销售、11月工业产出、10月国际资本净流入、12月标普制造业PMI初值、12月标普服务业PMI初值和12月标普综合PMI初值。美元近期大幅下滑的催化剂是10月份的CPI数据，该数据远低于预期。整体CPI同比涨幅放缓至7.7％，核心CPI同比涨幅降至6.3％。从那以后，我们听到许多美联储官员声称，任何政策变化都不会基于一个数字，然而，最新的整体CPI下降遵循了自6月份9.1％的峰值以来的下降趋势。由于美国PPI也显示出类似的见顶迹象，市场认为美联储可能会将加息周期的步伐放慢至较小的增量。虽然最近平均时薪出人意料地跃升至5.1％，并不能让一些美联储政策制定者相信通胀正在持续下降，但这不应该改变美联储在周三结束今年最后一次会议时放缓至加息50个基点的考量。上周的PPI数据显示了通胀压力放缓的进一步证据，尽管该数据略高于预期，因此HYCM兴业投资分析师预计11月整体CPI将从7.7％进一步放缓至7.3％，而核心CPI预计将从6.3％回落至6％。虽然本周的数据不会改变12月加息50个基点的考量，但这些数据很可能为明年可能发生的事情提供重要线索。如果通胀继续放缓，1月份的选择很可能会出现25个基点的基本情况。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。周四公布的美国11月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。美国10月份零售销售增长1.3％，好于市场预期的增长1％。不包括汽车在内的核心零售销售增长了1.3％，而分析师预计为0.4％。美国10月份零售销售录得8个月来最大增幅，表明尽管通胀达到数十年高位，且经济前景不断恶化，但商品需求总体保持稳定。数据显示，消费者继续在很大程度上保持活力，并表明美国经济在第四季有了一个良好的开端。这可能会使几名美联储官员提出的论点变得更加复杂，这些官员主张在未来几个月放慢加息步伐，但政策制定者承认，通胀率仍然过高。我们预计11月份零售销售将下降0.3％，核心零售销售将增长0.4％，而零售销售对照组增长0.3％。工业生产在10月份再度下跌，从上个月0.1％的增幅中下降0.1％。与此同时，产能利用率降至79.9％。展望未来，我们预计，消费者对商品的稳定需求，尤其是耐用品，将在今年的最后阶段支撑制造业。供应限制正在缓解，这也应允许生产商削减仍在增加的积压。在矿业部门，上个月原油产量略有放缓，这可能会影响整体指数。我们预计10月份工业生产将下降0.1％，我们预计产能利用率将升至80.1％近期高位。央行动态方面：美联储将于12月13-14日举行货币政策会议。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后，我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点，包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储一直在努力指出，尽管个别加息措施的规模缩小，但最终利率可能会高于央行9月份表示的水平。美联储的预测可能显示，联邦基金利率将升至5％以上，短期GDP和通胀数据可能略有上调，失业率也会下降，从而证明这是合理的。官员们暗示，他们可能要到2024年才会降息，我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此，这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌，加上信贷息差的收窄，正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言，我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点，但随着经济衰退风险加剧，这将进一步抑制通胀压力，我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。在此之前，美国将公布消费者价格通胀数据。意外疲软的核心CPI数据是美国国债收益率和美元近期走低的催化剂，连续第二个走低将加强市场的信念，即降息将被提上2023年下半年的议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论，以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。11月就业报告显示工资增长高于预期，而最新的供应管理协会（ISM）服务业报告显示，美国经济状况相当不错。这种韧性引发了人们的担忧，即我们可能会在明年看到进一步加息50个基点，而不是逐渐放缓。本周公布的11月CPI数据是会重申略微偏鹰派的观点，还是会将焦点转回对反通胀的担忧？面对喜忧参半的经济数据，鲍威尔的新闻发布会是否会为1月份加息25个基点的前景变得更有可能提供新的见解？此外，旧金山联储主席戴利将就通胀和经济前景发表讲话，投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于70.60、69.30、68.00，阻力依次是72.80、74.00、75.20。　　布油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于75.50、74.30、73.00，阻力依次是77.50、78.70、80.00。

金融界2022-12-12

兴业投资：放缓加剧需求忧虑，国际油价上周暴跌

(CPI)、11月进口物价指数、12月纽约联储制造业指数、每周申请失业金人数、12月费城联储制造业指数、11月零售销售、11月工业产出、10月国际资本净流入、12月标普制造业PMI初值、12月标普服务业PMI初值和12月标普综合PMI初值。美元近期大幅下滑的催化剂是10月份的CPI数据，该数据远低于预期。整体CPI同比涨幅放缓至7.7%，核心CPI同比涨幅降至6.3%。从那以后，我们听到许多美联储官员声称，任何政策变化都不会基于一个数字，然而，最新的整体CPI下降遵循了自6月份9.1%的峰值以来的下降趋势。由于美国PPI也显示出类似的见顶迹象，市场认为美联储可能会将加息周期的步伐放慢至较小的增量。虽然最近平均时薪出人意料地跃升至5.1%，并不能让一些美联储政策制定者相信通胀正在持续下降，但这不应该改变美联储在周三结束今年最后一次会议时放缓至加息50个基点的考量。上周的PPI数据显示了通胀压力放缓的进一步证据，尽管该数据略高于预期，因此HYCM兴业投资分析师预计11月整体CPI将从7.7%进一步放缓至7.3%，而核心CPI预计将从6.3%回落至6%。虽然本周的数据不会改变12月加息50个基点的考量，但这些数据很可能为明年可能发生的事情提供重要线索。如果通胀继续放缓，1月份的选择很可能会出现25个基点的基本情况。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。周四公布的美国11月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。美国10月份零售销售增长1.3%，好于市场预期的增长1%。不包括汽车在内的核心零售销售增长了1.3%，而分析师预计为0.4%。美国10月份零售销售录得8个月来最大增幅，表明尽管通胀达到数十年高位，且经济前景不断恶化，但商品需求总体保持稳定。数据显示，消费者继续在很大程度上保持活力，并表明美国经济在第四季有了一个良好的开端。这可能会使几名美联储官员提出的论点变得更加复杂，这些官员主张在未来几个月放慢加息步伐，但政策制定者承认，通胀率仍然过高。我们预计11月份零售销售将下降0.3%，核心零售销售将增长0.4%，而零售销售对照组增长0.3%。工业生产在10月份再度下跌，从上个月0.1%的增幅中下降0.1%。与此同时，产能利用率降至79.9%。展望未来，我们预计，消费者对商品的稳定需求，尤其是耐用品，将在今年的最后阶段支撑制造业。供应限制正在缓解，这也应允许生产商削减仍在增加的积压。在矿业部门，上个月原油产量略有放缓，这可能会影响整体指数。我们预计10月份工业生产将下降0.1%，我们预计产能利用率将升至80.1%近期高位。央行动态方面：美联储将于12月13-14日举行货币政策会议。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后，我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点，包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储一直在努力指出，尽管个别加息措施的规模缩小，但最终利率可能会高于央行9月份表示的水平。美联储的预测可能显示，联邦基金利率将升至5%以上，短期GDP和通胀数据可能略有上调，失业率也会下降，从而证明这是合理的。官员们暗示，他们可能要到2024年才会降息，我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此，这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌，加上信贷息差的收窄，正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言，我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点，但随着经济衰退风险加剧，这将进一步抑制通胀压力，我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。在此之前，美国将公布消费者价格通胀数据。意外疲软的核心CPI数据是美国国债收益率和美元近期走低的催化剂，连续第二个走低将加强市场的信念，即降息将被提上2023年下半年的议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论，以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。11月就业报告显示工资增长高于预期，而最新的供应管理协会(ISM)服务业报告显示，美国经济状况相当不错。这种韧性引发了人们的担忧，即我们可能会在明年看到进一步加息50个基点，而不是逐渐放缓。本周公布的11月CPI数据是会重申略微偏鹰派的观点，还是会将焦点转回对反通胀的担忧?面对喜忧参半的经济数据，鲍威尔的新闻发布会是否会为1月份加息25个基点的前景变得更有可能提供新的见解?此外，旧金山联储主席戴利将就通胀和经济前景发表讲话，投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于70.60、69.30、68.00，阻力依次是72.80、74.00、75.20。布油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于75.50、74.30、73.00，阻力依次是77.50、78.70、80.00。 2022-12-12

兴业投资2022-12-12

黄金周评：深V逆转！“惊魂一跳”黄金步步高升下周行情更劲爆？

定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数

夏洛特 1评论2022-12-11

金市展望：多头危险了？三大央行携“恐怖数据”来袭当心黄金遭遇鹰派意外痛击

定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数

夏洛特2022-12-10

关键指标显示：2023年发生“鲍威尔衰退”的可能性接近100%

　　研究公司DataTrek称，纽约联储衡量衰退概率的模型显示，2023年出现 “鲍威尔衰退 ”几乎是肯定的。　　该模型衡量美国3个月和10年期国债收益率之间的利差，类似于美国2年期和10年期国债收益率曲线，当收益率曲线倒挂时，它就成了一个臭名远扬的风向标。　　分析师称，美国3个月-10年期国债收益率曲线是”更准确”的预测指标，美联储主席鲍威尔此前曾称这是他首选的衰退警告指标。　　根据纽约联储的模型，它现在显示衰退的可能性为38％，但DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）在一份报告中表示，考虑到它的可靠性，该指标确实敲响了衰退几率接近100％的警钟。　　他指出，在过去60年的记录中，概率读数超过30％的有11次，其中9次成功预测到经济下滑。　　科拉斯说：”它清楚地表明，处在高位的短期利率将在未来12个月内导致衰退。此外，这些可能性很可能会增加。”他还提到市场预计美联储在下周将加息50个基点。　　虽然这与最近连续75个基点的加息相比有所放缓，但概率模型表明，市场已经认为利率过于收紧，这意味着可能会出现美联储引发的衰退，或如科拉斯所说的”鲍威尔衰退”。　　美鲍威尔几乎肯定必须在下周的利率决议后新闻发布会上回答一个关于衰退可能性的问题。他可能会引用纽约联邦储备银行的模型，说“38％”。但是，根据该模型的历史，真正的答案是‘接近100％’，”科拉斯警告说。　　今年全年，对经济低迷的担忧给股市带来沉重压力，在通胀上升和美联储积极加息的背景下，标普500指数较1月份下跌17％。市场评论人士表示，美联储今年迄今已加息375个基点，以遏制高通胀，这一水平有可能过度收紧经济。　　摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）表示，美国可能很快就会陷入衰退，导致股市下跌20％。此后，摩根士丹利、美国银行和德意志银行的分析师也响应了这一预测。

金融界2022-12-10

系好安全带！鲍威尔首选的衰退预警指标：2023年几乎100%肯定会出现“鲍威尔衰退”

，根据研究公司DataTrek的数据，纽约联储的衰退概率模型显示，2023年几乎肯定会出现“鲍威尔衰退”。该模型衡量的是3个月和10年期美国国债收益率之间的差异——类似于2-10年期美国国债收益率曲线，当曲线反转时，预示着经济恐将陷入衰退。分析人士称3-10年期国债曲线是一个“更准确”的预测指标，美联储主席鲍威尔此前曾称这是他首选的衰退预警。 DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)周三在一份报告中说，根据纽约联储的数据，该指标目前显示经济衰退的可能性为38%，但考虑到它的可靠性，该指标实际上是在发出衰退可能性接近100%的警报。他指出，该模型在过去60年的历史记录中，11次中有9次在这一读数超过30%时，成功预测到了经济低迷。 “这清楚地表明，高短期利率将导致未来12个月的经济衰退。此外，这种可能性很可能会增加，”科拉斯说，他指的是下周联邦公开市场委员会(FOMC)会议预计加息50个基点。虽然这比最近连续75个基点的加息有所放缓，但概率模型表明，市场已经认为利率过于严格，这意味着可能会出现美联储引发的衰退，或如科拉斯所说的“鲍威尔衰退”。 “在下周FOMC会议结束后的新闻发布会上，鲍威尔主席几乎肯定必须回答有关经济衰退可能性的问题。他可能会引用纽约联储的模型，说“38%”。但是，根据该模型的历史，真正的答案是‘接近100%’。” 对经济低迷的担忧今年以来一直严重拖累股市，由于通胀加剧和美联储大举加息，标普500指数较1月份下跌17%。市场评论人士说，美联储今年迄今已加息375个基点，以遏制高物价，这一水平有可能导致经济过度紧缩。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，美国可能很快陷入衰退，并导致股市下跌20%，这一预测得到了摩根士丹利、美国银行和德意志银行分析师的呼应。

夏洛特2022-12-08

黄金VS美元，明年避险归谁家？

5%至5.25%之间。鲍威尔高级顾问、纽约联储主席约翰·威廉姆斯提到说：“对劳动力的需求更强劲，经济需求比我之前想象的要强劲，然后基础通胀有所上升，这表明政策路径相对于9月份略微走高。过去一周变化不大，但有所提高。” 官员们可能会在下周讨论2月份加息幅度，他们的观点取决于他们如何看待潜在的价格压力。如果通胀放缓但劳动力市场仍然吃紧，他们可能会在如何推进方面分歧更大。一些官员可能会寻求在2月份再次加息50个基点，因为他们认为明年通货膨胀率下降得不够充分的风险更大。如果没有招聘放缓的迹象，他们可能会担心通货膨胀会再次抬头。其他人认为通胀主要是由供应瓶颈和过热的房地产市场驱动的。他们认为，随着经济活动降温和供应链问题缓解，明年通胀率将迅速下降并接近2%，他们更愿意在2月份加息25个基点。其中一些官员表示，他们可能反对本月再次加息0.75个基点。美联储政策制定者一致同意前三次增加该规模。堪萨斯城联邦储备银行行长Esther George一直主张放慢加息步伐，但在上个月表示，央行需要更多经济疲软迹象才能讨论何时暂停加息。“现在真的不是开始对此进行推测的时候，因为你还没有太多证据表明你正在开始取得我认为我们希望看到的那种进步，”她在接受采访时说过去一个月。鲍威尔表示，由于大流行后难以预测通胀、供应瓶颈和需求变化，因此很难判断利率需要上升到多高才能减缓经济。“我们对目的地可能在哪里有广泛的想法，但我们可能是错的，”他上周在华盛顿特区布鲁金斯学会的一次活动中说，“我们必须拭目以待。” 他概述了两种可能的推进策略，一种方法是迅速将联邦基金利率提高到远高于金融市场普遍预期的5%的水平，然后在事实证明利率过高时立即降低利率。另一种方法是“放慢脚步，慢慢摸索到我们认为合适的水平”，然后“在高水平上坚持更长时间，不要过早放松政策”。鲍威尔说他赞成第二种做法：“我们不会只是提高利率并试图让经济崩溃，然后再进行清理。我根本不会采用这种方法。”劳动力市场仍然是一个令人担忧的问题，因为官员们担心持续的收入增长和对工人的强劲需求可能会维持不断上涨的价格。他们感到不安，因为即使企业招聘高管和员工预计高通胀将在未来几年消退，员工也可能要求并获得更大的加薪，从而使薪水和物价同步上涨。 “当人们开始说，好吧，我知道你要把通货膨胀率回落到2%，但现在是7%，我需要加薪7%才能跟上，然后公司说，好吧，我不能吃下那个。我必须把它传递给我的客户，你开始构建它，”美联储理事克里斯托弗沃勒上个月说。“这就是事情失控的地方。” 鲍威尔上周表示，工资增长过高1.5到2个百分点左右。他说：“我们希望工资大幅上涨，但随着时间的推移，工资上涨的水平必须与2%的通货膨胀率保持一致。”他是在劳工部报告称11月份时薪增幅创下1月份以来最快增速的两天前发表上述言论的。纽约联邦储备银行行长威廉姆斯上周表示，他预计失业率在上个月为3.7%，明年将升至4.5%至5%，高于此前预测的4.5%左右。“如果事情进展顺利，如果通胀回升，失业率可能会达到4.5%左右的峰值，”他说。但他表明，如果通货膨胀不合作，“它可能必须更高”。美国银行全球经济研究主管伊桑·哈里斯表示，美联储官员最近的评论表明，“他们现在明白他们必须大幅提高失业率，以确保工资不会成为通胀问题”。官员们正在巧妙地谈论这些目标，哈里斯解释说，因为“美联储不想出来说，我们让事情变得太热了，现在我们要解决它”。#美联储政策转向# 黄金VS美元美国日前公布11月服务业活动意外回升，引发市场对于美联储加息幅度更高的臆测。交易员目前预估美联储下周将加息2码，即0.5个基点，且明年5月终点利率估略高于5%。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，市场没有太多新的刺激因子，他认为主要焦点在于下周的美联储会议。华尔街投行总裁接连发表对经济前景的悲观看法，周二拖累美股大幅收低，标普500指数连续四个交易日下跌，道琼斯指数收黑350点，纳斯达克指数则崩2%。金价周三在亚洲早盘交易中难以获得动能，投资者关注下周的美联储政策会议以寻找加息步伐的线索。今年高利率打压了黄金作为对冲通胀和其他不确定因素的传统地位，因为它们转化为持有这种非收益金属的机会成本更高。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD表示，周二其持金量增加0.3%至906.06吨。由于全球需求放缓和强势美元将商品出口推至七个月低点，美国10月份贸易逆差急剧扩大，这表明如果这种趋势持续下去，贸易可能会拖累本季度的经济增长。与此同时，欧洲央行首席经济学家菲利普连恩周二对《米兰金融报》表示，欧洲央行将不得不多次加息以抑制物价压力，即使总体通胀现在已接近峰值。从目前的市场状况来看，黄金似乎仍处于下跌和回吐近期涨幅的危险之中。尽管如此，根据荷兰国际集团(ING)的数据，随着美联储在2023年从紧缩政策转向宽松政策，长期前景似乎更具建设性。 CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson提到说：“收益率和美元的走向，可能仍是牵动金价的主因，下周美联储的会议尤其是关键。” 黄金经过六周的上涨、从1640美元突破1800美元之后，似乎进入撞墙期，但多头仍然信心十足，甚至有人预测金价可能飞越每盎司3000美元。尽管黄金和铜之类的工业金属近日同步上涨，但有人担忧，若美联储加息预期带动美债殖利率继续攀升且美元反弹，金属这波涨势可能被逆转。 Sevens Report Research分析师说：“黄金和铜都出现近期上涨趋势，但展望面临的风险包括美元和殖利率再度回升，以及全球经济担忧。” SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski指出，从技术面来看，黄金过去两三周以来持续上涨，相对低点已经提高到1760美元到1765美元，原本为1725美元。他说：“初步的技术阻力已经出现在1800到1810美元之间，下一个潜在阻力落在接近1860美元水平，是否能突破值得观察。” 黄金在11月和12月初一直录得令人难以置信的涨幅，但是正如ING大宗商品策略师Ewa Manthey所强调的那样，由于美国央行仍在加息，这种反弹很可能会消退。Ewa在荷兰银行明年的展望中表示：“我们预计在美联储持续的紧缩周期中，黄金将保持下行趋势。” 但展望2023年，受到今年强势美元和更高收益率重创的贵金属情况开始发生变化。Manthey解释说：“虽然在短期内我们看到在货币紧缩的情况下金价有更多下行空间，但美联储在其激进的加息周期中放松政策的任何暗示都应该开始为金价提供支撑。为此，我们可能需要看到通胀显着下降的迹象。” 只有当通胀开始显着降温时，美联储才会准备改变策略，预计这将在2023年发生。Manthey补充道：“根据我们的美国经济学家的说法，我们应该会看到通胀在2023年大幅下降，这将为美联储在2H23开始降息打开大门。” 根据路透社对市场策略师的最新调查，由于对美国经济衰退的担忧加剧，美元兑大多数货币明年将强劲反弹，这将重振其避险吸引力。“一年后美元将在当前水平附近交易，并保持今年迄今为止近10%的涨幅，尽管最近遭遇挫折。” 调查也显示出：“在回答了一个额外问题的51位策略师中，近2/3或33位表示，未来一个月美元面临的更大风险是它会反弹，而不是进一步下跌。绝大多数80%，即51位受访者中的42位表示，基于货币政策，美元上涨的空间不大。”#2023年前景展望#

小萧2022-12-07

ACY证券：PMI数据玩弄市场，熊市反转已然成型

国10月贸易帐 23:00 美国11月纽约联储全球供应链压力指数联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-12-06

ACY证券2022-12-06

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