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一个保守派的大声疾呼：团结起来，美国人民，反抗川普

克斯原文2025年4月17日发表于《纽约时报》。作者大卫·布鲁克斯(David Brooks)是美国知名保守派公共知识分子，长期关注美国政治、文化与社会心理。他早年投身传统保守主义阵营，曾在《国家评论》《华盛顿时报》《华尔街日报》等保守派媒体工作，后逐渐转向中右立场，尤其在川普时代，对右翼民粹主义的发展持批判态度。布鲁克斯擅长从哲学与心理学角度切入政治议题，是当代美国最具影响力的舆论观察者之一。原文链接： https://www.nytimes.com/2025/04/17/opinion/trump-harvard-law-firms.html 美国正在发生的一切很不正常，因此需要非同寻常的抵抗运动本文为非营利调查新闻编辑室“Information Justice（信息正义）”原创作品。已开启快捷转载，欢迎转载、分享、转发。文：David Brooks 译：Brandi 编：新约客，溪边愚人 1 起初，人类饱经苦难。昔日帝国统治下，强者为所欲为，弱者只能忍受煎熬。 2 但几个世纪来，人类建立了文明框架：制约权力的宪法、促进和平的国际联盟、和平解决争端的法律体系、治疗疾病的科研机构、帮助公众了解信息的新闻渠道、消减痛苦的慈善组织、创造财富和传播繁荣的企业，及保存、传承和发扬我们绚烂文化的大学。这些机构让我们的生命变得美好、富有爱和创造力，而不是肮脏、野蛮和短暂。 3 这一切正受到川普主义的威胁。其主要目的是攫取权力——只为权力本身。这是一场多条战线的战役，目的是让地球成为残忍之人的游乐场，因此当然必须削弱或摧毁任何可能约束权力的机构。川普主义围绕着自我中心、贪婪和攫取，其驱动力是对人类精神的崇高层面——学习、同情心、科学进步、追求正义——出于本能的厌恶。 4 迄今，我们将川普及其政府中追随者的各种攻击分别视为一系列单个攻击：他们在一条战线上攻击律师事务所，一条战线上摧毁美国国际开发署(U.S.A.I.D.)，一条战线攻击我们的大学，一条战线破坏北约，还有一条战线颠覆全球贸易。 5 但这种想法是错的。那些不是单个的攻击，而是一次整体行动，目的是破坏文明秩序中可能限制川普攫取权力的部分。想击败它，就必须协调一致地行动。 6 目前为止，被川普攻击的领域都单独做出回应——律师事务所寻求自我保护，大学也一样。除了一些律师事务所联合起来支持帕金斯·科伊律师事务所（Perkins Coie），其它律师事务所都试图确保自己能单个与川普和平相处。是的，哈佛大学最终坚持了底线, 但哥伦比亚大学妥协了。这是灾难性的策略，它确保川普会一个接一个地践踏受害者；他分而击之。【延伸阅读】所有的美国人都不再安全川普想下的那盘大棋当川普的威胁让律所不敢出来辩护，法官害怕到”脊背发凉” 美国正在被美国总统袭击，这是美国律师正在做的在川普攻击律师业时，美国最富有的律所保持沉默被川普大清洗的监察长们，正在急切地向美国敲响警钟【重磅对谈】黑暗的“君主制美国”未来：政府已经准备“正面对决” 7 慢慢地，许多人意识到，我们需要团结起来。但这些努力也是孤立和分散的。十大联盟(Big Ten conference)的几个成员在组建捍卫学术自由的联盟。这很好。但那只是美国4000所学位授权高校中的18所。 8 目前为止，唯一真正具有大规模民众抵抗运动迹象的是桑德斯(Bernie Sanders)和AOC(Alexandria Ocasio-Cortez)的集会。但那种应对川普的方式效果并不好；党派集会让这场斗争看起来像是民主党和共和党之间的正常较量。【延伸阅读】 9 现在发生的事情不是正常的政治，而是对公民社会基本制度的攻击，是对所有人都应宣誓效忠的东西的攻击—— 无论你是民主党、独立党派还是共和党。 10 是时候来一场全面的全国性公民抵抗运动了。是时候大学、法律界、商界、非营利组织和科学界及公务员及更多领域的人形成一个协调的民众运动了。川普只在乎力量。阻止他的唯一办法，是形成具有与之抗衡的力量的运动，和他针锋相对。 11 历史上，人民面对专制攻击时正是这样做的。埃里卡·切诺韦斯(Erica Chenoweth)和玛丽亚·斯蒂芬(Maria J. Stephan)在《非暴力抵抗为何有效》一书中研究了数百次非暴力抵抗运动。那些运动采用了能掌握的各种工具——诉讼、群众集会、罢工、怠工、抵制等不合作和抵抗方式。 12 那些运动从小规模开始，逐渐发展壮大。它们构思出明确的信息，吸引不同群体。它们改变叙事方式，使专制者不再永远处于攻势。有时，它们采用非暴力手段激怒政权采取暴力行动，从而震惊全国，削弱政权的权威，进一步加强抵抗运动(如塞尔玛的民权运动[注])。 [注]也称“血腥星期日”，发生于1965年的阿拉巴马州塞尔玛，当时人权人士为争取投票权游行示威，遭警察镇压。现在，川普主义正在分化公民社会；如果方法得当，公民抵抗运动也可以分化川普主义势力。 13 切诺韦斯和斯蒂芬强调需要协调。不必非有个具有魅力的领袖，但一定要有一个骨干组织和协调机构开展建立联盟的工作。 14 贾雷德·戴蒙德(Jared Diamond)在《动荡》一书中研究了那些经历危机又恢复过来的国家。他指出，那些得以复苏的国家没有将一切说成灾难——没说一切都糟透了，需要一把火烧掉。他们会仔细盘点哪些方面做得好，哪些做得不好。领导人承担起自己在社会问题中的责任。 15 我觉得这是对今天的美国人来说至关重要的建议。我们生活在一个机构信任度极低的国家。大学校长、大型律师事务所、媒体机构和企业高管面对着一堵怀疑和嘲讽之墙。如果他们参加反对川普的大规模公民抵抗运动，就必须向民众表明，他们了解导致川普上台的制度上的缺陷；必须表明他们在以民主的方式寻求改革体制。不仅捍卫制度，还要有新的方向。 16 我们来说说大学。近30年来，我有幸断断续续地在美国大学任教，每年还去一、二十所大学参观。那些大学是美国皇冠上的明珠，是科学和创业创新的中心。大学里的学者以无数方式帮助我们了解我们自己和我们的世界。 17 我一次又一次目睹这种情况：孩子大一入学时，求知欲强，但思想尚未成形。到了高年级，她身上有了令人印象深刻的东西；她觉醒了，有文化，有了思辨能力。大学再一次发挥其神奇的作用。我们的大学吸引了世界各地的仰慕者来到美国。 18 但与所有机构一样，美国大学也有缺陷。许多大学听任自身被令人窒息的进步主义笼罩，对美国的一半人口说：你们的声音不重要。名牌大学的招生政策偏向富人孩子，造成教育鸿沟。如果是同样的富人家庭一代又一代地出人头地，那么，人生败家会掀桌子就不足为奇了。 19 换言之，公民抵抗必须有短期目标和长期目标。短期是阻止川普，挫败他的各种企图，加大诉讼，让他的追随者倒戈。长期目标是建立更公平的社会，不仅要严厉打击川普，还要严厉打击川普主义的根源；那是一个点燃希望的目标。无论是大学、移民制度还是全球经济，我们都不能回到川普当初从自动扶梯下来时的状况。 20 我不是个喜欢群众运动的人。如果不是作为记者去报道，我一般不会参加示威或集会。但美国现在需要的正是抵抗运动。川普给美国伟大的制度套上枷锁。我们已身处绝境，能失去的，只有枷锁。 *为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。来源：加美财经

加美财经04-21 00:00

CFTC：截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)黄金期货和期权持仓报告

截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)黄金期货和期权分类持仓报告：合约单位:（100 金衡盎司的合同）总持仓量:884929 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 282937 66537 387129 155653 401922 825718 855588 59210 29341 较4月8日当周总持仓量变化(109192) 13920 622 74555 19464 30314 107939 105492 1253 3701 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 32 7.5 43.7 17.6 45.4 93.3 96.7 6.7 3.3 (交易商总数：361) 209 77 140 56 63 320 229

Elaine04-21 00:00

CFTC：截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权持仓报告

截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:174602 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 61889 20825 32189 47307 108920 141384 161934 33218 12669 较4月8日当周总持仓量变化(-10208) -1584 -628 -11018 4488 4471 -8114 -7175 -2094 -3033 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 35.4 11.9 18.4 27.1 62.4 81 92.7 19 7.3 (交易商总数：205) 110 33 69 52 47 184 128

Elaine04-21 00:00

CFTC：截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)黄金期货持仓报告

截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)黄金期货分类持仓报告：合约单位:（100 金衡盎司的合同）总持仓量:456628 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 271707 69497 63004 70568 302480 405279 434981 51349 21647 较4月8日当周总持仓量变化(11160) 1874 379 7069 1354 1083 10297 8531 863 2629 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 59.5 15.2 13.8 15.5 66.2 88.8 95.3 11.2 4.7 (交易商总数：321) 198 48 70 47 59 268 159

Elaine04-21 00:00

CFTC：截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货持仓报告

截止4月15日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:144400 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 65068 21119 9781 40181 102931 115030 133831 29370 10569 较4月8日当周总持仓量变化(-9889) -3358 -791 -9773 4861 3589 -8270 -6975 -1619 -2914 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 45.1 14.6 6.8 27.8 71.3 79.7 92.7 20.3 7.3 (交易商总数：194) 103 29 48 42 41 163 102

Elaine04-21 00:00

券商国际业务增速亮眼，未来或将呈现“分层竞争”格局

务突破；中金公司则建立了覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡等地的国际网络，并积极布局“一带一路”沿线市场。多渠道拓展全球客户，业务多元化成共识在业务发展战略上，头部券商虽然侧重点不同，但持续健全全球产品体系、多渠道拓展全球客户已成为行业共识。国君金控在美国、欧洲及东南亚等地积极布局，越南子公司增资获得越南证监会批复，英国子公司实现E-FICC大类资产全覆盖，澳门子公司也正式投入运营。中信国际则通过推出窝轮、牛熊证做市等新业务，进一步丰富了其产品线。此外，面对“走出去”和“引进来”的双向资本流动需求，各大券商也在积极响应中国企业“出海”的诉求，为企业在跨境并购、海外产业链投资布局等方面提供支持。中金公司相关负责人表示，中资券商应积极把握中资企业全球存托凭证发行、境外上市等资本市场互联互通机遇，同时协助中资企业在海外布局过程中对接当地优质资源。未来或将呈现“分层竞争”格局随着中资券商的国际化布局不断深入，头部券商在资本实力、客户资源、人才储备、品牌信誉等方面的优势愈发明显，呈现出“强者恒强”的格局。然而，部分中小型券商的国际业务连续三年亏损，正加速剥离境外低效资产。国君金控认为，未来行业或将呈现“分层竞争”格局，头部券商将进一步强化业务的广度和深度，向区域覆盖广泛、业务全面的综合性券商迈进，而中小券商则可能优先聚焦特定市场，构筑差异化竞争优势。在区域布局方面，头部券商已在核心区域建立“出海”枢纽，辐射欧美、东南亚、中东等地区，而中小券商则主要深耕中国香港市场。在重点业务方面，头部券商通过收购本地机构、高投入打造海外团队等方式，在跨境投行业务方面形成了显著优势，未来战略将围绕并购、融资等企业“出海”服务展开；中小券商则通过联合承销的方式实现相关牌照业务在海外的落地变现。差异化战略是关键，本土化助力国际化未来，券商国际业务的竞争将更加激烈，差异化战略将成为关键。头部券商将继续完善国际布局，强化跨境协同能力，而中小券商则需在小而精的方向上寻求突破。此外，随着中资券商通过服务境内客户“走出去”和境外客户“引进来”所积累的对当地市场环境的了解程度不断加深，“本土化”战略的落地显得尤为重要。这不仅有助于券商打造国际一流投资银行，也将为中国资本市场的全球化进程注入新的动力。总体来看，券商国际业务的快速增长不仅为其业绩提供了重要支撑，也为中国资本市场的全球化进程注入了新的动力。未来，随着国际化战略的深入推进，券商将在全球金融市场中扮演更加重要的角色，而“分层竞争”格局的形成也将推动行业向更高水平发展。

金融界04-20 20:36

英伟达H20芯片160亿美元订单受阻：特朗普出口管制重创黄仁勋中国市场

府4月15日实施的出口管制遭遇重创。《纽约时报》报道，管制要求H20芯片对华出口需获得特别许可证，许可证审批将“无限期”延迟，导致英伟达计提55亿美元的库存及采购损失（消息来源于《纽约时报》）。这一决定不仅打乱了英伟达在中国的战略布局，还引发了对美国半导体行业长期市场份额的担忧。英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）近期表示：“我们严格遵循美国政府出口政策，但中国市场的损失将推动本土竞争对手崛起。”（言论来源于CNBC）管制源于美国对AI技术流入中国超级计算机的担忧，尤其是中国公司DeepSeek利用H20开发R1模型后，引发了华盛顿的警惕（消息来源于Reuters）。订单规模：160亿美元背后根据科技网站The Information，今年第一季度，中国科技巨头如字节跳动、阿里巴巴和腾讯向英伟达订购了至少160亿美元的H20芯片，占英伟达2024年中国市场预期收入的绝大部分（消息来源于The Information）。H20芯片专为规避2022年和2023年拜登政府出口限制而设计，性能低于H100，但仍适用于AI推理任务，深受中国AI企业青睐。以下为主要客户订单对比（数据综合自Reuters和The Information）：公司订单金额（亿美元）主要用途是否交付字节跳动约60 AI模型推理（抖音算法优化）部分交付阿里巴巴约50 云计算AI服务禁止修改未交付腾讯约40 AI大模型训练未交付其他（如百度、DeepSeek）约10 AI模型开发部分交付这些订单反映了中国对AI芯片的迫切需求，但管制导致大部分订单无法交付，英伟达面临库存积压和客户流失风险。中国企业可能转向本土供应商如华为的昇腾系列，削弱英伟达13%的中国市场份额（2024财年收入170亿美元）（数据来源于CNBC）。政策博弈：特朗普政府新规特朗普政府4月15日宣布，H20芯片及类似性能的AI芯片对华出口需特别许可证，理由是防止芯片用于中国超级计算机或军事AI系统（消息来源于Bloomberg）。此举是继拜登政府2022年和2023年限制H100、H800等高端芯片后的又一升级。《纽约时报》指出，美国半导体行业曾游说两届政府放宽限制，英伟达CEO黄仁勋4月初亲赴海湖庄园与特朗普会面，承诺在美国投资5000亿美元建设AI数据中心，试图换取政策宽松（消息来源于NPR）。然而，游说未果，管制出台前一周（4月9日）英伟达才获通知，未及时预警中国客户，引发信任危机（消息来源于Reuters）。半导体顾问汉德尔·琼斯（Handel Jones）警告：“美国芯片企业可能永久失去中国市场，华为等本土厂商将填补空缺。”（言论来源于《纽约时报》）未来展望：英伟达市场挑战英伟达面临多重挑战。首先，55亿美元的财务损失将拖累2025财年第一季度（截至4月27日）业绩，股价已于4月15日盘后下跌6%（消息来源于Business Insider）。其次，中国客户可能加速转向华为昇腾或自研芯片，2024年华为AI芯片市场份额已达15%，预计2025年翻倍（数据来源于TechPolicy.Press）。此外，特朗普政府计划对半导体进口加征关税（最高32%），可能推高英伟达芯片成本（消息来源于The Guardian）。黄仁勋在3月GTC 2025大会上表示：“中国有全球一半的AI研究人才，限制出口只会加速其自给自足。”（言论来源于CNBC）长期看，英伟达需优化下一代Blackwell芯片（如B200）以适应新规，并扩大美国和东南亚市场以抵消中国损失。短期内，英伟达可能通过出口许可证申请争取部分订单，但审批前景不明（消息来源于Reuters）。编辑总结特朗普政府对英伟达H20芯片的出口管制，重创其160亿美元中国市场订单，凸显美中科技战升级。英伟达游说失败和迟缓的客户沟通暴露其应对地缘政治风险的短板，55亿美元损失和股价下跌反映市场信心动摇。中国本土AI芯片崛起将挤压英伟达份额，迫使其加速多元化布局。管制虽旨在遏制中国AI发展，但可能适得其反，加速其技术自立。英伟达需在合规与市场竞争间寻求平衡，否则中国市场主导地位恐不保。（内容综合自《纽约时报》、The Information、Bloomberg、Reuters、CNBC、NPR、Business Insider、TechPolicy.Press、The Guardian）名词解释 H20芯片：英伟达为中国市场设计的AI芯片，性能低于H100，符合2022-2023年美国出口限制，适用于AI推理任务。出口管制：美国政府限制高端芯片及技术对华出口的政策，旨在遏制中国AI和军事技术发展。昇腾芯片：华为开发的AI芯片系列，直接竞争英伟达H20，2024年市场份额显著增长。 AI推理：AI模型在训练后执行实时预测或决策的计算过程，H20芯片在此领域表现优异。 2025年相关大事件 2025年4月15日：特朗普政府宣布H20芯片对华出口需特别许可证，英伟达计提55亿美元损失，股价盘后跌6%。（消息来源于Business Insider） 2025年4月9日：英伟达获美国政府通知，H20芯片出口需许可证，黄仁勋海湖庄园游说特朗普未果。（消息来源于NPR） 2025年3月18日：黄仁勋在GTC 2025大会上警告，出口限制将加速中国AI芯片自给自足。（消息来源于CNBC） 2025年2月20日：DeepSeek R1模型引发美国关注，国会要求收紧H20出口管制，英伟达中国市场压力加剧。（消息来源于Reuters） 2025年1月29日：特朗普政府初步讨论H20芯片出口限制，英伟达股价日内小幅下跌。（消息来源于Bloomberg）国际投行及专家点评 “H20管制对英伟达中国业务是战略打击，55亿美元损失只是开始，华为将迅速抢占市场。” ——Wedbush Securities分析师Dan Ives，2025年4月16日（评论来源于CNN Business）。 “限制H20毫无意义，其性能远低于中国现有替代品，管制只会将AI市场拱手让给华为。” ——Bernstein Research分析师Stacy Rasgon，2025年4月17日（评论来源于Business Insider）。 “英伟达未提前预警中国客户，损害信任，可能加速客户转向本土供应商。” ——摩根士丹利分析师Joseph Moore，2025年4月16日（评论来源于Reuters）。 “美国管制将促使中国AI产业加速自立，英伟达可能在五年内失去中国市场主导地位。” ——国际商业战略顾问Handel Jones，2025年4月15日（评论来源于《纽约时报》）。 “H20禁令将推高英伟达成本，削弱其全球竞争力，特朗普政策存在自损风险。” ——高盛分析师Toshiya Hari，2025年4月17日（评论来源于Bloomberg）。来源：今日美股网

今日美股网04-20 00:10

特斯拉日本销量激增56%：马斯克逆势突围，碾压日产聆风与丰田bZ4X

更具创新性的进口品牌。”（言论来源于《纽约时报》）未来展望：特斯拉在日本的机遇与挑战特斯拉在日本的强劲表现为其提供了巩固市场地位的机会。2025年3月，特斯拉推出更新版Model Y Juniper，续航提升至550公里，起价维持500万日元，预计进一步刺激销量（消息来源于Carscoops）。特斯拉还计划2025年底前在日本新增100个超级充电站，重点覆盖东京和大阪等都市区（消息来源于Al Jazeera）。然而，挑战依然存在：日本电动车市场整体低迷，2024年销量骤降33%至5.97万辆，仅占新车销量的2%（数据来源于Nikkei Asia）。充电基础设施不足（全国仅7000个直流快充桩）和高昂电价（每千瓦时约30日元）限制了电动车普及（消息来源于EVANNEX）。此外，比亚迪正迅速扩张，计划2025年销售3万辆，威胁特斯拉的进口龙头地位（消息来源于Electrek）。长期看，日本政府承诺2035年禁售燃油车，电动车市场有望扩容，特斯拉需通过本地化服务和品牌建设抵御本土与新兴竞争对手的夹击（消息来源于Al Jazeera）。编辑总结特斯拉在日本市场销量激增56%，逆转全球下滑趋势，凸显其在本土品牌电动车竞争力不足背景下的独特优势。日产聆风和丰田bZ4X因设计老旧和定价过高失去吸引力，进口品牌乘虚而入，特斯拉与比亚迪主导市场。然而，日本电动车市场规模有限，充电网络和电价问题掣肘增长。特斯拉需持续优化价格和基础设施布局，以应对比亚迪的追赶和本土车企的潜在反扑。长远看，日本电动车市场潜力待释放，特斯拉的先发优势为其奠定了有利位置。（内容综合自《日经亚洲》、Nikkei Asia、Electrek、Carscoops、Al Jazeera、EVANNEX、CleanTechnica、CNBC、MarkLines、《纽约时报》）名词解释特斯拉Model Y：特斯拉主力电动SUV，2025年推出Juniper更新版，续航550公里，起价500万日元。日产聆风：全球首款量产电动车，2010年上市，2025年销量下滑，续航322公里。丰田bZ4X：丰田首款量产电动SUV，2022年上市，起价550万日元，续航400公里。 JAIA：日本汽车进口商协会，负责统计进口车销售数据，特斯拉归入“其他品牌”类别。 2025年相关大事件 2025年4月17日：《日经亚洲》报道特斯拉第一季度日本销量同比增长56%，3月单月飙升89%至1249辆，创月度新高，远超本土品牌。（消息来源于《日经亚洲》） 2025年3月31日：特斯拉宣布终止Model S和Model X在日本销售，聚焦Model 3和Model Y以优化成本。（消息来源于Reddit社区） 2025年3月15日：特斯拉推出Model Y Juniper版，续航提升至550公里，价格不变，刺激日本市场销量。（消息来源于Carscoops） 2025年1月13日：Electrek报道比亚迪2024年在日本电动车销量超丰田，特斯拉仍稳居进口品牌首位。（消息来源于Electrek） 2025年1月9日：Nikkei Asia报道2024年日本电动车销量下降33%至5.97万辆，特斯拉和比亚迪逆势增长。（消息来源于Nikkei Asia）国际投行及专家点评 “特斯拉在日本的成功源于本土电动车创新不足，但市场规模有限，其增长空间受制于基础设施。” ——摩根士丹利分析师Adam Jonas，2025年4月10日（评论来源于Yahoo Finance）。 “特斯拉56%的销量增长令人瞩目，但比亚迪的低价策略可能在2025年威胁其地位。” ——高盛分析师Toshiya Hari，2025年4月15日（评论来源于CNBC）。 “日本消费者对特斯拉的接受度提升，但充电网络和电价问题将限制其长期潜力。” ——Bernstein Research分析师Toni Sacconaghi，2025年3月20日（评论来源于Bloomberg）。 “特斯拉在日本的突破证明其品牌吸引力，但本土车企若加速电动化，可能迅速收复失地。” ——Okasan Securities分析师Shinya Naruse，2025年2月25日（评论来源于Nikkei Asia）。 “特斯拉需在日本投资更多服务网络，否则比亚迪的扩张可能分流其客户。” ——Wedbush Securities分析师Dan Ives，2025年4月12日（评论来源于Forbes）。来源：今日美股网

今日美股网04-20 00:10

特朗普说看到了债券市场承压所以决定暂缓关税，他没说的是自己持有大量债券

纽约时报报道，当特朗普上周暂停了一轮严厉的全球关税时，他将这一转变归因于一个主要原因。“我在观察债券市场，债券市场非常棘手。” 特朗普肯定很清楚，因为他本人就买了很多债券。《纽约时报》对特朗普财务状况的分析显示，截至去年，他在债券中的投资大约在1.25亿美元至4.43亿美元之间，远远超过他在股市上的投资敞口。特朗普确实拥有他旗下上市社交媒体公司Trump Media & Technology Group的大量股份，但他表示没有出售这些股份的计划，目前这些股份价值大约为20亿美元。在新一轮关税之前，这家公司的股价今年已经下跌了大约40%。最新的财务披露中，他将这家公司与自己的流动股票和债券持仓分开列出。当关税引发股市暴跌、在短短几天内蒸发数万亿美元市值时，特朗普似乎毫不在意。这种淡定在4月9日发生了转变。当时，关于特朗普关税影响的担忧蔓延至美国国债市场，构成了对全球经济的潜在根本性威胁，并显示出市场对美国支持的资产作为避险选择的信心在动摇。特朗普本人持有的债券投资也面临风险。他随后决定将最严厉的进口税暂停90天，中国除外。自从去年8月他提交了最新的财务披露以来，特朗普的投资组合可能已有所变动。目前没有证据表明，暂停关税的决定是出于个人财务考虑，特朗普个人投资组合从中受益也可能纯属巧合。他的一些核心支持者和经济顾问也在敦促他改变立场，据称甚至在决定当天早上他仍不情愿这么做。尽管如此，这一系列事件凸显了特朗普个人利益与政治利益之间更深层次的纠缠。他决定不将资产交由盲信托管理，从而仍然可以控制这些资产。盲信托是一种信托安排，目的是避免个人在担任政府职位时发生利益冲突。具体做法是：个人（比如总统或高级官员）将自己的资产交给一个独立的第三方（通常是专业的信托管理人）进行管理；被信托人（比如特朗普）不知道这些资产是如何被管理的，也不能介入管理决策。他的政府放松监管的措施，已经使他的部分企业获益——包括一个利润丰厚的加密货币项目。他在竞选中提出的核心承诺之一是降低利率，而这很可能使他的投资组合进一步受益。周四，特朗普抨击了美联储主席鲍威尔，称其将利率维持在高位。尽管鲍威尔担忧降息可能加剧通胀，但特朗普多次呼吁美联储降息。据说在私下里，特朗普的顾问让他相信，罢免美联储主席会在金融市场引发更大波动。降息通常会提升债券价格，自然也会提升特朗普的资产价值。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中表示，特朗普的行为不是出于个人利益考量，而是为了美国人民做牺牲。这些关税仅实施了几个小时，一直声称坚定不移的特朗普就喊了暂停，但他在4月2日宣布征收关税的那一刻，已经在金融市场引发混乱。股市下跌幅度堪比新冠疫情期间。市场波动加剧。分析师、经济学家和投资者开始应对全球经济秩序被颠覆的局面。就在他最终让步的前一天，即使标普500指数抹去过去12个月全部涨幅，特朗普在公开场合仍毫无退缩迹象。 “我知道自己在干什么，”他当天对共和党人说。第二天，也就是4月9日，他呼吁投资者保持冷静。 “冷静点！”他那天早上在自己的社交平台上写道，声称“一切都会好起来”。特朗普甚至敦促投资者重返市场。“现在是买入的绝佳时机！！！DJT”，他写道，用的是自己的姓名缩写，这也是Trump Media的股票代码。那一周，政府债券市场也开始崩溃，导致国债价值急剧下跌。国债通常被视为市场动荡时期的避风港，这次的抛售让人尤其担忧。仅几个小时后，特朗普宣布部分推迟征收关税。这带来了自2008年以来股市单日最大涨幅，引发了关于国会议员或政府成员，是否可能从这市场波动中获利的质疑。纽约州总检察长办公室，正在初步评估特朗普圈子中是否有人在他宣布之前从事内幕交易。虽然目前没有迹象表明特朗普有任何不当行为，但他很可能确实有改变立场的财务动机。尽管特朗普自称身家数十亿美元，其中大部分来自Trump Media的股权，以及他的酒店、办公楼和其他地产项目，但他仍有大量资金投资于金融市场。两年前，特朗普称他拥有超过4亿美元的现金及其他流动投资。根据《纽约时报》对他2024年财务披露的分析，这些资产按区间划分后显示，他的金融投资规模在2.06亿美元至6.2亿美元之间。披露中的一项内容显示，特朗普在一只货币市场基金中持有超过5000万美元，且未设上限，因此无法确定他全部持仓的最大总额。即使按最低估值计算，债券约占特朗普投资组合的60%，现金和类似投资约占30%，股票不到10%。即便用最保守的估算方式——将债券的最低估值与股票的最高估值比较——他在债券上的投资也至少是股票的两倍，这还不包括Trump Media的股份。他还报告持有价值在10万美元至25万美元之间的金条。特朗普在债券市场的投资结构，与许多接近退休年龄、寻求更安全稳定收入来源的人群类似。去年，特朗普持有约1800万美元至7500万美元的公司债券，其中包括微软和苹果等巨头的债务。他还持有大约900万美元至4200万美元的美国国债，而美国国债正是最近市场动荡的中心。根据披露的最低估值，市政债券占特朗普债券持仓的近80%。这些债券包括他曾发生争执的一些州和城市的债务，如芝加哥和纽约。市政债券的回报是免税的，目的是鼓励投资者为全国各地地方政府融资。在特朗普宣布暂停征税前的几天，市政债券市场普遍承压。一度，由贝莱德旗下iShares运营的市政债ETF，遭遇自2020年疫情引发抛售以来的最大单日跌幅。彭博旗下另一市政债指数的平均收益率在短短几天内上涨了近一个百分点——在这个市场中属于巨大变动。特朗普决定暂停部分关税后，政府债券市场迅速企稳。虽然抛售短暂恢复，但之后债券价格已有所回升。在宣布当天，特朗普为市场的积极反应感到高兴。 “债券市场现在非常好，”他说。来源：加美财经

加美财经04-20 00:01

所有的美国人都不再安全

经证实的指控，称他属于 MS-13 在纽约的‘西部’帮派——但他从未在那里生活过。” 上诉法庭也同意西尼斯法官的意见，并将加西亚被驱逐出美国比作官方绑架，对川普政府似乎干脆放弃了营救他的责任表示愤慨。最高法院的态度则不似上诉法院那么坚决和清晰。大法官们赞同西尼斯法官的观点，即政府需要为加西亚的回国提供“便利”，但他们并没有真正下达命令，只是把球又踢回了联邦地方法庭。川普的白宫不肯纠错本来政府人员的态度是，我们犯了错误，必须试图纠正，也的确在试图去做。因为涉外，又没有现成的程序，就比较难操作，所以这件事被逐级往上报告。不知到了哪一层，态度就变成不需要把人弄回来了。最明显的表态发生在周一（4 月 14 日），多位政府官员开始传播一种新的说法，即政府没有做错事，而且无视法官的意见，坚持称加西亚是 MS-13 成员。他们不仅上福克斯新闻这样宣传，甚至在白宫的椭圆办公室直接对所有媒体这样说。更有甚者，川普的最高级国内政策顾问斯蒂芬·米勒(Stephen Miller)公然扭曲最高法院的意见，说高院站在川普政府一边。当时，萨尔瓦多总统纳伊布·布凯莱(Nayib Bukele)正在椭圆办公室与川普会晤。在司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)表示“这取决于萨尔瓦多是否愿意送还他。这不由我们决定”后，布凯莱也加入了这场政治游戏，说遣返阿布雷戈·加西亚无异于将“恐怖分子偷渡到美国”，表示他不会遣返加西亚。但是，以美国的实力，如果川普施压，萨尔瓦多政府岂有不从之理？只要是地球人就明白，白宫不是做不做得到，而是肯不肯做。这个案子在高院表态后又回到地方联邦法院，继续由西尼斯法官处理。川普政府的态度惹怒了西尼斯法官，她周二斥责川普政府在遵守最高法院意见方面拖拖拉拉，说政府“迄今为止，什么也没做”。她说她打算强迫川普的官员回答问题——以书面形式和取证的形式——回答他们迄今为止为将加西亚从监狱中释放出来做了哪些工作。这里插一句：西尼斯法官说川普政府什么也没做，其实他们还真做了一件事——他们将负责处理此案并承认错误的司法部律师埃雷兹·鲁维尼(Erez Reuveni)行政停职了。西尼斯要求政府方面每天做日程进度汇报，要求参与该案的律师等政府官员“取消休假，取消任何其他事项”。她的计划是，该法庭要在两周内把事情的来龙去脉搞明白，以便决定下一步怎么走。她表示，迫使川普官员披露他们在幕后所做的工作，是弄清楚政府是否一直在恶意行事和无视法庭命令的第一步。西尼斯法官强调，加西亚是三个孩子的父亲，而且是被川普政府“在没有通知、法律依据或正当程序的情况下”空运出国，他在萨尔瓦多的每一天都是在受伤害，而白宫拒绝将他从“世界上最不人道、最危险的监狱之一 ”接回，更使他受到了“震撼良知”的伤害。所以，“我们要开始行动了。不能容忍耍花招或哗众取宠。” 这不是一个孤立事件加西亚被错误遣返，而且至今还没有一个可靠的能够顺利返回美国的方案，这件事本身已经非常可怕了，但更恐怖的是，这不是一个孤立事件。哈茂德·哈利勒 (Mahmoud Khalil) 已经有绿卡的前哥伦比亚大学学生哈利勒被捕时，前来抓他的人并不知道他有绿卡，得知他的身份状况他们也懵了，当场打电话向上级请示，电话中被告知，那就告诉他，他的绿卡被取消了。政府是事后才以哈利勒申请绿卡时有撒谎为由取消他的绿卡，但哈利勒的律师说，国土安全部提供的所谓“证据”来自未经证实的八卦小报。这种先决定取消绿卡，然后去找证据的做法让人毛骨悚然。可能就是因为这样的证据无法经受法庭的审核，路易斯安那州移民法官贾米·科曼斯(Jamee Comans)做出同意政府立场的判决时，并未就政府指控他在绿卡申请中撒谎一事做出裁决，只是说根据《移民和国籍法》(Immigration and Nationality Act)的一条规定，“如果国务卿有合理的理由相信，外国人在美国的存在或活动将对美国的外交政策产生潜在的严重不利后果”，哈利勒应被驱逐出境。但就是这样的判决也非常让人不安，因为哈利勒只是和平地参加抗议活动，他没有任何与暴力有联系的活动。鲁梅萨·奥兹图尔克 (Rumeysa Ozturk) 奥兹图尔克被逮捕的场景近似于被绑架。 3 月 25 日，塔夫茨大学(Tufts University)的博士生鲁梅萨·奥兹图尔克在萨默维尔(Somerville)的一条街道上行走时被六名移民局便衣特工带走，六人中有的穿着连帽运动衫或戴着面罩，大多数人的身份徽章都被遮掩着。当晚，她被驱车送往马萨诸塞州梅斯昆市(Methuen)，然后是新罕布什尔州黎巴嫩市(Lebanon)，最后到达弗吉尼亚州圣奥尔本斯市(St. Albans)，她在那里的移民与海关执法局的拘留室里过了一夜。第二天凌晨，她被送上飞机，转移到路易斯安那州巴西尔(Basile)的移民和海关执法局拘留中心。如此频繁的转移，给奥兹图尔克的律师带来了额外的麻烦，因为律师必须向客户被拘留所在地的法庭提交申请，而奥兹图尔克的律师没能及时获得她已经被转移到路易斯安那州的信息，所以政府律师说其在佛蒙特州提交的寻求释放她的动议没有法律意义。奥兹图尔克律师阿德里安娜·拉斐尔(Adriana Lafaille)对此提出质疑。拉斐尔告诉法官，他们没有向适当的法院提交动议，因为政府故意不公开奥兹图尔克所在地的信息。拉斐尔说：“我们确实遇到了这样一种情况，即政府在挑选法院——把请愿人转移到其选择的法院，并竭尽所能确保请愿人无法提交请愿书。” 拉斐尔还说，如此跨州转移是“极不寻常”和“秘密”企图的一部分，目的是不让她接触自己的律师或靠近她的家。当然，在哪个州处理案子至关重要。川普政府希望在保守州起诉，奥兹图尔克的律师则尽一切努力不要在路易斯安那州打这个官司。上述哈利勒案子也是如此。哈利勒在纽约被捕，多次被转移，最后去了路易斯安那州。奥兹图尔克被逮捕的视频在网上广为流传。她的律师马赫萨·汗巴拜(Mahsa Khanbabai)说，这段视频“应该让每个人被震惊到骨髓”。国土安全部发言人特里西娅·麦克劳克林(Tricia McLaughlin)于3月底接受采访时告诉 CNN，国务卿马可·卢比奥(Marco Rubio)“认定”奥兹图尔克被指控的活动将产生“潜在的严重不利外交政策后果，并将损害美国令人信服的外交政策利益”。她拒绝具体讨论内容细节。但政府给出的唯一“证据”就是奥兹图尔克与他人合写了一篇专栏文章。当卢比奥本人被问及奥兹图尔克的案子时，他说：“如果你申请签证进入美国并成为一名学生，而你告诉我们你来美国的原因不仅仅是因为你想撰写专栏文章，而是因为你想参加一些运动，参与破坏大学、骚扰学生、占领建筑物、制造骚乱等活动，我们不会给你签证。” 他说，迄今为止，川普政府已经撤销了数百份签证。“目前可能已超过 300 人。我们每天都在做这件事。” 塔夫茨大学校长苏尼尔·库马尔(Sunil Kumar)在提交给法院的一封支持信中指出，奥兹图尔克的专栏文章符合学校的行为准则，并称她是校园社区中受人尊敬和重视的一员，她的拘留深深震撼了塔夫茨大学的留学生、教职员工和教师。（值得一提的是，那篇观点文章里面要求学校为库马尔校长的言论道歉。）我决定全文翻译这篇由奥兹图尔克参与合著的观点文章（见本文文末）。该文到底有没有可能产生“潜在的严重不利外交政策后果，并将损害美国令人信服的外交政策利益”，读者可以自己鉴定。我们正在被剥夺免于恐惧的自由上述这些案子中政府的作为在法律上都有很多可挑战的地方。一个不好的征兆是，川普上任还不到三个月，类似这样的案子已经很多很多。川普政府遣返移民的手段和对法庭命令的拖延或变相不执行，都涉及到是否激发宪政危机的问题。但这将是另外一个话题。今天只想针对华人移民说几句。这些案子都有几个共性：没有程序正义；没有确凿证据；处理手段冷血、非人性。这其中任何一个细节都给受害人的法律抗争带来巨大的困难。这是我们必须特别警醒的地方，也是我们必须努力纠正的内容。否则，法律保护就只是一纸空文，没有实际价值。可能有人认为这些被遣返的人都有不够小心的地方，只要我们处处谨慎，不参与任何政治活动，就能够保证自己的安全。那么我要说，这不是谁有没有法律保护的问题，而是我们到底还有没有法律保护的问题。也许你永远不会遇上被遣返的案子，但没有人能保证自己永远不需要法律的保护。如果执法人员对非法移民非常冷血的话，那么合法移民也不会被文明对待；如果非法移民不能享受程序正义，那么美国公民的合法权力也会受到侵蚀。世界上的事情从来就是这样的。所以，不管民主党是不是有做得不合适的地方，给予非法移民人道待遇不是错。另外，太多人高估了自己，觉得自己足够优秀，有能力抵挡不合理的指控。岂不知，我们的所谓优秀，更多时候无非是借了潮流。认真想一想，没有国门的打开，没有美国大学宽松的留学政策，你能来美国留学吗？这就好像股市好的时候谁都赚。也许你比别人赚得多一点，但没有好的股市，你能赚吗？面对强大的国家机器，特别是一个会冠人以莫须有罪名的政府，再厉害的人也只是个蚂蚁。我们只有争取一个公平的大环境，才能保障每一个人的利益。这就是黑人运动领袖马丁·路德·金(Martin Luther King)所说的“只要有一个地方存在不公正，就是对所有地方公正的威胁”。道理就是这么简单，但要让其意义深入人心并不容易，需要认真回味。而且这届政府的做法还有一个特别令人恐惧的地方：没有人是安全的，包括公民。我们正在被剥夺免于恐惧的自由。本来都以为没有合法身份的人才会被遣返，是吧？但那么多人被莫须有地取消了签证。然后，我们忽然听说有绿卡的人也被取消绿卡了，因为申请绿卡时犯了莫须有的错误。再看看加西亚的案子，他被错误地送往不该送去的地方，然后政府居然拒绝纠正错误将他接回来。那么，如果一个公民被错误地遣返去那个臭名昭著的 CECOT 监狱，政府也可以拒绝将其接回，不是吗？更何况川普还亲口说在考虑将“本土”罪犯送去外国监狱。这不就是应了德国路德会牧师马丁·尼莫拉(Martin Niemöller)所说的：起初，纳粹抓共产党人的时候，我沉默，因为我不是共产党人。当他们抓犹太人的时候，我沉默，因为我不是犹太人。当他们抓工会成员的时候，我沉默，因为我不是工会成员。当他们抓天主教人的时候，我沉默，因为我不是天主教人。最后当他们来抓我时，再也没有人站起来为我说话了。套用马丁·路德·金的话来说就是—— 只要有一个人不安全，所有人的安全就都受到了威胁。参考资料 https://www.nytimes.com/2025/04/14/us/politics/trump-bukele-prison-deported-migrants.html https://www.nytimes.com/2025/04/14/us/politics/abrego-garcia-trump-deportations-el-salvador.html https://www.nytimes.com/live/2025/04/15/us/trump-news https://abcnews.go.com/US/mahmoud-khalils-lawyers-dhs-relied-tabloids-evidence-lied/story?id=120846623 https://www.nytimes.com/2025/04/14/nyregion/columbia-student-palestinian-arrested-ice.html https://www.cnn.com/2025/03/27/us/rumeysa-ozturk-detained-what-we-know/index.html https://www.aclu.org/press-releases/in-new-filings-rumeysa-ozturks-legal-team-argue-for-her-release-from-ice-detention https://www.tuftsdaily.com/article/2024/03/4ftk27sm6jkj https://www.cnn.com/2025/04/02/us/rumeysa-ozturk-tufts-university-student-attorneys/index.html https://www.nytimes.com/2025/04/15/podcasts/the-daily/deported-man-el-salvador-bukele-trump.html 【附录】再试一次，库马尔校长：再次呼吁塔夫茨大学采用 3 月 4 日 TCU 参议院决议 3 月 4 日，塔夫茨社区联盟参议院（也称教代会）通过了四项决议中的三项，要求大学承认巴勒斯坦种族灭绝，为大学校长苏尼尔·库马尔的言论道歉，披露学校投资情况，并从与以色列有直接或间接关系的公司撤资。这些决议是参议院有意义的辩论的产物，代表了要求以色列对明显违反国际法的行为负责的真诚努力。对以色列提出的可信指控包括蓄意制造饥饿、肆意屠杀巴勒斯坦平民以及有据可查的种族灭绝。遗憾的是，学校对参议院决议的回应完全不够恰当，对参议院——学生团体的集体声音——不屑一顾。支持巴勒斯坦研究生组织与塔夫茨大学支持巴勒斯坦正义学生组织、塔夫茨大学教职员工停火联盟以及弗莱彻大学支持巴勒斯坦学生组织一起拒绝接受大学的回应。尽管校方不允许研究生参加持续了近八个小时的参议院会议，但我们在校园中的存在，以及通过支付学费和研究生的研究工作与校方在经济上的联系，使我们成为了校方立场的直接利益相关者。虽然有观点认为，大学不应采取政治立场，而应专注于研究和知识交流，但学校声明中那种理所当然的拒绝、轻蔑性质和居高临下的语气让我们怀疑，学校是否已经在违背其自己宣布的言论自由、集会自由和民主表达的承诺。根据《学生行为准则》，“积极的公民意识，包括行使言论自由和参与抗议、集会和示威，是塔夫茨大学社区的重要组成部分”。此外，学生处处长办公室还写道：“虽然有时交流有争议的观点和意见可能会引起不适甚至困扰，但作为一所大学，我们的使命是促进批判性思维、对事实和理论的严格审查和讨论，以及讨论不同的、有时甚至是相互矛盾的观点和意见”。那么，塔夫茨大学为什么要诋毁和蔑视那些践行塔夫茨大学所宣称的批判性思维、知识交流和公民参与等理想的学生呢？塔夫茨大学参议院决议的作用非常明显。参议院决议是“强有力的游说工具，向塔夫茨管理部门表达了学生的愿望和需求。这些决议是一种集体的声音，有助于实现系统性变革”。这次学生会的集体声音所呼吁的“系统性变革”是要求大学结束与以色列的同谋关系，因为以色列压迫巴勒斯坦人民，剥夺他们的自决权——这是一项受国际法保障的权利。鉴于国际法院下令确认加沙的巴勒斯坦人民根据《灭绝种族罪公约》享有的权利有可能遭到“有据可查”的侵犯，这些强有力的游说手段显得尤为迫切。学生的集体呼声并非没有先例。今天，本校可能会自豪地回忆它在 1989 年 2 月决定从种族隔离制度下的南非撤资，结束与当时的种族主义政权的同谋关系。然而，我们必须记住，该大学的撤资行动比一些同行晚了长达 11 年。例如，密歇根州立大学董事会早在 1978 年就通过了结束与南非种族隔离共谋关系的决议。如果塔夫茨大学在 20 世纪 70 年代末听从了学生运动的号召，那么该大学本可以更早地站在历史的正确一边。我们拒绝接受塔夫茨大学或校长办公室任何草率的否定参议院的作用，并将其决议错误地描述为制造分裂的企图。教代会程序所展示的公开和自由的辩论（例如，程序的长度、公开通知和实质性交流，以及其中一项决议提案未获通过），再加上学生们认真的组织努力，都值得校长办公室和大学进行有意义的自我反思。作为研究生，我们肯定所有人都享有平等的尊严和人性，并拒绝接受大学对教代会努力的错误描述。伟大的作家和民权倡导者詹姆斯·鲍德温(James Baldwin)曾经写道：“教育的悖论恰恰就在于此：当一个人开始变得有意识时，他就会开始审视正在教育[他们]的社会”。作为一名教育工作者，库马尔校长应支持学生们试图评价“多种多样、有时甚至是相互矛盾的想法和观点”的努力。此外，校长应该对参议院严谨、民主的程序及其所达成的决议给予信任。我们敦促库马尔校长和塔夫茨大学管理部门切实参与并落实参议院通过的决议。这篇署名文章由尼古拉斯·安贝里奥蒂斯（Nicholas Ambeliotis，中欧和东欧系，25 届）、法蒂玛·拉赫曼（Fatima Rahman，STEM 教育系，27 届）、珍尼西斯·佩雷斯（Genesis Perez，英语系，27 届）和鲁梅萨·奥兹图克（Rumeysa Ozturk，中欧和东欧系，25 届）撰写，并得到塔夫茨工程学院和艺术与科学学院其他 32 名研究生的支持，发表于 2024 年 3 月 26 日星期二。来源：加美财经

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