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原油重挫期铜攀升白银三连涨

能面临25%的关税。特朗普的表态引发纽约商品交易所铜价飙升，带动LME期铜上涨，交易员担忧关税可能比预期更高而且来得更早。 “在这些言论之前，25%的关税显然不是市场所预期的，现在交易员正在争先恐后地在价格中体现出正确的水平，无论最终这个数字可能是什么，” 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen说。“对全球贸易流动的破坏是非常真实的。” 截至收盘，LME期铜上涨2.6%，报9585美元/吨； LME期铝上涨1.6%，报2658.5美元/吨； LME期镍下跌0.5%，报15901美元/吨； LME期锌上涨2.4%，报2879美元/吨； LME期锡上涨0.4%，报31706美元/吨； LME期铅上涨1.2%，报2034美元/吨。贵金属：全球贸易战担忧引发避险需求且美元走弱，白银升至近两周高点，金价也走高。白银连续第三个交易日上涨。德国计划增加支出并放松借贷限制的举措推动欧元走强，美元指数跌至约三个月低点。交易员还密切关注贸易关税对全球经济的影响。特朗普周二为经济政策辩护，提醒美国人贸易战爆发后会有经济不适。通胀升温和全球经济增长受挫都可能提升黄金和白银作为保值工具的吸引力。截至美东时间下午4：30，黄金现货上涨0.1%，报2919.63美元/盎司。白银现货上涨2.2%，报32.6922美元/盎司。

金融界03-06 07:40

【黄金收评】美元大跌支撑黄金价格上涨投资者关注美国就业数据

公布，以进一步了解美联储的货币政策。纽约尾盘，现货黄金微幅上涨0.03%，收报2918.45美元/盎司，美国ADP就业人数（“小非农”）发布后出现一波V形走势，北京时间21:52刷新日低至2894.41美元，00:43刷新日高至2929.95美元。COMEX黄金期货收涨0.29%，收报2929.00美元/盎司，日内交投区间为2903.40-2941.30美元/盎司。COMEX白银期货收涨2.73%，收报33.265美元/盎司。现货白银涨2.09%，报32.6487美元/盎司。COMEX铜期货收涨5.51%，收报4.8075美元/磅。（现货黄金走势图，来源：FX168）衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌1.36%，在汇市尾市收于104.301。触及11月以来的最低水平，使持有其他货币的买家以美元计价的黄金价格更低。美国银行指出，今年外汇持仓情况发生了重大转变，美元多头头寸减少了40%。虽然市场目前仍然是美元净多头，但持仓的极端程度有所降低。美国前财政部长萨默斯指出，特朗普多变的政策行动和言辞正对美元在世界经济中的主导地位构成半个世纪来最大的风险。美联储前主席伯南克表示，如果现实与预测不同，货币政策应适当调整。世界在未来将面临新的挑战，毫无疑问货币政策框架将进一步演变。如果要从近期的通货膨胀中汲取教训的话，那更多是与沟通（政策意图等方面的沟通）有关。沟通应更多地考虑结果可能与模式预期不同的可能性。 Zaner metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“现在仍有购买兴趣……在周五（就业数据）公布之前，会有一些谨慎措施，但基本趋势仍然有利。”Grant补充道，目前的公平日内报价主要是由于美元疲软。独立分析师Ross Norman表示：“不确定性是导致黄金价格变化的根源，因此对价格的偏见是向上的。”“黄金在最近上涨后似乎满足于盘整，但一只眼睛坚定地盯着3000美元/盎司的水平。” OANDA MarketPulse的市场分析师Zain Vawda表示：“地缘政治事件和关税目前掩盖了经济数据……需要与市场预期有重大偏差才能产生有意义的变动，对本周ADP（就业报告）和就业数据的任何反应都可能是短暂的。” 对特朗普关税措施的担忧已将避险黄金价格推高至今年的11个历史高点，在2月24日达到2956.15美元的峰值，今年迄今总体上涨11%。周二晚些时候，特朗普在国会发表讲话时表示，4月2日将进一步征收关税，包括“互惠关税”和旨在平衡多年贸易不平衡的非关税行动。此前，对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的新关税，同时对中国商品的关税翻了一番，达到20%。与此同时，黄金消费大国中国推出了更多的财政刺激措施，承诺将加大力度支持消费，缓解与美国不断升级的贸易战的影响。市场现在等待周五美国非农就业数据，以了解美国利率走势的线索。路透社调查的经济学家预测，周五公布数据时，美国2月份非农就业人数将增加16万人。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“如果数字真的很糟糕，我会想象黄金会被抛售。如果它是中性的，我认为这不会使指针移动太多。但如果它是看涨的，那么黄金就会起飞，我们很快就会达到3000美元/盎司，如果不是更高的话。” RiddiSiddhi Bullions Limited的Prithviraj Kothari博士表示：“随着全球关税战的确定，市场仍然厌恶风险。”。“如果不确定性持续存在，黄金可能会保持需求。” 据CME“美联储观察”数据，美联储3月维持利率不变的概率为93%，降息25个基点的概率为7%。到5月维持当前利率不变的概率为61.3%，累计降息25个基点的概率为36.4%，累计降息50个基点的概率为2.4%。在其他地方，世界铂金投资理事会（WPIC）将2025年铂金市场赤字预测上调了57%，2024年赤字估计上调了46%。

慧宣鑫语03-06 06:17

凯西·伍德力挺特朗普：特斯拉股价承压下的金融市场新机遇

凯西·伍德（Cathie Wood）在纽约彭博投资大会上发表大胆言论，称特朗普执政时期将为股票投资者带来前所未有的机遇。她指出，低税率、宽松监管和创新激励政策将成为推动金融市场发展的核心动力。伍德管理的旗舰基金ARK创新ETF（ARKK）规模达57亿美元，尽管其近期表现不佳，但她对未来充满信心。她强调，美国经济正走出为期三年的“滚动式衰退”，股市上涨的广度将进一步扩大，科技股之外的领域也有望受益。特朗普时代与里根时代的对比伍德将即将到来的特朗普时代与上世纪80年代的里根时代进行了深入对比。她回忆称：“里根革命是我职业生涯的黄金时期，那时主动管理基金蓬勃发展。”在她看来，特朗普的政策将超越里根时期的成就，原因在于其更激进的减税和去监管措施。以下为两者关键政策对比：政策领域里根时代特朗普时代（预期）税收政策大幅降低个人和企业税率进一步减税，优化企业税负监管环境放松金融和能源行业管制全面减少创新领域障碍市场影响标普500年均增长约12% 预计更广泛的股市上涨伍德特别提到，特朗普团队致力于让美国在全球创新领域保持领先，这与里根时代注重传统经济的策略形成鲜明对比。特斯拉股价承压与马斯克角色分析尽管伍德对市场前景乐观，但她管理的基金因重仓特斯拉（TSLA）而面临挑战。2025年以来，特斯拉股价累计下跌33%，拖累ARK创新ETF今年下跌6.3%。伍德坦言，特斯拉仍是其最大持仓，但她对CEO埃隆·马斯克信心不减。她在大会上表示：“马斯克是当代最伟大的发明家，他的政府效率部（DOGE）职责不会分散其对科技核心事务的关注。”伍德还预测，若马斯克突破当前阻碍，特斯拉在自动驾驶和创新领域的潜力将进一步释放。编辑总结凯西·伍德对特朗普时代的乐观预期基于政策红利与创新驱动的双重逻辑，试图为投资者勾勒出一幅超越历史的市场蓝图。然而，ARK基金近期表现疲软，尤其是特斯拉股价的持续低迷，凸显了其策略的高风险性。特朗普政策能否兑现承诺，以及市场是否会如她所愿全面回暖，仍需时间验证。短期内，科技股的波动和监管的不确定性将是关键变量。名词解释 ARK创新ETF：由方舟投资管理的交易所交易基金，专注于科技和创新领域公司。滚动式衰退：经济在不同行业间交替衰退而非全面萧条的现象。政府效率部（DOGE）：特朗普提议设立的部门，旨在提升政府运作效率。 2025年相关大事件 2025年3月4日：特朗普团队公布首批经济刺激计划，聚焦减税与能源改革（来源：彭博社）。 2025年2月15日：特斯拉发布2024年财报，显示全年交付量增长放缓（来源：特斯拉官网）。 2025年1月20日：特朗普正式就职美国总统，承诺加速去监管进程（来源：CNN）。国际投行专家点评 “伍德的预测大胆但不无道理。特朗普的政策若能落地，可能重塑市场信心，尤其是中小型科技企业。但特斯拉的股价表现表明，单一依赖明星公司的高风险策略令人担忧。”——James Sullivan，高盛首席策略师，2025年3月3日。 “里根时代的成功依赖全球经济复苏，而当前地缘政治和通胀压力更为复杂。伍德对特朗普时代的期待可能过于乐观，市场短期内仍将受关税和利率波动影响。”——Emily Roland，摩根士丹利投资管理公司，2025年3月4日。 “特斯拉的下跌是市场对马斯克分心的合理反应。伍德的支持虽显忠诚，但缺乏数据支撑。投资者应关注特朗普政策对新能源行业的实际影响。”——David Kostin，高盛股票研究主管，2025年3月2日。 “伍德对创新的执着值得肯定，但ARK基金的资金流出显示投资者信心不足。特朗普时代可能带来短期反弹，但长期增长需更多实质性证据。”——Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监，2025年3月5日。 “金融市场的确可能因特朗普政策迎来转机，但伍德忽视了科技股估值泡沫的风险。特斯拉若不能扭转颓势，她的乐观论调将面临更大质疑。”——Mark Haefele，瑞银全球财富管理首席投资官，2025年3月1日。来源：今日美股网

今日美股网03-06 00:10

加拿大和墨西哥是最相信自由贸易的国家，直到被特朗普关税打了耳光

容。”福特表示。安大略省为密歇根州、纽约州和明尼苏达州提供能源。福特在1月宣布举行选举，称他需要新的授权来对抗特朗普的关税。他领导的保守党上周赢得了第三次多数党政府。特朗普的关税威胁还提振了特鲁多所在的自由党选情，特鲁多此前已经将于3月9日辞职，届时自由党将选出新的领导人，并可能很快宣布大选。相比之下，墨西哥的反应更为谨慎，目前尚未公布可能的报复性关税。知情人士透露，两国都可能会针对美国共和党选区的出口商品，以及在华盛顿有政治影响力的行业。墨西哥总统克劳迪娅·欣鲍姆周一表示，她的政府已准备好应对特朗普的任何决定，以“沉着、冷静和耐心”面对关税威胁。 “无论美国的决定如何，我们都有计划，墨西哥国内保持团结，因此无需恐慌。”她在周一的例行新闻发布会上表示。自北美自由贸易协定生效以来，墨西哥至少五次实施报复性关税，每次都迫使美国最终撤销关税，其中包括特朗普的第一任期，墨西哥当年参与北美自由贸易协定谈判的代表路易斯·德拉卡列表示。一些在墨西哥设有制造业务的美国企业，现在正重新评估产品出口到美国的成本。“这在过去并未得到如此细致的计算，至少不像现在这样仔细。”美国制造业服务供应商The Nearshore Company的联合首席执行官豪尔赫·冈萨雷斯·亨里克森表示。墨西哥的经济转型始于低工资的组装工厂平台，即所谓的“边境工厂”，这些工厂与中国直接竞争。随着时间推移，墨西哥逐渐发展为一个先进的工业中心，成为全球主要的电子产品和医疗设备出口国之一。在拉美地区，墨西哥的工业发展尤为突出，而巴西、阿根廷等大型经济体则专注于大宗商品出口，并保持保护主义壁垒。当时，许多美国国会议员认为，北美自由贸易协定可以确保墨西哥坚持自由市场，因为他们认为，墨西哥最终不可避免地会选出一位民粹主义总统，而这位总统可能会封闭墨西哥经济。 “没有人想到，最终关闭市场的会是一位美国的民粹主义总统。”如今担任墨西哥城经济与贸易咨询公司CMM总监的德拉卡列表示。加拿大与美国的自由贸易历史可追溯至1965年，当时两国签署了一项协议，降低汽车行业的关税。1988年，加拿大与美国签署了自由贸易协议，进一步加深了双边关系。后来，协议扩展至包括墨西哥，形成了北美自由贸易协定（Nafta），并最终演变为美墨加协议（USMCA）。麦卡锡·特劳特律师事务所国际贸易与投资法律业务负责人约翰·博斯卡里奥尔表示，加拿大自上世纪60年代以来的战略赌注，即认为全球贸易只会随着美国的主导地位而不断增长，直到特朗普突然改变政策前，这一赌注并不冒险。 “认为我们应该维持并促进这种关系，并不是一种异想天开的想法。”他说。“没有人预料到转变会发生得如此迅速。” 来源：加美财经

加美财经03-06 00:00

“马川之乱”，美国体制还有效吗？

ertruck 闯了进去。本文根据《纽约时报》播客《埃兹拉·克莱因秀》(The Ezra Klein Show)2025年2月16日播出内容的文字记录编译。播客主持人埃兹拉·克莱因(Ezra Klein)是美国知名记者、作家，曾创办了Vox Media。他主持的《埃兹拉·克莱因秀》影响力广泛，吸引知名学者、政界人士和行业领袖参与讨论，凭借理性、深入的对话风格，帮助听众理解复杂问题。它不仅塑造公共讨论，还影响政策思考，成为知识分子和决策者的重要信息来源。视频链接： https://www.youtube.com/watch?v=lckYPwQj_NM 共和党的“非玩家角色”问题——也是我们的问题当野心不再制约野心时会发生什么？本文为非营利调查新闻编辑室“Information Justice（信息正义）”编译作品。已开启快捷转载，欢迎转载、分享、转发。文：Ezra Klein 译：临风编：新约客马斯克迷恋的迷因 1 几年前，网络右翼迷恋上了一个用来形容自由主义者的新绰号：“NPC”，即“非玩家角色”(Nonplayer Character)的缩写。该术语源自电子游戏，其中“NPC”指的是游戏中由计算机控制的角色，而玩家则由您做出决定。 NPC没有自己的思想。他们是机器人。他们按照吩咐行事。 2 “NPC”很快成为对所有用“黑人命也是命”和#MeToo标签、乌克兰国旗图标、“they/them”代词和反种族主义读书会的自由派的首选贬义词。在这个故事中，自由派（就如NPC一样）想他们被允许想的，说他们被允许说的。你可能见过这些表情包——毫无特征的灰色面孔，有时被自由派的图标包围。埃隆·马斯克喜欢发布它们。马斯克赋予自由主义者的NPC模因 3 就如任何高明的讽刺一样，NPC模因也有双重目的。它有部分真相：我们自由主义者可以是循规蹈矩的。我们可能太害怕冒犯。我们可能过于服从体制。我们可能会被群体内的自我约束所吓倒，而急于表达认同。但“NPC”这一称呼的真正目的，是让右翼自我感觉良好。右翼充满了活跃的参与者。你可以从他们愿意冒犯、对体制的不信任、对自由派甚至不会大声说出来的话去热衷辩论中看到这一点。这成为川普右翼自我定义的一部分：他们是不墨守成规的人，是一个不由机器人组成的联盟。这就是美国所需要的。活跃的玩家。可能是一个致命问题 4 在这一点上，我愿意承认一半的论点。美国政治确实存在NPC问题。这可能是一个致命的问题，但它不在左翼。 5 在川普政府的越权行为中，有一些论点值得认真对待。行政国家可能难以控制。政府被流程和规章所束缚。公务员的聘用和解雇太难了。即使我同意许多D.E.I.计划的目标，但其中许多计划并没有实现这些目标，有些计划反而使它们试图解决的问题变得更糟。有一个很好的理由将美国国际开发署(USAID)的更多支出转换为现金补助和直接公共卫生支持。政府如何管理软件采购、构建和维护数字服务已经过时。所有这些都是众所周知的，包括自由主义者。我下个月要出版一本书，介绍其中的许多问题。 6 民主党在执政期间没有投入更多精力让政府运作得更快、更好，这真是他们的失败。拜登政府怎么会在2021年通过420亿美元的宽频计划，而到2024年11月却基本上没有任何成果？为什么它获得了75亿美元的电动汽车充电器资金，但到任期结束时只建造了几百个充电站？民主党人成为了一个不起作用的政府的拥护者。我认为这是唐纳德·川普获胜的部分原因。这不是他获胜的最大原因，但当人们觉得政府不起作用时，承诺改革的政党就会击败为政府辩护的政党。当马斯克说共和党有改革政府的使命时，我不认为他全错。埃隆·马斯克（存档片段）：这已经是你能要公众给予的最有力的授权了。公众投票——有大多数选民投票支持川普总统。我们赢得了众议院。我们赢得了参议院。人民投票支持政府进行重大改革。这一点毋庸置疑。 7 但就连马斯克也指出，共和党控制了众议院和参议院，这就是授权的证明。那么，为什么不制定一些法案呢？当然，共和党的多数席位有限，但两党合作并非不可能。民主党人被打败了，他们已经做好了交易的准备。他们自己的选民也希望他们达成协议。他们想要权力 8 哥伦比亚广播公司(CBS)和YouGov在今年1月进行的一项民意调查显示，54%的民主党人希望他们的国会代表与川普政府合作，46%的人希望坚决反对。一个月后，只有35%的民主党人希望合作，65%的人希望全面反对。川普政府在短短一个月内烧掉了大量政治资本。为了什么？我报道华盛顿已经几十年了。我的胡子都白了。如果这是政策问题，川普和他的团队会试图通过国会。他们本可以利用更广泛的权力制定更大的改革方案，也不会与法院对着干。 9 但他们不想要政策。他们不想逐行审查美国国际开发署，找出哪些行得通，哪些行不通。他们不想发布一揽子削减开支的提议，并讨论其优缺点。他们不想仔细考虑新的公务员制度。 10 他们想要权力。他们想要的是重塑我们的政府体系，而不是法律。他们发现了该系统的一个弱点，就驾驶着一辆燃烧的Cybertruck（特斯拉产品）闯了进去。国会NPC共和党人 11 这个弱点就是国会。川普和他的政府之所以能够成功夺取权力，是因为他们把国会共和党人变成了NPC。 12 这里的漏洞可以追溯到很久以前。詹姆斯·麦迪逊在《联邦党人》第51期中阐述了他和他的同事们在撰写《宪法》时所面临的挑战。他写道：“在建立一个由人管理人的政府时，最大的困难在于：你必须首先使政府能够控制被统治者；其次迫使政府控制自己。” 13 那么，政府如何控制自身？建国者的想法是，政府通过独立部门之间的内部竞争来控制自身，每个部门都拥有一些权力和一些依赖关系。正是它们之间的竞争才能保持系统的平衡。麦迪逊写道：“必须用野心来抵消野心。” 14 但是，有一个部门被设计成比其他部门更强大。国会控制着资金。国会可以宣战。国会可以推翻总统的否决权。国会可以弹劾联邦法官、内阁官员和总统。 15 国会为何如此强大？国会反映了建国者所想象的第二种，在某些方面也是更重要的一种分割形式。我们的政治制度旨在按地方划分权力。参议员由各州选举产生——在1913年之前，参议员由州立法机构选举产生——而不是由全国投票选举产生；众议院被划分为多个有地理界线的选区。 16 国会的每一位成员都代表一个地方，每个地方都被认为有自己的利益、文化和政治。归根结底，这就是国会议员应该代表的：特定地区特定选民群体的特定需求。 17 宪法的制定者们做对了很多事。但他们也犯了很多错误，其中最大的错误几乎立刻就显现出来：制宪者们设想了一个没有政党的政治体制。没过几年，他们就组建了自己的政党。不过，在美国历史的大部分时间里，开国者的第二个假设是成立的。地理位置让美国政治权力切割，因为它让美国的政党（内部）权力切割。 18 20 世纪的两党制实际上是四党制。民主党分为我们今天所熟知的自由派和以维护种族隔离为主要目标的迪克西克拉特派(Dixiecrats)。共和党则分裂为保守派和北方自由派。从我们今天的视角来看，这种情况令人震惊，但在 20 世纪的大部分时间里，情况确实如此：说你是共和党人还是民主党人，并不能说明你是自由派还是保守派。作为参议员，乔·拜登在1973年反对“罗诉韦德”案的判决。理查德·尼克松总统提出了全民医保法案，并创建了环境保护局。乔治·华莱士（阿拉巴马州长）最初是民主党人。那时的政治与现在不同。 19 包含如此多不同地方和意识形态的政党不可能步调一致，因此两党合作很常见。 1964年《民权法案》由民主党总统推动，但国会共和党人对法案的通过起到了关键作用。当“水门事件”开始曝光时，国会采取了集体行动。只有四名众议院共和党人投票反对对尼克松展开弹劾调查，国会共和党人代表团最终说服尼克松辞职。 20 不仅仅是弹劾。当尼克松拒绝执行国会已拨款的资金（即所谓的“资金扣留”[impoundment]）时，国会采取行动以维护自身权力：《1974年国会预算与资金扣留控制法案》在众议院通过，仅有六票反对，在参议院更是获得一致通过，无一反对票。 21 那是当时的情况。 2025年，川普扣押了国会拨出的资金，明显违反了扣押法。他试图废除国会设立的机构。尽管法院在阻挠他，但国会却让他这么做。国会并没有努力阻止美国国际开发署的毁灭，尽管其目前的架构是由共和党控制的众议院和参议院于1998年通过的一项法案创建的。 22 这令人震惊。国会中的共和党人可以要求川普让他们插手。他们也赢得了选举。起草这些法案是他们的工作。 23 同意川普的政策目标并不一定意味着同意他攫取权力。但政府中最强大的部门——有权制衡其他部门的部门——却软弱无力。这并不是说它不能采取行动来保护自己的权力。而是它不会采取行动来保护自己的权力。这是一个“非玩家国会”。 24 这一切的背后，是麦迪逊体制的瓦解和两党政治的全国化。我就不详细讲政党是怎么全国化的了——如果你感兴趣，可以阅读下面我的这本书——但这已经持续了几十年。埃兹拉·克莱因2022年出版的著作《我们为何两极分化》，曾被奥巴马列为当年最喜爱的书之一。而这种情况发生的可能性，早在几十年前就让人担忧了。 2006年，达里尔·莱文森和理查德·皮尔迪斯在《哈佛法律评论》上发表了一篇文章，题为《政党分权，而非权力分立》。他们在文中警告说，“党派分裂和党派统一对政府的影响，往往比宪法规定的权力分立更重要，甚至压倒了权力分立本身。” 这动摇了许多关于权力分立法律和理论的基本假设。换句话说，现在相互竞争的已经不是政府各个分支，而是政党。 25 如果现在是民主党控制国会，国会就会对川普形成制衡。但现在是共和党掌控国会，所以并不会。把国会当作一个有独立意志和野心的机构来看，是在自欺欺人。国会只是一个权力中心，关键在于哪个党派控制它。这是体制在崩溃 26 政党可以负责任，也可以不负责任。它们本身可以对滥权行为进行制衡，甚至对自己人也一样。 2005年，乔治·W·布什总统提名他的白宫法律顾问哈丽雅特·米尔斯（Harriet Miers）进入最高法院，但她最终不得不撤回提名，因为共和党控制的参议院认为她不够资格，意识形态上也不可靠。仅仅是小布什想让她上任，并不足以让她通过。国会中的共和党人有自己的看法。 27 2009年，巴拉克·奥巴马总统提名汤姆·达施勒（Tom Daschle）担任卫生与公众服务部部长，但他也被迫撤回提名。达施勒曾是参议院多数党领袖，但后来被发现欠税，他自己都觉得民主党控制的参议院可能不会让他顺利通过。 28 但如今的共和党对川普没有任何制衡作用。这一点从川普的提名人选就能看出来。小罗伯特·F·肯尼迪、图尔西·加巴德、卡什·帕特尔、皮特·海格塞斯——这些提名都是一种测试。参议院的共和党人心里清楚这些人根本不合格，在听证会上就能看出来。他们大多数人并不想投票支持这些人。没有哪个共和党议员从政就是为了让肯尼迪——一个在2024年以支持堕胎的民主党人身份竞选总统的人——去当卫生与公众服务部部长。但川普深谙权力之道。他懂得，早早逼迫他们屈服，久而久之就成了习惯。 29 国会共和党人有自己的顾虑。华盛顿现在充斥着各种传言，说马斯克会资助初选挑战那些敢于给川普制造麻烦的共和党议员。他们所有人都害怕川普在初选中亲自出手对付他们。真是荒诞—— 这些人辛辛苦苦爬到政坛高位，却又害怕得连自己的权力和判断力都不敢用。 30 我怀疑，川普对行政命令的依赖，以及国会共和党人心甘情愿地边缘化自己，实际上反映了他们内部的分裂——而他们自己也不知道该如何弥合。这些人对川普的态度是一致的——或者至少是被他吓住了。但在税收、削减开支和国防政策上，他们意见不合。而且他们在国会的多数席位本就微弱，想要推动两党合作，就需要妥协——但他们未必有这样的能力。川普又没什么耐心跟国会讨价还价，他只会攻击那些他认为挡了他路的人。如果国会共和党人主动把权力让给川普，至少他们不用自己解决内部矛盾，也不会冒着惹怒“MAGA”基本盘的风险。 31 对“NPC”现象的批评有一点是对的：盲目跟风确实很危险。无论是政党，还是政府，如果听不到不同意见，都会变得脆弱。马斯克用自己的财富逼迫国会共和党人全盘支持川普的做法，短期内确实让川普看起来更强势。但从长远来看，这可能会让他变得更弱—— 如果他那些提名人选最后失败，他就会背锅；如果财政支付系统崩溃，他也会被归咎于混乱的局面。 32 目前，政府因试图驳回对埃里克·亚当斯（纽约市长）的指控而陷入丑闻，这是另一个例子：如果共和党内有力量能够说服川普放弃这样的想法，川普会更强大。目前，川普的冲动和政府的行动之间几乎没有阻力。如果共和党人真的能体现他们曾经标榜的那些价值观—— 敢于得罪自己人、不迷信体制权威、勇于讨论那些掌权者不想被讨论的问题 ——那对国家和他们自己都会更好。 33 但现实是，我们什么都没看到。真正的问题是，国会成了“NPC”，一群只会执行川普意志的共和党议员在掌控它。最后，我们只能寄希望于法院来制衡，而法院或许能起作用。但这并不代表体制在正常运作—— 恰恰相反，这是体制在崩溃。 *为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。小标题为编者所加。来源：加美财经

加美财经03-06 00:00

特朗普关税重大反转信号！黄金2915停滞不前今日盯紧小非农

’。我们可能会在5日宣布这一消息。” 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美国关税可能会推高通胀，同时认为当前的利率政策是合适的，不需要改变。特朗普的政策被广泛认为可能加剧经济不确定性，这帮助黄金今年迄今上涨超过10%。然而，较高的利率可能会削弱黄金的吸引力。市场目前期待着当天晚些时候发布的ADP就业报告，以及周五的美国非农就业人数数据。与此同时，全球最大金属消费国中国推出更多的财政刺激，表明将加大提振消费的努力，以确保今年经济增长目标的实现，目标大约为5%。

欧罗巴03-05 18:31

中证海外内地股指数报3096.85点，前十大权重包含美团-W等

来看，香港证券交易所占比63.04%、纽约证券交易所占比19.53%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比16.97%、新加坡证券交易所占比0.27%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.19%。从中证海外内地股指数持仓样本的行业来看，可选消费占比39.88%、通信服务占比19.93%、金融占比18.32%、信息技术占比8.63%、能源占比4.49%、医药卫生占比2.86%、房地产占比2.32%、工业占比2.13%、主要消费占比1.18%、公用事业占比0.25%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本比例一般不超过10%。根据样本空间内未入选公司的总市值排名设置备选名单。下列指数在定期调整时设置缓冲区：➢中证海外（不含香港）内地股指数定期调整时的缓冲区为，排名在前24名的新样本优先进入指数，排名在36名之前的老样本优先保留。➢中证香港内地股50指数定期调整时的缓冲区为，排名在前40名的新样本优先进入指数，排名在60名之前的老样本优先保留。权重因子随指数样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当指数样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界03-05 16:19

中证海外（不含香港）内地股指数报3467.79点，前十大权重包含京东等

ted Issue)占比56.81%、纽约证券交易所占比41.32%、新加坡证券交易所占比1.10%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.76%。从中证海外（不含香港）内地股指数持仓样本的行业来看，可选消费占比63.27%、通信服务占比18.85%、工业占比7.43%、医药卫生占比6.04%、房地产占比4.13%、金融占比0.22%、主要消费占比0.06%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本比例一般不超过10%。根据样本空间内未入选公司的总市值排名设置备选名单。下列指数在定期调整时设置缓冲区：➢中证海外（不含香港）内地股指数定期调整时的缓冲区为，排名在前24名的新样本优先进入指数，排名在36名之前的老样本优先保留。➢中证香港内地股50指数定期调整时的缓冲区为，排名在前40名的新样本优先进入指数，排名在60名之前的老样本优先保留。权重因子随指数样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当指数样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界03-05 16:19

新美联储通讯社谈“滞胀”：美联储面临“推高通胀”还是“损害就业”的两难选择

投资者都预计未来几年通胀会略高一些。纽约联储主席John Williams周二表示，他预计关税将导致今年的通胀高于他之前的预期：“关税对消费品的影响相对很快就会体现在消费者支付的价格上，而对中间品的关税则需要更长时间才能显现，但影响会更持久。” 美联储的政策两难 Timiraos认为，对美联储而言，关税带来的经济威胁尤为棘手。美联储的使命是保持低而稳定的通胀，同时维持健康的就业市场。但关税代表了一种“供给冲击”，既推高通胀（这需要加息应对），又损害就业（这需要降息应对）。在这种情况下，美联储必须选择应对哪种威胁。波士顿联储的研究人员估计，对加拿大和墨西哥征收25%的关税，可能会使核心通胀增加0.5至0.8个百分点，具体取决于美国进口商的反应。这一估计没有考虑消费者转向更便宜的国内商品、贸易报复或汇率波动等因素。圣路易斯联储主席Alberto Musalem在华盛顿的一次经济会议上警告：“就业市场恶化与通胀上升并存的局面可能会带来艰难的选择。” 他提到了20世纪70年代美国上一次出现滞胀的情况，当时美联储在加息抗击通胀与降息应对高失业率之间摇摆，这种“停-走-停”政策被广泛视为失败，因为既没有控制好通胀，也没有很好地遏制失业。芝加哥联储主席Austan Goolsbee指出，一些人认为，关税理论上也是一种暂时性的供给冲击，类似于疫情初期的通胀，但“一旦我提到‘暂时性’这个词，你就应该警惕，因为这种逻辑在疫情期间并不成立。” 对冲基金Point72 Asset Management首席经济学家Dean Maki表示：“这对美联储来说不是一个好兆头，我认为这也会让政府感到担忧。”

金融界03-05 15:29

特朗普私下对话曝光！美国“再次”逆转征税立场比特币8.7万涨势停滞不前

会取消对加拿大和墨西哥的关税。” 但《纽约时报》(New York Times)、路透社等外媒披露，特朗普已私下暗示，他将坚持征收关税。 (来源:Reuters) 特朗普对墨西哥和加拿大进口产品征收25%的新关税于周二生效，同时对中国商品征收的关税也翻倍至20%。此举引发了贸易战，可能会打击经济增长，并推高物价，而美国人多年来一直饱受高通胀之苦。加拿大总理特鲁多周二告诉特朗普，他对加拿大进口产品征收关税是“非常愚蠢的做法”，并表示加拿大将立即对其最亲密的盟友进行反击。美国可能取消墨西哥和加拿大关税的消息传出后，提振了比特币反弹行情，短线一度触及88967美元高点。但周三亚市，比特币多头似乎停滞不前，在87000美元附近喘息。另外，在特朗普周二首次国会联系议会讲话中，未提及任何与加密货币相关的政策，也没有更新他在周末提到的美国加密货币战略储备名单，更多聚焦俄乌冲突和关税贸易战的进展。 Bitfinex分析师表示，比特币两天前试图恢复价格水平失败后，可能难以突破94000美元。他们在市场报告中表示：“任何推动比特币价格回升至94000美元以上的反弹，都可能面临巨大阻力。” 分析师表示，比特币现货市场的强烈抛售压力已经抹去了大部分涨幅。CoinMarketCap数据指出，比特币目前要回到94000美元，意味着涨幅必须接近8%。加密货币分析师对比特币短期价格的共识似乎不确定，没有明显迹象表明下行趋势已经结束，也没有出现上升趋势的强烈信号。匿名加密货币交易员Rekt Capital在周二帖文中表示，尽管历史表明，这种下行偏差很可能已经触底，但进一步下跌的可能性仍然存在。 (来源:Twitter) Rekt解释说，尽管未来几天比特币的价格可能会在93500美元的区间低点附近保持某种形式的稳定，但这并不意味着价格不会再次“下行偏离”到93500美元以下。加密货币分析师阿克塞尔·阿德勒(Axel Adler)提到，当比特币最近跌破81000美元时，买家买入比特币是一个“好兆头”。 (来源:Twitter) 与此同时，MN Trading创始人Michaël van de Poppe表示，“老实说，我认为我们需要等到本周结束，因为有很多宏观经济数据和事件”。 (来源:Twitter) 美国2月份消费者物价指数(CPI)将于3月12日公布，比3月19日美联储下次利率决定提前一周。 Master Ventures创始人Kyle Chasse最近表示，比特币的价格将持续波动，直到真正的买家开始进入市场，而不是寻求套利机会的交易者。衡量市场情绪的加密货币恐惧与贪婪指数显示，“极度恐惧”类别的得分为20，自2月25日以来一直如此。 (来源:Alternative.me)

小萧03-05 13:25

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