FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

财信研究评1月PMI数据：制造业景气边际回升，需求提振必要性仍强

减弱，预计受地缘政治关系紧张加剧、海外经济放缓以及金融脆弱性增强影响，未来出口订单将继续对制造业需求形成拖累。本月PMI进口指数较上月上升0.2个百分点，说明国内需求恢复继续向好，但新出口订单回升幅度超过整体，显示出国内需求恢复偏弱、偏慢。分行业看，消费品制造业景气度回升是内需向好的主要支撑。如高技术和装备制造业PMI分别录得50.2%和50/3%，与上月基本相当；消费品制造业PMI由上月的49.4%回升至50.3%，春节临近需求前置释放带动作用明显；高耗能行业PMI回落0.4个百分点至47%，地产需求低迷拖累作用显著。从供需指标看，“供强需弱”格局明显，未来有望趋于缓解。1月份供需指标均环比回升，其中生产指数环比回升幅度更高，导致制造业“生产和新订单指数差”由上月的1.5%扩大至本月的2.3%，供需正缺口有所扩大，处于历史高位区间（见图5），国内供强需弱格局有所加剧。预计受益于一揽子扩内需、稳增长政策落地显效，未来国内供需衔接作用将有所增强，供需正缺口有望回落至低位区间。三、预计1月PPI约增长-2.5%，工业企业短期补库存从价格指标看，预计1月PPI同比降幅收窄至-2.5%左右。受市场需求不足、大宗商品价格回落影响，1月PMI原材料购进价格和出厂价格指数分别录得50.4%和47.0%，较上月回落1.1和0.7个百分点。两大价格指数继续呈现出“原材料购进价格扩张、出厂价格收缩”的分化特征，中下游企业成本压力有所加剧。原材料购进价格指数扩张放缓，预示着1月工业生产者价格指数PPI环比上涨动能减弱（见图6），预计1月PPI同比增长-2.5%左右，降幅有所收窄。从库存指标看，工业企业呈短期补库特征。1月份原材料库存和产成品库存指数分别为47.6%和49.4%，分别较上月下降0.1和提高1.6个百分点（见图7）。本月原材料库存回落，但产成品库存回升，说明受春节假期临近影响，企业短期补库特征明显：一是受部分大宗商品价格下降和春节假期前备货消耗原材料影响，上游企业原材料库存有所减少；二是受节前加快生产备货，但市场需求依然不足影响，中下游企业产成品库存有所增加。展望未来几个月，政策加力显效和国内需求恢复将对企业库存形成一定的消耗，工业企业去库存周期已经进入尾声，但国内地产需求恢复仍面临一定的波折和不确定，加上外需放缓压力仍大，国内总需求整体依然疲弱，短期企业或仍处于去库存周期。四、春节效应带动服务业重回扩张区间，气温下降和春节假日临近导致建筑业扩张放缓 1月非制造业商务活动指数录得50.7%，较上月提高0.3个百分点（见图8）。分行业看：春节假期效应带动服务业重回扩张区间。1月服务业PMI指数录得50.1%，较上月提高0.8个百分点，结束了连续两个月的收缩态势（见图8），但仍低于2016-2019年同期均值3.4个百分点，服务恢复仍偏弱。从行业看，受春节效应影响，居民出行和消费相关服务行业景气度均有所回升，是本月服务业PMI回升的主要支撑。从市场需求和预期看，服务业新订单指数较上月提高0.7个百分点至47.7%，但连续9个月处于收缩区间，居民收入恢复偏慢和房地产市场低迷均继续对服务业需求形成拖累；同时业务活动预期指数录得59.3%，处于高景气区间，预示着服务业企业预期依然较为乐观。预计促消费政策加力和居民消费转型升级将对服务业景气度形成支撑，但房地产市场持续低迷、居民部门就业-收入-消费循环尚不畅通，未来服务业PMI有望继续高于临界值运行，但扩张幅度不宜高估。气温下降和春节假日临近导致建筑业扩张放缓。1月建筑业PMI指数较上月回落3.0个百分点至53.9%（见图8），气温下降和春节假日临近影响施工是主要原因。从市场需求和预期看，建筑业新订单指数为46.7%，较上月回落3.9个百分点，建筑业需求有所收缩。业务活动预期指数回落3.8个百分点至61.9%，继续位于高景气度区间，财政加力对基建预期的支撑作用较强。往后看，预计未来基建将继续发挥托底经济的作用，建筑业PMI有望继续运行在扩张区间，但房地产政策效果仍待观察，其持续低迷的拖累作用不容忽视。

金融界2024-01-31

中国央行前顾问余永定：为什么中国经济比人们想象的要好

中国将有能力在2024年扭转长达十年的经济放缓，并在未来几年保持强劲增长。” 2023年，中国消费对GDP增长的贡献率为82.5%。但由于这种势头不太可能持续下去，而且中国的净出口增长已经在下降，北京将不得不增加10%以上的基础设施投资。余永定写道，由于这个原因，中国经济面临双管齐下的通货紧缩，消费者和生产者价格指数都出现下滑。这意味着中国政府可以在不担心通胀的情况下注入大量财政刺激措施。因此，中国应该设定3%至4%的通胀目标，并允许中国人民银行放宽货币政策。如果以前发行的主权债券不足以为基础设施投资提供资金，中国央行也可以在公开市场上购买政府债券。余永定表示：“可以肯定的是，基础设施投资往往无利可图，不会产生大量现金流，这就是为什么此类投资应直接由政府预算提供资金。但为了确保中国满足其基础设施需求，政策制定者必须投资于高效、高质量的项目。” 根据余永定，中国在医疗、教育和交通等关键领域的基础设施建设仍然落后，一些设施甚至落后于发展中经济体。

tqttier2024-01-31

【汇市日报】加元/人民币4连涨加元触及两周高位美元等待美联储指令

平后，11月份将增长0.1%。随着国内经济放缓，加拿大央行的重点转向何时削减借贷成本，而不是是否再次加息。原油价格继续影响加元走势受中东紧张局势升级和国际货币基金组织积极的全球经济预测推动，加拿大主要出口产品之一的石油价格上涨。西德克萨斯中质油 (WTI) 上涨 1.35%。从而助推加元走势。加元远期预测 IMF预计2024年全球平均油价预计下降2.3%，较10月预测的0.7%下降幅度更大；2025年预计下降4.8%，较4.9%下降幅度略有减少。鉴于加拿大是美国最大的石油出口国之一，由于原油价格低迷，加元将面临下行压力。同时，石油输出国组织 (OPEC+) 将于 2 月 1 日举行会议，预计不会就该组织 4 月份的石油供应做出决定。此外，加元因加拿大央行行长麦克勒姆的言论而受到一些压力。他表示焦点发生了转变，从讨论利率是否足够高转向考虑何时可能降低利率。目前，美元/加元正在测试 1.3400。丰业银行的经济学家指出阻力位为1.3425/1.3450。他们表示，“迄今为止，跌幅已有限突破1.3415支撑位——过去几周形成的1.3540双顶的颈线触发点。日内图表上看跌势头正在强劲发展，但目前长期 DMI 震荡指标的支持数据很少。 ‘假突破’是一种风险，但持续推低1.3415意味着未来1～2周内现货有可能下行至1.3200/1.3300高位区域。” 加元/人民币连续第四个交易日上涨，跨入5.35关键区间，现报5.3542，涨幅0.06%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-31

大摩：预计美联储只会缓慢降息，他们希望确保通胀走低

的信息会让他有点紧张，因为这可能意味着经济放缓的速度可能比他预期的要快。而对于2024年，他预计，在标准普尔500指数在2023年大涨之后，美国股市在2024年保持上涨将更具挑战性，但今年市场将会走高，因为他认为盈利将会显现出来。他表示，他站在支持经济将保持强劲的阵营，且他没有看到经济放缓的迹象。

金融界2024-01-30

决策分析：经济数据好坏参半美国国债下挫下周美联储会议携手非农来袭

现引人注目，但政府面临的最大风险是今年经济放缓，因为去年增长的一些驱动因素已不复存在。其次，通货膨胀停止下降。” 瑞银全球财富管理部的Solita Marcelli表示：“美国的经济数据继续显示出市场的良好背景，经济增长强劲、通胀温和以及降息的前景。我们预计美联储将从5月份开始降息，尽管这可能需要进一步的迹象表明经济从现在到那时正在降温。” 人们普遍预计，联邦公开市场委员会将于1月30日至31日在华盛顿举行的会议上连续第4次保持利率不变。不过，真正的焦点将是3月份会议及以后的情况。法国巴黎银行分析师的Carl Riccadonna表示，美联储可能不会立即降息。虽然如果数据可靠的话，不能排除3月份采取行动的可能性，但他表示，他的基本情况是从5月份开始，今年降息150个基点。“尽管我们承认这将是一次千钧一发，但声明中可能仍然存在微弱的鹰派偏见。如果没有，我们希望委员会在调整政策设置之前引入表明耐心态度的语言。最近金融状况的缓和以及经济弹性的迹象为联邦公开市场委员会提供了一些时间来判断通胀是否持续向2%的目标靠拢。” TradeStation分析师David Russell表示：“软着陆似乎越来越明显。现在最大的问题是，在没有迫切需要的情况下，鲍威尔将以多快的速度实现政策正常化。未来的数据不那么重要，美联储的内部对话更重要。” PNC分析师Gus Faucher表示，美联储不需要在通胀率达到2%的情况下才能降息，但鉴于劳动力市场紧张和消费者强劲增长可能重新引发通胀压力，美联储将保持谨慎态度。 LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示，美联储还有进一步的工作要做，不应试图宣布“任务完成”。 Evercore ISI分析师Krishna Guha表示：“由于通胀已基本确定，美联储面临的问题转向如何保持通胀，特别是在 2024 年降息多远以实现更加中性的环境。目前经济增长依然强劲，引发了人们的疑问，即短期中性是否可能高于大多数人的预期——这也有利于在三月份等待更长的时间，而不是仓促行事。” 除了下周的联邦公开市场委员会会议外，交易员还将密切关注最新的劳动力市场数据。接受彭博社调查的经济学家预测，继12月份增加 216,000 人之后，1月份美国非农就业人数将增加约180,000人。下周还将公布一些推动美国股市从2022年10月触底反弹的大型股的业绩，其中包括苹果公司、微软公司和谷歌母公司Alphabet公司。尽管人工智能狂热和日益增长的经济乐观情绪帮助提振了股市，但正在进行的第四季度财报季将成为决定今年股市走势的关键因素。尤其是专家们最近意见不一，一些人认为这次猛烈的上涨是市场过热的迹象，而另一些人则预计未来会有更多涨幅。 Nationwide分析师Mark Hackett表示：“本周令人印象深刻的技术反弹因令人鼓舞的宏观数据而得到加强。金发姑娘的经济数据（强劲增长、通胀缓和）减轻了投资者对下周联邦公开市场委员会会议的担忧。尽管经济和市场数据令人印象深刻，但财报季的好坏参半的结果可能会成为不利因素，尽管我们将在下周公告激增后了解更多信息。” 下一个交易日焦点、风向标： 15:30日本12月失业率 16:30澳大利亚12月季调后零售销售(月率) 22:30法国第四季度GDP初值(季率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收涨，收报1.0853，涨幅0.06%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0890，进一步阻力位于1.0936，关键阻力位于1.0971；汇价下行的初步支撑位于1.0810，进一步支撑位于1.0775，更关键支撑位于1.0730。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2702，跌幅0.03%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2739，进一步阻力位于1.2771，关键阻力位于1.2800；汇价下行的初步支撑位于1.2678，进一步支撑位于1.2648，更关键支撑位于1.2616。日元：美元/日元收高，收报148.136，涨幅0.33%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于148.042，进一步阻力位148.428，关键阻力位于148.909；汇价下行的初步支撑位于147.175，进一步支撑位于146.694，更关键支撑位于146.308。 #决策分析#

埃尔文2024-01-27

【美股收市】三大股指本周均收涨美国12月PCE符合预期英特尔暴跌12%

新的一年后逐渐消失，这可能预示着未来的经济放缓。下周，今年的第一个美联储会议即将到来。最近几周，美联储官员们表示，第一轮可能的降息要到今年晚些时候才会到来。鲍威尔可能会就2024年宽松周期的时间安排提出问题。下周还将带来重大盈利消息，全球最具价值和影响力的科技公司将分享他们的季度报告。Alphabet和微软定于周二发布财报。周四紧随其后的是Meta、亚马逊和苹果。大型科技公司因其对全球经济和投资者投资组合地位的影响力而受到广泛关注。股市的回报大部分与其业绩挂钩。 #美股收盘#

楼喆2024-01-27

El-Erian认为宣布软着陆胜利为时过早料通胀前路不平

人瞩目”。但“政府面临的最大风险是今年经济放缓，因为去年推动经济增长的一些因素不复存在。其次是通胀停止放缓。” 他表示，三个具体风险可能危及持续的软着陆：全球供应链中断和航运延误；随着储蓄减少，国内消费者压力增大；以及比预期更艰难的降通胀之路。 “我们需要通胀继续走低，”他说。“市场预期通胀下降的方式比我认为的更有序。” El-Erian还再次呼吁美联储等到6月或7月的会议上再下调目标利率，尽管市场预计最早在3月降息的可能性接近50%。 “这是一个令人困惑的时刻。预期无处不在，”他说，并补充说美联储的前瞻指引“已经失去了力量”。

金融界2024-01-27

埃里安：宣布软着陆胜利为时过早，通胀前路恐不平，再次呼吁美联储6-7月再降息

人瞩目”。但“政府面临的最大风险是今年经济放缓，因为去年推动经济增长的一些因素不复存在。其次是通胀停止放缓。”

金融界2024-01-27

新加坡第四季度房租环比下跌2.1% 三年多来首次下降

了三年多来的首次下跌，在住房供应增加和经济放缓预期的背景下，这给了租户喘息的机会。去年第四季度，这个金融中心的私人住宅租金指数下跌了2.1%，而此前三个月上涨了0.8%。这是自2020年第三季度以来的首次下降，也是自2009年全球金融危机以来的最大跌幅。在住房成本飙升导致供应大幅增加之后，所有细分市场都出现了这种下降。根据新加坡市区重建局的数据，去年约有21300个私人住宅单元完工，是2016年以来的最高水平，是2022年的两倍多。 “随着竞争的加剧，房东们更愿意接受更低的价格，尤其是豪华房，”房地产经纪公司OrangeTee Group首席研究员兼策略师克里斯汀·孙（Christine Sun）说。她还说，租客也更愿意在郊区寻找更便宜的房子。在疫情期间，外国财富的涌入帮助这个城市国家克服了其他一些地区面临的楼市低迷，但也引发了当地人的不满，政府随后采取了降温措施。尽管最近楼市有所降温，但去年全年新加坡私人住宅租金仍上涨了8.7%。来自本地买家的需求也推高了房价。周五公布的修正后的数据显示，新加坡第四季度房价环比上涨2.8%，全年涨幅达到6.8%。不过，需求已经放缓。这是新加坡房价涨幅连续第二年放缓，而私人住宅（包括二手住宅）的销售降至7年来的最低水平。

金融界2024-01-26

现金为王！“新债王”冈拉克警告：不要追高美股，经济衰退“不可避免”

因为我认为估值非常非常高。” 随着全球经济放缓和估值下降，他建议投资者留出一些现金购买印度、日本和其他国家的股票。这位绰号为“债券之王”的双线资本首席执行官将收益率曲线反转作为可靠的衰退指标。他指出，18个多月前，10年期国债收益率已跌破2年期国债收益率，近几个月两者之间的差距大幅缩小。冈拉克说：“当你开始去反转时，你真的会受到经济衰退的关注。” “事实上，在收益率曲线倒挂了80多周之后，经济衰退并没有到来——说经济衰退不会到来是非常糟糕的逻辑，因为去倒挂正在发生。” 冈拉克指出，领先经济指数（一组前瞻性指标）连续21个月下降，表明未来将出现麻烦。他还指出，美国大多数州的失业率在过去六个月中不断上升。在此背景下，这位基金经理在将利率从几乎为零提高到超过5%后，鼓励美联储今年降息。他表示，目前的借贷成本无论是实际还是通胀调整后的基础上都太高，过高的利率将使政府支付国债到期利息变得极其痛苦。冈拉克本月早些时候警告称，标准普尔500指数看起来像是一次“糟糕的交易”，令人失望的财报季可能会拖累该指数。他还表示，经济衰退的可能性很大，劳动力囤积最终可能导致大规模裁员潮。

Dan19772024-01-26

24小时热点