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经济前景将受到房地产影响！路透调查：2024年中国增速恐放缓至4.6%

供应与实际需求保持一致。因此，我们预计经济放缓将持续到2024年及以后。” 调查显示，2023年第四季度GDP可能较上年同期增长5.3%，高于第三季度4.9%的增速。但调查显示，按季度计算，预计第四季度经济将环比增长1.0%，而7月至9月的增长率为1.3%。中国政府将于周三公布2023年和第四季度GDP数据，以及12月经济活动数据。花旗(Citi)分析师在一份报告中表示：“脆弱的复苏可能会在12月保持在正轨上，尽管这可能是一段疲软时期。政策兑现可能是未来几个月值得关注的关键。” 北京将2023年的增长目标设定为5%左右，政策内部人士预计今年将保持这一目标。可能出台更多刺激措施中国人民银行(PBOC)承诺今年将加大对经济的政策支持力度，推动价格反弹。但中国央行面临着两难境地，因为更多的信贷流向生产力，而不是消费，这可能会加大通缩压力，降低其货币政策工具的有效性周一，中国央行维持中期政策利率不变，无视市场对降息的预期，因为人民币汇率的压力继续限制了货币宽松的范围。路透调查的分析师预计，央行将在第一季将一年期贷款市场报价利率(LPR)下调10个基点。民生银行首席经济学家温彬在一份报告中表示，如果经济指标继续走弱，中国人民银行也可能在3月至4月下调银行的存款准备金率。分析人士说，中国政府去年10月份发行了1万亿元的主权债券，为投资项目提供资金，可能会继续推进更多的财政支出，以推动经济增长。调查显示，2024年消费者通胀可能会从2023年的0.2%上升至1.0%，并在2025年进一步升至1.6%。

超启2024-01-16

会员

中国股市持续暴跌后突传重要信号！一些中国怀疑论者正在为股市突然反弹做准备

者对中国的看法发生战略性转变。尽管中国经济放缓和政策不确定性已促使全球长期基金集体撤退，但至少一些投资者认为，在如此低的估值水平下，中国股市可能出现技术性反弹。投资者意识到，当正确的催化剂发挥作用时——比如2022年底新冠疫情重新开放——市场可能会大幅反弹。有迹象显示，期权交易商正在为这种可能性做准备。上周，尽管主要股指下跌，但一只在美国上市的大型中国股票ETF的看涨期权飙升。MSCI中国指数在连续第三年下跌后，2024年迄今已下跌近5%。 (截图来源：彭博社) 贝尔资产管理公司首席投资官贝尔(Ned Bell)近十年来一直回避中国股票，随着监管困境的缓解，他正在考虑买入包括腾讯(Tencent Holdings Ltd.)在内的大型科技股。贝尔说道：“我们不那么看空了，我们正在选择性地寻找价值。”他的公司总部位于墨尔本，管理着51亿澳元(约合34亿美元)的全球股票。贝尔上一次持有中国内地股票还要追溯到2014年12月。中国股市错过了去年的全球反弹，原因是中美关系紧张加剧，而北京方面对提振经济的反应不温不火。然而，中国股票遭遇的抛售已将其估值推至接近历史低点。MSCI中国指数已经较2021年的峰值下跌约60%，其预期市盈率不到9倍。相比之下，MSCI印度指数为22倍，标准普尔500指数为19倍。摩根大通资产管理公司对中国股市持中性看法，预计一旦盈利周期扭转，股市将出现反弹。这家基金管理公司的全球多资产策略师Sylvia Sheng表示：“估值肯定非常有吸引力，而仓位似乎相当轻。我们已经看到宏观势头趋于稳定，但我们认为，这将逐渐导致盈利下降趋势企稳。” 中国经济似乎已经触底反弹，但未来的复苏将缓慢而坎坷。定于周三公布的数据可能显示，中国经济去年全年增长5.2%，达到北京方面设定的增长目标。最近中国经济出现更多喜忧参半的消息，消费者价格再次下降，但出口显示出企稳迹象。不过，对许多人来说，建立直接敞口仍然是一项冒险的赌注。中国股市今年开局不佳，在全球主要股指中排名最为糟糕。彭博社指出，随着地缘政治紧张局势使北京的科技雄心复杂化，加上通缩压力不断加大，中国市场不太可能在短期内恢复昔日的影响力。鉴于去年经济复苏的希望一再破灭，一些投资者正转向对冲潜在上涨的期权。 Abrdn大中华区多资产投资解决方案主管Louis Luo表示：“过去三个季度，我们保持中立，但我们现在开始看到价值。我们正在考虑买入一些上行保护，以防股市飙升，并影响新兴市场基金的相对表现。” 上周三，安硕中国大盘ETF (iShares China Large-Cap ETF)的期权总交易量飙升至近50万份合约，这是不到一个月来第二次达到这样的水平。当日看涨期权的交易量是看跌期权交易量的两倍多。恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)是衡量在香港交易的中国内地股票的指标，其未偿看涨期权多于看跌期权。贝莱德资产管理(BlackRock Asset Management)北亚地区亚太iShares投资策略主管Taw表示：“我们正在达到这样一个水平，即在你的投资组合中战略性地持有一些中国敞口是值得的，投资者仍需要在中国投资——但我们可能很难选择看到一些回升的时机。大多数投资者把这视为一个交易市场，而不是一个长期市场。” 对于那些在股市大跌期间一直持有中国股票的人而言，现在可能是时候更大胆一些了。景顺投资有限公司(Invesco Ltd.)正在转向那些它认为会带来盈利增长的公司，而不是过去几年一直持有的稳定、派息的公司。景顺驻香港投资总监William Yuen表示：“在中国，我们希望追求增长。”该公司在亚洲(不包括日本)策略中增持中国股票。 Yuen说，在经历一段监管不确定性之后，这家资产管理公司对科技公司很感兴趣，因为“公司处于一个更加清晰的经营环境，它们知道自己能做什么”。

tqttier2024-01-16

会员

加拿大移民部：将限制留学生数量，调控移民人数，大幅削减签证！专家：此举加剧衰退！

ll Bartlett）编写，指出随着经济放缓，NPR（非永久居民）数量预计会自然下降。根据当前的基准预测，巴特利特预计2024年实际国内生产总值（GDP）增长率将从前一年的1.1%降至0.1%。去年秋季，加拿大人口增至4050万，成为全球增长最快的国家之一。仅在2023年第三季度，该国人口就增长了超过43万。这一增长很大程度上是由临时居民驱动的。加拿大统计局表示，截至2023年10月，加拿大有超过250万名临时居民，较去年同期的170万人增加。这标志着自过去50年以来非永久居民增长的最高速率。巴特利特表示，如果加拿大将临时居民入境数从目前的速度翻一番，经济今年可能增长1%，并在未来几年实现更强劲的增长。不过报告指出，“持续高水平的临时居民入境”可能加剧住房负担能力和恶化通货膨胀，这也可能迫使加拿大央行将利率维持较长时间较高。考虑到这些问题，联邦政府已经暗示可能减少临时居民的入境。声明中提到，如果高等教育机构不能确保国际学生的住房需求得到满足，联邦政府将采取更多措施。声明中说：“我们期望学习机构只接受与可供应住房相当的学生数量。我们准备采取必要的措施，包括大幅限制签证的发放，以确保指定的学习机构在学术和生活中，给每个学生提供足够支持。” 但是报告又指出，随着联邦政府考虑限制非永久居民，将“加深2024年预期的经济衰退”。

加拿大乐活网2024-01-16

经济学家们预测：加拿大12月CPI或上升，但央行关注的核心指标会缓解

让加拿大央行感到欣慰，经济不再过热。经济放缓预计将进一步缓解价格压力，使央行能够很快转变策略。行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，央行不需要看到通胀达到2%就开始降息，但确实需要证据表明央行正在朝着这个方向持续前进。

Dan19772024-01-16

战场已转移！股市全面上涨势头减弱投资者开始寻找更加优质资产

他说：“我们的理论是，从历史上看，当经济放缓或进入衰退时，高质量公司的信用评级会较高，资产负债表会更强大。”他补充说：“业务周围的宽护城河在相对表现上往往更好，而相对质量较低的公司则会表现较差。” 根据FactSet的数据，iShares MSCI USA Quality Factor ETF在2023年上涨了29%，超过了标普500指数的24%。但在2022年指数下跌19%的情况下，它落后于指数，下跌22%。一些研究显示，考虑到风险后，优质股票确实提供更好的回报。AQR Capital Management的分析师Cliff Asness、Andrea Frazzini和Lasse Pedersen在2013年的一篇论文中发现，尽管成本较高，但“质量有着强大而一致的异常回报”，在美国和其他地方，通过押注于优质股票并远离较弱公司的策略将获得显著的回报。 Jensen研究主管Allen T. Bond表示，优质公司通过可持续的竞争优势、增长和财务实力创造价值。他还寻找灵活性，比如自由现金流的产生和在新项目上的投资机会。他说：“在关注质量企业时，我们并不总是寻找爆炸性的增长，但我们希望有吸引人的长期增长，更重要的是我们认为是可预测的增长。”最近，这些包括了一些“华尔街七巨头”科技公司，如谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta平台、微软、英伟达和特斯拉，它们推动了去年股市的涨势。其中一些是iShares ETF的最大持仓之一。有些人担心这是投资者追逐表现的迹象，而不是选择优质公司。邦德警告说，保持对质量的偏好需要一种系统性的方法和承诺，即使在它不受青睐的时候也要保持。其他人则警告说，确定什么是质量可能很难理解。晨星分析师本·约翰逊在2019年写道，质量“可能是您在投资世界中找到的最模糊的因素”，投资者最好是通过包括几个投资因素的基金来增强其更广泛的投资组合。他写道：“价格很重要，也许比任何其他因素都更重要。” Glenmede投资战略副总裁Michael Reynolds表示，他的公司已经倾向于质量。尽管经济学家对美国增长的乐观前景，但他说，对衰退的担忧仍然很高。他说：“我们看了过去五六次的熊市，质量因子在这个时期表现出色，质量股票在经济衰退期间的市场压力时表现稳定。”

楼喆2024-01-16

一周展望：美联储降息预期再迎考验！黄金大涨前还需扫清这一阻碍

高，但他表示，这是“故事的一半”。随着经济放缓，美股今年上半年表现疲弱，在降息实施后，下半年将出现增长复苏。他说，“我们将看到一个碟形周期，在这个周期中，事情会逐渐结束，然后会看到一个温和或适度的经济复苏。” 今年上半年，这位策略师建议投资者关注大型股的流动性，坚持投资优质公司，并增加医疗保健等防御性板块的敞口。今年下半年，他希望更多地配置对经济敏感的股票，比如小盘股，同时增加工业股以及与房地产行业相关的股票的敞口。休市提醒周一，因马丁路德纪念日，美国纽交所将休市一日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间16日03：30结束，股指期货合约交易提前于北京时间16日02：00结束。

金融界2024-01-15

新加坡去年住宅销售跌至15年最低受限购和经济放缓拖累

低迷的最糟糕状况，但日益受到限购措施和经济放缓的拖累。在政府去年4月将外国人购房额外买方印花税提高一倍至60%后，外部需求受到冲击。花旗集团预计今年开发商住宅项目的利润率将进一步下降。房地产代理Huttons Group称，新建住宅需求将在1月受到进一步考验，本月至少有六个项目将推出。彭博行业研究分析师Ken Foong称，新盘价格高企加上高利率环境，这可能是新盘销量下降的主要原因，开发商可能需要降低售价以吸引需求。

金融界2024-01-15

微软涨近1%收盘市值超越苹果，标普500ETF(513500)规模超97亿元

他认为，如果联储降息速度不够快，就会让经济放缓，并迫使他们最终不得不大幅降息，幅度远远超过市场预期。虽然市场对联储3月份首次降息的押注可能“有点过于乐观”，但即使在软着陆的情况下，联储终端利率在3.25%左右的定价似乎也太高了。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-15

【加元日报】加元/人民币窄幅调整加元连续第二周下跌美元横盘整理

认为，如果美联储降息速度不够快，就会让经济放缓，并迫使他们最终不得不大幅降息，幅度远远超过市场预期。虽然市场对美联储3月份首次降息的押注可能“有点过于乐观”，但即使在软着陆的情况下，美联储终端利率在3.25%左右的定价似乎也太高了。美银策略师表示，投资者预计美联储最早在3月份降息，他们可能低估了通胀带来的风险。Michael Hartnett称，“当消费者价格高于失业率时，美联储很少会降息。EPFR Global数据显示，在1月10日前一周，股票基金流出71亿美元。随着交易员评估货币政策路径，本月股市表现不稳定。这也表明投资者已经开始调整乐观情绪。”Hartnett还写道，红海的航运袭击也对通胀造成影响。他引用过去四周下降了多达45%的运输量作为例证。中东冲突升级，美国和英国对也门胡塞叛乱分子目标进行了空袭，引发报复誓言并导致油价上涨。投资者密切关注中东地区，美国和英国对胡塞武装目标的袭击标志着以色列与哈马斯加沙战争的影响扩大。美元在本周结束时总体变化不大。丰业银行的经济学家认为，修正后的美联储押注应会支撑美元。他们表示，“CPI数据略高于预期，且（尤其是服务业）的基本趋势仍然较高。市场驱动的通胀预测反映了人们对到年中总体物价将接近2%的信心。但要实现任何接近这一目标，都需要在未来几个月内持续（也许不太可能）持续发布非常疲软的通胀数据。如果通胀表现出轻微的弹性，并且整体经济继续保持坚挺，那么对3月份美联储的预期可能会进一步调整。较高的收益率将有助于在短期内提振美元。回想一下，美元季节性和更广泛的技术指标都倾向于看涨。” 据美联储初步数据显示，美联储2023年入不敷出。美联储2023年利息收入1638亿美元，之前一年为1700亿美元。2023年利息开支激增至2811亿美元，之前一年为1024亿美元。目前处于银行财报季，摩根士丹利、高盛等将于下周放榜。经济数据方面，重点关注美国12月零售销售月率等。另外，美联储将于下周公布经济状况褐皮书，2024年达沃斯世界经济论坛年会将于下周召开，多位FOMC票委将发表讲话。此外，因马丁-路德-金纪念日，美股将于下周一休市。美元/加元现报1.34021，涨幅0.06%。本周加元下跌 0.2%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大经济对美国经济非常敏感，两国之间的往返贸易非常庞大，因此通过一点观察就能解释市场为何会波动。加元交易者必须等到下周二才能看到下一次加拿大消费者价格指数（CPI）通胀数据。经济学家预计通胀率将从 11 月份的 3.1% 攀升至 3.3%。下周一的11月份制造业销售及加拿大央行(BoC)最新的商业前景调查影响较小。中东冲突可能影响全球桶装贸易，原油市场仍然紧张。随着与红海纷争的继续，油轮公司Hafnia停止了所有在红海南部的航运，原油超级油轮Toya在进入红海前掉头……越来越多的公司继续将油轮和货船从红海和苏伊士运河转移到非洲大陆进行更远的航行。这无疑增加了原油的运输成本。周五，国际原油继续呈上升趋势，目前涨幅超1%。加拿大皇家银行资本市场首席技术策略师乔治·戴维斯表示，“由于 WTI 原油价格无法保持隔夜交易中 4.4% 的大幅涨幅，加元在北美时段走弱。” 凯投宏观大宗商品经济学家比尔•韦瑟伯恩表示，中东的紧张局势似乎正在加剧，并将在未来几周到几个月内支撑油价。与此同时，美国能源部正在寻求为回补战储寻求购买300万桶原油。据贝克休斯油服数据，美国钻井公司连续第二周削减石油和天然气钻井设备。这无疑增加了原油的供需矛盾。 FX Street分析师认为，“随着原油价格上涨，美元/加元呈下行趋势。周低点1.3340可以作为直接支撑，随后是心理水平1.3300。突破1.3400可能促使该货币对接近38.2%斐波那契回撤位1.3450和50日均线1.3454。” 美元/加元周四反弹测试了1.34中间阻力区域。丰业银行的经济学家认为，“趋势动态仍然看涨美元，自12月底以来，在盘中和每日DMI有所走强的支持下，美元汇率稳步上涨。美元跌至1.33上方时，支撑应会保持坚挺。未来几周，美元仍有可能进一步修正上涨至1.35左右。” 美国银行的经济学家预计美元/加元货币对将在今年走上下行轨道。他们表示，“我们预计美联储将从2024年3月开始降息100个基点。对于加拿大央行，我们预计从6月开始降息 125 个基点。只要美联储按预期在2024年降息，美元/加元就可能继续其下行趋势，无论加拿大央行是否采取更激进的降息措施。我们预计美元/加元将继续下行，目标是到2024年底达到 1.30 的水平。” 加元/人民币本周小幅调整，现报5.3476，跌幅0.07%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-13

小摩策略师警告：如果美联储维持利率不变，可能有硬着陆风险

认为，如果美联储降息速度不够快，就会让经济放缓，并迫使他们最终不得不大幅降息，幅度远远超过市场预期。虽然市场对美联储3月份首次降息的押注可能“有点过于乐观”，但即使在软着陆的情况下，美联储终端利率在3.25%左右的定价似乎也太高了。

金融界2024-01-13

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