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邦达亚洲：日本GDP表现良好美元/日元承压下行

3800附近。除时段内加拿大表现疲软的经济数据表现疲软对汇价构成了一定的支撑外，原油价格在供应过剩担忧加剧的打压下走软也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储9月份的降息预期升温限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3900附近的压力情况，下方支撑在1.3700附近。美元/加元上周五美元/日元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于147.50附近。除148.00关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储降息预期升温的打压下走软也对汇价构成了一定的打压。此外，时段内日本表现强劲的GDP数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注148.50附近的压力情况，下方支撑在146.50附近。美元/日元上周五黄金震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于3347附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储降息预期挥之不去的打压下走软也对黄金构成了一定的支撑。不过，地缘紧张局势缓解降温市场的避险情绪限制了黄金的反弹空间。今日关注3360附近的压力情况，下方支撑在3330附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，欧元区6月季调后贸易帐和加拿大7月新屋开工。另外，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克结束为期三天的东南之行后表示，消费者正承受更大压力，关税带来的成本已真实落地。他在阿拉巴马州北部与密西西比州同银行家、教育工作者及企业主交流时听到，借贷成本上升正在压缩企业利润，也给家庭购房增添难度;与此同时，招工难、留人难的声音此起彼伏。行程结束之际，博斯蒂克称，他愿意尽快调整利率，但提醒官员仍需保持耐心，等待经济前景更加明朗。“今天我的策略是‘行动并等待’，”他上周四在阿拉巴马州红湾受访时说，“行动之后，经济需要一段时间才能给出下一步的清晰信号。”只要劳动力市场保持强劲，他仍认为今年可能降息一次，但对具体时点保持开放，“我不会被某个固定日期束缚。” 与今年前三个月相比，尽管受到美国关税阻力，日本经济在2025年第二季度增长了0.3%，预期0.1%，超出了预期。GDP超预期主要归因于净出口，对GDP的贡献为0.3个百分点。日本第二季度GDP同比增长1.2%，低于第一季度同比1.8%的增长。该国的GDP年化增长1%，超过了机构调查预期的0.4%的增长。相比之下，第一季度修正后GDP录得0.1%增长，高于经济学家的普遍预期。GDP超预期主要归因于出口的韧性，出口增长增加了0.3个百分点，而今年第一季度出口增长则收缩了0.8%。根据日本贸易省的数据，与第一季度相比，日本4月至6月的贸易逆差有所收窄。日本经济大臣赤泽称，美国关税可能压低日本实际GDP0.3-0.4%。

邦达亚洲08-18 14:18

成交额超40亿，A500ETF基金(512050)涨超1.3%，机构看好三大投资主线

消息面上，国家统计局近日发布的7月份经济数据显示，社会消费品零售总额、固定资产投资、规模以上工业增加值、全国服务业生产指数等增速均较6月份有所放缓。围绕宏观政策“持续发力、适时加力”，近期国家发改委、财政部、中国人民银行、工信部、人社部等多个部门对下半年经济工作进行密集部署，锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能。财信金控首席经济学家伍超明预计，下半年我国GDP增长4.7%左右，全年约增长5.0%。天风证券指出，市场破新高后，踏空资金加速进场，注意稳扎稳打。可以把投资主线分为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展。消费板块投资的核心要素是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期重新抬头的背景下，对消费后续表现过分悲观反而是过于保守的，另外也需要重视恒生互联网。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 13:35

【比特日报】10亿美元爆仓是一个信号！比特币11.5万盘整，盯紧杰克逊霍尔会议

bNetwork采访时表示，在最新一轮经济数据公布后，波动率过低，而前方仍存在更多不确定性。这种“市场自满”的论点在债券市场表现中更具说服力：企业债息差降至2007年以来最低。高盛分析师因此提醒客户不要掉以轻心，应保留对冲仓位。高盛策略师Lotfi Karoui在7月31日的一份报告中写道：“下行风险依然存在，经济增长可能进一步令人失望，通缩压力可能减弱，或对美联储独立性的担忧可能引发长期美债收益率的急剧抛售。” 无论如何，波动率具有均值回归特性——低波动时期通常为未来更剧烈的市场动荡埋下伏笔。比特币技术分析比特币价格一度创下接近124,000美元的历史新高后开启新一轮下跌。BTC出现看跌动能，跌破120,000美元支撑区。价格进一步跌破118,500美元支撑位以及100小时简单移动平均线。此外，在BTC/USD小时图上，价格还跌破了位于116,200美元的关键下降通道支撑。该货币对随后测试了115,800美元区域。目前，比特币正在115,800美元低点至124,420美元高点跌幅的23.6%斐波回撤位下方盘整。BTC现报118,000美元下方，并低于100小时均线。上行方面，近期上行的直接阻力位在116,850美元附近。首个关键阻力位在118,000美元。下一个阻力位在118,500美元。若收盘价能突破118,500美元，价格可能进一步走高。在这种情况下，BTC可能反弹至119,200美元阻力位。若涨势延续，目标可能指向120,000美元，甚至是从124,420美元高点至115,800美元低点跌幅的50%斐波回撤位。主要目标在121,500美元。下行方面，若比特币未能突破118,000美元阻力区，可能会开启新一轮下跌。直接支撑位在115,800美元附近。首个主要支撑位在115,000美元。下一个支撑位在113,500美元区域，若继续下跌，可能测试112,500美元。主要支撑位在110,000美元，若跌破该水平，BTC可能继续走低。（来源：tradingview）技术指标小时MACD：MACD正在加速进入看跌区域。小时RSI：BTC/USD的RSI低于50水平。主要支撑位：115,800美元、115,000美元主要阻力位：118,000美元、118,500美元

云涌08-18 13:01

中国21世纪建筑业繁荣真的结束了？这一大宗产量释放重大信号

期最弱。水泥数据只是上周五发布的一揽子经济数据中的一项，而这些数据都显示全球第二大经济体的急剧放缓。在某种程度上，水泥比更受关注的钢铁更能作为中国“旧经济”的代表，因为它更多依赖国内市场，且完全与建筑相关。水泥本身并不会大量出口，而且——显而易见——多余的混凝土建筑也无法像过剩的太阳能电池板或汽车那样被运往海外。（来源：国家统计局注：2025年数据为1-7月年化）从1990年至2014年，年产量逐年攀升，支撑了中国现代城市景观中的摩天大楼、交通网络和庞大的房地产开发。但“水泥峰值”可以追溯到2020年5月，当时北京正推出疫情期间的刺激政策，房地产危机尚未爆发。今年7月，中国经济全面放缓，工业活动、投资和零售销售均低于预期。钢铁产量创下自2017年以来最弱的7月，房地产投资则录得自2020年以来最大降幅，以人民币计价的贷款更是20年来首次收缩。 7月份，水泥产量同比下降逾5%，约为1.46亿吨。天气也起到一定作用，高温和强降雨影响了施工活动。此外，该行业还受到政府供给侧改革的冲击，随着生产商被要求削减产能以更好地匹配需求，进一步下降可能在所难免。

风起08-18 11:20

沪深300ETF(159919)红盘蓄势，最新规模突破1800亿元创成立以来新高，机构：中期慢牛格局或延续

面，外部条件无显著利空。另一方面，国内经济数据有所改善；市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热，市场仍然保持进三退二的特点。总体来看，市场目前还达不到看空的条件，行情后续有两个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。配置方面，红利板块由于高股息特点可以继续在低利率环境作为底仓，同时事件催化及中报业绩预告预喜赋能新赛道，可以继续扩大对新赛道的进攻。截至8月15日，沪深300ETF近1年净值上涨28.76%。从收益能力看，截至2025年8月15日，沪深300ETF自成立以来，最高单月回报为25.64%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为18.39%，上涨月份平均收益率为4.63%。截至2025年8月15日，沪深300ETF近3个月超越基准年化收益为8.94%。数据显示，截至2025年7月31日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、东方财富、比亚迪，前十大权重股合计占比21.88%。没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 10:45

CPT Markets外汇评析：美元本周持看跌趋势，美俄结束面谈！道琼指数创下历史新高，美零售数据符合预期！

落后于情势」，并预期日央接下来会升息。经济数据方面，美国7月零售销售月率较上季成长0.5%，符合预期，但低于6月上修后的0.9%。密歇根大学8月消费者信心指数初值为58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。日本方面，第二季度实际GDP季率初值为0.3%，超过0.1%的预期。新的一周，本周的重大数据包含美国8月标普全球PMI初值以及美国7月咨商会领先指标月率，而日本则将公布7月全国CPI年指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元保持在147.100水平附近震荡。上涨方面，美元/日元目前的阻力为8月12日的高点148.517，接着是斐波纳契0.5的149.379水平以及8月1日的高点150.897。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月14日的低点146.214，再来7月24日的低点145.853。阻力位: 148.517 支撑位: 145.853 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周五，欧元/美元上涨至1.17034美元。美俄两国在阿拉斯加展开会谈，美国总统在与俄罗斯总统的联合记者会上表示，尽管没有就「可能是最重要的面向」达成一致，但取得了巨大进展，俄罗斯总统表示下一次会晤可能是在莫斯科。乌克兰总统及欧洲多国领导人将于8月18日到访白宫与特朗普会面。经济数据方面，美国7月零售销售月率较上季成长0.5%，与预期一致，但低于6月上修后的0.9%。密歇根大学8月消费者信心指数初值为58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。新的一周，本周的重大经济数据包含美国7月成屋销售数据、美国8月标普全球PMI初值以及美国7月咨商会领先指标月率。技术面分析：欧元/美元受下方EMA50均线形成的支撑线支撑，继续维持着上涨趋势上行。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16519以及1.1600水平，接下来是斐波纳契0.382的1.15375。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为8月13日的高点1.17302，接着是7月24日的高点1.17888。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周五，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至97.875。美国总统与俄罗斯总统在阿拉斯加会谈，据金融时报报导，俄罗斯总统要求乌军撤出顿内茨克，以换取俄方冻结其他前线战事。经济数据方面，美国7月零售销售月率较上季成长0.5%，低于6月上修后的0.9%。密歇根大学8月消费者信心指数初值为58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。芝加哥美联银行总裁古尔斯比周五表示，最新的PPI、CPI通膨数据使他「感到不安」。新的一周，本周的经济数据包含美国8月标普全球PMI初值以及美国7月咨商会领先指标月率。技术面分析：美元指数在测试了EMA50均线形成的阻力线后回落，由于保持在EMA50均线下方，以及持续形成更低的高点，因此新的一周初步保持看跌。上涨方面，美元指数目前的阻力为EMA50所在的98.185，再来是8月11日的高点98.684以及斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为8月13日的低点97.620，再来是7月24日低点97.126。阻力位: 99.162 支撑位: 97.126 道琼指数(US30)：新闻事件：周五，道琼工业指数在创下45203点的新高后收至44946点。关税方面，美国总统表示未来两周将确定钢铁和芯片关税，半导体关税有可能高达300%。此外，美政府扩大对钢铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入清单，预定8月18日正式生效。经济数据方面，美国7月零售销售月率较上季成长0.5%，符合预期，低于6月上修后的0.9%。密歇根大学8月消费者信心指数初值为58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。新的一周，本周的重大经济数据包含美国8月标普全球PMI初值以及美国7月咨商会领先指标月率。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数在突破了45073点的历史高点后回落。上涨方面，若再次突破45000点水平，道琼指数目前的阻力是8月15日的历史新高45202点。下跌方面，若回落至EMA50的44313点下方，道琼指数接下来的支撑为44000点水平以及8月1日的低点43340点。阻力位: 45073 支撑位: 43340 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited08-18 10:23

邦达亚洲：9月份降息预期挥之不去美元指数小幅收跌

附近。除美元指数在美联储降息预期和疲软经济数据的打压下走软对英镑构成了有力的支撑外，日前英国公布的GDP数据意外表现强劲也对汇价构成了一定的支撑。此外，英国央行此前如期降息但释放鹰派信号影响发酵也持续对汇价构成支撑。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3450附近。英镑/美元上周五欧元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.1700附近。美元指数在疲软经济数据和美联储9月份降息预期挥之不去的打压下走软是支撑欧元攀升的主要原因。此外，欧洲央行结束宽松政策的预期也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.1800附近的压力情况，下方支撑在1.1600附近。欧元/美元上周五美元指数震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于97.90附近。除美联储9月份的降息预期对汇价构成了一定的打压外，时段内美国公布的工业产出数据表现疲软也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储大幅降息有所降温限制了汇价的下跌空间。今日关注98.50附近的压力情况，下方支撑在97.50附近。美元指数今日需要关注的数据有，欧元区6月季调后贸易帐和加拿大7月新屋开工。另外，周五公布的密歇根大学8月份的初步报告显示，美国消费者信心指数自4月以来首次下滑、从五个月高点滑落，长短期通胀预期均上升，反映出人们对关税影响的持续担忧。无论是信心指数还是通胀预期指标，都逊于媒体调查的经济学家的预期。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值58.6，不及预期的62，前值为61.7。分项指数方面，现况指数初值60.9，创三个月低点，预期67.3，前值68；预期指数初值57.2，预期58.1，前值57.7。密歇根大学调查负责人Joanne Hsu在一份声明中表示：消费者信心的恶化主要源于对通胀的担忧加剧。消费者仍然预计未来通胀和失业率都会恶化。美国商务部周五公布的数据显示，7月零售额在汽车销售和大型在线促销活动的推动下普遍增长，这表明消费者在近几个月的支出有所增加。不过就业市场放缓和商品价格上涨可能抑制第三季消费者支出增长。未经通胀调整的7月份零售销售额环比增长0.5%，符合预期，前值由0.60%修正为0.9%。若剔除汽车销售，零售额则增长了0.3%。上个月零售额增长的部分原因可能是关税推动价格上涨，而不是销量。摩根大通分析师说，在9月30日联邦政府税收抵免到期之前，人们争相购买电池驱动的电动汽车，这在一定程度上推动了7月份的汽车销售。

邦达亚洲08-18 10:18

easyMarkets易信：特朗普–普京会晤无果，美元走弱助推非美反弹

金融市场波动加剧，投资者的注意力在美国经济数据、地缘政治发展以及央行政策预期之间不断切换。美国零售销售虽表现稳健，但工业生产下滑、消费者信心恶化，凸显出经济增长与通胀前景的复杂性。与此同时，特朗普与普京在阿拉斯加的首次会晤未能达成实质协议，市场风险情绪依旧谨慎。非美货币整体走强，黄金与白银受到避险资金支撑，原油价格则在供需宽松格局下继续承压，而美股在创出新高后也因信心下降出现震荡。本文将从宏观与技术层面，逐一剖析主要资产的走势与前景。欧元/美元欧元/美元周五逆转走势上涨，忽视了强劲的美国零售销售数据，因为市场参与者仍在消化9月美联储（Fed）降息的预期。上涨0.47%收盘1.17关口附近。美国7月零售销售表现稳健，而6月数据也被上修，显示消费者依然强劲。尽管如此，密歇根大学8月消费者信心调查显示，美国家庭信心恶化，原因是对通胀再加速的担忧。市场的注意力转向阿拉斯加安克雷奇，美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京于周五晚间在阿拉斯加结束了首次面对面会晤，双方发表了同样模棱两可的声明。特朗普和普京都含糊地承诺在多个方面“取得进展”，但初步细节仍然有限。接下来，特朗普总统将亲自把俄罗斯关于乌克兰的和平提案递交给乌克兰和欧盟政府机构。普京要点这次会晤早就应该举行了。乌克兰局势是主要议题之一。乌克兰战争是一场悲剧，对我们来说是巨大的痛苦。同意特朗普的观点，必须保证乌克兰的安全。希望基辅和欧洲能积极看待这些协议。今天的协议应该是一个起点。如果是特朗普，他会阻止乌克兰战争的爆发。美俄双边贸易在特朗普任内开始增长。特朗普要点我们在很多方面达成了一致。在重大问题上已取得进展。没有协议就不能称为协议。只有在达成真正协议时才会有协议。将联系泽连斯基和北约。是否同意取决于他们。我一直和普京关系非常好。我会开始打几个电话。只剩下少数几点需要达成一致。还有一些问题需要解决。普京和我一样希望看到杀戮结束。我们可能很快会再次见面。下次将访问莫斯科。据部分分析师称，若能达成停火，将利好欧元。瑞银分析师预计，欧元兑美元将在年底涨至1.21。在大西洋彼岸，欧盟本周的经济日程将公布该地区的制造业PMI初值，以提供制造业复苏的进一步证据。此外，欧盟及德国的通胀数据可能会巩固欧洲央行（ECB）暂停宽松周期的理由，从而进一步支撑欧元。市场驱动因素——欧元/美元无视强劲的美国零售销售报告欧元的上涨受到美元整体走弱的推动，美元指数上周料下跌。衡量美元兑一篮子主要货币表现的美元指数当日下跌0.32%，至97.67。美国7月零售销售环比上涨0.5%，符合预期，但低于上修后的6月0.9%。同比增速从6月的4.4%放缓至3.9%。美国工业生产7月下降0.1%，而6月增长0.4%；市场此前预期持平。密歇根大学消费者信心8月降至58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。消费者悲观的主要原因是通胀预期上升：一年期通胀预期从4.5%升至4.9%，五年期预期从3.4%升至3.9%。在最新美国数据公布后，亚特兰大联储第三季度GDPNow预测维持在2.5%。利率市场显示，交易员预计美联储9月降息25个基点的概率为95%。欧洲央行方面，9月维持利率不变的概率为94%，仅有9%的可能性降息25个基点。技术面展望：欧元/美元升破1.1700，多头目标指向1.1800 欧元/美元周五恢复上行趋势，站稳1.1700上方，才能为进一步上涨打开空间。动能指标RSI显示仍有上行空间，但买方需突破7月24日高点1.1788，才能挑战1.1800以及年内高点1.1829。相反，若跌破1.1700，则可能测试20日和50日均线重合区域（约1.1624/30）。进一步下行目标位于1.1600。美元/日元周五，受更强劲的国内增长数据和美国经济动能放缓迹象支撑，日元兑美元走强，美元/日元在美盘时段延续盘中跌势。该货币对收盘于147.00上方，从当日高点147.87回落，当日下跌近0.50%，避险资金流入支撑日元，同时美元整体走弱。日本第二季度国内生产总值初值意外向好，经济环比增长0.3%，高于预期的0.1%。年化增速为1.0%，远超市场预期的0.4%。这一上行惊喜主要受资本支出反弹和出口韧性驱动，抵消了私人消费疲弱的拖累。积极的数据强化了市场对日本央行未来数月可能采取更强硬语气的猜测，进一步支撑日元。另一方面，一系列喜忧参半的美国宏观数据加剧了美元的困境。7月零售销售环比增长0.5%，符合预期，但低于上修后的6月0.9%。同比增速从4.4%放缓至3.9%。工业生产7月意外下降0.1%，而6月修正后为增长0.3%。消费者信心同样走弱，密歇根大学8月初值从7月的61.7降至58.6，而长期通胀预期飙升——一年期预期升至4.9%，五年期预期升至3.9%，均远高于美联储的舒适区间。这些数据勾勒出复杂图景：尽管通缩压力仍在，但核心价格顽固和通胀预期上升抑制了激进宽松的可能性。根据CME FedWatch工具，交易员目前认为9月降息25个基点的概率为92%，低于上周早些时候在CPI走软后完全定价的水平。展望未来，美元/日元在短期内可能仍然脆弱，因风险情绪和利率预期将继续驱动资金流向。日本国内基本面改善与美国增长–通胀前景日益不确定之间的差距，可能令该货币对持续承压。投资者将关注本周的FOMC会议纪要、标普全球美国PMI以及日本全国CPI报告。若美联储出现鸽派倾向或进一步显示经济放缓，可能继续打压美元；而若日本通胀超预期，可能重燃市场对日本央行收紧政策的猜测——两者均有利于美元/日元下行。美元/瑞郎美元/瑞郎在美盘时段走低至0.8050附近，因美国经济数据疲软使美元持续承压。美国7月零售销售环比上涨0.5%、同比上涨3.9%，均较上月放缓，显示家庭支出增长减速。瑞士第二季度GDP增长0.1%，远低于第一季度的0.8%，因美国关税拖累外部需求。周五，瑞郎兑美元走强，美元/瑞郎收盘0.8060。最新一轮美国经济数据揭示国内需求日益疲弱，使美元承压。最新的美国数据描绘出一个喜忧参半但日益脆弱的经济图景。7月零售销售环比增长0.5%，符合预期，但低于上修后的6月0.9%。同比来看，7月零售销售增长3.9%，低于6月的4.4%。作为衡量GDP中个人消费的重要指标，零售销售控制组仅增长0.5%，低于0.8%的预测。从宏观角度看，通缩信号与核心通胀压力持续之间的矛盾仍未解决。上周早些时候，美国CPI在整体水平上走软，但核心CPI略有上升，凸显服务业通胀粘性。周四公布的PPI大幅走高，为2022年年中以来的最大月度涨幅，进一步复杂化了通胀局面。更添复杂性的是，密歇根大学8月消费者信心初值降至58.6，低于预期的62.0，也为5月以来最低。虽然预期指数小幅回升至57.2，但消费者通胀预期飙升：一年期预期从4.5%升至4.9%，五年期预期从3.4%升至3.9%。这对美联储而言令人担忧，因为其高度关注长期预期，作为可信度和物价稳定的衡量标准。上周的数据强化了美联储谨慎立场的理由。消费需求放缓和信心走弱支撑宽松论点，但核心通胀持续和PPI强劲反弹则意味着操作空间有限。9月降息25个基点仍是最可能的结果，但持续或激进宽松周期的预期已经减弱。9月之后的前景越来越不确定，并将高度依赖数据。瑞士方面，周五公布的数据表明，瑞士第二季度GDP仅增长0.1%，大幅低于第一季度的0.8%。据瑞士国家经济事务秘书处（SECO）称，放缓反映外部需求减弱，可能因近期美国对瑞士出口征收关税而加剧。尽管国内经济活动相对稳定，但贸易摩擦拖累整体增长。尽管如此，瑞郎依然坚挺，受益于避险资金流入和美元普遍走弱。黄金在北美交易时段，黄金价格保持坚挺，市场参与者等待美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京会晤的结果。交易员们无视美国零售销售数据（符合预期但未能提振美元）。自周四晚以来，金价一直被困在3330–3350美元区间。市场对阿拉斯加特朗普–普京峰会的积极结果预期并不高。结果如预期，特朗普与普京联合记者会以无协议结束。美元未能在强劲的零售销售报告后获得动力，尽管6月数据被上修。更多数据显示，美国消费者信心恶化，通胀预期上升，同时7月工业生产下滑。随着美元指数下跌，金价扩大涨幅。然而，高企的美国国债收益率限制了XAU/USD突破3350美元，最终收盘于3336附近。本周，美国经济日程将公布PMI初值、美联储会议纪要，以及美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。市场驱动因素：美债收益率限制黄金涨幅周四，美国国债收益率全线反弹，10年期国债收益率上升3个基点至4.322%。美国实际利率（与金价呈反向关系）也上涨超过3.5个基点，至1.936%。美国7月零售销售环比上涨0.5%，符合预期，但低于上修后的6月0.9%。同比增速从4.4%降至3.9%。美国7月工业生产环比下降0.1%，差于市场预期（持平），前值为增长0.4%。美国密歇根大学8月消费者信心指数初值降至58.6，低于7月的61.7和市场预期的62.0。通胀是美国家庭悲观的主要原因：一年期通胀预期从4.5%升至4.9%，五年期预期从3.4%升至3.9%。在最新美国数据公布后，亚特兰大联储第三季度GDPNow预测维持在2.5%。根据数据显示，利率市场显示交易员预计美联储9月降息25个基点的概率为95%。技术前景：金价短线回调，但整体仍维持看涨从价格走势角度看，黄金上行趋势依然存在，但短期走势转为横盘，未能突破位于3349–3357美元（20日与50日均线交汇）的阻力。如上所述，金价被困在3330–3350美元区间，相对强弱指数（RSI）显示方向感不足。若黄金突破3357美元，下一个阻力为3380美元，其后是3400美元。更高阻力位在6月16日高点3452美元，以及历史高点3500美元。相反，若跌破3330美元，则可能下探3300美元，下方支撑为100日均线（3295美元）。白银周五，白银价格在触及四日低点37.67美元后出现温和反弹，原因是美元在上周一系列喜忧参半的美国经济数据后失去动能。然而，尽管盘中反弹，白银上周仍下跌近1%，因为美国国债收益率上升压制其涨势。白银收盘于38.00美元整数关口附近地缘政治紧张局势仍是市场关注的焦点，尽管在阿拉斯加举行的特朗普–普京峰会没有取得突破，但这场高规格会议为全球市场增加了不确定性，引发避险资金流动。技术面展望在4小时图上，白银（XAG/USD）仍被压制在50周期简单移动均线（SMA）之下，目前位于38.08美元，构成即时阻力。该金属在37.50美元附近关键支撑位反弹后，正在这一动态阻力下方盘整，该支撑上周多次阻止价格下跌。尽管有温和反弹，但价格走势缺乏说服力，多头难以重新夺回短期均线上方控制权。整体结构表现为区间震荡，卖方在38.10–38.20美元区间防守，买方则在37.50美元附近入场。动能指标显示信号有限：相对强弱指标（RSI）指向上方，接近47，显示上涨动能有限；而MACD徘徊在零轴下方，暗示市场犹豫不决。若白银持续突破38–38.10美元阻力区，将确认进一步上涨趋势，目标指向38.50美元，其后是39.00美元。相反，若跌破37.50美元，则可能下探37.00美元整数关口，短期偏向空头。 WTI 原油当前原油市场整体维持供需宽松格局。供应端保持稳定，阿拉斯加峰会并未带来实质性变化，主要产油国也没有出现政策调整迹象；需求端则受到中国经济放缓拖累，工业产出与零售销售增长减弱，加之石油出口增加，反映出国内消费走弱。宏观层面，市场虽寄望美俄在乌克兰达成停火、未来可能推动俄罗斯供应回归，但制裁背景下短期内难以实现，而OPEC+继续维持充足供给，美国加息预期也在打压风险偏好。在此背景下，市场普遍预计油价将维持下行基调，供过于求的局面或延续至2026年中。最新预测显示，WTI油价预计在2025年第三季度末徘徊于64美元附近，未来12个月可能在66.7美元左右，较去年同比下跌约16%，整体趋势依然偏空。技术分析当前趋势： WTI 原油徘徊在 62美元附近，上周未能突破 64.50美元阻力后进入整理。价格走势显示买盘谨慎，能源领域对供应安全缺乏紧迫感。接下来的潜在支撑位关注 62.00美元和 61.50美元。前景：许多交易员认为市场已被超卖，但当前的盘整和稳定的供应意味着短期内价格可能进一步下探。未能突破 64.50美元加强了进一步下行整理的可能性。关键水平：阻力位： 63.50 – 64.50 美元区间支撑位： 62.00美元，若空头动能持续，则有下探61.50美元风险在小时图上，一个主要的下行趋势线正在形成，阻力位于 63.05美元。技术情绪目前偏空，指标显示若买盘未能强力介入，下行风险仍存。小结短期倾向：偏空至中性，若全球需求持续疲弱，可能测试 62–61.50美元支撑。重点关注： OPEC/俄罗斯的供应合作乌克兰冲突的进展美国利率政策中国的关键经济数据若市场超卖严重，关键支撑位附近可能出现技术性反弹。但若缺乏强劲利好因素，整体风险仍偏向下行。道琼斯指数创下新高后回落，因消费者信心调查走软道琼斯周五早盘创下历史新高，随后回吐部分涨幅。美国8月消费者信心意外下滑。随着关税影响开始显现，消费者对经济前景的态度开始转弱。道琼斯指数周五早盘飙升至历史新高，首次触及45,364点上方。然而，疲弱的消费者信心数据以及即将举行的美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京会晤，使投资者情绪在交易周收尾时承压。道指刷新纪录高点至45,364点，但在45,000点整数关口附近遇阻，收盘前陷入震荡。基本面主导了近期大部分价格走势，道指自上一个低点43,430附近在50日指数移动平均线（EMA）获得技术反弹后持续上行。该50日EMA目前位于43,985点，成为短期潜在技术支撑。美国数据暗示关税影响持续发酵美国7月零售销售环比增长0.5%，符合预期，6月数据则上修至0.9%。但零售销售是名义值，无法区分支出增加是来自消费能力提升，还是因贸易关税推高价格。美国7月进口价格指数环比上涨0.4%，远高于预期的0%和前值-0.1%。进口价格走高意味着美国进口商未能通过出口商的价格折扣来抵消关税成本。若美国的经济主导力足够强，国外企业应当被迫吸收关税成本，从而使美国进口成本下降，并且下降幅度应快于其他国家。但实际情况明显并非如此。美国8月密歇根大学消费者信心指数降至58.6，低于市场预期的62.0。消费者对就业机会和未来收入因物价上涨而受限表示担忧，打击了投资者乐观情绪。调查显示，当期经济状况分项降至60.8，未来预期跌至57.2。消费者通胀预期上升：12个月预期从4.5%升至4.9%，5年期预期也从4.5%升至4.9%。虽然消费者预测往往低估坏时光、夸大好时光，但随着贸易关税和进口税逐渐渗透至复杂的供应链，消费者已切身感受到耐用品价格意外上涨的压力。结语整体来看，市场正处于一个关键的过渡阶段：美元在经济数据喜忧参半与高企的降息预期之间承压；非美货币受益于美元走弱，但未来仍取决于各自经济基本面和央行立场；黄金与白银获得避险资金青睐，但美债收益率上行限制涨幅；原油在需求疲弱与供给充足的双重压力下维持偏空格局；美股尽管创出历史新高，但消费者信心恶化、关税影响加深，意味着后市波动可能加大。未来一周，投资者需重点关注美联储会议纪要、全球PMI数据、欧元区通胀数据以及鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。这些事件将决定市场风险情绪的方向，并为主要资产的趋势提供新的催化剂。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy 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贺博生：黄金原油下周一早间开盘行情涨跌趋势分析操作建议

绪。从当前市场结构来看，地缘政治风险与经济数据的积极面共同推动了油价上行，但美国高利率前景的阴影仍不容忽视。短期内，油价或将维持在高位震荡，具体走向仍取决于俄乌局势发展及主要经济体宏观数据的变化。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，K线连续七个交易日收阴线，油价跌破原震荡区间下沿，中期主观趋势向下。均线系统尚未形成空头排列，中期客观趋势处于转换期。从动能看，MACD指标在逐步下穿零轴位置，空头动能逐步转强。预计原油中期走势将转入下行。原油短线(1H)走势终于结束连跌的趋势节奏，油价在61.30附近获得支撑拐头向上。均线系统同步拐头发散向上排列，短线客观趋势方向转为向上。MACD指标快慢线上穿零轴，运行至零轴上方高位，多头动能表现强劲。预计日内原油走势仍将延续一波上涨，但空间有限。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注65.0-66.0一线阻力，下方短期关注62.0-61.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6282 钉钉：hbs5636)，我定尽力为你解决问题。　　【投资风控第一、其次才是盈利】　　A：控制止损，防范风险　　黄金投资可以容许亏损，但是必须把亏损控制在可承受的范围内，因此严格设置止损是投资者盈利的第一步。投资者每次交易时最好将止损设置在成本的5％-10％范围内，如果价格一旦突破，则立刻平仓离场，留着青山在不怕没柴烧。　　B：做好计划，保住盈利　　兵马未动，粮草先行。投资者在入场交易前首先应该对今日的行情走势作全面的预判，并对自己的盈利和损失范围做出设置。如果投资出现盈利时，提醒投资者要学会保住自己的盈利，可先将成本逐渐撤出，然后再用盈利的部分去博弈。　　C：顺势操作，总结经验　　黄金投资最重要的原则就是顺势而为，投资者只有顺着市场的前进方向才能更安全的获利，当然这需要投资者准确判断市场接下来的走势。当投资出现亏损时，投资者最应该做的就是总结自己交易中的失误，总结经验教训，防止错误再次发生。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6282 钉钉：hbs5636)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs628608-17 20:43

外汇交易怎么操作？

响汇率的经济、政治和社会因素，例如宏观经济数据（如 GDP 增长、通货膨胀率、利率等）、央行政策、地缘政治局势等。经济数据向好可能推动本国货币升值，央行加息往往也会吸引更多资金流入，进而提升货币价值。技术面分析则通过研究历史价格走势和成交量等图表数据，挖掘价格波动的趋势和规律。比如简单移动平均线、相对强弱指标等技术工具，能够帮助投资者判断市场买卖信号。以上信息由金融界利用 AI 助手整理发布。金融界是一个知名的金融信息服务平台，拥有多年行业经验与专业的研发运维团队，依托顶尖的大数据处理技术，能为大众提供全面实时的各类财经资讯以及市场数据，助力用户深度了解金融市场动态，掌握不同金融产品的特性和交易规则。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-17 15:14

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