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澳大利亚经济陷困境，澳洲联储能否成救世主？

经济的实际感受。” 许多人已经感觉到了经济衰退就个人和家庭而言，大多数人已经在经历一场经济衰退。当然，这些数据已经过时了，所以在7月减税等新一轮刺激措施到来之前，原始经济增长数据是否会完全持平还有待商榷。这促成了一场耐人寻味的第二场战斗，这场战斗将完全取决于澳大利亚经济汽车是否刚刚登顶，开始再次提速，还是完全失去动力，倒退陷入衰退。澳洲联储准备好采取利率行动正如澳洲联储主席Michele Bullock明确表示的那样，她随时准备采取果断利率行动，这包括两个方向。虽然澳洲联储更有可能降息而不是加息，但如果通胀仍高于预期，利率走高的可能性仍然很小。不过，这种情况依赖于经济中剩余的一些力量对价格构成上行压力，这似乎不太可能，因为现在已经有连续五个季度增长下降，国内最终需求在3月份的季度下降到0.2%。当然，市场必须小心，因为如果Michele Bullock轻按降息开关，那可能是因为汽车真的失去了动力，经济开始萎缩并大幅走弱。这一切都取决于减税的启动是否能产生足够的燃料，以加速汽车一段时间。市场都将密切关注这一点，因为澳大利亚经济处于非常平衡的局面，各种情况交织在了一起。

金融界2024-06-11

4000美元的以太坊是遥不可及的梦想吗？期货溢价跌至3周低点

迫在眉睫的事件，投资者也不愿意在潜在的经济衰退期间持有被认为风险更高的资产。穆迪评级公司 6 月 6 日表示，至少有六家美国地区性银行的债务评级面临下调风险，原因是“大量投资商业房地产”，而商业房地产因利率上升而受到影响。以太坊衍生品市场信心下降由于没有融资利率，专业交易员更喜欢月度合约。在中性市场中，这些工具的交易溢价为 5% 至 10%，以弥补其较长的结算期。以太坊 2 个月期货相对于现货市场的溢价。资料来源：Laevitas.ch 数据显示，ETH 期货溢价从 6 月 6 日的 15% 降至 6 月 10 日的 13%。虽然远非看跌结构，但这是三周多以来的最低水平。这当然不是人们所期望的，因为一些分析师声称以太坊 ETF 可以捕获类似工具中高达 20% 的比特币流入量。交易者还应分析期权市场，以判断投资者是否变得不那么乐观。如果投资者预计以太坊价格下跌，2 个月的 delta 偏差指标将上升至 8% 以上，而兴奋期往往会导致负 8% 的偏差。以太坊 2 个月期权 Delta 偏差。资料来源：Laevitas.ch ETH 期权 25% 的 delta 偏差上次在 5 月 29 日处于看涨水平，但最新的 -6% 水平相当中性和平衡，这意味着鲸鱼和做市商目前对以太坊价格的正向和负向价格波动的几率相似。尽管美国可能推出以太坊 ETF 现货交易，但鉴于以太坊期货和期权的看涨信号减弱，ETH 价格短期内不太可能突破 4,000 美元。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

经济学家警告：美股泡沫终将破裂，英伟达或暴跌98%

他说。邓特说，部分原因是自2008年经济衰退以来，市场一直充斥着刺激措施。他估计，根据累积的预算赤字和自金融危机以来印刷的现金数量，市场从金融危机以来约27万亿美元的刺激计划中受益。与此同时，在过去10年的大部分时间里，利率也一直保持在极低水平，这帮助推高了资产价格。他说：“它被拉得更高的时间更长，所以你必须预料到比2008年和2009年更大的崩溃。”“这真的是第二个科技泡沫版本，”他补充说，指的是本世纪头十年的互联网泡沫。邓特预测，由于美联储为控制通胀而迅速收紧货币政策，投资者可能会在明年年初至年中看到后果。高利率对股市不利，并可能因金融环境收紧而使经济陷入低迷。 “泡沫之后不会出现衰退。随之而来的是萧条，”邓特说。“我可以告诉你，历史上没有一个泡沫——而且这个泡沫要大得多、持续时间长得多——不是以糟糕的结局收场的。”

金融界2024-06-11

沃伦致鲍威尔信件原文：美联储的货币政策究竟带来了什么

汽车保险成本。且当前的货币政策可能导致经济衰退，使成千上万美国工人失业。金色财经将信件原文翻译如下，以飨读者。尊敬的鲍威尔主席：我们今天写信敦促美联储 (Fed) 将联邦基金利率从目前 20 年来的最高水平 5.5% 下调。持续的高利率已经导致经济增长放缓，并且未能解决通胀的其余关键驱动因素。此外，欧洲中央银行 (ECB) 与美联储一样，也肩负着引导通胀率达到 2% 目标的使命，该行五年来首次降息。现在是美联储采取同样行动的时候了。主要央行已降息或倾向于降息。欧洲央行周四将利率从 4% 降至 3.75%。周三，加拿大央行降息，成为七国集团 (G7) 中第一个降息的国家。瑞典、瑞士、匈牙利和捷克共和国已经降息。美联储决定维持高利率，继续扩大欧洲和美国之间的利率差距，因为较低的利率可能会推高美元，收紧金融条件。美联储目前的利率政策也产生了与其预期效果相反的效果：它推高了住房和汽车保险成本，而这两项目前是整体通胀率的主要驱动因素。事实上，“不包括住房，整体个人消费支出（美联储首选的通胀指标）在 4 月份将增长 1.8%，低于美联储的目标……更重要的是，不包括住房的个人消费支出自 10 月以来一直保持在 2% 或更低的水平。” 这种与住房相关的通胀直接受到高利率的推动：降低利率降低将降低租房、买房和建房的成本，降低美国人每月最大的一项支出。降低利率也可能降低汽车保险的成本，而汽车保险的成本上涨完全是由于与贷款成本无关的因素。除了产生与预期相反的效果外，美联储维持高利率的决定还继续威胁着经济。许多经济学家一致认为，“通胀已经下降到足以让美联储开始降息，以免造成更严重的经济损害。” 穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪强调，“这些（高利率）利率就像是经济的腐蚀剂；你知道，它们会拖垮经济，在某个时候，经济可能会崩溃。” 此外，赞迪敦促大家不要“为了 2% 的目标而牺牲经济” ，并指出，虽然目前裁员人数很少，“但这是企业的下一步行动。”摩根大通分析师认为，美联储目前的利率甚至可能助长通胀，只有央行开始降息，物价才会稳定下来。 FOMC 5 月会议的参与者还指出，“高利率可能导致金融体系脆弱。” 住房通胀占消费者价格指数 (CPI) 的很大一部分，高利率导致住房成本上升而不是下降。高利率推高了租金、抵押贷款和建筑成本，限制了住房供应并导致价格居高不下。赞迪强调，如果“将独栋住宅的租金从美联储首选的价格指标中剔除，通胀率已经低于 2%。” 核心问题是“美联储的利率工具与住房通胀不太匹配，而且，如果说有什么不同的话，那就是加剧了住房通胀。” 单户住宅库存从 400 万套的峰值下降了 75%，目前约为 100 万套。更高的利率对试图成为房主的年轻人（18-35 岁）尤其不利，这一年龄段的房屋拥有率与前几代年轻人相比下降了近 10%。较低的抵押贷款利率将鼓励更多人出售房屋，这反过来会增加住房供应，降低价格，减轻租房成本，并最终增加房屋拥有率。高利率也进一步增加了建筑成本，导致开发商取消、大幅推迟或搁置了全国越来越多的项目， “通过提高建筑商和开发商的信贷成本，加剧了住房短缺。” 美国已经面临严重的住房短缺，美联储拒绝降低利率加剧了这种短缺，并推高了通货膨胀率。美联储加息似乎也不是降低其他通胀驱动因素（如汽车保险）的错误工具。如果将汽车保险排除在外，整体通胀率将“仅比”美联储期望的 2%“低半个百分点”。但机动车保险成本的增加反映了多种因素，包括机械师短缺、更严重和更频繁的车祸、气候变化导致更多车辆被极端天气损坏，以及更复杂、维修成本更高的汽车。高利率无法缓解所有这些因素。事实上，美联储在 2022 年快速加息可能产生了与其预期相反的效果，促使保险公司提高保费。根据一项分析：这也可能是美联储加息可能加剧问题的另一个领域。保险公司将保费作为“浮动资金”进行投资，然后才需要支付索赔。当利率开始上涨时，保险公司因投资长期证券而陷入困境，最终亏损。换句话说，行业亏损在某种意义上与汽车维修成本上涨无关，而是与他们自己糟糕的投资策略有关。美联储的货币政策无助于降低通胀。事实上，它正在推高住房和汽车保险成本——通胀的两个主要驱动因素——威胁经济健康，并有可能导致经济衰退，从而迫使成千上万的美国工人失业。你们已经将利率维持过高太久了：是时候降息了。感谢您对此事的关注。伊丽莎白·沃伦来源：金色财经

金色财经2024-06-11

美联储一到六月就放鹰？这次会不会故技重施继续跌？

虽然非农数据超标，但之前的几个数据显示经济衰退，鲍威尔讲话应该偏鸽。继续静候CPI报告和美联储会议，建议大家保守采用接针防御模式，有仓位的就继续持有自己手里的仓位，没仓位想上车的就挂好下面接针的单子。当前的币圈要降低预期求稳为主。二级市场不好投资，ZK和Blast即将发币，近期可关注新公链上的meme币。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经

金色财经2024-06-11

资深市场人士：随着“所有泡沫”破裂，2025年美股将面临40%“断崖式”跌幅

，这在一定程度上是因为自 2008 年经济衰退以来，市场一直受到大量刺激。他根据累积的预算赤字和自那时以来印刷的现金量估计，自金融危机以来，市场已从约 27 万亿美元的刺激计划中受益。与此同时，过去十年的大部分时间里，利率也一直保持在超低水平，这有助于推高资产价格。 “股市已经持续上涨了很长时间，所以你必须预料到这次崩盘会比 2008 年和 2009 年更严重，”他说。“这实际上是第二次科技泡沫，”他补充道，指的是 21 世纪的互联网泡沫。登特预测，由于美联储为控制通胀而快速收紧货币政策，投资者可能在明年年初至年中看到其影响。高利率对股市不利，并可能通过收紧金融条件导致经济陷入下滑。 “泡沫之后不会出现衰退，泡沫之后会引发萧条，”登特说道。“我可以告诉你，历史上没有一次泡沫没有以悲剧收场，而这次的泡沫规模更大、持续时间更长。” 可以肯定的是，登特的观点在华尔街是一个例外，越来越多的投资者开始期待经济软着陆的前景。美国经济仍保持稳固基础，国内生产总值继续呈现较慢但仍为正的经济增长。美国就业岗位也在稳步增加，最新的就业报告轻松超出预期。

Dan19772024-06-11

如果你错过了2022年10月以来的股市大涨，以下是你该做的事情

一部分投资者错过了股市上涨的机会。对经济衰退的担忧，以及围绕美联储历史上最快货币紧缩政策的不确定性，让许多投资者担心 2022 年熊市可能重演。然而，标准普尔 500 指数自那时起已上涨 17%，其牛市反弹自 2022 年 10 月低点以来已延续至 54% 的涨幅。根据 Janus Henderson 投资组合经理约翰·劳埃德 (John Lloyd) 最近发布的报告，如果你错过了大部分股市上涨的势头，那么你可以做两件事来提高未来成功的机会。拥抱波动性#2024投资策略# 要成为一名成功的投资者，就必须接受一定程度的风险、不确定性，以及股票在涨跌之间摇摆不定的痛苦。投资者可能犯的最大错误之一就是根据股市的起伏不定来调整投资分配，而不是坚持长期计划。这就是为什么如果你错过了股市反弹，那么未来接受不确定性就至关重要。 “未来本质上是不可知的，即使人们能够正确预测会发生什么，也不知道它会如何发生或何时发生。这就是为什么我们有必要接受现实，即即将到来的一年可能是好年头，也可能是坏年头，或者介于两者之间，”劳埃德说。更重要的是，持有现金对投资者的心理会造成极大的压力，并且可能会在未来引发更多问题。 “袖手旁观会让投资者陷入这样的境地：好消息让他们感到沮丧，甚至可能希望听到坏消息，这样市场就会下跌。这样一来，他们就像农民一样，决定不播种，希望严重的干旱能证明自己的判断是正确的。这种颠倒的激励体系对投资者的心理可能造成极大的折磨，因为市场中的每一个波动都会让人对自己的处境感到苦恼，”劳埃德说。因此，如果您仍坐拥现金而不进行投资，希望在下一次股市下跌时让您的资金发挥作用，劳埃德建议您调整心态，“拥抱未来的不确定性”。劳埃德说：“他们可以采取行动，与财务专家一起审查他们的财务目标，并寻求重新平衡他们的目标资产配置，以符合他们的长期目标。” 购买尚未上涨的资产虽然标准普尔 500 指数在过去一年里大幅上涨，但这并不意味着市场上没有划算的交易机会。劳埃德强调，美国核心固定收益资产类别仍然遭受着痛苦的熊市，而且由于利率上升，尚未恢复。这意味着，一旦利率开始下降，债券价格就会大幅上涨。劳埃德表示：“我们认为，债券表现优异的条件已经牢固确立，利率也尚未反映这一点，这为投资者创造了机会。” 预计美联储将于9月份开始降息。 “在任何特定时刻，未来可能看起来光明而充满希望，也可能黑暗而险恶。甚至可能同时具有这两种特征，只是对不同的人来说如此。无论个人观点如何，我们认为投资者应该接受未来是不可知的，但仍应坚持投资之路，”劳埃德总结道。

Dan19772024-06-11

德银警告：加息的全面影响尚未完全显现、低违约率时代已经结束

的德意志银行报告中，分析师预测，受美国经济衰退的影响，违约率将大幅上升。分析师在今年的报告中写道：“我们认为，由于美国经济衰退，2024 年违约周期将上升”。 “虽然由于美国经济增长前景更为乐观，我们在 2024 年初改变了对后者的看法，但在经历了 20 年的极低水平之后，违约率结构性上升的说法在未来几年是否仍然成立？我们认为是的。”

Dan19772024-06-10

狂飙之后，大宗商品牛市将至？

目前美国经济的软着陆预期、欧洲出现摆脱经济衰退的信号、中国持续推出经济刺激政策，宏观层面给予铜价的压力有限，预计本轮调整过后，今年铜价维持高位宽幅震荡的可能性较大。原油：年内或较难维持高位相比贵金属，原油走势近期频创阶段新低。市场普遍认为，油价走低，最主要是受6月2日召开的OPEC+会议结果影响。南华期货能化分析师刘顺昌认为，根据6月2日OPEC+会议结果，将上半年220万桶/日的减产延长至三季度，不及此前市场预期的延长至今年年底。同时，会议结果表明从四季度开始可能逐步取消自愿减产。这次OPEC+会议后，市场心态和预期已发生明显变化，由此前关注OPEC+不断超预期减产支撑油价转变为OPEC+何时开始放松减产。国信期货认为，由于国际原油走低带来的国内外油脂市场的回落仍在进行中，尽管低位有短空获利平仓，但是在原油尚未止跌前，市场调整仍未结束，建议短线操作。就原油价格年内走势而言，瑞银全球首席策略分析师BhanuBaweja表示，瑞银预计2024年原油价格(布伦特油价)平均为每桶83美元，预计在2024年二季度前，市场将出现供应缺口，平均油价在每桶86美元。该分析师称，由于欧佩克+仍有闲置产能，而且页岩油产量对涨价的弹性相当大，因此油价较难维持在每桶90-100美元以上的水平。“我们认为油价超过每桶90美元时，需求也开始受到冲击，这意味着该价位应该是中期价格上限。”

证券之星2024-06-08

警惕股市“过热” 顶级策略师警告标普将下跌10%

经收获了所有的通货紧缩成效，而这通常与经济衰退相伴。今年5月，他更是直言不讳地指出，美联储官员将通胀率恢复到2%的目标是不切实际的“白日梦”。班尼斯特的担忧不仅限于此。他分析，服务业支出的强劲，加之医疗保健、金融和保险成本的上涨，将导致这一关键经济领域持续受到通胀压力。若再考虑房价意外上涨、生产率增速放缓及工资的持续增长，美国可能会陷入“适度的滞胀”局面。这位策略师进一步警示，此种低增长、适度通胀的前景，可能会使标普500指数的市盈率下调500点。原因在于，投资者在评估该指数价值时，会将较低的潜在收入增长与较高的成本纳入考量。据《华尔街日报》披露，随着今年股市的显著上涨，标普500指数的市盈率已略高于23倍，这明显超过了19.4倍的历史平均水平。在股市的这一波上涨之后，敲响警钟的并非只有班尼斯特一人。富国银行的策略大师斯科特·沃伦也在其最新报告中提醒投资者，“准备迎接更大的股市波动”。这位经验丰富的全球市场策略师在文中阐述：“未来数月，诸多潜在问题可能引发金融市场的动荡。” 与班尼斯特的观点相呼应，沃伦同样将美联储的降息时机看作市场回调的一个可能触发点。他指出，美联储经济学家在3月份时预测今年将有三次降息，但在6月的联邦开放市场委员会（FOMC）会议上，他们可能只会预测一到两次降息。这种预期的变化可能会给股市带来冲击，因为众多投资者仍然预期今年会有多次降息来刺激市场。沃伦在报告中写道：“‘五月卖股别回头’这句古老的市场格言今年是否会应验？这还有待观察，但我们预计标普500指数在年底前不会有太大的涨幅。” 此外，这位富国银行的策略师还提出警告，食品和能源价格的高企将继续压制消费者情绪，而美国的大选也可能为市场带来不确定性。他建议投资者应关注工业、材料、能源和医疗保健等行业中规模较大、质地优良的所谓“优质”公司——这些公司拥有强健的资产负债表、低负债率和稳健的盈利能力，并且不属于估值偏高的科技领域。同样地，Stifel的班尼斯特也建议投资者持有那些通常较为稳定的所谓“防御性价值股行业”中的“优质”股票，如医疗保健、必需消费品和公用事业等。尽管这两位策略师都对市场的未来表达了一定程度的担忧，但他们的建议中也透露出一些积极的信号。富国银行的沃伦在总结时给出了几句值得每位投资者铭记的箴言：“如果我们有足够的洞察力，那么股市的下行将会带来投资机会。因此，我们要做好准备，制定计划，并保持谨慎。”

金融界2024-06-08

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