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市场又被“打脸”了！美联储近期毫无降息意愿美元闻讯笑开颜

率上升半个百分点，如果持续下去，通常与经济衰退有关。在经历了2023年前三个季度的强劲增长后，预计经济增长将大幅放缓。亚特兰大联储的GDPNow追踪器显示，第四季美国经济将增长2%。市场反应美联储会议纪要公布之后，美元指数延续升势并刷新日高至103.71。（美指30分钟走势图，来源：FX168）有分析师评论称，美联储重复警告称，如果有必要，他们会再次加息，但他们同时也重复称，他们会谨慎行事，这是一个非常平衡的信息。会议纪要还明确表示，即使美联储不加息，政策制定者也希望将利率维持在高位，直到他们确信通胀已得到控制。自11月1日的FOMC会议以来，美元已经下跌了3%以上，导致股票、债券和比特币都走高(黄金也是如此，尽管幅度很小)…… （图源：彭博社）利率变化预期已经明显变得更加温和，预计2024年将更早降息(预计明年将降息近100个基点)…… （图源：彭博社）收益率曲线(30年期)也大幅趋平(再次倒挂)…… （图源：彭博社）也许最值得注意的是，自从美联储强调市场“正在履行其职责”(通过收紧金融环境)以来，美国宏观经济数据接连令人失望，金融环境大幅宽松…… （图源：彭博社）所有这些都表明，市场现在确信美联储已经结束了加息(也同样确信他们将很快开始降息)，因此，今天的会议纪要将被分析，以获得对这种说法的任何见解。当然，问题在于会议纪要已经过时，错过了宏观层面的重大事件(例如疲软的就业数据和CPI数据);值得一提的是，鲍威尔在FOMC会议后一周左右发表讲话时，语气更为鹰派，他表示，尽管在通胀方面取得了进展，但仍有“很长的路要走”。此外，美联储讲话自会议纪要以来一直是鹰派的:将彭博经济的自然语言处理模型应用于美联储讲话，最近的委员会声明仍然表明鹰派倾向-尽管朝着中性方向发展。这主要反映了成员们在寻求传递谨慎的信息，并传达一种“更高更久”的立场。（图源：彭博社）

财经风云2023-11-22

2024年是选股者的天堂还是地狱？华尔街巨头分歧激增

会更加平淡，而不是上升，而且这是在没有经济衰退作为基本情况的情况下”。“如果经济彻底收缩，那么企业利润可能会下降。” 尽管标准普尔 500 指数上涨了18%，马特伊卡今年仍对股市持悲观态度，而此时美国公司正准备比预期提前一个季度结束盈利衰退。彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 汇编的数据显示，标准普尔 500 指数第三季度利润增长 4%，而分析师预测为下降 1.2%。数据显示，分析师预计2024年盈利将反弹11%，而2023年全年盈利将下降0.5%。然而，在利率居高不下的情况下，经济增长面临的风险不断增加，而塔吉特公司和沃尔玛等领头羊也表达了对消费者健康的担忧——消费者是美国经济三分之二的动力。花旗集团的一项指数显示，美国盈利预期下调的数量连续九周超过了上调的数量，这是自2月份以来最长的一次。该银行的股票策略师克罗纳特对2024年的预期将在下个季度下降，但这只会降低公司的门槛。克罗纳特认为尽管存在经济收缩的风险，但各行业的增长前景“更加一致”。“我们自上而下的观点是，即使在温和的情况下，盈利也可以增长。” 继上半年大幅上涨后，克罗纳特于7月将标准普尔 500 指数 2023 年底目标上调至 4,600 点。该指数目前距离该水平不到 2%。另据最新报道，美国银行策略师加入日益壮大的华尔街乐观预测人士阵营，认为标普500指数2024年势将创下新高，因为美国公司已经适应了利率上升并经受住了宏观经济的动荡。由Savita Subramanian领导的团队看好明年的美股，“并非因为我们预计美联储会降息，而是鉴于美联储已经取得的成就。”他们周二在一份报告中写道，“市场已经吸收了重大的地缘政治冲击，”并补充称“美国例外论毫发无损”。他们预计到2024年底标普500指数收官将达到创纪录的5,000点，较周一的收盘水平高10%。策略师们表示，明年将是“选股者的天堂”。

Heidi2023-11-22

美债交易员对美国能否软着陆愈加质疑加大对经济衰退的押注

rto Gallo表示。“投资者低估了经济衰退的风险，这将不利于股票和信用市场。” Gallo表示，债券投资者对通胀已经得到抑制的押注超前，“我们预计美国将面临再通胀风险，欧元区将出现温和衰退。”

金融界2023-11-22

美国经济拉响警报！10万＋收入人群紧缩支出，这些奢侈品牌创历史最大跌幅！

出，这对于迄今为止依赖美国消费者来避免经济衰退的经济来说是一个令人担忧的迹象。根据 Bloomberg Second 的独家分析，在最重要的假日购物季到来之前的三个月，苹果、Coach 和 Nordstrom 等一批迎合中上层阶级的零售商出现了两年来最大的销售额跌幅。尽管整体零售销售数据不断走高，但富裕地区表现最好的购物中心也受到了影响。调查研究公司Morning Consult的高级经济学家凯拉·布鲁恩 (Kayla Bruun) 表示，尽管利率创历史新高，通胀飙升，但中上层阶级“一直在推动大量强于预期的支出”。她说，现在家庭收入至少10万美元的人们开始变得更加节俭。富裕的购物者往往对消费支出的变化产生巨大影响，因为他们在经济好的时候有钱可以挥霍，但在感到压力时比富人更快地开始缩减开支。因此，迎合富裕美国人需求的品牌、零售商和购物中心受到的打击预示着美国经济未来可能出现疲软。作为高收入支出的代表，彭博社创建了涵盖10个类别（涵盖服装、珠宝和电子产品）的30家大型零售商和品牌的富裕指数，其平均交易价值高于同行。除化妆品和护肤品销售商丝芙兰 (Sephora) 和欧舒丹 (L'Occitane) 外，该指数中的所有公司10月份的平均每次购买金额均超过100美元。一些零售商，包括苹果（267 美元）和 West Elm（292 美元），远远超过了这个数字。其中大多数都是热门的假日购物目的地，包括百思买 (Best Buy)、威廉姆斯-索诺玛 (Williams-Sonoma)。根据追踪匿名美国信用卡和借记卡交易的彭博社第二项衡量标准，该指数中的零售商和品牌自一月份以来经历了销售恶化，而且最近进一步恶化。8月至10月的三个月内，70%的公司销售额下降。销售额变化中值下降了 14%，这是两年来最差的表现。Ugg等少数几个逆潮流而行的品牌，今年早些时候被《Vogue》杂志称为“最热门的新鞋”。 54 岁的朱莉·罗宾逊·贾斯珀 (Julie Robinson-Jasper) 的西雅图家庭年收入超过10万美元，她已经计划紧缩假期支出。她给两个孩子的礼物上限为600美元——与过去三年的金额相同，但由于快速通货膨胀，购买力大幅下降。一家人大多在家吃饭，以避免餐馆价格上涨，并转向转售市场购买服装。贾斯珀说：“如果再次发生类似裁员或生病等情况，我们不想陷入困境。” 根据 Placer.ai 对25个州顶级购物中心流动数据的分析，为高收入地区提供服务的购物中心的人流量也开始下降，这是自疫情以来的首次。10 月份，在分析的25个购物目的地中，有21个（从阿拉巴马州伯明翰到纽约花园城和华盛顿州贝尔维尤）的人流量有所下降。最近三个月的总体访问量下降了3.3%，是2021年年初以来最差的表现。这种疲软现象还延伸到了大流行后人口增加的地区。根据分析手机位置数据的Placer.ai 的数据，在蓬勃发展的休斯顿郊区，家庭收入比德克萨斯州总体收入高20%，Baybrook购物中心今年的人流量下降了66万，即约 6% 。湾布鲁克购物中心Body Shop的助理经理布雷·克林顿 (Bre Clinton) 表示：“现在每个人都处于逛街的行为。” “他们手里的商品并不多。” 25岁的克林顿表示，假日购物起步缓慢，迷你尺寸的身体磨砂膏等较便宜的商品比价格较高的商品卖得更好。她说，为了吸引购物者，商店正在赠送更多试用装乳液。 Baybrook Mall 的拥有者 Brookfield Properties 的一位发言人表示，截至9月份的12个月内，该购物中心的零售额有所增长，该公司对其业绩感到“兴奋”。为中上阶层服务的购物中心和零售商的放缓与美国总体零售销售数据形成鲜明对比，自 2020 年疫情导致经济停摆以来，美国零售销售数据一直在同比增长。在封锁期间，高端购物者开始花钱购买房屋和新衣柜。随着新冠疫情的消退，支出转向度假、餐厅和泰勒·斯威夫特音乐会等服务和体验。但多年的高通胀和不断上升的利率让一些消费者的情绪恶化。尽管就业市场依然强劲，但实际收入却出现了一段时间的下降，部分上层中产阶级受到的打击更大。根据人口普查局的数据，到2022年，以大学学历者为首的美国家庭收入中位数下降4.9%，至118,000美元，是所有收入者降幅的两倍。直到过去几个月，根据通货膨胀调整后的工资才开始再次上涨。中上层阶级的支出模式通常反映了他们对财富的感受，而这与他们的房屋价值密切相关。在几个主要市场，房地产价格一直在下跌。布鲁恩说，富裕的美国人越来越担心自己的工作，并在夏季旅行挥霍之后选择偿还债务。购物者已经开始减少购买洗衣机、肉毒杆菌甚至牙齿矫正等高价值商品。在美联储大幅提高利率以抑制通货膨胀后，信贷购买变得更加昂贵，从而影响了哈雷戴维森摩托车（Harley-Davidson）和特斯拉的销售。哈雷戴维森首席商务官埃德尔·奥沙利文（ Edel O’Sullivan）上个月对分析师表示，客户“处于观望状态”。“到 2023 年，就将这种可自由支配的购买水平搁置一边。” 同样，在线时尚服装零售商 Revolve Group 的平均订单金额约为300美元，本月早些时候，联合首席执行官迈克·卡拉尼克拉斯 (Mike Karanikolas) 在接受分析师采访时警告称，公司将面临麻烦。“18个月前，那些有志向的奢侈品消费者还拥有大量现金，但现在却没有了同样的消费能力。”他表示。

丰雪鑫992023-11-22

不像是“软着陆”！美国领先经济指标续创雷曼危机以来最长连跌纪录

EI的趋势继续预示着未来12个月将出现经济衰退。如果这是美联储收紧政策对经济影响的表现，那么这看起来绝对不像是“软着陆”。

金融界2023-11-22

AdvanTrade：2024年铂金仍将持续短缺

,000盎司的短缺。尽管新的一年潜在的经济衰退可能导致工业需求下降11%，但斯特克表示，这仍将是有记录以来第三强劲的一年。AdvanTrade指出，虽然经济衰退预计将对工业需求产生影响，但针对绿色能源转型的政府财政计划将推动对玻璃纤维的需求，从而为铂金提供一些支撑。与此同时，WPIC预计汽车需求将增长2%，突破330万盎司，达到2016年以来的最高水平。更严格的排放立法，以及预计铂金对钯金的替代量将增加至700盎司左右，将推动大多数地区的持续增长。至于投资需求，斯特克表示，连续两年赤字的可能性应该开始引起贵金属投资者的一些关注。不过，投资者正在等待价格对市场状况的反应。尽管铂金需求预计在未来两年将保持强劲，但AdvanTrade表示供应增长将相当停滞。报告称，预计今年全球矿山供应量为560.8万盎司，与去年基本持平。矿山供应量较疫情前五年平均水平下降8%。展望未来，AdvanTrade预计铂矿供应量将增长191,000盎司，较2023年增长3%。

金融界2023-11-22

美股暴涨成“过去式”？！路透调查：随着美国经济风险上升，标普500指数2024年涨幅有限

第四季度，强于预期的经济增长有助于防止经济衰退。策略师表示，地缘政治问题是进入2024年市场面临的其他风险之一，投资者密切关注以色列和加沙哈马斯武装分子之间的战争。在回答有关美国企业利润前景问题的13名策略师中，有10名表示，他们预计未来六个月盈利将增长。根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 的数据，在经历了上半年的疲软之后，2023年标准普尔500指数整体盈利增长预计为2.3%。分析师预计2024年盈利将比上年增长11.2%。但随着近期市场的上涨，估值也有所上升。根据LSEG数据，标准普尔500指数的远期12个月市盈率目前为19.1，高于2022年底的17倍和约16倍的长期平均水平。对于一些策略师来说，科技股今年迄今已上涨52%，也是标准普尔500指数中表现最好的板块，进入2024年仍然是最受欢迎的板块。 “技术革命仍在继续，”纽约Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示。根据调查，明年道琼斯工业平均指数将收于38,000点，较周一收盘价上涨约8%。2023年迄今为止，道琼斯指数已上涨6%。

Dan19772023-11-21

Meta：2024年将比预期好得多

s在2023年底才实现收入，广告预算在经济衰退担忧减弱的情况下正常化，以及目标定位的持续改善将继续推动更高的ARPP，分析师相信2024年有很高的机会实现10%以上的增长。转向盈利能力，当前的预期反映了29.4%的利润率，比预期的2023年利润率提高了190个基点。在分析师看来，这就是共识估计在很大程度上存在缺失的地方。在2023年，Meta发生了与其重组相关的非经常性费用，以及大量的法律费用。对这些费用进行调整后，Meta的运营利润率已经高于共识估计对2024年的反映。这意味着，在可比的基础上，人们普遍预计利润率将下降。虽然管理层预计Reality Labs的运营损失会增加，而且他们确实计划弥补2023年停滞的招聘积压，但分析师发现很难相信利润率会再次走向错误的方向。分析师预计Family of Apps的增长能够抵消更高的费用。综上所述，分析师预计Meta在2024年将轻松超过普遍预期，这将导致进一步的倍数扩张，并预计该股将继续保持势头。 $Meta Platforms(META)$

老虎证券2023-11-21

欧洲最担心的万亿巨雷快爆了？汉堡摩天大楼停工德国房市早有“不祥之兆”

欧洲央行在金融稳定报告中表示：“虽然银行商业房地产投资组合的规模相对有限，这意味着它们本身不太可能导致系统性危机，但在更广泛的市场压力下，它们可能会发挥重要的放大作用。”2023 年上半年商业房地产交易量较 2022 年同期下降 47%。欧洲央行表示，这使得很难说房价下跌了多少，但欧盟最大的上市房东的交易价格较资产净值折扣超过 30%，这是自 2008 年以来的最大折扣。

marsh2023-11-21

“兵”不动却放“鹰” 英央行痛击降息预期英镑本周或迎反弹契机？

英国央行行长贝利强调，虽然服务业通胀有所放缓但它仍然“过高，远高于新冠大流行之前的服务价格通胀率” 。周二（11月21日）英国财政部关于 11 月货币政策报告听证会和联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议纪要将是市场焦点。英镑/美元的近期趋势取决于英国央行和美联储货币政策的前瞻性指引。

IreneLim2023-11-21

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