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大多头预测标普500明年底达5400点逐一驳斥五大看空论点

%。LEI先前的下跌正确地预测了前八次经济衰退，平均提前时间约为12个月。但根据亚德尼的说法，相对于服务业，经济指标更偏向于制造业。LEI最近的数据“与我们的滚动衰退情景一致，目前的衰退正在波及商品行业。过去一年，美国运输协会卡车吨位指数和铁路车辆多式联运集装箱装载量的疲软证实了这一点。” 2．收益率曲线倒挂亚德尼表示：“收益率曲线倒挂表明，投资者认为美联储继续收紧货币政策将导致金融危机，这可能演变成一场全面的信贷紧缩和衰退。是信贷紧缩导致了经济衰退，而不是收益率曲线倒挂预示了这些事件。” “这一次，收益率曲线在去年夏天出现了倒挂。它再次正确预测了3月份发生的银行业危机。到目前为止，这次的不同之处在于，美联储的反应非常迅速，采取了紧急银行流动性安排。到目前为止，这一安排避免了整个经济范围内的银行挤兑和信贷紧缩。” 3．货币供应减少看跌的投资者一直在警告M2货币供应持续疲软，这证实了货币政策过于紧缩，足以引发经济衰退。亚德尼表示，尽管去年美国M2货币供应量下降了4%，但仍比疫情前的上升趋势高出约2万亿美元。亚德尼表示：“5月份M2中的活期存款总额为5万亿美元。我们估计，这比大流行前的存款趋势线高出1.5万亿美元。活期存款目前占M2的24%，高于2020年1月的10.3%。自1972年9月以来，M2就没有这么高的流动性！” 4．消费者正在耗尽过剩储蓄消费者一直在花费他们因疫情而产生的过剩储蓄，一些银行估计，到今年年底，他们的多余储蓄将完全耗尽。但亚德尼的看法更为乐观。亚德尼说：“M2的年度变化与个人储蓄的12个月变动密切相关，这表明根据我们对M2的分析，仍有大量过剩储蓄。”“这一结论得到了美联储关于各代人持有存款和货币市场基金的数据的证实。” 亚德尼估计，截至第一季度末，仅“婴儿潮一代”持有的过剩流动资产就在1万亿至2万亿美元之间，这让消费者有充足的资金用于消费，并有助于支撑经济。 5．货币政策收紧亚德尼表示：“货币政策是限制性的，特别是考虑到为应对3月份的银行业危机而收紧的贷款标准，以及正在进行的QT计划。然而，非常刺激的财政政策在一定程度上抵消了紧缩的货币政策。在过去，财政刺激通常是在衰退结束时，甚至是在衰退结束后才实施。这一次，在下一次经济衰退之前，大量的财政刺激措施已经出台。这也是为什么到目前为止还没有出现下一次衰退的另一个原因。”

金融界2023-08-10

知名经济学家警告：别轻信软着陆鬼话美国明年初将陷入衰退

，美股投资者过于自满，可能会被明年初的经济衰退打个措手不及。汉克在最近的一次采访中表示：“我们正在梦游般地进入市场动荡。我们基本上是在梦游般地走向衰退。” 汉克告诫投资者不要轻信“软着陆”的说法，这种说法暗示美联储可以在不拖累经济或导致失业率飙升的情况下控制通胀。他说：“软着陆派说，‘哦，看，劳动力市场仍然强劲，股市仍然强劲，经济现在似乎运行良好，通胀正在下降，我们将实现软着陆。’” “但我要说的是，‘不，我们还没有看到货币供应的下降冲击到实体经济，由于通常的滞后，这将是在2024年初。” 汉克曾在几十年时间里为国家元首和财政部长提供经济政策建议，因此获得了“货币医生”的绰号。上世纪80年代，他曾在里根总统的经济顾问委员会任职，并在90年代帮助印尼总统苏哈托应对亚洲金融危机的影响。他指出，在疫情高峰期，美国货币供应量在一年内增长了26%，但近几个月来一直在萎缩。他说，实体经济通常需要6到18个月的时间才能感受到经济收缩的全面影响。汉克说：“货币是经济运转的燃料，而我们有大量过剩的燃料。现在油箱里多余的燃料已经被抽干了，我们现在只能靠油烟了。” 在汉克看来，货币供应的减少，加上美联储缩减资产负债表规模，并可能进一步提高利率，预示着经济前景不佳。 “油烟会消失，当这种情况发生时，就会出现经济衰退，”他说。这位资深经济学家还对美国政府债务敲响了警钟，他警告称，美国政府正准备将越来越多的预算用于支付利息。

金融界2023-08-10

曾准确预测上半年美股反弹 Stifel首席策略师称涨势到头了

的预测与此相反，当时大多数预测者都担心经济衰退，并预测上半年将出现艰难的复苏，下半年将在美联储政策转向的支撑下复苏。然而，美国经济的弹性和利润增长，以及人工智能驱动的大型科技股上涨，让大多数人措手不及。标普500指数在今年上半年上涨了16%，这是自2019年以来的最佳回报。尽管通胀降温进一步提振了市场，但从现在开始，前景可能更具挑战性。越来越多的盈利预警和喜忧参半的数据表明，最严重的经济损害可能还没有结束。班尼斯特押注工业、材料、金融和运输等板块将在下半年跑赢大盘，将焦点从大型科技股转移。尽管到目前为止，美国已经避免了许多人在2023年担心的衰退，但他认为，这种风险将持续到2024年，并认为对明年盈利的普遍预期过于乐观。班尼斯特说：“我们正在做的是押注等额权重股跑赢标普市值股，以及周期性价值股跑赢周期性成长股。”

金融界2023-08-10

中国突然宣布！今日，全球都盯着这份报告：美元先跌为敬逼近102

说。 “不过考虑到能源持续走高，欧元区经济衰退的风险，你也可以反过来说，”她补充道。美国国债走势稳定，10年期国债收益率略高于4%。本周最后一次大规模美国债券发售将在晚些时候进行，届时将发售30年期国债。尽管最近所有人都担心标售将面临投资者的抵制，但迄今为止，对这些债券的需求一直很强劲。对于试图判断美联储是否会停止加息的投资者来说，美国消费者价格指数将至关重要。 “高于预期的数据将导致股票和债券出现一些短期波动，”Witan Investment Trust的首席执行官Andrew Bell说，“但我怀疑这是否会改变美联储利率见顶的预期，因为有大量证据表明经济正在反通胀。”

厉害啦2023-08-10

终极考验要来了！美元先跌为敬，黄金1920战战兢兢持仓释放不详信号

说。 “不过考虑到能源持续走高，欧元区经济衰退的风险，你也可以反过来说，”她补充道。高利率提高了持有无收益黄金的机会成本，自5月份接近历史高点以来，黄金的机会成本已下降逾7%。华侨银行执行董事兼外汇策略师Christopher Wong说：“当市场反映出降息和美元走软的可能性增大时，黄金的前景将重新焕发光彩。这取决于反通胀趋势的根深蒂固程度。” 投资者目前押注美联储在9月会议上不加息的可能性为86.5%，多数人预计明年前几个月将降息。全球最大黄金支持的交易所交易基金(ETF) SPDR Gold Trust的持仓量降至3月份以来的最低水平，反映出投资者对黄金的情绪不高。

厉害啦2023-08-10

08.10 美7月CPI再来袭是否会对美联储继续施压？

转向的博弈，甚至很多大投行取消了对今年经济衰退的预期，甚至消除了美国经济硬着陆的选项。但是当前美国债务规模已经达到32万亿，如果按照现在的债务增加的幅度，未来10年冲击到52万亿都是非常容易的事情。而美联储的货币政策收紧和财政的持续宽松之间打架已经不是一天两天的事情了，美联储寄希望于加息紧缩来抑制总需要从而达到控制通胀的目的，而美国财政部则不断的搞需求侧改革。所以美联储也愁啊，由于7月原油价格的大幅走高，大概率今晚CPI数据会结束持续回落转向走高，那如果核心CPI数据也从前值4.8%抬头，美联储又得硬着头皮继续加息，虽然加息周期可以让全球资本回流美国，但是美债的风险积累越扛未来潜在的破坏力就越大。而本轮货币周期美联储想要的实在是太多了，既要又要还要。。。。。。同一个时间窗口怎么可能同时完成不同的政策目标呢？而从经济学原理来说，任何事情都是有代价的。所以这也是美国投行之间甚至是美联储内部的分歧所在，很多人又不希望衰退过快来临但是也不希望衰退推迟到两年后再发生，所以不断在短期和长期目标之间纠结。个人认为，长痛不如短痛，在当前美联储将美元利率已经加到5%以上之后，美国经济衰退发生的时间越早越好，越晚事越大。真到了不得不发生明斯基时刻的时候可能就晚了。走势梳理：美元指数前半周震荡二次冲之后，个人对于美元指数的看法依旧是以看回落为主，晚间CPI数据能否引发美元指数局部继续震荡延展是关注重点，但高空思路不变。原油最近依旧处于跟美元指数阶段性同步的走势中，这也市场统一节奏带来了困难。上半周原油再次回落了一波，我给学员的建议就是回调如果比较浅就用小仓位加仓多单。结果原油再次重复了上周的走法快速回落之后快速反弹，当前原油已经开始尝试冲击周线压力区了，最重要的是这波上冲到底是不是真的突破？从周线结构梳理来看，反正原油还是缺一波调整，稳妥的可以耐心等待一波完整的调整出现再说。黄金昨晚终于运行到了8小时和4小时的延展结构末期，隔夜黄金也终于走出来一波砸盘打压的走势，但是从空间来看，砸盘力度有限。相比上周五的非农低点也就多出去100多个点。那么今晚CPI数据能否提供黄金再次砸盘的机会是关注重点，下方1905区域是关键位置。而上方日线关键压力区依旧是1955-1960区域，毕竟这里是目前短中期均线的密集收敛区域。颜之敏老师2023年全新迭代课程——《五维战法》实战修炼精华版！经过持续打磨，融合技术分析讲解、技术分析系统应用、市场多空逻辑与投资心理等内容，结合市场基本面信息和技术面走势进行案例讲解，包含8节基础课+12节点评课+6次文字答疑，形成一门完整的从零基础到独立交易的实战演训课程。欢迎扫码咨询课程详情！免责声明：本文章内容仅为分享交流，以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）

颜之敏2023-08-10

这可能是其它国家在通胀、中国却在通缩的原因！北京能做些什么？

经济学家认为，这种“债务通缩”可能引发经济衰退或萧条，因为人们会拖欠贷款，银行也会受到损害。以日本为例，在上世纪90年代，日本的物价下跌导致长期的经济停滞，而这种停滞仍然困扰着这个世界第三大经济体。日本仍在处理如何以可持续的方式刺激经济增长的问题。日本央行实施的负利率政策几乎没有起到什么作用，促使该央行今年对货币政策进行新的调整。这种通货紧缩会持续多久？彭博社称，食品和能源价格的重挫在很大程度上造成7月份数据的下行压力，一些经济学家认为，在今年剩余时间里，这些价格对经济增长的拖累将会减弱。自2022年10月以来，中国工业品出厂价格的通缩时间更长。即便如此，7月份的数据也比上月略有改善，表明生产者价格有所企稳。总的来说，中国的通货膨胀率十年来一直处于低位，经济学家们认为，高家庭储蓄率和高投资导致工业产能快速增长是原因。北京能做些什么？彭博社表示，中国人民银行可能进一步降息或降低银行存款准备金率。问题在于，中国央行面临着几个制约因素，比如人民币走软，以及债务水平已经很高，尤其是地方政府的债务水平。考虑到金融压力，财政支持——刺激措施——也一直相当温和，这意味着中国政府不像过去那样倾向于依赖大规模支出措施，而是转向有针对性的战略。此外，中国中央政府也鼓励地方当局想办法让人们花钱。

风枫 1评论2023-08-10

世卫组织：正追踪EG.5变异株！美股医药逆市大涨！纳指生物科技ETF（513290）涨0.75%冲击两连阳，近60日吸金超6600万元

行。他预计未来如果FOMC能够在不引发经济衰退的情况下压低CPI，则标普500指数将逼近5000点。【加息终点将至，资金抢跑利率敏感的创新药赛道！】相比与2022年底众多分析师认为美国可能会进入衰退期，许多专家表示，现在讨论衰退可能不合时宜，资金更多抢筹利率敏感的美股创新药赛道。逻辑在于创新药板块的利率敏感度较高。创新药企开发新药进入初期的融资后，往往需要5-10年才能迎来新药的上市，而融资的难易程度与利率高度相关。与科技股相同的是，创新药同为高成长板块，远期收入的贴现与利率高度挂钩，在高利率环境下，远期收入折现更低则会给予较低的板块估值。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月8日，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.93倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.94%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。 2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-10

利好频传金价缘何大跳水？美CPI备受瞩目黄金大行情一触即发

压了风险情绪和金价。同样的，还有对英国经济衰退和中国经济增长放缓的担忧，更不要忘了中国与美国和日本在台湾问题上的地缘政治紧张关系。在这种情况下，尽管中国的通货膨胀数据好于预期，但造成了通货紧缩，美元指数(DXY)从一个月以来的高点回落，这并不能让黄金交易者感到高兴。中国7月份生产者价格指数(PPI)有所改善，取代了7月份消费者价格指数(CPI)的负增长。话虽如此，CPI同比下降0.3%，好于预期的下降0.4%，但逊于之前的0.0%，而PPI同比下降4.4%，预期下降4.1%，前值下降5.4%。财经网站FXStreet撰文称，原因可能与中国最大的私人房地产公司碧桂园即将破产有关，其在8月初首次违约支付债券息票，如不能支付将再不到30天后破产。此外，中国最近的通货紧缩和经济活动数据的萎缩，加上中国与美国以及最近与日本的地缘政治角力，给中国这个全球最大的黄金消费国之一的经济前景带来了压力。除了中国的经济问题，拜登政府周三也向中国科技公司发出了令人宽慰的信号，并初步缓和了此前的避险情绪。彭博新闻社称:“美国计划只针对那些从量子计算和人工智能(AI)等领域获得50%以上收入的中国公司。” 此外，美联储政策转向的可能性越来越大，这对美元多头构成了挑战，这本应有利于金价，但却没有。话虽如此，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)显示，市场预计美联储在9月会议上暂停加息的可能性为86.5%。在非农就业数据走软之后，美国通胀对黄金将更为重要鉴于市场最近对中国的犹豫不决和金价的持续下行，交易员将密切关注美国7月份消费者价格指数(CPI)的通胀数据，以获得明确的方向。市场预测显示，整体CPI同比将从之前的3.0%升至3.3%，而核心CPI，即扣除食品和能源的CPI，可能保持在4.8%不变。如果美国通胀数据高于预期，金价可能会突破近期关键支撑位，下滑至1900美元支撑位下方，而低于预期的数据可能引发期待已久的修正反弹。黄金价格技术分析（图源：FXStreet） FXStreet指出，金价在最近突破了两周以来下跌趋势通道的底线后，仍处于被动状态，最近触及了七周以来的水平支撑区。值得注意的是，相对强弱指数(RSI)接近超卖状态，位于14，与来自移动平均趋同背离(MACD)指标的缓慢信号一起，对黄金价格的进一步下行构成了挑战。这同样凸显了即时支撑位，包括自6月22日以来在1915美元附近创下的多个水平，这反过来可能在事件前盘整之前挑战空头。然而，如果跌破1915美元，将会毫不犹豫地引导黄金价格跌向6月份的低点1893美元左右，而1900美元的门槛可能会起到缓冲作用。与此同时，如果突破上述通道的底线(截至发稿时接近1917美元)，可能会推动金价走向自8月31日以来的下行阻力线，截至发稿时其接近1930美元。在此之后，200指数移动平均线(EMA)和之前提到的通道顶线(接近1948美元)的汇合将是观察黄金买家入场的重要因素。在金价突破1948美元关口的情况下，围绕1955美元的六周前支撑线将成为空头的最后防线。总体而言，金价触底，可能出现死猫反弹，但反弹取决于关键的美国通胀数据和1955美元的突破。

市场焦点2023-08-10

知名经济学家警告：别轻信软着陆鬼话，美国明年初将陷入衰退

，美股投资者过于自满，可能会被明年初的经济衰退打个措手不及。他告诫投资者不要轻信软着陆的说法，“我们还没有看到货币供应的下降冲击到实体经济，由于通常的滞后，这将是在2024年初。”在疫情高峰期，美国货币供应量在一年内增长了26%，但近几个月来一直在萎缩。他说，实体经济通常需要6到18个月的时间才能感受到经济收缩的全面影响。

金融界2023-08-10

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