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中国经济引领下一轮比特币牛市？分析师：央妈进入降息周期紧缩政策推动币价上行

缩局面，可能会导致扩张性货币政策以遏制经济衰退风险。这可能会推动下一次比特币价格牛市，因为历史证明，币价对经济刺激政策极其敏感。据中国国家统计局数据，6月份全国工业生产者出厂价格从5月的109.10点降至108.20点，连续第9个月下降，比去年同期下降5.4 %自2015年12月以来最剧烈的一次。与此同时，消费者物价指数(CPI)与去年同期持平，5月份仅上涨0.2%。日本投资公司野村证券的分析师预计，7月份的经济增速将较2022年同期进一步下降0.5%。 (来源:Trading Economics) 除此之外，中国央行资产负债表从4月的412654.20元人民币，降至5月的406420.84元。此前，2020年根本没有创造任何货币，2021年也只创造了少量货币。巴克莱经济学家表示：“充满挑战的通货紧缩环境和增长动力急剧放缓支持了我们的观点，即中国央行已进入降息周期。” 中国央行6月已降低政策利率以增加流动性，并承诺采取措施刺激家庭消费。由于历史证明，比特币的价格对货币流动性冲击非常敏感，因此中国转向更具扩张性的经济政策都可能对其产生积极影响。比特币价格年初至今已上涨82.71%，并且随着贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)和WisdomTree等全球最大的一些资产管理公司最近提出ETF申请，分析师认为市场已经进入下一个牛市的早期阶段。渣打银行预计，在下一次减半的影响下，比特币价格到今年年底将达到5万美元，到2024年底将达到12万美元。 Bitcoin News评论称，得益于扩张性货币政策和香港制定的新的加密法规利好，自2023年第二季起允许在中国境内进行零售交易，中国金融市场可以在实现这一目标方面发挥至关重要的作用。据《金融时报》援引消息人士报道，在5月的一次会议上，香港金融管理局就英国和中国的银行为何不接受加密货币交易所作为客户提出质疑，并正在向包括汇丰银行和渣打银行在内的银行施压，要求他们将加密货币交易平台作为客户。延伸阅读：比特币经典牛市将重演？“减半”时间表曝光！火币研究院：外围资金炒作启动……

小萧2023-07-13

黄金短线突然一波拉升！金价刚刚突破1960 FXStreet首席分析师黄金技术前景分析

至结束紧缩周期，这也意味着美国可以避免经济衰退或遭受比预期更轻的经济衰退。美国政策制定者此前明确表示，未来的货币政策决定将取决于数据，同时预计至少还有两次25个基点的加息。黄金短期技术前景分析 Bednarik指出，金价达到近一个月来的最高点，日线图显示，多头重新控制黄金走势。黄金价格目前交投在温和看涨的100日简单移动平均线(SMA)上方，该均线目前位于1950.70美元/盎司。与此同时，技术指标已将其坚定的看涨趋势延伸至正面区域，暗示未来还会有进一步上升。不过，20日SMA在周三低点1932.13美元/盎司下方仍然没有方向，到目前为止无法确认短期内的持续升势。 Bednarik补充道，近期来看，从4小时走势图来看，黄金处于极度超买状态，但考虑到它对盘中高点构成压力，金价在最终进行一些修正之前可能会进一步上升。技术指标在极端水平盘整，而20周期SMA在100周期SMA上方获得上行牵引力，不过仍低于无方向的200周期SMA。总体而言，金价可能延续近期涨势，但持续的风险偏好将限制涨势。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) Bednarik给出金价最新的关键支撑位和阻力位：支撑位：1950.70美元/盎司；1940.95美元/盎司；1928.60美元/盎司阻力位：1967.90美元/盎司；1983.40美元/盎司；1996.55美元/盎司香港时间10:53，现货黄金报1961.52美元/盎司。

tqttier2023-07-13

债市早报：国务院总理李强主持召开平台企业座谈会；资金面维持宽松，债市震荡偏弱

可能自7月起小幅反弹，后续再度下行需要经济衰退压力的催动。预计美联储7月会议大概率加息25bp，但后续是否再度加息，不确定性仍然较高。（三）大宗商品【国际原油期货价格小幅上涨，NYMEX天然气价格转跌】7月12日，WTI 8月原油期货收涨0.92美元，涨幅1.23%，报75.75美元/桶；布伦特9月原油期货收涨0.71美元，涨幅0.89%，报80.11美元/桶；NYMEX 8月天然气期货收跌3.63%至2.632美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月12日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。（二）资金利率 7月12日，资金面维持宽松，主要回购利率小幅上行但仍处低位：当日DR001上行4.17bps至1.226%，DR007上行2.56bps至1.753%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月12日，债市震荡偏弱，银行间主要利率债收益率多数小幅上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行0.30bp至2.6380%；10年期国开债活跃券230205收益率下行0.31bp至2.8140%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月12日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21龙湖拓展MTN001(项目收益)”跌超10%，“21龙湖02”跌超11%，“20龙湖04”跌超13%，“H0金科03”跌超15%，“21金地MTN004”跌超18%，“21金地MTN005”跌超19%，“H1金科04”跌超26%，“22旭辉集团MTN001”跌超47%；“19远洋01”涨超13%。 2. 信用债事件建业地产：惠誉撤销了中国房地产开发商建业地产股份有限公司“RD”长期发行人违约评级、“C”高级无抵押评级以及“RR6”回收率评级。东兴证券：惠誉维持东兴证券股份有限公司“BBB+”长期发行人违约评级及“bbb+”股东支持评级，维持其全资子公司东兴启航有限公司发行的高级无抵押债券评级“BBB+”，并将上述评级继续列入负面评级观察。海伦堡中国：公司公告称，公司及其两间全资附属公司接获中国建设银行（亚洲）股份有限公司（呈请人）提出的清盘呈请。公司认为，该呈请人作为相关系列票据的托管人，代表相关系列票据的少数持有人，该呈请无法代表其他利益相关者的利益。公司将极力反对该等呈请，寻求法律措施并采取一切必要行动保护其合法权益。刚泰控股：国泰君安证券发布甘肃刚泰控股(集团)股份有限公司“17刚股01”违约处置进展受托管理事务报告。截至目前，选定上海国际商品拍卖有限公司作为辅助拍卖机构。上海国拍公司已根据现场查看抵押物现状情况，向法院提供拍卖建议。目前已确定首批拍卖范围，将于近期安排上拍。此外，国泰君安目前还在推进其他查封资产的处置工作，在获悉轮候查封的相关股权可被用于执行，国泰君安及时向法院申请拍卖，截至目前法院已选定司法评估机构，受托管理人已垫付相关评估费用。红星美凯龙：公司公告称，“17红星02”、“21红星01”、“20红星07”、“20红星02”、“20红星03”及“20红星05”增信措施发生变更。建业地产：据彭博援引知情人士透露，建业地产美元债的部分持有人正分别与财务顾问Moelis和PJT Partners探讨组建一个特别小组。宝龙实业：据Debtwire援引知情人士消息，存续规模4.8亿元的境内私募债“19宝龙02”二次展期方案获通过。根据展期方案，该公司应于2023年8月15日、2024年1月15日和2024年4月15日分别兑付2.5%未偿本金，随后在2024年6月15日兑付7.5%，2024年7月15日兑付剩余85%。公司已为7月15日的应计利息付款、8月15日的首期2.5%摊销款备足资金，将按时支付该等款项。另外，公司还计划将8月7日到期的“20宝龙04”展期1年兑付，该公募票据目前存续规模8亿元。首开股份：公司公告，公司于2023年7月12日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0142023014号），因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指震荡回调】 7月12日，权益市场再度转弱，三大股指开盘后震荡下行，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.78%、0.99%、0.90%，上证指数再次失守3200点，但两市成交额增至9000亿元上方，北向资金维持净流入。当日申万一级行业指数多数下跌调整，其中通信跌逾3%，计算器、传媒、电子、国防军工等行业跌逾2%，调整明显；当日仅石油石化、电力设备、基础化工、公用事业、农林牧渔逆势上涨，但涨幅不大。【转债市场指数震荡收跌】 7月12日，受权益市场回调冲击，转债市场主要指数午后走弱翻绿，但整体跌势有限，体现出一定韧性，当日中证转债、上证转债、深证转债分别微跌0.15%、0.07%、0.33%，转债市场日成交额700.39亿元，较前一交易日减少17.79亿元。当日转债个券多数下跌，496只个券中359只上涨，127只下跌，10只持平。当日，市场交易热度主要集中在前十大涨跌幅个券，成交额合计占比44.56%，其中智能转债在正股强势上涨和成交活跃带动下上涨15.20%，大幅领先市场，海波转债、惠城转债涨超5%，亦表现较好；当日转债调整幅度较前一交易日扩大，其中沪工转债、超达转债跌逾6%，英联转债、华锋转债跌逾5%，游族转债、精测转2、明泰转债、北方转债、永鼎转债等跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，金丹转债开启申购，李子转债上市；下周，金宏转债、大叶转债拟于7月17日开启申购，星帅转2、海泰转债拟于7月17日上市。 7月12日，奥瑞金发行可转债申请获证监会同意注册批复，恒帅股份发行可转债申请获深交所受理，安集科技拟发现可转债募资不超8.8亿元。 7月12日，韵达转债转债公告可能触发下修转股价格条件。 7月12日，法兰转债公告不提前赎回，且未来三个月内（即2023年7月13日至2023年10月12日），如再次触发赎回条款，均不行使提前赎回权利；华锋转债、北方转债公告预计满足赎回条件。。（四）海外债市 1. 美债市场 7月12日，由于当日公布的6月CPI降幅超预期，各期限美债收益率普遍大幅下行。其中，2年期美债收益率下行16bp至4.72%；10年期美债收益率下行13bp至3.86%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月12日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至86bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄10bp至11bp。 7月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.26%。 2. 欧债市场 7月12日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行11bp至2.54%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行11bp、12bp、12bp和10bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至7月12日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-13

警告声不断！资管巨头：经济处于“滚动的金融危机”之中

些专家警告说，由于高利率过度紧缩经济，经济衰退很快就会到来。 “让我们想象一下，由于某种原因，美国进入了衰退，而领先指标告诉我们，美国已经在经历这种衰退。在这种情况下，私营部门的现金流可能会大幅下降，很容易将一场普通的衰退变成更令人不快的局面。这是我们今天经济中嵌入的系统性风险的本质，”Montier警告说，并建议投资者选择对冲风险和作为价值储存手段的资产。其他市场观察人士也警告称，一场潜在的危机将打击美国经济。GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)一直在拉响股市崩盘的警报。格兰瑟姆说，这是因为美国一直处于一个“超级泡沫”中，现在正进入最后阶段，他估计标准普尔500指数在未来几年可能会下跌50%。

市场焦点2023-07-13

多头当心！美元技术面发出重要警告大跌恐迫在眉睫

力减弱。”“在我们看来，这一点，再加上经济衰退的细微差别，可能会导致美元进一步走软。” 美元指数已经处于一个不稳定的技术位置。在2022年末至2023年1月的大幅下跌之后，它难以实现太大的反弹。美元指数于去年9月底触及20年高点，之后大幅下跌并于今年2月初触及最初低点，随后在3月初反弹至此轮升势的峰值，收复了跌幅的不到三分之一。正如Wantrobski所指出的，美元一直保持在200日移动均线下方，其在2023年整个上半年都保持区间波动。许多图表观察人士用200日移动均线来定义长期趋势。（图源：FactSet、MarketWatch）展望未来，Wantrobski认为美元在90区域中端受到强劲支撑。这是2022年初出现的支撑区，随后迎来了大幅上涨，市场对美联储2022年3月加息周期的预期以及实际开始加息推动了这轮上涨。在此基础上，美元在2021年上半年的低点89- 90区间应该会提供支撑。

忆芳2023-07-13

美国CPI意外大爆冷！“新美联储通讯社”：7月加息后或停止加息

次加息，但美国经济今年仍保持弹性，无视经济衰退的预测。6月份就业放缓，但依然强劲，失业率处于历史低位。据亚特兰大联储的最新估计，在刚刚结束的第二季，美国经济产出折合成年率增长2.3%。美联储官员曾表示，他们不想对一个积极的月度通胀数据反应过度，并希望确保一个有意义的趋势正在开始。通货膨胀是否会持续下降将取决于未来几个月经济的疲软和价格压力的消退。美联储希望通过其偏爱的个人消费支出(PCE)价格指数来衡量，将通胀率长期保持在2%。Timiraos指出，由于剔除波动较大的食品和能源类别的核心价格录得逾两年以来的最小月度涨幅，美联储决策者可能会从6月份的报告中得到安慰。6月份核心CPI同比上涨4.8%，为2021年10月以来的最低涨幅，低于5月份的5.3%。美联储官员之所以关注核心通胀率，是因为他们认为核心通胀率比整体通胀率更能预测未来通胀。上个月他们将基准联邦基金利率维持在5%到5.25%之间。这一决定标志着他们自2022年3月将利率从接近零的水平上调以来连续10次加息后首次暂停加息。 6月份经季节性因素调整后的总体消费者价格指数较上月上涨0.2%，高于5月份的0.1%。核心消费者价格上涨0.2%，略高于2021年2月通胀开始时的水平。根据《华尔街日报》的计算，剔除商品、住房和能源的狭义通胀指标6月份与上月基本持平。 “总的来说，物价上涨的速度较慢，所以好消息是，对美国消费者来说，情况并没有变得更糟。但这并不意味着他们一定会变得更好，”研究公司Numerator首席经济学家Leo Feler说。虽然通货膨胀率比一年前低得多，但它仍在对许多消费者造成影响。 34岁的Ali Salim说，房租和汽油价格的上涨挤压了他的预算。他说，房东去年把他在西雅图郊区的一居室公寓的租金提高了24%，今年又提高了10%。 Salim说，他决定搬到一个更小的新公寓，那里的设施更少，离他的办公室也更远。他说:“我将不得不开更远的路，在汽油上花更多的钱，这是另一个痛点。”根据能源数据和分析提供商OPIS的数据，华盛顿州的普通无铅汽油平均价格为每加仑4.96美元，是全国最高的，远高于每加仑3.54美元的全国平均价格。 Salim说，开支的增加让他只能存大约40%的工资，而去年房租上涨前，这一比例约为60%。“我的目标是在未来五年内拥有一套房子，”他说。“我的存款少了这么多，我不知道我是否能做到这一点。” 美联储周三公布的褐皮书显示，自5月底以来，随着通胀出现缓和迹象，物价温和上涨。由于消费者对通胀变得越来越敏感，一些企业不愿提高价格，而另一些企业则发现，强劲的需求使它们能够维持利润率。美联储的报告称，对未来物价上涨的预期总体稳定或更低。 6月份通胀率的下降在很大程度上反映了较上年同期有利的情况。去年夏天的价格飙升意味着，上月较5月份的温和上涨，转化为同比大幅下降。这种比较在2023年下半年将变得不那么有利，这意味着在2024年初之前，同比通胀率可能不会进一步放缓。而且，即使物价月度变动与6月份一样温和，通胀率也可能加速上升。通货膨胀是否会持续下降，可能取决于与大流行相关的异常现象是否在推动通货膨胀。例如，汽车价格在2021年和2022年飙升，但现在正在降温。分析人士说，汽车价格上涨反过来推高了汽车保险费率，这可能会持续到明年初。一些经济学家仍然担心，即使在大流行驱动因素完全消退之后，强劲的劳动力市场仍将继续推动高通胀。如果经济不进一步放缓，工资可能会继续快速攀升，从而支撑对商品和服务的强劲需求，进而提振就业。如果消费者对自己的工作感到安全，他们可能会继续消费，从而使降低通胀变得更加困难。

财经风云2023-07-13

欧佩克去年豪赚8736亿美元石油收入创近10年新高

，由于美国和其他地方的利率上升引发了对经济衰退的担忧，欧佩克+再次参与减产以支撑原油市场。上周，沙特宣布将把每日减产100万桶的协议延长至8月份，俄罗斯也做出了削减出口的新承诺。然而，随着经济前景恶化，以及伊朗、委内瑞拉和俄罗斯等欧佩克+成员国的供应超出预期，减产措施难以支撑市场。布伦特原油价格仍低于每桶80美元，远低于沙特政府支出所需的水平。好消息是，美国能源信息署（EIA）扭转今年全球产油量预测，认为欧佩克+今年的产油量增长将小幅下降，略低于需求；同时预测今年美国的原油产量将为1256万桶/日，低于上次月度预测的1261万桶/日；但在明年，美国的原油产量将达到1285万桶/日，和上个月预测的1277万桶/日相比，有小幅提高。整体而言，EIA逆转了此前的预测，现在预计今年全球石油市场将收紧，这与欧佩克和国际能源署（IEA）的预测更加一致。EIA预计，今年布伦特原油价格将达到79美元/桶，到了四季度将上涨至80美元/桶，明年将涨至84美元/桶。

金融界2023-07-13

顶级经济学家：美国6月非农就业外强中干隐藏衰退潜在信号

在总体数据中被低估了。” 就业数据表明经济衰退迫在眉睫 6月份疲软的私营部门数据是一个至关重要的预兆。阿莱曼说：“这是美国经济在2023年下半年将大幅放缓的第一个迹象。经济中最薄弱的环节是就业方面。”他预计，未来几个月，包括政府部门在内的整体就业增长将低于10万人的水平。他说：“2019年经济增长2.2%时，我们已经创造了85%的就业机会。除非经济加速，否则没有理由雇佣更多的工人。”相反，他认为未来将是艰难的时期，劳动力市场的低迷将推动经济下滑。在阿莱曼的展望中，继第一季度增长2.1%，第二季度增长1.3%之后，本季度美国GDP将仅增长0.2%。然后，他预计美国经济将进入低迷期，第四季度GDP将下降1.1%。卢瑟则认为，美联储错误的政策正在加速民间劳动力市场的萎缩。他断言，美联储的抗通胀措施过于严厉，可能会导致不必要的经济衰退。他表示：“美联储已明确表示，将在7月份加息25个基点，之后再加息25个基点。因此，他们决定将‘名义’利率从目前的5.0%大幅上调至5.25%。但通胀也在下降。因此，美联储只是保持利率不变，随着通胀率下降，‘实际’或经通胀调整后的利率将继续上升。”他断言，美联储并没有让不断下降的CPI提高实际利率，而是采取了一种夸张的双管齐下的方式，也提高了官方利率。他表示：“净效应是，随着美联储加息和通胀回落这两种杠杆开始发挥作用，实际利率将大幅走高。” 尤其令卢瑟沮丧的是，美联储过度关注不包括食品和能源在内的“核心”通胀的当前衡量标准，并受到住房成本的强烈影响。“美联储使用的是一年多前的租金指标，”他坚称，“它们显示，旧的租金成本远远高于当前的成本。因此，美联储所依赖的通胀数据已经过时，而且过高。现在他们高估了通胀。”美联储的打压措施将大幅提高与家庭收入和企业收入相关的借贷成本，从而导致房价和信用卡贷款价格上涨将抑制消费者支出，而债券收益率高企将打击在创造就业机会的新工厂、晶圆厂和配送中心的投资。卢瑟认为，如果美联储突然改变路线，可能会担心外界的关注，尽管他认为这是一条正确的道路。“美联储可能认为，由于官方通胀数据仍然很高，它需要发出信号，表明它将坚持到底。人们担心的是，如果美联储现在不表现出警惕，通胀预期可能会上升，并变得根深蒂固。” 但他说，这种策略的缺点是代价高昂。他说：“所有的过度紧缩都大大增加了经济衰退的可能性。”简而言之，6月份私营部门就业数据或许是迄今为止通胀和经济增长正在下降的最有力证据。联储已经完成了它的工作。但现在，它正在加倍努力完成遏制通胀和避免深度衰退的任务，并冒着破坏任务的风险。

金融界2023-07-13

拜登首席经济顾问淡化衰退风险：美国经济复苏“稳固”

美国总统拜登的首席经济顾问淡化美国经济衰退的可能性，并称美国通胀率低于其他经济体。白宫国家经济委员会主任布雷纳德定于周三在纽约经济俱乐部发表讲话，根据预备好的讲稿，她会把这些进展归功于拜登的政策。政府高官安排了一系列公开露面，以便在2024年大选前提升总统在经济层面的形象，布雷纳德的讲话也是其中之一。 “虽然不断有预测称经济衰退即将到来，但美国经济复苏稳固，通胀率也在下降，”布雷纳德表示，“有预测认为就业不出现大幅下降，通胀就不会下降，经济的表现正在让这种预测落空。” 就在几个小时前，数据显示美国通胀降至两年低点，为白宫带来好消息。共和党曾批评拜登支持的支出法案助长物价上涨，这一新数据为拜登驳斥这些说法提供了新助力。 “这些经济上的得益并不是靠运气，而且如果没有深思熟虑的战略，它们也不会持续，”布雷纳德表示。

金融界2023-07-13

别光盯着黄金！这一贵金属狂飙超4% 新一轮涨势刚刚开启？

elek补充称，鉴于美联储将开始降息，经济衰退的影响也将开始显现，他预计银价在年底前有稳固的潜力。他表示:“随着美联储和其他央行在2024年初几个月开始转向更温和的货币政策立场变得越来越明显，这提振了经济复苏的前景，我们预计银价将在2023年最后几天将目标瞄准26美元。” 尽管周三的冷淡通胀数据为白银提供了坚实的支撑，但并未影响到利率预期。市场几乎已经消化了两周后加息25个基点的预期。然而，对于这将是最后一次加息的乐观情绪日益高涨，是周三白银上涨背后的主要催化剂。 9月白银期货最高触及24.11美元/盎司，当日上涨超4.1%。（白银30分钟走势图，来源：FX168）尽管白银近期表现平平，但仍吸引了大量关注，因为许多投资者预计，受全球绿色能源转型推动的工业需求将推高白银价格。分析师此前预测，工业需求将推动今年白银市场出现更严重的短缺。但Melek表示，他对今年市场是否会出现严重赤字持怀疑态度。他指出，美联储激进的利率政策削弱了投资者的需求。 “目前看来，就像2022年发生的那样，预计的严重赤字正在被利率环境所压倒。投资和利率流动往往胜过初级实物市场的紧张状况，”Melek在报告中称。“我们认为，大约13亿盎司的库存(其中60- 70%未分配)可以在未来几个月填补缺口。” Melek表示，在美国利率在更长时间内维持在高位之际，白银市场还将不得不应对经济日益疲软的局面，这是因为中国经济活动开始放缓，而美国经济继续向衰退靠近。 “糟糕的宏观经济环境导致的需求疲软，也是白银价格弱于许多白银爱好者所希望的水平的一个重要原因。我们还认为，即将到来的美国经济衰退和中国经济疲软将限制实物投资和工业需求。” 尽管近期面临挑战，Melek指出，白银的长期潜力仍然看涨。他补充说，白银的矿山供应不足以满足长期需求趋势。 “随着与全球经济电气化相关的需求增长，为了应对气候变化，从长远来看，世界似乎将面临持续的初级白银短缺。新兴的电动汽车行业、智能设备、电网、太阳能发电和传统工业产品对白银的吸收，似乎将超过矿商和回收商的产量。” “如果赤字像预期的那样持续很长一段时间，地面上的库存将减少到太低的水平，无法持续为赤字提供缓冲。这意味着白银价格将非常高，因为白银行业将在传统的供应曲线之上运行。”

市场焦点2023-07-13

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