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财信研究评美联储11月议息会议：加息步伐或放缓，但终端利率将更高
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8）。鲍威尔在本次会议上也已承认，美国经济软着陆的窗口已变窄，没有人知道是否会出现经济衰退。　　　　　　三、不排除美联储下月放缓加息步伐，但本轮加息终点或升至约5％　　一是12月份美联储存在一定概率放缓加息步伐。原因有四：其一，受基数明显抬升和需求走弱的叠加影响，预计12月份议息会议之前公布的10月、11月核心CPI增速或高位有所回落，为美联储放缓加息步伐提供一定数据支撑。其二，受利率持续抬升和经济衰退预期升温的影响，年内美国股债双杀，金融市场波动风险已明显加剧，考虑到年底市场流动性偏紧，欧元区、新兴市场经济体等外部金融风险日益攀升，不排除美联储为适度平衡金融风险目标，顺势放缓加息步伐。其三，美联储年内已累计大幅加息375BP，为1982年以来最激进的加息，考虑到加息效果传导至实体经济存在一定时滞，美联储小幅放缓加息步伐，以观察本轮加息的累积效应存在一定合理性。其四，本次议息会议纪要中新增“在确定未来目标区间的加息速度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩对经济活动、通货膨胀的滞后影响，以及经济金融的发展”的表述，进一步验证上述三方面的理由将对加息放缓形成支撑，此外鲍威尔在本次议息会议后的发言中也已向市场透露最快在12月就会放慢加息速度。　　二是预计本轮加息终点或升至5％左右甚至以上。一方面，受通胀居高不下、短期通胀预期上升和就业增长持续强劲等多方面因素的叠加影响，美联储主席鲍威尔在发言中明确表示“现在考虑暂停加息还为时过早”，“自上次会议以来收到的数据表明，最终利率水平将高于之前的预期”。根据9月份点阵图数据，此前美联储官员预测联邦基金利率终点的中值为4.6％，若在此基础上进一步抬升，意味着本轮最终利率水平大概率将升至5％左右甚至以上。另一方面，根据近一段时间内联邦基金期货市场隐含的加息预期，2023年美联储加息至5％左右甚至以上的概率已偏大，基本达到90％以上（见图9）。此外，受美国工资-通胀”螺旋式上涨压力仍大、部分服务业价格仍有支撑、全球粮食价格上行风险犹存和能源价格回落速度不及预期等四大推力的影响，预计美国通胀虽趋于放缓但大概率维持偏高水平，加之失业率维持低位，均对利率终点抬升形成支撑。　　　　四、预计全球资本市场或继续承压，金融风险趋于上升　　一是从流动性看，美联储本轮加息周期终点的抬升，意味着全球金融条件将继续收紧，预计债市调整压力犹存，股票等风险资产受估值回落等因素影响亦面临重估风险。　　二是从经济增长看，美联储继续引领抬高全球利率中枢，加之当前全球加息同步程度过去50年未见，可能会产生明显的叠加效应，加大2023年世界走向全球性经济衰退的风险，企业盈利和市场风险偏好均面临下行压力，进一步加大资产价格回调风险。　　三是从债务风险看，当前全球经济已由金融危机以来的“三低一高”转变为“三高一低”新格局，即由“低增长、低利率、低通胀、高债务”转变为“高债务、高通胀、高利率、低增长”。高债务下的利率抬升叠加经济增长放缓，将导致实体经济部门偿债能力急剧下降，全球债务风险明显增加。其中，受金融危机以来新兴市场和发展中经济体（EMDEs）积累的债务风险更大，加上美联储加息产生的溢出效应将引发非美货币贬值、资本快速回流美国的影响，新兴市场和发展中经济体债务甚至存在演变成新一轮危机的风险。世界银行9月发布的报告也曾提示，新兴市场和发展中经济体可能发生一系列足以造成持久伤害的金融危机，全球金融市场动荡或将延续。
金融界2022-11-03
决议公布，加息75个基点！标普500ETF(513500)飘绿，盘中溢价！
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息终点更高、加息时间更长、进而预期未来经济软着陆可能性更低三方面。因此短期看，美债和美股都需要重新纠正预期来反映这样一个终点可能更高且时间更长的加息预期，或重拾波动，尤其是考虑到下周将公布的10月宏观经济数据可能依然难以有效回落来改变预期。
有连云2022-11-03
金色早报 | CZ：Binance正在考虑收购银行
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制利率。随着利率走高，很难看到软着陆，经济软着陆仍有可能，但窗口变窄。金色百科 ▌DApp是App的升级版吗？ DApp，全称是Decentralized Application，去中心化的应用程序。它不需要依赖于中心服务器来运行，用户的数据通过加密后直接存储在区块链链上。所以一旦写入，就不可篡改，除非这条区块链被成功地攻击了。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2022-11-03
Mysteel：加息斜率将放缓，而大宗商品价格向下压力不减
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露出了对美国经济能否顺利软着陆的担忧：经济软着陆仍有可能，但窗口变窄了；随着利率走高，很难看到软着陆；没有人知道是否会出现经济衰退；也没人知道经济衰退会有多糟糕。这暗示，明年某个时候（我们预计是明年一季度左右）市场的主要交易逻辑将会切换。在加息等紧缩操作对市场的边际冲击逐渐降低后，“衰退预期”将会替代“紧缩预期”，成为市场交易的主逻辑。无论是何种交易逻辑，大宗商品价格受到向下的压力都不会减轻。短期内，目前美联储加息节奏已然放缓，对商品的短期扰动减少。但是12月加息幅度仍然不确定，这是需要关注的。相比以往的加息周期，在本轮加息周期开始后，我们可以明显地发现，大宗商品价格震荡下跌的速度加快，这至少反映出大幅度加息对市场预期的影响是相当大的。中长期内，大宗商品价格震荡下跌趋势不会改变。在面对“通胀”这个“民主社会”的头号敌人尚未缴械时，欧美货币紧缩的步伐不会停息，甚至还会加大力度。前一段时期，强美元是大宗商品价格大幅下挫的主因之一。而且在欧美采取加息政策后，全球利率中枢上移将使流动性环境恶化，全球经济衰退对商品的影响会日益显现。我们曾指出这种影响可能是非线性的，未来对各类资产价格的压力可能逐渐增加。大宗商品价格可能已经见顶，但各品种表现出现分化。首先，地缘政治因素使得供给端约束主导的能源价格走势相对偏强，比如原油和天然气。自俄乌冲突爆发以来，相比于其他商品的价格呈现快速下跌的趋势，油气等大宗商品价格仍在高位震荡。其次，铜这类金属工业品与经济周期高度相关，对下游需求的敏感度较高。而原油对下游需求的反应比较之后。最后，在全球经济衰退时，贵金属的保值功能使得其因避险需求而走出不同的行情。短期内，大宗商品价格或仍有支撑，特别是能源类商品。据《经济参考报》报道，一些权威投资机构认为，全球经济疲弱，工业品需求预期不振，大宗商品价格已经筑顶。产业端下游需求受到抑制，加上疫情防控压力仍旧较大，供给改善，相对过剩的局面使得商品价格仍有向下的调整空间。但是，短期内，由于过去几年产能投资不足，且受地缘政治和疫情反复等因素的冲击，全球生产供给恢复偏慢，商品价格仍存在一定的支撑。需要注意的是，尽管大宗商品价格已经从高位回落，但总体上看，大宗商品仍是今年表现最为强劲的资产类别，未来价格仍有可能在高位运行一段时间。以气价为例，尽管近期欧洲天然气价格有所下降，但仍比往年同期高出约四倍。此外，美国经济增长和通胀路径的不确定性仍然很高，全球对能源商品的需求仍存变数，能源商品价格的下跌速度将慢于其他金属商品。作者：上海钢联黑色产业研究服务部研究员李爽经济学博士
我的钢铁网2022-11-03
热门中概股涨跌不一理想汽车涨超12%
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点。美联储主席鲍威尔称将继续加息，美国经济软着陆的概率变小。　　热门中概股涨跌不一,理想汽车涨超12%。理想汽车近期发布公告，10月交付量为10052辆，同比增长31.4%。截止到2022年10月31日，理想汽车累计交付量为221,067辆。理想汽车称，将于本月正式开始交付L8。　　雾芯科技涨近12%，10月28日，国际烟草科研合作中心(CORESTA)2022年大会闭幕。作为唯一参会的中国电子烟企业，雾芯科技(RELX悦刻)分享17项电子烟最新科研成果，覆盖产品检测、毒理学研究、雾化机理和公共健康等领域。　　阿里巴巴跌近2%，10月31日晚8点，天猫双11第一波售卖正式开启。销售1小时，102个品牌成交额过亿元。在102个首小时成交额过亿的品牌中，国货品牌占比过半。其中，黑鹿、挪客、牧高笛、森宝、未及、佳奇等国货品牌首小时成交额均超过去年11月1日全天。　　百济神州涨超5%，11月2日，百济神州发布公告，欧盟委员会(EC)已授予百悦泽(泽布替尼)上市许可，批准其用于治疗既往接受过至少一种抗CD20疗法的复发/难治性(R/R)边缘区淋巴瘤(MZL)成人患者。　　MZL是一组极为罕见的、原发于淋巴组织边缘区且生长缓慢的B细胞恶性肿瘤，在欧洲的流行病学数据有限，发病率约为每年20-30例/百万人。MZL有三种不同的亚型，以结外边缘区B细胞淋巴瘤或黏膜相关淋巴组织(MALT)亚型最为常见；以发生于淋巴结中的淋巴结边缘区B细胞淋巴瘤亚型较为罕见；发生于脾脏、骨髓或两者兼有的脾脏边缘区B细胞淋巴瘤是该疾病最为罕见的亚型。　　此项批准适用于欧盟(EU)全部27个成员国以及冰岛和挪威。此外，鉴于本次提交的适应症相关数据相较现有疗法呈现出显著临床获益，EC还将百悦泽的市场保护期延长一年。截至目前，百悦泽已在超过55个国家和地区获批。此次获批，让该药成为首个也是唯一一个在欧洲获批用于边缘区淋巴瘤治疗的BTK抑制剂。　　其他中概股涨跌情况，开心汽车涨超11%，雾芯科技、叮咚买菜涨超10%，洪恩、高途涨超9%，老虎证券涨超4%，携程、小牛电动、京东、小鹏汽车涨超3%，贝壳、新东方、秦淮数据涨超2%，富途控股、汽车之家、斗鱼、猎豹移动、尚德机构涨超1%。　　房多多跌超17%，趣头条跌超14%，金山云跌超7%，凤凰新媒体、挚文集团跌超6%，360数科、盈喜集团、尚乘数科跌超5%，怪兽充电、荔枝跌超4%，满帮、36氪、洋葱集团、51Talk、库客音乐、蘑菇街跌超3%，嘉楠科技、唯品会、欢聚集团、达达集团、蔚来跌超2%，虎牙、阿里巴巴、逸仙电商、每日优鲜、网易有道、人人公司跌超1%。　　领涨中概股列表：　　领跌中概股列表：（文章来源：哈富证券）
东方财富网2022-11-03
【黄金收盘】太意外！鲍威尔释放两大鹰派讯号金融市场瞬间暴动、黄金上演倒V反转
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希望真正达到正利率。 6. 经济评估：经济软着陆仍有可能，但窗口变窄。四季度经济将温和增长，房地产活动减弱，消费支出放缓。 7. 就业状况：劳动力市场极度紧张，没有看到工资-物价螺旋上升。 8. 汇率水平：强势的美元对部分国家来说是一个挑战，但美国物价稳定对全球经济是好事。 9. 投票比例：委员们一致同意此次的利率决定，与上次一致。? 美联储如预期一样加息75个基点，但“措辞的变化似乎向市场发出了加息步伐将放缓或停止的信号，”美国银行财富管理公司高级投资策略师Rob Haworth在声明发布后说道。 Haworth表示，声明中的关键语言是货币政策对经济活动和通货膨胀的滞后影响，其表明美联储“可能明白快速加息仍在影响经济”。他说:“今年美元走强，实际利率上升，使金价在2022年面临压力。”“美联储加息放缓不太可能改变这一趋势。黄金投资者可能需要暂停加息，才能看到金价开始积累支撑。” 下一交易日重点关注 09:45 中国10月财新服务业PMI 16:05 欧洲央行行长拉加德发表讲话 17:30 英国10月服务业PMI 18:00 欧元区9月失业率 19:30 美国10月挑战者企业裁员人数 20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 20:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会 20:30 美国至10月29日当周初请失业金人数 20:30 美国9月贸易帐 21:45 美国10月Markit服务业PMI终值 22:00 美国10月ISM非制造业PMI 22:00 美国9月工厂订单月率
夏洛特2022-11-03
特鲁多“大撒钱”日子到头了？！经济学家：加拿大政府新预算报告或限制支出
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彭博社）虽然在大多数经济学家仍预计在经济软着陆的情景下，加拿大财政状况看起来稳健，但如果加拿大遭遇严重衰退，或者高于预期的通胀推动利率进一步上升，情况就会发生巨大变化。特鲁多前助手、现任职于加拿大商业委员会的罗伯特·阿塞林(Robert Asselin)在电子邮件中说：“通货膨胀率依然居高不下，政策失误的风险正在增加，这需要政府改变财政政策的方向。” 预算限制意味着方慧兰将把工作重点转向促进私人投资，这是本届政府的一大弱点。同时，加拿大在地缘政治紧张局势不断升级的情况下，需要加大发展经济的战略。更支持增长将帮助方慧兰在商界恢复一些信誉，商界长期以来一直担心特鲁多政府对解决加拿大的竞争力挑战不感兴趣。对于一个喜欢把国家置于大多数解决方案中心的政府来说，关注供应方面的问题，可能是保持政府积极作用的唯一经济理由。
Dan19772022-11-03
【黄金收盘】美联储再传来鹰声！黄金上演倒V反转金价恐将大跌至1500美元？
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避免经济衰退，美联储有30%的几率实现经济软着陆，这将推动金价跌至1530美元，10年期实际利率将小幅上升至1.7%。与此同时，高盛还认为，到2025年，随着利率大幅降至零，出现经济衰退的几率为30%。在这种情况下，金价将飙升至2250美元。分析师们表示，他们预计实际利率将下降1%，但仍将维持在正值区间。对黄金来说，最糟糕的情况是通胀威胁加剧，迫使美联储继续加息。随着实际利率再上升1.5%，这种环境将把金价推低至1500美元。高盛认为这种情况发生的几率为20%。在第四种情况下，高盛认为有20%的可能性出现衰退，并伴随有限幅度的降息，这将把金价推回到2000美元。在这种情况下，预计到2025年联邦基金利率将回落至2.5%，因为美联储要在增长担忧与持续通胀之间找到平衡。下一交易日重点关注 07:01 英国10月Gfk消费者信心指数 07:30 日本9月核心CPI年率 14:00 英国9月季调后零售销售月率 20:30 加拿大8月零售销售月率 21:10 美联储威廉姆斯在活动上致辞次日01:00 美国至10月21日当周石油钻井总数
夏洛特2022-10-21
金价将飙升至2250美元？高盛：四种经济情形下黄金料将迎来大涨或大跌
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避免经济衰退，美联储有30%的几率实现经济软着陆，这将推动金价跌至1530美元，10年期实际利率将小幅上升至1.7%。与此同时，高盛还认为，到2025年，随着利率大幅降至零，出现经济衰退的几率为30%。在这种情况下，金价将飙升至2250美元。分析师们表示，他们预计实际利率将下降1%，但仍将维持在正值区间。对黄金来说，最糟糕的情况是通胀威胁加剧，迫使美联储继续加息。随着实际利率再上升1.5%，这种环境将把金价推低至1500美元。高盛认为这种情况发生的几率为20%。在第四种情况下，高盛认为有20%的可能性出现衰退，并伴随有限幅度的降息，这将把金价推回到2000美元。在这种情况下，预计到2025年联邦基金利率将回落至2.5%，因为美联储要在增长担忧与持续通胀之间找到平衡。分析师们在报告中写道:“对增长的担忧，加上实际利率的下降，应该会引发对防御性资产的实质性转向。” “我们的主要发现是，不断上升的衰退风险导致了黄金回报率的正不对称。也就是说，在美国经济'软着陆'或美联储进一步采取强硬政策的情况下，金价的下行空间要远远小于在经济增长受到冲击、将美国经济推入衰退的情况下，金价的上行空间。”
夏洛特2022-10-21
兴业投资：库存下降&柴油需求激增，国际油价大涨
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尚未出现这方面的证据。我们仍在努力实现经济软着陆。各种不同的信号使得人们很难对经济形势做出明确解读。一些数据显示消费者支出放缓。还没有看到核心通胀见顶的信号。美联储承诺会将通货膨胀率恢复到2%。美联储利率调整政策需要一年左右的时间才能在经济中发挥作用。加息力度不够的风险大于加息力度过大的风险。支持在核心通胀开始降温之前加息。圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储将在更长一段时间内保持鹰派立场。美联储决策者认为，美联储预计将在11月1-2日的议息会议上再加息75个基点，12月也可能再加息50或75个基点。他进一步补充说，美联储需要首先必须实现适当的通胀水平，然后在进一步决策时考虑数据依赖性。此外，芝加哥联储主席埃文斯表示，美国央行“需要确保通胀压力不会进一步扩大。”他认为，美联储应该比疫情后的2022年3月首次加息早6个月开始收紧货币政策。在9月CPI数据公布后，我认为明年政策利率位于4.5-4.75%之间比较合适。希望美联储9月点阵图中显示的加息幅度将是足够的。美联储必须按照它（点阵图）所暗示的路径继续加息。通胀仍面临上行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价上行受制于中轨，14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在82.50-86.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月14日低点85.20，突破后将上探10月16日低点85.50，然后是10月18日高点86.50和10月17日高点87.10，以及10月11日低点87.90和10月5日高点88.40；而下方支持留意9月23日高点83.90，突破后将下探10月4日低点83.35，然后是9月30日高点82.50和10月18日低点82.05，以及10月19日低点81.70和10月3日低点81.30。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展，14和20日均线持平；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在90.80-93.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月19日高点92.80，突破将上探10月17日高点93.20，然后是10月5日高点93.90和10月13日高点94.90，以及10月10日低点95.60和10月11日高点96.45；而下方支持留意10月12日低点91.55，跌破将下探10月17日低点90.80，然后是9月29日高点90.10和10月19日低点89.35，以及10月18日低点88.75和9月9日低点88.45。周四关注：美国每周申请失业金人数美国10月费城联储制造业指数美国9月成屋销售费城联储主席哈克发表讲话美联储理事杰斐逊发表讲话美联储理事库克发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话 2022-10-20
兴业投资2022-10-20

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