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美联储降息将至，但华尔街悬着的心还是放不下！
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，股票估值很高，市场参与者需要继续看到经济软着陆的证据，才能相信涨势将延续。 Invesco Solutions高级投资组合经理兼投资主管Alessio de Longis说：“市场希望听到的只是降息周期开始的消息。然而，美联储是否在告诉我们，他们现在实际上对经济感到担忧？如果是这样的话，也许就应该换个角度来看待降息周期了。” 历史经验表明，比起在经济恢复性增长的背景下降息，股票在经济急剧放缓的背景下降息时表现要逊色很多。 Evercore ISI的策略师称，自1970年以来，在非经济衰退时期，标普500指数在美联储首次降息后的一年里平均攀升18%。而在经济衰退时期，该指数在美联储首次降息后一年的平均升幅仅为2%。美国即将公布的重要数据包括：8月30日的个人消费支出价格指数（PCE）和9月11日的消费者价格指数（CPI），以及9月9日的非农就业数据。更多的经济疲软迹象可能会再次扰动股市，并使美联储下月降息50个基点的概率上升。联邦基金利率期货市场的定价显示，这一举措发生的可能性从鲍威尔讲话前的约29%升至35%。贝莱德全球固定收益首席投资官里克-里德（Rick Rieder）在上周五的一份说明中写道：“美联储决定在经济并不特别疲软（通胀率仍高于目标）的情况下采取宽松政策，它有可能大幅放松货币政策，以应对任何严重的疲软。” LPL Financial首席全球策略师昆西-克罗斯比（Quincy Krosby）说，影响股市走势的一个关键因素是，降息是因为通胀放缓还是劳动力市场疲软。他说：“市场希望进入降息周期，因为通胀正在下降。问题仍然在于我们是否会看到劳动力市场进一步恶化。 ” 令人鼓舞的数据也有助于提振市场在一些人预计的动荡交易时期的表现。根据CFRA的数据，9月份历来是美股表现最弱的月份，自第二次世界大战以来，标普500指数9月平均下跌0.78%。如果坏消息来袭，股票估值升高也可能使投资者更不愿意持有股票。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的远期市盈率为21，高于8月初的19.6，而长期平均值为15.7。美国副总统哈里斯和前总统特朗普之间激烈的总统竞选也可能在从现在到11月5日的选举期间引发不确定性。在Ingenium Analytics LLC董事总经理安德烈-巴科斯（Andre Bakhos）看来，美股的长期趋势稳如磐石，任何疲软都是增加风险敞口的机会。然而，“从短期来看，我们将面临．．．．．．波涛汹涌、反复无常的动荡走势，因为没有人真正知道他（鲍威尔）露了一手之后会发生什么。”
金融界2024-08-27
高盛警示：美元或因美国经济软着陆而渐进式贬值
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在全球经济面临不确定性时，美国似乎正朝着实现“软着陆”的目标迈进——即经济放缓但不会陷入衰退。
丰雪鑫992024-08-27
全球经济前景黯淡、央行调整预示着更多动荡和风险
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但这种乐观预测并不稳固，因为人们对美国经济软着陆的前景产生怀疑，欧元区经济增长未能复苏，中国消费疲软。尽管各主要央行都在倾向于降息，但现在判断这些举措是否可以归类为限制性政策的“常态化”还是防止经济增长进一步放缓的第一步还为时过早。这种不确定性可能使全球股市和货币容易受到剧烈波动的影响。国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林沙斯表示，“由于市场处在一个未知领域，我们可能会看到其他市场波动事件”，因为主要央行在紧缩政策应对通胀之后进入货币宽松周期。 “日本的周期略有不同。市场必须弄清楚这一切意味着什么，市场反应过度。因此，我们将面临进一步的波动，”他说。（2024 年 7 月 G10 利率变动图源：路透社）增长风险美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五在备受期待的讲话中表示支持立即开始降息，并表示就业市场进一步降温将是不受欢迎的。在 2021 年和 2022 年通胀飙升之际，这与鲍威尔的言论截然不同，并巩固了这样一种观点：美联储正在转变政策，不再将基准利率推高至 25 年高位，并维持了一年多。杰克逊霍尔公布的新研究表明，美国经济可能已接近临界点，职位空缺的持续减少将导致失业率的更快上升。欧洲央行决策者正在商定 9 月份降息，部分原因是为了缓解价格压力，但也因为增长前景明显减弱。欧元区经济上季度几乎没有增长，因为其最大经济体德国经济萎缩，制造业仍处于深度衰退，出口也出现下滑，而这主要归因于中国需求疲软。欧洲央行利率制定员奥利·雷恩表示，“欧元区负增长风险近期上升，强化了欧洲央行在 9 月份下次货币政策会议上降息的理由。” 即使在日本，最近的通胀数据也显示需求驱动的价格增长放缓，这可能会使日本央行进一步加息的决定变得复杂。分析师表示，尽管第二季度消费有所反弹，但工资上涨幅度是否足以补偿家庭生活成本的上升仍存在不确定性。前日本央行董事会成员、现为东京庆应义塾大学学者的白井小由里 (Sayuri Shirai) 表示：“国内需求非常疲软。从经济角度来看，日本央行几乎没有理由提高利率。”
埃尔瓦2024-08-26
IMF与前财政部长对美联储降息计划的评价及其经济影响
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chas表示美国经济并不会陷入衰退，且经济软着陆的可能性增加，但他指出，服务业价格仍在上涨，通胀仍存在上行风险。美联储需要根据即将公布的经济数据来调整降息的速度和程度。编辑总结国际货币基金组织（IMF）和前财政部长萨默斯对美联储降息计划的评价反映了对当前经济形势的广泛关注。IMF赞同美联储的降息方向，而萨默斯认为这是正确的行动，但需要对未来的货币政策前景保持谨慎。美联储面临的挑战是如何在通胀压力和经济增长之间取得平衡，并根据经济数据调整政策以实现最佳效果。名词解释国际货币基金组织（IMF）：国际金融组织，负责监测全球经济和金融稳定，并提供政策建议。杰克逊霍尔经济研讨会：全球央行和经济学家讨论经济政策的年会。萨默斯（Larry Summers）：美国前财政部长，经济学家，曾在多个经济政策领域发表过重要见解。美联储基准利率：美国联邦储备系统设定的利率，用于指导货币政策和经济活动。今年相关的大事件 2024年8月23日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出降息信号，推动市场预期美联储将于9月降息。 2024年8月：国际货币基金组织（IMF）和萨默斯对美联储的降息计划发表了评价，IMF认为该计划与其建议一致，而萨默斯则认为降息是当前的“最正确做法”。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-26
9月的剧本已经写好了？
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鲍威尔的演讲稿，会发现他在竭力描绘美国经济“软着陆”，明示9月是一次“预防式降息。” 鲍威尔认为美国经济正在以“稳健的速度”增长，承认劳动力市场从此前的过热状态大幅降温，但强调失业率上升并不是裁员增加的结果（这是经济衰退时期的典型情况），认为近六个月失业率增长是由于劳动力供应的大幅增长以及此前疯狂招聘速度的放缓，表态“不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温”。看看这些定语用得多么有意思，稳健的速度、过热的状态、疯狂的招聘速度。市场上回正是在交易经济衰退，才会认为美联储会一次性降息50个基点，导致全球股市财富直接蒸发6.8万亿美元。在我们外人看来美国经济真的太强势，美股怎么能这么牛。但生活在美国的当地民众太需要降息了，但不能是大萧条式的紧急降息。民主党也需要一次降息，如此才能缓解民众对他们带来高通胀的口诛笔伐，为总统大选加分。AI故事难以为继的情况下，华尔街也需要“预防式降息”。当然，除了特朗普，他不希望美联储在11月总统大选前降息。鲍威尔在上面所提到的这一连串褒义词的发言后，在再次重申： “我们会做力所能及的所有事来保持劳动力市场稳健。” 所以，众望所归下，8月的非农数据会有意外吗？ 2‍ 对冲基金疯狂押注黄金既然美联储抗通胀任务已经完成，股市从8月初的大暴跌恢复平静，华尔街正在努力创造新的财富。在美联储降息预期越来越火热的情况下，华尔街基金经理对黄金的看涨押注跃升至四年多来的最高水平。截至8月20日，对冲基金和其他大型投机者的净多头头寸增加了7.8%，至236749手，为2020年初以来的最高水平。从A股的黄金主题ETF资金流变化来看，资金最为青睐的是跟踪SGE黄金9999的ETF产品。截至8月23日，华安基金黄金ETF、博时基金黄金ETF基金和易方达基金黄金ETF年内分别净流入67亿元、31.77亿元和31.55亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）但如果我们分为上下半年两个时间段来看，资金下半年的配置行为居然出现相反操作。下半年，黄金主题ETF总体出现净流出10亿元。其中年内资金净流入最多的三只黄金主题ETF开始被资金套现，博时基金黄金ETF基金、易方达基金黄金ETF和华安基金黄金ETF同期分别净流出8.68亿元、7.49亿元和2.73亿元。反倒是永赢基金黄金股ETF和国泰基金黄金基金ETF最受资金青睐，同期分别净流入5.53亿元和4.14亿元。黄金主题ETF下半年出现资金净流出的情况，一方面跟国际金价7月有所回调有关，另一方面我们或许要思考的一个问题是：如今美联储降息板上钉钉的情况下，会不会出现“基于传闻（预期）去买，基于新闻去卖”的交易行为？ 3‍ 各类资产已经计入多少降息预期？也就是说，我们需要明确目前的全球资产计入多少降息预期？还有空间吗？对此，中金团队统计截至8月16日的情况是，黄金（2.6次），铜（2.4次）和短债（2.3次）接近，美股（0.8次）计入降息预期最少。该团队认为，如果美联储降息低于预期的话，美股也不会单纯因此压力很大，盈利前景更为重要。周五，对经济周期更敏感的罗素2000指数收涨3.19%，显著强于标普500和纳指1%的涨幅。资金同期大幅涌入Vanguard 罗素 1000 Value ETF ，成交量超过87.3万股，而三个月平均成交量约为34.4万股股。站在当下时点，在美联储降息确定的情况下，重磅经济数据的公布时点要提高警惕，美国总统大选对市场影响的权重应该会不断增大。 9月6日会公布8月非农数据，9月10日开启的首场电视辩论或许更关键，获胜者一方极有可能是市场新的交易主线。
格隆汇2024-08-24
金色早报 | 鲍威尔的转向政策已经完成比特币挖矿机会价值约740亿美元
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时进一步降息敞开了大门”。他认为现在说经济软着陆还为时过早，并建议投资者“在投资上采取平衡的方法，既不要为衰退可能即将到来做准备，也不要追求风险并因为美联储将在不到一个月内降息而变得自满。 ▌美股三大指数集体收涨美股三大指数集体收涨，道指涨1.14%，纳指涨1.47%，标普500指数涨1.15%，热门科技股普涨，英伟达、特斯拉涨超4% 金色百科 ▌什么是委托权益证明 (DPoS)？ DPoS 是权益证明 (PoS) 共识机制的演变，旨在提供增强的可扩展性、效率和民主治理。Daniel Larimer 在 2014 年提出了 DPoS 概念，作为传统 PoS 共识机制的增强，旨在提高效率和可扩展性。 Larimer 首先在 Bitcointalk 论坛帖子中分享了他的愿景，这导致了 DPoS 的实际实施以及 2015 年BitShares的推出。这标志着 DPoS 在区块链技术中的开始，为其在 Steem 和 Eos 等其他项目中的采用奠定了基础。尤其是Eos，利用共识机制在2017年进行了加密货币行业最大的首次代币发行（ICO）之一，引起了对DPoS的高度关注，凸显了DPoS在实现高性能和去中心化治理方面的潜力。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2024-08-24
美元稳定，日元上涨；市场关注美联储和日银政策动态
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资本市场负责人瑞安·布兰登表示，“尽管经济软着陆仍在视野之内，但并非保证。”他指出，风险平衡偏向于较少的降息而非更多的降息。主要货币走势欧元最新报1.1119美元，接近周三触及的13个月高点；英镑最新报1.3099美元，略低于周四创下的13个月高点。市场预计美联储年底前的降息幅度将大于欧洲央行或英格兰银行的降息幅度。澳元报0.6709美元，新西兰元上涨0.1%，报0.61465美元。编辑总结美元在等待美联储主席鲍威尔讲话期间保持稳定，而日银行长上田和夫的讲话则试图缓解市场对上月意外加息的担忧。美联储未来的政策方向和鲍威尔的讲话将对市场产生重要影响，同时主要货币走势也受到市场预期的影响。全球货币市场的波动和中央银行政策的变化将继续影响投资者的决策。名词解释美元指数：衡量美元对一篮子主要货币（包括欧元、日元、英镑等）的价值的指标。美联储：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。日银：日本银行，即日本的中央银行。今年相关大事件 2024年7月：日本银行意外加息，引发市场波动并推动日元升值。 2024年8月：美国市场对美联储可能的降息预期升温，市场对鲍威尔讲话的关注增加。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-24
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔演讲前瞻：经济软着陆与政策谨慎
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美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔演讲前瞻：经济软着陆与政策谨慎经济软着陆前景鲍威尔的演讲重点市场对9月降息的预期 7月会议纪要与政策辩论就业市场与经济数据编辑总结名词解释今年相关大事件经济软着陆前景美联储主席鲍威尔将在周五的杰克逊霍尔年度会议上发表演讲，他对通胀逐渐缓解和经济实现所谓的“软着陆”表现出信心。最近的数据、强劲的股市以及衰退风险的减弱都为这一判断提供了支持。鲍威尔的演讲重点鲍威尔的讲话将成为华尔街和全球投资者的焦点。然而，这并不意味着美联储将在9月大幅降息，市场对此的预期已经持续数月。这可能会导致市场对他上午10点的演讲反应平淡，甚至可能出现负面反应。市场对9月降息的预期 Pantheon Macroeconomics的伊恩·谢泼德森表示，预计鲍威尔会在周五确认9月降息的可能性，但也会淡化50个基点降息的预期，并重申美联储依赖数据进行决策。市场参与者将密切关注他的讲话，尽管鲍威尔可能会保持谨慎。 7月会议纪要与政策辩论根据周三发布的美联储7月会议纪要，“几位”政策制定者可能在7月主张降息，而“绝大多数”成员认为，如果数据支持，9月降息是合适的。这些观点是在7月就业报告、CPI和核心PCE通胀数据发布之前做出的，这些数据表明价格压力处于约三年来的最低水平。就业市场与经济数据 7月的就业数据表现疲软，新增就业人数低于预期，失业率上升，工作时长减少，工资增速放缓，这些因素可能会加大美联储放松货币政策的压力。CME集团的FedWatch工具显示，市场对9月降息的预期为26.5%大幅降息，而25个基点降息的概率为73.5%。编辑总结美联储主席鲍威尔的杰克逊霍尔演讲备受期待，市场希望从中获取未来货币政策的线索。然而，鲍威尔可能会在讲话中强调政策的渐进性和数据依赖性，降低市场对大幅降息的预期。这种谨慎态度可能会对市场产生影响，尤其是在股市和债市存在分歧的情况下。名词解释美联储：美国的中央银行，负责制定货币政策并保持金融稳定。杰克逊霍尔会议：美联储每年举办的经济研讨会，是全球金融市场的重要事件。通胀：指商品和服务的价格水平在一定时期内普遍持续上涨的现象。今年相关大事件 2024年7月：美联储加息引发市场震荡，全球股市经历大幅波动。 2024年8月：美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔发表重要讲话，市场期待获取未来政策线索。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-24
今日，鲍威尔重磅登场！市场动荡一幕会重演吗？
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售以来，股市的回升源于对通胀缓解和美国经济软着陆情景的信心。他还看到，投资者对科技行业以外领域的盈利复苏信心增强。例如，标普500等权重指数迅速重回7月份创下的纪录高位，尽管标准标普500指数截至周三收盘时仍有0.8%的距离。 “这一切告诉我，我们已经处于软着陆中，”Gordon说。他补充道，从现在开始，股票的走势很可能取决于经济是否有更广泛放缓、扩张或衰退的迹象。 2024年标普500指数创下历史新高的一个主要批评点在于其狭窄的集中在少数大型科技股上的现象。外界担心，少数股票的上涨让这轮反弹看起来难以持续，如果科技股盈利前景突然恶化或对人工智能的乐观情绪消退，市场可能会遭遇大幅回调。这也是为什么标普500等权重指数的快速复苏引人注目。该指数涵盖与传统标普500相同的公司，但通过给予每家公司平等的权重来淡化市值数万亿美元的科技巨头的影响。 “市场的叙述变得更加积极，”Raymond James的首席投资官Larry Adam谈到近期盈利复苏范围扩大的证据时说。 Adam指出，显然，很多事情仍然取决于芯片制造商英伟达公司下周的季度业绩。然而，他也预计，随着美国经济虽然放缓但仍在增长，会有更多公司受益。他表示：“在通胀持续降温的背景下，中国经济看起来像是软着陆。” Gordon表示，消费者支出的总体韧性仍将是投资者关注的重点，但也会关注劳动力市场降温的同时每个月就业机会是否还在增加。太平洋投资管理公司的经济学家Tiffany Wilding在周四给客户的报告中表示，这很可能取决于公司是否在疫情后的消费热潮中“招聘过多或投资过度”。她还认为，如果能够避免货币政策的过度紧缩，会有一条通往“正常”经济的道路。为此，Gordon想听听鲍威尔周五会怎么说，美联储的高利率在应对通胀中发挥多大作用，相比之下，供应链压力的正常化又有多大影响。“这很重要，因为它可能影响降息周期，”他说。根据CME美联储观察工具，截至周四的数据显示，美联储在12月前降息100个基点的可能性较大，这将使联邦基金利率降至4.25%-4.5%的区间。如果美联储在即将召开的会议上激进降息，这可能表明经济压力正在积聚，这可能会再次动摇股市，就像8月初疲弱的7月就业报告那样。 “传达的信息至关重要，”Gordon说。据FactSet报道，道琼斯工业平均指数周四下跌，有望出现小幅周线下跌，而标普500指数本周上涨0.2%，纳斯达克综合指数本周基本持平。
风起2024-08-23
【直击亚市】突发！植田和男鹰姿不改，日元拉升今日鲍威尔恐引爆行情
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5个基点的可能性为73.5%。 “尽管经济软着陆仍在即，但绝不能保证，”Validus Risk Management北美资本市场主管Ryan Brandham表示，风险的平衡倾向于更少的降息，而不是更多的降息。 NatAlliance Securities的Andrew Brenner表示：“脚本很清楚——美联储将在9月放松政策，但目前没有人表示希望立即降息50个基点。” 在经济方面，最新的数据好坏参半。失业救济申请数据显示，劳动力市场的降温速度较为缓慢——而不是在高利率环境下快速放缓。美国制造业活动今年以最快速度萎缩。而成屋销售则在五个月来首次上升。在大宗商品方面，由于需求前景挑战加剧、产品价格下跌以及美国努力在加沙实现停火，石油本周将出现亏损——在周中达到自1月以来的最低收盘价。
云涌2024-08-23

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