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美联储维持利率不变，预计今年仍将有两次降息，鲍威尔警告通胀将上升

联储决策者放慢了降息的总体前景，以应对经济增长放缓、失业率上升和价格上涨加快的更具挑战性的前景。鲍威尔说，如果不是关税，考虑到最近的通胀数据一直处于有利的低位，降息实际上可能是合理的。但他坚称，成本冲击即将到来，生产商、制造商和零售商仍在为谁来支付迄今征收的关税而进行复杂的斗争，特朗普仍在考虑可能于下月初生效的一套激进的进口关税。鲍威尔说：“我认识的每个人都预测，未来几个月关税会导致通胀大幅上升，因为总得有人为关税买单……制造商、出口商、进口商和零售商之间的关系。人们将努力避免成为承担成本的人。最终，关税的成本必须支付，其中一部分将落在终端消费者身上。” 鲍威尔说，“如果我们等上几个月，或者不管需要多长时间，来了解提高进口税对通胀的真正影响，我们将做出更明智、更好的决定。” 在与美联储声明同时发布的新经济预测中，联储决策者描绘了一幅适度滞胀的经济图景，2025年的经济增长率将放缓至1.4%，失业率将升至4.5%，年底的通胀率将达到3%，远高于目前的水平。尽管美联储决策者仍预计今年将降息0.5个百分点，就像他们在3月和12月预测的那样，但他们在此基础上略微放慢了步伐，预计2026年和2027年将分别降息0.25个百分点，这是一场将通胀恢复到2%目标的持久战。 19位政策制定者之间也存在分歧，其中7位认为不需要降息。鲍威尔说，这种观点的多样性反映出，尽管特朗普关税政策的不确定性从4月份的峰值下降，但仍是“一个非常模糊的时期”，他补充说，政策制定者可能对通胀可能持续走高或劳动力市场可能走弱的风险有不同的评估。根据新的预测，到2026年，通胀率将保持在2.4%的高位，到2027年将降至2.1%，失业率基本稳定。美联储的声明没有提及以色列和伊朗之间突然爆发的敌对行动，以及冲突对全球石油或其他市场构成的风险。鲍威尔说，美联储“像其他所有人一样”关注着这场冲突，虽然能源价格可能会上涨，但这种价格飙升通常会消退，不会对通胀产生持久影响。鲍威尔说：“在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前，我们有充分的条件等待更多关于经济可能走向的信息。”他补充说，美联储的设立是为了及时对收到的信息做出“反应”。

金融界06-19 07:47

音频 | 格隆汇6.19盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

梅内伊称伊朗绝不会投降； 10、伊朗前经济部长：油轮和液化天然气货物应只能在伊朗允许的情况下通过霍尔木兹海峡； 11、消息人士：欧洲官员将与伊朗举行核谈判； 12、美媒称特朗普批准攻击伊朗但暂不下令； 13、特朗普：可能会对伊朗采取行动，也可能不会； 14、特朗普：伊朗已主动联系了我们，但为时已晚； 15、美股6月19日(周四)休市；大中华区要闻： 1、吴清：创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市； 2、中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》； 3、证监会：面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制； 4、证监会：设置科创板科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业； 5、证监会：将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与ETF期权交易； 6、香港政府拟将篮球博彩税沿用足球税的计算和征收方法料每年税收15亿； 7、飞天茅台电商促销价跌破1850元； 8、朱鹤新：近期将新投放一批合格境内机构投资者(QDII)的投资额度； 9、李小加创办的滴灌通拟在港交所主板上市； 10、海天味业(3288.HK)暗盘收涨3.86% 每手赚140港元； 11、今日港股海天味业上市，周六福等5股申购； 12、南下资金净卖出腾讯、泡泡玛特和港交所； 13、公告精选︱奥比中光：预计1-5月营业收入同比增长117.18%左右；*ST新元：实际控制人、董事长吴贤龙被限制高消费； 14、公告精选(港股)︱谊砾控股(00076.HK)携澳觅APP发布白皮书拟推出实用代币 15、A股投资避雷针︱*ST新元：实际控制人、董事长吴贤龙被限制高消费；*ST恒立：深交所决定终止公司股票上市。

格隆汇06-19 07:37

左手黄金右手奶茶，年轻人的“茅台”不来一口？

，某潮玩盲盒帝国股价持续走高，将“谷子经济”推上全球消费舞台的中央……（数据来源：Wind）近期“新消费三姐妹”的“集体狂欢”，不仅是中国消费市场变迁的缩影，更折射出港股消费板块的独特魅力——高成长性、强品牌力与估值洼地的共振。与此同时，随着中国资产重估叙事发酵，南向资金大量流入港股，港股估值重构蓄势待发，市场流动性不断改善……当政策暖风、消费回暖与估值修复三重因素叠加，港股消费板块正成为全球资本竞逐的“新战场”。消费回暖带来“新”动能周末的商圈，奶茶店前排起长队，电影院场场爆满，热门品牌门店里试衣间都要 “等位”；线上购物也不示弱，直播间里主播热情吆喝，消费者们 “买买买” 根本停不下来。据文化和旅游部数据中心测算，今年端午节假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%；国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9%。无论是年轻人热衷的 “特种兵式旅游”，还是全家出动的亲子游、银发族的休闲度假游，都让酒店、交通、餐饮等行业迎来 “春天”。（数据来源：经济日报，《端午节假期国内出游1.19亿人次》，2025/6/5）不仅是吃喝玩乐，“大件消费” 也在复苏。新能源汽车销量持续走高，不少品牌门店顾客络绎不绝，试驾、下单忙得热火朝天；家电市场也迎来换新潮，智能家电凭借便捷功能和节能优势，成为消费者的 “心头好”。消费市场的热闹离不开政策“组合拳”的持续发力。 2024年的中央经济工作会议和今年的政府工作报告都将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为重点任务。今年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，明确从多个维度综合发力，努力让百姓的消费底气更足、预期更稳、信心更强。可以预见的是，在各项促消费政策带动下，我国消费市场未来有望持续升温，消费潜力将加速释放。悦己消费释放“新”热度消费“江河”春意涌动的同时，具有新时代特色的“浪花”——“悦己消费”也正蓬勃兴起。在数字化浪潮下，Z 世代（1995 - 2009 年出生）凭借庞大的消费潜力与独特的行为模式，成为消费市场中极具影响力的主力军。拒绝内卷、关注个人体验和感受的“Z世代”，希望在个人成长发展的同时，开辟属于自己的一方精神乐园，以充分舒缓压力，释放情绪，获得治愈自己的能量。“内卷”和“焦虑”是当代社会普遍现象。无论是职场上的晋升竞争，还是学业中的激烈比拼，亦或是生活中的各种攀比，都让人们感到压力山大，并已形成了不可忽视的现象。压力之下，人们靠情绪消费寻求慰藉。所谓情绪消费，通常指消费者为满足情感需求而产生的购买行为，其核心驱动力是产品带来的情绪价值而非实用功能。研究认为，悦己消费四大核心需求包括： 1）自我关怀：强调个人健康和福祉的重要性，悦已消费者投资于自我身心健康，如通过健身、冥想、健康饮食等方式来提升生活质量；2）价值实现：强调通过消费来实现个人价值和生活目标； 3）个性表达：强调展现个人风格和价值观，如通过时尚选择、个人爱好、生活方式等反映对个性化和自我认同的追求； 4）情感满足：强调在消费过程中寻求情感上的满足和愉悦。（资料参考：财通证券，《悦己消费大时代》，2025/5/23）在“情绪消费”渐成潮流的背景下，消费者不再仅仅满足于商品的基本功能，而是愈发注重消费过程中的情感满足与体验，由此带给具备满足消费者情绪价值的细分赛道机会。而黄金珠宝、线下零售和美容护理这三大细分赛道具备较高的“情绪消费”属性，相关渠道或品牌公司有望脱颖而出、经营表现持续优于行业。（资料参考，开源证券，《悦享生活，深挖情绪消费景气赛道》，2025/5/7）港股持续火热拥抱“新”机遇读到此处，或许有人会问，这些最能满足年轻群体“情绪价值”的企业，多数集中在哪里呢？答案是：港股市场。相比A股，港股在门槛要求、审核周期上更加宽容，且国务院及证监会通过优化境外上市备案、落实“惠港5条”等举措，进一步疏通了境内企业赴港股融资渠道，使港股成为新消费上市的首选地。与A股以白酒为主的传统消费结构不同，港股消费板块细分方向覆盖更均衡，含有A股稀缺的“新消费”标的，包含了潮玩、珠宝饰品、美妆等热门的情绪消费场景。这种结构差异使港股消费成为A股投资组合的理想补充。而从整个港股市场环境来看，今年以来，南向资金大量流入港股，且对消费股青睐有加，在流动性回暖与政策红利叠加下，港股估值也有望重塑。聚焦港股新消费领域，国证港股通消费主题指数值得关注。该指数旨在反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征，成分股业务涉及服装、珠宝、美容护肤等个人用品，白色家电、食品饮料等家庭用品，餐饮、旅游等消费者服务，以及其他消费相关领域。相较于港股消费板块其他的指数而言，国证港股通消费指数通过严格的筛选标准，基本剔除电商平台、造车新势力等泛消费领域，聚焦更纯粹的优质消费资产，“新消费”类的上市公司含量高，可以说是港股新消费的“精准标尺”。指数成分全面覆盖新消费各个领域数据来源：Wind 2024年以来，该指数累计涨幅32.3%，高于恒生消费指数和中证主要消费指数。从估值角度，指数当前PE-TTM为21.17，处于指数发布以来36.8%百分位，低于平均值。（数据来源：Wind，截至2025/5/31，指数历史表现不代表未来收益）香江之畔，新消费的浪潮与资本的热流正交汇激荡。港股消费板块，凭借其汇聚新消费核心标的的独特结构、受益于消费复苏与政策支持的成长潜力，以及在估值洼地中孕育的重塑机遇，正绽放出别样的投资光彩。对于看好中国新消费浪潮的投资者而言，港股消费板块无疑是值得重点布局的领域。汇添富国证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金（简称：港股通消费50ETF，代码：159268），作为紧密跟踪港股通消费指数的投资工具，提供了高效、便捷参与港股优质新消费龙头、把握板块投资机遇的途径，不失为参与分享港股新消费崛起红利的一种有效方式。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。具体发行时间以公告为准。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。国证港股通消费主题指数2020-2024年涨跌幅分别为(%)：46.25、-14.14、-20.20、-25.39、9.68，数据来源：Wind，截至2024/12/31。

金融界06-19 07:27

贺博生：黄金原油冲高遇阻回落午夜行情走势分析及操作建议

的最新发展。长期来看，低利率环境和全球经济不确定性将继续增强黄金的吸引力，但短期波动性可能加剧，建议投资者在操作时保持谨慎。此外，本交易日还将出炉美国5月营建许可年化总数初值和美国5月新屋开工年化总数，投资者也需要予以留意。　　黄金技术面分析：盘面来看，现在关键区域仍是3405一线，这里是多空转折的分界线！基于当前的盘面走势，只有突破3405我们才能确认见底转多，也才会考虑去做多北上！但是在此区域之下，我们还是坚守依据形态把握跟进的原则，坚持不破不立，3405区域之下，还是主导空头为主，但只能是短线！另外需要注意的是，如果黄金一旦收破3405之上，届时将会迎来一轮大涨！总之，时间节点和节奏一定要把握好！早盘黄金先行急跌最低给到了3370一线，而我们在3373一线先行通知了实盘会员进场多单，这轮下跌也是差点打到我们3365的止损位，还好直接上扬最高给到了3400的整数关口，而在空单布局上早盘策略推送的时候就说了，反抽3397附近则可进场空单，防守在3405一线，而目前黄金也是如期回撤最低给到了3380一线！空单也是顺利收获！　　走势上来看，黄金跌幅之后总会迎来反抽，但是其实力度都不强，而且都没有突破3405的一个*位，由此可见短线的话还是比较偏空的，而低点的一个支撑则是3365一线，若欧盘二次下破不排除会去继续测试3350一线的概率，但若依旧维稳在早盘的低点继续走震荡也不排斥市场情绪依旧在等待美联储消息的一个情况，所以短线操作依旧还是卡点位进行！　　小时线上走了一个冲高回落维稳在上下区间，目前临近早盘低点位置，走势上较为缓慢也需要更多的耐心，在当前暂时没破位的情况下还是以今天的思路来看懂，除非短线发生剧烈波动或者出现地缘局势以及消息面的影响我们再做调整！综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注3400-3410一线阻力，下方短期重点关注3370-3360一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：原油价格在周二大幅上涨后趋于稳定，市场对中东地区潜在冲突升级保持高度关注。布伦特原油此前上涨4.4%，一度突破每桶76美元，而西德克萨斯中质原油（WTI）也接近75美元。美国总统特朗普在社交媒体上发文，要求伊朗“无条件投降”，并威胁将对伊朗最高领导人采取打击行动。据市场调查显示，目前伊朗的原油出口基础设施尚未受到直接打击，大多数影响仍集中在航运方面。然而，分析指出，一旦冲突波及整个地区，油价有可能进一步大幅走高。当前原油价格的上涨并非仅由实际供需主导，而是高度受地缘政治影响。市场情绪极易受到外部事件扰动，霍尔木兹海峡作为全球能源动脉，其稳定性对油价构成极强支撑。在地缘局势不确定性加剧之际，关注美国官方库存数据及外交进程发展。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势油价突破区间上沿阻力，测试75.50新高。均线系统呈多头排列，中期客观趋势方向向上。当下走势处于主趋势向上节奏中，MACD指标快慢线在零轴上方与多头柱子重合，预示多头动能当下表现充盈，预计中期走势有望迎来一波上涨节奏。原油短线(1H)走势小幅走高再次向前高点测试。均线系统多头排列，短线客观趋势方向向上，需要注意当下属于区间内的上行。动能上，MACD指标在零轴上方附近，多头动能占优势。预计日内原油走势先上行测试75.30高位，随机手阻力下落的概率较大。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注75.0-76.0一线阻力，下方短期关注72.0-71.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　交易中如何做才能帮自己由亏变盈？　　1、不轻仓也不重仓。轻仓没利润，也是滋生抗单心态的火苗。因为仓位轻，单子做反方向后，你会想目前这个资金可以抗多少个点，后面行情应该能够回来，由亏变盈。长期的轻仓交易会让你逐渐淡化对风险控制的认识和危机，温水煮青蛙就是这么一个道理。重仓就是堵博，相当于你把成败交给了市场，不是翻仓就是爆仓。去澳门或者拉斯维加斯玩过的朋友应该明白，你几乎不可能堵赢庄家。或许你有一到两次的胜利，但终究会功亏一篑。将自己的资金置于巨大的风险中是非常不可取的。　　2、严格止盈止损，盈亏有度，莫贪多。止损止盈是目前投资者很难去真正认识的，仅仅只是单纯的以为止损就会让自己资金缩水，止盈会让自己少赚许多。而且有许多朋友都说刚止损行情就回来了，刚止盈，如果继续拿可以赚更多。那么我告诉你，带止损止盈也是有技巧的。止损是让你亏损控制在可控范围内；止盈是让你在行情剧烈波动时或者你无暇顾及持仓时能够及时的获利平仓。如果你学会如何带止损止盈，你会发现这东西太棒了，让你省不少的心。　　3、永远不与市场作对，有错就认，知错就改。大家都明白什么是趋势，但是很少人能真正看明白趋势。当你趋势判断错误的时候，都会给自己一个心理安慰，跌了是为了更好的上涨，不跌怎么涨呢？那么在交易中，就会固执的不停做多，仓位不断增加，亏损不断放大，你又不断加金继续验证自己的趋势。其实你只要向市场低头认个错，做错的单子及时止损，顺应趋势去做一波，亏损多半能赚回来而且还另有盈利。　　4、任何时候不心存侥幸。其实有前面三点的问题，多多少少都有有一些侥幸心理。我听过最多的一句话就是“万一跌/涨了呢”，投资没有万一，涨就涨，跌就跌，市场不会给你第二次的机会，人生时时刻刻都是直播，没有彩排。你一点点的侥幸就会让你的资金承受巨额亏损的风险。外汇黄金投资本就是一个高风险的投资产品，大家在交易中拥有以上任何一点都会让这个风险加大，所以你会亏。　　贺博生寄语：交易市场不会同情弱者，更不会相信眼泪，唯一可以帮你的一定找到属于自己的交易系统和赢利系统。最不可相信的也是你的眼睛，你所看到的就是基本最深的套路，全世界看到的趋势行情，一定是终结的开始，市场二八定律那是永恒不变。大部分交易者追求高胜率的系统其实本能上是在追求安全感，追求确定性，人心是很害怕不确定性的，所以希望自己能够看透明天可现实是确定性永远不会出现，而不确定性是唯一真理。唯变不变。只有你接受不确定性安全感才会油然而生。承认吧，我们永远无法预知未来，这个世界是非线性的，测不准的！所以，别再把精力浪费在追神和造神上了！包容、理解、学习然后配合仓位、心态、风控、技术你才能笑傲江湖。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

贺博生hbs628606-19 05:48

【黄金收评】美联储放鹰美元反弹，黄金承压下跌

政策处于“适度限制性”水平，仍需维持对经济的抑制力。高盛点评认为，鲍威尔本次讲话“听起来并不特别鸽派”，令市场对于年内快速宽松的预期降温。美元指数“U形反转”，黄金多头退场受美联储鹰派立场及政策不确定性支撑，美元指数周三盘中一度下探至98.50点下方，但在决议声明公布后快速反弹，最终收涨0.14%，报98.951点，日内呈现出明显“U形走势”。彭博美元指数也上涨0.12%，刷新日高至1210.82点。强势美元令以美元计价的黄金失去吸引力，导致黄金期货承压回调。此外，美国经济数据亦对黄金构成间接压力：美国上周初请失业金人数降至24.5万人，5月单户住宅开工增长0.4%，显示就业与地产市场仍具韧性，使市场对于美联储大幅宽松的急迫性降低。 “新债王”再度唱多黄金，称“需求是真实存在的” “新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在最新采访中指出，尽管美元短期走强，但他并不认为美元会在“困难时期”扮演避险角色。他强调：“黄金的需求是真实存在的，我仍坚定认为其将涨至4000美元/盎司。” 他补充称，利率下行趋势尚未完全展开，随着通胀上升和失业率上升，美联储在年内启动宽松的可能性依旧存在。利率曲线趋陡也表明市场正为降息做准备。不过，根据CME“美联储观察”工具，7月维持利率不变的概率高达89.7%，9月启动降息的可能性仍以小幅降息25个基点为主流预期（61.7%），大幅宽松概率有限。通胀与避险情绪将主导黄金短线方向尽管黄金近期承压回落，但在全球地缘局势紧张（如中东冲突升温）与通胀滞后的背景下，黄金仍具备中长期支撑因素。短期内，美元强弱与美国经济数据将继续主导金价走势。分析人士指出，若未来几周公布的核心通胀数据显示上行压力减弱，或将为美联储年内首次降息铺平道路，从而重新激发黄金多头动能。后市展望美联储放鹰带动美元反弹，使黄金多头短线退场，但长期趋势仍需紧盯通胀表现与地缘风险演变。黄金目前正处于政策与宏观博弈的关键窗口期，投资者宜密切关注接下来关键经济数据及美联储官员讲话动向。

丰雪鑫9906-19 05:16

【美股收评】美联储按兵不动释放分歧信号三大股指震荡整理纳指逆势收涨

一决定符合市场普遍预期。但备受关注的《经济预测摘要》（SEP）及“点阵图”显示，尽管中位数预测仍显示年内降息两次，但美联储官员们对利率路径的看法明显分化。具体而言，8位FOMC官员预测今年将降息合计50个基点，7位官员则预计全年不降息，另有2位官员支持一次降息。这与3月会议形成鲜明对比，反映出通胀前景、经济数据及政治不确定性对决策层影响加深。美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上强调，当前的政策路径“缺乏坚定共识”，所有预测都高度依赖于未来数据的表现。他指出，近期通胀虽有缓解迹象，但未来几个月将受到特朗普政府关税政策的影响，特别是在消费电子和耐用品领域，已经开始看到价格上扬的迹象。 “我们正在观察关税通胀会如何发展，目前存在相当大的不确定性，”鲍威尔表示，“归根结底，这些成本总要有人来承担。” 高盛指出，鲍威尔听起来不是特别鸽派。分析师R.Burns Mckinney表示，投资者知道利率不会改变，但他们关注的是美联储从现在到年底降息的预测。之前的点阵图预测降息2次，投资者担心这一预测将被下调至1次。然而，美联储将预计的降息幅度维持在2次，总的来说，投资者喜欢看到这一点。然而，鲍威尔的评论也表明，FOMC提高了对年底通胀的估计，并降低了对全年GDP增长的指导。GDP增长放缓可能是央行维持先前预期的原因；然而，投资者担心，更高的通胀前景意味着未来降息的次数会减少。 “新债王”冈拉克表示，显然美联储的每个人都认为下一步是降息。冈拉克表示，他理解鲍威尔的观望态度，而债券市场也表现出观望态度。他还说，收益率曲线趋陡之势可能持续。冈拉克表示，美元在困难时期不会成为避险货币。他还表示，已较为确定通胀将上升，如果失业率上升，美联储更有可能降息。据CME“美联储观察”数据，美联储7月维持利率不变的概率为89.7%，累计降息25个基点的概率为10.3%，累计降息50个基点的概率为0%。美联储9月维持利率不变的概率为31.7%，累计降息25个基点的概率为61.7%，累计降息50个基点的概率为6.7%。经济数据复杂，通胀与增长前景不一最新发布的经济预测显示，美联储将2025年核心个人消费支出（PCE）通胀率预期从此前的2.8%上调至3.1%，并预计到2026年降至2.4%。与此同时，美国GDP增长预期从3月的1.7%下调至1.4%，失业率预测则略升至4.5%。周三公布的美国5月单户住宅开工率增长0.4%，但建筑许可大幅下滑，显示在库存高企及关税压力下，房地产市场动能受限。上周初请失业金人数下降至24.5万人，但仍处于暗示就业市场放缓的区间。鲍威尔承认，通胀放缓仍不具确定性，当前政策立场更接近“适度限制性”，而非“强力紧缩”。中东局势加剧市场不安除了美联储政策，市场也在密切关注中东地缘局势的演变。伊朗最高领袖哈梅内伊周三发表讲话，明确拒绝美国总统特朗普提出的“无条件投降”要求，并表示“任何美国军事干预都将带来无法弥补的后果”。特朗普则在回应中模糊表态：“我可能会动手，也可能不会，没人知道我会怎么做。”市场担忧美国可能加入以色列对伊朗的打击行动，进一步升高中东战火，引发全球市场动荡。受避险情绪推动，原油价格小幅上涨。布伦特原油报76美元上方，WTI原油徘徊在75美元附近。银行监管变化受关注，个股走势分化银行板块成为市场另一个焦点。据彭博社报道，美国三大金融监管机构正考虑将大型银行的“增强型补充杠杆率”（ESLR）从当前的5%下调至3.5%-4.5%区间，以缓解其在美国国债交易中的资本压力。这一举措或有利于摩根大通、高盛、摩根士丹利等华尔街大行。个股方面，健身设备商Peloton上涨近2%，因成功融资并削减成本，市场对其破产风险担忧缓解；玩具制造商孩之宝微涨，公司宣布全球裁员3%，以应对中美贸易战背景下的关税压力；Circle股价大涨20%，此前其成功上市并受益于参议院通过《GENIUS法案》，为稳定币发行建立监管框架，利好市场接受度提升。后市展望尽管美联储维持年内降息两次的指引未变，但政策分歧扩大、通胀预期上调以及地缘政治紧张等因素，使市场信心受到抑制。投资者短期内仍将密切关注通胀数据、经济增长势头以及美国在中东的立场动向，以评估美联储未来的真实行动路径。

丰雪鑫9906-19 04:35

通胀未退、经济放缓，鲍威尔讲话释出“适度限制性”信号，降息路径全看数据脸色！

尔表示，鉴于通胀现状，仍需要货币政策对经济施加一些限制。目前的利率水平不是很高。当前的政策可以说是适度、或者中度收紧，现在可能更倾向于“适度限制性”的。他补充道：“如果你看看当前的经济表现，就会发现，它的表现并不像是在经历‘非常紧缩的货币政策’。” 高盛指出，鲍威尔听起来不是特别鸽派分析师R.Burns Mckinney表示，投资者知道利率不会改变，但他们关注的是美联储从现在到年底降息的预测。之前的点阵图预测降息2次，投资者担心这一预测将被下调至1次。然而，美联储将预计的降息幅度维持在2次，总的来说，投资者喜欢看到这一点。然而，鲍威尔的评论也表明，FOMC提高了对年底通胀的估计，并降低了对全年GDP增长的指导。GDP增长放缓可能是央行维持先前预期的原因；然而，投资者担心，更高的通胀前景意味着未来降息的次数会减少。

佳华16806-19 04:11

美联储“点阵图”显示内部分歧加剧，但仍预计2025年降息两次

）随着政策声明发布，美联储也公布了《经济预测摘要》（SEP），其中包括“点阵图”，显示政策制定者对未来利率路径的看法。在这次预测中，美联储上调了通胀率和失业率的年末预期，同时下调了经济增长预期。官员们预计联邦基金利率将在今年底降至 3.9%，与3月的预测一致。根据彭博社数据，市场此前预计今年还有1至2次额外降息。2024年，美联储共降息100个基点，而今年至今尚未启动降息。关于2026年，官员们现在预计仅会再降息一次，而在3月的预测中，美联储还预计2026年会降息两次。此次点阵图中，有12位官员预测2025年将会降息，其中2位官员预计降幅将超过0.5个百分点。尤其引人注目的是，有7位联邦公开市场委员会（FOMC）成员预计今年不降息，相比之下，3月时仅有4人持此观点，显示立场比3月更偏“鹰派”。另有2位成员预计今年仅降息一次。此次预测显示，美联储仍将采取谨慎渐进的策略，因为官员们正努力评估特朗普政府不断变化的贸易政策方向以及其他政策不确定性，例如特朗普提出的税改计划的影响。与此同时，滞胀担忧加剧。滞胀是指经济增长停滞、通胀持续高企、失业率上升的一种悲观经济情境，自年初以来该担忧持续发酵——而本次预测继续强化了这一风险。 SEP显示，美联储预计今年核心通胀率将达到3.1%，高于3月预测的2.8%；到2026年降至2.4%，2027年进一步降至2.1%。美联储还预计2025年失业率将升至4.5%，高于此前4.4%的预测。截至今年5月，美国失业率为4.2%。预计失业率将在2026年前维持在4.5%，2027年小幅下降至4.4%。美联储还下调了对美国GDP增长的预测：预计今年年化增长率为1.4%，2026年为1.6%，2027年为1.8%。而在3月预测中，官员们预计2025年GDP增长为1.7%，2026年和2027年为1.8%。（图片来源：finance.yahoo）

丰雪鑫9906-19 02:50

美联储政策声明变化分析：通胀降温，风险减弱，美联储政策风向正在改变！

措辞表明通胀压力正逐步减轻。 2. 对经济前景不确定性的评估语气调整原文变化： Deleted： “The Committee continues to view the risks to achieving its employment and inflation goals as closely balanced.” Added： “Uncertainty around the economic outlook has diminished but remains elevated.” 中文翻译：删除内容：“委员会仍认为在实现就业与通胀目标方面的风险大致平衡。” 新增内容：“关于经济前景的不确定性已经减弱，但仍然处于较高水平。” 分析：美联储不再强调“双重目标之间的风险平衡”，而是转向更关注整体经济前景不确定性的下降趋势，释放出略偏鸽派的信号。 3. 删除了关于“就业和通胀风险加剧”的说法原文变化： Deleted： “The risks of higher unemployment and higher inflation have increased.” 中文翻译：删除内容：“失业率上升和通胀加剧的风险已经上升。” 分析：美联储不再强调经济“双重风险”，表明它认为极端负面情境的可能性有所下降，这可能意味着未来对降息空间持更开放态度。 4. 其他表述更趋审慎、强调持续评估原文新增： “The Committee does not expect it will be appropriate to reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent.” 中文翻译： “委员会认为，在对通胀持续向2%目标靠拢的趋势获得更大信心之前，不宜下调利率区间。” 分析：这表明尽管通胀放缓，但尚未达到触发降息的信心门槛；美联储仍在观望更多数据确认趋势的可持续性。总结通胀措辞更温和：暗示物价压力缓解；删除“双重风险上升”：担忧情绪降温不确定性措辞缓和：展望更乐观强调数据确认后再降息：保持谨慎立场以下是对比本周三美联储联邦公开市场委员会（FOMC）声明与5月上一次政策会议声明的说明：红色并带有中划线的文字：表示从上次声明中被删除的内容。红色并带有下划线的文字：表示在本次新声明中首次出现的内容。黑色文字：表示两次声明中都有的相同内容。（图片来源：CNBC）

佳华16806-19 02:27

美联储维持利率不变，仍预计2025年将降息两次

述不确定性背景下，美联储调整了对通胀和经济增长的预期。官员们现在预计，今年的通胀将高于此前估计，而经济增速则将低于原先预测。他们预测，核心个人消费支出（PCE）通胀率将达到 3.1%，高于此前预计的 2.8%。不过，他们预计该指标将在 2026年降至2.4%。并表示，近期指标显示经济活动仍在以稳健的速度持续扩张。美国经济年增长率目前预计为 1.4%，低于此前预测的 1.7%；长期增长预期为1.8%，与3月份的预期持平；失业率则将略微上升至 4.5%，此前预估为 4.4%。虽然官员们认为不确定性依旧存在，但他们表示风险有所缓解。 “对经济前景的不确定性已经减弱，但仍处于较高水平，”政策声明中写道。这一措辞与此前“对经济前景的不确定性进一步上升”的说法相比，构成了转变。美联储表示，他们仍然关注其“双重使命”两方面的风险，但此次已删除此前所说的“高失业率与高通胀风险上升”的措辞。在利率路径预期方面，19位官员中有 8位官员支持今年降息两次，7位官员认为今年不应降息，2人支持降息一次，还有2人主张降息三次。预计2026年和2027年各降息25个基点。尽管近期通胀数据显示价格涨幅温和，尽管关税政策全面实施，但美联储仍在政策声明中保留了“通胀仍略高”的表述。这次再次维持利率不变的决定，很可能不会令特朗普满意。他近来频频在公开和私下场合呼吁美联储主席鲍威尔降息，甚至上周还称“可能不得不强行采取行动”。在美联储公布利率决定前，特朗普再次对记者表达了对鲍威尔的不满。 “我叫他‘总是太迟的鲍威尔’，因为他永远反应太慢，”特朗普说，并补充道：“我觉得他恨我”，甚至开玩笑说要自己去美联储任职。 “也许我该去美联储，我会做得好得多。” 特朗普一直以通胀下降为由要求美联储降息，他在周三再次重复了这一观点。 “我们没有通胀，我们只有成功，”特朗普表示。“我希望看到利率下调。” 但鲍威尔和多位美联储政策制定者近几周明确表示，在权衡双重使命时，他们目前更担心特朗普的关税政策可能带来的物价上行风险，而不是失业率上升的可能性。以下总结重点内容。美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为失业率面临的不确定性更高，风险偏向上行。FOMC与会者中多数认为实际GDP面临的不确定性更高，风险偏向下行。 FOMC经济预期： 2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%） 2025、2026、2027年底PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.7%、2.2%、2.0%） 2025、2026、2027年底失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%。（3月预期分别为4.4%、4.3%、4.3%） 2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%。（3月预期均1.7%、1.8%、1.8%） 2025、2026、2027年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.9%、3.6%、3.4%、3.0%。（3月预期为3.9%、3.4%、3.1%、3.0%）

丰雪鑫9906-19 02:14

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