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多家创新药企研发获突破，恒生生物科技ETF(159615)早盘一度涨超2%，市场交投活跃
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涨9.94%，泰格医药上涨7.44%，绿叶制药上涨7.25%，金斯瑞生物科技，云顶新耀等个股跟涨。截至7月8日，恒生生物科技ETF(159615)近5个交易日合计净流入1062.47万元。消息面上，近期，生物科技行业内多个创新药企传来研发进展。百济神州宣布其CDK4抑制剂BGB-43395展现出优异早期疗效信号，并计划在未来6-12个月内进入注册临床阶段。辉瑞披露的数据显示，同类靶点药物Atirmociclib的中位起效时间为3.6个月，而BGB-43395目前随访时间尚未达到中位起效时间，整体响应率仍有较大提升空间。这一进展显示出中国企业在肿瘤靶向治疗领域的创新能力正在快速追赶国际领先水平。东海证券指出，政策层面对创新药发展的支持力度持续加大，国内多个创新药获批上市，迪哲医药舒沃替尼片获FDA加速批准上市，标志着本土创新药国际竞争力显著提升。随着商保目录的推出，创新药支付空间进一步打开，海外市场拓展也在持续推进。建议关注创新药链及相关细分板块的投资机会。恒生生物科技ETF(159615)紧密跟踪恒生生物科技指数，恒生生物科技指数旨在反映于香港上市最大的50间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。该指数前十大权重股分别为信达生物、药明生物、百济神州、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、巨子生物、翰森制药、再鼎医药。创新药ETF南方(159858)紧密跟踪中证创新药产业指数，中证创新药产业指数从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映创新药产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为恒瑞医药、药明康德、科伦药业、华东医药、长春高新、复星医药、百济神州、万泰生物、泰格医药、人福医药。相关产品：恒生生物科技ETF(159615)；创新药ETF南方(159858)，场外联接(A：021097；C：021098)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 11:38
创新药维持强劲发展态势，港股创新药ETF(513120)盘中涨超2%，年内累计上涨超60%
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安生物(06955)上涨12.15%，绿叶制药(02186)上涨8.46%，君实生物(01877)上涨6.37%，昭衍新药(06127)，金斯瑞生物科技(01548)等个股跟涨。港股创新药ETF(513120)上涨2.04%。拉长时间看，截至目前，港股创新药ETF年内累计上涨超60%。流动性方面，港股创新药ETF盘中换手24.36%，成交33.73亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月8日，港股创新药ETF近1月日均成交74.38亿元，医药类居首！规模方面，港股创新药ETF最新规模达137.43亿元，居港股医药类ETF第一。资金流入方面，港股创新药ETF最新资金净流入2650.59万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”2.68亿元。截至7月8日，港股创新药ETF近1年净值上涨99.83%，QDII股票型基金排名1/122，居于前0.82%。从收益能力看，截至2025年7月8日，港股创新药ETF自成立以来，最高单月回报为23.82%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为59.64%，上涨月份平均收益率为7.75%。截至2025年7月8日，港股创新药ETF近3个月超越基准年化收益为17.07%。从估值层面来看，港股创新药ETF跟踪的中证香港创新药指数最新市盈率（PE-TTM）仅34.27倍，处于近5年18.66%的分位，即估值低于近5年81.34%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年6月30日，中证香港创新药指数(931787)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比67.94%。有数据显示，2025年6月国内共有154款新药获批临床，较上个月增加了13款；16款创新药获批上市；77款药物获孤儿药/突破性/快速通道资格认定，维持强劲发展态势。平安证券表示，从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，建议关注：1)管线布局丰富的创新药龙头;2)创新药单品潜力大，价格有望重估的企业;3)看好前沿技术平台布局领先的企业。CXO：医药研发投入稳中有升，创新环境有望转暖，新兴领域带来额外增量。上游：优质企业海外布局进入收获期，国内外共促业绩增长。器械：招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 10:57
上半年我国批准创新医疗器械数量同比增长87%，恒生医疗ETF(513060)活跃翻红涨超1%
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安生物(06955)上涨12.15%，绿叶制药(02186)上涨7.86%，金斯瑞生物科技(01548)上涨4.85%，固生堂(02273)，中国生物制药(01177)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，最新价报0.58元。拉长时间看，截至2025年7月8日，恒生医疗ETF近2周累计上涨0.53%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手15.07%，成交12.14亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月8日，恒生医疗ETF近1月日均成交21.96亿元，居可比基金第一。 7月7日，据业内消息，国家药品监督管理局最新统计显示，上半年，我国批准创新药43个、创新医疗器械45个，同比分别增长59%和87%，改革政策红利正在转化为产业发展动力。近期，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。东海证券指出，政策层面对创新药发展的支持力度持续加大，国内多个创新药获批上市，迪哲医药舒沃替尼片获FDA加速批准上市，标志着本土创新药国际竞争力显著提升。随着商保目录的推出，创新药支付空间进一步打开，海外市场拓展也在持续推进。建议关注创新药链及相关细分板块的投资机会。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达80.15亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达909.11万元，最新融资余额达2.80亿元。截至7月8日，恒生医疗ETF近2年净值上涨18.66%。从收益能力看，截至2025年7月8日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月8日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.50%。截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.07。回撤方面，截至2025年7月8日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月8日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.069%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.51倍，处于近3年9.72%的分位，即估值低于近3年90.28%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月8日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.56%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 10:47
香港医药ETF(513700)上涨近2%！机构：创新药出海是未来3-5年的产业趋势
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30965)强势上涨2.26%，成分股绿叶制药(02186)上涨8.46%，金斯瑞生物科技(01548)上涨6.74%，固生堂(02273)上涨4.41%，石药集团(01093)，中国生物制药(01177)等个股跟涨。香港医药ETF(513700)上涨1.83%，最新价报0.61元。中国创新药正在加速“出海”。今年以来，头部企业密集达成对外授权交易大单，展示出中国在创新药研发领域的竞争力。与此同时，一揽子政策接连落地，围绕审评审批提速、医保准入优化、境外准入便利等环节，为创新药打开“走出去”的快车道。爱建证券指出，创新药出海的产业趋势获得资本市场认可，中国创新药出海是未来3-5年的产业趋势，中国医药企业创新能力的提升带来了盈利能力和全球市场空间的提升，这也将进一步转化为行业估值水平的提升；与海外大药企的BD交易是A/H创新药公司重要的产业催化，受到资本市场的密切关注。回顾过去几年的医药行情，7-8月份的国际学术会议较少，是全年临床数据催化的“淡季”，但近期在BD交易预期的催化下，创新药板块仍有强势表现。香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 10:47
港股医药ETF(159718)强势上涨超1%，医疗创新ETF(516820)规模创近一个月新高，机构：创新药依旧具备弹性空间
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30965)强势上涨1.70%，成分股绿叶制药(02186)上涨8.16%，金斯瑞生物科技(01548)上涨5.93%，中国生物制药(01177)上涨3.91%，石药集团(01093)，固生堂(02273)等个股跟涨。港股医药ETF(159718)上涨1.41%，最新价报0.86元。流动性方面，港股医药ETF盘中换手19.26%，成交4733.67万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月8日，港股医药ETF近1月日均成交1.41亿元。创新药近期利好不断，兴业证券指出，今年是中国创新药出海大爆品批量爆发的元年，展望下半年催化剂不断，中报业绩+产业大会数据读出+潜在BD交易，继续看好创新药，现价位依旧具备弹性空间。截至2025年7月9日 10:24，中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0.67%，成分股恒瑞医药(600276)上涨3.26%，新产业(300832)上涨1.83%，惠泰医疗(688617)上涨1.62%，艾力斯(688578)上涨1.48%，爱博医疗(688050)上涨1.19%。医疗创新ETF(516820)上涨0.57%，最新价报0.35元。流动性方面，医疗创新ETF盘中换手1.23%，成交1863.61万元。拉长时间看，截至7月8日，医疗创新ETF近1年日均成交4949.36万元。规模方面，医疗创新ETF最新规模达15.16亿元，创近1月新高。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599；平安中证港股医药ETF联接E：024544)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、新和成(002001)、长春高新(000661)、爱美客(300896)，前十大权重股合计占比63.62%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 10:38
ETF盘中资讯|创新药企稳，港股通创新药ETF（520880）涨逾1%！上半年飙涨58.95%弹性突出
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格现涨1.21%。板块个股多数上涨，绿叶制药领涨逾5%，中国生物制药涨超3%，汉森制药、石药集团等6股涨逾2%，三生制药、康方生物等涨逾1%。数据显示，2025年6月国内共有154款新药获批临床，较上个月增加了13款；16款创新药获批上市；77款药物获孤儿药/突破性/快速通道资格认定，维持强劲发展态势。港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成表示，港股+创新药是今年的主题主线，而不是短期概念炒作。行业周期向上趋势明显，这是今年创新药引领市场的根本原因，而基本面财务数据出现了明显的回暖的趋势，是来源于创新药企扭亏为盈的企业越来越多，因为成本摊销都在研发早期，后期新药可销售后其利润弹性更大。展望后市，丰晨成认为，创新药正迎来多重催化，包括政策支持、业绩兑现、出海加速等，这有望引领制药行业长期向上发展。中国创新药在双抗、ADC等领域积累深厚，进入全球化加速期，带来估值重塑机会。目前行业核心逻辑在于研发价值的持续兑现和产业趋势的明朗化，具备较强延续性，行业基本面持续改善。公开资料显示，港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，高纯度聚焦创新药产业链，截至6月末，前十大成份股合计权重达75.85%，龙头效应显著。图：恒生港股通创新药精选指数前十大权重股开年以来，港股创新药板块走势强劲，数据显示，截至6月末，恒生港股通创新药精选指数累计上涨58.95%，领涨一众创新药指数，较恒指、恒科指分别超额38.95和40.27个百分点。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等，恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界07-09 10:37
创新药全链条支持政策落地！恒生医疗ETF(513060)溢价交投火爆，估值修复双击启动
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超4%；药明康德涨超3%；平安好医生、绿叶制药、翰森制药、金斯瑞生物科技等个股跟涨，涨幅均超2%。消息面上，2025年7月1日国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，旨在全链条推动创新药研发、准入、支付与临床应用，满足多元化医疗需求，标志着我国创新药产业进入系统性支持新阶段。构建全生命周期支持框架，突破关键堵点该政策文件构建了覆盖创新药全生命周期的系统性支持框架，其核心在于打通研发、准入、支付与应用的关键堵点。最大突破在于医保数据的战略化运用，依托全国统一平台归集疾病谱与用药需求数据，开发定向服务于药企研发决策的数据产品，这在我国医保数据开放利用上具有里程碑意义。同时创新性提出“商业健康保险创新药品目录”，与基本医保目录形成阶梯式保障体系，明确目录内药品不受自费率考核与集采替代监测限制，为高价值创新药开辟独立市场空间。支付机制改革同样力度显著，优化续约规则允许销售超预期的创新药谈判时降幅不高于简易续约标准，并引入“特例单议”机制对复杂病例开放按项目付费通道，显著稳定了企业长期预期。多维驱动研发与应用转化，优化全流程政策通过多层次制度设计强力驱动创新药研发与市场转化。研发端，不仅强化国家科技重大专项对重点疾病领域的聚焦，更创新性鼓励险资通过专项基金形成“耐心资本”，破解研发资金长期性难题。准入端，建立医保目录动态调整与企业“点对点”政策指导的双轨机制，对重大公卫事件用药开辟临时纳入路径，显著提升准入效率。应用端，要求医疗机构在医保目录更新后3个月内召开药事会，明确禁止以药占比等指标限制创新药使用，并突破“一品两规”限制。支付端，构建基本医保、商保创新药目录、医疗互助、慈善捐赠的多元支付体系，支持商保创新药病例豁免按病种付费，同步推进医保基金预付与即时结算优化现金流。落地执行面临关键挑战，需系统协同政策落地仍面临系统性挑战。医院端执行效能是关键变量，尽管政策要求快速配备创新药，但医疗机构药事管理效率、临床医师对新药认知度、以及药学服务价格补偿机制（政策提及研究立项指南）的完善程度将直接影响可及性。数据安全与合规边界需高度关注，医保数据开放研发虽具突破性，但具体操作标准、隐私保护及权责界定亟待细则明确。支付能力可持续性是长期命题，创新药医保支付标准制定需精密平衡基金承受力与创新激励，商保目录的发展更依赖参保人群扩大与产品设计创新。此外，真实世界证据的应用体系仍处探索阶段，其与目录准入、支付范围调整的挂钩机制需科学严谨的方法学支撑。需求端拉动战略转型，提升全球竞争力该政策标志着我国创新药发展模式向“需求端拉动”的战略转型。通过医保、卫健委、药监等多部门协同，以医保数据赋能研发决策，以双目录体系构建市场分层，以破除机制障碍提升临床可及性，最终指向提升患者用药可及性与产业国际竞争力。政策特别强调支持创新药借助港澳平台及“一带一路”渠道全球化发展，将国内市场优势转化为国际影响力。未来需持续观察配套细则出台节奏、医疗机构行为模式转变、以及商保生态成熟度，这些因素共同构成政策目标达成的核心要素。当政策东风遇上历史性估值洼地，恒生医疗ETF（513060）成为布局创新药拐点的核心载体： 1）底层资产稀缺性：重仓信达生物（医保数据开放核心受益）、药明康德（研发需求扩张直接承接者）等龙头企业，产品中部分持仓个股深度绑定支付改革与商保目录红利； 2）商业化价值重估：医保续约降幅限制+商保价格保密机制，驱动企业现金流稳定性提升，估值逻辑从"研发成本贴现"转向"商业回报折现"； 3）全球化弹性释放：成份股中具备海外权益的Biotech企业占比超40%，政策助推下海外授权价值面临重估； 4）估值修复双击：板块PE处近三年8%分位，政策落地催化下，2025H2有望迎来"业绩提速+估值重塑"戴维斯双击。 5）核心配置逻辑：本次政策非短期利好，而是通过"数据赋能研发-双轨制支付-强制临床配备"构建长期增长飞轮。ETF一键捕获港股生物科技核心资产，在产业β与龙头α共振中放大投资效能。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 11:38
Neuralink突破引爆万亿赛道，恒生医疗ETF(513060)涨近1.5%，脑机接口开启"人机共生"新纪元
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；微创医疗、金斯瑞生物科技、药明生物、绿叶制药等个股跟涨，涨幅均超2%。消息面上，当地时间6月27日，Neuralink发布了一段长达一小时的视频，展示了令人瞩目的研究成果与产品发展方向。目前，Neuralink的受试者已达7人，涵盖4名脊髓损伤患者与3名肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者，他们平均每周使用设备时长约50小时，峰值超100小时。通过 Neuralink的 “心灵感应”产品，受试者能够凭借脑信号控制玩游戏，甚至用意念操控机械臂写字，重新与外界建立交互。更令人振奋的是，Neuralink计划在2026年将电极通道/数量增加到3000个，探索恢复盲人视力，初期目标是实现低分辨率视觉恢复。这意味着，在不久的将来，盲人重见光明不再是遥不可及的梦想。此外，到2028年，Neuralink 植入人脑的电极数量预计将超过2.5万个，能够触及更深层脑区，用于治疗精神类疾病、神经性疼痛等，并开始探索与AI的深度融合，未来人类甚至可以利用这种技术直接控制人形机器人的行动。脑机接口技术突破，商业化进程加速 Neuralink的一系列进展标志着脑机接口技术正从实验室概念迈向临床实用化的关键跨越。从技术层面来看，其三大产品线 ——“Telepathy”“Blindsight”“Deep” 分别针对运动障碍、视觉重建和神经调节领域，取得了阶段性的突破。从市场前景来看，脑机接口技术被认为是 “21 世纪最具颠覆性的技术”。据Precedence Research统计数据，2024年全球脑机接口市场规模为26.2亿美元，预计到2034年将增加到约124亿美元，复合年增长率达17.35%，在医疗、娱乐、智能家居、军事等多领域具有巨大的市场潜力。随着技术的不断成熟和应用场景的持续拓展，脑机接口有望催生一个庞大的新兴产业。国内方面，我国也高度重视脑机接口产业的发展，十四五规划明确将脑机接口列为未来产业重点攻关方向，中央到地方陆续出台各项政策加快脑机接口产业发展，如：《北京市脑机接口创新发展行动方案》提出，到2030年培育3-5家全球影响力的科技领军企业，打造1-2个产业集聚示范区；《上海市方案》则剑指2030年实现脑机接口产品全面临床应用，产业链核心环节自主可控；湖北省医保局更率先推出全国首个脑机接口医疗服务价格标准。推动商业化规模落地。在政策的支持下，国内脑机接口相关企业有望迎来快速发展的机遇。相关机构发文表示，随着脑机接口等医疗创新技术的不断突破，医疗健康产业正迎来 “技术爆炸” 与 “需求井喷” 的双重机遇。恒生医疗ETF（513060）所代表的，不仅是一篮子创新资产，更是对“人口老龄化 + 技术革命”双重趋势的有力押注。投资者可以通过投资恒生医疗ETF（513060），参与到医疗创新的大趋势中，分享行业发展带来的长期收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 14:58
荣昌生物BD变局引爆17%闪崩！高波动常态下恒生医疗ETF(513060)成资金避风港
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多数下跌，医渡科技跌超12%；医脉通、绿叶制药、信达生物、康方生物跌超5%；再鼎医药、药明合联、乐普生物-B、金斯瑞生物科技等个股跟跌，跌超4%。荣昌生物与Vor Bio达成的泰它西普海外授权协议表面金额巨大（首付款1.25亿美元+最高41亿美元里程碑付款），但核心条款与市场乐观预期存在显著差距。（1）首付款结构不及预期：1.25亿美元中仅4500万美元为现金，其余8000万美元为认股权证（可认购Vor Bio 23%股权），实际现金流入低于此前维迪西妥单抗海外授权2亿美元纯现金首付的参照标准。（2）里程碑实现风险：高达41亿美元的里程碑付款需满足临床、注册及销售等多重条件，尤其泰它西普美国SLE适应症开发此前已暂停，gMG适应症预计2027年才能获批，长期不确定性较高。（3）股权依赖隐含风险：认股权证价值与Vor Bio股价深度绑定（纳斯达克代码VOR），若合作进展不顺可能产生双向波动。市场此前对创新药企BD交易预期持续高企，短期情绪落差直接触发了股价大幅波动，这一现象凸显个股消息敏感性和脆弱性。而类似波动在创新药板块并非孤例——2024年1月荣昌生物曾因现金流担忧单日暴跌15%，2025年3月又因适应症进展单日涨超11%，高波动性成创新药行业常态。创新药企业股价易受单一事件冲击，源于其独特风险结构： ①研发节点风险：如泰它西普美国gMG III期数据2025年公布、SLE I期数据延至2025年读出，关键数据失败可能导致估值重构。 ②现金流敏感性强：荣昌生物2024年亏损近14.7亿元，2025年Q1经营现金流仍为-1.88亿元。 ③竞争格局变化：泰它西普gMG适应症面临FcRn抑制剂（如艾加莫德）的竞争，SLE领域需对抗GSK贝利尤单抗，临床优势的持续性或存疑。此类风险在个股层面难以分散，但对行业指数影响可控。以恒生医疗保健指数为例，其成分股覆盖荣昌生物（权重约0.19%）、百济神州（10.17%）、药明生物（10.82%）等68家企业，单一个股波动对指数冲击有限。恒生医疗ETF（513060）作为行业宽基应对个股波动的优势工具，其成分结构分散化，对冲个股事件风险。头部企业集聚：前十大成分股权重合计约57%（百济神州、药明生物、信达生物等），避免单一个股造成指数高波动表现。覆盖全产业链：创新药（荣昌生物、康方生物等）、CXO（药明生物、药明康德）、医疗器械及医疗服务（巨子生物、京东健康、阿里健康）多元分布，降低技术路线单一风险。历史估值洼地：指数最新PE-TTM仅27.49倍，处于近3年历史分位8.87%。荣昌生物BD扰动印证创新药投资需“重赛道、轻个股”。通过恒生医疗ETF（513060）分散持有整个医疗生态，既规避个股黑天鹅，又分享产业升级红利。科学探索的风险无法预测，但行业整体进步的方向确定不移，相关产品：恒生医疗ETF（513060）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 14:27
荣昌生物授权泰它西普给Vor Bio，港股医药ETF(159718)近1年上涨61.77%，医疗创新ETF(516820)盘中蓄势
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安好医生(01833)上涨1.66%；绿叶制药(02186)领跌。港股医药ETF(159718)下跌1.42%，最新报价0.84元。截至6月25日，港股医药ETF近1年净值上涨61.77%。消息面上，荣昌生物今早公告，公司将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国Vor Bio公司，美国Vor Bio公司将获得在除大中华区以外的全球范围内开发和商业化的独家权利。作为对外许可交易对价一部分，荣昌生物及其全资附属主体荣普合伙将从美国Vor Bio公司取得价值1.25亿美元现金及认股权证（4500万美元首付款及8000万美元认股权证）。基于临床开发进度及上市的销售情况，Vor Bio公司还将支付最高可达41.05亿美元的临床注册及商业化里程碑付款，以及高个位数至双位数销售提成款。荣昌生物一度跌逾25%，日内涨幅超10%。首创证券认为，中国医药产业源头创新能力提升，随着全球大药企核心品种陆续迎来“专利悬崖”，补充管线需求旺盛，未来全球MNC有望持续通过BD等方式，从中国本土创新药企业处获取研发管线，特别是中早期研发管线权益，国产创新药License-out交易仍将延续。截至2025年6月26日 10:41，中证医药及医疗器械创新指数(931484)下跌0.79%。成分股方面涨跌互现，惠泰医疗(688617)领涨1.11%，科伦药业(002422)上涨0.34%，爱尔眼科(300015)上涨0.32%；华海药业(600521)领跌。医疗创新ETF(516820)最新报价0.35元。规模方面，医疗创新ETF最新规模达14.76亿元。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比60.77%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599；平安中证港股医药ETF联接E：024544)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、长春高新(000661)、爱美客(300896)、康龙化成(300759)，前十大权重股合计占比66.57%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 10:57

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