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商品期货收盘有色金属领涨，沪锡涨超5％，国际铜、沪铜等涨超3％
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续集中到货，供给宽松预期逐步兑现。目前缅甸锡矿进口环比略回落，国内炼厂加工费稳定，原料供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升，部分企业维持提产预期。下游焊锡企业订单情况保持稳定，企业刚需采购为主，国内外锡锭库存均小幅增加。整体上，锡供需双弱格局，未见明显扰动，沪锡短期超跌反弹后或低位区间运行。　　光大期货：铜反弹趋势大概率尚未结束，短线仍有上涨的可能　　11月美联储议息落地后，利空阶段性出尽，市场对12月加息放缓的预期升温，上周五晚间尽管非农数据喜忧参半，但市场依然解读为利多，在此影响下美元快速回落，有色金属延续上周以来的反弹局势。其中，沪铜走势在此轮上涨中表现稳健，今日涨幅接近4％，并伴随少量增仓。资金角度来看反弹趋势大概率尚未结束，短线仍有上涨的可能。从基本面角度来看，上周全球铜显性库存环比前一周减少1.7万吨至24.9万吨，其中LME库存减少3.1万吨至8.86万吨；国内精铜社会库存较上周末统计增加1.3万吨至9.62万吨。整体库存仍在低位水平，不过下游企业开工率环比涨跌互现，需求存在不确定性，在经济下滑预期依然存在的情况下，不宜对铜价上行空间寄予太高的期待。
金融界2022-11-07
开源证券、东方证券调研泓禧科技，原材料价格波动等受关注
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材料镨钕价格上涨所致。问题5：子公司缅甸泓禧定位以及缅甸社会稳定因素对于公司生产经营是否有影响? 回答：公司子公司缅甸泓禧目前定位是公司的境外生产加工基地，主要为公司承做加工业务，属于生产类公司。由公司承接业务，对部分订单安排缅甸泓禧进行生产加工。缅甸2021年2月政变后，3月曾出现主要针对中资服装企业的社会不稳定因素，中国驻缅甸使馆要求缅方采取有效措施制止，缅方在次日对相应地区采取军事管制以维护社会稳定，并惩处相关违法人员，保障了社会的稳定，停工的企业陆续复工，停工时间较短，且此后再未发生类似事件，目前缅甸泓禧生产经营正常，不受影响。（来源:界面AI）
有连云2022-11-04
全球经济衰退与供应链调整中，中国出口难坚挺
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下的投资案，审核时间将在10天内完成；缅甸、印尼完全开放所有行业外资占股比。尽管面临挑战，中国依然是有机会的。国际贸易都是双边的，大部分经济体都是以中国为贸易纽带。中国对东盟的出口增速今年5月以来快速提升，9月份出口同比增速维持在29.49％的高位。　　　　疫情导致的供应链中断难以修复，出于保证供应链安全的部分考虑，发达国家开始进行制造业供应链本土化。以美国9月签署通过的《通货膨胀削减法案》为例，根据该法案，未来10年政府将投入3690亿美元用于能源安全和气候变化计划，其中，在新能源车税收抵免方面的限制条款旨在加强供应链的本土化。限制条款包括：　　1）车辆必须在北美组装，否则无法获取补贴；　　2）关键矿物必须有一定比例在北美自由贸易协定国家开采或加工、或需要在北美回收；　　3）要求电池组件（含正负极、电解液等材料）需要有一定比例在北美制造，即要求制造的本土化，至少包括电池和正极环节；　　4）受政府拥有、控制或受其管辖或指示的企业，无法获取补贴，目前还没有相关认定的细节标准，但这一点可能会成为美国限制中国锂电产业链配套车型获取补贴的手段。　　此外根据法案，本土的太阳能制造业可以获得税收抵免，被认为是美国“建立太阳能制造基地的最佳机遇”。尽管发达国家有意向如此，但高科技产品，例如医疗器械、光学无线电传输等，及其中间品的生产，不可能真正完全集中于某几个国家或地区，区域之内更多的是合作，而非竞争。　　中国出口的转移在短期内整体可控，因为在劳动力数量、劳动力质量、土地和运输成本等方面，中国的优势地位仍然无法被撼动。中国制造和对外贸易是有韧性的，找寻新的订单，保持贸易活动，将产能盘活，是风险中的机遇。外企虽然情绪低，不确定性多，但不大可能大量离开，因为中国市场大，劳动力多且低价。当然，这也是对政策的考验。但中长期来看，中国未来劳动力不足，生产优势逐步消失，中国出口存在着巨大的被替代风险。　　注：以上内容不作为任何投资或建议，仅供参考。
金融界2022-11-02
中国祭出终极武器？美国芯片禁令压垮最后一根稻草 “中断稀土报复即将上演”
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内芯片业，甚至透过非法手段获取技术。缅甸恢复与中国稀土矿贸易据中国《环球时报》报道，在为防止新冠病毒传播而关闭长达数月的陆地边界后，从缅甸到中国的重稀土矿物出口已经恢复。这可能意味着更多的利润流向克钦邦的民兵组织，这些组织与军事政权结盟并控制着开采重稀土的地区。活动人士表示，出售这些金属正在加强缅甸的军政府，并呼吁制定更严格的法规，以确保主要汽车制造商不会在他们的车辆中使用它们。缅甸是世界上两个最大的重稀土来源国之一，与中国本身并列，由于其在绿色技术中的作用，全球对稀土的需求正在快速增长。镝是一种在缅甸开采的重稀土，是电动汽车和风力涡轮机电机中使用的强力磁铁的常见成分。特斯拉、宝马和其他领先的汽车公司都拒绝告诉缅甸，现在他们是否使用包含来自缅甸的重稀土的组件。一家行业咨询公司最近警告其客户，中国制造的任何稀土磁铁都可能含有来自缅甸的矿物。澳大利亚开辟中澳战局中国已警告澳大利亚总理阿尔巴尼斯政府，随着该国将澳大利亚定位为中国的稀土资源替代品，对关键矿产的竞争白热化，将破坏全球经济的稳定。但澳大利亚政府仍表明，将优先发展其稀土产业和合作伙伴关系，以利用其庞大的矿床。在周二的一系列活动中，内阁部长马德琳·金(Madeleine King)展现出阿尔巴尼斯政府的政策重点发生变化，称“澳大利亚的关键矿物处于历史上一个重要时刻的中心，这可能决定我们22世纪将生活的世界的形态”。马德琳补充说，中国成功地预测对关键矿产的需求，以推动世界大部分技术进步，并充分利用它。但马德琳在接受彭博社采访时表示，澳大利亚政府的意图是“充分利用我们对这些资源的天然禀赋，以便我们可以从中国提供替代来源”。作为澳大利亚最有经验的前任国防部长之一，金·比兹利(Kim Beazley)仍然将战略问题放在首位。当他成为西澳大利亚州州长时，他带着这个战略视角，并利用这一职位的重要性推动了关于澳大利亚开采的稀土和其他材料，对国家及其盟友的战略重要性的讨论。他对中国近乎全球垄断这些矿物的加工感到震惊，这些矿物对军事装备的制造和电动汽车等绿色技术的效率越来越重要，以减少面对气候变化的排放。比兹利指出，如果没有稀土，澳大利亚等国家将依靠先进武器系统在威慑或冲突中获得优势。超过3000种需要稀土的美国军事装备包括载人和无人飞机、卫星、核武器、导弹、水面战舰和潜艇、先进的雷达和作战系统，以及坦克等军用车辆。比兹利告诉媒体，保证加工稀土的供应对于制造将在涉及澳大利亚、英国和美国的AUKUS安全伙伴关系下开发的高端能力至关重要。这些能力范围从核动力潜艇到网络能力、人工智能、量子技术、高超音速、防区外打击武器和海底技术。比兹利说，北京很清楚澳大利亚是世界上唯一独立于中国控制的稀土供应链主要生产国。“北京已向西澳矿业企业提出远高于市场价值的报价，以试图维持其垄断地位，并增加其对日益脆弱的国家的可能扼杀武器库。西澳大利亚可能在一场明显的关键矿产战争中处于零基础，这场战争在公众的注视下如此诡异。”
小萧2022-11-02
热点解读：月K线七连阴，沪锡可以抄底了吗？
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我国对锡矿的依赖度相对更高，锡矿主要从缅甸进口，而对精炼锡的进口依赖程度一般，2020、2021、2022年1-8月分别净进口精炼锡1.42、-0.82、1.02万吨，大部分时候不足国内总产量的10％。另一方面，印尼想要延长产业链尚需配套工业基础设施建设、吸引投资资金入境等，这仍需较长时间，因此，在印尼相关政策具体出台前，尚处在传闻中的出口禁令对中短期市场的影响不会太大，当前行情仍主要受制于需求疲弱。　　　　　　二　　尽管锡价暴跌，但供给情况较好　　根据SMM的统计，9月中国精炼锡产量为1.51万吨，环比继续恢复，同比增加15.98％，1-9月累计产出11.71万吨，累计同比减少5.18％，减量主要集中在6、7、8三月，系因冶炼厂集中减产检修所致，随着检修结束，炼厂产出快速恢复。　　　　截至 10 月 25 日，云南地区含锡40％的锡矿加工费报 21000 元/吨，广西含锡 60％的矿加工费报16000 元/吨，尽管锡价跌势惊人，锡矿加工费亦环比走弱，但加工费的绝对值仍高于过去 5 年来的大部分时期，距离冶炼厂陷入亏损应当还有距离。　　　　进出口方面，我们曾在上月的文章中预期，由于国内外库存的分化，沪伦比应当会走高，存在跨市场套利的机会，目前这一逻辑已得到验证。沪伦比走高后，精炼锡进口盈利扩大，截至 10 月 25 日，根据 WIND 的测算，进口一吨精炼锡约可盈利 11595 元。海关数据显示， 2022 年 1-8 月中国净进口精炼锡累计 1.02 万吨，上年同期为净出口 0.8 万吨，如今进口窗口打开，料后续四季度将有更多的精炼锡流入境内，增加国内的总供给。　　　　三　　需求走弱，且回暖时机难以预期　　约有一半的精炼锡用于电子工业（焊料的终端），其次是锡化工（如 PVC）、马口铁、电池等，截至 8 月，国内 2022 年 PVC 产量同比小幅下滑 2％，镀锡板（马口铁）产量累计下滑 13％，但需求端最主要的拖累项还是在锡焊料。锡焊料广泛用于电子制造业的半导体封装、电子元器件装配等，电子行业约使用了 85％的锡焊料，是最主要的精锡消费终端领域。　　我国2022年1-9月共生产集成电路2450亿块，同比上年减少10.8％，9月当月同比减少16.4％，且降幅仍呈扩大趋势。据第三方调研机构统计，2022年第三季度的需求疲软导致全球智能手机出货量同比下降9％，至2.98亿部，已连续三个季度下滑，按照目前的进展，预计到今年第四季度甚至是 2023 年下半年，市场需求仍不会有大幅度改善的迹象。10月27日Counterpoint Research 数据显示，2022年第三季度，全球个人电脑出货量同比下降15.5％至7110万台，这是继第二季度严重的年度连续下降后的又一波巨大的同比下降。此外，锡可用于光伏焊带，虽然光伏增速很快，但目前光伏用锡占锡总消费量的比例还很低，不到5％，因此短期内对锡的总消费影响有限。　　　　　　库存方面，截止10月25日，上期所锡库为2727吨，LME锡库存为4565吨，绝对量上，上期所库存偏低，LME库存位置中等偏高，环比变化上，上期所库存探底累升，LME则小幅去库。精炼锡进口窗口开启，LME库存有向国内转移的动力。　　　　　　四　　行情展望—中短期内反转行情较难出现　　沪锡月K七连阴，10月28日当天，再次大幅下行，跌破160000元关口。基本面方面，需求端智能手机、电脑等消费电子产品需求连续下滑，且拐点难以预期；供给端，锡矿加工费虽伴随锡价回调，但绝对值仍处于过去五年来的相对高位，因此应当能够覆盖冶炼成本，后续若锡价继续下跌，亏损应该最先出现在矿山，其中印尼矿山的成本相对偏高。不过，以目前LME 18210美元/吨的锡价看，已陷入亏损的矿山比例应该还比较低，粗略估计上限不超过10％，因此长期抄底的时机应当还不成熟。　　中短期内，聚焦于国内市场，当前沪伦比偏高，精炼锡进口窗口开启，且冶炼厂供给恢复，而需求端无可预期的亮点，中短期锡价存在补跌外盘，缩窄沪伦比的动力，操作上建议以反弹后择机偏空对待。
金融界2022-10-30
中泰证券：给予华利集团买入评级
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022 年底投产，贡献 23 年产能；缅甸工厂恢复建设）。我们预计 2022/23/24 年归属净利润分别为 33.37/40.92/50.12 亿元，对应估值为 16/13/10 倍，考虑公司成长性以及当前估值，维持“买入” 评级。　　风险提示：东南亚疫情影响扩产进度不及预期；下游客户终端需求不及预期；汇率大幅波动风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.13亿，根据现价换算的预测PE为15.81。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级30家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为78.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
非常罕见！美国与新加坡战略对话联合声明：反对单方面改变台海现状 “中美应保持开放沟通渠道”
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和误判风险的重要性。另外，联合主席对缅甸局势及其对地区稳定构成的挑战表示深切关注。双方继续呼吁停止针对缅甸平民的暴力行为，释放所有政治犯，包括国务资政昂山素季、温敏总统和外籍人士；不受阻碍的人道主义准入；并让缅甸重返民主过渡的道路。据美国国务院发布的公告：“我们赞赏新加坡和东盟在促进和平解决缅甸人民利益方面发挥的建设性作用，呼吁缅甸军方尽快落实东盟五点共识。我们担心这场危机已经扭转了缅甸多年来的经济进步，并增加了非法金融的风险。双方重申所有有关各方都必须遵守2002年《南海各方行为宣言》，并重申支持东盟牵头制定有效和实质性的南海行为准则，维护合法各方权益，符合包括《联合国海洋法公约》在内的国际法。” 双方也讨论了东盟中心地位和以东盟为中心的区域架构的重要性，美国和新加坡对美国与东盟关系的加强表示赞赏，并期待最终确定东盟与美国的全面战略伙伴关系。美国寻求与所有与我们在印太地区有共同目标的伙伴合作，为此，我们欢迎四方支持东盟中心地位、深化经济一体化、应对地区挑战以及促进开放、包容、稳定和安全的印太地区和基于规则的秩序。新加坡期待与美国合作，在2023年主办亚太经合组织。联合主席重申了他们对美新防务关系和双边安全伙伴关系的共同承诺，这得益于美军进入新加坡军事设施提供过境和后勤支持、新加坡军队在美国的培训以及出色的安全保障合作。双方重申1990年关于美国使用新加坡设施的谅解备忘录，最近一次是在2019年续签，以及2005年《加强防务与安全合作伙伴关系战略框架协议》和2015年《加强防务合作协议》。最后，美国和新加坡谴责俄罗斯入侵乌克兰和俄罗斯企图吞并乌克兰领土，并重申双方采取的措施，对俄罗斯实体实施各自的金融制裁和出口管制。双方赞赏并承诺继续扩大长期以来的双边防扩散合作，防止武器和技术的非法转让。#台海局势#
小萧2022-10-26
不怕！美国制裁中国半导体芯片小心中国亮出最后一张底牌：稀土战
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万亿美元左右的未开发矿藏。另一个来源是缅甸，北京在缅甸享有垄断地位。2020年，缅甸开采3万吨稀土。2017年5月至2021年10月，向中国出口超过14万吨，价值超过10亿美元。北京也在迅速向产业价值链上游移动。其目标是整合和升级其采矿、加工、制造和更深应用的稀土供应链。2021年底，它合并了三家公司，成立了中国稀土集团有限公司，这是一家拥有中国近70%的年度重稀土生产配额的工业集团。拥有更强大的财务实力，该集团可以收购较小的公司，并在其他国家获得采矿权。北京还在新合并的集团中增加了两家研发公司，以促进创新。长期规划使中国在稀土加工方面，拥有90%的控制权。至少自2001年以来，它一直在投资“三小姐”：采矿、冶金和材料科学。另一方面，美国于1996年废除矿业局及其矿产经济部。时间将证明，同样的计划将在未来几十年将中国带到哪里，以及其稀土主导地位将如何在持续的超级大国中发挥作用对抗。#能源危机#
小萧2022-10-24
天风证券：给予华利集团买入评级
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提效，印尼一期23年预计开始产能贡献，缅甸工厂按计划建设，越南或将继续新建工厂，同时持续推进精益生产提高生产效率，新产能陆续落地消化增量订单。　　维持盈利预测，维持买入评级。　　欧美通胀预期、品牌去库存担忧下，公司订单增长稳健，凭借自身制造品质、稳定交期等优势有望持续扩大客户供应链份额，新客户订单空间可期；同时新扩产能爬坡承接增量。我们预计22-24年公司EPS分别为2.9/3.5/4.3元/股，PE分别为16/13/11X。　　风险提示：订单不及预期，海外疫情反复，产能拓展不及预期等风险；业绩预告为初步核算结果，具体数据以季报公告为准。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.13亿，根据现价换算的预测PE为15.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级30家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为77.18。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-23
云顶新耀宣布mRNA新冠候选疫苗在成人初次免疫II期试验中取得积极顶线结果，并正在海外提交加强针疫苗的III期临床试验申请，本地制造工厂即将投入运营
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、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、巴基斯坦、菲律宾、新加坡、泰国、东帝汶和越南获得Providence的mRNA候选疫苗的权利。云顶新耀还与Providence达成了一项全球合作，根据合作协议，在完全技术转让相关条款的支持下，云顶新耀能够利用Providence的mRNA平台研发产品，以在广泛的其他预防和治疗领域进行药物发现。关于云顶新耀云顶新耀是一家专注于创新药开发及商业化的生物制药公司，致力于满足亚洲市场尚未满足的医疗需求。云顶新耀的管理团队在中国及全球领先制药企业从事过高质量临床开发、药政事务、化学制造与控制（CMC）、业务发展和运营，拥有深厚的专长和丰富的经验。云顶新耀已打造多款有潜力成为全球同类首创或者同类最佳的药物组合，其中大部分已经处于临床试验后期阶段。公司的治疗领域包括心肾疾病、自身免疫性疾病、感染性和传染性疾病。有关更多信息，请访问公司网站：www.everestmedicines.com。前瞻性声明：本新闻稿所发布的信息中可能会包含某些前瞻性表述，乃基于本公司或管理层在做出表述时对公司业务运营情况及财务状况的现有看法、相信、和现有预期，可能会使用“将”、“预期”、“预测”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“预估”、“确信”及其他类似词语进行表述。这些前瞻性表述并非对未来业绩的保证，会受到风险、不确性及其他因素的影响，有些乃超出本公司的控制范围，难以预计。因此，受我们的业务、竞争环境、政治、经济、法律和社会情况的未来变化及发展等各种因素及假设的影响，实际结果可能会与前瞻性表述所含资料有较大差别。本公司及各附属公司、各位董事、管理人员、顾问及代理未曾且概不承担更新该稿件所载前瞻性表述以反映在本新闻稿发布日后最新信息、未来项目或情形的任何义务，除非法律要求。
美通社2022-10-19

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