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央企现代能源ETF(561790)近1周新增规模居可比基金首位，一系列政策与产业动作将为新能源板块注入长期发展动能

有连云07-28 14:08

晨光生物：7月17日组织现场参观活动，中信证券、西南证券等多家机构参与

布局如何？答：公司主要在印度、赞比亚和缅甸设有子公司，在印度和赞比亚进行产能布局，并正在缅甸建设原料基地，在原料基地进行初加工，后期精加工阶段在国内进行。问：公司是否有再融资需求？答：目前没有，未来如有将会及时进行披露。问：公司如何保持产品的竞争力？答：公司核心策略是增强自身产品的技术优势、成本优势和提供解决方案的能力，做到性价比最高和功能上的不可替代性，从而让客户愿意接受晨光的产品。公司的优势在于提取、分离、制剂化技术，可快速切入不同的原料，对植物中的颜色、味道、功效等进行提取，以量和价格取胜。问：合成色素与天然色素之间的关系以及替代方案如何？答：合成色素着色能力强，而天然色素在替代合成色素的过程中，重点在于如何保证稳定性，天然色素市场前景广阔。目前正攻克技术难题，解决天然色素的稳定性问题，以便替代合成色素。问：天然色素替代合成色素的市场容量、预期市占率及利润水平如何？答：天然色素替代合成色素的市场是一个逐步替代渐进的过程，供应和需求需要相互磨合发展，一般得有几年时间才能达到平衡，具体数据存在不确定性。公司将朝着占据较大市场份额的方向努力，尤其是辣椒红和叶黄素的份额稳定，而番茄红素则需结合成本下降和市场需求逐步替代。问：新产品和品种的研发情况如何？答：公司不断有新的品种推出，新品种如姜黄色素的工艺试验已经进行了几年，在银杏叶提取物方面也计划进行放大试验，以改进工艺、降低成本、提高收率和产品质量。问：姜黄色素的优势体现在哪些方面？答：姜黄色素的优势主要在技术上，公司通过实验室研究和生产实践，使姜黄素的收率优于行业水平。此外，在原料供应链上，从不同国家和地区获取原料，采购运输距离更近的原料。问：生物发酵技术和植物取相比，哪种路线成本更具优势？答：现阶段生物发酵技术主要用于生产一些价格较高的产品，如番茄红素，且随着技术进步和产量增长，成本有望进一步降低。但对于辣椒红、叶黄素等单价较低的产品，较难实现产业转化。公司也高度关注生物发酵技术路线，并安排了专门团队进行相关技术研发。且公司核心技术在于有效成分提取及精制，发酵法/合成生物学只是改变了有效成分的合成路径，但仍需提取后才能使用。问：对于行业利润率高低的理解？答：利润率高低取决于商业模式，如走终端、以服务客户为主的企业通常毛利较高但费用率也高。公司做植提业务（主要为 To B ）的不同细分领域，如辣椒红色素、香辛料提取物等，由于市场定位和加工链长短不同，利润率各异，核心在于技术优势转化的成本优势带来的可持续稳定利润水平。问：辣椒红和叶黄素这两个产品目前所处周期及何时能看到毛利率改善？答：辣椒红因 2024年原料扩种，成本及销售价格降至低位，因公司采用成本加成定价方式，虽价格暂未恢复，但今年以来毛利率显著改善。叶黄素已连续多年维持低位，原料采购价格不断下行，农户种植积极性持续下降，未来可能因种植面积下降或其他因素影响，改变供需关系，但具体时间节点仍难判断。问：合成色素替代方面是否已经有实质性的订单？答：目前已经与一些客户对接，共同探讨解决方案，但尚未开始大规模替代。 13、辣椒精由于原材料产地转移，公司在中国市场的市占率提升空间有多大？目前辣椒精领域，中国企业的市场份额已显著提升。由于原料主要产地转移到中国，印度企业的竞争力减弱，为中国企业提供了机会。晨光在国内市场销售渠道成熟，尤其是在辣椒红色素和辣椒精方面，国内市场份额较大。在国际市场印度企业直接采购中国原材料不便捷，有利于晨光提升市场份额。问：姜黄业务的发展情况如何？答：姜黄业务去年进行了技改，目前在进行试验和研发改进工艺的过程，最近工艺已相对稳定，计划建设生产线扩大规模，以实现成本优势和市场增速。问：在保健食品业务方面，公司希望采取怎样的发展模式？是否考虑收购其他企业品牌？答：目前公司保健食品业务主要为国外代工、国内 OEM 代工和自己的品牌。未来公司还是主要采用合作的方式，结合公司的技术优势和生产优势，以及合作伙伴的营销优势，共同推进业务发展。特别是在终端市场，我们会增加新的合作伙伴，并考虑在有稳定供应能力和渠道能力的情况下进行深入的合作。问：公司保健食品业务目前主要发展方向还是以生产为主吗？答：目前公司的核心优势依然是原料组织、生产技术、功效研究、研发开发等方面，近期保健食品领域在探索研究植物胶的应用和发展。问：保健食品业务每年的增速如何，利润率水平如何？答：公司保健食品业务目前规模较小，未来增长空间广阔，不同模式下的利润率差异较大，自主品牌利润率高于代工利润率，国内代工利润率高于国外。问：中药业务中，银杏叶片和中药配方颗粒的情况如何？答：公司银杏叶片在成本和售价上具有优势，在多地集采中以最低价中标，集采中标后会有一定的量的增长。未来银杏叶片可以利用成本优势去开拓市场份额。除银杏叶片外，其他中药业务与海外企业进行合作，通过代加工，利用海外企业渠道、品牌等优势，合作进行中药业务推广。中药配方颗粒方面，由于政策尚未完全放开，目前无法互相调剂，公司将持续关注相关政策动态，并积极准备。问：公司未来有实施股权激励计划的打算吗？答：目前公司内部建立了具有充分竞争力的绩效评价激励制度，且激励体系运行良好，激励效果明显，暂无股权激励计划。问：公司在原料种植和海外基地建设方面的规划是什么？答：相对国内来说，国外优势区域的土地成本和劳动力成本相对较低，对劳动力占比较大的原料降低成本存在很大优势。长远来看，公司将持续推进缅甸、印度、赞比亚等国外原料战略基地建设，提高原料成本优势。晨光生物（300138）主营业务：天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物、天然甜味剂、保健食品、油脂和蛋白的生产及销售。晨光生物2025年一季报显示，公司主营收入17.16亿元，同比下降0.92%；归母净利润1.09亿元，同比上升183.69%；扣非净利润9592.37万元，同比上升97.83%；负债率68.29%，投资收益1292.46万元，财务费用2719.49万元，毛利率14.16%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.5。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-18 11:08

小金属价格中枢显著上移，稀有金属ETF(562800)上涨1.05%冲击3连涨

元 / 吨。云南精炼锡冶炼企业开工率受缅甸原料短缺保持低位，原材料库存低位部分企业被迫梯度减产。整体呈现现货供应偏紧，远期原料或逐步缓解的格局。中信建投证券研报认为，近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，持续看好国内优势战略矿种价值回归及股票估值重估，建议重视战略金属投资机遇。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为盐湖股份、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、西部超导、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比54.07%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 10:17

“稀土双雄”提价引爆，千亿龙头2连板！周期拐点来了？

端收紧态势明显。此前，美国矿进口停滞、缅甸战事致全球稀土供应链危机加剧，以及我国对中重稀土实施出口管制。另一方面，需求端则持续爆发。在新能源、机器人等行业驱动下，稀土需求大爆发。市场分析认为，未来行业将继续维持供需紧平衡的状态，稀土产品价格仍有望保持高位。今年来，稀土板块逐步回暖，业绩也迎拐点。此前，千亿龙头北方稀土发布半年度业绩预告，净利润预增18倍令市场振奋。公司预计，2025年上半年归母净利润为9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%到2014.71%。扣非净利润为8.8亿元至9.4亿元，同比增加5538.33%到5922.76%。至于稀土涨价，北方稀土称5月中美贸易谈判突破使市场活跃，供应偏紧、需求稳定支撑价格。价值重估新起点？ 5月来，稀土永磁板块整体持续走强，截至目前累计涨幅超27%。随着全球科技竞争加剧，稀土作为战略性资源的重要性也日益凸显。而在关税政策博弈与产业升级的双重驱动下，稀土永磁产业正迎来价值重估临界点。国投证券认为，稀土涨价可期。随着5月份磁材企业陆续获得出口许可证，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨。目前产业链在等待配额落地，预计2025年稀土整体配额同比增速放缓。国泰海通证券表示，当前处于板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。由于2025年2月以来稀土商品价格到目前涨幅不大，因此板块整体是缓慢向上。但随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块向第三阶段过渡(即商品价格、股价共振上行)。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。

格隆汇07-11 13:48

连续四季上调！北方稀土、包钢股份再抛涨价消息，后市价格还能飙？

扩大。供应面，美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，分离企业生产稳定，金属厂部分减量，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品价格企稳运行。展望后市，北方稀土态度积极，其表示目前子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，因此对未来稀土价格走势持乐观看法。国泰海通证券分析认为，稀土板块反转正从第二阶段向第三阶段过渡。复盘2020-2021年稀土板块行情，稀土板块股价上涨均大致分为三阶段：（1）商品价格底部确认，远期估值修复。（2）超额利润消化估值，行业龙头白马随订单成长。（3）景气度爆发，价格上涨加速，板块普涨。当前处于板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。随着后续海外补库需求传导、叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块像第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。

格隆汇07-11 00:07

大超预期！龙头利润爆增20倍

配额增速放缓，只增加了5.9%。同时，缅甸矿进口受到限制，进一步减少了稀土的供应。行业库存降到了3年低位，而美国MP矿扩产却需要4年时间，短期内根本没办法弥补供应缺口。《稀土管理条例》的实施，让不合规产能加速退出市场，头部企业能获得更多市场份额和资源优势。国内稀土行业的六大集团整合有利于加强资源保护和价格调控，提高行业集中度，减少行业内的无序竞争。在中美经贸高层会谈后，我国对稀土出口的管制放松，预计稀土及磁材的出口需求将逐渐回暖。据我的钢铁网消息，截至2025年5月18日拿到稀土出口许可证的企业包括中科三环、宁波韵升、正海磁材、天和磁材、英斯特、大地熊等至少6家稀土磁材企业，另外北方稀土、广晟有色、英洛华等公司的稀土出口许可证正在申请中。 03尾声总的来说，在需求不断增长，供给相对受限的情况下，稀土行业的供需格局会持续优化，价格中枢有希望不断抬升。行业景气度保持向上趋势不变，给稀土企业带来长期稳定的利润增长空间，也给投资者提供了长期投资机会。越来越多的人们开始意识到中国稀土产业在世界稀土资源开发和供应中的不可替代性，市场对稀土出口政策及相关板块的讨论度持续升温，资金在借道ETF布局稀土板块。 Wind数据显示，稀土ETF嘉实(516150)年内资金净流入额5.7亿元，最新规模24.5亿元，年内日均成交额6742万元，资金流入额、规模和活跃度均位居同类第一。稀土ETF嘉实(516150)跟踪稀土产业指数，精选了稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等稀土全产业链上的龙头企业，权重股包括北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源等公司。此外，稀土ETF嘉实联接(A:011035,C:011036)为布局稀土板块的场外投资者提供了工具。如果不善于挖掘稀土板块的个股机会，建议选择更全面的工具进行投资。

格隆汇07-10 19:19

ETF市场日报 | 香港证券ETF(513090)量价齐升！机器人ETF南方(159258)明日开募

表示，供应面，美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，分离企业生产稳定，金属厂部分减量，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品价格企稳运行。房地产方面，住建部调研组近日赴厂东、浙江调研，要求多管齐下稳定预期激活需求等，推动房地产市场止跌回稳。跌幅方面，油气板块回调居前国信证券研报指出，近期，全球外部环境急剧变化，同时俄乌、美伊以及美国“对等关税”政策均存在较大不确定性，但考虑到OPEC+较高的财政平衡油价成本，以及美国页岩油较高的新井成本，预计2025年布伦特油价中枢在65-75美元/桶，2025年WTI油价中枢在60-70美元/桶。活跃度方面，香港证券ETF(513090)备受市场关注成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，超200亿元。银华日利ETF(511880)、短融ETF(511360)成交额超百亿元。换手率方面，香港证券ETF(513090)换手率居首，达193.15%。5年地方债ETF(511060)、国债ETF(511010)、中证A50ETF新华(560820)换手率居前。 ETF发行市场方面，将有1只产品新发明日开始募集的为机器人ETF南方(159258)，紧密跟踪中证机器人指数。中证机器人指数（代码：H30590）是由中证指数公司于2015年2月10日发布的行业主题指数，基日为2010年12月31日（基点为1000点）。该指数从沪深市场精选机器人产业链相关上市公司证券，覆盖系统方案商、数字化车间集成商、自动化设备制造商、零部件供应商等全链条企业，采用自由流通市值加权（单样本权重上限10%），每半年调整一次成分股。其权重集中度较高，前十大成分股（如汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份等）合计占比超50%，聚焦机械制造、自动化控制、人工智能等核心技术领域。该指数旨在反映中国机器人产业的整体表现，兼具高成长性与高波动性。政策端受工信部《人形机器人创新发展指导意见》等支持，技术端因硬件降本与AI软件升级持续突破，需求端则受益于劳动力替代与多场景应用拓展（工业/服务/医疗机器人等）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 15:18

中美较劲！美国关税迫在眉睫，中国呼吁东南亚坚持开放

马来西亚的商品征收25%关税，对老挝和缅甸的关税提高至40%，柬埔寨和泰国为36%，印尼为32%。这似乎是想要迫使这些国家在重新设定的期限——8月1日——前坐到谈判桌的最后努力。特朗普在上周宣布，越南——中国商品“转口”贸易的最大中转地——已接受其对美出口商品要缴纳20%关税，“中转”的商品则面临40%关税。美国政府预计其贸易政策到今年年底可创收逾3000亿美元，特朗普周三表示“大笔钱从8月1日起就要来了”。美国国务卿马尔科·卢比奥也正在马来西亚参加东盟会议，但尚不清楚他是否会与王毅会面。分析认为，若两人会晤，或有助于将讨论议题扩展到贸易之外，并为特朗普与中国国家主席习近平今年晚些时候可能举行的峰会铺路。

超启07-10 14:29

北方稀土10cm涨停！稀土ETF嘉实(516150)成投资者借道布局稀土板块优质工具，午后盘中上涨3.57%

表示，供应面，美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，分离企业生产稳定，金属厂部分减量，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品价格企稳运行。中信证券分析称，稀土行业供需格局有望迎来拐点。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源，前十大权重股合计占比55.58%。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 13:27

中国向缅甸克钦独立军发出最后通牒要求向军政府让步，全球重稀土供应受到威胁

道，全球重稀土供应，在一定程度上取决于缅甸北部山区叛军与军政权之间持续数月的战斗结果。自去年12月以来，克钦独立军一直在为争夺距离中国边境不到100公里的八莫镇与军政府作战。全球近一半的重稀土产自克钦邦，包括八莫以北的矿区。开采出来的矿石随后运往中国，加工成用于电动车和风力涡轮机的磁体。中国几乎垄断了重稀土加工。三名知情人士透露，中国已威胁称，除非克钦独立军停止争夺对八莫的完全控制权，否则将停止购买这个组织控制地区开采的矿石。这份中方早些时候在一次会谈中向克钦独立军下达的最后通牒，凸显北京正借对稀土资源的掌控推进地缘政治目标。一名克钦独立军官员表示，中方的要求是在5月提出的，但未透露会谈具体地点。另一名克钦独立军指挥官称，出席谈判的是中国外交部官员。路透社未能确认中国是否已兑现威胁。地区战事限制了矿业活动，今年缅甸稀土出口大幅下滑。今年春天，中国曾因回应美国总统特朗普的关税，限制稀土出口，令全球供应链受到冲击。如今，中国正利用自己的主导地位来扶持缅甸岌岌可危的军政府，因为中国将其视为在周边维护经济利益的保障。中国外交部在回复路透社的提问时表示，不掌握与克钦独立军磋商的具体情况。外交部发言人说，尽早实现缅甸军方与克钦独立军停火，并举行和谈，符合中国和缅甸以及两国人民的共同利益。上述克钦独立军官员还表示，北京也给出了“胡萝卜”——如果克钦独立军放弃攻占八莫，将扩大与他们控制区的跨境贸易。 “如果我们不接受，他们就会封锁克钦邦的出口，包括稀土矿，”这名官员说。独立缅甸问题分析人士戴维·马修森表示，北京并不想解决更大范围的内战，而是希望让冲突降级，以推进自己的经济利益，“中国的施压更多是为了让冲突降温。” 八莫之战始于克钦独立军去年10月夺取克钦主要稀土矿带后。当时克钦独立军提高了对矿商的税收，并限制了镝和铽的产量，后者价格随之飙升。供应受到挤压。根据中国海关数据，2025年前五个月中国从缅甸进口了12944吨稀土氧化物和金属，同比减少一半。不过4月至5月期间，出口环比增长超过20%。克钦独立军被认为拥有超过15000人，成立于1961年，目的是争取缅甸克钦少数民族的自治，过地方征税和自然资源收入获得资金。历经数十年战斗，已经成为缅甸最强大的反叛武装之一。两名知情人士说，独立军武装自信有能力拿下八莫，并相信北京最终不会真正停止进口，因为中国对稀土的需求极大。缅甸自2021年军方推翻民选政府以来一直陷入危机。军方暴力镇压抗议，引发全国范围的武装叛乱。大量领土随后落入反军政府武装手中，这些武装也受到中国压力。美国智库斯廷森中心称，中国还向军政府提供了战机和无人机，而军政府愈发依赖空中力量。中国在缅甸有大量投资，去年曾促成军政府返回腊戍停火。腊戍是东北部一座设有地区军事指挥部的城镇。在腊戍以北200多公里的八莫战场上，约5000名克钦独立军及其盟友参战，一名克钦独立军指挥官说。政变后投诚的奈昂耀少校表示，失去八莫，将切断军政府在克钦邦及邻近地区的陆路和水路通道，导致驻扎在当地军事基地的部队被孤立，削弱其对北部贸易路线的控制。。军政府发言人办公室告诉路透社，中国可能确实与克钦独立军举行过会谈，但没有回应是否要求北京实施封锁威胁的问题。 “中国可能既施加了压力，也提出了激励措施，”办公室在声明中说。克钦独立军官员称，北京首次在去年12月初的谈判中建议他们撤出八莫。但指挥官和官员都表示，谈判后克钦独立军不仅没有撤退，反而加大了攻势。国际战略研究所在5月的简报中指出，八莫之战已令克钦独立军付出巨大代价，包括数百人伤亡。克钦独立军官员说，春季进一步的谈判中，北京态度更具对抗性，当时中方代表威胁要停止稀土采购。英国咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的穆克吉表示，如果克钦的重稀土运输受阻，到年底全球市场可能出现供应缺口。她说，中国以外地区这些关键矿物的供应本就紧张。“在短期内，哪怕是短暂的中断，都会导致中国以外的价格大幅飙升。” 克钦独立军指挥官表示，他们已将军政府部队压缩在零星的孤立据点中。但军政府仍掌握制空权。克钦独立军官员、指挥官和八莫一名前居民称，军方的持续空袭摧毁了八莫的大部分地区。军政府发言人办公室表示，他们被允许打击这些地点，因为克钦独立军在此部署了军事力量，但没有提供证据。澳大利亚战略政策研究所的分析师内森·鲁瑟在审看八莫的卫星影像后说，镇子的破坏显然是空袭所致。克钦活动人士坤扎说，空袭造成包括儿童在内的平民死亡，还摧毁了学校和宗教场所。她的房屋也被炸毁。 “我不知道这些革命武装能抵抗中国压力多久，”她说，并指出现有的边境限制导致克钦邦出现汽油和药品短缺。尽管面临重重困难，克钦独立军领导层认为，攻下八莫将使战局对他们有利，增强民众支持。指挥官和官员说，如果这支民族武装控制整个邦，那么北京别无选择，只能谈判并边缘化军政府。 “需要稀土的中国只能容忍这一局面有限的时间，”指挥官说。来源：加美财经

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