FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

“爆雷”重磅突发！Bittrex交易所破产倒闭超10万债权人受害币安恐将沦为下一家？

务部(NYDFS)最近因未能满足该州的网络安全要求而对bitFlyer USA处以120万美元的罚款。在此之前，Coinbase和Robinhood也受到类似的监管打击，后者因允许用户在没有进行必要的背景调查的情况下创建账户而被罚款5000万美元。最近，这家总部位于美国的交易所因其KYC程序而受到调查。另一方面，Robinhood的加密部门因其合规计划不尽人意，而在2022年第三季被罚款3000万美元。尽管美国证监会专注于通过执法进行监管，而不是为公司提供监管清晰度，但其他交易所可能会受到当局的严厉打击。监管机构关注的对象包括币安美国，该公司因经营未注册的证券交易所而被点名。值得注意的是，上述原因是币安美国Voyager Digital收购案被拒绝的援引。 FXStreet分析指出，虽然币安美国的全球对应机构Binance坚称，其美国分支机构是独立且截然不同的，但针对Bittrex Global及其总部位于特拉华州的Bittrex，也就是申请破产现已资不抵债的举动，让人不清楚美国证监会是否还会攻击该领域的其他参与者行业。币圈恐慌情绪加剧，再加上币安在北京时间周日晚间至周一午间，发生罕见的二度暂停比特币提款，造成币安币(BNB)价格大跌，周二亚市跌至314.91美元。 (来源:CoinMarketCap)

小萧2023-05-09

Fortinet2023年第一季度营收12.6亿美元同比增长32%

续降低总体拥有成本，全面提升产品效能和网络安全防护能力。　　2023年第一季度财报摘要　　• 产品收入5.007亿美金，年同比增长35％　　• 服务收入7.616亿美金，年同比增长30％　　• 总营收12.6亿美金，年同比增长32％　　• 账单收入15.0亿美金，年同比增长30％　　• 递延收入48.8亿美金，年同比增长33％　　• GAAP营业利润 2.735 亿美金，年同比增长81％　　• 非GAAP营业利润 3.34 亿美金，年同比增长59％　　• GAAP营业利润率为21.7％　　• 非GAAP营业利润率26.5％　　• GAAP净利润和每股摊薄净收益为0.31美元，年同比增长82％　　• 非GAAP净利润和每股摊薄净收益为0.34美元，年同比增长79％　　• 经营业务现金流6.775亿美金　　• 自由现金流6.472亿美金

金融界2023-05-09

【美股盘中】美国股市周一小幅下挫银行板块逆势上涨市场静待美国4月CPI

票在盘中交易中飙升超过21%，因为这家网络安全公司提高了截至4月份的季度的收入预期。 Zscaler现在已经看到其收入预测的上限为3.98亿美元。它在周一将该范围的顶部提高到4.19亿美元。泰森食品的股价下跌超过16%，因为该公司将其年度销售预期范围下调了20亿美元，并且第一季度的每股收益和收入未达到华尔街的预期。 Dish Networks上涨 1.5%，尽管其公布的季度盈利低于预期。 Six Flags的股票上涨了约 20%，原因是这家主题公园运营商的游客比去年少，但收入高于预期，而且每位顾客的支出增加。石油期货周一大涨。西德克萨斯中质原油和布伦特原油上涨超过 2%。布伦特原油价格接近每桶77美元。数据方面，周一美国批发商库存和贸易销售低于预期。 3月份批发库存持平，预计增长0.1%。 3 月份批发贸易销售额下降2.1%，明显低于预期的0.4%。在美国财政部长珍妮特耶伦表示美国最早可能在6月1日违约后，本周美国债务也将成为焦点。预计拜登总统将于周二与麦卡锡和其他国会高层领导人会面，讨论解决方案。从历史上看，围绕债务上限的不确定性给股市带来了压力。

楼喆2023-05-09

任子行：公司网络安全相关资质请查阅公司在2022年年度报告中披露的有关内容

密资质？任子行董秘：投资者您好，公司网络安全相关资质请查阅公司在2022年年度报告中披露的有关内容，感谢您的关注！投资者：公司参股的成都链安的主营业务是什么，目前和任子行的合作程度如何，目前投资链安1000万元的收益如何？任子行董秘：投资者您好，参股公司成都链安是一家致力于区块链安全生态建设的公司，主要为区块链企业和监管机构提供安全审计、虚拟资产追溯与AML反洗钱、安全防护、威胁情报、安全咨询和应急等全方位的安全服务。公司目前持有成都链安4.25%的股份，持股比例较低，对公司影响较小，感谢您的关注！投资者：请问截止4月底股东人数是多少？谢谢任子行董秘：投资者您好，截止至2023年4月28日，公司股东总户数为57,350户，感谢您的关注！投资者：请问董秘，截止到4.30公司的股东户数具体是多少？任子行董秘：投资者您好，截止至2023年4月28日，公司股东总户数为57,350户，感谢您的关注！任子行2023一季报显示，公司主营收入5751.98万元，同比下降15.51%；归母净利润-5845.04万元，同比下降35.27%；扣非净利润-6004.08万元，同比下降6.12%；负债率47.1%，投资收益-168.26万元，财务费用91.38万元，毛利率37.21%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入2677.3万，融资余额增加；融券净流出27.78万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，任子行（300311）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）任子行（300311）主营业务：网络安全,主要面向企事业单位、医疗、教育、金融、运营商等客户。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-08

梁杏：如何抓住AI大时代的投资主线

互联网、数字经济、东数西算、信息安全、网络安全等等，它很大一部分也都落脚在计算机行业。刚才前面说了，软件是计算机的一个子行业。我们这个软件ETF（515230）是2021年发出来的，2020年规划要发行。实际上2020年8月份，有关部门出了一个集成电路和软件高质量发展的通知，我们的研究员看到了转给我，我看到以后觉得非常有意思。软件首先和芯片、集成电路等行业并未同等高度，这足够引起我们的重视。后来，因为有兴趣就去研究了一下这个行业，发现这个行业有一个非常吸引我的点，它的商业模式和其他行业不太一样，软件是轻资产公司。它的生产链条相对比较短，不需要工地、厂房、设备这么多我们俗称重资产的东西。给大家展开说一下。我们现在看到很多高科技、硬科技的行业，比如说芯片、新能源车、光伏、生物医药，不光需要有聪明的、高学历的人才。做完研发之后，它还需要有一块地，建一个厂，买设备，请工人，把这一条龙全部弄好之后就可以生产产品了。有了产品之后就可以把它销售出去，它的生产链条非常长。但软件的生产模式是招一堆高学历的工程师写代码，写完代码不断跑测试、抓bug，抓完之后可以封装起来卖拷贝。它需要有办公地点，但是不需要有一大块地盖厂房，也不需要买设备，招人来生产，少了很多后面的环节。所以软件是轻资产行业。它和其他科技类行业最大的区别在于，它是人才密集型而不是劳动密集型。其他的科技行业既是人才密集型、也是劳动密集型的产业。这是软件行业和其他高科技企业非常大的区别，也使得软件行业的弹性也相对比较高。我们可以想象一下，软件的生产链条短、转化效率高。因为卖的全都是拷贝，卖得越多，成本越低。之前的世界首富是比尔·盖茨，比尔·盖茨可是到目前为止蝉联世界首富年头最长的人，他就是卖软件。不管是操作系统、还是office这样的应用软件都属于软件，所以软件这个生产模式相对来说链条比较短，弹性比较高。因为分母小，稍微有一点业绩它的弹性就容易起来。所以是很有意思的。我们可以从二级市场的历史数据来看，在计算机行业底下的软件、硬件、信息服务这几个子行业里面，软件行业的历史收益率以及历史波动率可能都更大，其实背后有它的原因所在。 4、游戏行业的投资价值主持人：谢谢梁总。接下来我们聊一聊游戏，游戏可能是AI应用发展比较快的一个行业，请梁总给我们分析一下游戏行业的投资价值？梁杏：游戏板块从去年10月份的低点一直涨到今年以来，接近翻倍。我们可以展开聊一聊游戏行业背后的催化因素，主要有四个方面：（1）游戏版号放开去年4月份开始，游戏版号恢复发放了。到今年3月份，已经有10个批次的游戏版号进入发放状态。现在整个游戏行业喜大普奔，版号发放进入常态化阶段。随着新游戏陆续上线，国内的游戏收入增速可以恢复到一个比较快的阶段。大家想一想，一个游戏本身是有生命周期的。游戏的生命周期是比较短的，在一定阶段之内比较受欢迎，大家特别乐意玩。但是当大家都通关了，玩腻了就会慢慢找新的游戏玩。如果没有新的游戏上线，就会影响游戏公司的收入。所以当版号发放，尤其是海外进口游戏的版号也发放之后，市场可以有一个相对来说比较确定的预期。供给的改善使得游戏公司的盈利增长可以有一个期待，这是大概率的事件。（2）政策支持伴随着版号的发放，我们可以在其中解读或者看到政策的支持。我们今年还看到有一些官方媒体提到了游戏行业的科技属性。游戏里面不光是科技的属性，游戏公司需要有工程师写代码，进行新的技术研发。除此之外，它还承担了非常多的文化普及或者文化输出的责任，因为我们国家的游戏也有出海的，并且有些是在海外很受欢迎的品种。所以游戏也是一个文化的载体，有自己的内在价值。（3）降本增效接着是非常重要的降本增效，尤其来自于科技创新带来的降本增效。我们前面已经聊到了很多以ChatGPT、Midjourney为代表的大模型，举例子的时候，我也举了游戏行业的例子。ChatGPT或者Midjourney会写剧本、画画，可以帮助游戏公司极大的节约人手，进一步提升效率。（4）AI推动游戏千人千面另一方面，如果把人工智能的模块用来做人物的对话，就可以使得游戏内容达到千人千面的效果。游戏跟每个人的互动都是不一样的。对于每个人来说，他是一个独一无二或者特别的互动，这可能会进一步增加黏度，提升了游戏的可玩性。这些都能极大提升游戏的吸引力。 5、游戏行业还能上车吗？主持人：谢谢梁总。很多投资者比较关心游戏板块的配置时点，今年以来已经涨了这么多的情况下，您觉得后续还能不能入手？梁杏：游戏板块最大的问题是涨了这么多，现在大家很关心还能不能入手的问题。我们觉得游戏行业的基本面改善是大概率事件。尤其刚才前面讲了，头部的游戏公司从去年下半年开始陆陆续续获得了新游戏的批号，所以今年它会有一个比较好的业绩改善预期，但是它不会刚获得批号马上就大量反映在一季报里面。我看了一下一季报到上周五为止，整个传媒板块包括游戏公司披露的业绩增速也是负的。目前来说一季报的同比增长还是一个负值，所以我们发现一季度可能还没有办法迅速将版号恢复的利好兑现在收入和基本面的上。另一方面，人工智能是一个新的技术，这个技术还在比较早期的阶段。它还有一个非常大的成长空间，短期之内不一定会这么迅速的落地。所以从整体来看，我们认为游戏行业的业绩增速会和软件行业一样，有一个逐季提升的效应。可能在一季度的时候，正常来说还看不到非常明显的业绩改善。我们刚才前面提到了，最近TMT板块非常火。软件已经开始调整了，游戏调了之后又开始往上涨，我们对于游戏的建议是不要追高，它一直涨，你要坚决忍住诱惑，不要追游戏ETF（516010）。可以把它放到自选里，等到它下调的时候，比如参考软件从高点到上周五调了15%左右的幅度，那可以慢慢的小跌小买，大跌大买。它毕竟是一个中长线的机会，而且还是比较热门的板块，背后又依托于创新技术的不断进步。所以可能会有一个大的行情，但是波动也会非常大，大家一定要做好心理准备和预期。 6、医药板块投资机会解读主持人：谢谢梁总。刚才我们已经很详细地介绍了科技这条主线的投资机会，接下来我们来看一看消费板块，首先看一下大消费里面的医药。刚才梁总也提到今年是吧医药作为一个主线的。您觉得医药板块值得继续去坚守吗？梁杏：好的。今年年初的时候，我们在大消费板块里面选择了医药，尤其是生物医药作为年度主线之一。为什么我们当时会选择医药作为投资主线呢？我们知道消费里面有食品饮料、养殖、家电、汽车、医药等等很多。我们先说说为什么没有选食品饮料，而是选了医药。第一，食品饮料在2021年和2022年都有调整，但是这两年的调整不够彻底，它的估值没有调到非常低的位置。目前估值水平还是中等偏上的水平，进一步提估值会有一定的空间限制。第二，大疫三年，对于整个居民的收入多多少少有一些影响。即便把这三年抛掉，我们2014年看到2019年，居民的消费意愿是一个边际缓慢下行的过程。再叠加我们会看到一些居民超额储蓄率不断上升的新闻，所以我们判断整个消费在今年会恢复、回暖、反弹，也有一定的高度，但很有可能高度有限。食品饮料这个行业和居民收入有很大的关系，所以食品饮料有可能会受到经济复苏的情况、居民收入支出意愿的制约。整体来看，我们认为食品饮料行业的基本面有高度、有反弹，但可能这个高度比较有限。反观医药行业，在防控干扰过去以后，它的研发、生产、销售都得到了恢复，医院病床的使用率也有一个提升。这些都会对业绩基本面形成一个比较好的支撑。我们现在看到的一季报里面，医药行业已经披露的公司，业绩同比增速也还是可以的，是一个正的同比增速。这是短期的情况，业绩基本面我们认为它是恢复的，当然它应该也是和经济逐季改善的走势比较一致。我们再说稍微中长期一点的逻辑。中期来说，过去一两年，医药行业受到集中采购这些政策的影响很大。过去两年医药行业的估值被打得很低，也是因为这个原因。现在医药行业中期的政策里面，集采可能没有像大家担心的力度那么大，可能会有一些小小的边际改善。除了这个之外，还有医疗新基建、贴息贷款等等政策的支持。从长期来说，医药行业还受益于人口老龄化和消费升级，这两条可我就不展开了。整体来看，医药行业短、中、长期的逻辑都支持它的基本面景气度继续向好。我们再来看一下它估值的情况。2021年、2022年这两年，由于集采政策持续不断出台，导致资本市场对于医药行业的估值有一个打压，使得它的估值相对来说比较低。去年四季度，生物医药板块开始反弹，所以现在来看，可能估值已经不是最低点了。但是我们拉长历史上来看，可能它还是处在一个比较低的位置上。所以我们认为医药行业未来两到三年的空间应该还是比较不错的，建议大家在今年可以关注一下。现在医药行业的赔率相对来说还是比较不错的，因为一季度都是TMT在涨，医药没怎么涨。所以还是值得大家去关注的。主持人：谢谢梁总。我们都知道医药行业的细分比较多，咱们可以重点关注哪些方面？梁杏：医药行业往下细分可以分为七个细分子行业，有三个是药，包括中药、化学药、生物医药；还有四个不是药的，包括医疗服务、医疗器械、医药零售、医药流通。在药里面，我们相对来说更建议大家关注科技含量比较高的像生物医药和创新药。尤其是生物医药，它本身依托于生命科学技术的进步，比如像癌症这些疑难杂症是很难治的。有了药物，它可以治疗病症，改善生活。这些都属于生命科学技术不断进步以后研发出来相关药品，可以造福大家，提高生命质量，延长生命长度的。所以我们认为生物医药是一个长期向好的发展方向。比如说这几年我们研发出来的PD-1，它是一个非常典型的生物药。它是一个靶点，PD-1和PDL-1，尤其是PD-1，现在很多肿瘤和癌症都可以使用PD-1作为药物去进行治疗。比以前完全没有药物或者没有比较好的改善无进展生存期的药物要情况好很多。我们觉得医药行业的基本面是向好的，估值是相对便宜的，在这里面如果要选一些方向，我们建议选择生物医药和创新药这个方向。大家可能会问，生物医药和创新药有什么区别？创新药包含生物创新药和化学药。由于现在很多生物医药公司以前都是做化学药的，所以我们会看到生物医药ETF（512290）和创新药沪深港ETF（517110）的成分股很接近，主要也是这个原因。行业选择上你可以去选生物医药。如果你也搞不清楚，你想要一个明确的方向和概念，那么选择创新药也是可以的。 7、养殖板块投资机会解读主持人：谢谢梁总，消费里面除了医药板块之外，您觉得还有什么是可以关注的？比如说我们最近看到市场上对猪周期的关注度又起来了，能否请梁总给我们讲一讲养殖板块？梁杏：好的。最近根据国家相关部门的数据，3月底能繁母猪的存栏量还是环比在往下掉的。我看了一下，去年年底到今年一季度，基本上能繁母猪的存栏量都是往下走的。我们市场上会有相关部门的数据，相关部门的数据和一些咨询机构的数据，我们可能都会看一看，主要是看不同机构他们发布的数据变化的趋势。目前来看，不同机构的数据都显示产能去化的速度在加速。所以我们也在这里给大家做一下提示，2023年也就是今年，养殖行业的基本面是有可能超预期的。（1）需求端从需求端来看，2023年我们认为是经济复苏的一年，这应该是一个大概率事件。经济复苏过程中，不管是商务活动还是亲朋好友的交往都会得到一个有效的恢复，餐饮需求尤其是吃猪肉的需求就会增加。因为中国人民非常喜欢吃猪肉，可能我们肉类的需求里面有四分之三都分布在猪肉上。（2）供给端从供给端来看，2022年4月份能繁母猪存栏量触底一直到现在，其实这个补栏的效果并不是特别好。我们也采访或者问了一些相关的上市公司，就问为什么补栏意愿不是那么强。实际上这一轮猪价的恢复非常猛，去年十一的时候，猪价上到26-27块钱一公斤，是历史第二高的一段时间。上一轮高点是2019年—2021年那段时间，因为非洲猪瘟的影响，那时候猪价一度飙到四五十块钱一公斤。相比之下，去年十一左右的26-27块钱一公斤，实际上已经是这么多年来历史上的第二高了。结果这么高的猪肉价格大家还不愿意补栏，这是为什么？上市公司跟我们讲，其实主要还是2019年—2021年那一段时间非洲猪瘟的阴影很大。我在2019年去过一趟北海，大概是4、5月份的样子。一下飞机特别臭，问了一下出租车司机，师傅说是因为非洲猪瘟，很多猪死了来不及埋就丢在路边了。当时这一件事情给我留下了很深的印象。但我只是路过看到而已，其实还不算真正被影响的人。可是对养殖户来说这事儿就真的是阴影，花了这么多时间、精力、金钱在里边，最后因为瘟疫死一大片。所以我们看到，现在个体养殖户的补栏意愿确实不强，养殖大厂或者规模厂上量的速度反而更快。也可以看出，养殖行业里面正在发生的一个情况，就是龙头化或者规模化的趋势。去年十一之后猪价涨到26-27块钱，大家的补栏意愿不是很积极。到了今年一季度猪价一度又掉回了13-14块钱一公斤，要知道养殖户的平均成本可能在115块钱左右。这就导致现在的价格是低于成本价的。赔钱这件事情大家都不愿意干，所以这个时候就会考虑再进一步去产能。刚才我们前面说了，经济复苏需求是逐步恢复的，供给方面因为猪肉价格又掉下来了，亏本的情况下，养殖户去产能的意愿是比较强的。去年4月份能繁母猪触底以后，由于非洲猪瘟的阴影，补栏情况也不理想，供需之间本身就有矛盾。能繁母猪存栏量可以预示未来10个月以后的生猪供给量，所以资本市场就有一个提前预判的抓手，有可能在二季度会有做多养殖板块的热情，主要就是基于供需的矛盾。另外，今年一季度又小范围爆发了非洲猪瘟。主要从北方开始，可能会从北方向南方迁移。非洲猪瘟一方面给养殖户造成了很大的影响，但是毕竟我们都经历过非洲猪瘟，大家还是有一定的防控意识和防控手段。但从另外一个角度来说，我们现在防控的意识和手段还是以物理防控为主。我们国家有一些厂商和科研院所在研究非洲猪瘟的疫苗，从技术来说，还是在研的过程，没有正式获批和上市。不同技术路线尝试了之后，有一些走到了死胡同，还有一些正在尝试过程当中，没有落地。现在主要还是以物理防控为主，物理防控的负担很重。有一些大厂很严格，所有的东西都要消杀以后送到猪厂。猪厂里的人一个月换一次班，还有一些厂稍微松一点，两周换一次班都会有。但是你会发现它这样的换班和物理防控压力、成本相比于没有非洲猪瘟的时候还是要大很多，这对于养殖户尤其是个体养殖户来说还是比较困难的，毕竟他不像大厂那么成体系。所以一定程度上，也会进一步降低补栏的意愿，加剧供需矛盾。我们认为今年猪价上涨到超预期的位置概率比较大，不好说能不能超过去年十一的26-27块钱，但是我觉得不排除还会涨到接近位置的可能性。我们前面讲了能繁母猪存栏量的指标，它可以指示未来10个月猪肉的供应量。为什么？能繁母猪是养猪行业的产能，母猪育种期是4个月，也就是从怀孕到生小猪，小猪生下来以后育肥养大差不多是6个月。合起来是10个月左右的时间，因为有了这个指标，资本市场经常用这个指标抢跑。当猪价上涨，市场预计上市公司基本面改善即将兑现的时候，反而行情会告一段落，除非这个基本面会有再次超预期的改善。比如说像去年涨到20块钱一公司，这是一段。后来涨到26-27块钱一公司，但涨到26-27块钱的时候资本市场表现又不好了。反过来，如果市场预计上市公司亏损，去产能很厉害，猪价有上涨的预期，那行情就有希望开启。现在是第二种情况，猪价现在又低迷了，补栏数据也低于预期，再叠加非洲猪瘟小范围的爆发。需求又在整体回暖。在这样的情况之下，我们建议大家可以在二季度这个时间窗口考虑去做养殖ETF（159865）的配置。主持人：谢谢梁总。很感谢梁总作了这么详细的分析和分享，我们的直播到这里就要和各位投资者说再见了，感谢各位投资者的宝贵时间，再见！风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

海通国际：给予亚信安全增持评级，目标价位31.78元

始会得到恢复确认。从大业务线方面来看，网络安全产品业务（包括：数字信任及身份安全、端点安全、云网边安全产品）收入14.62亿元，同比下降了0.09%。下降较大的细分产品线为数字信任及身份安全，而以端点安全为主的标品收入同比增长18.11%（终端防护系列产品增长28.5%，云主机安全增长29.55%）；网络安全服务业务收入7392.38万元，同比增长了52.68%，云网虚拟化软件收入1.85亿元，同比增长了18.84%。另外，在非运营商市场，以终端安全、云安全、大数据态势感知、身份安全、数据安全为核心的战略产品业务收入同比增长了21.27%。　　公司业务目前覆盖五大行业，分别是电信运营商、金融、制造/能源、政府和央企（新兴产业），其中金融行业增速最快。截至2022年底，公司电信运营商收入占比49%，非运营商收入占比已占到51%。公司持续发力非运营商市场，收入同比增长26.09%。非运营商行业收入占公司总收入的比重也在稳步提升，2020到2022年分别为33.07%，41.48%和50.67%，并计划未来要实现60%非运营商占比的收入结构。　　同时，公司重点发力以端点安全为核心的标准化产品，产品结构进一步优化，标准品收入实现较快增长，收入占比也持续提升。2022年，以端点安全为核心的标准化产品收入取得快速增长，收入同比增长18.11%。2021年和2022年，标准化产品收入占比分别为37.16%和42.53%，公司未来计划实现60%标品的收入占比结构，并将进一步提升公司整体毛利率。　　公司处于研发、销售体系的投入建设期，费用增速较高。2022年，研发费用、销售费用和管理费用分别同比增长38.88%、28.34%和2.0%，增速较上年同期有所收窄，分别下降4.29个百分点、17.99个百分点和20个百分点。2022年，研发、销售和管理费用占收比分别为18.7%、28.0%和8.7%。我们预计，未来三年公司研发费用占收比将保持在18%到20%之间，销售费用占收比保持在24%到26%之间，管理费用比会逐年下降。　　目前，网络安全行业竞争激烈，各公司都在持续加大研发和销售投入。为进一步巩固和加强在核心技术领域的竞争优势，亚信安全在终端安全、云安全、大数据态势感知、身份安全、数据安全、安全服务、安全运营等战略方向上持续加大技术投入。　　2022年，公司完成“信”系列产品品牌全新升级，创建“方舟”勒索治理品牌，建起全国第一个勒索体检中心；打造中国第一个公有云SaaS终端安全产品“天穹”。公司依托终端态势+XDR能力，实现了安全托管运营MSS模式，并新增工业互联网安全等产线，布局新的业务增长点；根据IDC和沙利文的数据，公司的核心产品优势继续保持，身份安全连续多年保持市场份额第一，端点安全位居第二，态势感知、终端安全检测与响应（EDR）、威胁情报、云主机安全、XDR平台等产品均位居领导者象限。　　毛利率保持平稳，标品占比的提升暂未体现在毛利率水平上。2022年，公司毛利率52.79%（2021年为53.35%），标品占比的提升暂未提高公司整体毛利率，主要原因是大客户解决方案的毛利率有所下滑，对冲了标品的高毛利。我们预计未来三年，公司整体毛利率将获益标品收入占比的持续提升，增长较明显。　　公司加码安全SaaS发展方向。2022年公司推出了EDRSaaS，针对国际企业在中国的分支，出海企业，大型民营企业以及央国企用户（数据相关的分类分级后不涉及业务数据和终端隐私数据，的其他安全SaaS服务）；除EDR外，未来，资产管理，终端安全，云主机DS，APT陆续都将加入SaaS体系，向XDRSaaS过渡，数字信任和身份安全也将逐渐SaaS化，开拓非运营商目标客户群。参考Crowdstrike发展路径（安全SaaS发展迅猛，开始侵蚀传统终端安全国际厂商），我们认为，尽管公司EDRSaaS目前处于初期阶段，收入规模不大，但对公司未来的发展有重要意义，公司平台化（私有化部署）和SaaS化的发展路径，将为XDR的渗透和全局部署打下良好基础。　　投资建议：我们预测，公司2023-2025年营业收入分别为21.19（-26.29%）/27.14（-28.80%）/35.28亿元人民币，净利润分别为1.48（-36.75%）/2.25（-44.03%）/3.35亿元人民币，EPS分别为0.37（-37.28%）/0.56（-44.55%）/0.84元。我们采用PS估值法，综合考虑可比公司，中国网安行业未来的高景气等因素，以及亚信安全在安全软件领域的领先地位，给予公司2023年6倍PS（原为2022年7.5倍），则目标市值为127.14亿元人民币（-22.05%），按4亿总股本计算，目标价格为31.78元人民币/股（-22.06%），维持“优于大市”评级。　　风险提示：行业大客户丢失导致收入下降，公司标准化产品销售不及预期影响毛利率改善和收入规模的增长，行业客户预算恢复不及预期，以及出现突发的网络安全事故影响公司品牌等因素。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为33.9%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.62亿，根据现价换算的预测PE为55.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亚信安全（688225）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-08

开局就融资 4200 万美元的新公链 Berachain 是什么来头？

smos 生态系统中吸引资金，并在促进网络安全的同时促进一系列交易活动。如果执行得当，我们将构建一个具有链下解决方案的资本深度和速度以及链上生态系统的透明度和可定制性的协议。” 流动性是链上黄金，是 DeFi 的活水之源，因为它，Curve 战争兴起，吸血鬼袭击泛滥。人们不可避免地会将流动性转移到最令人兴奋/最有利可图的途径。你或许听说过 PoW、PoS、PoH 等共识机制，现在，让我们来看看这个使用“流动性共识证明”，旨在成为“DeFi 原生链”的创新 L1。全新公链 Berachain 要做什么？当前 L1 的普遍问题之一是流动性，流入它们的流动性通常是短暂的，因为没有令人信服的激励措施来留住它们。开发团队发现了这一点，于是便有了 Berachain。 Berachain 是使用 Cosmos SDK 构建的 EVM Layer-1 区块链，兼容 EVM。通过将 Cosmos 原生共识机制 Tendermint 与其本身的流动性共识证明（Proof of Liquidity）相结合，从而能提供较快的交易速度、较低的交易成本和即时的最终确定性。 Berachain 的流动性共识证明是什么？可以简单理解为，激励验证者将 BTC、ETH 和稳定币等白名单资产质押在验证器保险库上，与 dPoS 类似，用户可以将存款委托给特定的验证者，为链上协议提供流动性，并收取一部分 DeFi 协议收入和 $BERA 作为回报。存款越多，奖励就越多。这能为 Berachain 上的 DeFi 带来丰富的流动性。白名单资产列表： L1 代币：wETH、wstETH、wBTC、wAVAX、wFTM、ATOM、wBNB、$BERA 稳定币：USDC、USDT、DAI、FRAX、BUSD DeFi 治理代币：待推出目前，质押者的奖励分配权重由团队决定，但当 Berachain 上线时将交由治理来决定： L1 代币 - 80%（其中，$BERA 获得 33%）稳定币 - 15% DeFi 治理代币 - 5% 同时，流动性共识证明也是一种女巫抵抗机制：用户可能会经历间歇性损失。简而言之，有可能存入 10 个代币 A，在提取时只有 9 个代币 A。但是，用户将获得了部分的协议收入以及区块奖励。使用三代币经济模型 Berachain 摒弃传统公链常用的单原生代币经济模型，其团队认为每个去中心化经济体都应该具有对运作至关重要的三个主要部分：其一为定价和执行的媒介（Gas），用来为工作单元定价并以智能合约执行工作；其二为共识和决策的媒介（治理），用以民主功能组织并达成共识和决策；其三为通过共同稳定面额进行交易的媒介（稳定）。因此，Berachain 使用了对应的三代币经济模型： 1. $BERA： Berachain 的 Gas 代币。以 10% 的通货膨胀率发行，这意味着 $BERA 的供应量会随着时间的推移而增加。通过质押资产，你可以获得 $BERA 区块奖励和协议的部分收入。 2. $BGT： Berachain 的治理代币，可对新的白名单资产进行投票。$BGT 不可转让，只能通过质押 $BERA 获得，这确保了用户的长期一致性。 3. $HONEY：Berachain 的原生超额抵押美元稳定币。$HONEY 是 Berachain 生态系统的 Money，是协议收入被支付给质押者的支付方式。它将被超额抵押至少 150%，以确保与美元挂钩。这一经济模型被开发团队称为“Tri-Token”，为每个代币分配了独特的角色，以鼓励用户长期使用并保持链上流动性的一致。你质押的资产去了哪里，收益从何而来？被质押的资产被存放在验证器保险库中。根据治理系统的协调，资产会与 $HONEY 配对，为 Berachain 上的官方 vAMM、DEX 和借贷协议提供流动性。这时，根据你质押资产的多少来获得相应的区块奖励 $BERA。 $BERA 除了可以作为 Gas 代币以外，你还可以将它们质押，获得治理代币 $BGT。持有 $BGT，你不仅可以参与治理投票，也可以获得上述官方协议的部分收入。虽然你的资产被质押，处于锁定状态，但它们可以作为抵押品，借出 $HONEY。用户可以使用 $HONEY 进行现货或杠杆交易，甚至可以通过“杠杆质押”，借出 $HONEY 购买更多资产再次质押。由此来看，Berachain 质押者在获得质押奖励的同时也拥有如此高的资产效率水平，与其他网络相比，他们有更大的动力在 Berachain 上进行质押。综上所述，Berachain 旨在成为一个 DeFi 原生链，开发团队从头开始设计了一种以协调投资者、构建者和用户为重点、可持续的共识机制。在流动性共识证明的运作下，Berachain 的流动性与其利用率和市值同步增长；每一个建立在 Berachain 上的协议都将因网络的未来产生既得利益，TVL 同步提高；而用户质押，不仅可以获得治理权，也可以获得更多的代币奖励。这又再次提高了网络安全性和抗女巫能力。提前把握 Berachain 生态项目动向虽然 Berachain 还未上线测试网，但热度逐渐升温，最近 Berachain 生态系统中涌现出了很多原生项目。 1. AMA CrocSwap：与 Berachain 集成的原生 AMM DEX。 Goldilocks：提供多种收益策略的 AMM 和 NFT 借贷平台。 Beradrome：专注于资本效率的 AMM。Optimism 上的明星项目 Velodrome 的一个分叉。 2. 借贷 Stacking Salmon：为借款人提供杠杆收益的贷款协议。 BeraCreek Finance：带有隔离池的借贷协议。 3. 收益聚合器 Hiberanation：类似于 Beefy Finance，致力于收益最大化策略的自动复合器。 4. NFT 市场 GumBall：专注于 NFT 流动性的 NFT 市场。 BeraMarket： NFTFi + NFT 借贷。 5. GameFi Honey Pool：储蓄+奖金协议，允许用户存于 USDC 每日参与抽奖，奖金是全部存入的 USDC 所产生的利息，即使未中奖，用户也可随时取出 USDC。 ChainBet：链上博彩平台。 Beramonium：一款单人角色扮演游戏。其中包括玩家可以交易战利品的游戏内市场，以及由玩家驱动的游戏内经济。 6. 期权协议 B2 Option：原生的链上期权协议。 7. meme 项目 Baby Bear：具有 NFT 和 DeFi 收益农场的 meme 项目。 Bera INU：一个 meme 项目。 8. NFT 系列没有 Bone Bear，就没有 Berachain（该链由 Bone Bear 团队打造）。Bond Bears 于 2021 年 8 月推出，是一个成功的 NFT 系列。该系列经历了 5 次 rebase 以形成新系列，例如：Bond Bears、Boo Bears、Baby Bears、Band Bears、Bit Bears。 Bong Bear NFT 为持有者提供了以下几个优势。 - 这些 NFT 可能会与 $BGT 相关联（NFT 也可能成为白名单资产，可被用户质押在网络中） - 获得 Berachain 生态项目的空投 - 获得新的 rebase Berachain 上的其他 NFT 系列包括 The Honey Jar、Bera Chill、Yokai Studio、Bera Colletive。 9. 入驻项目 Redacted Finance：一个 DeFi 生态系统，为 DeFi 协议提供链上流动性和治理。 Protectorate：一个旨在为 NFT 和 NFTFi 协议提高深度和可持续流动性的协议。 OlympusDAO： OlympusDAO 向 Berachain 投资了 50 万美元，除了获得 $BERA 以外，还作为战略合作伙伴参与网络。此外，OlympusDAO 将在 Berachain 上部署 Olympus Pro。 dAMM Finance：一个无抵押借贷平台。 Synapse Finance：一个跨链 DEX。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-05-08

5月8日热股前瞻：7股突发利好

penAI等人工智能公司已同意在8月的网络安全会议上对其产品进行审查。　　标的：拓尔思（300229）、美亚柏科（300188）　　【利好公告】　　片仔癀：主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格上调到760元/粒　　片仔癀（600436.SH）公布，鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。　　祥和实业（603500）签订合计3.97亿元合同，约占2022年营收65％　　祥和实业（603500.SH）关于签订日常经营合同的公告，公司（卖方）于近日与中原利达铁路轨道技术发展有限公司（简称“中原利达”）签订了《新建郑济濮阳省界、菏兰河南段高速扣件集成配套尼龙类部件采购与供应补充合同书》等若干项合同，合同金额合计3.97亿元，约占公司2022年度经审计营业收入的65.44％。　　会畅通讯：获何其金家族入主　　会畅通讯（300578）控股股东会畅企管和实控人黄元元拟将其直接持有的公司股份合计5409万股股份转让予江苏新霖飞。本次交易的股份转让价格为19.47元/股，股份转让总价款共计人民币10.53亿元。完成后，江苏新霖飞将成为公司的控股股东，何其金、何飞及何花等家族成员将成为公司实控人。　　【有望连板】　　设计总院：AI+工程设计　　金桥信息：数据要素　　郭亮执业编号：A0780619120003 　　证券投资咨询服务提供：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司（中国证监会核发证书编号：91440300192204488J）股市有风险，投资需谨慎。　　金融界网站投资工具箱：　　必读资讯：早盘内参 24小时要闻滚动 24小时上市公司新闻速递　　题材宝典：机会早知道概念板块大全　　涨跌停面面观：涨跌停温度计涨跌停原因揭秘　　白马追踪：业绩预告预披露时间高送转个股一览高送转选股器

金融界2023-05-08

Zero Protocol在即,CHAIN MALL启动全球机构、节点招募,共享2.0红利

IN AI】在区块链领域致力于对区块链网络安全（区块链网络系统以及安全应用）进行深度研究为主导方向。通过分布式数字身份（Decentralized Identifiers,简称DIDs）更好的保护用户隐私安全的同时，可以更快/更安全提供并实现跨链服务。通过最优质的区块链网络技术和Web3思维逻辑，优化各项区块链性能，其中包括： 1、交易执行流程优化，利用ZK Rollup技术使交易并行执行，优化智能合约虚拟机，优化交易执行流程等。 2、区块链网络通信优化，区块链p2p的网络区块同步。 3、共识协议的优化，PoW，PoS，DPoS，Raft，BFT等等，还有一些其他新型的共识算法。来源：金色财经

金色财经2023-05-08

【机构调研记录】国泰基金调研迈威生物、九强生物等26只个股（附名单）

证券之星2023-05-08

24小时热点