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【干货】黄金或迎史诗级行情！聪明钱早已布局这些ETF

金的长期定价逻辑。 3. 中美贸易战：美中贸易战的加剧对全球经济带来了不确定性，尤其是美国可能再次对中国征收关税的预期，使得市场对黄金的需求不断增长。市场参与者正在等待美国对等关税计划的公告，近期，由于滞胀风险加剧，交易员纷纷将黄金作为避险资产。如果关税计划的消息好于预期，短期内可能会对黄金产生压力，因为滞胀担忧可能会有所缓解。相反，如果结果不及预期，黄金可能会再度迎来上涨动力二、后续走势怎么看？ 3月26日，高盛分析发布报告，将2025年底金价预测从3100美元上调至3300美元，预测区间调整为3250-3520美元。高盛预计，亚洲大型央行可能将在未来3-6年继续快速购金，高盛将央行购买假设值从每月 50 吨上调至 70 吨，这一调整后的假设远高于 2022 年前每月17 吨的平均水平，但仍略低于 2022 年后每月 85 吨的水平。自2022年俄罗斯央行资产被冻结以来，新兴市场央行的购金行为增加了约五倍。高盛预计这种趋势在未来三年内将持续。高盛指出，新兴市场央行的黄金储备占比远低于发达市场，有进一步增加的空间。例如，中国央行的黄金储备占比约为8%，而美国、德国、法国和意大利等国约为70%，全球平均水平约为20%。高盛认为20%是大型新兴市场央行的合理中期目标。瑞银预计，金价在未来几个月可能达到3200美元，若地缘政治紧张局势加剧或全球经济进一步放缓，甚至可能飙升至3500美元。瑞银指出，当前市场对黄金的需求并非仅仅是短期避险。全球央行已连续三年大规模购入黄金，而如今，私人投资者也开始关注黄金的长期价值，将其作为对冲滞胀、美元贬值或经济衰退风险的工具，并建议投资者在多元化投资组合中配置约5%的黄金，以在市场动荡时期提供稳定性三、有哪些标的可以操作？回归交易，在这波黄金的大行情中，作为投资者我们该如何把握交易机会呢？最直接的方法是交易期货，$微黄金主连(MGCmain)$ $黄金主连(GCmain)$ $美元黄金主连(GDUmain)$ ，目前老虎App支持期货交易，不过如果没开通期货交易的朋友不妨看看黄金ETF。相比于金矿公司，其实我个人比较推荐黄金ETF，因为投资金矿公司可能面临诸如管理风险、地质风险、劳工问题等公司特定风险，此外也会收到大盘涨跌因素的影响。黄金ETF 黄金ETF 是追踪黄金现货及期货波动挂钩的ETF，购买这类ETF相当于购买黄金现货本身。一般现货市场黄金下跌，做多黄金的ETF就会下跌 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 这是全球最大的黄金ETF之一，追踪标的为黄金现货价格（伦敦金）。GLD持有实物黄金作为资产支持，为投资者提供了一种投资黄金的便捷方式，是目前所有黄金ETF中流动性最好的，每天的成交量极大，适合右侧交易。 $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ 与GLD类似，IAU也是持有实物黄金的ETF，旨在追踪黄金价格的变化。但其管理费用较低，适合长期投资者。 $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$ 该ETF是SPDR Gold Shares的低成本版本，适合那些希望以较低的费用参与黄金投资的投资者。它也主要投资于实物黄金，但每份基金份额的黄金含量较低 $abrdn Physical Gold Shares ETF(SGOL)$ SGOL也是一个投资实物黄金的ETF，其黄金储备存放在瑞士，提供了黄金投资的实物保障。它的管理费用相对较低。 $二倍做多黄金ETF(ProShares)(UGL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格（伦敦金），两倍做多。比较适合进行日内交易，黄金等期货是24小时交易，因此持仓过夜风险不小。 $二倍做空黄金ETF(ProShares)(GLL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格（伦敦金），两倍做空。与UGL一样，不适合持仓过夜。黄金相关ETN为：注意： ETN是交易所交易票据，一般情况下误差较小产品的回报则完全取决于产品合同的规定以及发行人的信用之上，因此，信用高的，追踪误差小，反之亦然。黄金相关ETN追踪的是黄金现货价格。 $做空黄金ETN(德银)(DGZ)$ 黄金ETF-PowerShares DB追踪标的为黄金期货价格，做空（ETN），成交量不大，交易时需注意流动性。 $二倍做多黄金ETN(PowerShares)(DGP)$ 黄金ETF-PowerShares DB德意志银行流通商品指DBLCI，追踪标的为黄金期货价格，两倍做多（ETN）。 $二倍做空黄金ETN(PowerShares)(DZZ)$ 黄金ETF-PowerShares DB 德意志银行流通商品指数DBLCI 追踪标的为黄金期货价格，两倍做空（ETN）。金矿公司ETF 除了黄金ETF以外，还有金矿ETF---用于追踪一揽子金矿公司（黄金矿业公司的市值加权平均数）-这类公司中既包含黄金开采商，又包含黄金加工商。需要注意的是：金矿ETF可能会跟现货市场的黄金波动出现背离。由于金矿ETF是追踪一揽子黄金矿业公司，当大盘不好的时候，金矿公司的股票可能会下跌，即使当时黄金现货价格上涨，做多金矿的ETF这时候也可能会受大盘拖累而出现下跌。当然，一般情况下，这种背离并不常见，但仍应警惕。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$做多金矿指数美交所金矿指数，该ETF追踪标的为纽交所和纳斯达克上市的全球黄金矿业公司的市值加权指数，主要追踪的商品其中黄金所占比例为85.30%，稀有金属所占比例为10.26%，综合开采所占比例为4.45%。成分股包括: $Franco Nevada Corp(FNV)$ ， $纽曼矿业(NEM)$ ， $巴里克黄金(GOLD)$和 $伊格尔矿业(AEM)$ 等。（注意标的和成分会随时间而调整）。 $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$做多金矿指数（小市值公司）美交所金矿指数，该ETF追踪标的为全球黄金、白银矿业公司的市值加权指数，是一个追踪黄金矿业初级开发公司的ETF。这些公司通常具有较小的市值和较高的成长潜力。其中黄金所占比例为72.93%，稀有金属所占比例为14.86%，综合开采所占比例为12.41%。（注意标的和成分会随时间而调整）。主要以小市值公司为主，成分排名前十的如下图包括 $NORTHERN STAR RESOURCES LTD(NST.AU)$ $EVOLUTION MINING LTD(EVN.AU)$ $SARACEN MINERAL HOLDINGS LIMITED(SAR.AU)$ 等。一倍做多。 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$2倍做多金矿指数，追踪指数：NYSE Arca Gold Miners Index（GDM），也就是纽交所黄金矿业指数，追踪的标的是全球“大型”的金银矿公司，包括Gold corp 、纽曼矿业、巴里克黄金公司等。$二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion(DUST)$追踪的标的与 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$一样，但是方向相反，2倍做空。

老虎证券04-02 20:30

黄仁勋否认英伟达参与谈判接管英特尔的芯片代工业务

的Blackwell芯片。与此同时，美中贸易战持续升级，以及美国对先进芯片的出口管制，已经影响到英伟达在中国的销售。中国是全球最大的人工智能市场之一。 “我们有根本的责任依法经营，并尽最大努力与竞争对手竞争，同时服务客户，”黄仁勋周三表示。不过，黄仁勋认为，中国无疑将成为人工智能强国，并且未来会有更多像DeepSeek这样的创新。此外，美国的人工智能研究也依赖中国人才。 “全球50%的人工智能研究人员来自中国，”黄仁勋表示，“因此，来自中国的人工智能研究贡献将非常大，这是合乎逻辑的。” “美国的每一个人工智能实验室里都有许多优秀的中国研究人员，我找不到例外，”他补充道。“中国正在培养如此多出色的计算机科学家，还在继续这样做。” 英伟达宣布推出其新一代人工智能芯片，专为推理型人工智能模型（如DeepSeek）设计。然而，由于美国的出口管制，这家中国创业公司被禁止获取英伟达或其他美国芯片制造商生产的先进人工智能芯片。来源：加美财经

加美财经03-21 00:00

经过多年准备后，中国开始敢于对美国猪肉施加关税以报复特朗普

户实现盈利。许多制造商和出口商担心，美中贸易战可能会进一步打击中国经济，使消费更加低迷。目前，中国经济增长已经难以达到政府设定的5%左右的年度目标。在特朗普加大外部压力之前，家庭支出就已显得谨慎。为此，北京周日推出了一项“促进消费特别行动计划”。在北京东南部，一个去年开业的大型物流中心兼仓储式超市——被称为“北京的大冰箱”，最近一天的顾客寥寥无几。这里几乎能满足中国家庭办宴席的所有需求：成袋的香料和辣椒、大桶的食用油，以及一个摆满酒类和茶叶的巨大库房。然而，商贩们抱怨称，不管有没有贸易战，人们的消费意愿都不如从前。 “这里几乎没人来，”仓库内一家零食摊主崔雅薇（音）说。她的摊位堆满了烤腰果、蔬菜脆片和山楂片。 “别人接电话希望是爱人，我只希望是客户，”崔雅薇在微信的店铺账号上写道。“别问我在不在，我从不休息。我回复消息的速度比你对象还快。” 来源：加美财经

加美财经03-19 00:00

中国刚设定5%目标，数据传坏消息！出口增长2.3%放缓，进口竟大降8.4%

连续扩张后，中国的出口失去了动力，因为美中贸易战中的报复性关税升级。这些疲软的贸易数据威胁到中国经济复苏的进程，这发生在政府宣布2025年经济增长目标约为5%仅几天后。自去年年底以来，中国出口商一直在加速前置出口，以应对美国总统特朗普重返白宫后可能实施的更多关税。特朗普的首轮10%关税于2月4日生效，接着又于一个月后增加了10%，使得累计关税达到20%。作为回应，中国对特定美国商品（包括能源和农产品）实施了额外关税，并限制了对美国至关重要的某些关键矿物的出口。海关机构由于春节期间通常的慢季效应，将前两个月的贸易数据合并发布，这次春节假期于今年1月下旬结束。尽管关税紧张局势加剧，中国领导层本周仍设定了约5%的雄心勃勃的增长目标，同时通过调整通胀目标到几十年来最低水平来承认国内需求疲软。目前，中国官员面临着压力，需要发布更有力的刺激措施以支撑国内消费和房地产行业，同时减少经济对出口和投资的依赖。去年，出口几乎占到了中国GDP的四分之一，而美国是中国在单一国家层面上的最大贸易伙伴。随着特朗普开始第二任期，他命令其政府调查北京在2020年其第一任期内达成的贸易协议的遵守情况。经济学家表示，评估结果将于4月1日提交给特朗普，这可能为进一步的关税行动奠定基础。自去年以来，北京一直通过贸易换购补贴鼓励购买特定商品。今年1月，政府扩大了换购计划，涵盖智能手机和更多家电产品。作为扩大财政包的一部分，中国领导人在本周的年度议会会议上承诺提供额外3000亿元的超长期特别国库债券，以支持消费者补贴。

风起03-07 12:16

马云重回公众视野是中国监管松绑强烈信号？！阿里巴巴业绩超预期，AI与电商成关键增长点

IDC）及菜鸟物流（Cainiao）在美中贸易战中的业务，将影响2025年上半年盈利。降价策略推动云计算和AI相关产品增长，但可能削弱利润率。分析师观点：阿里加速剥离非核心资产，电商国际化加速蔡崇信和吴泳铭加速出售非核心资产，包括实体零售业务，以筹措AI投资资金。新任电商负责人蒋凡（Jiang Fan）主导国际市场扩张，应对来自字节跳动（ByteDance Ltd.）和拼多多（PDD Holdings Inc.）的竞争压力。阿里估值提升，市场对未来预期乐观 DeepSeek在上个月全球爆红，引发市场对中国科技股的乐观情绪，包括阿里巴巴。阿里巴巴当前市盈率（P/E Ratio）约13倍，相比上月低于9倍大幅上升。艾德蒙·德·罗斯柴尔德资产管理基金经理鲍晓东（Xiadong Bao）表示：如果阿里持续改善业绩，估值可能回升至五年均值15倍。阿里巴巴正处于业绩复苏与估值重塑的关键阶段，未来AI与国际电商的增长能否持续，将成为投资者关注的焦点。

埃尔瓦02-20 21:04

日本和中国减持美债合计369亿美元，全球金融市场或面临新挑战

资需求持续上升。美中关系的不确定性：美中贸易战等地缘政治因素加剧了中国政府对美国国债的谨慎态度。中国减持美债的举措可能带来的影响包括：减少美元资产的依赖，增强人民币国际化的潜力。短期内可能对美国国债市场产生一定压力，尤其是在其他国家不愿意补充这一缺口的情况下。长远来看，中国或许会在其他国际金融市场中寻求更多的投资机会。四、全球金融市场的反应与未来走势日本和中国的减持行为反映了全球经济环境的不稳定性，全球金融市场可能会面临新的挑战。具体表现为：国家/地区减持金额（亿美元）减持后美债持有量（亿美元）减持原因日本 273 10600 日元贬值压力、国内需求变化中国 96 7590 金融市场多元化、减少对美元依赖未来，美债市场可能面临更多的供需不平衡，影响全球资本流动的稳定性。与此同时，全球主要经济体可能会逐步加大对非美元资产的投资，进一步推动全球金融市场的多极化发展。五、结论与市场展望日本和中国的减持美债现象反映了全球经济结构变化的趋势，也暗示着国际金融市场的未来走势将发生调整。随着美债市场的不稳定性增加，全球投资者可能会寻求更多样化的投资组合，以应对潜在的市场波动和风险。编辑观点：美债市场未来可能会面临更大的压力，特别是如果其他国家纷纷效仿日本和中国的减持举措。美债市场的流动性可能会受到挑战，美元汇率也可能面临一定的贬值压力，全球经济可能进入更加复杂和多变的阶段。美债：指的是美国政府发行的债券，是全球金融市场中最为重要的债务工具之一。日元贬值：指的是日元在外汇市场上的贬值现象，通常与日本的货币政策和经济形势相关。人民币国际化：指的是人民币逐渐成为国际贸易和投资中的主要货币。非美元资产：指的是除美元以外的其他资产类别，如欧元、日元等货币和黄金等。 2025年相关大事件： 2025年1月：日本和中国在2025年继续调整外汇储备，减持美债，导致美债市场面临供应不足的风险。国际知名投行、分析师点评： "随着全球经济的不确定性加剧，国家和投资者逐渐转向非美元资产，减少对美债的依赖。" — 高盛分析师，2025年2月。 "日本和中国的减持行为标志着国际资本市场结构的转变，未来市场波动性可能进一步加剧。" — 摩根士丹利分析师，2025年2月。来源：今日美股网

今日美股网02-20 00:12

亿万富翁投资者加强对中国投资对中国互联网公司最高增持43%

称，该公司可能比中国竞争对手更好地管理美中贸易战对收入的影响，因为其海外业务更加多样化。

佳华16802-11 18:19

日元贬值推高海外投资收益，日本2024年经常账户盈余创历史新高，达29.3万亿日元

而非直接收购。市场观点及专家分析 “美中贸易战将对日本出口形成下行压力，而日本进口美国液化天然气的增加可能会推高进口成本。但日本企业对美投资的增加，则可能进一步拉高主要收入账户的盈余。” ——SMBC日兴证券经济学家宫前耕也 “日元贬值无疑有助于海外投资收益的回流，但如果美国实施新的贸易壁垒，日本的出口将面临更大的挑战。” ——摩根大通亚洲市场分析师田中浩 “特朗普政府的贸易政策正在推动全球供应链调整，这将影响日本在海外市场的竞争力。长期来看，日本的投资重点可能会向美国进一步倾斜。” ——高盛日本经济研究主管吉村诚编辑观点日本2024年经常账户盈余创下历史新高，主要得益于日元贬值推高了海外投资收益。然而，美国的贸易政策变化以及美中贸易战的不确定性，仍然对日本经济构成潜在挑战。从长期来看，日本企业需要在全球供应链调整的背景下，进一步优化海外投资策略，以确保经济增长的可持续性。名词解释经常账户盈余：指一国的商品、服务、投资收益和转移支付等国际收支的综合余额。主要收入盈余：包括企业和个人在海外的投资收入，如股息和利息。液化天然气（LNG）：通过低温液化方式运输的天然气，是全球能源贸易的重要组成部分。日元贬值：指日元兑其他主要货币（如美元）的价值下降，使日本出口商品更具价格竞争力，同时提升海外投资回报。 2025年相关大事件 2025年2月：日本政府公布新的贸易政策，旨在应对全球经济环境的不确定性。 2025年1月：美国宣布新一轮关税调整，包括对钢铁和汽车行业的进一步限制。 2024年12月：日本政府发布未来五年投资战略，重点推动海外市场扩张。来源：今日美股网

今日美股网02-11 00:11

战略家预测：中国股市面临巨大转折点低预期创造巨大回报机会

的影响，因为在特朗普第一任总统任期内，美中贸易战后，许多企业已经采取了先发制人的措施来转移其供应链。资本经济学估计，美国商品需求占中国国内生产总值的不到3%，而且大部分贸易将继续进行。转折点 Swan认为，技术发展——包括人工智能的民主化和扩散，这要归功于中国DeepSeek等初创企业——和经济转型将对中国的回报产生更大的影响。 “我认为我们将看到一种不同的经济模式出现，不仅仅是对经济的一些周期性支持，但我确实相信，在增长模式的运作方式上，我们正处于一些相当重大的结构性变化的边缘。我认为，我们可能会回顾这个时期，认为消费在GDP中所占份额的转折点，例如，也许由低收入群体领导，”他说。 “我认为这就是大局，这可能会改变人们的看法。” Swan说，由于宏观环境，中国的收益多年来一直面临压力，对企业利润增长的预期非常低，这反映在他们的估值上。 “我们相信，而且有很多证据表明，真正推动中国股票的是相对于预期的增长率，而不仅仅是绝对增长率。” 他补充说：“你往往看到的是，当这些预期开始改善或超出预期时，股市的表现非常好。亚洲市场都是从根本上驱动的。它们是由企业盈利能力驱动的。公司盈利能力目前处于历史低点，估值也接近该水平。因此，公司盈利能力的任何改善都可以带来非常强劲的回报。” Swan承认，投资者担心关税、中国政府严格控制、地缘政治风险和最近房地产市场崩溃的包袱等因素，这使得对印度等附近的民主国家进行投资具有吸引力。专注于亚洲的另类投资公司PAG的合伙人兼私募股权联合主管Lincoln Pan上个月告诉CNBC，由于中国经济存在不确定性，投资者应该在未来六到九个月内在印度和日本寻找投资机会。 Swan谈到这些因素时说：“我想说，这解释了为什么市场会在这里。”“真正的问题是，前景如何，它是否与我们过去的地方发生了变化？如果我们不改变，市场将继续表现不佳并遭受损失。”

佳华16802-10 16:53

美中贸易战担忧导致油价连续三周下跌，WTI与布伦特原油下挫2%以上，凸显全球经济放缓风险

美中贸易战担忧导致油价连续三周下跌，WTI与布伦特原油下挫2%以上，凸显全球经济放缓风险事件详情数据情况潜在影响近期动态价值走势宏观经济关联行业竞争剖析风险全面评估财务深度洞察未来前景展望编辑观点今年相关大事件名词解释事件详情根据TodayUSstock.com报道，由于美国与中国之间的贸易战引发市场担忧，油价已连续三周下跌。美国对特定中国进口商品的关税在周二生效，中国随即进行报复。原油市场因此变得更加紧张，投资者担心全球经济增长放缓可能导致需求疲软。数据情况以下是本周油价变化的主要数据：指标 WTI原油 (CL=F) 布伦特原油 (BZ=F) 周跌幅超过2% 超过2% 周五收盘价 (USD/桶) 71.06 74.97 日内涨幅 +0.64% 未提供潜在影响贸易战加剧了市场对全球经济放缓的担忧，这可能降低对石油的需求。尤其是由于中国是世界第二大石油消费国，其经济表现对全球油价有着显著影响。如果贸易紧张局势持续，油价可能进一步承压。近期动态本周早些时候，特朗普总统与加拿大、墨西哥达成协议，推迟了25%的关税实施至少一个月。然而，星期一取消了与中国领导人习近平的计划通话，减少了市场对迅速达成协议的乐观情绪。随后，特朗普表示计划周五宣布对美国进口的互惠关税，进一步加剧了市场的担忧。价值走势虽然周五油价因美国对伊朗实施新制裁略有反弹，但整体趋势仍然看跌。WTI今年以来已经抹去了所有涨幅，而布伦特原油仅比年初高出不到1%。宏观经济关联油价的下跌反映了对全球经济增长前景的担忧。GDP增长率可能因贸易战而下滑，通货膨胀率也可能受到影响，因为油价通常作为通胀的先行指标。此外，随着利率的变化，石油行业的资本支出和投资决策可能会受到影响，失业率的变化可能加剧市场的风险情绪。行业竞争剖析在全球石油市场中，美国和中东产油国是主要竞争者。美国的页岩油革命提高了其供应能力，但贸易战可能影响其出口市场。同时，中东国家通过OPEC+的减产协议试图支撑油价，但全球需求的下降可能抵消这些努力。新进入者如美国的页岩油公司和替代能源技术（如可再生能源）也开始威胁传统石油市场。风险全面评估政策风险是当前油价波动的主要因素，技术风险包括开采技术的进步或停滞，内部管理风险则体现在公司对市场变化的应对能力上。应对措施如多元化市场、改进生产效率、或提高储备以应对价格波动是必要的。财务深度洞察油价的下跌迫使公司关注其财务健康，尤其是在偿债能力和盈利能力方面。现金流的管理变得更加重要，因为低油价可能减少收入，影响利润。分析显示，许多石油公司正在削减资本支出以保护现金流。未来前景展望短期内，油价可能继续受到贸易不确定性的影响，预计未来一到两个季度内波动较大。长期来看，如果贸易关系改善，油价可能会回升，但若持续紧张，石油公司可能需要更广泛的战略调整，包括转向更可持续的能源选项。编辑观点当前的市场动态表明，投资者对政策的不确定性和全球经济健康的担忧正在主导油价走势。石油公司需要在这种不确定性中找到平衡，同时，投资者可能需要重新评估其投资组合中的能源配置。今年相关大事件 2025年2月3日：美国对中国部分商品实施10%关税，市场反应剧烈。 2025年2月6日：特朗普宣布与加拿大、墨西哥延迟关税实施。 2025年2月7日：取消特朗普与习近平的通话，油价继续下跌。名词解释贸易战（Trade War）：两个或多个国家之间通过提高关税和其他贸易壁垒来限制彼此贸易的经济冲突。 WTI原油（West Texas Intermediate Crude）：一种轻质低硫原油，是美国的基准原油价格。布伦特原油（Brent Crude）：在北海地区开采的一种主要的全球原油基准价格。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

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