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今日人民币暴涨！全球股债继续狂欢，美元颤抖跌向100大关 “小数据”恐引爆行情

价格在周三强劲反弹后下跌，5-30年期美债收益率下跌至少10个基点，德国10年期公债收益率触及2023年新低。这一涨势将衡量债券市场的一项全球指标推至有记录以来最好的两个月涨幅的顶点。瑞穗银行驻新加坡的经济和策略主管Vishnu Varathan说，对积极放松政策的预期正在提前到来。他说：“债券市场的强劲反弹确实增加了投资者的总回报——人们感觉市场正在发出信号，表明我们正再次走向宽松的货币政策。” 债券价格的上涨得益于周三市场对五年期国债的旺盛需求，此前一天市场对两年期国债的标售表现强劲。对这些债券的强劲需求表明，投资者希望在美联储预期降息之前锁定有吸引力的收益率。人民币暴涨美元兑10国集团所有货币均承压，美元指数正迈向连续第五个交易日下跌。随着美元指数持续走下坡路、逼近100点大关，在岸人民币兑美元周四暴涨。人民币对美元即期汇率开盘后接连升破7.13、7.12、7.11和7.10关口，盘中最高升至7.0974水平。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率12月28日则接连升破7.14、7.13、7.12和7.11关口，盘中最高升值至7.1053，升幅同样超过400点。瑞银(UBS)分析师在一份报告中说，要让人民币走强，需要有更多经济复苏、外资流入和美元普遍疲软的证据。加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan说：“鉴于市场成交量较低，目前对抗美元下行势头毫无意义。” 在亚洲，日元连续第二天走高，此前日本央行行长植田和男继续为日本2007年以来的首次加息做准备。日本NHK公布了植田和男周三在接受该媒体采访时的讲话。他说，即使没有得到中小企业春季工资谈判的全部结果，日本央行也有可能做出一些决定。三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.)的市场策略师Ayako Sera表示：“由于大公司将在3月中旬做出加薪决定，植田和男昨日的言论表明，我们更有可能在4月份看到负利率结束。” 由于有迹象显示美国正在增加石油储备，油价回落。比特币小幅上涨，交易价格突破4.3万美元。市场再次猜测，美国证交会即将批准一只直接投资比特币现货ETF。金价接近本月早些时候创下的历史新高，目前交投在2085美元，触及12月4日以来最高，当时金价升至2,135.40美元的纪录高位。昨日黄金收于创纪录收盘高位，今日有望刷新纪录。金价目前连续第五个交易日上涨，为11月底以来最长的连续升势，此前对美国公债的强劲需求暗示，投资者相信美联储明年将放松货币政策。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示，收益率和美元走低表明利率波动的风险降低，“并为金价涨向每盎司2100美元的水平提供了额外动力。”

厉害啦2023-12-28

大反弹来了！欢庆债市“嘉年华” 全球债券11、12月表现有望成史上最佳！

据显示，“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率目前已较10月份的峰值下跌了约120个基点，至3.81%左右。追踪全球政府和企业债回报率的彭博全球综合债券指数在11月和12月上涨了近10%，这是该指数自1990年创立以来的最好表现。随着交易员押注政策制定者，围绕衰退风险的不安情绪正在整个市场蔓延，明年可能必须大幅降息以提振增长，也凸显了持有债券的理由。 Fivestar Asset Management Co. 的高级投资组合经理 Hideo Shimomura 表示：“我们现在看到的是一场债券狂欢节，” “债券投资者一直在冬眠，现在我觉得市场将迎来爆发性的狂潮。” （来源：彭博社）掉期交易商预计明年美联储和英国央行将降息约 150 个基点，欧元区则降息近 175 个基点。这种前景有助于在本周吸引对两年期和五年期国债的强劲需求。周四（28日）晚些时候招标发行的7年期债券是对需求的下一个考验。收益率下降促使美元走低，导致世界各国货币升至数月高位，并提高了外币债务的回报率。欧元、日元和英镑均处于至少四个月以来的最高水平，而瑞士法郎则处于2015年以来的最高水平。由于预期日本央行将自 2007 年以来首次加息，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）周四（28日）进一步为春季加息奠定了基础，提振了日元。 Fivestar 的下村表示，抵押贷款支持证券表现强劲的原因是，随着这些债券与美债的收益率差扩大，它们的价值被低估了。他表示：“许多投资者一直在等待买入抵押贷款支持证券的时机。当债券市场转向时，他们争相买入。” （来源：彭博社）除此之外，全球投资级公司债券的价格也出现反弹，自11月初以来上涨了近11%，创2001年有记录以来的最好表现。在此期间里，利差收窄帮助投资级公司债券的表现优于政府债券。瑞穗银行的经济和策略主管 Vishnu Varathan 表示：“债券市场的强劲反弹确实增加了投资者的总回报。有一种感觉是，市场正在发出信号，表明我们正再次走向宽松的货币政策。

IreneLim2023-12-28

金价下一个历史新高会出现在2024年吗？

元/盎司上方。三季度，在风险溢价驱动的美债收益率攀升，美元指数重归强势和投资需求降温等因素影响下出现一波大调整。四季度，在巴以冲突带来的避险需求和美联储货币政策拐头预期驱动下重归涨势。展望2024年，国内外黄金价格还存在几个积极的利多因素，尤其是美国经济减速，以及在美联储缺席美债买方的情况下流动性风险会引导美联储货币政策拐头，美元名义利率下行引导实际利率下行，黄金投资属性得到强化。此外，由于逆全球化、产业重构和地缘政治危机等进一步削弱美元的信用，各国央行购金行为也对金价有提振。供应增长不妨碍金价的上涨回顾2023年，全球黄金供应增长和价格上涨的现象并存。原因在于黄金不同一般的商品，其金融属性赋予它独特的顶定价机制，供应变化对其价格影响微乎其微。更何况，黄金的消费接近三分之二用于投资，并没有真正消耗掉了，或者不可再生，这意味着并非供应决定金价。 2023年前三季度，全球黄金供应出现较为明显的增长。国际黄金协会发布的数据显示，全球黄金供应在2023年前三季度升至3692.38吨，较去年同期增长164.3吨或4.7%。其中，矿产金增长65.81吨或2.5%，再生金增长74.27吨或8.7%。投资需求回升助推金价上涨回顾历史，国内外黄金价格的上涨主要来源于黄金的投资需求。统计发现，2003年一季度至今，COMEX黄金价格与黄金投资需求呈现0.7的中等以上的正相关性。2001年-2011年的黄金超级牛市，黄金的投资需求从100吨左右攀升至610吨。2018年10月-2020年7月的黄金上涨周期，黄金的投资需求从196吨攀升至584吨。回顾2023年，虽然国内外黄金价格的上涨，但是黄金投资需求确并不强劲，这意味着黄金价格并没有计入美联储的降息或者美元名义利率触顶的预期，后续会补涨。国际黄金协会发布的数据线上，2023年前三季度，黄金的投资需求下降至686.92吨，较去年同期下降20.6%，其中降幅最大的是ETF及类似产品，较去年同期下降了189吨。展望2024年，我们认为随着美联储货币政策进入拐点，美元名义利率下行将会引导美元实际利率下行，刺激黄金投资需求回升，助推黄金价格进一步上涨，因美元实际利率是持有黄金的机会成本。衡量美元实际利率的10年起TIPS收益率在12月20日一度下滑至1.67%，创下8月7日以来最低纪录。图为10年起TIPS收益率与黄金价格走势对比根据泰勒法则和实证研究，美联储降息需要等待失业率反弹，而是否继续加息需要关注通胀。截止11月，美国通胀已经较峰值明显下降，但还是远高于美联储的2%的均值目标。美联储官员对2024年降息持开放态度。12月12日美联储公布的点阵图显示，本次提供利率预测的19名联储官员中，共有11人、占比近53%的联储官员预计，明年至少降息三次，共五人、占比26%的官员预计至少降息四次。历史经验表明，控制通胀的道路还很长，那么2024年有什么情况会在通胀回落不达标的情况下降息或结束量化紧缩呢？这种可能就是美元流动性出现问题，当前美国政府债务膨胀，赤字率不断攀升，而美国政府维持债务扩张的方式就是发行国债，但是购买国债的资金并非来自商业银行资产负债表，而是来自存放在美联储逆回购的1万多亿美元。逆回购能撑多久取决于财政部短债发行速度与逆回购的余额。截止12月中旬，逆回购还有1.15万亿美元。据相关机构测算，2024年一季度，超4600亿美元的短债净发行或使其回落3900亿美元，仍可对冲同期缩表规模；但二季度短债净发行将明显放缓甚至转负，这或将使得余下逆回购释放速度放缓，很大可能产生美元流动性偏紧。接触这种风险的方法有三个：一是降低发债规模，缩减财政赤字；二是重启量化宽松；三是降息。再考虑到美国经济减速的这个基本面，美联储2024年再次加息的可能性微乎其微，美元名义利率大概率是向下调整的。央行购金行为增加黄金需求由于美元信用不断受到动摇，各国央行购买黄金的活动不断升温。实际上，2023年下半年美债收益率大幅上升，并不是加息预期，更多的是反应期限溢价和信用溢价。黄金虽然不再具备货币属性，但是其金融属性对美元的信用替代的作用非常明显。俄乌冲突以来，全球央行储备，以及民间财富不断降低美元的比例，将从美元资产转换成实物黄金的需求不断上升，尤其是新兴市场央行，例如俄罗斯和中国等。截至9月底，中国官方黄金储备已连续增长十一个月，至2192吨，其中三季度增量为78吨。世界黄金协会数据显示，三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。综上所述，2024年美联储大概率重启加息的可能性很小，且存在降息的可能性。如果考虑美国经济增长和实际利率的关系，美债收益率大概率会明显回落，引导美元实际利率下行，这会刺激黄金的投资需求。尽管黄金供应保持稳定增长，但是黄静供应与金价的相关性很低，不是定价因素。另外，美元信用动摇下央行购金对黄金价格由额外的提振作用，如果再考虑到地缘政治危机等尚未计入黄金避险需求因素，2024年黄金价格易涨难跌。投资者可关注芝商所的微型黄金期货（MGC）来对冲风险和捕捉投资机会，境内投资者可以参与上期所黄金期货来获取黄金上涨带来的收益。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2402(CLmain)$

老虎证券2023-12-28

【直击亚市】空头溜之大吉、这一市场涨疯了！降息押注过头也不怕，美元还在跌

和新西兰国债价格上涨，此前5至30年期美债收益率周三下跌至少10个基点，而德国10年期国债收益率跌至2023年的新低。这一涨势将衡量债券市场的一项全球指标推至有记录以来最好的两个月涨幅的顶点。债券价格的上涨得益于周三市场对五年期国债的旺盛需求，此前一天市场对两年期国债的拍卖也表现出强烈兴趣。对该债券的需求表明，投资者希望在美联储预期降息之前锁定有吸引力的收益率。 “美国国债的交易就像卖家已经关门大吉，而买家还在后面徘徊，”花旗集团全球市场董事总经理William O’Donnell说，“买家匆忙参加了前两次拍卖，尽管现货和远期收益率大幅下降，但他们没有回头看。” 美债收益率周四在亚洲交易时段小幅走高，但只收复周三跌势的一小部分。美元兑10国集团所有货币均下跌，澳元升至去年7月以来的最高水平。日元连续第二天上涨。在股市方面，受日元走强和除息交易的拖累，日本股市下跌。澳大利亚股市上涨至距离历史新高不到1%的水平，韩国股市也有所上涨。香港和中国内地股市均上涨。亚洲市场的美国股指期货基本持平，周三标准普尔500指数小幅上涨，距离历史新高仅0.3%。不过，这些涨势引发市场可能触及超买水准的担忧，以及对美联储降息押注过于鸽派的警告。 “主要股指在进入年底之际受到积极的短期势头的支撑，”Fairlead Strategies LLC的管理合伙人Katie Stockton周三在一份报告中写道，“短期超买状况尚未引发任何令人担忧的低迷。” 根据美联储掉期定价，交易员已经加大对联储最早将于3月降息的押注。政策制定者本月更新他们的预测，显示他们预计降息的速度将高于此前的预测，自那以来，这种观点得到加强。在亚洲，日本11月份工业产出的放缓幅度低于经济学家的预期。其他即将公布的数据包括香港和泰国的贸易数据，以及菲律宾11月份的预算平衡。企业新闻方面，苹果公司赢得了一项法院裁决，暂停了对其最新款智能手表的美国销售禁令。《纽约时报》起诉微软公司和OpenAI公司利用内容帮助开发人工智能服务。航运巨头赫伯罗特公司表示，即使在美国领导的保护关键贸易路线的特别工作组启动后，它仍将让其船只远离红海。有迹象显示，美国正在增加石油储备，油价企稳。金价小幅走高。在其他地方，比特币小幅走高，交易价格突破4.3万美元。外界再次猜测，美国证券交易委员会(sec)即将批准一只直接投资比特币现货ETF。

风起2023-12-28

CWG Markets：美国长期国债收益率走低美元昨天继续下跌，金价四连阳刷新三周高点

CWG Markets2023-12-28

小市值淘金！中证2000ETF华夏(562660)迎低位布局良机

为“总量政策定力与产业政策发力”，以及美债收益率下行期全球流动性宽松，故我们认为，春季行情将呈现以小市值、主题活跃的特征。中证2000ETF华夏（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，约98%的成分股市值小于100亿，长期收益表现领先，夏普比率高，聚焦“专精特新”和民营实体经济，全面覆盖科创新兴产业，微小盘成长风格突出，高成长高弹性特征显著。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-28

“圣诞老人行情”持续，纳斯达克100指数续创历史新高！资金借道纳斯达克100ETF(159659)布局美股科技股

nd 在此前的凶猛加息过程中，10年期美债收益率大幅攀升，10月底一度登上5%上方，权益资产的吸引力随之下行，美股纳斯达克100指数在2022年下跌32.97%。而随着美联储暂停加息，10年期美债收益率快速回落，自10月低点以来，纳斯达克100指数快速上涨近20%，可见利率对权益市场的影响之大。来源：Wind，截至2023.12.27 长城证券表示，随着美国风险因素逐渐消除，消费韧性强于预期，科技进步带动投资，通货膨胀稳步回落，货币紧缩接近尾声，多重积极因素的作用下，美国经济向着软着陆的方向运行。平安证券指出，随着技术逐步落地，预计后续以AI为核心的众多相关产业有望被带动，众多被提振的产业叠加一条明确的AI技术发展路径，预计本轮AI带动的美股科技板块牛市将带来3-5年的周期机会。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为-1.04%（2018）、37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-28

【黄金收市】美联储降息预期引领金价触及三周高点

，对美联储鸽派押注的猜测不断增加，以及美债收益率陷入数月低点，黄金的避险功能凸显，金价继续上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2024年2月黄金期价27日比前一交易日上涨23.3美元/盎司，收于2093.1美元/盎司，涨幅为1.13%。截至发稿，现货黄金盘中突破日第一阻力位2079.28美元/盎司，现报2080.22美元/盎司，涨幅0.13%，创下自12月4日以来的最高点，下一阻力位为2090.78。如果涨幅保持，将在2023年实现近14%的涨幅。（现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】地缘政治紧张局势增强了黄金对于市场参与者的避险吸引力，近期美国的数据几乎没有给美元带来支撑。在美国数据出现一系列失误之后美元持续走软，这导致市场参与者对2024年美国利率保持鸽派态度，从而打压美元，美元指数触及五个月低点。美元的疲软将导致以美元计价的贵金属价格走高。美国国债收益率继续走低。随着降息押注的增加，2 年期和 10 年期国债收益率继续下行。美国2年期国债收益率跌至4.258%，为自5月17日以来首次；美国10年期国债收益率下降至3.820%，为自7月19日以来最低水平。这种低迷对无收益金属的价格产生了积极影响，因为债券收益率通常被视为持有它们的机会成本。 RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“进入新的一年，世界各国央行的主题似乎是降息即将到来，随着这一点，黄金将毫无上限地上涨。” 展望未来，本周显然缺乏催化剂，且成交量低迷，预计区间交易的可能性很大。令人惊讶的是，美国股市继续上涨，这与黄金所经历的避险需求形成鲜明对比。然而，这并不完全令人意外，因为美国股市一段时间以来已经与市场参与者的共识脱节。较为温和的通胀数据增强了市场对于美联储在三月份降息的预期，根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的数据，交易员目前对此有约90%的概率。降低利率将减少持有零收益黄金的机会成本。本周成交量和流动性的缺乏可能会成为黄金空头的救命稻草，因为它可能会限制金价的上行走势。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 14:00 小米汽车技术发布会举行 ② 21:30 美国至12月23日当周初请失业金人数 ③ 23:00 美国11月成屋签约销售指数月率 ④ 23:30 美国至12月22日当周EIA天然气库存 ⑤ 次日00:00 美国至12月22日当周EIA原油库存 ⑥ 次日00:00 美国至12月22日当周EIA库欣原油库存 ⑦ 次日00:00 美国至12月22日当周EIA战略石油储备库存

慧宣鑫语2023-12-28

中泰证券：春季行情主题为王建议重点关注券商整合、人型机器人等

资本市场主题行情均以春节前后为主(叠加美债收益率下行期与地缘风险空窗期)，故该机构认为：“春季行情，主题为王”从政策角度，建议重点关注如下主题：券商整合、产业政策发力(电网、数据中心)、地方国企注入预期、北交所等，此外，产业相关的AI、人型机器人等科技主题亦值得关注。

金融界2023-12-28

10年期美债收益率下破3.8% 美元指数四连阴跌破101

，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率则跌至5月23日以来的新低4.246%。美元指数四连阴，五个月来首次盘中跌破101；离岸人民币一度失守7.16、跌逾180点。

金融界2023-12-28

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