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邦达亚洲：美元美债携手下行黄金止跌反弹

下持续下挫是施压汇价走软的主要原因外，美债收益率下行也对汇价构成了一定的打压。不过，日本央行的加息预期降温限制了汇价的下跌空间。今日关注144.50附近的压力情况，下方支撑在143.00附近。美元/日元黄金昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于3329附近。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美联储的降息预期升温和美联储的独立性受挫打压美元指数走软的同时也对黄金构成了一定的支撑。此外，美债收益率下行也对汇价构成了一定的支撑。不过，市场的避险情绪降温限制了黄金的反弹空间。今日关注3350附近的压力情况，下方支撑在3300附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国6月季调后失业率、欧元区6月SPGI制造业PMI终值、英国6月SPGI制造业PMI终值、欧元区6月调和CPI年率、美国6月ISM制造业PMI和美国5月JOLTs职位空缺另外，周一公布的一项月度调查显示，芝加哥地区的商业活动在6月再次出现萎缩，反映出生产和就业动能减弱，同时物价压力持续上升。根据MNI Indicators发布的《芝加哥商业晴雨表》，该指数6月录得40.4，略低于5月的40.5，并不及外媒调查的经济学家此前预测的43.0。该指数自去年初以来便一直处于50以下的收缩区间，意味着商业活动已连续19个月处于萎缩状态，6月的数据也创下自今年1月以来的最低水平。 MNI表示，此次指数的小幅下降主要受到供应交付、产出、就业和订单积压减少的拖累。不过，这一负面影响几乎被新订单回升所抵消。调查还指出，与5月相比，报告新订单减少的受访企业比例有所下降，说明市场需求端可能略有改善。美国亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，关税导致的价格上涨可能是渐进式的，而不是一次性的，这可能会导致通胀持续面临上行压力。他还预计，美联储今年仅降息一次。博斯蒂克周一表示：“风险已经渗透到消费者和企业领导人的心理。”博斯蒂克周一表示，以往通过分析供应冲击来应对问题的方法这次可能并不适用，并补充说，官员们需要密切关注全球化趋势以及在低成本地区生产商品的模式的转变对通胀和经济的潜在影响。博斯蒂克表示，他预计今年会降息一次，2026年会降息三次，但他也指出，这些预测存在很大的不确定性。他还预计通胀率最终能够回到2%的水平，而无需进行任何加息操作。

邦达亚洲07-01 13:57

盛文兵：黄金走势分析操作建议，黄金解套。黄金免费指导

美元指数跌至两年新低（96.875）、美债收益率下行（10年期收益率4.242%）共同支撑金价。二、基本面核心逻辑 1.美联储政策动向：理事沃勒称“7月可能具备降息条件”，但需通胀数据配合；高盛将降息预期提前至9月。特朗普施压美联储降息至1%，政治干预风险引发美元信用担忧，利多黄金。 2.地缘风险扰动：中东停火协议脆弱（特朗普威胁再轰炸伊朗），俄乌冲突升级，避险需求未消退。 3.关键数据预告： 22:00美国公布6月ISM制造业PMI、5月JOLTs职位空缺数据，若数据疲弱将强化降息预期。三、技术面关键信号日线结构趋势形态：周一探底回升收长下影阳线，确认3247美元为短期底部，突破5日均线（3300）后打开上行空间。多空分界：3300美元由阻力转为支撑，站稳后技术指标转向多头（KDJ金叉、MACD死叉放缓）。阻力与支撑下表总结了关键价格水平及对应操作参考：关键位置价格区间(美元/盎司)重要性操作参考支撑位3300-3308多头防守区，跌破则转弱| 3270-3275日线布林下轨/昨日低点 32476月30日低点，强支撑阻力位3320-332850日均线/亚盘高点，突破则加速上行| 3340-3350布林中轨/心理关口，多单目标| 3370斐波那契61.8%回调位| 四、欧美盘操作策略亚欧盘（当前至20:00） -多头策略：回调至3308-3310轻仓做多，止损3300下方，目标3328-3330（突破后看3345）。 -空头机会：若金价首次触及3328-3330承压，可短空（止损3335），目标3310-3315（快进快出）。美盘（22:00数据公布后） 1.若数据弱于预期（ISM制造业PMI<50、职位空缺下降）：直接追多，目标3340-3350，止损3315。 2.若数据强劲：关注3300支撑，跌破后反抽做空，目标3280-3275。五、风险提示 1.事件敏感性：特朗普关税政策（7月9日到期）、中东突发冲突可能引发盘面跳涨。 2.技术陷阱：50日均线（3324）若假突破，需警惕快速回调至3290。 3.仓位纪律：单笔止损不超过本金2%，欧美盘波动放大时段避免重仓隔夜。 💎中长期观点：黄金在3250-3350美元宽幅震荡后，若突破3370将打开至3400上行空间；短期调整均为低位布多机会，3000美元为强支撑中枢。【团队福利】当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD1828；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD1828获得最新资讯；最后附上一对一实盘客户的昨日操作分享 (以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

文兵指导07-01 13:50

外部流动性有望逐渐改善，成长风格相对占优，500质量成长ETF(560500)冲击3连涨

渐改善，预计美元指数可能延续相对弱势，美债收益率则从高位震荡到下行，待9月前后市场开始交易美联储降息预期，将强化美元指数和美债利率下行趋势，从而逐渐有利于市场风险偏好提升和成长风格表现。值得注意的是，该基金跟踪的中证500质量成长指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.86倍，低于指数近3年91.23%以上的时间，估值性价比突出。 500质量成长ETF(560500)紧密跟踪中证500质量成长指数，500质量成长指数整体上为中小盘价值成长风格。Wind数据显示，500质量新样本相对中证500超配机械设备、汽车、公用事业、银行，低配计算机、国防军工、基础化工等，调样后的500质量指数盈利能力依然更好且估值低。数据显示，截至2025年6月30日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)、恒玄科技(688608)、惠泰医疗(688617)、春风动力(603129)、水晶光电(002273)、天山铝业(002532)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)，前十大权重股合计占比20.42%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 13:27

黄金突然“大变脸”的原因在这！金价大涨近30美元鲍威尔今日将重量级登场

大幅反弹，分析师指出，美元指数重挫以及美债收益率下滑，推动金价走强。现货黄金周一收盘大涨28.59美元，涨幅0.87%，报3302.71美元/盎司。金价亚市早盘曾跌至3246美元/盎司附近，创5月29日以来最低水平。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说：“美元走软提供一些支撑，但金价仍处在5月中旬以来占主导地位的区间内。” 投资者正在评估美国持续膨胀的财政赤字、以及与贸易伙伴达成协议的可能性，导致美元走软。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，由于美联储领导层的不确定性，美元走软，黄金价格从3246美元/盎司反弹。有关美国总统特朗普可能在9月或10月前选出新任美联储主席的猜测，损害了美元，美元指数接近2022年2月的低点。 Valencia称，金价还受到美国国债收益率下降的提振。10年期美国国债收益率下降了3个基点，至4.242%。美国实际收益率(通过名义收益率减去通胀预期计算得出)也下降3个基点，至1.952%。从技术面来看，Valencia指出，金价偏向上行，随着金价攀升至3300美元/盎司以上，买家可能会挑战50日移动均线3322美元/盎司。 Valencia补充道，假如金价突破上述关键均线阻力，多头将瞄准3350美元/盎司，然后是3400美元/盎司关口。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 美元为何持续下滑？美元周一延续近期的明显跌势，由于市场担忧美国政府赤字扩大，以及与主要国家贸易协议的不确定性，美元兑欧元跌至近四年低点。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周一收盘下跌近0.5%，报96.77。尽管共和党内部对总统特朗普提出的庞大税改与支出法案仍存分歧，参议院共和党人仍将尝试推动该法案通过。该法案预估将使国债增加3.3万亿美元。欧元/美元升至1.1780，创2021年9月以来新高，当日上涨0.45%。美元/瑞郎下跌0.6%，至0.7936。外汇顾问公司Klarity FX执行董事Amo Sahota表示：“市场目前聚焦于那项庞大的法案是否能获国会通过。美元处于走弱趋势。今年已经过了一半，表现最强的货币包括瑞典克朗、瑞士法郎和欧元。” 美国财政部长贝森特表示，即使相关国家在善意协商中，仍可能在7月9日面临大幅关税上调，贝森特并称，任何延期决定将由总统特朗普做出。 Moneycorp北美结构业务主管Eugene Epstein说：“美元走软的原因在于美国预算赤字可能大幅增加，加上关税协议的不确定性持续存在。” 聚焦鲍威尔的全球主要央行行长讲话 2025年欧洲央行中央银行论坛于6月30日至7月2日在葡萄牙辛特拉举行，投资者关注全球主要央行行长的讲话。全球五大央行行长将于周二在公开场合讨论货币政策，特朗普执政五个月来对全球经济造成的冲击料将成为焦点议题。北京时间周二21:30，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛将进行小组会谈。上周二和周三，美联储主席鲍威尔出席国会听证会时表示，美联储需要更多时间，观察关税是否让通胀升得更高，再来才是考虑降息。鲍威尔在国会证词中表示，他与多数美联储官员预期通胀即将开始回升，在此之前美联储不急于降息。鲍威尔说：“目前，我们有很好的条件来等待，以进一步了解经济可能的发展路径，再考虑是否调整政策立场。”

风枫07-01 09:17

美财长放话：“大漂亮”法案有望顺利通关，美联储换帅提上日程

率水平下行动？”贝森特称。目前10年期美债收益率约4.26%，而2年期美债收益率为3.73%，12个月期美债收益率为3.81%。贝森特仍寄望随着通胀放缓，各期限美债收益率将下行。当被问及年底10年期美债收益率预期时，贝森特表示取决于多重因素，“但随着通胀下降，我认为整个收益率曲线可能平行下移。” 关于美联储主席，贝森特表示，他已经拥有“华盛顿最好的工作”，并透露他“将在未来几周、几个月内研究鲍威尔的继任者”。他提到已经“考虑过新的美联储委员会成员可能担任主席的想法”，并提到美联储委员会将在明年1月份出现职位空缺。贝森特指出，若鲍威尔离职，其理事会任期仅剩两年，同时批评美联储 “似乎停滞不前”。他说，“我担心的是，美联储在2022年辜负了美国民众，如今他们只顾盯着脚下，而非展望未来。” 在贸易问题上，贝森特表示，“我们尚未看到关税引发通胀”，且就对消费者价格的影响而言，“没有什么比进口关税更具暂时性了”，并预计“在7月9日截止日期前的最后一周，将会出现一波贸易协议的密集签署。”他也警告说，如果这些国家“顽固不化”，“仍可能回到4月2日的关税”。这位财政部长还表示，房利美和房地美的改革将在贸易和税收议程之后进行，并提到了在7月中旬之前通过稳定币立法的可能性。

金融界07-01 07:58

特朗普关税谈判传大消息！美元凶跌直逼三年低点，本周非农提前驾到

以应对财政赤字快速扩大的担忧。10年期美债收益率下跌3个基点，至4.25%，上周已下跌7个基点。非农报告来袭投资者还将关注包括周四公布的非农就业报告在内的重要经济数据，以评估经济强度及利率前景。由于本周五是美国假期，6月非农就业数据将提前至周四发布。分析师预计新增就业人数为11万人，失业率将升至4.3%，为近一年新高。美联储多位官员指出，劳动力市场的韧性是其推迟降息的重要理由，他们希望观察关税对通胀的真实影响。因此，如果本周就业数据疲软，将强化市场对7月提前降息的押注。利率互换市场当前预计美联储将在今年至少降息两次（共50个基点），同时有约60%的概率在12月前实现第三次降息。 EFG资产管理公司CEO Daniel Murray指出：“这份就业数据将被重点关注，以判断美国经济是重拾动能还是超预期放缓。如果是后者，美联储可能会更早降息，但从企业层面看这将令人担忧。”

欧罗巴06-30 18:57

决策分析：加拿大对特朗普妥协了！美元来到转折点，非农提前一天出炉

美国财政赤字和大规模国债发行的担忧，使美债收益率保持稳定。 10年期美国国债收益率维持在3.28%，上周累计下跌9个基点。但美元则表现不佳，部分原因是市场担心特朗普政府的关税政策和政策混乱将拖累经济增长，削弱“美国例外论”。美元指数下滑至97.075，接近三年低点。欧元目前接近2021年9月以来的高点，报1.1735美元，上周累计上涨1.7%；英镑也徘徊在类似高位，交投在1.3733美元。美元兑日元下跌0.5%，至143.86；兑加元下跌0.1%，至1.3665，主要受贸易谈判利好影响。凯投宏观资深市场经济学家James Reilly指出，今年迄今美元的跌幅为1973年实行自由浮动汇率制度以来的最大。 “在这个节点，美元的进一步走弱可能会形成自我强化趋势，因欧洲和亚洲的未对冲投资组合可能会追赶，”他说，“因此，我们认为，当前阶段对美元来说可能是一个转折点——要么就此反弹，要么还将下跌5%左右。” 大宗商品市场方面，随着市场风险情绪回暖，黄金承压，目前徘徊在3,284美元，距离4月创下的历史高点3,500美元仍有距离。油价则因市场担忧OPEC+计划增产而持续下跌，上周累计下滑12%。布伦特原油期货下跌14美分，至每桶67.63美元；美国WTI原油下跌28美分，至每桶65.24美元。

云涌06-30 16:57

五年最强！美债上演史诗级大反弹，交易员疯狂押注美联储降息

观经济的不确定性可能使美联储保持观望，美债收益率仍处于相对区间震荡，远高于其4月份的低点。美国银行在其中期展望中表示，两年期美债收益率在今年和2026年底将为3.75%，与当前水平相差不远，10年期美债收益率则为4.5%。摩根大通的利率策略师在6月13日维持了该公司的预测，即10年期美债收益率到年底将达到4.35%，高于当前水平。该行预计美联储将在12月进行首次降息，随后在明年初连续进行三次降息。落后于曲线？不过，投资者对美联储因等待更清晰的经济前景而最终落后于曲线的可能性保持警惕。鲍威尔本人上周告诉国会，如果通胀或就业创造等硬数据显著走弱，美联储可以更早地放松政策，并实现其至少两次25个基点降息的预测。而就业市场是一个滞后指标，这一点债券交易员们并未忽略。摩根士丹利的全球宏观策略主管Matthew Hornbach上周表示，该公司认为10年期美债收益率今年年底将达到4%，到2026年底将“接近3%”。Hornbach表示，虽然他们不认为今年会有任何降息，但一旦关税的暂时性通胀影响过去，劳动力市场的疲软真正显现，美联储“明年将会大幅降息”。 TCW Group的全球利率联席主管Jamie Patton表示，美联储官员之间的分歧增加了政策失误的可能性。她倾向于持有两年期和五年期美债，因为在美联储降息幅度超过预期的情景下，这两个品种将受益最大。 Patton说，“这就像驾驶舱里坐着十几个飞行员，他们都对目的地机场的高度争论不休，如果你不知道你要去哪里，那颠簸着陆的可能性就增加了。”

金融界06-30 13:58

债市早报：央行货币政策委员会召开2025年第二季度例会；资金面宽松，债市全天窄幅震荡

指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【央行货币政策委员会召开2025年第二季度例会】据央行官网6月27日消息，央行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。会议认为，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定。金融市场总体运行平稳。会议分析了国内外经济金融形势，提出当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。【国务院常务会议要求加快推进高水平科技自立自强】国务院总理李强6月27日主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神加快建设科技强国情况的汇报。会议指出，全国科技大会召开一年来，各地区各部门深入贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署，有力有序推进科技改革发展各项任务落实，科技强国建设迈出坚实步伐。要进一步增强责任感紧迫感，锚定目标不松懈，以“十年磨一剑”的坚定决心，加快推进高水平科技自立自强。要围绕“补短板、锻长板”加大科技攻关力度，巩固和提升优势领域领先地位，加快突破关键核心技术，牢牢把握发展主动权。要切实将科技成果转化为现实生产力，充分发挥我国超大规模市场优势，强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新深度融合。【国家统计局：1-5月份全国规模以上工业企业利润同比下降1.1%】6月27日，国家统计局发布数据显示，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。国家统计局工业司统计师于卫宁指出，这是有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素导致的。与去年同期相比，1-5月份飞机制造、金属船舶制造、智能消费设备制造等行业利润大幅增长。其中，飞机制造行业利润增长120.7%，金属船舶制造业利润增长111.8%，智能消费设备制造业利润增长101.5%。【沪深北港四大交易所释放多维度改革信号，支持科技创新和新质生产力发展】在近日举行的2025上市公司论坛上，沪深北港四大交易所相关负责人就资本市场服务科技创新和新质生产力发展、新一轮改革举措落地等话题纷纷发声，释放多维度改革信号。上交所副总经理王泊在论坛上表示，证监会近日推出进一步深化科创板改革的“1+6”政策措施，接下来，上交所将扎实推进“1+6”改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，不断增强制度吸引力、竞争力，持续提升市场获得感，促进科技创新和产业创新深度融合。【交易商协会完善信用风险缓释凭证制度体系】交易商协会日前修订《信用风险缓释凭证业务指引》，并配套发布了相关细则及配套细则业务问答。此次修订的核心优化内容包括：一是创设机构备案要求与核心交易商解绑，简化备案流程，推动更多金融机构、信用增进机构参与创设。同时，挂钩标的除单一债项外，还拓展至参考实体，且CRMW产品不再单独设置杠杆率要求，进一步释放产品活力。二是结合CRMW特点优化创设流程，如基于创设机构以金融机构为主的特点简化信息披露要求，允许挂钩存续期债券的定向产品采用询价方式创设等。三是强化参与者权责关系，对未按规定信息披露、破坏市场秩序等作出禁止性规定。【深交所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）非定向扩募业务功能将于6月30日起正式启用】深交所公开募集基础设施证券投资基金（以下简称REITs）非定向扩募业务功能将于6月30日起正式启用，基金管理人可登录基金业务专区办理REITs非定向扩募的扩募信息披露、扩募发售报备、扩募发行申请、非定向扩募认购截止日期变更申请、扩募上市申请等业务。对于参与非定向扩募认购的投资者，新购入基础设施项目原始权益人或者其同一控制下关联方直接通过基金管理人线下募集，其他投资者可以在非定向扩募募集期内通过具有基金销售业务资格的场外代销机构参与场外认购，或者通过具有基金销售业务资格的深交所会员单位参与场内认购。【MOX澳交所：探索推出澳门债券“科创板”，发起成立澳门科创债认证委员会】据MOX澳交所官微，6月27日下午，由MOX澳交所、澳门证券基金行业协会、澳门电子金融产业贸易促进会共同主办的“绿色赋能产业升级科技引领——构建澳门现代债券市场新格局”2025国际债券论坛在澳门旅游塔成功举办。MOX澳交所横纵对标行业规范，深入剖析市场痛点，探索推出澳门债券“科创板”，并发起成立澳门首个专注于科创债认证的专家组织——澳门科创债认证委员会。（二）国际要闻【美国5月核心PCE物价环比上涨0.2%，消费支出创年初最大降幅】6月27日，美国商务部公布数据显示，美国5月PCE物价指数同比2.3%，预期2.3%，前值2.1%；PCE物价指数环比0.1%，预期0.1%，前值0.1%；5月核心PCE物价指数同比2.68%，预期2.6%，前值2.5%；核心PCE物价指数环比0.2%，预期0.1%，前值0.1%。与通胀指标的小幅走高形成对比的是，美国5月个人收入和支出均出现下滑。其中，个人消费支出下降0.3%。具体来看，汽车购置支出下降6%，逆转了3月和4月消费者为赶在关税生效前购买商品而出现的激增势头。服务支出在5月持平，为近三个月来最弱表现，其中，交通服务、外出就餐和住宿、金融服务以及包括海外旅行净额在内的其他服务支出均有所下降。与消费支出下滑相伴的是，美国5月个人收入出现自2021年以来的最大跌幅，主要原因是政府转移支付的减少。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格转涨】 6月27日，WTI 8月原油期货收涨0.43%，报65.52美元/桶，全周累跌约11.3%；布伦特8月原油期货收涨0.06%，报67.77美元/桶，全周累跌约12%；COMEX 8月黄金期货收跌1.8%，报3287.6美元/盎司，全周累跌约2.9%；NYMEX天然气价格收涨5.70%至3.745美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 6月27日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5259亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量5259亿元，中标量5259亿元。Wind数据显示，当日有1612亿元逆回购到期，因此单日净投放资金3647亿元。（二）资金利率 6月27日，央行公开市场逆回购再度大额净投放，资金面宽松。当日DR001下行0.17bp至1.368%，DR007上行1.18bp至1.697%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 6月27日，在资金面宽松提振下，债市延续暖势，但临近尾盘，商务部称中美双方已批准伦敦会议相关协议，债市有所回调。全天看，债市窄幅震荡，截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率持平于1.6460%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.08bp至1.7217%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况当日无国债和国开债发行。（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月27日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地01”涨超433%。 2. 信用债事件世茂集团：公司公告，公司境外债务重组计划预计不晚于8月29日生效。上交所：据上交所披露，对泰州城投、苏州科技城发展、重庆迈瑞城投予以书面警示，均涉信披违规。中骏集团：公司公告境外债重组方案，债务范围包含现有票据和现有贷款，截至2024年底未偿本金总额22.71亿美元。贵阳白云工投：公司公告，公司涉1.612亿元建设工程合同纠纷诉讼，案件已受理但尚未判决。杉杉集团：公司公告，“H20杉杉1”等公司债自6月30日起停牌，后续将对重整计划进行表决。安钢集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25安阳钢铁MTN002(科创债)”。塞力医疗：中证鹏元将公司主体及“塞力转债”信用等级由“BBB-”调整为“BB+”。龙湖集团：惠誉下调龙湖集团长期外币发行人评级至“BB-”，展望维持“负面”。远东发展：公司公告，截至2025年3月31日止财政年度业绩，股东应占亏损12.75亿港元，同比盈转亏。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 6月27日，A股有所分化，银行股大幅下挫带动大盘指数明显走弱，上证指数收跌0.7%，深证成指、创业板指分别收涨0.34%、0.47%，全天成交额1.58万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，有色金属涨超2%，通信、纺织服饰涨超1%；下跌行业中，银行跌逾2%，公用事业跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 6月27日，转债市场走势较强，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.21%、0.09%、0.40%。当日，转债市场成交额651.35亿元，较前一交易日缩量26.77亿元。转债市场个券多数上涨，466支转债中，336支收涨，124支下跌，6支持平。当日上涨个券中，三羊转债涨超18%，山石转债涨超6%；下跌个券中，华锋转债、天阳转债、杭银转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（7月1日），伯25转债即将开启网上申购。 6月27日，凯众转债发行转债获证监会注册批复。 6月27日，山石转债公告董事会提议下修转股价格；垒知转债、美锦转债、长汽转债、长海转债、金能转债、奥佳转债公告预计触发转股价格下修条件。 6月27日，华锋转债公告将提前赎回；晶瑞转债公告不提前赎回，且未来2个月内（2025年6月28日至2025年8月28日内）若再次触发提前赎回条件，亦不选择强赎；华亚转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年6月27日至2025年9月26日内）若再次触发提前赎回条件，亦不选择强赎；会通转债公告预计满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月27日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至3.73%，10年期美债收益率上行3bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月27日，2/10年期美债收益率利差保持在56bp不变；5/30年期美债收益率保持在102bp不变。 6月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.29%。 2. 欧债市场 6月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.60%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp、1bp、1bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至6月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界06-30 10:58

6月28日市场动态：美股创历史新高，特朗普终止美加贸易谈判

周累跌1.33%，创三年半最低。两年期美债收益率上涨2.86个基点至3.7480%，但本周累跌15.97个基点，10年期美债收益率上涨3.52个基点至4.2769%，本周累跌9.83个基点。降息预期推动消费和科技板块领涨，美股开盘三大指数集体高开超0.2%。经济指标数据表现市场影响 5月核心PCE 温和上升降息预期增强 5月个人支出创年初以来最大降幅美元指数下跌密歇根消费者信心四个月新高消费板块上涨大宗商品：黄金跌破3300美元，原油震荡现货黄金跌破3300美元关口，报3274.15美元/盎司，日内跌幅一度超2.1%，本周累跌2.78%，连续两周下跌。COMEX黄金期货本周累跌2.92%，报3286.70美元/盎司。受黄金疲软影响，黄金股普跌，哈莫尼黄金下跌3.67%。WTI 8月原油期货上涨0.43%，报65.52美元/桶，但本周累跌11.27%，创27个月最差周表现。布伦特8月原油期货上涨0.06%，报67.77美元/桶，本周累跌12.00%。NYMEX 8月天然气期货上涨6.04%，报3.7390美元/百万英热单位，但本周累跌5.32%。其他金属中，COMEX铜期货本周累涨4.81%，现货铂金下跌5.67%，现货钯金上涨8.30%，现货白银下跌1.81%。商品日变动周变动现货黄金 -1.62% -2.78% WTI原油 +0.43% -11.27% 布伦特原油 +0.06% -12.00% 天然气 +6.04% -5.32% 欧洲市场：汽车股普涨欧盟和美国预计在7月9日关税暂停期限前达成协议，提振欧洲汽车股。欧洲STOXX 600指数上涨1.14%，报543.63点，本周累涨1.32%。欧元区STOXX 50指数上涨1.56%，报5325.64点，本周累涨1.76%。德国DAX 30指数上涨1.62%，报24033.22点，本周累涨2.92%。法国CAC 40指数上涨1.78%，报7691.55点，本周累涨1.34%。英国富时100指数上涨0.72%，报8798.91点，本周累涨0.28%。汽车及配件板块上涨4.46%，梅赛德斯奔驰ADR上涨4.51%，保时捷上涨近6%，戴姆勒卡车上涨4.85%。欧元兑美元上涨0.16%，报1.1720，本月累涨超3%。行业与个股：耐克大涨15% 消费和科技板块领涨美股。可选消费ETF上涨1.64%，耐克大涨15%，创四年来最佳单日表现，尽管其季报为三年多来最差，但市场对其转型计划信心增强，带动Lululemon上涨1.49%。科技板块中，谷歌A上涨2.88%，亚马逊上涨2.85%，英伟达上涨1.76%。费城半导体指数微涨0.06%，报5544.99点，本周累涨6.40%。台积电ADR上涨2.0%，本周累涨9.06%。AI概念股表现分化，Tempus AI下跌2.66%，Palantir下跌9.37%。中概股纳斯达克金龙中国指数上涨0.22%，报7375.49点，本周累涨3.49%，但理想汽车下跌近2%，因二季度交付预期下调。个股/板块日变动周变动耐克 +15% 市场信心增强谷歌A +2.88% +7.14% 费城半导体指数 +0.06% +6.40% 编辑总结 2025年6月27日，美股在美联储降息预期和中东局势缓和推动下创历史新高，标普500和纳斯达克指数分别突破近期高点，耐克因转型计划获市场青睐大涨15%。特朗普终止美加贸易谈判引发加元急跌和市场短暂恐慌，但未阻美股涨势。黄金跌破3300美元，原油本周表现疲软，WTI和布伦特原油分别累跌11.27%和12.00%。欧洲市场受关税协议乐观预期提振，汽车股领涨。投资者需关注7月9日关税暂停期限及美联储9月降息动向，短期市场波动可能加剧。来源：今日美股网

今日美股网06-29 00:10

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