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美联储监管副主席就对冲基金的美债基差交易表示担忧

美联储最高银行业监管官员周四加入了美国官员的行列，表达了有关对冲基金在美国国债市场进行高杠杆交易的担忧。美联储负责监管的副主席Michael Barr表示，政府需要更多有关杠杆交易的信息。过去几个月，监管机构一直在关注一种名为基差交易的策略可能带来的风险。该策略使用杠杆从美国国债期货和现货市场的价差中获利。 Barr在为纽约联储银行一次国债市场会议准备的讲稿中表示，包括所谓的基差交易在内的杠杆交易可以在资本市场发挥重要作用，可以提高市场效率，“但杠杆也会增加市场参与者和美国国债市场运作的风险，投资者及其交易对手必须妥善管理风险，包括通过收取保证金来管理交易对手风险。” Barr表示，尽管美联储收集三方回购市场的信息，但对于不集中清算的交易方面数据较少。他称，政府在这个市场部分收集更多信息的计划是“向前迈出的重要一步”。他还提到了由美国金融稳定监督委员会组成的对冲基金工作组的工作。在拜登执政期间，对冲基金及其交易策略一直受到抨击。美国证券交易委员会主席Gary Gensler曾表示，对冲基金交易方面存在重大监管盲点。

金融界2023-11-17

美债收益率周四走低 10年期国债收益率下跌逾10个基点

美国国债收益率周四早间下跌。投资者消化了可能影响美联储货币政策未来路径的近期通胀数据。 10年期美国国债收益率下跌10.3个基点，降至至4.434%。2年期国债收益率在下跌9.3个基点，最新报4.823%。国债收益率和价格呈负相关关系，当国债价格上升时，收益率会下降；而当国债价格下降时，收益率会上升。1个基点等于0.01%。本周公布的几组数据表明，美国的通胀正在缓解。周四公布的数据显示，美国10月份进口价格下跌0.8%，跌幅大于道琼斯调查经济学家预期的下跌0.3%。上周首次申请失业救济人数也增加了13000人，总数升至231,000人，高于道琼斯估计的220000人。在此之前，周三追踪批发价格的生产者价格指数（PPI）反映出10月份意外下降0.5%，而道琼斯调查的经济学家此前预期为增长0.1%。这是自2020年4月以来的最大跌幅。此前，周二公布的10月份消费者价格指数（CPI）低于预期，不包括食品和能源的核心CPI达到4%的两年低点。与上个月相比，核心CPI上涨0.2%。许多投资者将这些数据视为表明美联储可能能够停止加息的信号，因为数据显示货币政策足够紧缩，足以缓解经济并允许

金融界2023-11-17

什么情况？美数据连爆冷门全球市场“跌”声一片：美元险破104、原油狂泻5%、比特币大跌4%

个月房屋营建状况将改善，特别是10年期美债收益率自9月底以来首次回到4.5%以内，这将有助于使抵押贷款利率接近或低于7.5%。鉴于现房库存不足，抵押贷款利率的小幅下降将提高住房需求。美联储方面，克利夫兰联储主席梅斯特表示，虽然通胀已经降温，但要完全回落至美联储的目标水平2%还需要时间。“通胀两年多来一直远高于美联储的目标，虽然目前仍高于我们的目标水平2%，但在整体经济保持相对强劲的情况下，我们在通胀方面取得了明显进展，”梅斯特周四表示。“让通胀率回落至2%需要一些时间。”她说，如果经济发展与预期不同，“货币政策需要保持灵活，适当应对不断变化的前景和风险，以实现我们的双重使命。我相信目前的联邦基金利率水平让美联储处于有利的地位来做到这一点”。市场反应美元险些跌破104关口美国上周初请失业金人数超过预期，显示就业市场降温，可能促使美联储在2024年初降息，推动经济软着陆。美元周四小幅走低。衡量美元兑六种主要货币的美元指数一度下跌至104.00低点，现反弹至104.32一线交投。#每日头条# （美元指数30分钟走势图，来源：FX168）周二，美元暴跌，创下一年来最大单日跌幅，此前公布的消费者价格指数(CPI)逊于预期，令许多人更加相信通胀正在迅速减速至美联储2%的目标。由于市场对美联储可能何时降息的不确定性感到不安，美元周四自低位小幅反弹。美联储仍在限制经济增长。多伦多公司首席市场策略师Karl Schamotta表示:“市场预计2024年将迅速转向降息，尽管从历史上看，我们需要对经济造成重大打击才能实现这一目标。” 他说:“这里的挑战是，我们如何协调软着陆与2024年快速大幅降息之间的关系?”“我的观点是，目前市场走势太快了……因此，到2024年初，美元的表现可能会好于预期。” 交易商仍对利率不会走高有信心，但根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool)，交易商将明年3月前首次降息的机率从一天前的逾三分之一降至不到四分之一。 Convera资深企业外汇交易商James Kniveton表示，“虽然通胀在下降，但经济依然强劲，这甚至可能让美联储有机会加息。”他同时指出，目前美联储官员似乎没有加息意愿。德意志银行策略师Jim Reid周四援引该行经济学家的研究称，过去两年里，这是市场第七次反映出美联储将迅速转向降息。在前6次，这些预期完全消失了。 Reid说:“在某个时候，会有一个温和的转折点，这次可能比以往更接近这个转折点，但要小心，我们现在已经在两年内七次遇到了这种情况。” 美股11月涨势暂歇美国股市周四午盘小幅回落，11月的涨势将主要股指推升至两个月来的最高水平，但显示出降温迹象。道琼斯工业平均指数下跌近140点或0.4%，标准普尔500指数下跌0.2%，纳斯达克综合指数下跌0.1%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）美国股市周四稍作休息，此前纳斯达克指数自11月初以来上涨了近10%，这一以科技股为主的指数走出了修正区间，标准普尔500指数也接近退出回调区域。如果标普500指数收于4529.111点或更高，那么该指数将从近期低点反弹至少10%，正式退出调整。自本月初以来，由于市场预期美联储最早可能在明年3月降息，市场上一些不受欢迎的板块出现了全面反弹，其中包括小盘股罗素2000指数(Russell 2000)。华尔街资深人士、拥有Tastytrade的IG North America首席执行官JJ Kinahan表示，在截至周三的过去13个交易日中，标准普尔500指数有11个交易日上涨后，市场预计将出现下跌。他说道:“每个人都从过去一周近乎疯狂的购买速度中缓过气来。” Fundstrat技术策略主管Mark Newton对一个事实表示欢迎，即本月股市出现了更广泛的股票加入上涨行列，而推动上涨的不仅仅是大型科技股。他认为，市场广度的改善有进一步扩大的潜力。但Newton也对自己的热情提出了警告，他警告称，从某些指标来看，股市开始看起来超买。他在电子邮件评论中称，“美国股市在下周进一步上涨后，短期风险/回报将不那么乐观。” 原油大跌超5% 由于库存增加而工业生产下降，美国原油价格周四遭受重挫大跌5%。美国WTI原油下跌至72.16美元/桶低点，跌幅超过5.8%；布伦特原油回落至77美元/桶下方，为7月7日以来首次，日内跌超5.5%，最低触及76.60美元/桶低点。美国原油价格和全球基准原油价格均跌至7月初以来的最低水平。（WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）财经网站Forexlive分析师Greg Michalowski表示，对需求的担忧是今天油价重挫的催化剂，美国初请失业金人数和续请失业金人数中显示出一些疲软的趋势。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增加360万桶，而产量稳定在创纪录的1320万桶/天。美联储周四公布的数据显示，由于美国汽车工人联合会(UAW)的罢工影响了汽车产量，美国10月份工业产值下降了0.6%。 Price Futures Group的石油专家Phil Flynn说，工业生产放缓加上供应增加，都印证了需求放缓的理论。他说，价格现在很难找到支撑，因为空头正在控制市场。与此同时，中国国家统计局的数据显示，中国10月份的原油加工量从9月份的创纪录高位下降2.8%，至1510万桶/日，表明这个世界第二大经济体的需求正在放缓。标普全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)总裁Jim Burkhard说，疫情后中国经济重新开放对油价的影响正在消退。Burkhard说，与此同时，美国的石油产量超过了历史上任何一个国家，更不用说加拿大、巴西和圭亚那的产量了。他说，需求通常在冬季放缓，这也有季节性影响。Burkhard说:“当非欧佩克+国家的供应强劲增长，而需求季节性下降时，就会导致这样的局面。” 另一方面，欧佩克(OPEC)将近期油价下跌归咎于投机者，认为负面情绪被夸大了。欧佩克说，中国的原油进口量保持健康，10月份每天增加1140万桶。该组织还指出，美国第三季经济增长强劲，并指出国际货币基金组织(IMF)预计中国经济今年将增长5.4%。该组织在其月度报告中表示:“尽管市场基本面健康且有利，但近几周油价仍呈下降趋势，主要是受金融市场投机者的推动。” Flynn说，对冲基金目前大量做空石油期货，正在推动市场走低。“现在的市场更像是金钱游戏，而不是基本面游戏，”他说。欧佩克在11月26日的会议上如何反应是关键，Flynn表示:“欧佩克仍然认为投机客在推动市场，因此看看他们能否设计出一些措施来阻止自由落体，将是一件有趣的事情。” 比特币下挫超4% 周四华尔街开盘后，美股出现了经典的回调，比特币价格也追随股市下跌。美市盘中，比特币延续跌势并刷新日低至36080.01美元低点，现自低点小幅回升。#NFT与加密货币# （比特币30分钟走势图，来源：FX168）这一局面与本周早些时候的情况密切相关，当时多头未能突破新高获得支撑，并承受了长期平仓压力。根据监控资源CoinGlass的数据，在撰写本文时，大约有2100万美元的比特币多头被抹去。（比特币遭到清算，来源:CoinGlass）在评论现状时，市场参与者注意到比特币价格行为的重复性，这使得新高和更深的回撤都有可能出现。 “虽然我仍然认为市场应该进行调整，但我们仍然不能排除在3.8万美元至4万美元区间再次尝试的可能性，”链上监测资源材料指标在其最新的X帖子中写道。它补充说，关于第一个美国比特币现货ETF的消息“可能是这一举措的催化剂”，但由于监管时间的限制，时间已经不多了。随附的BTC/USDT订单簿流动性快照显示，在38000美元处形成了卖方流动性，而仅在33000美元处存在相应的买方成交量。（BTC/USDT订单簿流动性图表，资料来源:材料指标/X） “如果我们根据等待成交的挂单数量来判断，比特币阻力最小的路径是下跌，”知名匿名交易员Horse在这个话题上继续说道。 “我的想法是，由于清算留下的空袋，最近的上涨很容易发生，并且任何等待回调的人都会被动地在市场上加仓。”

会员

夏洛特2023-11-17

老杨：黄金多头完美符合预期，接下来还会涨吗

一次大洗盘，没人知道。下图是10年期美债收益率账走势图可以看到的是，美债收益率的涨势已经承压，若见顶下来。美元加息周期或许就要结束了。市场永远是走在美联储公布之前，结合近期的巴以冲突，以及上次美联储有意无意释放的一些信号。我们不得不考虑这个更大周期更大波段的大事件行情了。近几年我们有幸经历着百年未有之大变局！无论从国内也好，国外也罢。市场都在不断的进行着大洗牌，而强者越强，弱者越弱的现象会越来越突出！改变命运靠康波周期，而我们也许正在经历着... 【下图是老杨这边实盘的部分截图】可登录可观摩可验证！【好的操盘手需要有一套完美的交易面板辅助我们交易】纯手工交易的时代早已经被淘汰了，人工+智能将会是未来交易市场的趋势以及风口！如图所示，下面是我老杨的实盘账户的交易面板，我们团队研发的！辅助手工下单交易！可一键平仓，可一键锁仓，可直接一键平盈利单！可直接一键平亏损单！你们有没有这样的情况：当行情较大时，手上订单太多，但是手动平仓来不及从而错过很多行情和机会！这里面包括建仓和平仓，我相信只要一直做交易的朋友都会遇到！那么这个时候就需要智能工具辅助参与的，好的工具让你在交易市场如虎添翼！有意向的朋友或者粉丝可：添加本人的微信获取：XAUUSD9898

漫金工作室2023-11-17

以色列央行吓退做空者谢克尔变成本月表现最佳的货币

元兑4.0855的11年低点。最近几周美债收益率的下跌也给谢克尔增添了动力。

金融界2023-11-17

美国债市动荡之际是否应入场？金融顾问专家这么看

，投资者应该买入吗？或者在最近10年期美债收益率迅速下挫后，投资者应该买入吗？对许多人来说，债券市场的动态比股市更难以凭直觉判断。这通常会让人们各执一词纽约咨询公司Diamond NestEgg咨询师Jennifer Lammer最近在一次采访中听到一个人说“债券上涨”，好像这是件好事，而另一个人说这是件坏事，她感到很尴尬。后来他们才意识到，一个人在谈论价格，另一个人在谈论收益率。彭博美国利率策略师Ira Jersey解释说，人们在讨论固定收益时容易出错的另一个原因是，大多数美国人并不持有个人债券或美国国债。相反，他们通常通过401（k）账户持有固定收益证券，这些账户间接由债券支持或追踪债券价格。这意味着许多美国人可能会注意到今年他们投资组合中固定收益部分的下降，反映出以前在二级市场上发行的债券的价值下降。因此，虽然今年是直接购买新发行债券的好时机，但401（k）退休账户中受欢迎的债券基金，包括美国基金债券基金、Baird综合债券基金和Dodge & Cox Income基金，今年都出现了下跌。投资者可能会让你想知道，你是应该卖掉那些债券指数，还是应该改变你未来投资的配置方式。理财规划师通常建议投资者不要做任何过激的事情。事实上，对即将到来的经济衰退的预测对投资者持有的债券来说可能是个好兆头。这是因为当利率上升时压低债券价格的力量，在利率下降时起反作用。波士顿财务规划公司Beyond Your Hammock创始人Eric Roberge表示：“我不会根据过去两年的债券表现来做决定。在这种情况下，你可以说，债市已经做好了相对较好的准备，因为它们已经经历了所谓的大重置。” 美联储可能即将结束加息的预期可能意味着债券收益率已达到最高点。Lammer表示，降息可能越来越近，这可能引发债券基金的复苏。也有投资者追逐高收益率，但佛罗里达州萨拉索塔市Atlas Fiduciary首席执行官Laura Mattia对此表示，这可能有更大风险。她看到客户在债券方面犯的最大错误是追逐收益率，尤其是公司债券。最近的高收益率和低价格让一些投资者认为，他们可以利用债券获得与股票相同的回报，但风险更低。然而，这种假设存在一些问题。首先，较高的收益率可能是债券投资或基金对普通投资者来说风险过高的信号。对于陷入困境的公司来说尤其如此。为了吸引投资者，他们需要提供更高的收益率。但这种回报也伴随着风险，即公司可能会破产，最终无法向投资者偿还任何款项。其次，一些债券的收益率会随着时间的推移而变化，尤其是当它们与通胀挂钩时。佛罗里达州海岸投资服务公司（Seacoast Investment Services）的金融顾问Dennis Nolte称：“在利率接近10%的时候，债券真的很受欢迎。很多人读了这些文章，把他们的1万美元放在网上购买I类债券，却没有意识到利率每六个月变动一次。” 现在债券利率为5.27%，投资者不仅要持有至少一年，而且如果在五年内兑现，前三个月的利息将会损失。此外，收益率掩盖了税收影响。公司债券、政府债券和市政债券都面临不同的负债。公司债券的收入通常要按各级征税；政府债券只在联邦一级；市政债券收入在联邦和州两级通常是免税的，这取决于地区。这意味着，一旦考虑到税收，高收益的公司债券实际上给投资者带来的实际回报可能低于（可能风险更低的）市政债券。因此，Mattia表示，对于普通个人投资者来说，最好不要仅仅因为某个资产类别最近表现不佳就退出。她表示：“投资者需要自律，坚持持有经过战略性开发的高度多元化的投资组合。从长远来看，他们会得到回报。记住，相关性是动态的，化学键会发挥作用。”

金融界2023-11-17

NAHB：建筑商信心再次下降，但条件有望改善

个月房屋营建状况将改善，特别是10年期美债收益率自9月底以来首次回到4.5%以内，这将有助于使抵押贷款利率接近或低于7.5%。鉴于现房库存不足，抵押贷款利率的小幅下降将提高住房需求。

金融界2023-11-16

反弹即做空机会！美债空头重新押注收益率走高

在周二美国国债大幅上涨后，利率衍生品交易员纷纷加大对美国国债收益率上升的押注，试图抓住更有吸引力的入场点。周三亚洲股市开盘时，与美国国债相关的期货市场出现了一系列大规模的私下交易，即大宗交易。在经历亚盘的抛售后，美股交易时段又出现了对五年期和十年期国债的进一步看跌押注，当时公布了一系列喜忧参半的经济数据后，国债收益率上升。这些大宗交易有助于解释美国国债收益率在周二受通胀数据打压后于周三出现反弹的原因。美国国债势头的转变导致五年期至十年期国债收益率攀升了10个基点，其中十年期国债收益率一度超过4.55%。周三的美国国债期货大宗交易偏向于抛售大宗交易受到资产管理公司的青睐，因其提供了以单一价格快速建立大量头寸的能力。大宗交易往往代表了主力资金的动向，因此受到密切关注。对美国国债的看跌情绪也在期权市场上得到呼应，两年期国债看跌期权买盘强劲，交易员的目标是下周结束前收益率上升40个基点。与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的期权市场也出现了类似的动向，需求出现在对明年降息的激进定价进行对冲的对手盘上。熟悉这些交易的交易员表示，周三在两年期和五年期国债期货合约中的卖出行为是为了重置

金融界2023-11-16

逼空而已？美债反弹或暗藏巨大陷阱！

rnational也在减少一些较长期限美债的投注，减持了30年期美债的多头头寸。 Fidelity International新加坡基金经理George Efstathopoulos表示，投资者“应该已经参与了这项（减持）交易，尤其是在收益率达到5%及以上时”。“我们一直在购买各期限的国债，尤其是长期期限。对于明年的降息预期可能有些过早。” 空头回补而已，美债流动性愈发令人担忧彭博宏观策略师西蒙·怀特（Simon White）撰文称，周二的空头回补推动了美债的强劲反弹，但恶化的流动性状况意味着它们面临着更大的下行风险而非上行风险。他说，美国和世界其他地区债券收益率的异常波动，源于稍微低于预期的美国10月通胀数据，这是一个不容忽视的市场轧空迹象。通常情况下，当仓位是市场波动的主要原因时，叙事会紧随其后。债券的持仓现在可能更加清晰和中性了，但这并不改变美债和其他G7国家债券市场流动性恶化的情况。更大的波动性、供应担忧、监管等都被列为债券流动性下降的原因，但近年来的主要原因是通胀。这是当前最大的不确定性来源。与市场观点相反，怀特写道，有令人信服的迹象表明明年通胀将重新加速。通胀波动已经在上升（下图中的黄线），如果通胀再次升温，它将保持高位。正如图表所示，这意味着债券流动性将继续恶化。由于债券的上行潜力有限（通常表现出负偏斜），即它们面临的下行风险大于上行风险，再加上流动性状况不佳和衰退风险减退，这意味着投资者将更加警惕下行风险，而不是上行风险。彭博市场实时报道员和策略师加菲尔德·雷诺兹（Garfield Reynolds）也认为，美债市场的反弹似乎过于乐观，无法真实反映经济的走向。交易员们将注意力集中在曲线的较短期部分，五年期美债收益率创下了3月以来的最大跌幅，当时银行危机引发了对美国可能迅速陷入衰退的担忧。考虑到核心年度通胀率为4.0%，而不是预期的4.1%，周二美债的反弹行情看起来过于夸张。可能的原因是，投资者急于预期美联储迅速转向降息，美债空头回补和建立新多头头寸导致了抢购行为，从而推高了市场。但决策者在CPI发布后表示，他们仍然认为要将通胀降至他们希望的水平仍需经历漫长而且艰难的道路。

金融界2023-11-16

黄金今晚初请失业金继续做多！看涨1980-1990！

一次大洗盘，没人知道。下图是10年期美债收益率账走势图可以看到的是，美债收益率的涨势已经承压，若见顶下来。美元加息周期或许就要结束了。市场永远是走在美联储公布之前，结合近期的巴以冲突，以及上次美联储有意无意释放的一些信号。我们不得不考虑这个更大周期更大波段的大事件行情了。近几年我们有幸经历着百年未有之大变局！无论从国内也好，国外也罢。市场都在不断的进行着大洗牌，而强者越强，弱者越弱的现象会越来越突出！改变命运靠康波周期，而我们也许正在经历着... 【下图是老杨这边实盘的部分截图】可登录可观摩可验证！【好的操盘手需要有一套完美的交易面板辅助我们交易】纯手工交易的时代早已经被淘汰了，人工智能将会是未来交易市场的趋势以及风口！如图所示，下面是我老杨的实盘账户的交易面板，我们团队研发的！辅助手工下单交易！可一键平仓，可一键锁仓，可直接一键平盈利单！可直接一键平亏损单！你们有没有这样的情况：当行情较大时，手上订单太多，但是手动平仓来不及从而错过很多行情和机会！这里面包括建仓和平仓，我相信只要一直做交易的朋友都会遇到！那么这个时候就需要智能工具辅助参与的，好的工具让你在交易市场如虎添翼！有意向的朋友或者粉丝可：添加本人的微信获取：XAUUSD9898

漫金工作室2023-11-16

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