收益率上涨近6个基点至4.4093%，美元指数则震荡于97关口上方，本周累计上涨0.91%。 市场对全球贸易摩擦升级的担忧进一步加剧，尤其是对供应链成本上升和企业盈利压力的预期，令投资者情绪趋于谨慎。 美股指数下跌，科技七巨头表现韧性 受关税威胁影响，美股三大指数周五全线收跌，标普500指数报6259.75点，跌0.33%，本周累计下跌0.31%；道琼斯指数收跌279.13点，跌幅0.63%，报44371.51点；纳斯达克指数跌0.22%，报20585.53点。中小盘股表现尤为疲软，罗素2000指数跌幅达1.26%。恐慌指数VIX上涨3.93%，报16.40，反映市场波动性加剧。 然而，科技七巨头展现出较强的抗跌能力，英伟达收涨0.5%，盘中再创新高，市值稳超4万亿美元；谷歌A和亚马逊分别上涨1.45%和1.24%。本周科技七巨头整体累计上涨1%，成为市场中的稳定力量。芯片股表现分化，费城半导体指数仅微跌0.21%，AMD上涨1.57%，而台积电ADR则下跌。以下为主要美股指数及科技巨头表现一览： 指数/个股 周五收盘涨跌幅 本周累计涨跌幅 标普500指数 -0.33% -0.31% 道琼斯指数 -0.63% -1.02% 纳斯达克指数 -0.22% -0.08% 英伟达 +0.50% +3.50% 谷歌A +1.45% +0.37% 亚马逊 +1.24% +0.72% 港股加密货币概念股及ETF表现 在美股市场避险情绪升温的背景下，加密货币成为资金避险的热门选择。比特币盘中一度突破11.8万美元，创历史新高，收涨3.71%，报117628美元，本周累计上涨8.27%。 港股市场中，加密货币概念股表现强劲，嘉楠科技盘中上涨约7%，MARA涨约4%。此外，港股加密货币相关ETF，如追踪比特币和以太坊的ETF，交易量显著放大，显示投资者对数字资产的热情持续升温。 港股市场的纳斯达克金龙中国指数微跌0.43%，报7436.34点，但本周累计上涨0.65%。个股方面，信也科技和逸仙电商分别上涨2.81%和2.78%，而部分中概股如再鼎医药跌幅较大。加密货币概念股的强势表现，反映了市场对传统资产和数字资产的分化配置趋势。 贵金属与原油强势反弹 关税政策引发的通胀预期推高了贵金属价格。黄金实现三连涨，现货黄金收涨0.94%，报3355.7美元/盎司，盘中涨幅一度超1.3%。白银表现更为抢眼，现货白银上涨3.8%，报38.406美元/盎司，创2011年以来最高水平，COMEX白银期货涨幅达4.77%。 原油市场同样受到地缘政治预期推动，市场猜测特朗普可能制裁俄罗斯原油，WTI原油期货收涨2.8%，报68.45美元/桶；布伦特原油期货上涨2.5%，报70.36美元/桶。油气能源板块ETF逆市上涨，标普能源ETF和油气ETF分别上涨0.46%和0.62%。以下为贵金属及原油市场表现一览： 资产 周五收盘涨跌幅 本周累计涨跌幅 现货黄金 +0.94% +0.62% 现货白银 +3.80% +3.98% WTI原油期货 +2.80% - 布伦特原油期货 +2.50% - 美债与货币市场剧烈反应 关税引发的通胀担忧推动美债收益率上行，10年期美债收益率上涨5.96个基点至4.4093%，本周累计上涨6.36个基点。两年期美债收益率微涨至3.885%。 美元指数受避险需求支撑，上涨0.29%，报97关口上方，本周累计上涨0.91%，脱离三年低点。非美货币普遍承压，欧元兑美元下跌0.1%，英镑兑美元下跌0.68%，而美元兑日元上涨0.83%，创今年最大单周涨幅。 加元因加拿大强劲就业数据缓解部分跌势，但仍受关税威胁拖累，美元兑加元上涨0.28%。离岸人民币表现相对平稳，本周累计上涨0.13%。货币市场的波动反映了投资者对全球贸易不确定性和通胀预期的复杂情绪。 编辑总结 特朗普关税政策的升级无疑为全球金融市场带来了新的不确定性。美股三大指数的下跌反映了市场对通胀压力和企业盈利前景的担忧，而科技七巨头的韧性则凸显了其在不确定环境下的核心竞争力。加密货币和贵金属的强势表现，表明投资者在避险情绪驱动下倾向于配置非传统资产。原油价格的反弹则与地缘政治风险密切相关，特朗普可能的俄罗斯制裁计划为油价提供了支撑。未来一周，投资者需密切关注7月14日特朗普关于俄罗斯的声明，以及全球主要经济体对关税政策的反制措施。建议投资者在操作上保持谨慎，关注科技板块的结构性机会，同时警惕通胀预期对债券和货币市场的进一步影响。 权威点评 特朗普关税政策的不确定性可能阻碍2025年标普500指数的收益增长，市场波动性将持续加剧。 —— David Kostin, 高盛首席策略 indiscriminately美股策略师, 2025年2月4日 关税引发的通胀预期可能推高PCE物价指数至3%以上，美联储在降息问题上将更加谨慎。 —— Kevin Gordon, 嘉信理财策略师, 2025年2月4日 原油价格的反弹可能只是短期现象，长期走势仍取决于OPEC+增产计划和地缘政治风险的演变。 —— CME Group 市场分析师, 2025年7月4日 常见问题解答 特朗普关税政策为何引发市场下跌？ 关税政策推高进口成本，可能导致通胀上升和企业盈利下降，投资者担忧经济放缓，引发股市抛售。 为何加密货币在市场下跌时上涨？ 比特币等加密货币被视为避险资产，关税引发的经济不确定性推高了避险需求。 黄金和白银为何创高点？ 通胀预期和避险情绪升温推动贵金属价格上涨，白银因工业需求和投资热情表现尤为强劲。 原油反弹的原因是什么？ 市场猜测特朗普可能制裁俄罗斯原油，地缘政治风险推高油价。 美债收益率上升对市场有何影响？ 美债收益率上升反映通胀预期增加，可能抑制股市估值，同时推高美元汇率。 来源：今日美股网lg...
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