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ETF盘中资讯|黄金再创新高！美联储降息如何推高有色金属价格？有色龙头ETF（159876）盘中涨超2%获资金净申购3060万份

际市场上是以美元计价的，美联储降息带动美元贬值，美元计价的金属相对更便宜，进一步增加全球买盘。 3、降息代表利率下降，企业借钱成本降低，利于企业扩张生产，从而带动铜、铝等工业金属需求上涨。平安证券表示，持续看好贵金属及工业金属，下半年仍处于宽松周期内，部分金属基本面趋势持续向好，金融属性与商品属性共振下，贵金属和工业金属价格中枢抬升。展望有色金属板块后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。此外，工业金属板块的估值处于偏低的水平，亦有向上修复的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至7月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-01 11:21

降息525基点！

行的说法，得益于汇率自由化改革（埃镑兑美元贬值约50%后逐步企稳），埃及经济的增速高于此前预期。2025年第二季度，埃及经济实际增速达5.4%。同时，通胀率自2023年峰值38.2%持续回落至9.4%，创三年新低，并预计还将继续降低。 …… 这些积极结果都为货币政策逐步重启宽松创造了空间。总而言之，“我们”的情况很好，似乎一切都在往好的方向发展。但是，这就好像在绝境中，突然抓住救命稻草的人，对未来的憧憬。 01 失败的复兴温铁军有一句很经典的话：工业化是“资本不断增密，并且排斥劳动”的过程。这是一个持续数十年的投入过程，劳动力会随之出现相对过剩。但现代埃及的发展，与之几乎相反。至少在7400年前，在定期泛滥的尼罗河两岸，肥沃的土壤上就已经诞生出大规模的农业生产。此后数十个世纪，不论是作为独立国家，还是被征服为大帝国的行省，埃及始终是世界上最重要的粮食出口地之一。有一句话是这么说的：“埃及的粮食，可以养活半个罗马”。但到近现代，这个天然的大粮仓，却迅速隐于风沙中。其中固然有沙漠扩张的自然因素，但更重要的是人祸。 1953年，埃及成立共和国，为了快速工业化，在“国父”纳赛尔的领导下，学习苏联模式制定了工业发展五年计划。至少对埃及而言，这是一个非常艰难的选择。从上空俯瞰，整个埃及96%国土都是沙漠，只有尼罗河两岸4%可利用土地，几乎都是宝贵的耕地。但现在，要发展工业，工厂也只能建在这里。这就很矛盾了。是保耕地，还是要工业？当时的埃及政府选择了后者。比如，从1960年起修建的阿斯旺大坝，虽然有重大的工业价值，但严重妨碍了尼罗河的泛滥，导致沿岸土壤肥力迅速下降。诸多类似的设施共同作用，导致埃及的农业水平急转直下。目前，埃及全国耕地面积不到6000万亩，粮食年产量不足300万吨。而埃及社会对粮食的最低需求，是1500万吨，每年至少需要进口10亿美元玉米和10亿美元小麦，是俄罗斯小麦的最大客户。按道理来说，只要工业体系建立起来，同样可以提高农业生产水平。但还是回到上面那句话：工业化需要资本不断增密。在五年计划时期，埃及工业还能以每年10个百分点的速度进步。然而纳赛尔时代过去后，没有了权威的约束，当地财阀们立刻没了敬畏，秩序陷入混乱。不仅资金和技术要唯财阀是从，就连财政必须掌握的外汇和银行储备，也难以维持稳定。导致至今为止，半个多世纪过去埃及的工业化依然没有太大进展。以农业为代价的工业化失败了，直接导致另一个更重要的问题陷入死局：如何养活越来越多的人口？自从7世纪被阿拉伯人征服，埃及就皈依了伊斯兰教，多生孩子是最重要的教义之一。为了贯彻这一教义，历届埃及政府都有个一直延续的政策——大饼补贴，每人每天可以购买补贴后的5个大饼。每张补贴大饼的价格，只有0.05埃及镑，折合人民币2分钱。其实每张大饼的成本都在2.5毛左右，每卖一张，就赔2毛3，补贴的部分超过了90%。埃及政府付出了很大代价，让很多埃及平民不至于饿死。这样的超低价格已经维持了30多年，导致了三个结果。第一，原本就少得可怜的工业积累，大部分都被拿去补贴粮食了，更加无法有效积累。第二，“谷贱伤农”。粮食过于便宜的后果就是，农民彻底丧失了种植的积极性。甚至，很多人拿政府补贴的粮食拿去喂牲畜。供需关系与价格完全被扭曲。第三，对社会福利的过度投入，使得人口增速过高。 60年代，埃及人口仅两千万。到2020年，正式突破一亿。直至今天，埃及的出生率依然高达2.5,。即便在中东，也是最高的那一批。而在一个工业化失败、耕地又大面积消失的地方，如此多人口，不仅不能产生任何“红利”，对社会只是单纯的负担。而且这个负担，越来越重。 02 天灾人祸回到上面那句话。工业化在资本密集的同时，会排斥劳动力。而埃及早已无力继续支付工业化的成本，就导致全国大部分人既不是农民、也不是工人。他们没有土地耕作，也没有机会进入工业岗位，只能靠政府补贴的粮食和打零工为生。去过开罗旅游的朋友应该都有印象，当地有大量类似“重庆棒棒”之类的人存在，还有更多纯诈骗分子，鱼龙混杂程度比二十年前的中国火车站有过之而无不及。游客的油水，是他们最重要的收入来源。而这些人中，绝大部分是身强力壮的年轻人。他们一出生就注定是无业游民，成年后要么窝在越来越拥挤的农村，要么就只能去大城市捞偏门。全国60%埃及人都处于贫困线之下，很几乎没有其他谋生手段。这就像是个火药桶，就算没有外部力量的推动，它迟早都要自爆。自从拿回苏伊士运河主权后，这条人工运河就成了埃及经济的命根子，仅各国船队的过境费，就占埃及全国GDP的10%，每年可带来上百亿美元的收入。再加上石油为主的自然资源支持，埃及虽然存在诸多问题，依然是非洲经济强国。至少，发大饼的模式勉强还可以继续玩下去。但保持这一切的前提，是时局相对稳定。埃及时运不济，所有坏事全都扎堆来了。首先是粮食危机。埃及的粮食对外依赖度超过60%，其中50%来源于俄罗斯，30%来自乌克兰。乌克兰在战场上的消耗空前巨大，产出粮食尽数转为国内储备，不仅没有余粮出口，甚至还成了需要救济的国家。同时，埃及迫于政治形势，还加入了制裁俄罗斯的队伍，在2023年9月取消与俄罗斯的小麦进口合同。两大粮食来源，全断了。埃及国内恶性通胀飙升，食品通胀一度飙升至73.6%。远在东欧的粮仓出了问题，门口也不太平。巴以战争爆发后，红海对岸的也门胡塞武装也不甘寂寞，红海通向亚丁湾的曼德海峡实际上被封锁。而苏伊士运河与曼德海峡，互为红海的出入口。那头被堵住了，这头自然也就废了。大量货轮不得不忍痛绕道好望角，不再光顾埃及，收入锐减。据苏伊士运河管理局的数据，2024年，通过苏伊士运河的船只数量，比平均水平低60%，通行费收入下降40%。 2025年，这一困境仍没有得到缓解。收入锐减，导致另一个问题也迫在眉睫：还债。工业化失败+农业萎缩+长期大量补贴越来越多的国民，埃及政府一直处于入不敷出的状态，借了大量外债。 2024-2026年，埃及必须偿还的到期外债就高达756亿美元。而2024年，埃及政府收入2.54万亿埃及镑，换算下来只有400多亿美元。这些钱，明显是不够用的。根据维基百科的数据，目前埃及需要支付的外债利息占政府全部支出的28%，社会补贴占政府全部支出的26%…… 再加上军费、公务员工资等等，仅这几项几乎就把财政吃干抹净。而这几项，每一个都是不可能停的，是必须花的钱。尤其是粮食补贴，你要是敢不补贴，饥饿的埃及平民绝对会揭竿而起，推翻现在的政府。好巧不巧美元处于加息周期，吸引大量美元回流。埃及的外汇储备本来就少，现在还有大量美元外泄，直接导致外汇枯竭。想要进口粮食，更难了。在绝境中，去年10月，埃及与IMF达成协议，以放开外汇管制、汇率自由波动为代价，获得80亿美元贷款。这样做的结果，必然是除了石油、大坝等优质国有资产，包括好不容易回到埃及手上的苏伊士运河股份，将再次回到曾经那批人手中。但正如即将在沙漠中渴死的人，有人送来一碗冰镇蜜水，要求用你签卖身契来换这碗水，你换还是不换？至少目前来看，埃及是缓了口气。通胀率自2023年峰值38.2%持续回落，2025年3月年度整体通胀率降至13.6%，核心通胀率降至9.4%，创三年新低；2025年第二季度失业率降至6.1%…… 但债务负担，也随之变得更加沉重。在一切短暂“向好”的环境中，埃及政府当然要抓住转瞬即逝的机会，降低利率缓解债务压力。 2025年连续三次降息，政府长期债券收益率下降约300个基点，每年可节省数十亿美元利息支出。这部分钱，又可以拿来给民众发大饼。同时吸引外资，希望形成“货币宽松+财政改革”的协同效应。这是以“卖身”为代价的机会。 03 尾声这几年，埃及的人口出生率也开始下降了。当然，这并非是资本密集导致排斥劳动力，而是单纯的土地不够用了。小小一个尼罗河三角洲，五万多平方公里，塞了近一亿人。即便再怎么补贴，人们起码也得有生存的地方，才会去繁育下一代。发展工业几十年，这个坐拥100万平方公里的北非强国，却连在沙漠中开辟新居民区的财富都没有…… 阳光之下，胡夫金字塔依然散发着古老国度的厚重气息。几千年来起起落落，尽管早已忘记曾经的语言，当地人从来没有放弃过复兴的愿望。但这个机会始终不会到来。（全文完）

格隆汇08-30 20:20

美元指数下跌0.43%，欧元英镑走强，日元加元瑞士法郎走弱汇市分析

向可能出现调整。对出口导向型国家来说，美元贬值可能提升其产品的国际竞争力，而对美国进口商则可能增加采购成本。此外，美元走弱也可能刺激商品价格上涨，尤其是以美元计价的原材料。投资者和企业应关注以下几点：美元指数的短期波动可能影响外汇对冲策略。欧元和英镑的升值可能带来跨境投资收益机会。日元、瑞士法郎等传统避险货币的疲软反映出市场风险偏好上升。专家观点引用近期经济学家李明在接受采访时指出：“美元指数近期下跌反映出全球市场对美国经济前景的不确定性增加，但整体仍有美元在全球储备货币中的稳固地位。” 外汇策略分析师王晓华表示：“在美元走弱的背景下，投资者应关注欧元和英镑的潜在升值机会，同时警惕日元和瑞士法郎的短期回调风险。” 编辑总结 28日美元指数下跌0.43%，推动欧元和英镑对美元走强，而日元、瑞士法郎、加元和瑞典克朗小幅下跌。市场整体呈现美元疲软、非美货币相对强势的格局。这反映出全球投资者对美国经济数据和美联储政策预期的敏感性，同时也提示外汇市场可能面临短期波动。投资者应关注美元指数变化对出口、进口和跨境投资的潜在影响，做好风险管理和资产配置。常见问题解答问：美元指数下跌0.43%意味着什么？答：美元指数下跌0.43%表明美元对一篮子主要货币整体贬值。这可能影响跨境贸易、进口成本以及外汇投资收益，同时可能推高以美元计价的商品价格。问：为什么欧元和英镑对美元走强？答：欧元和英镑走强主要由于美元整体走弱，同时欧洲和英国近期经济数据表现相对稳定，投资者对非美货币的需求增加，从而推动这两种货币升值。问：日元和瑞士法郎为什么出现下跌？答：日元和瑞士法郎作为传统避险货币，其下跌反映出市场风险偏好上升，以及美元指数疲软引发的资金重新配置，导致避险货币需求下降。问：美元指数下跌对出口企业有何影响？答：美元下跌使美国商品在国际市场上更具价格竞争力，有利于出口企业增加订单和销售额，但同时进口原材料成本可能上升。问：投资者应如何应对当前汇市波动？答：投资者应关注美元指数和主要货币走势，利用汇率对冲工具降低风险，同时把握欧元和英镑的潜在升值机会，合理调整外汇资产配置。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:10

美联储政策不确定性升温，避险资金狂涌，黄金ETF基金(159937)“吸金”1.44亿

降低对美元的过度依赖，而黄金能有效对冲美元贬值和实际利率下行的风险，其资产避风港功能逐步显现。此外，各国央行对黄金储备需求维持增长态势、黄金ETF投资保持强劲，也为其价格提供坚实支撑。短期催化明确：美联储政策摇摆与地缘冲突形成“双轮驱动”，黄金抗通胀与避险属性双重激活。当前美国实际利率下行周期未改，叠加全球央行购金潮延续（中国央行连续9月增持黄金），黄金长线配置逻辑坚实。从技术面看，金价此前回踩3200美元附近获支撑，若后续数据验证美国经济放缓，或触发新一轮上涨动能。投资主线聚焦：①政策不确定性下的避险对冲需求；②通胀韧性与货币体系重构带来的长期增值空间。黄金与权益资产的低相关性使其成为资产组合分散化的重要工具，尤其适合应对当前“高波动、低增长”的市场环境。黄金的货币属性与战略配置价值将持续强化，建议逢调整布局。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 14:01

美联储首次回应特朗普解雇丽莎·库克，强调独立性与法定使命

券市场短期利好，但也可能带来通胀风险与美元贬值的担忧。美联储独立性与政治干预对比方面美联储独立性政治干预可能结果政策制定基于数据与长期经济目标可能迎合短期政治利益市场预期保持稳定，增强投资者信心增加不确定性，削弱美元信用利率走势平衡就业与通胀过快降息或加息，导致经济失衡国际影响巩固美国金融中心地位可能引发资本外流与评级下调编辑总结特朗普对库克的解职行为，引发了前所未有的法律和政治争议。美联储的回应表明，其核心关注点仍在维护制度独立性和长期政策目标。未来该案件可能上升至最高法院层面，这不仅关乎个人职位，更涉及美国货币政策独立性的根基。市场和政界的反应，显示此次事件已成为金融与政治交织的关键节点，其走向将深刻影响投资者预期与全球金融稳定。常见问题解答问1：为什么特朗普能够解雇美联储理事？答：根据《联邦储备法》，总统只能在“有正当理由”的情况下罢免理事，例如渎职或严重违法行为。特朗普援引库克涉嫌房贷欺诈作为理由，但库克及其律师认为这不足以构成正当理由。问2：美联储为何强调理事的长期任期？答：长期任期和免遭随意罢免的制度设计，旨在保障货币政策的独立性，使其不受短期政治利益的干扰，从而专注于经济基本面和长期目标。问3：此事件对市场可能造成什么影响？答：如果特朗普成功掌握美联储多数席位，市场预期利率将下降，这对房地产和债券市场可能利好，但也增加通胀风险和美元贬值的可能性。问4：法院裁决可能带来哪些结果？答：法院可能裁定特朗普越权，恢复库克职务；也可能支持总统的解职权力，从而树立新的法律先例。最终裁决可能由美国最高法院作出。问5：事件对美联储独立性意味着什么？答：若法院支持特朗普，未来总统可能更频繁地介入美联储运作，从而削弱其独立性。若法院支持库克，美联储的独立地位将得到强化，进一步确认制度防火墙的重要性。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:12

现货黄金触及3390美元/盎司创两周新高

些因素会推动黄金价格进一步上涨？答：美元贬值、通胀上升、全球经济或地缘政治不确定性增加，都可能推动黄金进一步上涨。问：投资黄金有哪些风险？答：主要风险包括价格波动剧烈、流动性变化及全球宏观经济政策影响。投资者应制定止盈止损策略。问：现货黄金和纸黄金有什么区别？答：现货黄金指实际交易的实物或账户记账黄金，价格与市场同步；纸黄金通常是银行或交易所提供的虚拟黄金，无法提取实物，交易方式和成本略有不同。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:11

日元走强美元下跌特朗普解除美联储理事LisaCook职务引发市场波动

成对比，同时也对新兴市场资产产生影响。美元贬值通常利好大宗商品和新兴市场股票，但可能加大进口商品价格压力。从全球视角来看，此次美元下跌反映出短期市场对美联储政策的不确定性，同时也强化了外汇市场的波动性。投资者需关注美元后续的政策指引，以评估中长期趋势。特朗普解除美联储理事LisaCook职务解读特朗普在其Truth Social账户发布消息，宣布立即解除Lisa Cook的职务。这一动作被市场解读为对美联储内部政策方向的一次干预，可能增加货币政策的不确定性。金融分析师指出，Cook近期曾在公开场合表示，美联储将持续关注通胀压力，但特朗普的行为可能打乱原有政策路径。市场普遍认为，政策领导层的更替可能对美元走势、国债收益率以及投资者风险偏好产生直接影响。主要市场指标对比分析指标近期变化可能原因日元兑美元上涨0.3%至147.32 美联储政策不确定性及避险需求美国10年期国债收益率下跌1个基点资金流入债市避险彭博美元指数下跌0.2% 美元承压与政策干预影响编辑总结综合来看，特朗普解除美联储理事Lisa Cook职务的消息成为近期市场波动的关键因素。日元升值、美元下跌和国债收益率下降均显示出投资者在面对政策不确定性时趋向避险的行为。未来市场走势将高度依赖美联储回应及国际投资者情绪。分析师建议关注短期资本流动，同时评估长期货币政策对全球金融市场的影响。常见问题解答问：特朗普解除Lisa Cook职务对市场有何直接影响？答：直接影响主要体现在政策不确定性上，短期内可能导致美元下跌、日元升值和国债收益率下降。市场投资者通常将避险资产作为首选。问：日元走强的原因有哪些？答：主要原因包括美联储政策不确定性增加、避险情绪升温以及投资者在美元承压情况下转向日元等低风险货币。短期波动可能放大，但长期走势需结合经济基本面分析。问：国债收益率下跌意味着什么？答：收益率下跌通常表示债券价格上涨，反映投资者增加避险需求。对于利率敏感的资产如股票和美元，可能带来短期压力。问：美元指数下跌对全球市场有哪些潜在影响？答：美元下跌通常利好大宗商品和新兴市场股票，但可能增加进口商品成本。全球资本流动也可能因此出现调整，尤其是在政策不确定时。问：未来市场应如何应对美联储政策的不确定性？答：投资者应关注官方声明及政策会议动向，同时评估避险资产配置，保持组合多元化，以应对可能的短期波动。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:13

现货黄金站上3370美元特朗普解除美联储理事LisaCook职务引发贵金属市场波动

避险需求增强美元指数下跌0.2% 美元贬值，黄金价格受益美国10年期国债收益率下降1个基点降低持有成本，投资者增加黄金配置市场风险因素与投资者行为黄金价格的短期波动主要受到以下风险因素影响：美联储政策变化及高层人事调整美元走势及外汇市场波动全球经济数据与通胀预期地缘政治事件和突发市场风险投资者在当前环境下，通常倾向配置黄金等避险资产，以应对潜在不确定性。主要市场指标对比分析指标近期变化原因分析现货黄金 3370美元/盎司，上涨0.15% 避险需求增加、美元贬值美元指数下跌0.2% 政策不确定性影响市场预期美国10年期国债收益率下降1个基点资金流向债市避险编辑总结综合来看，特朗普解除美联储理事Lisa Cook职务引发市场避险情绪升温，推动现货黄金价格突破关键关口。美元指数下跌和美国国债收益率下降均对黄金形成支撑。未来投资者需关注美联储政策走向及全球经济数据，以评估黄金及其他避险资产的中短期走势。常见问题解答问：现货黄金价格突破3370美元意味着什么？答：黄金突破关键心理关口表明市场避险需求升温，投资者对全球经济和政策不确定性保持谨慎态度，同时可能带动短期交易活跃度。问：特朗普解除Lisa Cook职务对黄金市场有何影响？答：该消息增加美联储政策不确定性，使避险资产需求上升，推动黄金价格上涨，同时对美元及国债收益率也产生间接压力。问：美元指数下跌对黄金价格有何作用？答：美元贬值使以美元计价的黄金更具吸引力，从而推高黄金价格，这是黄金与美元之间长期存在的负相关关系的体现。问：国债收益率下降与黄金上涨有关系吗？答：收益率下降意味着持有债券成本降低和避险情绪上升，这通常会促使投资者增加黄金配置，从而推动价格上涨。问：投资者在当前环境下应如何操作？答：建议关注政策动向及经济数据，同时保持投资组合多元化，适度配置避险资产如黄金，以应对潜在市场波动。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:13

澳新银行：特朗普解雇库克后美联储正在“淡出视野” 美元下行风险加剧

：一度站上每盎司3370美元，表现出对美元贬值和通胀溢价的对冲需求。这些走势印证了澳新银行观点，即市场正在通过资产价格消化政治冲击和通胀风险。相关市场指标对比资产类别即时表现影响因素未来风险美元指数下跌0.2% 美联储独立性受损，市场转向通胀定价下行趋势若延续，或跌破关键支撑位美债收益率 10年期下跌1bp 避险买盘进入若通胀预期加深，长期利率反弹压力上升黄金上破3370美元美元疲软与通胀溢价短期或受获利回吐压制，但中期依然坚挺编辑总结澳新银行的观点揭示出一个关键变化：特朗普罢免库克不仅是一项人事举动，而是直接冲击了市场对美联储独立性的信任。这将导致美元在中期面临更深层次的下行压力，并推动黄金等对冲资产走强。投资者需要警惕，美国政策信号机制正在发生深刻转变。【常见问题解答】问：澳新银行所说的美联储“淡出视野”是什么意思？答：所谓“淡出视野”，并非美联储在制度上消失，而是指市场对其独立性的信任度下降。当政治干预增强时，市场将不再单纯依赖美联储政策信号，而是更多根据政治动向、财政政策和行政决定来定价。这削弱了美联储的核心影响力。问：特朗普解雇库克为何会加深美元下行？答：因为该行为被视为破坏美联储独立性，增加了美国治理的不确定性。投资者因此在美元资产中计入更高的通胀风险溢价，从而加快美元贬值。同时，避险资金涌向日元、黄金等替代资产。问：通胀溢价在这里起什么作用？答：通胀溢价是市场对未来通胀不确定性要求的额外补偿。当美联储失去独立性时，市场担心货币政策被迫迎合短期政治需求，容忍更高通胀，进而推动资产价格中反映更大的风险溢价。问：投资者该如何应对美元下行风险？答：建议分散资产配置，增加黄金、日元、瑞士法郎等避险资产的比重；同时关注美债利率与大宗商品走势，以捕捉美元下行带来的套利与防御机会。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:11

特朗普突然对TA出手，黄金喜提避险买盘直冲3380！技术面盯紧这一区间

联储重塑为更偏鸽派的机构，而由此带来的美元贬值或收益率下降，都可能利好黄金。” 上周五，美联储主席鲍威尔在讲话中暗示，美联储可能在下月会议上降息，称就业市场风险上升，但通胀依然构成威胁，决策尚未板上钉钉。在低利率环境下，无收益的黄金通常表现较好，因为持有黄金的机会成本下降。市场的焦点现已转向美联储最看重的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数，该数据将于周五公布，或为美联储的降息路径提供更多线索。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust表示，其持仓量已从周五的956.77吨增至周一的958.49吨，增幅0.18%。 investinglive指出，上周五黄金强劲反弹，美联储主席鲍威尔释放鸽派信号称：“在政策处于限制性区间的情况下，基准前景以及风险平衡的转变可能需要调整我们的政策立场。”这一言论强化了交易员对9月降息的预期，并预计到年底前共会有两次降息。接下来，市场的焦点将转向下周公布的美国非农就业（NFP）报告，该数据至关重要，将对利率预期产生重大影响。如果数据强劲，9月降息的概率可能会降至接近五五开，但远期利率曲线将更趋鹰派，从而对黄金施压。相反，如果数据疲软，交易员可能会增加鸽派押注，甚至定价年底前三次降息，这将为黄金带来提振。从更大的格局来看，随着美联储在其鸽派反应函数下持续放松政策，实际收益率可能继续下降，黄金应维持在上升趋势中。但在短期内，利率预期的鹰派重定价仍可能引发黄金的阶段性回调。黄金技术分析日线级别在日线图上，黄金依旧在区间内波动，上方关键阻力位在3438美元，下方支撑位在3245美元。从该周期来看，没有更多可供参考的信息，市场参与者很可能会继续在区间内操作，直至突破出现。需要放大至更小周期才能看到更多细节。（来源：investinglive） 4小时级别在4小时图上，黄金在周五拉升后，昨日出现回调，回落至最近的3350美元波段位。买家在该位置进场，寻求进一步向阻力位推进。如果价格再次回调，买家很可能会在这一波段位附近加仓，而卖家则会关注能否跌破该水平，以布局下探至3245美元支撑位。（来源：investinglive） 1小时级别在1小时图上，信息不多。短线来看，黄金在3379美元附近存在小型阻力位。买方希望价格突破该阻力以加大看涨押注，目标直指主要阻力位；卖方则可能在这一带进场，止损设在阻力上方，目标瞄准3350美元波段位。红色线条标注了今日的平均日波动区间。（来源：investinglive）即将公布的重要数据今日：美国消费者信心指数周四：美国最新初请失业金人数周五：美国PCE物价指数（美联储最看重的通胀指标）

欧罗巴08-26 18:03

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