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美联储降息后长债收益率反而上涨？华尔街担心：恐对美股不利
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d Norton是一家管理着约160亿美元资产的财富管理公司。Albahary认为，股债市场在降息后的背离是市场存在“某种失调”的迹象。他担忧地指出，当前美股牛市需要抑制10年期国债收益率进一步上升，并让“债券义警”们保持克制。 Albahary认为，当前投资者可能对特朗普政府干预美联储的潜在风险过于乐观，尤其在美联储主席鲍威尔明年任期结束后。若这种担忧加剧，他预计长期债券收益率可能进一步上升，即便美联储降息亦然。 “我担忧收益率曲线显著陡峭化，”Albahary表示，“这将拖累经济增速。” 面对股市创纪录的高位，Albahary指出，他正积极寻求在“对冲成本低廉”时进行对冲，以规避市场波动风险。 “我们仍主要配置股票资产，”他坦言，但除股票外，他看好基础设施领域、专注波动性套利的对冲基金，以及其他可能在市场动荡重启时发挥“缓冲作用”的资产。
金融界昨天10:01
中国散户手握23万亿美元储蓄，但除了股票几乎别无选择？
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币基金收益也大幅缩水。管理约1100亿美元资产的天弘余额宝年化收益率仅1.1%，不到2024年初水平的一半。债券债券表现也不佳。彭博总回报指数显示，今年以来，中国国债的月度亏损次数多于盈利次数。（来源：彭博）尽管债价下跌带来收益率上升，但政府和金融机构恢复征收利息税，进一步削弱了投资者的兴趣。即便如此，目前收益率在历史上仍缺乏吸引力。10年期国债收益率约1.80%，远低于五年均值2.58%。房地产房地产曾长期是中国投资者追求收益的首选，但经过四年的下行，买家重返市场的迹象依旧稀少。许多家庭已经拥有不止一套住房，潜在需求有限。习近平主席反复强调“房子是用来住的，不是用来炒的”，也成为投资者的警示。开发商因难以交付已售房屋而损害了信心。 (来源：Cityre Data) 中金公司数据显示，房地产在居民财富中的占比从2021年的74%降至目前的58%。同期，股票等高风险金融资产占比升至15%，增加了6个百分点。理财产品理财产品长期受投资者欢迎，但来自评级机构PYStandard数据显示，近几个季度纯固收及混合策略类理财产品的年化收益率均已跌至3%以下。这标志着理财收益率已连续两年多下滑。保险寿险产品的收益率也一路下滑。平安保险披露，其部分万能险的年化收益率已从疫情前的4.3%降至2.5%。境外投资受限如果股市是唯一选择，那么海外股市呢？近年来，中国投资者也曾通过渠道投资海外市场，比如押注美股“七巨头”。但资本管制是一大障碍。本地投资者每年不得兑换超过5万美元外汇，提供海外市场投资的基金本身也受额度限制。此外，境外投资还要缴纳20%的所得税。因此，中国投资者面临两难选择：国内投资选择虽多但回报低迷，海外资产虽诱人却难以买到。分析人士认为，他们大概率会选择折中之道——继续加大对本地股市的押注。
风起09-21 11:01
会员
美元指数跌至98.6引发全球资金重配黄金与非美市场获青睐
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“去美元化”尝试的反映。资金正在从单一美元资产转向多元化配置，资产逻辑正由“增长偏好”转向“信用偏好”。未来赢家将不再依赖押注单一货币，而是构建多元韧性组合，在信用体系重构中持续捕捉价值。编辑总结美元指数自高点回落超过13%，正处于历史上罕见的走弱阶段。与以往不同，本轮美元贬值不仅由利差与经济周期驱动，更源自美元信用度下降。非美资产的估值优势和大宗商品的价值属性正逐渐显现。对于全球投资者而言，未来的核心在于通过跨市场、多品类的配置来平衡风险与收益，以适应储备货币格局可能的长期转变。常见问题解答问1：美元指数下跌对投资者意味着什么？答：美元走弱通常伴随资金外流，非美资产和大宗商品表现更优。投资者可通过配置黄金、港股等资产分散风险，并提升组合韧性。问2：当前美元贬值与历史周期有何不同？答：过去贬值主要受利率与经济周期驱动，本轮则加入美元信用度下降因素。这意味着全球货币体系可能正在发生深层调整。问3：黄金在美元走弱周期中为何表现突出？答：黄金兼具避险与价值储藏属性。债务风险、通胀预期与央行再配置需求，使黄金在美元贬值期更具配置价值。问4：哪些权益市场值得重点关注？答：德国、印度及港股市场值得关注。它们拥有估值优势和资金流入潜力，尤其港股在政策扶持与国际资本回流中更具弹性。问5：未来资产配置的核心逻辑是什么？答：资产配置正从“追逐高收益”转向“守护购买力”。通过多元化、跨市场布局，投资者能在信用体系变革中保持稳定的长期回报。来源：今日美股网
今日美股网09-21 00:11
美元指数19日上涨至97.644，欧元英镑日元汇率出现波动
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地缘政治或金融市场不确定性使投资者偏向美元资产。利差效应：美国利率相对其他主要经济体保持高位，吸引资本流入美元市场。外汇分析师Peter表示：“美元指数小幅上涨反映了全球资本流动趋势，以及市场对美国经济稳定性的信心。” 主要货币汇率对比表货币前一交易日汇率 19日收盘汇率涨跌情况欧元 1.1779 1.1748 下跌0.0031 英镑 1.3550 1.3469 下跌0.0081 日元 147.95 147.96 上涨0.01 瑞士法郎 0.7927 0.7955 上涨0.0028 加元 1.3807 1.3776 下跌0.0031 瑞典克朗 9.3655 9.4147 上涨0.0492 市场影响与投资策略美元走强可能对全球金融市场产生多重影响：出口型国家货币贬值，可能增加出口竞争压力以美元计价的商品如原油、黄金可能承压投资者在跨境投资中需关注汇率风险分析师建议，投资者可通过汇率对冲工具管理风险，同时关注美国经济数据和全球资本流动趋势，以判断美元短期走势。编辑总结美元指数在19日上涨至97.644，主要货币兑美元汇率出现不同程度波动，反映全球资本对美元资产的需求增强。整体来看，美元走强受美国经济稳定、利差优势以及避险需求共同影响，对全球贸易、商品价格及投资策略均具有重要参考价值。常见问题解答问题1：美元指数上涨意味着什么？回答：美元指数上涨表示美元相对于六种主要货币整体升值，反映美元在国际市场上的购买力增强和投资需求上升。问题2：为什么欧元和英镑兑美元下跌？回答：欧元和英镑兑美元下跌主要受到美元走强影响，同时欧洲和英国近期经济数据疲软，使资本偏向美元资产。问题3：美元走强会对投资者产生什么影响？回答：美元走强可能增加以美元计价的海外资产成本，同时使出口型企业盈利承压。投资者需要考虑汇率风险和资产配置策略。问题4：为什么日元和瑞士法郎兑美元小幅上涨？回答：日元和瑞士法郎作为避险货币，投资者在全球不确定性增加时仍可能买入，导致小幅升值，即便整体美元指数上涨。问题5：未来美元指数走势会如何？回答：未来走势取决于美国经济数据、利率政策和全球资本流动。如果美国经济持续稳健且利率维持高位，美元指数可能保持坚挺，但全球风险事件也可能引起短期波动。来源：今日美股网
今日美股网09-21 00:10
美股三大指数创历史新高：甲骨文与Meta谈判AI云交易推动科技股上涨
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，美元指数经历V形反转回升，反映市场对美元资产的信心恢复。整体来看，科技板块仍为市场主要驱动力，而美元走势和政策因素将继续影响短期市场表现。常见问题解答问题1：美股三大指数为何能创历史新高？回答：主要受大型科技股上涨推动，尤其是甲骨文、苹果和特斯拉股价上涨，同时投资者风险偏好回升，推动指数整体创新高。问题2：甲骨文与Meta的交易为何引起市场关注？回答：双方正在谈判200亿美元人工智能云计算交易，该交易规模巨大，显示企业在AI及云计算领域的投入加大，利好相关科技股。问题3：美元指数V形反转意味着什么？回答：美元指数先因美联储降息及政策指引下跌，但随后反弹回升，显示投资者对美元的信心逐步恢复，市场短期波动剧烈。问题4：美元走强对美股有何影响？回答：美元走强可能增加跨国企业出口成本，但对科技股或依赖海外收入较少的企业影响有限。同时对全球资本流向和商品价格有一定参考价值。问题5：未来美股和美元指数走势如何？回答：美股短期可能继续受科技股拉动，但需关注宏观经济和美联储政策变化。美元指数则受利率和全球资本流动影响，短期可能继续震荡调整。来源：今日美股网
今日美股网09-21 00:10
美元指数反弹近0.5% 脱离美联储降息日低点
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求提升：全球市场不确定性增强，资金回流美元资产，支撑美元指数上行。主要货币走弱：欧元、英镑等主要货币对美元贬值，间接推动美元指数上涨。编辑总结 9月18日美元指数在美联储降息次日触及低点后强势反弹，尾盘收于97.349，全天走势呈先低后高格局。主要货币中，欧元与英镑对美元走弱，而日元、瑞士法郎、加元及瑞典克朗则有所升值。美元指数反弹反映市场对降息后美元短期疲软的修正，以及全球避险资金回流美元资产的趋势。未来美元走势仍将受到美联储政策动向、全球经济数据及风险偏好变化的综合影响。常见问题解答 Q1: 9月18日美元指数收盘是多少？ A1: 美元指数收盘报97.349，上涨约0.49%。 Q2: 美元指数日内低点是多少？ A2: 日内低点为96.837，接近9月17日美联储降息后创下的2022年以来最低位96.218。 Q3: 欧元与英镑兑美元表现如何？ A3: 欧元下跌至1.1779美元，英镑下跌至1.3550美元，均低于前一交易日水平。 Q4: 日元、瑞士法郎和加元兑美元走势如何？ A4: 日元、瑞士法郎和加元兑美元均上涨，分别为147.95日元、0.7927瑞士法郎和1.3807加元。 Q5: 美元指数反弹的主要原因是什么？ A5: 主要原因包括美联储降息后的市场修正、全球避险资金回流美元以及主要货币对美元走弱。来源：今日美股网
今日美股网09-20 00:10
美世：特朗普两大举动，投资者削减在美国投资敞口
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其旗下3900名客户（合计管理17万亿美元资产）中，越来越多人正在将资金从美国转移到欧洲、日本及其他地区。资金外流的原因在于人们担心关税、特朗普对美联储的压力、不断扩大的财政赤字以及美元走弱的前景。 Kaveh在本周的一次采访中说，特朗普第二任期的开始“引发真正的多元化需求”。“我们确实看到客户投资组合中资金流向更加分散的市场、地区、资产类别和货币。” 今年4月初，特朗普的贸易战不确定性扰乱了全球市场，在其发表“解放日”讲话后，美股和美债一度双双下跌。虽然随后有所恢复，但按美元计价，今年美国股市的表现仍落后于大多数全球同行。关税挑战 Kaveh表示，关税对市场而言是一项难以衡量的挑战，它既可能压缩企业利润率，也可能通过转嫁成本推高通胀。 “如果出现关税推升价格，而美元走弱又进一步抬升通胀的情况，这将令美联储在降息上面临更大挑战，”他说。他补充说，特朗普政府普遍支持美元走弱，这正是“当前政策的阿喀琉斯之踵”，因为这会放大关税所带来的通胀。特朗普频繁批评美联储主席鲍威尔降息不够迅速，并试图解雇理事丽莎·库克的举动，也加剧了投资者对美国产品的规避。 “美联储的政治化正在将其逼入角落，”他说，“原本专注于通胀和就业的单一使命如今被模糊了。这不是好消息，这也进一步支持了投资多元化。” Kaveh表示，美世的客户正寻求增加对欧洲和日本股票的配置，因为与美国相比，这些市场的估值仍具吸引力。同时，他们也在加大对私募市场的投资，包括与人工智能热潮相关的风险投资。
风起09-18 11:47
中国市场重大信号！彭博:人民币汇率接近或引发出口商大量抛售美元的水平
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这些水平可能促使更多中国国内企业兑换其美元资产。交易商报告称，近几周美元抛售有所增加，而7月份的数据显示，将外币兑换成人民币的需求大于购买外币的需求。根据巴克莱银行(Barclays Bank Plc.)和东吴证券(Dongwu Securities)的一系列估计，如果在岸人民币兑美元汇率从目前的7.11进入7.0至7.10区间，企业可能会加大兑换力度，高达3000亿美元的外币持有量可能会被平仓。在贸易紧张局势和美联储利率路径不确定性的背景下，亚洲各地投资者正在重新审视美元的吸引力。在中国，这种重新评估尤为突出，因为中国拥有巨额盈余，且出口商过去偏好高收益美元资产。人民币升值可能会刺激外国对中国资产的兴趣，并提升国内购买力。东吴证券首席经济学家芦哲表示：“市场正在形成人民币升值、美元走弱的共识。这将抑制企业和居民的外汇购买需求，并增加货币结算。” 外汇囤积现象早已在中国金融体系中普遍存在。自2022年以来，银行大多是代表客户净购买美元的买家。许多出口商选择将收入以美元形式持有，而不是立即兑换。自2023年末以来，居民和企业持有的外汇存款也有所增加。 (截图来源：彭博社) 不过，7月份，外币兑换成人民币占跨境收入的比率有所上升。这是自2024年9月以来，该指标首次超过类似的外币购买指标。与此同时，据知情交易员透露，出口商在8月底和9月初加大美元抛售力度，随后有所降温，本周又出现回升。本周，在岸人民币兑美元汇率升至7.11，创下自去年11月以来的最高水平。今年以来人民币兑美元上涨2.7%。芦哲指出，随着人民币升值至7.04-7.05(出口商未结清美元头寸的平均成本)，可能会发生高达3000亿美元的货币兑换。巴克莱银行也持有类似的观点。该公司策略师Lemon Zhang表示，中国企业目前持有约7000亿美元的美元资产，如果人民币升值至7.08和7.10等关键水平，可能引发高达2400亿美元的美元资产抛售。 (截图来源：彭博社) 交易员们也在关注中国人民银行近期策略的微妙变化。中国人民银行已稳步将人民币兑美元汇率中间价上调至7.1，暗示对人民币升值感到安心。市场观察人士将此解读为北京方面可能为促进与美国更顺畅的贸易谈判而做出的姿态。 Lemon Zhang表示，企业今年可能会进一步提高美元敞口的对冲比率，“这可能是受市场波动和关税不确定性的影响”。在境内衍生品市场，对冲交易已在增加。据彭博汇编的数据，7月份中国各银行签署了约350亿美元的美元远期空头头寸，创下去年9月以来的最高水平。浙江商发展集团(Zheshang Development Group.)金融市场业务部总经理刘洋(Liu Yang)表示：“近年来，中国出口商一直享有良好的现金流，并从持有美元的利差中获利。现在，他们可能开始担心人民币升值会破坏这种交易，尤其是如果人民币兑美元进一步升值突破7水平。”
tqttier09-18 10:51
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亚市早盘黄金上涨至3694美元/盎司市场聚焦FOMC降息预期与鲍威尔讲话
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能承压走弱，因为市场预期利率下降会降低美元资产的回报率。这种逆相关性导致黄金与美元短期内表现出现负相关趋势。问：投资者应如何应对FOMC决议前的市场波动？答：投资者应保持谨慎，适度控制仓位，关注降息幅度和美联储季度预测对市场的潜在影响。短期交易者可利用价格波动进行阶段性操作，而中长期投资者可将黄金作为避险资产纳入组合，以分散风险和对冲通胀。问：鲍威尔讲话对黄金市场有何指引作用？答：鲍威尔的讲话提供了未来利率政策和货币政策方向的线索。若讲话暗示降息步伐缓慢或维持利率不变，可能抑制黄金短期上涨；若强调经济放缓或继续降息，则会进一步刺激黄金需求。因此，投资者通常密切关注讲话内容来调整投资策略。问：短期内黄金是否仍具投资价值？答：在降息预期和全球经济不确定性背景下，黄金仍具有避险和保值功能。短期内价格可能保持震荡上涨，但投资者需注意市场波动风险。结合股票、债券等资产进行组合配置，可以有效分散风险，实现收益稳健。来源：今日美股网
今日美股网09-18 00:12
美联储降息是市场“强心剂”？弱美元恐推翻华尔街经验
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球资本格局，美银称投资者正在转向“规避美元资产”的交易策略。即将到来的美联储降息让投资者翻出历史年鉴与投资箴言。那些经验表明，若宽松货币政策提振美国经济——正如美股与美债的上涨所预示的那样——多数资产类别都将受益。不过，美元的疲软可能带来意外转折。投资者确信美联储将于本周启动自去年12月以来的首次降息，幅度为25个基点。期货合约显示，市场预期未来六个月还将累计降息约75个基点。股市已提前消化这一预期：标普500指数屡创新高，自7月下旬以来从未出现单周显著下跌。历史规律显示，当美联储在暂停数月后重启宽松并成功避免经济衰退时，标普500指数往往表现强劲。高盛数据显示，过去40年中，美联储首次降息后一年标普500指数的中位数涨幅约为15%。传统表现不佳的板块包括银行（利率下降挤压净息差）和保险（投资收益同步缩水），而公用事业、电信等防御性板块通常表现优异。美股各板块在美联储重启降息后的三个月回报率此次的不同之处在于美元正在走弱。去年美联储首次降息时，美元与股市同步上涨。但今年，尽管股市很快摆脱了4月关税风波的影响，美元却持续下滑。美元兑以一篮子货币汇率自1月以来已贬值10%，主要受降息预期及美联储独立性风险拖累。许多分析师预计美元将进一步下跌。当前市场对美元疲软的担忧抑制了海外投资者的风险偏好。尽管人工智能（AI）相关股票仍受追捧，但美国银行指出，投资者正转向“ABD”（Anything But the Dollar）交易策略，即规避美元资产，寻求其他货币或资产类别‌。新兴市场可能成为主要受益者。若美联储降息支撑美国经济增长，新兴市场自身前景将改善，且它们也在同步降息。摩根大通跟踪的21个新兴市场中，19个已开启宽松周期。对这些国家而言，美元走弱意味着本币升值，这将增强海外投资者的信心。自年初以来，MSCI新兴市场指数的表现已超越标普500指数。美元指数、标普500指数和MSCI新兴市场指数的表现尽管此前关于新兴市场复苏的预测曾多次落空，但美联储面临美国总统的政治压力叠加利率下行，进一步加剧了美元贬值的可能性。而这反过来又使非美资产更具吸引力——无论白宫是否乐见这一结果。
金融界09-17 16:21

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