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特朗普突发重大表态：“相当可观”的半导体关税“很快”要来了！
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征关税。苹果公司已承诺斥资6000亿美元用于国内制造计划。特朗普此前曾暗示，关税税率可能远高于100%，甚至可能高达200%或300%。
tqttier09-05 09:43
科创人工智能ETF汇添富(589560)今日上市！科创新时代，AI新纪元！如何把握新一轮科技革命配置机遇？
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年中国AI市场总规模将达到511.3亿美元，同比增长34.8%，到2028年市场规模将达到1010亿美元。资料来源：《On-Device Language Models: A Comprehensive Review》2024.9.14 【AI产业链配置机遇怎么看?】一政策驱动AI产业进入加速周期！作为新一轮科技革命的主阵地，AI发展一直是政策支持的重点。今年的重要工作报告提出，持续推进“人工智能+”行动。8月26日，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》印发，提出到2027年率先实现人工智能与六大重点领域的广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%；到2030年普及率超过90%、智能经济成为重要增长极；到2035年全面步入智能经济与智能社会新阶段。天风证券指出，当下AI整体普及率与渗透率仍处于相对较低水平，产业空间依然广阔。随着政策逐步落地，叠加模型能力持续迭代、AI成本进一步下降，中国AI渗透率有望加速提升。（来源于天风证券20250828《“人工智能+”行动的意见发布，政策驱动AI产业进入加速周期》）二是AI产业链技术升级、国产化加速。大国科技博弈激烈，AI产业链国产化加速，当前DeepSeek重塑AI大模型格局，国产芯片自主创新、本土品牌AI芯片数量占比持续提升，驱动AI产业链高速发展，加速人工智能商业化落地进程。三是AI产业链基本面稳健成长。2023年以来，全球AI产业链出现营收增速增长态势，至今仍较为持续。净利润表现海内外在市场上有一定错位，但均处于上升通道，海外AI产业链领先国内开始增长，但近几个季度国内增速也已上行。资料来源：国联民生证券《产业主题中期策略兼论主题投资框架》2025.7 【如何把握AI产业链的投资节奏?】正如上述所言，当前AI各个环节百花齐放，产业链投资也产生分歧，软硬件投资逻辑不尽相同。现阶段硬件仍是业绩兑现最确定的环节；模型层面竞争激烈，但龙头逐渐显现；应用端正加速落地，潜在空间巨大。短期看硬件，中期看模型，长期看应用，这三层逻辑或相互接力。因此若想全部布局AI产业链，分享AI产业链各环节发展红利，指数化投资是高效的投资选择。【如何布局高速增长、爆发潜能大的AI产业链呢？】当前市面上有多条AI产业链相关的指数，具体来看： 1、科创AI指数全面涵盖AI产业链，更能快速反映行业趋势：一方面，科创AI指数的定义范围包括“算力+技术+应用”，与AI产业链完美契合，相比云计算、中证信创、芯片产业等指数更能全面反映AI产业链的整体表现。此外，科创AI指数的调仓频率为季度，更契合AI产业链技术快速迭代创新的特点，相比CS人工智、创业板人工智能指数能更快地反映AI产业的发展趋势。 2、科创AI指数科技属性突出，高研发投入。AI产业链技术壁垒高，高研发投入强度，是科创AI指数在未来潜在增长率提升的关键。当前科创板人工智能指数研发费用逐年增加，且与其他指数相比，研发强度也相对较高。资料来源：Wind，截至2024年年报 3、科创AI指数高成长，盈利潜能高。从公开数据来看，科创AI指数2025-2026年归母净利润复合增长率预期为66%，显著高于CS人工智（45%）和创业板人工智能（58%），展示了较好的成长性和长期盈利潜能。资料来源：Wind，截至20250903 布局新一代科技革命核心技术，分享AI产业爆发过程的发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560），紧密跟踪科创AI指数，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化下AI产业链爆发行情，“20CM”涨跌幅优势在行情爆发时抢反弹更快！风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-05 09:41
开盘：沪指跌0.11%、创业板指涨0.49%，冰雪产业及免税店集体走高、贵金属及兵装重组概念股普跌
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机市场规模到2029年将达378.1亿美元。 AI智能体：据媒体报道，根据国际数据公司（IDC）最新发布的报告，AI智能体正在以前所未有的速度渗透企业级应用软件市场。预计到2031年，这个价值高达6500亿美元的市场将被AI智能体深度变革。报告预测，在客户服务中心、销售团队和市场营销等领域，AI智能体的渗透率将接近100%，预示着一场深刻的技术革新正在发生。机构观点
金融界09-05 09:40
【黄金收评】金价惊人巨震53美元！黄金创纪录涨势后回调非农日如何交易？
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为剧烈的波动，金价盘中波动幅度达到53美元，最终收盘下滑，反映交易员从近期惊人涨势中获利了结。目前投资者焦点如今转向周五将公布的非农就业报告，投资者希望从中寻找美联储政策路径的线索。现货黄金周四收盘下跌13.46美元，报3545.57美元/盎司。金价周四盘中最高触及3564.19美元/盎司，最低跌至3511.03美元/盎司。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，由于美元反弹抵消美联储降息押注的影响，金价周四跌至3550美元/盎司以下。尽管美联储本月降息的可能性高达98%，但由于交易员在非农就业数据公布前获利了结，黄金出现回落。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周四上涨0.20%，报98.33，扭转前一交易日的跌势。不过，Valencia指出，政治动荡、关税裁决以及对美联储独立性的担忧，令黄金的避险需求继续发挥作用。因疲弱的就业报告强化美国降息可能性，而不确定性也持续支撑避险需求，金价周三曾触及3578.50美元/盎司的历史新高。 Valencia写道，由于美国总统特朗普的政策、新关税的不确定性，以及与美联储理事库克的持续斗争，黄金交易员需要保持谨慎。库克被指控犯有抵押贷款欺诈。围绕此案的进一步不确定性，以及美国上诉法院裁定特朗普的一些关税“非法”，可能会推高金价。聚焦非农报告投资者注意力转向周五备受关注的非农就业报告。非农报告将让美联储政策制定者了解劳动力市场的最新情况。市场预计8月非农就业人数增加7.5万人，7月为增加7.3万人。市场还预测，8月失业率将从7月的4.2%升至4.3%。周四的数据显示，上周初请失业金人数增幅超过预期，与劳动市场放缓的迹象一致。此外，ADP全美就业报告显示，美国8月民间新增就业人数低于预期。 High Ridge Futures金属交易主任David Meger说：“由于美联储降息预期大致已经反映在价格上，周五的非农就业将成为关键的焦点，如果展望有任何改变，都将直接影响美元，进而牵动黄金。” 根据芝商所(CME)的“美联储观察工具”，市场目前认为美联储在9月17日会议上降息25个基点的机率达到98%。黄金本身不生息，通常在低利率环境和不确定时期表现出色。 Moneycorp北美结构业务主管Eugene Epstein指出，随着美联储聚焦于就业市场，如果数据持续显示劳动市场恶化，美元将继续大幅走弱。根据高盛(Goldman Sachs)分析师Karen Fishman团队，如果非农就业数据好于市场预期，美元往往会兑主要货币全面走强；若数据不及预期，则美元通常会走软。该团队表示：“由于劳动市场的风险偏向下行，加上我们对美联储持更鸽派的观点，我们建议做空美元/日元，目标142。” 渣打银行预计黄金进一步上涨，原因是围绕着关税以及美联储独立性的不确定性，将持续支撑避险需求。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，随着交易员获利了结，金价回落至关键的3550美元/盎司下方，黄金上涨趋势陷入停滞。相对强弱指数(RSI)走低，接近超买区域的70水平。然而，卖家需要将金价推低至3500美元/盎司以下，才能让金价的上行趋势受到质疑。 Valencia称，一旦金价有效突破3550美元/盎司，那么交易者就可以挑战3578美元/盎司的历史高点。如果突破后者，金价下一个上行目标将是3600美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，假如金价在3550美元/盎司下方保持跌势，空头将瞄准3500美元/盎司，随后是8月29日高点3454美元/盎司，然后下滑至3400美元/盎司。
风枫09-05 09:16
主次节奏：9.5一句话看懂黄金Gold
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不改变市场大方向。预计今日波幅：55美元空头阻力价2：3579.00 空头阻力价1：3559.00 多空均衡价：3546.00 多头支撑价1：3535.00 多头支撑价2：3511.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。社区官网http://www.jingsonginc.com
主次节奏09-05 09:01
24小时环球政经要闻全览 | 9月5日
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彭博，Strategy因持有约700亿美元比特币及季度未实现盈利达140亿美元，已满足标普500指数成分股的流动性和市值等标准。若被纳入，约50万股将被被动基金买入，市值约160亿美元。标普500指数委员会仍需综合考量波动性与行业平衡。Strategy此前已进入纳斯达克100，若纳入标普500指数或将带来更大机构认可。博通第四财季AI芯片收入展望超预期美东时间9月4日，博通公布截至2025年8月3日的公司2025财年第三财季财务数据显示，博通第三财季调整后每股收益1.69美元，预估为1.67美元；第三财季调整后净营收159.5亿美元，分析师预期158.4亿美元；第三财季AI芯片半导体52亿美元，预期51.1亿美元。博通预计第四财季营收大约174亿美元，分析师预期170.5亿美元；预计第四财季AI半导体收入62亿美元，分析师预估为58.2亿美元。博通盘后涨3.66%，报317.29美元。
格隆汇09-05 09:00
现货黄金、美元指数、欧元美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位
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本文提供现货黄金、美元指数、欧元美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位。品种周期* 第三阻力第二阻力第一阻力枢轴点第一支撑第二支撑第三支撑现货黄金短 3646.58 3593.42 3569.49 3540.26 3516.33 3487.10 3433.94 中 3623.25 3520.38 3483.82 3417.51 3380.95 3314.64 3211.77 长 3739.27 3566.79 3507.03 3394.31 3334.55 3221.83 3049.35 美元指数短 98.94 98.61 98.45 98.28 98.12 97.95 97.62 中 100.21 99.15 98.50 98.09 97.44 97.03 95.97 长 103.95 101.25 99.54 98.55 96.84 95.85 93.15 欧元美元短 1.17260 1.16868 1.16657 1.16476 1.16265 1.16084 1.15692 中 1.19643 1.18131 1.17497 1.16619 1.15985 1.15107 1.13595 长 1.23087 1.19576 1.18219 1.16065 1.14708 1.12554 1.09043 美元日元短 150.272 149.312 148.889 148.352 147.929 147.392 146.432 中 150.333 148.810 147.917 147.287 146.394 145.764 144.241 长 157.458 152.753 149.888 148.048 145.183 143.343 138.638 英镑美元短 1.35233 1.34799 1.34574 1.34365 1.34140 1.33931 1.33497 中 1.37135 1.35983 1.35510 1.34831 1.34358 1.33679 1.32527 长 1.43235 1.38679 1.36858 1.34123 1.32302 1.29567 1.25011 美元加元短 1.39296 1.38731 1.38445 1.38166 1.37880 1.37601 1.37036 中 1.40564 1.39159 1.38247 1.37754 1.36842 1.36349 1.34944 长 1.41992 1.39961 1.38648 1.37930 1.36617 1.35899 1.33868 澳元美元短 0.66171 0.65685 0.65389 0.65199 0.64903 0.64713 0.64227 中 0.66883 0.66018 0.65688 0.65153 0.64823 0.64288 0.63423 长 0.68221 0.66634 0.65996 0.65047 0.64409 0.63460 0.61873 美元瑞郎短 0.81421 0.80960 0.80739 0.80499 0.80278 0.80038 0.79577 中 0.82035 0.81124 0.80574 0.80213 0.79663 0.79302 0.78391 长 0.84252 0.82391 0.81208 0.80530 0.79347 0.78669 0.76808 纽元美元短 0.59677 0.59107 0.58752 0.58537 0.58182 0.57967 0.57397 中 0.60475 0.59597 0.59263 0.58719 0.58385 0.57841 0.56963 长 0.62878 0.60918 0.59923 0.58958 0.57963 0.56998 0.55038 *短周期：15分钟K线的支撑阻力位中周期:4小时K线的支撑阻力位长周期:日K的支撑阻力位更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/pivot
FX168财经集团09-05 09:00
9月5日：国际黄金最新行情走势分析及黄金操作建议策略
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成果：提前布局——3570-3560 美元/盎司参与做空，成功冲高回落，金价成功暴跌，后续仍要留意市场消息。　　　　黄金消息面：从消息面上看，近期黄金连创新高，主要因美联储 9 月降息预期超 90%，压低美元、凸显黄金优势。同时，地缘政治紧张，避险情绪升温，资金涌入金市。不过，上海黄金交易所自 9 月 5 日收盘清算时起上调黄金合约保证金比例，这或影响交易情绪，令金价短期波动加剧。　　从技术面来上看：　　❶：日线级别上:布林带开口扩张，金价在布林带上轨附近运行，MACD 技术指标金叉运行中，RSI 技术指标超买状态运行中，警惕金价超买回落需求；　　❷：4小时级别上:布林带开口扩向上，金价在布林带中轨上方运行；MACD 技术指标死叉运行中，RSI 技术指标超买回落状态中；　　❸：1小时级别上:布林带开口运行平缓，金价在布林带中轨上方运行中，MACD 技术指标快慢线胶着中，RSI 指标超卖反弹状态中，金价上涨动能有所减缓，警惕金价回落需求。【专注黄金、积存金、融通金、沪金、黄金T D、白银！把握大数据行情，短线快进快出稳抓波动，中长线布局锁定趋势！点击获取实时行情解析精准作策略，一对一指导，微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策，抢占盈利先机！】　　展望黄金后市操作：　　　　下方多单：激进者依托 3350 美元/盎司支撑位，企稳后在 3365-3375 美元/盎司附近参与做多；稳妥者依托 3300 美元/盎司支撑位，在 3315-3325 美元/盎司再参与做多；　　上方空单：激进者依托 3580 美元/盎司*，承压后在 3570-3560 美元/盎司参与做空；稳妥者依托 3600 美元/盎司支撑位，在 3585-3575 美元/盎司再参与做多；　　期货沪金、融通金、积存金、黄金T D买卖建议：沪金期货：受降息预期等支撑，趋势向好，可回调至支撑位逢低做多，关注今晚数据；融通金：参考前一日，下方支撑 800 附近，可短买，待周五非农指引；积存金：因避险需求上涨，可适当配置；黄金 T D：若站稳 810 元附近，可轻仓多，上方阻力 815 元左右。【专注黄金、积存金、融通金、沪金、黄金T D、白银！把握大数据行情，短线快进快出稳抓波动，中长线布局锁定趋势！点击获取实时行情解析精准作策略，一对一指导，微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策，抢占盈利先机！】散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信:Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。
曾金策09-05 08:48
曾金策9.5：黄金短期下跌会延续？今日黄金走势分析操作
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成果：提前布局——3570-3560 美元/盎司参与做空，成功冲高回落，金价成功暴跌，后续仍要留意市场消息。　　　　黄金消息面：从消息面上看，近期黄金连创新高，主要因美联储 9 月降息预期超 90%，压低美元、凸显黄金优势。同时，地缘政治紧张，避险情绪升温，资金涌入金市。不过，上海黄金交易所自 9 月 5 日收盘清算时起上调黄金合约保证金比例，这或影响交易情绪，令金价短期波动加剧。　　从技术面来上看：　　❶：日线级别上:布林带开口扩张，金价在布林带上轨附近运行，MACD 技术指标金叉运行中，RSI 技术指标超买状态运行中，警惕金价超买回落需求；　　❷：4小时级别上:布林带开口扩向上，金价在布林带中轨上方运行；MACD 技术指标死叉运行中，RSI 技术指标超买回落状态中；　　❸：1小时级别上:布林带开口运行平缓，金价在布林带中轨上方运行中，MACD 技术指标快慢线胶着中，RSI 指标超卖反弹状态中，金价上涨动能有所减缓，警惕金价回落需求。【专注黄金、积存金、融通金、沪金、黄金T D、白银！把握大数据行情，短线快进快出稳抓波动，中长线布局锁定趋势！点击获取实时行情解析精准作策略，一对一指导，微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策，抢占盈利先机！】　　展望黄金后市操作：　　　　下方多单：激进者依托 3350 美元/盎司支撑位，企稳后在 3365-3375 美元/盎司附近参与做多；稳妥者依托 3300 美元/盎司支撑位，在 3315-3325 美元/盎司再参与做多；　　上方空单：激进者依托 3580 美元/盎司*，承压后在 3570-3560 美元/盎司参与做空；稳妥者依托 3600 美元/盎司支撑位，在 3585-3575 美元/盎司再参与做多；　　期货沪金、融通金、积存金、黄金T+D买卖建议：沪金期货：受降息预期等支撑，趋势向好，可回调至支撑位逢低做多，关注今晚数据；融通金：参考前一日，下方支撑 800 附近，可短买，待周五非农指引；积存金：因避险需求上涨，可适当配置；黄金 T+D：若站稳 810 元附近，可轻仓多，上方阻力 815 元左右。【专注黄金、积存金、融通金、沪金、黄金T D、白银！把握大数据行情，短线快进快出稳抓波动，中长线布局锁定趋势！点击获取实时行情解析精准作策略，一对一指导，微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策，抢占盈利先机！】散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信:Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。
曾金策09-05 08:36
美国国债意外成为赢家 “债券义警”暂时销声匿迹
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政方面，关税收入（今年估计约3000亿美元）有助于填补一些预算缺口，但这些关税的合法性目前受到质疑，而且最终的收入水平可能会因贸易战抑制经济增长而有所变化，甚至可能下降。不过，现在风险溢价已经达到高位，说明市场至少在一定程度上已考虑了上述担忧因素。通胀率虽仍然较高，但几乎没有失控迹象。债务管理方面，财政部长斯科特·贝森特暗示，如果买家稀缺，将限制长期国债的发行，并可能动用其他工具为收益率设下底线。与此同时，有关外国资本逃离美国资产的说法并未在数据中得到印证，数据显示在其他市场前景相对更脆弱的情况下，对美债的需求依然强劲。 “美国就像是一个正在崩塌社区里的最好的一栋房子，”Yardeni说。“现在，我们仍被视为避风港。” 这种认为美国前景虽有诸多挑战，但仍好于大多数国家的观点有助于解释为何5%已成为30年期美债收益率的天花板，这也解释了为何长端没有与短端同步变动。上月特朗普表示要解雇美联储理事丽莎·库克后，5年期与30年期美债收益率差扩大。库克以总统缺乏将其免职权力为由对特朗普提起诉讼。周四，司法部对库克展开刑事调查，而她的律师称这些指控不实。特朗普为迫使鲍威尔放松政策施加了前所未有的压力，外界越来越担心美联储会出于政治因素而下调利率，进而引发未来通胀风险。品浩（Pimco）资深投资组合经理Michael Cudzil说，随着市场开始质疑美联储的独立性，“债市可能出现更高的期限溢价和更陡峭的收益率曲线”。他说，Pimco继续倾向于持有5年至10年期美债。尽管出现这些震荡，白宫对美联储的持续施压尚未在债券投资者中引发重大动荡。利率互换显示，交易员预计美联储未来12个月可能将利率下调约1.3个百分点至约3%，这一水平被政策制定者视为中性。换句话说，迄今为止，投资者还未将美联储采取过度宽松政策纳入考虑。市场中许多人怀疑法院会驳回特朗普解雇库克的行为，并认为美联储能够承受其他针对其独立性的攻击。尽管特朗普可能会提名与他持相同立场的亲增长官员，但交易员认为这些官员不会做的太过分。 “市场对此仍然相当放心，”前纽约联储行长William Dudley周四说。“考虑到总统如此努力地试图影响货币政策，市场可能太掉以轻心了。但对于这件事究竟会如何发展，现在下判断为时过早。” 下一步是量化宽松？ Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，全球债务水平如此之高，以至于各国政府需要央行保持低利率，以便控制偿债成本，而这模糊了财政和货币政策之间的界限。Stephen Jen说，白宫可能会推动美联储重新开始购买债券，特别是长期债券，通过量化宽松（QE）来压低借贷成本。 “下一步的压力可能会落在QE上，如果我是特朗普政府，我就会迫使美联储考虑重新采用它，”Jen说。 Pimco的Cudzil表示，美联储也可能会将到期的抵押贷款支持证券进行再投资以缓解房地产市场的压力。目前，美联储正在进行量化紧缩，每月允许最多50亿美元的国债和350亿美元的抵押贷款债务到期而不再投资。对Yardeni来说，美国债市这种脆弱的平衡能维持多久仍有待观察。美联储购买债券和财政部调整发行计划的潜在风险只会是权宜之计。除非政客们削减开支、增加税收以整顿美国财政，否则投资者可能会通过他们最熟悉的方式表达不满，即通过市场。 “债券义警在欧洲和日本已经出现了，”Yardeni说。“他们就在那儿，只是还没出现在这里。这种情况可能会很快改变。”
金融界09-05 08:31

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