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植田和男罕见就汇率发表警告！日元却继续下跌日本财务省恐将出手干预？

评级(Fitch Ratings)下调美国信用评级后，美国国债收益率上升。（图源：彭博社）瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示:“我认为很多人将他的言论视为对弱势日元的警告。”“但是，将汇率列为一个因素，植田可能会增加市场向日元贬值发起攻势的可能性。市场可能会检验日本央行能容忍日元走弱到什么程度。” 日本央行上个月表示，它将以“更大的灵活性”控制10年期国债收益率，允许其在0.5%的范围内波动，并提供每个工作日以1%的价格购买政府债券，这实际上创造了一个更高的上限。在会后的新闻发布会上，植田和男表示，YCC的副作用会刺激汇率波动，这是修改该计划的原因之一。在重申了日本央行不以汇率为目标的标准保证后，植田和男补充说，“考虑到YCC的副作用，以及我们平息金融市场波动的需要，今天的举措考虑了汇率波动。” 植田和男的得力助手内田新一(Shinichi Uchida)在上周的新闻发布会上也强调了这一点，称汇市波动是导致该政策决定的"重要因素"。虽然这些言论可能是对市场参与者的一种警告，但它们也可能引发市场猜测，如果日元继续走弱，日本将进一步改变政策。野村证券(Nomura Securities Co.)首席策略师Naka Matsuzawa说，由于植田和男注重前瞻性和风险管理，他的整体政策思路与其他央行设定的标准类似。不过，他补充说，他提到汇率波动是YCC调整背后的一个因素，这很不寻常。 “现在无可否认的是，对政策改变的预期与日元走软的联系更为紧密，”Matsuzawa表示。“在日元进一步走弱引发加息预期之前，日本央行扑灭这种潜在的大火将是明智的。” 日本央行外汇部门前负责人竹内惇(Atsushi Takeuchi)表示，虽然外汇市场仍在消化日本央行这一有些复杂的政策的含义，但日元的走势取决于日本央行如何操作债券市场，以及收益率将在哪里稳定下来。 “日本央行一直密切关注外汇市场，”Ricoh Institute of Sustainability and Business首席研究员Takeuchi表示。“它只是表明了长期以来的立场，即不希望任何一方突然采取行动，因为这会对企业和家庭造成拖累，并成为一个政治问题。” 到目前为止，日本央行上周已两次干预市场，以限制收益率的上升。瑞穗研究的Karakama说，日本央行只能允许10年期国债收益率升至0.7%左右，以缩小利差。政界人士和政府官员不会容忍任何高于这一水平的变动，因为这将大大增加财政支出的成本。在日本，财务省负责外汇汇率，任何货币干预都由财务大臣决定。日本央行代表经济产业省执行这一行动。在去年秋季备受关注的支撑日元的干预措施之后，日元大幅走软可能会引发更多有关当局采取更多行动的猜测。 Karakama说:“我认为这不太可能发生，但如果即使收益率在0.7%左右，日元仍不停止下跌，那么就该轮到财务省介入了。”

忆芳2023-08-08

美股收盘：道指涨超400点苹果五日连跌、伯克希尔创收盘新高

金融界2023-08-08

【欧股收市】暴跌后欧洲股市趋向稳定，市场关注美国通胀数据

洲股市上周出现一个月来最大跌幅，原因是美国信用评级下调、美国劳动力市场强劲以及债券收益率上升等不利因素打压了市场人气。投资者将在未来几天评估最后一轮财报，以更好地了解下半年的利润前景。 Liberum Capital战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement表示，由于欧元区经济环境走弱以及中国需求相对低迷，本季度欧洲企业的盈利低于美国企业。“德国疲弱的工业生产数据表明，欧元区的疲弱态势正在加剧，因此我们认为企业对2023年下半年的展望可能会继续低迷。”

Sue2023-08-08

对冲基金看空美债押注增至新纪录资管公司净看涨头寸创历史新高

相反，它们的净看涨头寸创历史新高。在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划，都不利美债市场之后，从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周，30年期国债收益率飙升至九个月高位，但在美国好坏参半后的就业报告后，涨势有所回落，再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注，可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示，杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降，从这个意义上说，他们是对的。随着美国债券供应增加等不利因素，对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示，投机投资者不只是做空较长期票据，它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势，上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。基差交易对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解，但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利，该策略再次变得流行。野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示，这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱，不利基差交易，否则抛售可能会继续。三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师Kenta Inoue表示，随着对美国经济增长放缓的疑虑刺激了对美联储终将降息的押注，资产管理公司可能会继续买进美国国债。 Inoue表示，一旦美联储停止加息，下一步一定是降息。

金融界2023-08-08

对冲基金看空美债押注增至纪录水平资管公司净看涨头寸创历史新高

相反，它们的净看涨头寸创历史新高。在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划，都不利美债市场之后，从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周，30年期国债收益率飙升至九个月高位，但在美国好坏参半后的就业报告后，涨势有所回落，再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注，可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示，杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降，从这个意义上说，他们是对的。随着美国债券供应增加等不利因素，对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示，投机投资者不只是做空较长期票据，它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势，上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。基差交易对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解，但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利，该策略再次变得流行。野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示，这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱，不利基差交易，否则抛售可能会继续。

金融界2023-08-07

诺安基金一周观察：政策积极加码，修复式行情或可延续

农不及预期，市场波动增加上周惠誉下调美国信用评级，非农就业增加人数略低于预期，美债利率上行、股市下跌。全球大类资产表现为：债券（彭博全球综合债券指数下跌0.83%）>商品（彭博全球商品指数下跌1.21%）>股市（MSCI全球股票指数下跌2.34%）。上周海外股市多数收跌，MSCI发达市场指数下跌2.33%、新兴市场指数下跌2.41%；发达市场中日本股市表现好于美国好于欧洲，日经225指数下跌1.73%，美国标普500指数下跌2.27%、纳斯达克指数跌2.85%，泛欧STOXX600指数下跌2.55%、英国富时100指数跌1.69%、德国DAX指数跌3.14%；新兴市场中，中国A股上涨而港股则下跌，沪深300指数涨0.70%、恒生指数下跌1.89%，俄罗斯股市收涨，巴西、印度股市小幅下跌。分行业看，仅能源行业录得正收益，其他行业均收跌，公用事业、信息科技、电信业务跌幅靠前，价值风格表现好于成长风格。大宗商品表现方面，能源类商品价格表现较好，原油及柴油价格上涨；工业类金属表现次之，铜价小幅下跌；贵金属，黄金和白银价格均收跌；农业类商品价格落后，小麦和玉米价格跌幅较为明显。债券市场方面，以10年期国债收益率走势看，多数国家国债收益率均上行，美国国债收益率上行7.5bp至4.034%，英国、德国、法国国债收益率分别上行7.1bp、6.9bp和6.8bp，另外意大利、瑞典、葡萄牙国债收益率也有较大幅度上行。汇率方面，美元指数持续回升至最高102.85，周五回落至102。本周公布的美国7月制造业PMI终值为49，与预期和初值一致，服务业PMI终值为52.3，略低于预期和初值52.4。另外7月ISM制造业指数为46.4，低于预期46.9、高于前值46，其中支付价格和新订单指数均较前值上行，不过就业分项从前值的48.1下行至44.4，下行幅度较为明显；ISM服务业指数为52.7，低于预期53.1和前值53.9，受新订单和就业分项拖累，价格分项较前值回升。美国服务业仍继续保持扩张，需求预期好于制造业。7月非农就业人数增加18.7万人，低于预期的20万人，前值从20.9万人下修至18.5万人；失业率从3.6%进一步下降至3.5%的历史低位；平均时薪同比增4.4%，与前值持平，高于预期4.2%，环比0.4%，与前值持平，高于预期0.3%。美国就业数据显示了美国经济的韧性，减缓了对经济陷入衰退的担忧，同时也降低了9月会议加息的预期。另外本周一惠誉以未来三年财政状况恶化和反复出现的债务僵局为由将美国主权信用评级从AAA下调至AA+。美国财政部则于周二公布了二季度的融资计划，较长期债券发行量目标从960亿美元提高至1030亿美元，高于市场预期的1020亿美元。而随着美联储缩表和海外投资对美债持有量下降，美债供给相对需求强劲或使得美债利率维持于较高水平。因此尽管近期数据显示“美国经济放缓而非衰退、加息预期降温”，但美国主权债评级下调和供应增加等因素或使得短期海外市场波动增加。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：近期国际油价持续回暖，布伦特原油期货价格较此前一周上涨1.47%至86.24美元/桶；WTI原油期货上涨2.78%至82.82美元/桶；标普能源指数上涨1.18%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至7月28日当周美国原油产量维持于1220万桶/天；根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织7月产量为2750.7万桶/天，较6月减少88.85万桶/天；俄罗斯7月产量为944.93万桶/天，较6月减少6000桶/天。库存方面，美国商业原油库存减少1704.0万桶至4.3977亿桶，远超预期的78万桶；库欣原油库存减少125.9万桶至3448万桶；战略原油库存维持在3.468亿桶；商业原油和库欣原油库存低于过去五年均值，战略原油库存处于历史低位。成品油方面，汽油库存增加148万桶至2.19亿桶，预期为减少130.6万桶；馏分燃油减少79.6万桶，预期为减少27.4万桶，目前成品油库存和覆盖天数均为过去5年最低水平左右。近期油价表现较为强势，供给端持续收缩，库存超预期减少和美元指数走弱也利好油价走势。沙特从7月开始额外减产的100万桶/日，于7月3日宣布将减产计划延长至8月份，于本周8月3日宣布将减产计划进一步延迟至9月，并表示减产措施还可以继续深化和延长。此外，俄罗斯亦于本周宣布将9月削减规模为30万桶每日的石油出口，而8月石油出口量减少规模为50万桶。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；库存端美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平；需求端中国原油消费逐步向好，政治局会议后需求预期进一步回暖，欧美经济虽然衰退预期但实际影响可能有限，另外夏季旅游季来临，全球航空煤油消费将回暖；原油供需局面呈逐步向好态势；美联储货币政策影响下美元指数边际弱化；美国经济预期从衰退转向弱增长。各种因素叠加下，下半年油价中枢或有望较上半年上移。随着能源股票二季度业绩逐步公布，预计提供能源设备和服务公司表现或相对较好，建议关注未来设备和服务公司未来表现。诺安全球黄金基金：国际黄金价格保持较高波动，上周国际金价从1959.49美元/盎司一度上行至1965美元/盎司，最终收于1942.91美元/盎司，上周表现为-0.85%。上周VIX指数大幅走高，美国十年期国债收益率和实际利率小幅上涨，美元指数维持反弹态势，资金继续流出黄金ETF。对于后市展望，预计美联储加息周期进入尾声，年内美国目标利率调整空间有限。 7月美联储如期加息25bp，年内继续加息可能性非常有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注美国名义利率与通胀预期变化的节奏，及对实际利率的影响。另外如果美联储领先其他主要央行结束加息，也需关注基准利率走势分化下汇率变化的影响。上周惠誉下调美国主权债评级和增加长期期限债券发行，预计将对美债利率形成支撑甚至有进一步上行的压力，但如果进入市场波动提升或形成一定避险需求。建议投资者积极关注黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌2.20%，表现好于发达市场股票指数。主要拖累行业为酒店及娱乐、特种、零售REITs。往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，7月后美联储继续加息可能性非常有限，加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。但不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。对于业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。在惠誉下调美国评级、长债超预期发行背景下，短期海外金融市场波动或增加，而金融市场波动增加却又使得美联储利率拐点可能提前到来。建议投资者增加对海外REITs的关注，把握中长期配置机会。

金融界2023-08-07

一记重拳的教训！无节制美债恐加速终结美元霸权、美股主导地位

茨曼周五（8月4日）表示，惠誉上周下调美国信用评级的举动并不是一场经济灾难，但如果政府债务继续堆积，与美国相关的资产的吸引力可能会开始下降。#惠誉下调美国评级至AA+# 他对 CNBC 的“Squawk Box”节目表示：“美国就是美国，我们是储备货币，我们确实保卫着世界的大部分地区，包括那些拥有 3A 资格的人。” 施瓦茨曼补充道：“当世界出现危机时，他们会购买我们的证券。但如果你不遵守一些纪律，这种情况就不会永远持续下去。” “因此，从某种程度上来说，惠誉的降级有点像是一记重拳。” 延伸阅读：遭惠誉降级刷屏 “美债炸弹”背后没那么简单！大规模财政赤字恐掀翻全球金融市场酿成另一场“政治危机” 惠誉将美国评级从顶级 AAA 下调至 AA+ 时指出，美国治理“持续恶化”，债务不断增加。就在两个月前，美国总统拜登和众议院共和党领袖凯文·麦卡锡在第 11 个小时达成了一项停止债务违约的协议。#美国债务危机# 然而，这场近乎灾难的危机和惠誉的最新公告预计都不会阻止美国继续增加债务，根据美国银行的估计，未来十年政府可能每天借债超过 50 亿美元。近几个月来，市场一直充斥着各种好消息，如美国经济飙升、通胀迅速降温、就业市场看起来仍具弹性等，直到惠誉的意外之举，依然令华尔街感到不安。施瓦茨曼表示：“我同意这不会对债务市场产生巨大影响，但当有人醒来并说‘我对你们的体系不太热衷’时，这有点令人震惊。”

marsh2023-08-07

CPT Markets：白宫跳脚，全球市场波动剧烈! 惠誉突降美国信用评级!

全球金融市场动荡，债信评比公司惠誉Fitch在今年八月初调降美国长期外币债务评级，无疑是赏了美国政府一大巴掌，CPT Markets分析师指出，惠誉降评的主要原因是因其担忧美国财政在未来三年恐恶化，且一再反复地在最后一刻进行调高债务上限协商，致使市场怀疑政府偿债能力受到威胁，简而言之，相较其他拥有顶级信评的国家，美国政府过去20年来的治理恶化，反复地陷入举债僵局却又在最后一刻达成解决方案，大大降低市场对美国政府解决财政问题与债务问题的信心。不过，市场怀疑此次惠誉降评的时机相当怪异，因为该降评决定是在美国政府达成提高举债上限协议后的两个多月才发布的。那么到底为什么会在两个多月后惠誉才做出降评的决定?CPT Markets分析师进一步谈到，在美国政府达成债务上限的协议后，他们需要花费一些时间来评估美国政府债务问题与治理效率，惠誉表示此次将债信评等从「AAA」降1级至「AA+」，是因为未来三年期间财政恶化可期，且政府债务的负担将与日俱增，此外，回顾过往经验，自2011年开始，债务上限的问题几乎是每两年就会发生一次，而基于最近的债务上限暂停是到2025年1月1日，预料到时将使美国政府再因为此

CPT_Markets2023-08-07

基金经理投资笔记|准确把握政策真正发力前市场的底部特征

期有三大意外冲击对市场的影响不可忽视：美国信用评级下调、华北洪灾与中植系理财违约。惠誉下调美国信用评级 8月1日惠誉下调美国信用评级，美债评级自“AAA”下调至“AA”，10年期美债收益率突破4.1%，引发市场担忧，主权信用风险和海外流动性是否会再度成为市场交易焦点？我们的答案比较明确，评级下调对美国货币和财政政策的约束有限，美国经济韧性使得市场也很难交易主权信用风险。短期情绪冲击调整后，市场仍会回归原本的逻辑，加息终点临近，利率从上行转为高位持平，资产定价更依赖于基本面的变化。我们认为，评级下调主要基于美国“货币紧、财政松”的财政付息压力，此类债务压力问题在全球广泛存在，美国整体评级仍然领先其他国家。当下美国失业率水平较低，居民收入和消费韧性，支撑美国经济强势，宏观风险较小。评级下调事件也较难改变美国财政货币政策取向，问题的关键还是美国经济能否实现软着陆。华北洪灾近期华北等地遭遇罕见洪涝灾害，抗洪救灾工作仍在进行中，目前的市场仍然是脆弱的，微小的扰动都可能会动摇投资者的信心。一方面，担心经济修复不及预期；一方面对政府活跃资本市场，提振投资者信心保持很大的希冀。政府加大基本设施投资值得期待，会给水泥、建材、管道等周期性品类带来投资机会，但短期市场可能会对因洪涝灾害等给消费能力和消费信心的冲击表示担心。中植系理财产品违约近期，中植系数额巨大的理财产品违约，对投资信心造成了实质的伤害。这是我们对下一步市场乐观，但仍然非常谨慎的重要理由。四、产业趋势：顺周期迎来布局机会从产业上看，需要关注如下三条主线：第一，TMT链。TMT板块基本面数据分化明显，上半年消费电子需求承压、软件业务增速稳定，后续可逐步关注半导体库存回落见底与海外产业催化带来的投资机会。第二，新能源链。光伏、新能源车价格随需求逐步企稳，其中，光伏内需强劲，逆变器出口增速强于组件出口；新能源车同比增长较为稳定，中期看，可关注光伏、新能源车的投资机会。第三，顺周期链。钢铁链强势，双焦（焦炭、焦煤）市场明显升温，下游铁水产量小幅回调，但仍维持高位。有色方面，铜价高企，抑制下游备货采购情绪，整体下游消费延续清淡；随着7月刺激居民扩表等政策的逐步释放，顺周期品种（煤炭、钢铁、铜、石化等）将迎来布局机会，后续若中观产业链印证预期，则或可持续持有。五、资产配置：哑铃两端的资产正在发生位移经济基本面与政策博弈下的权益市场，越来有可能带来大类资产配置的变盘，市场虽然不太可能重演2022年下半年戏剧性的一幕，但仍然值得我们去积极布局。2023年哑铃策略继续有效，不过哑铃两端的资产正在发生位移，主要原因是不确定性带来的风险正在逐步消融，确定性的收益渐渐成为投资者的期待。从资产配置的视角看，我们有如下的建议：美股美元信誉在评级下调的背景下未受明显影响，非农数据低于预期，但薪资增速仍然较高，考虑到下半年美通胀基数效应的弱化，工资端对美通胀韧性的贡献率或进一步加大。美股方面，盈利面的韧性和较高的估值水平为现实，短期美股结构性的机会或强于整体性的上涨潜力。 A股最新PMI数据显示，尽管制造业景气度仍处于收缩区间，但底部回升的趋势开始显现，盈利周期逐渐由探底转向爬坑，极度悲观的风险溢价有待修复，建议在震荡筑底过程中，逐步增加对A股的配置。港股二季度港股流动性处于较为紧张的状态，伴随着美联储紧缩周期即将步入尾声，三季度望有所改善。叠加基本面在政策带动下有改善的预期，中期对港股配置的确定性在逐渐增强，投资者可以适当乐观些。结构上看，港股国企和红利的风险收益比相对突出。债券利率债方面，央行公开表态“逆周期调节”和“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，使得市场对货币宽松政策预计积极，货币宽松或将延续。7月政治局会议之后，政策陆续出台定调，利率市场对经济基本面的敏感度或将上升，后续需重点关注中国经济修复的斜率。信用债方面，预计仍围绕基本面和政策预期震荡，后续建议保持组合足够流动性，维持票息策略，在品种上建议规避弱区域及网红区域城投、民企地产债。可转债方面，中证转债估值持续上行，当前转债对信用债及股票均无明显性价比，建议低配。【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-08-07

CPT Markets：美国７月非农就业数据震荡打压美元！欧元区6月零售销售数据好坏参半

注的美国7月就业数据表现中规中矩，伴随美国信用评级被调降，使美元下行震荡疲软。上周市场关注的美国非农数据，尽管就业增幅下滑，但薪资和失业率录得良好表现，瑞银外汇和宏观策略师Vassil i Serebriakov表示，与世界其他地区相比，美国的经济活动数据显示出很大的韧性。而最给力美元的莫过于美国经济数据--6月职位空缺降至两年多以来最少；7月制造业活动在低水平企稳；7月民间就业岗位增幅超预期，表明劳动力市场具有韧性，可能使美国利率在更长时间内保持较高水平，这推动美元指数上周四最高涨至102.84，为四周以来的最高水平。上周五财经事件数据方面，美国劳动统计局公布7月非农就业人口变动比预期下跌至18.7万，私营企业和制造业就业人数皆低于预期至17.2万和-0.2万人，非农就业指数若下降反映出经济发展疲软。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 102.00，102.40；从下行方向看，下方支撑101.70。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑上周五收盘微幅上涨后，盘整在0.8632附近，由于德国工业订单有所增长，欧元短线震荡支撑；相对英国央行上周四将指标利率上调25个基点至5.25%的15年高位，并强调保持限制性政策的重要性。欧洲央行进一步加息预期降温，因欧洲内部各国经济发展不平衡。欧元区内部不仅通胀率不同，经济发展也各异，这让欧洲央行的任务变得非常复杂。德国就是最好的例子：这个欧洲最大的经济体正苦于物价急剧上涨，经济增长率却特别低。德国的统计人员刚刚认定，德国在第二季度经济停滞。分析师指出，没有什么比国内生产总值和通胀的数据更能反映欧洲央行的两难了。高通胀率与疲弱的经济增长相互制约。这种矛盾使欧洲央行的工作难上加难。为不同国民经济体制定同一种货币政策是几乎不能完成的或极其困难的任务。上周五财经事件数据方面，欧盟统计局Istat公布欧元区6月零售销售年月率比预期分别改善至-1.4%和下降至-0.3%，反映出欧元区国家整体市场对零售商品需求下降。此外，法国国家统计局公布6月工业及制造业产出年月率皆震荡走低呈负成长，显示出该国经济增长有所放缓。不过利好数据方面，德国联邦统计局公布6月工业订单月率比预期大幅上涨至7%，反映出市场对工业商品需求有所增长。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8630，0.8670；从下行方向看，下方支撑0.8590。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-07

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