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黄金一季度产消两旺，行业最大黄金股ETF(517520)劲涨4.43%，湖南黄金、西部黄金双双涨停！

上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。长江证券认为，多元驱动共振或致金价延续强势格局，但权益弹性强于商品。随着权益市场对金价预期向好，长江证券认为权益市场或将逐步计入远端成长性预期，本轮中国金矿企业重启资本开支周期，未来2年是重要放量年。这意味着金价只要维系高中枢，强量增亦可提振盈利预期对于看好黄金未来表现的投资者，黄金股可以博取金价上行阶段权益市场超额收益。据公开数据显示，黄金股ETF(517520) 为同类规模最大，标的指数一键布局黄金股产业链，主要包括金矿采掘公司和金饰珠宝零售商。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。截止2024年4月18日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.6倍。黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期，后续或将继续超越金价表现。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-26

金价再起飞！港A黄金概念涨“嗨”了，机构：中长期上涨行情或未结束

上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。国金证券也指出，2023年黄金股自产金成本增速放缓，预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现，且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间，预计黄金股将迎来主升浪行情，建议关注山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、紫金矿业等标的。

格隆汇2024-04-26

美一季度数据出炉，黄金股爆拉！行业最大黄金股ETF(517520)飙涨超2.7%，西部黄金涨停！

上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，区域政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。黄金股表现与金价高度相关、但涨跌弹性高于现货黄金。永赢黄金股ETF（517520）基金经理刘庭宇认为，从历史表现看，黄金股相对现货黄金有长期超额收益（截止2024年4月19日，过去五年中证沪深港黄金产业股票全收益指数上涨119.7%，对比国内金价（AU9999）累计超额17.5%、对比伦敦金价累计超额32.2%，历史走势不预示未来表现）。在满足自身风险承受能力的前提下，投资者可以考虑通过黄金股ETF或联接基金来分享黄金产业链上市公司利润增长。相关产品：金价放大器-黄金股ETF(517520)：行业规模最大、流动性好，联接（A类：020411/C类：020412）适合看好金价后市，且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-26

中金：黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束

黄金表现提供新的支持。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。综上所述，中金提示黄金短期波动风险，但仍看好黄金中长期配置价值。

金融界2024-04-26

黄金价格“恐高“，但有色金属板块中期动能充足？

美国通胀高居不下、美联储降息预期反复、美国债务问题等正在使美元的信用价值逐步下行。因此，黄金作为主权信用货币的“信用锚”，其价格中枢有望持续抬升。黄金价格短期价格高位带来调整压力，但有色金属板块或仍将受益于稀有金属、工业金属在全球科技革命和复苏周期中的价升动能，中期黄金上涨周期或尚未结束，关注有色金属ETF（159871）。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-04-24

多重利好共振，有色涨势不止！金价新高，减产预期支撑铜价坚挺，锂矿也反弹！规模最大有色50ETF(159652)放量冲击8连涨，资金连续2日增仓

未有之大变局，逆全球化、区域冲突加剧、美国债务问题的情况下央行购金、投资者对冲“信用贬值”交易或将在本轮金价上涨中成为新的重要定价因子，使黄金价格相对实际利率下行的非对称上涨弹性远超过去，继续推荐黄金板块。有色50ETF紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、天齐锂业(002466)、中国铝业(601600)、北方稀土(600111)、赣锋锂业(002460)、洛阳钼业(603993)、山东黄金(600547)、华友钴业(603799)、西部矿业(601168)、中金黄金(600489)，前十大权重股合计占比51.7%。有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-11

美国按不住的危机：连续10年债务规模全球第一人均负债72万

能找共和党讨价还价。周刊认为，两人对美国债务问题都负有责任，而且看不到更好的解决方案。根据联邦预算委员会的估计，特朗普担任总统期间实施的政策导致联邦政府债务增加了8.4万亿美元，拜登担任总统期间，联邦政府债务预计将增加约4万亿美元。 2024年大选已拉开序幕，面对这两位都曾大幅增加政府债务的未来总统人选，美国人民似乎没有更好的选择。

金融界2024-03-01

鲍威尔称美国正走在不可持续的财政道路上

8日用完。尽管鲍威尔长期以来一直担心美国债务问题，但他表示，美联储利率制定委员会的成员认为“经济状况良好”。美联储高级官员曾暗示将在2024年降息，但在上周三的1月会议后，他们没有像预期的那样降息。鲍威尔在会议后的新闻发布会上暗示，3月降息不在讨论范围之内，他在周日播出的采访中进一步强调了这一立场。鲍威尔说：“我想说，我昨天确实说过，我认为委员会不太可能在7周后的3月会议上及时达到那种信心水平。”（注：此次采访是上周四录制的）他补充说：“如果我们看到就业市场疲软，或者如果我们看到通胀确实有说服力地下降，我们就会想要更快地采取行动。” 鲍威尔还驳斥了有关政治将在美联储未来几个月的降息决定中发挥作用的猜测。他说：“我们的决定不考虑政治因素。我们从来没有。我们永远不会。诚信是无价的。最后，这就是你所拥有的一切。”

金融界2024-02-05

“黑天鹅”之父塔勒布：美国面临债务膨胀的“死亡螺旋”

密，单一地区的问题可能波及全球。担心美国债务问题的不止塔勒布一人，本月，前美国财长鲁宾称联邦赤字使美国经济陷入糟糕境地，贝莱德副董事中长Philipp Hildebrand警告称，任何债务违约都可能威胁到美元表现。当被问及美国经济的“螺旋”最终将如何发展时，塔勒布说，“我们需要外部进来一些东西，或者可能是某种奇迹。” 他表示，“这让我对西方世界的整个政治体系感到有点悲观”。

金融界2024-01-31

ETF之后下一次可能入场的好时机

吗； 3、美联储会不会降息。我们知道美国债务问题一直萦绕在市场头顶，过去一年美联储疯狂加息，美国财政部发行国债融资的背景下，美国流动性依然保持较为充裕的状态，这也是美股和加密市场上涨的底层原因。这后面重要的推动力是货币市场基金受到财务激励，就是高利息，购买国债，从给市场提供流动性。按照现在的消耗速度，最快到3月，这个余额接近零，金融市场将开始下跌。如果没有其他新的美元流动性来源，债券、股票，加密货币将会受到打击。大家还记得，2023硅谷银行破产倒闭导致的银行业危机么？当时美联储进行了救助，但是到3月，破产的银行必须找到现金与美联储交换，以换取它们用联邦储备系统回购的美国国债和其他符合条件的债券。当时，美联储的救助方案是：银行交出一张市场价值为80美元的美国国债，但却获得了100美元的现金。当该计划结束时，银行必须交还这100美元，然后收回原始的美国国债。这些银行将如何获得现金呢？美联储会不会继续救助呢？或许那时候又要开启印钞机了吧？如果货币市场基金流动性用完，美联储不开启印钞机，那时候全球的金融市场可能面临极大威胁。但市场必须让金融资产持有者感受到暴跌带来的痛苦，以迫使美联储和财政部重新开始印钞机。所有资产，包括加密货币，都将一同下跌。这个和2020年的3.12大跌有点像。美联储降息或者开启印钞机总是需要理由的嘛。这时候就是大家最关心的美联储会不会提前降息的问题了。 2024年美国有数万亿美元的国债要到期续签，以现在的高利率续签的话，每年要多付出很多利息，美国政府愿不愿意呢？银行的救助方案是3月12日到期，联邦储备的利率决定于3月20日宣布。在这两个关键决策点之间有六个交易日。市场有种预测是在3.20日之前市场会有一次较为惨烈的下跌迫使美联储降息并宣布恢复银行业的救助。如果发生的话，金融市场会陷入动荡，比特币也会跟随金融市场大幅下跌。不过，随着美联储重新向市场注入流动性，比特币会反弹，因为比特币是唯一一种不成为银行系统负债且在全球范围内交易的硬通货。现在大家也知道，当金融危机爆发时，美联储总是会直接或者间接印钞来应对。无论以什么形式印钱，市场流动性将会泛滥。因此，在美联储最终重启印钞机时，比特币将大幅上涨。 StarEx认为，无论3月的时间节点如何，加密市场长期要想出现大牛市，它的核心驱动是美联储直接或者间接印钱带来流动性泛滥。随着2024年的到来，ETF、减半、降息，现在看涨比特币并不难，当市场认为永远不会发生的情况被认为可能发生时，风险回报会更好。当大家都认为牛市起航时，纷纷入场等等行情到来，但机构不可能让所有资金都挣钱，尤其是加了杠杆的资金。 bitmex创始人的这个观点也是有一定道理，毕竟市场如果经历一波大跌后，再入场，风险更小，收益潜力更大。如果有下跌，那就是黄金坑。来源：金色财经

金色财经2024-01-18

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