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比特币持有 3 万美元但仍需注意一些宏观不利因素

个世纪以来的最低水平。据彭博社报道，美国国债市场表明美联储在 4 月 29 日将基准利率提高 0.25% 的可能性为 76%。银行业危机对该行业的影响也增加了不确定性，摩根大通、富国银行和花旗集团定于周五公布第一季度业绩。比特币反弹至 30,000 美元以上可能是投资者的看法从风险市场代理转变为可能受益于一段时期的通胀压力和经济增长疲软的稀缺数字资产的第一个证据。两个关键因素将决定涨势是否可持续：高杠杆的使用增加了正常价格波动期间强制清算的可能性，以及专业交易员是否使用期权工具定价市场低迷的可能性更高。比特币期货略有改善比特币季度期货在鲸鱼和套利平台中很受欢迎。然而，这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，表明卖家要求更多资金以延迟结算。因此，健康市场中的期货合约应该以 5% 到 10% 的年化溢价交易——这种情况被称为期货溢价，这并不是加密市场独有的。比特币 2 个月期货年化溢价过去几周，比特币交易员一直持谨慎态度，即使最近突破 30,000 美元，杠杆多头的需求也没有激增。然而，比特币期货溢价从 4 月 8 日的近期低点 3% 略微回升至目前的 4.2%。这表明买家没有过度使用杠杆，常规现货市场存在有效需求，这对市场是健康的。比特币期权交易员保持中立交易者还应分析期权市场，了解最近的调整是否让投资者变得更加乐观。当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25% 的 delta 偏斜是一个明显的迹象。简而言之，如果交易员预计比特币价格会下跌，则偏斜指标将升至 7% 以上，而兴奋阶段往往会有 7% 的负偏斜。比特币 60 天期权 25% delta skew 目前，期权 delta 25% 的偏差已经从 4 月 9 日看涨期权和看跌期权之间的平衡需求转变为 4 月 10 日保护性看跌期权的适度 4% 折扣。虽然这表明信心略有增加，但不足以突破适度看涨的 7% 阈值。从本质上讲，比特币期权和期货市场表明专业交易员稍微更有信心，但并不过分乐观。与传统市场的初步脱钩是有希望的，因为投资者对加密市场将受益于更高的通胀压力表现出信心，这突显出交易员相信美联储不能再继续加息。来源：金色财经

金色财经2023-04-12

4月10日证券之星晚间消息汇总

决定因素，一致或更强劲的CPI读数将对美国国债市场构成挑战。” 环球财讯敏锐吹哨人or贪婪投机客：银行股空头是佛亦是魔？在2008年金融危机期间，大量卖空行为被指加剧了市场波动，并因此一度被禁止——尽管最终起到的效果甚微。而在事后，一些著名的大空头反而因成功地“预警”到美国次贷危机，备受各方赞誉。而在过去一个月，类似的剧情正又一次上演…… 随着美联储过去一年的激进加息，导致部分银行持有的长期资产价值大幅缩水，美国地区银行的问题开始积聚。部分贷款机构还面临着加密货币和科技公司“寒冬”的挑战。上月，当储户失控般地挤兑外逃，地区性银行的股价普遍受到打击时，潜藏的“大雷”被彻底引爆了！这场美国区域性银行的信任危机始于3月8日，当时，硅谷银行宣布将通过融资，填补因出售证券而造成的近20亿美元损失。短短两天后，美国监管机构便宣布接管了这家“轰然倒塌”的银行，其他一系列区域性银行的股价也因此受到拖累。就在那个周末，位于纽约的签名银行也宣布破产。到3月中旬，第一共和银行股价跌幅超过了80%。而如今，在硅谷银行倒闭事件发生整整一个月后，许多业内人士正开始把目光瞄准向了最初曾并不那么起眼的大量银行股空头——这些卖空者到底在多大程度上助推了股市的螺旋式下跌？他们究竟扮演了这场危机“吹哨人”的角色，还是仅仅是借着他人痛苦而获利的“投机客”？从大量事后数据以及卖空者的言论看，答案很可能是：两者兼而有之…

证券之星2023-04-10

小心假警报！债券市场高估了深度衰退的风险

在银行业危机爆发之际，美国债市反应剧烈，但有分析指出，债券市场高估了深度衰退的风险。

超启2023-04-10

美国非农报告后新信号：美联储再加息概率飙升！美国股市接下来会发生什么？

非农数据公布前这一机率在50%左右。美国国债市场周五交易时间缩短，于东部时间中午收盘。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，周五10年期美国国债收益率上升9.4个基点，至3.382%，2年期美国国债收益率跃升15.2个基点，至3.970%。在地区性银行倒闭引发经济衰退担忧后，美国国债收益率上月大幅下跌。 Samana表示，除了就业报告，美联储的下一个政策决定还将考虑下周公布的美国通胀数据。美国3月份消费者物价指数(CPI)定于下周三公布，下周四投资者将看到批发通胀报告。在周五就业报告公布后，美国股指期货上升。美国股指期货于东部时间周五上午9点15分结束交易。FactSet数据显示，道琼斯工业平均指数期货合约上升0.2%，标准普尔500指数期货上升0.2%，纳斯达克100指数期货小幅上升0.1%。美股周四收高，但本周纳指与标普500指数均录得跌幅。周四是本周的最后一个交易日。美国股市周五因“耶稣受难日”而休市。道指周四上升2.57点，涨幅为0.01%，报33485.29点；纳指上升91.09点，涨幅为0.76%，报12087.96点；标普500指数上升14.64点，涨幅为0.36%，报4105.02点。本周道指上升0.6%，标普500指数下滑0.1%，纳指下挫1.1%。 Samana表示，在2023年的大部分时间里，股市可能会保持“区间波动”，因为它经历了“所有的不确定性和所有的逆流”，他预计2023年的“尾部”会出现衰退。他说：“我们只是没有看到在上行方面取得很大进展。” State Street Global Markets策略师Marija Veitmane表示，“利率市场越来越接受经济正在放缓，经济衰退可能很难避免。” 瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele认为，衰退风险已经增加，股市前景充满挑战性。随着美国经济放缓变得更加明显，“我们认为，投资者应该为利率见顶做好准备，并考虑债券的投资机会。”

tqttier2023-04-08

聚焦最后一次加息！非农为5月加息敞开大门下周CPI会给美联储吃下定心丸吗？

决定因素，一致或更强劲的CPI读数将对美国国债市场构成挑战。” 随着国际货币基金组织(IMF)准备发布最新预测，以及来自世界各地的官员齐聚华盛顿，参加世界主要多边经济机构的会议，全球经济增长前景也将成为未来一周的主要焦点。短期国债收益率领涨，掉期市场预期下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议的额外政策收紧幅度将较当前4.83%的有效联邦基金利率上调19个基点左右。这表明，美联储官员将基准利率上调25个基点的可能性超过三分之二。美国2年期国债收益率飙升14个基点至3.97%，10年期基准国债收益率攀升7个基点至3.38%。2-10年期美债收益率曲线反转幅度加深。美国就业报告“全面走强”，“将提高5月份加息25个基点的可能性。它还应该推迟降息的时间，”道明证券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra表示。“但市场仍将关注其他不那么滞后的数据和银行业绩。” 在就业报告发布之前，市场一直预期5月美联储将收紧政策14个基点左右，暗示加息的可能性略高于二分之一。市场降低了至2023年底的政策利率下调幅度预期，掉期交易显示，到12月底，美联储基准利率将在4.33%左右。而就业市场数据公布之前，这一数据接近4.18%。美元兑日元和欧元走强。美国股指期货上升0.2%。美国劳工统计局周五公布，3月份非农就业人数增加23.6万人，略高于预期中值，同时2月份非农就业人数上调至32.6万人。失业率降至3.5%。平均时薪较上年同期增长4.2%，低于预期，也是自2021年6月以来的最低水平。彭博社调查经济学家的预估中值显示，3月份消费者价格指数的年度整体涨幅将从6%放缓至5.2%。相比之下，粘性核心通胀压力年增长率预计将从5.5%升至5.6%。未来一周将公布的其他关键数据包括生产者价格指数(PPI)和零售销售。过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡引发了投资者对相对安全的美国国债的买盘，并迫使市场重新思考，在通胀仍处于高位的情况下，面对衰退风险上升，美联储能在多大程度上保持紧缩政策。 Wisdom Tree的Flanagan表示，“国债市场正在告诉你他们希望走向什么方向，那就是收益率下降，但它看起来容易受到任何类型的经济数据的影响，这些数据没有告诉我们衰退即将到来。”如果通货膨胀指数持续上升，“美国国债收益率将很难维持目前的水平。” 财经网站FXStreet分析师Matias Salord撰文称，市场继续快速波动。一个月前，硅谷银行(Silicon Valley Bank)还鲜为人知。后来，银行危机爆发，现在看来，在疲软的经济数据之后，人们开始担心全球经济增长。美联储从潜在的“在更长期内维持更高利率”到“尽管动荡，但仍加息”，现在又到没有明确的前瞻指引。在全球经济增长令人担忧的背景下，债券市场将预期从“在更长期内维持更高利率”转变为在第三季底之前降息。在包括3月份美国就业报告在内的近期数据发布后，美联储和许多央行似乎准备在暂停加息之前进行最后一轮加息。 Salord指出，下周的通胀数据可能会为货币政策的潜在轨迹提供一些清晰度。下周三将公布3月消费者价格指数和FOMC会议纪要，下周四将公布生产者价格指数(PPI)。下周五公布的零售销售和消费者信心指数将反映消费者状况。分析师将继续跟踪美联储的工具使用情况和银行存款流出情况。对银行业的担忧继续消退，但现在宣布胜利还为时过早。新的财报季将于下周开始。下周二，中国将公布3月份通胀数据，下周四将公布贸易数据。考虑到许多国家将放假，下周伊始市场料看起来会很安静。市场活动将于下周二恢复正常。交易员将消化美国3月份非农就业报告。下周重要经济数据: 4月10日: 批发贸易销售和库存 4月11日: 美国NFIB小型企业信心指数 4月12日: MBA抵押贷款申请、美国消费者价格指数 4月14日: 上周初请失业金人数、生产者价格指数 4月15日: 进出口物价指数、零售销售、工业生产、企业库存、密歇根大学信心指数和通胀预期美联储日历: 4月11日: 芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里讲话 4月12日: 里士满联储主席巴尔金讲话、3月FOMC会议纪要

市场焦点2023-04-08

3月非农新增23.6万！美联储5月加息预期骤升金融市场“涨”声不绝于耳

据公布之前，这一数据接近4.18%。美国国债市场的抛售得益于10年期期货的大宗交易。美国股指期货小幅上涨。（图源：彭博社）美元指数短线迅速拉升，但随后很快自高位回落。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）黄金市场休市，而比特币则没什么反应。（图源：彭博社）过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡引发了投资者对相对安全的美国国债的买盘，并迫使市场重新思考，在通胀仍处于高位的情况下，面对衰退风险上升，美联储能在多大程度上保持紧缩政策。周五美国利率交易时段因假日提前收盘而缩短。

夏洛特2023-04-07

小心！非农碰上耶稣受难日美债恐做出超乎寻常的反应

停美联储加息。尽管是耶稣受难日假日，但美国国债市场在周五上午开放，以适应这份报告。摩根大通策略师写道：“这些结果表明，美国国债收益率可能会表现出更大的波动，以应对就业报告的意外以及周五的提早休市，尤其是考虑到流动性状况仍然严重低迷。” 3月非农数据将是美联储5月3日下次政策决定前的最后一份就业报告。隔夜指数掉期表明，下个月加息的可能性几乎是抛硬币（五五开）的结果。彭博经济(Bloomberg Economics)的Anna Wong表示，3月份的就业人数——以及最近的首次申请失业救济人数和JOLTS数据——可能会让政策制定者相信，利率已接近一个足够限制性的水平。彭博经济预计美联储将在5月再次加息25个基点，然后在今年剩余时间保持利率不变。两年期美国国债收益率周四上涨5个基点至3.83%，为五个交易日以来首次上涨。

超启2023-04-07

美国国债收益率逼近2023年低点经济数据疲软刺激投资者需求

们看到劳动力数据有些疲软，而数据疲软对美国国债市场产生了更大的影响，” Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre表示。“我们准备好面对金融状况收紧在经济中传导。” 　　对政策敏感的2年期国债收益率继续表现出高度波动性。该收益率周一达到4.14％，在周三的ADP报告显示招聘趋势意外放缓后跌至3.72％，其年内低点是上个月触及的3.55％。

金融界2023-04-06

“灾难性后果”一触即发！3个预示经济衰退的关键指标中已有2个在闪烁只待美联储投降了？

在过去150年的衰退历史中，有三个明确的信号在经济衰退即将到来之前闪现。据美国银行称，这三个信号中的两个已经闪现，可能会给股市带来灾难性的后果。

会员

财经风云2023-04-05

美国利率波动率指标创2008年以来最高投资者迎战急跌猛涨的新常态

化这么多东西，对于规模达24万亿美元的美国国债市场，第一季度感觉就像是演完了一整年的大戏。　　2023年头几周，对经济衰退的担忧降温，对经济“软着陆”的希望升起，然后强于预期的就业数据和通胀数据引发对更高利率的押注之后，2月出现“不着陆”的预期。到3月初，2年期美国国债收益率一度飙升至5.08％，较1月中旬的低点攀升100多个基点。　　美联储主席鲍威尔暗示有意加快货币紧缩步伐，进一步推升美债收益率，然而就在几天后，硅谷银行倒闭促使资金大举流向债券，如同全球金融危机时避险狂潮再现。2年期美国国债收益率一日之内暴跌逾60个基点，最终在3.55％触底。　　债市资深人士LongTail Alpha LLC的创始人Vineer Bansali表示，过去35年里，他从未见过较短期限利率出现过这种情形。如此明显的波动无疑影响着他最近的投资决策。　　“我不愿意承担太多久期风险，因为我真的不知道我们是否掉进了深渊，还是利率会涨，抑或一切都已企稳，”曾在PIMCO （品浩）任投资组合管理分析主管的Bansali表示，“我主要交易的是收益率曲线，押注曲线变陡。” 　　在不确定性这么大的情况下，衡量美国国债预期波动的一项备受关注的指标ICE BofA MOVE指数升至2008年以来最高，也就不足为奇了。该指标较1月底增长逾一倍。　　然而即使这样的上涨也依然低估了价格波动的程度。简而言之，2年期收益率3月中旬的波动为1982年美联储时任主席沃尔克随着经济衰退缓解而大幅下调利率之时以来最大。　　普徕仕投资组合经理Steve Bartolini认为，2年期收益率的波动将继续高于曲线其他部分，因为它反映市场对降息和加息的预期。　　这一点在周一表现得相当明显，先是OPEC+意外减产，然后是美国制造业调查数据走弱，2年期美国国债收益率波幅达17个基点。周二，劳动力市场数据走弱之后，2年期波动区间达20个基点。银行业危机之后，交易员们正在试图判断金融环境多大程度上的紧缩可能会取代美联储未来的加息。　　互换交易员现在重新开始预计5月份加息25个基点的概率为50％。预计美联储年底前会降息至4.3％。这远低于美国官员们在最新点阵图中5.1％的预测中值。

金融界2023-04-05

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