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特朗普突然变脸，传中国今日高层开会！全球大狂欢恐凶多吉少？

抛售缓解在债券市场方面，本周早些时候美国债市出现剧烈抛售，类似疫情初期的“现金逃亡”情景，再度引发市场对全球最大债券市场稳定性的担忧。不过周四已有所缓解的迹象。美国10年期国债收益率下跌10个基点，至4.2985%，此前一度触及4.5150%的高位。英国国债在此前遭抛售后也企稳。不过，由于关税延期，投资者削减对欧洲央行降息的押注，德国国债价格下跌，2年期德国债券收益率一度上升19个基点。贝伦贝格银行经济学家Holger Schmieding表示：“如果未来几个月关税压力减轻，政策变得更清晰，那么美国和欧洲的经济增长可能会遭受短期冲击，但有望避免陷入衰退。” 投资者将密切关注周四美国30年期国债的拍卖，之前强劲的10年期债券销售缓解市场对特朗普政策可能吓退外国买家的担忧。另一个关注点是美国即将公布的通胀数据，预计3月消费者价格指数(CPI)将有所下降。

欧罗巴04-10 18:43

“这几天太疯狂了”！华尔街被特朗普逼到崩溃边缘：恐惧、宽慰、谨慎……

略师Matt Orton警告： “如果美国国债市场出问题，后果可能会非常严重。” 尽管特朗普随后安抚称：“债市现在很美丽。” 白宫则表示，特朗普之所以暂停对多数国家的关税，是因为收到了这些国家表达“善意合作”的承诺。白宫发言人Kush Desai强调：“总统唯一考虑的是美国人民的最大利益。我们会继续使用一切可用工具，包括关税和谈判，来解决长期贸易逆差这一国家紧急问题。” “这是个压力山大的一周” 有些投资者坦言，这种接二连三的负面消息和市场波动已到极限。 Natixis美国首席经济学家Christopher Hodge表示：“我们已经预计到某种形式的‘屈服’（政策转向）即将出现。因为金融市场损失太严重，经济前景也太令人担忧。” 自4月2日特朗普公布关税计划以来，标普500经历了创纪录的剧烈波动：周一的单日振幅达8.1%；周二的波动成为过去50年最大单日逆转之一；周三更夸张，全天波动幅度高达10.7%，为近50年来第五大单日波动。 Bolvin感叹道： “真是压力山大的一周。连我三岁的孩子早上醒来都问，‘今天股市还在跌吗？’ 那一刻我知道，我们可能已经快到底了。”

风起04-10 17:19

会员

中美贸易交锋白热化！市场宽慰反弹行情正动摇，今日小心CPI这一幕

府对经济和市场的政策支持。此前数日的美国国债市场抛售潮也在周四趋于稳定，国债收益率回落，缓解了市场对全球最大债券市场脆弱性的担忧。此外，美国3月通胀数据也将在周四稍晚公布，但由于该数据主要反映的是加税之前的情况，市场对此可能不会过度关注。不过，如果通胀数据意外强劲，仍可能给市场带来负面冲击，因为这可能只是未来物价大幅上涨的前奏。周四可能影响市场的重要因素包括：关税相关消息和美国3月通胀数据

风起04-10 15:40

【直击亚市】中国最高层领导人开会！特朗普对等关税突然掉头，全球市场拔地而起

期，因为特朗普试图重塑全球贸易秩序。而美国债市的剧烈波动，最终引起了特朗普的注意，并促使其政策“掉头”。汇丰控股首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示：“整个亚洲乃至全球的投资者都松了一口气。美国推迟实施对等关税，为谈判争取了更多时间。对于出口导向型的亚洲经济体来说，这尤其重要，因为高关税本可能对它们的增长造成严重打击。” 在全球股市蒸发了10万亿美元市值、美债遭抛售之后，特朗普宣布对数十个贸易伙伴实施的对等关税暂停90天。然而，他仍将对中国的关税提高至125%。作为回应，中国宣布将对美国产品加征84%的关税。根据白宫官员的说法，受影响国家的关税将回到此前对多数国家适用的10%基准税率，中国是唯一的例外。尽管中国股市因刺激预期而上涨，但在岸人民币贬至2007年以来最低水平。投资者押注中国人民银行将采取进一步宽松政策来支撑经济，这一预期也对人民币造成了压力。在市场从货币市场到信用利差的压力不断升高、特朗普盟友接连呼吁其暂停关税计划后，美国股市开始恢复。 “我们认为特朗普‘眨眼了’，‘可控损害’的可能性正在上升，”瑞士Lombard Odier驻新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示，“我们预计欧洲和亚洲将追随美国的反弹走势。对中国的惩罚性关税目前更多是象征意义。” 债市巨震不已在特朗普宣布政策逆转不到一小时前，一场390亿美元的10年期国债拍卖反应良好，尽管市场此前担心特朗普的政策可能抑制外国投资者的参与。这场拍卖与周二反应平平的三年期国债形成鲜明对比，也为周四即将进行的30年期国债拍卖营造了积极氛围。特朗普称，美国这个全球最大的债市是“美丽的存在”，他的政策转向引发了债券市场的巨大波动。周三短期美债的大幅下跌，正是投资者从避险资产转向股票反弹的结果。从澳大利亚到日本的债券市场周四也剧烈震荡，市场必须面对一个可能的现实：由贸易战引发的波动可能才刚刚开始。 Monex公司驻东京的债券交易员Tsutomu Soma说：“这种不稳定状态可能会持续几周。没人知道这些关税最终会变成什么样子，所有人都在盯着美国国债收益率交易——所以准备迎接更多混乱吧。” 由于政策突然转变，油价恢复跌势，黄金则小幅上涨。

云涌04-10 13:04

美债市场剧烈波动！策略师警告“急需”美联储入场干预官员：宁愿按兵不动

美国额外关税生效后，美国国债的抛售进一步加剧。策略师警告，若债券市场持续暴跌，美联储可能需要介入以稳定市场，但克利夫兰联储主席贝丝指出，目前央行宁愿等待。

秉哥说市04-10 12:43

黄金、美债、货币、现金大PK！谁才是真正的“避险之王”？

好，但在通胀时期则表现较差。” 周三，美国国债市场遭遇了德意志银行分析师所称的“极其激进的抛售”，进一步证明其正失去传统的避险地位。过去两个交易日，30年期美债收益率飙升至4.96%，创下自2020年3月以来的最大涨幅；10年期美债收益率也显著上升。德意志银行分析师写道：“目前没有迹象表明市场正在成功找到底部，所有资产类别似乎都未能幸免于难，投资者继续定价美国经济衰退的可能性上升。” 4、防御性股票防御性股票是指那些无论经济状况如何都能保持稳定表现的公司，因为它们提供消费者必需的商品或服务。例如，零售巨头好市多是一个典型的防御性股票。尽管其股价在过去五个交易日略有下跌（截至周二收盘跌幅仅为4%），但全年几乎持平。相比之下，沃尔玛同期下跌7.3%，年内跌幅接近10%，而亚马逊分别下跌9%和22%。 5、现金最后，同样作为重要避险资产的是现金，尽管它也有一定的缺点。 DeLorenzo表示：“现金被视为避险资产，因为未投资的资金不会亏损。然而，如果其他资产增值，你的现金实际上是在贬值。此外，通胀也会侵蚀现金资产的价值。” 对于Accomazzo而言，现金提供了可观的收益率且无波动性，但他更青睐债券。“尽管债券与通胀呈负相关，但从中期来看，考虑到当前的良好收益率以及利率最终可能下降带来的本金升值机会，债券可能是更好的选择。”

金融界04-10 12:00

暂缓对等关税后市场迅速反弹，关税问与答：哪些因素会导致市场进一步下行？市况震荡下可关注哪些机会？

还有迹象表明，贸易的不确定性已经开始在美国国债市场造成混乱。 10年期美国国债收益率在周一下行至3.87%后迅速上行至4.51%，该变化与通常情况下避险资金流入美国政府债券的行为背道而驰。有关外国抛售、换取流动性和对冲基金平仓 “基差交易”的报道都增加了国债市场压力。周三晚些时候情况有所改善，10年期美国国债收益率跌至4.3%，部分原因是当天国债一级市场强劲的拍卖需求。关税问与答消息面错综复杂叠加关税幅度和走向高度不确定，导致金融市场出现剧烈波动。在此之际，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点，解答投资者提出的一些关键问题： Q: 哪些因素会导致市场进一步下行？市场的主要担忧在于针锋相对的反制导致贸易冲突恶化。最近几天，有迹象显示此风险正在上升。中国昨日宣布，对原产于美国的所有进口商品加征关税税率由34%提高至84%。随后，欧盟27个成员国投票表决通过了对美国进口产品征收25%关税的反制措施，以报复特朗普政府3月12日宣布的对欧盟钢铁和铝征收关税的措施。欧盟采取强有力的反制措施，也将加剧市场对全球贸易形势升级的担忧。特定行业（特别是药品和半导体）还可能面临 “ 232 调查 ” 的风险 , 目前这些行业暂时获得豁免，但未来面临更高关税的可能性不能排除。 Q:什么可能支撑市场持续性反弹？我们的基准情景是，在关税进一步升高的最初阶段过后，随着法律、商业和政治压力上升，以及随着与各经济体和各行业达成协议，美国的实际有效关税税率将从今年第三季度起开始下降。我们还预期美联储将降息 75-100 个基点以支持经济。在此情景下，标普 500 指数年底前将有望回升至 5,800 点。然而，在当前阶段，市场可能需要见到更明确的证据支持我们的基准情景，之后才会出现可持续的反弹。潜在的催化因素可能包括：关税推迟、国会反对、法庭禁制令或者特朗普政府“收回成命”。如果有迹象显示美国有效关税税率开始走向 10-15% ，也有助于稳定市场。截至目前特朗普政府似乎正在与较小的贸易伙伴展开谈判。若要总体税率大幅下降，还需与中国和欧盟谈判取得进展。美联储政策立场的转变也可能有助于市场筑底，尤其是在美联储优先应对经济增长放缓并维护金融稳定的情况下。 Q:美联储是否会受限于关税对通胀的影响？由于关税对通胀的影响，美联储在应对增长放缓时或面临掣肘。但我们预计，如果劳动力市场或金融市场疲软到一定程度，美联储最终会优先考虑增长和金融稳定。尽管关税最初会导致美国消费者价格上涨，但国内需求大幅走软将带来通缩压力，在中期内或能抵消关税的影响。此外，过去两周来市场隐含的长期通胀预期有所走低，可能有助于美联储将重点放在支持增长，而不是对抗通胀。我们预计美联储在今年余下时间将降息 75-100 个基点。 Q:市况震荡下可关注哪些机会？在不确定性和波动加剧的时期，投资者大致可以采用三种策略： • 管理波动性。适用于对短期风险感到忧虑，并寻求对冲投资组合以抵御进一步下行风险的投资者。 • 利用波动性。适用于对短期走势存疑，但希望利用高波动性获得额外收益的投资者。 • 寻求波动以外的机会。适用于投资不足和 / 或愿意承担短期风险以获得潜在长期回报的投资者。对于有意在美国市场“ 寻求波动以外的机会 ”的投资者可以重点关注通信服务、非必选消费品、能源、医疗、工业、 IT 、材料、房地产和公用事业等一系列行业。这些板块中部分精选的优质股票具有我们看好的稳健商业模式且估值已降至具吸引力的水平，有望提供良好的长期价值。

金融界04-10 11:00

惊爆！美国资产价格暴跌，全球“去美元化”浪潮汹涌，中美博弈升级！

资产，生怕在这场金融风暴中血本无归。美国国债市场的崩盘更是引发了全球的高度关注。30年期美国国债收益率一度触及5%，而10年期收益率一度触及4.50%。在金融市场动荡时期，美国国债一直是世界上最安全的资产之一，投资者们往往将其视为避风港。然而，最近几天，即便股市暴跌，美国国债也未能幸免于难，出现下跌态势。这一现象不禁让人质疑，美国国债的避险角色是否已经受到动摇。通常情况下，当美国国债下跌时，市场上总会出现外国抛售的猜测，毕竟中国和日本是美国国债的最大持有者。但这一次情况却截然不同，似乎每个人都在做空美国资产。市场正在迅速“去美元化”，投资者们对美国资产失去了信心，他们不再通过囤积美元流动性来弥补资产负债错配，而是积极抛售美国资产本身。这一转变，无疑是对美国金融市场的一次沉重打击，也让全球金融体系的稳定性面临着前所未有的挑战。中美两国在这场金融博弈中形成了截然不同的对比。对于美国市场的下跌，特朗普告诫人们要承受短期的痛苦。然而，这种空洞的安慰在残酷的现实面前显得苍白无力。投资者们更关心的是市场的实际走势和资产的安全性，而不是总统的口头承诺。与之形成鲜明对比的是中国。一方面，中国加大对金融市场的政策支持，通过一系列措施稳定市场信心，为金融市场的平稳运行保驾护航；另一方面，中国也在加快刺激措施支持经济，推动经济的复苏和发展。与此同时，中国还在全球范围内寻求建立贸易和经济联盟，积极拓展国际合作空间，提升自身的国际影响力和话语权。金融市场的目光始终紧紧放在特朗普身上，大家都在猜测他是否会妥协，何时会妥协。目前，一切都还是未知数。美国财长紧急出面安抚市场，他表示如果没有报复举措，4月2日宣布的关税就是上限。贝森特还宣称，中国是唯一一个升级贸易形势的国家，美国将与盟国达成协议，然后可以作为一个集团与中国接触。在他讲话后，美股期货小幅上涨，但这只是短暂的喘息，市场的信心并未得到根本性的恢复。投资者们清楚地知道，贸易争端的解决并非一朝一夕之事，美国政府的政策不确定性仍然是悬在市场头顶的一把利剑。美国资产价格的暴跌，不仅仅是金融市场的波动，更是美国经济深层次问题的集中体现。长期以来，美国依靠美元的国际储备货币地位和债务经济模式维持着经济的繁荣。然而，这种模式在贸易保护主义和全球经济格局变化的冲击下，正逐渐失去效力。特朗普政府的一系列贸易政策，不仅破坏了全球贸易秩序，也损害了美国自身的经济利益。美国企业面临着更高的成本和更小的市场空间，消费者也不得不承受更高的物价。而美国国债市场的崩盘，更是暴露了美国财政赤字的严重问题和债务风险的加剧。从全球范围来看，美国资产遭抛售也引发了其他国家的担忧。许多国家持有大量的美国国债和其他美元资产，美国金融市场的动荡无疑会对他们的外汇储备和经济稳定造成影响。一些国家开始重新审视自己的外汇储备结构，减少对美国资产的依赖，寻求更加多元化的投资渠道。这一趋势如果持续发展下去，将对美元的国际地位产生深远的影响。在这场金融风暴中，中国展现出了强大的韧性和应对能力。中国经济的稳定增长和金融市场的相对稳定，为全球投资者提供了一个避风港。中国积极推动多边贸易体制和区域经济合作，为世界经济的复苏和发展注入了新的动力。同时，中国也在加快金融市场的改革开放，提高金融市场的国际化水平，吸引更多的国际投资者参与中国市场的投资。然而，我们也不能忽视这场金融风暴带来的挑战。全球金融体系的动荡可能会对中国的出口和经济增长造成一定的压力，金融市场的不确定性也会增加中国企业的融资成本和经营风险。因此，中国需要继续加强宏观经济政策的协调，保持经济的稳定增长；加强金融监管，防范金融风险；推动金融市场的创新发展，提高金融市场的竞争力。目前，全球金融市场仍然处于高度紧张和不确定的状态。美国资产价格的暴跌是否会引发更大规模的金融危机，中美贸易争端将如何发展，特朗普政府是否会调整其贸易政策，这些问题都牵动着全球投资者的心。金融市场的未来走势充满了变数，投资者们需要密切关注市场动态，做好风险防范。在这场全球金融博弈中，每一个决策、每一个举动都可能引发连锁反应。美国需要认识到，贸易保护主义和单边主义只会让自己陷入孤立，只有通过对话和合作，才能解决贸易争端，实现经济的共同繁荣。而中国将继续坚定地走改革开放的道路，推动全球经济的稳定和发展，为世界和平与繁荣做出更大的贡献。全球金融市场正站在一个关键的十字路口，未来的走向取决于各国的决策和行动。我们期待着各国能够携手合作，共同应对挑战，化解危机，让全球金融市场重新回归稳定和繁荣的轨道。

金融界04-10 08:10

冷静点！特朗普喊话难掩市场恐慌滞胀幽灵笼罩全球经济华尔街警告衰退正在来临‌

入熊市区域，随后股市正在努力反弹。在美国国债市场，10年期国债收益率创下自2001年12月以来最大的三天涨幅，引发了华尔街对全球金融体系潜在进一步风险的警觉。 “酷一点！”特朗普在他的社交媒体平台Truth social上写道。“一切都会好起来的。美国将比以往任何时候都更大、更好！” （图片来源：Truth Social）尽管在特朗普加征关税之前，美国劳动力市场已经基本保持稳定，但华尔街仍然担心，不断变化的贸易动态可能会导致衰退。周三，在特朗普政府兑现其对美国出口征收104%关税的威胁后，中国宣布对美国进口商品征收84%的反击性关税。在周三的后续帖子中，特朗普表示，市场创造了一个绝佳的买入机会。（图片来源：Truth Social）一些策略师认为，标普500指数跌破5000点可能是一个买入信号，该指数在上周四和周五结束了有史以来最糟糕的两天涨势之一。高盛（Goldman Sachs）合伙人约翰·弗洛德（John Flood）周二在一份客户报告中写道：“从我与长期投资者的交谈中可以看出，他们将在5000点开始扩大购买标准普尔500指数的规模，并在4000点中期变得更加激进。” 其他人则不太确定。 Piper Sandler首席投资策略师Michael Kantrowitz在接受雅虎财经采访时表示：“最终，催化剂需要改变措辞。” “由于这种前所未有的情况，许多历史类比在今天可能会也可能不会那么有用。” 最大的担忧之一是滞胀，如果增长停滞，则通货膨胀将持续存在，并且失业率将上升。在一系列令人失望的数据发布之后，华尔街的预测更加坚定地显示了这种情况的风险，以及政府最新的贸易冲击和其他政策未知因素，比如最近埃隆·马斯克政府效率部（DOGE）削减政府工作的努力。 LPL Financial在周一发布的一份研究报告中表示：“虽然现在完全了解潜在贸易战的经济影响还为时过早，但增长放缓和通胀上升之间的拉锯战可能会继续增加波动性。” Kantrowitz补充说，随着更多国家的反击，经济形势可能会迅速恶化。他警告说：“如果情况继续升级，并且这种情况持续下去，那么我们将开始看到数据变得更糟。”“这可能会导致人们关注更不祥的经济前景。”

佳华16804-10 03:50

金价坚挺突破3100美元：美债收益率上升与避险资金流向反常引热议

已超出常规预期。” 美债市场波动加剧美国国债市场近期波动显著，10年期美债收益率攀升至4.2%左右，价格相应下跌。按常理，收益率上升反映投资者对债券的需求减少，通常与避险资金流出相关。然而，Jake Smith观察到，本交易时段内美债并未显现避险资金流入迹象，这一反常现象引发关注。市场数据显示，2025财年前5个月（2024年10月起），美国国债利息支出已达4800亿美元，未来10个月每月需发行超1万亿美元国债以应对偿债与财政赤字需求。美债市场的压力正在考验投资者信心。指标数值影响 10年期美债收益率 4.2% 价格下跌，避险属性减弱金价 3100美元/盎司买盘坚挺，避险需求上升财政赤字压力每月超1万亿美元美债供应增加，收益率承压美元与避险资金流向异常美元走势同样令人意外。作为传统避险资产，美元指数通常在市场动荡时走强。然而，Jake Smith指出，当前美元未显现明显避险资金流入迹象，与黄金和美债的动态形成对比。市场分析认为，特朗普关税政策的持续推进可能是关键变量。4月3日，特朗普宣布对进口商品加征25%关税，导致贸易战担忧升温，推动金价上涨，但美元未能同步受益。瑞银分析师迈克尔·雷诺兹（Michael Reynolds）表示：“美元的避险地位可能因全球央行增持黄金而削弱。” 驱动市场变化的深层因素本轮市场波动的深层原因复杂多样。首先，特朗普关税政策的不确定性加剧了全球贸易紧张局势，推高避险需求。其次，美国财政赤字扩大与国债供应激增，使投资者对美债长期价值产生疑虑。第三，全球央行加速增持黄金，可能反映对美元储备地位的重新评估。Jake Smith强调：“美债收益率上升与金价坚挺并存，表明市场对美国经济前景与货币政策的信心正在分化。”此外，通胀预期升温也为黄金提供了支撑，而美债市场尚未完全消化这些变化。编辑总结黄金价格突破3100美元，叠加美债收益率上升与美元避险属性减弱，凸显当前市场的复杂性。特朗普关税政策、美国财政压力以及全球央行对黄金的偏好，共同塑造了这一反常格局。美债市场的波动反映了投资者对高债务和高利率环境的担忧，而黄金的坚挺则显示避险需求的主导地位。短期内，市场可能继续在不确定性中寻找平衡，交易者需密切关注政策动向与资金流向的变化。名词解释美债收益率：美国国债的回报率，收益率上升通常意味着价格下跌。避险资产：在经济或市场动荡时，投资者青睐的低风险投资，如黄金或美元。财政赤字：政府支出超过收入的部分，需通过发债弥补。 2025年相关大事件 2025年4月3日：特朗普签署行政令，对进口商品加征25%关税，引发市场避险情绪升温。来源：白宫声明。 2025年3月28日：金价首次突破3100美元/盎司，创历史新高。来源：彭博社。 2025年2月15日：美联储暗示维持高利率以应对通胀，美债收益率波动加剧。来源：美联储会议纪要。国际知名投行与专家点评 “黄金的坚挺表明市场对美元和美债的信任正在动摇，关税战可能是长期转折点。” ——James Rickards，经济学家，2025年4月8日。 “美债收益率上升未抑制金价，反映投资者更关注地缘政治风险而非传统收益率逻辑。” ——Sophie Leclerc，摩根士丹利分析师，2025年4月7日。 “美国财政赤字压力将持续推高国债供应，收益率可能进一步攀升至4.5%。” ——Peter Schmidt，高盛集团策略师，2025年4月6日。 “全球央行增持黄金可能削弱美元储备地位，金价年内或测试3200美元。” ——Laura Evans，巴克莱银行贵金属专家，2025年4月9日。 “美债市场波动与避险资金流向的反常，凸显市场对美国经济政策的重新评估。” ——Michael Reynolds，瑞银市场分析师，2025年4月5日。来源：今日美股网

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